1.

Banii, componentele masei monetare, funciile banilor Banii sunt familiari tuturor- ca numerar n buzunar, ca intrri n conturile

bancare, ca valoare a averii noastre. Dar rareori ne oprim s cugetm ce lucru ciudat sunt n realitate banii. Muncim i ne agitm s ctigm bani i totui fiecare bancnot nu este dect o hrtie, fr valoare intrinsec. Numai guvernul, prin banca central, poate tipri bani i totui n conturile curente i de economii se afl mai muli bani dect a produs vreodat guvernul. Banii dateaz de la nceputurile civilizaiei, au aprut aproximativ n acelai timp cu scrisul, adic n epoca fierului. Atunci au aprut banii din metal, mai nti sub form de lingouri marcate, n Lidia, i apoi, dup secolul al VII-lea . Hr., ca moned. n prezent, masa monetar n circulaie este format precumpnitor din moneda de cont, adic concretizat printr-o nscriere n conturile bancare, circulaia creia se realizeaz prin cecuri i cri de credit aflate n plin expansiune. Plile se efectueaz ca un dialog prin intermediul calculatoarelor, moneda fiind electronic. S-a produs o dematerializare a monedei prin trecerea progresiv de la moneda cu existen fizic, exterioar, la o moned fr existen fizic, corporal. Caracteristicile banilor: De regul, se consider c banii trebuie s ndeplineasc cel puin urmtoarele caracteristici1: 1. portabilitate- banii s poat fi uor de transportat pentru efectuarea de pli n diferite locuri(valoare mare n volum mic, n cazul clasic; n condiiile anumitor forme de bani din zilele noastre, cum ar fi moneda scriptural, cea electronic sau chiar moneda de hrtie, o asemenea condiie nu mai este de interes acut);

Hoan Nicolae - Bani i Bnci, Editura Economic, Bucureti, 2001, p.17 i Dardac Nicolae, Vcu Teodora-op.cit., pp.17-18.

2.

durabilitate - s poat face fa, n timp, uzurii fizice inerente circulaiei monetare, fr pierderea valorii i s reziste o perioad ndelungat, ntre momentul n care sunt primii i momentul n care sunt cheltuii;

3.

divizibilitate - s poat fi mprii cu uurin pentru a permite i efectuarea unor pli de mai mic aloare sau pentru a da rest- iar la nevoie, preferabil, s poat fi refcut ntregul(de exemplu, prin tiere-topire). De mare interes, n trecut, n condiiile banilor contemporani problema este rezolvat de ctre banca central prin asigurarea unei structuri adecvate a masei monetare pe cupiuri(pe valori nominale);

4. 5. 6.

omogenitate(uniformitate) - n sensul c toi banii cu aceeai valoare nominal sunt identici i au valoare (real) egal; recunoaterea uoar - presupus de necesitatea unei largi(totale) acceptri n tranzacii; acceptabilitate - pentru a-i ndeplini funciile, banii trebuie s fie general acceptai n plat, n schimbul oricrui serviciu; trebuie s existe ncrederea utilizatorilor c vor putea folosi banii mai trziu, tiind c au fost folosii i n trecut fr probleme.

Acestor caracteristici se consider c li se mai poate aduga una: raritatea. Primele forme de bani au avut i aceast caracteristic, genernd ncredere c oferta de bani (din marfa care ndeplinea rolul de bani) era limitat. Evident c, dac n trecut anumite forme de bani au ndeplinit mai mult sau mai puin aceste caracteristici, banii din zilele noastre le ntrunesc pe toate, integral. n continuare, vom prezenta cteva definiii ale banilor, realizate de diveri economiti, n urma mai multor analize de-a lungul anilor: BANI engl. money fr. monnaie germ. Geld

1. Marf special, separat spontan de lumea celorlalte mrfuri, n urma dezvoltrii ndelungate a produciei i a schimbului de mrfuri, care ndeplinete funcia social de echivalent general al tuturor celorlalte mrfuri i de instrument general al schimbului, datorit proprietiolor sale deosebite. 2. Denumire generic pentru toate felurile de monede i de semen ale valorii: bani principali(uniti monetare i multiple) i bani divizionari(submultipli); monede de aur sau de argint cu valoare proprie deplin(adic a cror valoare nominal corespunde valorii reale a metalului cuprins) sau cu valoare proprie inferioar valorii nominale. Funciile banilor: mijloc de schimb; msur a valorii; instrument legal de plat; mijloc de pstrare i de micare a valorii; prghie de accelerare sau frnare a mecanismului de funcionare a economiei.

BANI DE CALCUL engl. calculation money fr. argent du calcul Sunt bani fictivi, utilizai ca numitor comun n cazul circulaiei paralele, a mai multor feluri de bani sau n acela al circulaiei unor bani supui, din cauza inflaiei, unor deprecieri de mari proporii. BANI DE CONT engl. account money fr. argent du compte Bani fr existen material(denumii i bani scripturali); disponibilitile aflate n conturile bancare circulnd ntre aceste conturi prin operaiuni de virament sau transfer

ntre conturi. Disponibilitile din cont pot proveni din depuneri sau din deschideri de credit ale bncilor n favoarea unui titular de cont. BANI N CIRCULAIE engl. currency circulation fr. monnaie en circulation germ. Whrungsumlauf Valoarea numerarului aflat n circulaie. BANI LICHIZI engl. hard cash fr. espces germ. Bargeld Bani n bancnote i monezi. Conform Dicionarului complet al economiei de pia, bancnotele i monezile reprezint un ansamblu de instrumente care ndeplinesc funcia banilor ca mijloc de efectuare a plilor. Exist mai multe tipuri de monede: moneda metalizat; moneda fiduciar(bilete de banc); moneda scriptural(cecuri, viramente). Abordarea funciilor banilor difer de la un autor la altul. Unii prezint trei, alii patru sau chiar cinci funcii. De regul, aboradarea clasic, frecvent ntlnit, face trimitere la funciile monedei aa cum au fost definite nc de Aristotel, n lucrrile sale Etica nicomahic i Politica: 1. mijloc de schimb; 2. msur a valorii;

Funciile banilor

3. rezerv de valoare. 1. Funcia de mijloc de schimb2 Dei nu exist un acord deplin, muli economiti consider c funcia de baz a banilor este aceea de a permite separarea n timp a cumprrii de vnzare, fcnd posibil realizarea tranzaciei fr dubla coinciden a dorinelor sau nevoilor specific trocului: Separarea actului de vnzare de actul de cumprare presupune existena a ceva care s fie general acceptat n plat-funcia de mijloc de schimb.3 Banii ca mijloc de schimb sunt utilizai nu pentru c au o valoare intrinsec, ci pentru c-i numai n msura n care- pot fi schimbai contra altor bunuri necesare. Trocul nseamn schimbul direct de bunuri fr utilizarea banilor, dar presupune o dubl coinciden a nevoilor(complementaritatea inteniilor). Cu alte cuvinte, persoana A, care deine un bun X i dorete bunul Y, trebuie s gseasc o persoan B, care deine bunul Y i are nevoie de bunul X. De aici rezult c trocul este complicat i relativ ineficient, permite doar tranzacii simple i presupune un mare consum de timp. Evident lucrurile se complic pe msur ce n schimb intervin mai muli participani i mai multe bunuri i pot aprea situaii de blocaj. Persoana A B C Bunul deinut X Y Z Bunul dorit Y Z X

Soluia de deblocare este ca unul dintre cei trei, de exemplu A, s preia asupra sa un risc (ca persoana B s se rzgndeasc sau s obin din alt parte bunul Z) i s piard timp, schimbnd bunul X cu bunul Z (de care nu are nevoie), fcnd un schimb cu persoana C, i apoi bunul Z s-l schimbe contra bunului Y pe care i-l dorea, n relaie cu persoana B.
2

Unii autori, n abordrile teoretice, prefer s desemneze coninutul acestei funcii sub o alt terminologie: mijloc de plat, instrument de plat sau mijlocitor al tranzaciilor. 3 Friedman Milton- Money, http://www.britannica.com/rotel/macro/5004-32.html.

Exemplul presupune c bunurile sunt comparabile ca valoare, dar pot aprea situaii n care echivalena bunurilor s presupun cantiti mari dintr-un anumit produs(X poate fi o main, Y poate fi o pereche de cizme, iar Z poate reprezenta un kilogram de carne), care ar putea fi i perisabil sau greu de stocat(cu costuri mari), greu de transportat, de valoare foarte mare sau indivizibil. Astfel s-a ajuns la introducerea unei mrfi 4 de care niciunul dintre participani s nu aib nevoie, dar s fie sigur c toi ceilali o vor accepta, nu neaprat pentru a o utiliza personal, ci pentru a o schimba mai departe contra altui bun de care au nevoie.n aceast accepiune banii sunt ca un limbaj comun5, care este utilizat pentru c toi cei din jur l vorbesc. Mrfurile care au servit mai nti ca bani (i apoi banii propriu-zii) trebuia s ndeplineasc o condiie: toi utilizatorii s aib ncredere n ele, n valoarea lor de schimb, s aib certitudinea c ele vor fi acceptate mai departe n schimbul oricrei alte mrfi.6 2. Funcia de msur a valorii Unii autori prefer s foloseasc o alt terminologie pentru a desemna coninutul acestei funcii: etalon al valorii, standard al valorii, funcia de calcul economic, funcia de unitate de cont sau funcia de moned de cont. Materializarea funciei de msur a valorii, presupune existena unui etalon, cu care s fie comparate bunurile i serviciile. Aa cum sugereaz i denumirea, funcia de msur a valorii permite, pe de o parte, exprimarea valorii(evaluarea i dimensionarea) celor mai diverse mrfuri i sevicii, iar pe de alt parte, msurarea i compararea preurilor acestora(n tmp i spaiu); rspunde la ntrebarea care este preul bunurilor sau serviciilor? Preul este n acest sens expresia, n uniti monetare, a valorii unui anumit bun.
4

Aa au aprut banii-marf, mrfuri utilizate ca bani, dar care sunt n acelai timp cumprate i vndute ca mrfuri obinuite. 5 Kohn Meir- Money, Banking and Financial Markets, The Drzden Press, Orlando, 1991, p.63. 6 Pe dolarii americani sunt tiprite urmtoarele cuvinte: aceast bancnot este mijloc de plat legal pentru toate datoriile, publice sau private.

Dei s-ar presupune ca fiind absolut necesar, ca n cazul oricrui alt etalon, constana, stabilitatea(n timp) nu este caracteristic i monedei. De fapt, valoarea nominal a banilor se pstreaz dar fluctueaz puterea lor de cumprare. n aceste condiii s-ar putea pune ntrebarea de ce mai este utilizat un asemenea etalon-instabil-iar rspunsul ar fi simplu: ntruct banii reprezint o necesitate ntr-o economie de schimb. Dac ntr-o economie natural, de subzisten, trocul sau barterul, schimbul de marf contra marf poate fi o soluie, n economiile contemporane, date fiind complexitatea schimburilor, nevoilor, diversitatea produselor i serviciilor, soluia nu este viabil, cel puin pe termen lung i la scar larg.. Cu toate acestea, n cazul unor crize economice severe sau al unor conflicte armate, se poate reveni la troc. ntr-o economie monetar, modern, exist attea preuri cte produse sunt pe pia. n economia natural, numrul de preuri este mult mai mare, ntruct fiecare bun trebuie s aib un pre exprimat n toate celelalte bunuri de pe pia. n consecin, pe msur ce crete numrul produselor disponibile pe pia, numrul preurilor crete i mai mult, iar schimbul devine tot mai dificil. Formula dup care se calculeaz numrul de preuri ntr-o economie de autosubzisten este cea folosit n matematic n cazul combinaiilor (innd cont c sunt necesare preurile luate dou cte dou i c preul unui bun X n bunul Y este egal cu preul bunului Y n bunul X):

2 n

n! 1x 2 x...( n 2)(n 1) n n( n 1) 2!( n 2)! 1x 2(1x 2 x...n 2) 2

unde: n= numrul de bunuri din economie. Dac ns un bun(o marf) ar juca rolul de bani (ca etalon al valorii) numrul de preuri ar scdea, de la n(n-1)/2 la n-1. Astfel folosirea banilor a redus considerabil, pe msura dezvoltrii economiei, timpul (i efortul) presupus anterior, n cazul trocului, de realizarea schimbului.

Exemplu Presupunem o economie natural(nchis) n care ar fi produse doar 10 bunuri. n acest caz ar exista 45 de preuri, n timp ce ntr-o economie monetar, doar 10 preuri. Lucrurile se complic dac presupunem existena a 1000 de bunuri, caz n care n economia natural ar exista 499500 de preuri, fa de 1000 n cazul unei economii n care exist bani. Evident, n cazul a 1000000 de produse, n loc de 1000000 de preuri exist 499.999.500.000 de preuri. Existena unui etalon al valorii este primordial 7, fr s fie important forma saconcret sau abstract. Unitatea monetar i ndeplinete rolul de a facilita schimburile, prin msurarea valorii diverselor bunuri i servicii i permind compararea valorii acestora, la fel de bine dac exist sub form de moned concret sau abstract, fictiv, fr existen fizic. Tot asfel alegerea mrimii unitii de msur este fr nicio importan din punctul de vedere al valorii pe care o msoar i o exprim. Funcia de msur a valorii este cea dinti care se manifest, premergnd ca succesiune necesar a operaiunilor funciei de mijloc de schimb, dar cele dou funcii se suprapun(condiioneaz) i se completeaz reciproc. Funciile de etalon al valorii i mijloc de schimb nu pot fi separate, ambele fiind necesare pentru a contura rolul ndeplinit de bani n societatea contemporan; fr una dintre ele nu putem vorbi practic de bani. De altfel se consider c banii au aprut ndeplinind deodat ambele funcii. 3. Funcia de rezerv de valoare8 Prin aceast formulare se are n vedere procesul de acumulare (economisire), n principiu n vederea consumului ulterior; dac momentul cheltuirii este mai ndeprtat, putem spune c prin aceast funcie se transfer putere de cumprare din prezent n viitor.
7

Bailly Jean-Luc, Caire Gilles, Figliuzzi Archangelo, Lelievre Valerie - Economie montaire et financire, Breal, Paris, 2000, p.22. 8 Alte formulri ntlnite n literatura de specialitate sunt: prezervare a valorii, tezaurizare, depozit de valoare.

Ceea ce se urmrete este ca produsele care pot fi cumprate astzi cu o unitate monetar s poat fi cumprate i n viitor la acelai pre, banii s pstreze valoarea, puterea de cumprare n timp/putere de cumprare n ateptare9. Acest lucru este de neles dac facem legtura cu funcia banilor de mijloc de schimb: banii permit separarea n timp ntre momentul ncasrii i momentul chetuirii i, ntre dou schimburi intermediate, banii trebuie s pstreze valoarea. Dac de la o zi la alta banii pierd din valoare, atunci tentaia va fi de a scpa de ei ct mai repede. n acest context trebuie remarcat faptul c deinerea de moned n sine nu aduce niciun ctig prin comparaie cu deinerea altor active (financiare)-cu excepia unor perioade de deflaie, cnd valoarea banilor crete n timp10. Funcia de rezerv de valoare nu a fost i nu este ndeplinit ntotdeauna i de orice form a banilor. Unele mrfuri(perisabile) care au ndeplinit n trecut funcii ale monedei nu corespundeau din acest punct de vedere: petele de exemplu, care n anumite areale juca rolul de moned, nu era mijlocul cel mai inspirat de pstrare a avuiei. Totui, chiar dac anumite monede, cel puin n unele perioade, nu ndeplinesc funcia de rezerv de valoare, nu nseamn c se renun la ele, n condiiile n care reuesc s fac fa cerinelor presupuse de celelalte funcii. Este cunoscut cazul economiilor afectate de hiperinflaie, unde se manifest fenomenul de dolarizare, orientarea spre monede cu vocaie internaional, n condiiile n care moneda naional i pierde substanial puterea de cumprare. n acest sens se subliniaz faptul c funcia de a face posibil acumularea, adic pstrarea de valori, atribuit monedei, nu este specific. Se pot tezauriza i diverse obiecte scumpe: pietre preioase, bijuterii, anumite mrci potale, tablouri etc.11 Banii nu reprezint unica form de pstrare a valorii i nu mai reprezint nici soluia optim pentru aceasta; totui este necesar ca banii s reprezinte un mijloc de rezerv rezonabil(acceptabil).
9

Costin Kiriescu n perioade de inflaie, banii i pierd din puterea de cumprare 11 Jinga Victor - Moneda i problemele ei contemporane, vol. I, Editura Dacia, Cluj-Napoca, 1981, p 113.
10

Componentele masei monetare Pentru ca funciile i facilitile monedei s fie exercitate cu succes, este necesar ca aceasta s existe ntr-un anumit volum i ntr-o structur anume. Problemele referitoare la raportul de mrime dintre activitile econommico-sociale i cantitatea de moned n societate sunt abordate i analizate mai nti cu conceptul de mas a monedei. Privit ca stoc, masa monetar const n totalitatea instrumentelor bneti de care dispun agenii economici nonfinanciari dintr-o economie naional la un moment dat, destinate achiziionrii de bunuri materiale i servicii, achitrii datoriilor, constituirii economiilor n vederea investiiilor i a altor plasamente. Ca flux, aceasta reprezint masa medie de bani care funcioneaz ntr-o anumit perioad(trimestru, an). ntr-o alt formulare, masa monetar reprezint ansamblul mijloacelor de plat, respectiv de lichiditi, existente la un moment dat n cadrul economiei unei ri sau a unei zone monetare. n opinia profesorului Costin Kiriescu12, masa monetar reprezint: o mrime eterogen constnd din suma activelor care pot fi utilizate pe teritoriul unei ri pentru cumprarea de bunuri i servicii i pentru achitarea datoriilor; agregatul sau agregatele financiae care sunt strns correlate cu produsul naional brut sau cu un alt indicator al activitii economice. Masa monetar cuprinde numeralul i banii scripturali (sau banii de cont), ambele componente avnd aceeai putere de cumprare i transformndu-se curent una n cealalt. Din punct de vedere statistic, masa monetar se cuantifc pe baza bilanului centralizat al sistemului bancar dintr-o ar, dup deducerea nregistrrilor duble dintre bnci(a creanelor i a datoriiilor reciproce).
12

Kiriescu, Costin - Moneda, mic enciclopedie, Editura tiinific i Enciclopedic, Bucureti, 1982, p. 209.

10

La nivelul unei economii13, deintorii de moned aparin att sectorului bancar, ct i celui nebancar. Sistemul bancar al economiei este reprezentat de bncile comerciale, care dein rezerve n moneda bncii centrale(numerar, disponibiliti n conturile curente), iar sectorul nebancar al economiei este reprezentat de agenii economici i populaie, care dein numerar i diponibiliti n conturile curente la bncile comerciale. Prin urmare, masa monetar este reprezentat de un stoc de creane asupra bncilor, creane deinute de utilizatorii de moned, bancari i nebancari. Pentru determinarea nivelului masei monetare, avem n vedere relaiile de coresponden-care se stabilesc ntre deintorii i utilizatorii de moned n cadrul economiei-prezentate n schema urmtoare.14 Bilan A Ageni economici i populaie P 1A Numerar 2A Disponibilitai n conturi curente la bncile comerciale A aur devize credite acordate 3A Numerar conturi curente la banca central Bilanul Bncii Centrale P Bilanul A Bncilor comerciale P 2P Disponibiliti n agenilor economici i ale populaiei 4A Disponibiliti n conturi curente ale

-1P numerar al agenilor economici i al populaiei -3P numerar al bncilor comerciale -4P disponibiliti n conturi curente ale bncilor comerciale

bncilor comerciale

13

Dardac Nicolae, Barbu Teodora - Moned, Bnci i Politici monetare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, p.24. 14 Dardac Nicolae, Barbu Teodora, op. cit., pp. 24-25

11

Pe baza schemei prezentate, nivelul masei monetare se poate determina prin dou modaliti, i anume: prin nsumarea cantitilor de moned care figureaz n activul bilanului deintorilor de moned din economie: Mm=1A+2A+3A+4A; prin nsumarea datoriilor care figureaz n pasivul bilanului bncilor comerciale i n pasivul Bncii Centrale: Mm=1P+2P+3P+4P. Prin urmare, la nivelul unei economii, creanele monetare asupra bncilor sunt egale cu datoriile(angajamentele) acestora. Structura masei monetare Conturarea sferei de cuprindere a masei monetare, stabilirea componentelor sale presupune luarea n considerarea a modului de definire a monedei, precum i a formelor de existen ale acesteia. Sintetiznd diversele opinii exprimate cu privire la masa monetar i structura acesteia, pot fi puse n eviden dou interpretri: n sens restrns, masa monetar reprezint ansamblul mijloacelor de plat care permit deintorului achiziionarea imediat de bunuri, servicii i efectuarea de pli directe. Potrivit acestei definiii, n structura masei monetare se cuprind dou componente: a) numerarul(bancnotele i monedele metalice); b) disponibilitile n conturile curente deschise la bnci, case de economii, alte instituii financiare. Numerarul (sau moneda efectiv) este componenta cea mai lichid a masei monetare. Numerarul este necesar pentru achiziionarea de bunuri, servicii i pentru efectuarea diverselor pli n economie. Disponibilitile n conturile curente deschise la bnci, case de economii, alte instituii financiare etc. sunt considerate, moned i deci, incluse n masa monetar,

12

pentru c titularii acestor disponibiliti pot s-i procure bunuri, servicii(cu ajutorul cecurilor, cardurilor etc.) i s efectueze pli directe pentru achitarea datoriilor. Aceste dou componente ale masei monetare mai poart numele de moned propriu-zis. n sens larg, masa monetar reflect, pe lng mijloacele de plat propriu-zise, ansamblul activelor financiare lichide susceptibile de a fi transformate cu uurin i rapiditate n moned propiu-zis, fr riscul unei pierderi semnificative de valoare. Masa monetar n sens larg cuprinde: 1. 2. moneda propriu-zis; depozitele la termen constituite la bnci, case de economii etc., care au un grad mai redus de lichiditate pentru c nu pot fi folosite pentru efectarea de pli directe. 3. alte active n structura masei monetare sunt cuprinse i activele plasate n titluri, emise i puse n circulaie pe piaa financiar, ele avnd un grad diferit de lichiditate. Astfel, titlurile pe termen scurt(cambiile, biletele de trezorerie, bonurile de tezaur, bonurile de cas etc.) au un grad de lichiditate mai ridicate comparative cu cele pe termen mediu i lung(aciunie, obligaiunile etc.).

2.

Cererea de bani, viteza de rotaie n concretizarea cererii de bani se pornete de la activele financiare i monetare

existente la un moment dat (ntr-un orizont de timp). Cererea de bani se definete prin acea cantitate de active pe care populaia o deine sub form de bani (moned, instrumente monetare). Elementul fundamental al cererii de bani const n aceea c toate persoanele sunt interesate de puterea de cumprare a banilor pe care i dein. Aceasta dezvluie, n mod

13

necesar, preocuparea permanent a oamenilor asupra cererii reale de bani, nu neaprat asupra cantitii nominale de bancnote i moned metalic deinute (cererea nominal de bani). Dac se dorete meninerea cererii reale de bani i dac modificarea preului banilor (PCB) determin modificarea invers proporional a cererii nominale de bani, astfel nct cererea real de bani s rmn neschimbat, atunci spunem c deciziile individuale nu sufer de iluzie monetar. Deoarece oamenii aleg ntre a deine bani i a avea titluri de valoare, la un nivel dat al activelor financiare i moentare, o cretere a cererii pentru bani implic n mod necesar o scdere a cererii de obligaiuni i de aciuni. De aici decurge n mod logic c, dac exist echilibru pe piaa banilor, aceeai stare de echilibru se manifest i pe piaa financiar. Pornind de la aceste alternative, orice cerere i meninere a unei contitati de bani presupune un cost de oportunitate, care apare deocamdat c ansa sacrificat de a achiziiona titluri de valoare care aduc dobnzi mai mari dect serviciile aduse de bani. Costul de oportunitate al cererii i deinerii unei cantiti de bani este dat de dobnda suplimentar care ar fi putut fi ncasat dac banii respectivi ar fi fost folosii pentru achiziionarea activelor financiare. Cererea de bani, mpreun cu masa monetar, reprezint o variabil esenial a oricrui model monetar: ecuaia de echilibru. De aceea, analiza procesului de formare a cererii de bani necesit aceeai atenie ca i analiza procesului de creare a banilor. ns, la fel alte probleme care constituie obiectul analizei teoriei monetare, cererea de bani are un accentuat caracter relativ, depinznd de condiii instituionale, social - economice etc existente n diversele economii contemporane. Cererea de bani apare ca un element al conceptului mai general de alegere economica (n spe, alegerea ntrebuinrilor date venitului i a valorii i structurii averii deinute de agenii economici), iar analiza cererii de bani ca o component a teoriei deciziilor economice. n acest cadru, reprezentat de teoria deciziilor economice,

14

analiza cererii de bani este legat de teoria funciilor de consum, de teoria capitalului, a stocurilor, a portofoliului, a utilitii, a ratei dobnzii etc. n funcie de modul n care se raporteaz la aceste teorii economice adiacente, analiza cererii de bani conduce la relaii de calcul i la concluzii teoretice destul de diferite, ns ntr-un mod sau altul, toate aceste rezultate pot fi privite ca aplicaii particulare ale teoriei deciziilor economice15. n acest context, analiza cererii de bani i propune, n esena, s releve: motivele pentru care agenii economici tind s dein anumite cantiti de bani; factorii care determin mrimea cantitilor de bani respective; cauzele care duc la modificarea n timp a mrimii cantitilor de bani deinute de agenii economici. Cu alte cuvinte, principala sarcin pe care i-o asum analiza cererii de bani este explicarea procesului prin care se formeaz o anumit mrime observabil a cererii de bani i prin care mrimea economic respectiv se modific n timp. Persoanele fizice i persoanele juridice doresc s dein anumite cantiti de bani datorit serviciilor pe care banii le aduc acestora. Aceste servicii/ faciliti poteniale genereaz 3 motive ale cererii de bani: a) motivul tranzactioanl; b) motivul precautional; c) motivul speculativ. Atunci cnd moneda a ndeplinit mai ales funcii pasive (de mijlocire a schimburilor de bunuri), cererea de moned se determin prin motivul tranzacional.

15

Primul economist care a adoptat teoria generala a deciziilor economice la necesitatile specifice ale analizei cererii de bani a fost J.R.Hicks A Sugestion of Simplfying the Theory of Money in New Series 2/1935.

15

Pe msur ce banii au devenit un instrument activ n mna participanilor la viaa economic, mrimea i dinamica cererii de moned au nceput s fie determinatede celelalte motive. n context, este mai important precizarea c cererea de moneda este condiionat de toate motivele artate, luate mpreun. a) Banii mijlocesc majoritatea tranzaciilor n economie. Consumatorii pltesc bunurile oferite de vnztori n bani, productorii-utilizatori de for de munc pltesc salariile n bani etc. Sumele de bani deinute n scopul susinerii astfel de fluxuri sunt bani de tranzacie. n lumea real, plile i ncasrile unitilor economice nu sunt sincronizate. De pild, salariaii ncaseaz drepturile lor de dou ori pe lun, dar cheltuiesc zilnic din banii ncasai. Aadar motivul tranzacional al deinerii banilor se manifest ca urmare a nesincronizariiplatilor i ncasrilor participanilor la tranzacii. n ceea ce priveste mrimea cererii de moned pe motiv tranzacional, aceasta se manifest n relaie direct cu volumul total al schimburilor dintr-o economie. n general, exist o relaie stabil i pozitiv ntre tranzacii i venitul naional. De aceea, acest mobil se mai numete i mobil al venitului, pentru populaia consumatoare i, mobil al ntreprinderii pentru agenii economici. O cretere a venitului naional (a PIB) duce la o cretere a valorii totale a tuturor tranzaciilor i deci la o cretere a cererii de bani. n legtur cu acest mobil sunt necesare unele precizri: valoarea total a tranzaciilor depete valoarea produciei finale a economiei (PGB > PIB > VN); cererea de moned depinde i de viteza de rotaiei a banilor, ntre cele dou variabile existnd un raport invers; aceasta depinde de amploarea creditului de consum, de raportul dintre vnzarea pe datorie i plile efectuate n contul creditelor ajunse la scaden n perioada de referin.

16

b) Mobilul prudenei sau al precauiei. Multe cheltuieli apar n mod neateptat. Aadar, ca o precauie mpotriva apariiei unei crize de bani gheata - pli crescute anormal corelate cu ncasri sczute populaia i firmele in sume de bani n rezerv. Sumele de precauie ofer protecie mpotriva nesiguranteilegate de momentul n care este nevoie s se apeleze la fluxuri de bani lichizi. Cu ct sunt mai mari astfel de sume, cu att mai mare este protecia asigurat mpotriva fluxului de bani din cauza fluctuaiilor temporale ale fluxului de bani lichizi. Motivul precauiei apare deci deoarece gospodriile i firmele nu sunt sigure de msura n care va fi practic posibil ca plile i ncasrile s fie sincronizate. Protecia asigurat de o cantitate dat de rezerve monetare depinde de valoarea plilor i ncasrilor. Ca i mobilul tranzacional, mobilul prudenei/precauiei face ca cererea de bani s se modifice n acelai sens ca valoarea nominal a produciei naionale. c) Banii pot fi deinui i pentru serviciile poteniale n calitate de active. Firmele i indivizii pot deine sume de bani ca un scut protector mpotriva incertitudinii inerente legate de fluctuaiile preurilor activelor financiare. ntradevr, n anumite condiii, banii lichizi sunt un activ superior fa de activele financiare. Sumele de bani deinute n acest scop sunt numite sume motivate speculativ. Orice deintor de sume monetare renun la venitul suplimentar care ar putea fi ctigat din dobnd, dac s-ar decide ca n locul lor s deine obligaiuni. Aceasta nseamn c se apeleaz la aa-numita diversificare a activelor. Faptul c o anumit cot de avere este deinut fie sub form de bani, fie sub form de obligaiuni, inseamnsa c, pe msur ce averea crete, se va amplifica i cantitatea de bani. sau de fluctuaiile cursurile

17

Deci motivul speculativ implic o modificare a cererii de bani direct proporional cu averea deinut. Pe termen lung, variaiile averii pot avea un efect major asupra cererii de bani. Astfel, activele sub form de bani lichizi sau de depozite aduc o dobnd mai mic dect dect veniturile pe care le-ar aduce o obligaiune de aceeai mrime. Ca urmare, se poate spune c reducerea riscului implicat n deinerea de bani antreneaz un cost de oportunitate exprimat n termenii renunrii la ctigurile care s-ar fi putut obine prin dobnd. n concluzie, cererea de bani motivat speculativ se coreleaz negativ cu rata dobnzii. Dac mrimea cererii de bani este corelat cu producia naional n termeni nominali, avem cerere nominal debani. Cererea real de bani se obine prin raportarea celei nominale la nivelul preurilor (la deflactor). Deci, dac toate celelalte condiii sunt considerate constante, cererea nominal de bani se modific direct proporional cu nivelul preurilor. Factorii care acioneaz asupra mrimii cererii de bani sunt numeroi, ns ei pot fi clasificai n 3 mari categorii: 1.factori care in de cile de procurare a banilor, dintre care cei mai importani sunt: mrimea venitului; mrimea averii. Potrivit teoriei generale a deciziilor economice, factorul venit influeneaz cererea de bani n calitatea sa de restricie (aa-zis restrictie bugetara), n cazul creia se efectueaz acte de alegere ale subiecilor economici n privina achiziiilor lor curente de mrfuri i servicii, respectiv de constituire de acumulri (economii), precum alegerile lor cu privire la achiziiile de active reale sau active financiare. i

18

Deciziile cu privire la proporia n care activele financiare achiziionate vor consta n bani sau n alte instrumente financiare (titluri). Conform aceleiai teorii, mrimea averii constituie i ea o restricie n cadrul creia agenii economici i efectueaz alegerile cu privire la formele de pstrare a averii pe care o dein, modificnd astfel structura i mrimea averii respective. Mrimea venitului, mrimea acumulrilor (economiilor) i mrimea averii sunt elemente interdependente. n ceea ce privete venitul ca factor al cererii de bani, opinia dominant n literatura de specialitate actual este c ceea ce conteaz e nu venitul efectiv realizat , ci venitul permanent (constatnt), a crui aciune se mainfesta pe ntreaga durat a ciclului de viata a subiectului economic. Conceptul de venit permanent (permanent income) a fost creat i fundamentat de economistul american M. Friedman, care a aplicat pentru prima dat tehnica funciilor de consul la analiz cererii de bani a subiecilor economici16. Conceptul de ciclu de via a venitului exprim venitul realizat pe parcursul ntregii perioade de existen a subiectului economic, fiind fundamentat ndeosebi n lucrrile lui F. Modigliani. n domeniul analizei cererii de bani, aplicaiile funciilor de de consum relev legtura strns care exist ntre venitul subiecttului economic, pe de o parte, i cantitatea de bani deinut de acetia , pe de alt parte. Venitul permanent i poziia pe care o ocup n cadrul n cadrul venitului ciclului de viata influeneaz intens deciziile pe care subiecii economici le iau cu privire la cumprarea de mrfuri i servicii n perioada curent. Aadar, deciziile lor cu privire la partea din venit ce urmeaz a fi economisit. Rezult deci c funciile de consum i - derivate din acestea - funciile care descriu comportamentul investiional (n sens financiar de plasament) al subiecilor
16

Friedman M. Theory of Consumption Function, Princeton, New Jersey, Princeton University Press, The National Bureau of Economic Research, SUA, 1957.

19

economici constituie instrumente tiinifice extrem de valoroase care permit extinderea teoriei moderne a deciziilor economice i n domeniul analizei cererii de bani. 2. Factorii care in de preurile relative ale diverselor forme monetare de avere i de veniturile pe care le aduc formele de avere respective, dintre care cel mai important este rata dobnzii. Aceasta se afl ntr- o relaie invers proporional cu cererea de bani, n sensul c atunci cnd dobnda crete, cererea de bani scade i invers. n ecomomia de pia, ntre rata dobnzii i valoare averii exist o strns legtur: valoarea averii deinute sub form de active financiare (creane) este cu att mai mare cu ct rata dobnzii este mai mic- i invers. n ceea ce privete cererea de bani, variaiile ratei dobnzii acioneaz asupra sa pe dou ci: prin schimarea sau descurajarea tendinei de a achiziiona noi active reale sau financiare cu ajutorul venitului adus de formele de avere deja deinute de subiectul economic n cauz, respectiv, cu ajutorul venitului provenit din munc; aceasta reprezint influena direct a ratei dobnzii asupra cererii de bani (manifestat n condtii caeteris paribus); prin modificarea valorii averii, n sensul c o cretere a ratei dobnzii determin o reducere a valorii averii; aceasta reprezint influena indirect a ratei dobnzii. 3. Factori care in de avantajele specifice pe care le confer deinerea banilor, i care sunt de dou tipuri: factori care in de asigurarea unei capaciti de plat permanente; factori care in de posibilitatea efectuarii la momentul oportun a anumitor achiziii avantajoase de bunuri reale sau financiare. Rezult c cererea de bani generat de avantajele pe care le confer deinerea unei anumite cantiti de bani este o mrime complex, care conine att unele elemente legate

20

de efctuarea tranzaciilor agenilor economici, ct i unele elemente legate de venitul ateptat (scontat) i de costul (lipsa de ctig) implicat n aceast deinere. Aadar, natura, structura i modul de aciune a acestor factori ai cererii de bani sunt diferite. Viteza de rotatie a banilor Un concept corelativ celui de cerere de bani este conceptul de viteza de rotaie a banilor. n pofida numeroaselor studii efectuate pe tema determinanilor vitezei de rotaie a banilor, se pstreaz, nc, o incertitudine considerabil asupra sursei evoluiilor observate ale acesteia. Unele explicaii ale evoluiei vitezei de rotaie a banilor se identific cu versiunea lui Milton Friedman (1956). n viziunea lui, funcia vitezei de rotaie a banilor cuprindea, pe lng determinanii clasici precum rata dobnzii, randamentul aciunilor, inflaia ateptat sau producia, i factori ce caracterizeaz dezvoltarea sistemelor financiare. Noile tehnologii din domeniul comunicaional i al procesrii datelor, susinute de aplicaii informatice performane, au facilitat restructurarea modalitilor de realizare a operaiunilor tradiionale, dar mai ales apariia de noi produse i servicii financiare. Anderson i Rasche (2001), observnd remarcabila stabilitate a vitezei de rotaie a bazei monetare n cazul economiei SUA ntre anii 1919 i 1999, au atribuit variabilitatea vitezei de circulaie, n raport cu masa monetar n sens larg, operativitii transferului de fonduri i diversificrii alternativelor de economisire. Bordo i Jonung (1987, 1990) au asociat comportamentul vitezei de rotaie a banilor factorilor instituionali care induc substituirea ntre activele monetare n funcie de obiectivele macroeconomice. n condiiile n care lichiditatea economiei sporete i posibilitile de substituire ntre active sunt tot mai numeroase, ncrederea decidentului public n faptul c autoritatea monetar i va realiza obiectivul propus deine un rol fundamental n felul n care va evolua economia. Exemplificatoare este situaia n care puterea de cumprare a monedei naionale se reduce mai mult dect nivelul asumat de

21

banca central prin politica monetar. Atunci populaia i agenii economici vor fi dispui s-i cheltuiasc mai repede venitul, alocndu-l n special pentru active non-financiare (bunuri de larg consum, bijuterii sau spaii imobiliare). Un alt exemplu este fenomenul de dolarizare a economiei ce se manifest invers proporional cu oportunitatea deinerii de active n lei. Efectul este o cretere indezirabil a vitezei de circulaie. O alt abordare este rezultatul studierii problematicii vitezei de rotaie a banilor din perspectiva funciei cererii de moned. Barnett i Xu (1998) au asimilat variaiile vitezei de rotaie a banilor volatilitii ratei dobnzii. Totodat, determinarea empiric a cererii de moned faciliteaz i aprecierea variaiilor vitezei indus de elasticitatea n raport cu producia real. Astfel, dezvoltarea creditului comercial, mbuntirea gestionrii trezoreriei agenilor economici, folosirea barterului ca mijloc de schimb sau generalizarea operaiunilor de compensare ntre firme ca factori ce favorizeaz creterea produciei - determin o cretere subunitar a masei monetare reale pentru tranzacii n raport cu modificarea produciei i , implicit, creterea numrului de rotaii pe care o unitate monetar l face n decursul unei perioade. Viteza de rotaie a banilor exprim numr mediu de tranzacii (utilizri) mijlocite de emiterea monetar, ntr-o anumit perioad de timp. Dac tranzaciile cu mrfuri - generatoare de produs social i de venit naional se efectueaz ncet, masa bneasc se rotete i ea lent i, deci, viteza de rotaie a banilor este mic. Dac, dimpotriv, cantitatea de bani deinut de subiectul economic tinde s scad n raport cu valoarea mrfurilor tranzacionate de acetia, viteaza de circulaie a banilor crete. ntr-o prim accepiune, viteaza de rotaie a banilor nseamn perioad de timp care se scurge dintre dou acte de comer consecutive (vnzare - cumprare).

22

ntr-o alt accepiune, mai larg, conceptul de viteaza de rotaie a banilor ine seama nu numai de vnzare-cumprare de mrfuri, ci i de toate faptele economice care implic transferul anumitor cantiti de bunuri. Viteza de rotaie a banilor se poate determina plecnd de la ecuaia schimbului ( formulat de Irwing Fisher): M x V = P x Q, n care: M = masa monetar; V = viteza de ciuculatie a monedei; P = nivelul general al preurilor; Q = volumul tranzaciilor Din relaia prezentat rezult c viteza de circulaie a banilor depinde de valoarea tranzaciilor (PxQ) i de mrimea masei monetare (bneti). V = (PxQ)/M n practic, msurarea vitezei de circulaie a banilor este dificil deoarece nu se poate determina cu exactitate numrul de tranzacii efectuate cu ajutorul monedei. Din acest motiv, se calculeaz se calculeaz viteza de rotaie a banilor, care arat frecvena cu care banii se rentorc la banc, determinat sub form de coeficient sau n numr de zile17 a) sub form de coeficient, viteza de rotaie exprim numrul de rotaii realizate de o unitate monetar pentru a servi un anumit numr de tranzacii. Pentru cuantificarea tranzaciilor se calculeaz rulajul bnesc, respectiv ncasrile i plile n decursul unei perioade. Viteza de rotaie a banilor sub form de coeficient (Vr) se calculeaz astfel: Vr = R/Mm, unde: R = rulaj bnesc; Mm = masa monetar calculat ca medie (trimestrial sau anual). b) Ca durat n zile (Dz), se calculeaz astfel:
17

Dardac Nicolae, Vascu Teodora, Moneda si credit, modulul 1, cursuri universitare.

23

Dz = T/Vr = (Mm x T)/R, n care: T = durata perioadei de analiz (90 sau 360 zile) Exemplu: n ara A, n decursul unui trimestru, s-a constatat un rulaj bnesc n valoare de 534.410 miliarde uniti monetare, n condiiile unei mase monetare medii de 245.210 miliarde uniti monetare. Numrul de rotaii realizate de o unitate monetar, pentru a mijloci tranzaciile din economie este: Vr =
532.410 mld. 245.219 mld.

= 2,17 rotaii

Numrul de zile necesare pentru realizarea unei rotaii este: Dz =

245.210mld. x 90zile = 41,45 zile/trimestru 532.410mld.

n condiiile n care se majoreaz preurile, iar rulajul bnesc ar crete la 594.312 miliarde unitii monetare, viteza de rotaie devine: Vr = 245.210mld = 2,42 rotaii Dz = 2,42 = 37, 19 zile trimestru Coeficientul vitezei de rotaie crete de la 2,17 rotaii la 2,42 rotaii, iar perioada de timp necesar unei rotaii scade de la 41,45 zile la 37,19 zile, ceea ce evideniaz accelerarea vitezei de rotaie a banilor. Viteaza de rotaie a banilor se poate calcula pentru diferitele componente ale masei monetare, astfel: micarea biletelor de banc i a monedei divizionare sunt msurate prin analiza vrsmintelor i a retragerilor efectuate la ghieele bncii centrale; rata de rotaie a depozitelor la vedere se calculeaz ca sold mediu al costurilor la vedere, pentru o anumit perioad de timp;
90 594.312mld

24

rata de rotaie a altor forme de moned se determina pe baza gradului de variabilitate a diferitelor mijloace bneti (cu micare lent).

Pentru a evidenia importana masei monetare n economie, viteza de circulaie a monedei (V) se poate determin ca raport ntre PIB i agregatele monetare (M1, M2, M3, ...), fiind inversul ratei lichiditii: V= PIB/ M1 sau M2, sau M3 O cretere a raportului semnific accelerarea vitezei de circulaie a monedei, iar o scdere arat c masa monetar (M1, M2, M3, ) crete mai rapid dect PIB. Viteza de circulaie este determinada de numeroi factori, printre care18: masa moentara; proporia unitilor monetare inute n rezerv sau tezaurizate; conjunctura economic; circuitul plilor; creditul bancar; factorul psihologic (ncrederea n puterea de cumprare), etc. 3. Determinarea i controlul masei monetare Mrimea masei monetare nu este o dimensiune lsat la jocul liber al ntmplrii (sau intereselor de grup ori particulare) ci reflect expresia unei legiti, relaii eseniale, de durat ntre nevoia de moned i cererea manifestat pe piaa monetar. Nevoia de bani este generat de nivelul i structura tranzaciilor care se realizeaz ntr-o economie, ntr-o perioad de timp. Cu ct volumul tranzaciilor este mai mare cu att nevoia de bani crete; relaia este o relaie direct proporional. Un al doilea factor care influeneaz nevoia de bani l reprezint viteza de rotatie a banilor care exprim

18

Kiritescu Costin, Moneda, mica enciclopedie, Editura Stiintifica si Enciclopedica, Bucuresti, 1982, p.315

25

numrul mediu de operaiuni/tranzacii i de pli mijlocite de o unitate monetar, ntr-o perioad determinat. ntre nevoia de bani (masa monetar necesar ntr-o economie) i viteza de rotaie a banilor exist , se stabilete o relaie invers proporional: creterea numrului de rotaii a banilor genereaz o reducere a nevoii de mas monetar i invers. Relaia matematic necesar pentru determinarea masei monetare la un moment dat ntr-o economie este de forma:
Mm = VolTC = Vmm

QPj
Vr

unde simbolurile au urmtoarele semnificaii:

Mm = masa monetar necesar; VolTC = volumul tranzaciilor comerciale dintr-o economie, n perioada respectiv; Vr = viteza de rotaie a masei monetare; QPj = produsul dintre cantitile i preurile tranzacionate. Un alt indicator de analiz i evaluare pentru masa monetar l reprezint durata n zile a unui ciclu monetar (B-M-B , numrul de zile dintre dou tranzacii mijlocite de o unitate monetar). Cei doi indicatori nu se confund; dimpotriv ei sunt invers proporionali: creterea duratei unui ciclu genereaz reducerea vitezei de rotaie i invers. Teoria economic privind determinarea masei monetare este mult mai elaborat, fiind diferit de la ar la ar (modificndu-se de la etap la etap pantru aceiai ar). Aceasta este n consens cu teoria cunoaterii n orice domeniu: pe msura naintrii n cunoaterea unui proces se elaboreaz un nou model, pe care viaa i practica l confirm sau l infirm. O problem de un deosebit interes practic o reprezint stabilirea dimensiunii optime a masei monetare innd cont de evoluia contradictorie a celorlalte segmente de

26

pia de la nivelul unei economii naionale i avnd n vedere multitudinea factorilor de influen, cu aciuni de multe ori contradictorii. Sunt analizate pentru atingerea acestui obiectiv major, pe de o parte, subobiectivele cererii de moned, iar pe de alt parte subobiectivele ofertei de moned. Oamenii, firmele aleg ntre a deine bani cash i titluri de valoare (depozite, aciuni, obligaiuni, bonuri de tezaur). Orice decizie pe piaa monetar i/sau pe piaa financiar presupune un cost de oportunitate. Costul de oportunitate al cererii i deinerii de bani cash este dat de dobnda suplimentar ce ar fi putut fi ncasat dac banii respectivi ar fi fost pli (s-ar fi cumprat) n depozite, aciuni, bonuri de valoare etc. Operatorii opteaz pentru deinerea de bani cash pentru motive diverse: operativitatea realizrii tranzaciilor, prudena (lipsa de sincronizare ntre pli i ncasri) sau chiar speculaia (achiziia de active pentru revinderea cu profit majorat). Relaiile dintre curba cererii de bani cash i rata dobnzii, venitul naional i nivelul preurilor este prezentat n figurile ce urmeaz. n procesul de echilibrare a pieei monetare un rol deosebit l are i oferta de moned: volumul, structura, intensitatea fluxurilor. n acest context un rol deosebit l joac Banca Naional, Bncile Comerciale care prin prghiile monetare folosite creaz moneda scriptural. Procesul de majorare al ofertei de masa monetar scriptural se realizeaz cu ajutorul: a) multiplicatorului banilor de cont ; b) multiplicatorului creditului. Corelaia dintre oferta de bani i multiplicatorul total din economie de realizeaz cu ajutorul relaiei matematice:
Mm = b +1 H unde simbolurile au urmtoarele semnificaii: b+x

27

Mm = oferta de bani (multiplicatorul banilor); B = procentul de lichiditate (bani cash) pe care firmele l dein din totalul depozitelor proprii; X = rata depozitului obligatoriu al banilor n totalul depozitelor; H = numerarul total din economie. Corelaia dintre oferta de bani i multiplicatorul creditului are la baz relaia matematic:
MM = 1 D sauMm = d R

unde simbolurile reprezint:

Mm = multiplicatorul numerar; R = rezervele obligatorii; D = depozitul la vedere; D = rata obligatorie a Bncii comerciale la Banca Naional. n practica monetar problema const n realizarea unei monitorizri atente a fluxurilor i intensitilor monetare, att la nivelul fiecrei bnci comerciale ct i la nivelul sistemului bancar n general, astfel nct: - a dac pe piaa monetar, la un moment dat se afl o cantitate de moned peste necesar (se afl masa monetar suplimentar pe pia) organismul de supraveghere s foloseasc parghii adecvate de retragere a masei monetare pn la limita optim; - b dac pe piaa monetar, dimpotriv, se afl o cantitate insuficient de moned, prin folosirea de prghii specifice s se arunce pe pia mas monetar pn la nivelul considerat optim. Procesul de ajustare a masei monetare aflate pe pia presupune folosirea cu discernmnt de ctre organul public de supraveghere a pieei monetare a unui sistem complex de prghii economice specifice, dintre care reinem:

28

1) Pentru restrngerea masei monetare existente pe pia se pot folosi instrumente precum: - limitarea (sau plafonarea) creditului, la nivelul fiecrei bnci (fie ca limit maxim care nu trebuie depit, fie ca un procent din disponibilitile bncii respective); - creterea rezervei obligatorii pentru fiecare banc comercial, impus de Banca Naional prin norme bancare; - creterea taxei de rescont, tax ce determin majoprarea taxelor scontului folosite de toate bncile comerciale; - vnzarea de titluri pe piaa deschis (open market); - creterea ratelor de refinanare bancar (rate de mprumut oferite de Banca Naional pentru creditele acordate bncilor comerciale; - instrumente diverse de politic a banilor scumpi ceea ce conduce la reducerea ofertei de bani existent pe pia; - efectuarea de tranzacii valutare; vinderea de valut la preuri atractive pentru cerere (vnznd valute diverse se retrage din circuitul economic moneda naional aflat n cantiti supradimensionate pe pia: se reduce discrepana dintre oferta de moned mare i cererea de moned mic. Figura de mai jos reflect fluxurile de retragere a ofertei de moned de pe pia (explicat mai sus), dar i fluxurile de aruncare de moned pe pia n situaia invers. Politicile i prghiile folosite sunt de sens contrar (scderea rezervei obligatorii, scaderea ratelor de refinanare, scderea taxei de rescont, cumprarea de valut la cursuri care s-i intereseze pe deintorii de devize, cumprarea de titluri de pe piaa open market. Se folosesc instrumente de politic a banilor ieftini. Modificarea echilibrului n dinamic a pieei monetare i, n general, politica monetar este una din cele mai profesioniste politici economice dac avem n vedere politicile elaborate de teorie n acest domeniu. Modificarea poziiei de echilibru pe piaa monetar este prezentat n figura alturat.

29

Nu trebuie omis totodat c experiena rilor dezvoltate economic cost cu mult mai puin dect a nvaa din greseli proprii. Sistemul pieei monetare i instrumente ale fluxului masei monetare Flux Marire crestere Banci comerciale B.N. flux de retragere MM

S . c.(pers.j.) si populatie

30

Curba cererii de bani i rd.

Cererea d%

d2

E2

d1 E1 Cerere Mm

Mm1

Mm2

31

Mecanismul fluxurilor monetare n economie Instrumente: rata dobnzii de referin; cursul de schimb; rata depozitului obligatoriu pentru bncile comerciale; multiplicatorul creditului (monedei scripturale).

B. N. R.

Banca Central Federal (S.U.A.)

- depozit central; - monopol de stat: emisiune monetar; - politic monetar: norme prudeniale diverse.

Arunc, distribuie moned pe pia Bncile Comerciale (generale, specializate, etc.) romne i strine

Retragere moned

32

Piaa bancar (monetar i valutar) Piaa produselor i a serviciilor

Persoane fizice i juridice diverse

4.

Politica monetara Politica monetar reprezint unul din instrumentele politicii economice, prin

intermediul creia se acioneaz asupra cererii i ofertei de moned din economie. Evoluia politicii monetare este determinat de evoluia sistemului monetar i de evoluia gndirii economice. Pe parcursul mai multor secole promovarea politicii monetare se reducea la luarea deciziilor de batere a monedei metalice i de emitere a banilor de hrtie. Crearea primelor bnci centrale (bnci cu drept de emisie monetar) a fost influenat de ideea meninerii paritii bancnotelor n raport cu metalul preios i n raport cu bancnotele altor state. Respectiv, obiectivul politicii monetare a fost meninerea etalonului de aur. mpreun cu contientizarea ciclicitii n activitatea economic (sfritul sec. XIX nceputul sec. XX) s-a modificat i obiectivul politicii monetare, incluznd i supravegherea stabilitii sistemului financiar. Crizele i panicile bancare au impus bncilor centrale rolul de mprumuttor de ultima instan i au demonstrat rolul ratei dobnzii n stimularea creditului bancar.

33

Importana politicii monetare rezult din obiectivul fundamental al acesteia, respectiv stabilitatea preurilor, la care se adaug limitarea inflaiei i meninerea valorii interne i externe a monedei. Responsabilitatea obiectivelor politicii monetare. Stabilitatea preurilor constituie obiectivul fundamental al politicii monetare dar, n acelai timp, reprezint un obiectiv central al politicii economice, alturi de: creterea economic durabil, ocuparea deplin a forei de munc, sustenabilitatea balanei de pli19. Pentru atingerea acestor obiective, la nivelul fiecrei ri, sunt identificate instrumentele care s conduc la cele mai bune rezultate, dintre care cele mai nsemnate sunt: politica fiscal, politica veniturilor, politica monetar, politica valutar i politica comercial . Politica monetar contribuie la realizarea politicii economice i prin obiectivele specifice care constau n urmtoarele: a) creterea masei monetare pn la un nivel optim b) meninerea ratei dobnzii la un nivel corespunztor c) practicarea unui nivel optim al ratei de schimb d) alocarea optim a resurselor financiare (fonduri pentru creditare) n cadrul economiei. Acest obiectiv cantitativ se concretizeaz n determinarea de ctre autoritatea monetar a unui nivel de cretere a masei monetare, ct mai apropiat de rata de cretere real a economiei. Rata dobnzii i nivelul optim al acesteia a fost considerat ca obiectiv fundamental al politicii monetare pn n anii 70, situndu-se n centrul analizelor lui Keynes , care evideniaz c banca central poate echilibra piaa monetar prin utilizarea unui nivel de echilibru al ratei de dobnd . ndeplinirii acestor obiective revine bncii centrale, care deine monopolul n formularea i transpunerea n practic a

19

Samuel, Paul Economics vol II, Librarie Amuand Colin, Paris, 1992

34

n prezent, rata de dobnd prezint un rol important n cadrul politicii monetare, prin aceea c permite meninerea unui anumit nivel al cursului de schimb i influeneaz investiiile agenilor economici . Meninerea unui anumit nivel al cursului de schimb constituie un obiectiv al politicii monetare, prin aceea c antreneaz echilibre sau dezechilibre ale balanei de pli n funcie de aprecierea sau deprecierea monedei naionale. Dac nivelul cursului este supraevaluat pentru moneda naional, rezult un consum de rezerve valutare, n timp ce un curs depreciat ar putea antrena creterea exporturilor i majorarea disponibilitilor in valut . Alocarea optim a resurselor financiare, la nivelul unei ri, const n selectarea creditelor n funcie de nivelul rentabilitilor posibile de obinut. Un asemenea obiectiv antreneaz efecte negative, precum i diminuarea concurenei ntre agenii economici i diminuarea reaciei acestora la evoluia ratei de dobnd. Din acest motiv se remarc, n prezent, o limitare a utilizrii acestui obiectiv al politicii monetare. Instrumentele politicii monetare Pentru ndeplinirea obiectivelor de politic monetar pot fi utilizate instrumente directe i indirecte ntre care este posibil stabilirea urmtoarei distincii : - instrumentele indirecte sunt utilizate de ctre banca central n relaiile cu celelalte bnci i cu agenii nefinanciari. La modul tradiional, aceast categorie de instrumente include instrumente care permit controlul asupra costului i asupra cantitii de moned central. - instrumentele directe sunt reprezentate de msurile care afecteaz, n mod direct, utilizatorii i deintorii de moned, inclusiv instituiile financiare. Dintre acestea prezint importan: ncadrarea creditului, fixarea administrativ a unor rate ale dobnzii i controlul asupra ratei de schimb . Din distincia prezentat, rezult c instrumentele indirecte corespund aciunilor asupra pieei, iar cele directe constituie msuri ale autoritilor monetare.

35

Prin fiecare tip de instrument pot fi urmrite anumite obiective, astfel nct exist posibilitatea clasificrii instrumentelor dup urmtoarea structur20: a) instrumente prin care banca central furnizeaz i retrage moneda central; b) instrumente care afecteaz direct activele sau pasivele bncilor; c) instrumente care permit controlul operaiunilor cu strintatea. a) n prima categorie a instrumentelor pot fi incluse urmtoarele tipuri de

operaiuni i msuri adoptate de banca central: operaiunile de open-market i acordarea de credite cu rat variabil a dobnzii pe piaa monetar sau financiar; operaiunile de rescontare; plafonarea disponibilitilor pentru rescontare i stabilirea costului rescontrii (rata de rescontare sau taxa special a scontului); avansurile acordate de ctre banca central statului i celorlalte bnci: determinarea plafonului i a costului (ratei de dobnd) pentru aceste avansuri; constituirea rezervelor obligatorii obinuite i cele constituite asupra depozitelor i creditelor ; b) n a doua categorie pot fi ncadrate obiective cantitative globale i obiective selective, dintre care pot fi enumerate urmtoarele: ncadrarea creditului bancar sau a finanrilor ; ncadrarea sau limitarea depozitelor remunerate i gestionate de ctre bnci ; raporturile bilanului (raportul dintre credite i fonduri proprii) ;

coeficientul de utilizare obligatoriu concretizat n portofoliul minim de

20

Babeanu Marin, Economie politica, vol II, Editura Argus Craiova, 1993

36

obligaiuni, bonuri de tezaur sau alte utilizri ; controlul emisiunilor de titluri pe piaa financiar ; stabilirea ratei de dobnd debitoare sau creditoare ; c) Instrumentele care permit controlul operaiunilor cu strintatea includ urmtoarele: controlul schimburilor (mprumuturi externe autorizate, piaa devizelor, reglementarea poziiei exterioare a bncilor, depozitele constituite la banca central din devizele achiziionate de ctre agenii nefinanciari); reglementrile aplicabile dobnzilor pltite pentru depozitele nerezidenilor i nivelul ratelor de dobnd ; rezervele obligatorii constituite pentru depozitele nerezidenilor; interveniile bncii centrale pe piaa schimburilor valutare ; Dei obiectivele politicii monetare sunt macroeconomice, este totui necesar analiza repercusiunii acesteia asupra activitii bancare, n scopul nelegerii transmitere n economie. Trebuie considerat faptul c autoritile mecanismului de

monetare sunt nsrcinate cu punerea n aplicare a politicii monetare, dar, de asemenea, i cu controlul prudenial al bncilor, astfel nct se poat considera c au rol de supraveghere i prezervare a sectorului bancar21. Aciunile macroeconomice de lupt mpotriva inflaiei pot, de exemplu, s pun sistemul bancar n dificultate, de unde rezult c exist contradicii ntre misiunea autoritii monetare i efectele asupra bncilor. Astfel, politica monetar poate fi considerat ca un factor ce influeneaz poziia concurenial i competitivitatea ntre bncile unei ri.
21

Popescu C, Ciucur D.,Procese si politici macroeconomice ale tranzitiei, Editura Economica, Bucuresti, 1995.

37

n general, relaia dintre politica monetar i situaia bncilor nu se abordeaz dect prin modul de transmitere a politicii monetare i eficacitatea acesteia. Dac se iau n considerare cele dou roluri ndeplinite de banca central i anume: aplicarea politicii monetare i controlul sistemului bancar, rezult c cel de-al doilea obiectiv este subordonat primului i, n mod special, trebuie s se evite ca interveniile bncii centrale, ca mprumuttor de ultim rang, s compromit obiectivele politicii monetare. n sens invers, trebuie analizat n ce mod politica monetar poate influena situaia strii de sntate a sistemului bancar. Aceasta ntruct sectorul bancar are un rol special concretizat n finanarea i funcionarea sistemului de pli. Canale de transmitere ale politicii monetare Din analizele efectuate asupra instrumentelor politicii monetare rezult c, la ndemna bncii centrale se afl urmtoarele modaliti de influenare a cantitii de moned central deinut de unitatile bancarei: a) operaiunile de open-market; b) modificri n nivelul rezervei; c) modificri n rata scontului. a. Operaiunile de open-market constau n operaiuni de vnzare i cumprare a titlurilor publice de ctre banca central pe piaa liber, respectiv de la sau ctre bncile comerciale i populaie. Cumprarea de titluri de ctre banca central de la bncile comerciale antreneaz urmtoarele efecte: bncile comerciale cedeaz o parte din titlurile deinute bncii centrale; banca central pltete aceste titluri prin creterea rezervelor deinute de bncile comerciale, cu suma care reprezint contravaloarea titlurilor cumprate.

38

Aspectul cel mai important al acestei tranzacii este urmtorul: atunci cnd banca central cumpr titluri de la bncile comerciale, rezervele bncilor comerciale sporesc. Dac banca central achiziioneaz titluri de la populaie sau ageni economici, efectul asupra rezervelor bncilor comerciale este acelai ca n situaia precedent. Vnzarea titlurilor de ctre banca central poate fi analizat, de asemenea, n funcie de destinaie: ctre bncile comerciale i ctre agenii economici i populaie. Prin vnzarea titlurilor ctre bncile comerciale sunt antrenate urmtoarele efecte: banca central transfer titlurile ctre bncile comerciale care le

achiziioneaz; bncile comerciale pltesc aceste titluri prin emiterea de cecuri asupra depozitelor lor de la banca central, care le colecteaz i reduce nivelul rezervelor bncilor comerciale cu suma corespunztoare. b. Utilizarea ratei rezervei obligatorii Utilizarea ratei de rezerv obligatorie poate influena capacitatea bncilor comerciale de a acorda credite, dup cum rezult din urmtoarele explicaii: n tabelul de mai jos sunt prezentate efectele modificrilor n rata rezervei obligatorii asupra potenialului de creditare al bncilor. Rara rezerviei obligatorii 1 10.00% 20.00% 25.00% 30.00% Nivelul depozitelor 2 400 000 u. m. 400 000 u.m. 400 000 u.m. 400 000 u.m. Rezervele existente 3 80 000 80 000 80 000 80 000 Rezervele legale 4 40 000 80 000 100 000 120 000 5 40 000 0 - 20 000 - 40 000 Diferente Cretia monetara a bancii 6 40 000 0 - 20 000 - 40 000

Dup cum rezult din tabel, creterea ratei rezervei obligatorii antreneaz creterea sumelor pe care bncile trebuie s le constituie ca rezerv la banca central.

39

n cazul n care nivelul ratei rezervei se diminueaz, de exemplu, de la 20% la 10%, atunci capacitatea bncilor de a crea moned scriptural se majoreaz cu 40.000 u.m. Rezult, astfel, c utilizarea ratei rezervei obligatorii influeneaz capacitatea bncilor de a crea moned n dou modaliti: prin afectarea nivelului excesului de rezerv obligatorie; c. prin modificarea nivelului multiplicatorului monetar. Utilizarea ratei scontului

Una dintre funciile bncii centrale fiind aceea de mprumuttor de ultim rang, rezult c bncile comerciale sunt finanate de ctre banca central atunci cnd apar necesiti neprevzute. Obinerea de mprumuturi de ctre bncile comerciale se realizeaz n schimbul titlurilor prezentate de ctre acestea spre rescontare. Rata practicat de banca central n relaiile cu bncile comerciale constituie rata oficial a scontului sau rata de rescontare22. Modificrile n nivelul acestei rate ncurajeaz sau descurajeaz bncile comerciale n a se mprumuta de la banca central prin rescontarea portofoliului de titluri, ceea ce influeneaz nivelul rezervelor bncilor comerciale i respectiv capacitatea acestora de a acorda credite. Banca central deine monopolul n stabilirea i manipularea ratei oficiale a scontului la care bncile comerciale se pot mprumuta. Din punctul de vedere al bncilor, aceast rat reprezint costul mprumutului: cnd rata se diminueaz, bncile comerciale sunt ncurajate s obin sume suplimentare de la banca central, pe baza crora sporete oferta de moned prin operaiunea d creditare;
22

sporirea nivelului ratei scontului descurajeaz bncile comerciale n obinerea de

Dan Drosu Soguna Drept fiscal si financiar, vol. I, Editura Desteapta-te Romane, SRL, 1992.

40

rezerve suplimentare, ceea ce impune o serie de restricii referitoare la oferta de moned.

Efectele politicii monetare n funcie de situaia conjunctural a economiei, autoritatea monetar poate decide creterea sau diminuarea ofertei de moned prin utilizarea instrumentelor de politic monetar, utilizndu-se dou tipuri de msuri reunite n: politica monetar expansionist (lejer sau uoar);\ politica monetar restrictiv sau strns.

Eficacitatea politicii monetare Majoritatea economitilor analizeaz politica monetar din punct de vedere al eficacitii, prin evidenierea urmtoarelor trsturi: vitez i flexibilitate: comparativ cu politica fiscal a crei aplicare necesit deliberri parlamentare, cumprarea i vnzarea titlurilor de ctre banca central se poate stabili zilnic. Pe aceast baz sunt influenate oferta de moned i rata dobnzii; independena fa de factorul politic rezult din durata mandatului consiliului de administraie al bncii centrale, pe o perioad mai mare de timp dect a mandatului politic; succesul politicii monetare care s-a manifestat, n rile dezvoltate, n perioada anilor 1980 1990 i ulterior pentru a ajuta ieirea economiilor din starea de recesiune din anii 90 92.

41

Limite ale politicii monetare reducerea controlului. Potrivit unor economiti, modificrile n practica bncilor poate conduce la reducerea controlului bncii centrale asupra ofertei de moned (ca urmare i a inovaiilor financiare i a modificrilor structurii investiiilor populaiei); manifestarea unei asimetrii ciclice. n condiiile unei politici monetare restrictive, nivelul rezervelor bncilor comerciale poate fi diminuat pn la contractarea volumului mprumuturilor i respectiv a ofertei de moned23. Prin practicarea unei politici monetare uoare, bncile comerciale nregistreaz un exces de rezerve necesar pentru a face creditele. Dac bncile comerciale prezint probleme de lichiditate, atunci este necesar intervenia bncii centrale. Alimentarea sistemului bancar cu moned obinut prin cumprarea de titluri de la ageni economici i populaie are ca principal efect utilizarea sumelor respective pentru plata unor mprumuturi deja existente. O astfel de asimetrie ciclic nu creeaz probleme majore pentru politica monetar dect n perioadele de declin economic; modificri n viteza de circulaie a monedei. Observaiile efectuate demonstreaz c viteza de circulaie a monedei evolueaz n sensul invers al ofertei de moned, astfel: n perioadele cu inflaie, atunci cnd oferta de moned este restrns prin instrumentele politicii monetare, viteza de circulaie a monedei poate s creasc i invers. Dac se adopt msuri de cretere a ofertei de moned, n timpul recesiunii economice, viteza se diminueaz; impact asupra investiiilor. Anumii economiti i-ai exprimat rezerve cu privire la
23

Albertini, J.M. , Les Rauges de'l Economie Nationale, Les Editiones ouvrieres, Paris, 1988.

42

impactul pe care politica monetar l exercit asupra investiiilor. Astfel, intersectarea curbei investiiilor cu cererea de moned semnific doar o modificare particular n oferta moned i nu o modificare semnificativ n echilibrul PIB. dilema scopului politicii monetare. Una dintre cele mai importante probleme ale politicii monetare const n a decide ce anume se supune controlului: oferta de moned sau rata dobnzii, n sensul c nu pot fi stabilite ca ambele obiective n mod simultan. Dac obiectivul stabilit de banca central const n stabilizarea ratei de dobnd, motivaia este dat de faptul c fluctuaiile acesteia destabilizeaz investiiile, cererea agregat i venitul naional. Dac se presupune c n perioada de expansiune economic sporete PIB, totodatcrete volumul tranzaciilor i, astfel, cererea total de moned. Ca rezultat, rata de echilibru a dobnzii nregistreaz o cretere. 5. Politica fiscal i efectul de eviciune. Politica fiscala este principala componenta a politicii financiare. Fiind o componenta a politicii economice, fiscalitatea trebuie sa conduca spre indeplinirea obiectivelor economice. Conform specialistilor in domeniu, se considera ca politica fiscala cuprinde ansamblul deciziilor de natura fiscala luate de factorul decident public in scopul asigurarii resurselor financiare destinate finantarii nevoilor publice si al realizarii unor finalitati de natura economico-sociala. De asemenea, exista specialisti care considera ca, in sens larg, politica fiscala se constituie in cadrul activitatii autoritatii publice de percepere si utilizare a resurselor necesare satisfacerii consumului public si furnizarii de servicii si bunuri publice. Prin politica fiscala se stabilesc volumul si provenienta resurselor de alimentare a fondurilor

43

publice, metodele de prelevare care urmeaza a fi utilizate, obiectivele urmarite, precum si mijloacele de realizare a acestora. In orice societate exista trei tipuri de nevoi:

Nevoi individuale Nevoi colective Nevoi cvasipublice, respectiv cvasiprivate

Daca prima categorie de nevoi se satisface prin bunuri private, asigurate prin mecanismul pietei, contra unui pret, nevoile colective se satisfac prin bunuri colective(sociale). Autoritatile publice participa la satisfacerea nevoilor colective, deoarece sectorul privat se afla in imposibilitatea de a oferi astfel de bunuri si servicii. Nevoile cvasipublice sau semipublice pot fi satisfacute atat prin bunuri private cat si prin bunuri publice. Prin urmare, rolul alocativ, distributiv si chiar reglator ale statului implica obtinerea anumitor resurse financiare pe care statul si le porcura prin vanzarea anumitor servicii(ex: chirii din concesiunea si inchirierea terenurilor si a altor bunuri proprietate de stat, prin fiscalitate, ajutoare, donatii sida ca aceste resurse nu sunt suficiente, prin imprumuturi. Veniturile cu caracter fiscal ale administratiei publice centrale sunt:

impozite directe (impozite pe venit, impozite pe profit, impozite pe avere); impozite indirecte (taxa pe valoarea adaugata, taxe de consumatii sau accize, monopoluri fiscale, taxe vamale); taxe de inregistrare si de timbru (taxe judecatoresti, taxe de notariat, taxe consulare, taxe de administratie);

Structura resurselor financiare publice este insa foarte diferita de la o tara la alta. In timp ce in tarile dezvoltate cea mai mare parte a resurselor financiare publice este determinata de impozitele directe, in tarile in curs de dezvoltare printre care se numara si Romania sursa principala o constituie impozitele indirecte, in special impozitele pe consum (TVA, accize).

44

Pentru realizarea veniturilor de care are nevoie, statul apeleaz i la impozitele directe. Principalele impozite directe care sunt percepute de ctre stat sunt: impozitul pe profit, impozitul pe veniturile realizate de persoanele fizice. Aceste impozite alimenteaz bugetul de stat. Impozitul pe profit se datoreaz de ctre contribuabili ca urmare a realizrii unor profituri din activitile pe care le desfoar. Pentru determinarea acestui impozit trebuie determinat baza de impozitare, care este dat de diferena dintre veniturile impozabile i cheltuielile totale efectuate de contribuabil, mai puin cheltuielile nedeductibile. Impozitul pe veniturile realizate de persoanele fizice (sau impozitul global, cum mai este cunoscut) este datorat de persoanele fizice pentru o varietate mare de venituri. Printre veniturile care intr sub incidena acestui impozit amintim: veniturile din desfurarea unei activiti independente - veniturile comerciale (realizate din activiti de comer sau din prestarea serviciilor), veniturile din profesii liberale (obinute ca urmare a exercitrii profesiilor medicale, de avocat, expert contabil, contabil autorizat, consultant de plasament, arhitect, etc.) i venituri din proprietate intelectual (valorificarea sub orice form a drepturilor de proprietate intelectual) - , veniturile din salarii, veniturile din cedarea folosinei bunurilor, veniturile din dobnzi i din dividende, precum i alte venituri realizate de persoanele fizice. n cazul veniturilor realizate de persoanele fizice exist o diversitate destul de mare n ceea ce privete modul de realizare a impozitrii, aceasta fiind specific diferitelor categorii de venituri. Dup ncheierea anului fiscal, n primele luni ale anului urmtor are loc globalizarea veniturilor (a majoritii veniturilor care intr sub incidena acestui impozit), n vederea stabilirii unui impozit asupra venitului global. Dintre veniturile care nu se globalizeaz n vederea impozitrii amintim dividendele, dobnzile, veniturile din jocurile de noroc i altele. O surs important de venituri la bugetul statului este constituit de impozitele indirecte. Impozitele indirecte reprezint impozitele percepute cu prilejul vnzrii unor bunuri, prestrii unor servicii, importurilor sau exporturilor. n cadrul impozitelor

45

indirecte amintim: taxele de conumaie (accizele i taxa pe valoarea adugat), monopolurile fiscale i taxele vamale. Taxele de consumaie sunt impozite indirecte care se includ n preul de vnzare al mrfurilor fabricate sau importate i comercializate n interiorul rii n care se percepe impozitul. Accizele (taxele speciale de consumaie) reprezint taxe de consumaie pe produs. n cadrul accizelor se prezint o mare varietate de moduri prin care se determin cuantumul acestora, n funcie de tipul produsului care este supus accizelor. Taxele generale pe vnzri sunt impozitele care se aplic asupra volumului total al vnzrilor. Din punct de vedere al verigii la care se ncaseaz, impozitul pe cifra de afaceri poate fi impozit cumulativ i impozit unic. Impozitul cumulativ pe cifra de afaceri se calculeaz la toate verigile prin care trece o marf pn ajunge la consumatorul final, fiind calculat la preul de vnzare care cuprinde i impozitul pltit anterior. Impozitul pe cifra de afaceri unic se calculeaz o singur dat, indiferent de numrul verigilor prin care trece o marf pn la productorul final. Din punct de vedere al bazei de calcul, impozitul pe cifra de afaceri poate fi impozit pe cifra de afaceri brut i impozit pe cifra de afaceri net. Impozitul pe cifra de afaceri brut se calculeaz n fiecare verig a circuitului mrfii la ntreaga valoare a mrfii vndute, aceasta incluznd i taxele pltite anterior. Impozitul pe cifra de afaceri net (taxa pe valoarea adugat) se calculeaz la nivelul fiecrei verigi doar asupra valorii adugate. Taxa pe valoarea adugat este principalul impozit indirect care se aplic la noi n ar. Se determin prin aplicarea cotei aferente de impozit la valoarea adugat ntr-un anumit stadiu al circulaiei unei mrfi sau a unui serviciu. De asemenea, taxa pe valoarea adugat se poate determina ca diferen ntre taxa pe valoarea adugat colectat ca urmare a comercializrii mrfurilor sau prestrii serviciilor i taxa pe valoarea adugat achitat anterior pe parcursul circuitului economic (taxa pe valoarea adugat deductibil). Monopolurile fiscale reprezint instituirea monopolului statului asupra producerii i/sau comercializrii unor mrfuri. Taxelele vamale sunt impozite instituite de ctre stat asupra mrfurilor care sunt transferate dintr-o ar n alta. Taxele vamale se clasific astfel:

46

a) din punct de vedere al modului de percepere: - taxe vamale ad valorem; - taxe vamale specifice; - taxe vamale mixte. b) dup scopul impunerii: - taxe vamale cu caracter fiscal; - taxe vamale cu caracter protecionist. c) dup obiectul impunerii: - taxe vamale de import; - taxe vamale de export; - taxe vamale de tranzit. d) dup modul de stabilire: - taxe vamale autonome; - taxe vamale convenionale; - taxe vamale prefeniale; - taxe de retorsiune. 6. Bugetul de stat 1.Coninutul i caracteristicile bugetului de stat Bugetul de stat reprezint o categorie fundamental a tiinelor finanelor. l putem aborda din punct de vedere juridic i economic. Sub aspectul su juridic bugetul reprezint un act prin care sunt prevzute i autorizate veniturile i cheltuielile anuale ale statului. Bugetul de stat prevede i autorizeaz n form legislativ cheltuielile i resursele statului, avnd character obligatoriu fiind supus aprobarii Parlamentului. Reprezint un act de previziune a resurselor publice i a modului de utilizare a acestuia, elaborndu-se pe o perioada de un an. Legea bugetului de stat este influenat de concepiile politice, economice i sociale specifice fiecrei perioade.

47

Ca document oficial, bugetul de stat evideniaz nivelul aprobat al cheltuielilor ce se vor efectua n viitor i mrimea veniturilor ce pot fo mobilizate la dispoziia statului. Abordarea economic se refer la corelaiile acroeconomice i n special legturacu nivelul i evoluia produsului intern brut. Un anumit nivel al PIB i msura n care acesta este repartizat pentru formarea brut de capital i consum determin nivelui indicatorilor bugetari i constituie baza evoluiei favorabile a resurselor n viitor. Bugetul de stat exprim relaiile economice n form bneasc ce iau natere n procesul repartiiei produsului intern brut, n conformitate cu obiectivele de politic economic social i financiar ale fiecrei perioade. Aceste relaii au dublu sens: pe de o parte, ca relaii prin care se mobilizeaz resursele bneti iar pe de lat parte ca relaii de repartizare a acestor resurse. Relaiile de mobilizare a resurselor sunt relaii de repartiie a PIB n favoarea statului prin intermediul impozitelor, taxelor i contribuiilor, al prelevrilor din venituri i atragerile de disponibiliti temporar libere prin imprumuturilor de stat intern. Deasemenea se creaz relaii ale statului cu strintatea concretizate n finanri externe. Bugetul de stat este un instrument de previziune pe termen scurt i mediu. Bugetul economic este carteristic rilor dezvoltate i reprezint pe lng un buget de stat clasic i resursele societii i destinaia lor.Bugetul economiei naionale este un ansamblu de conturi ale naiunii, care reflct pentru anul n curs i pentru anul urmtor previziunile asupra tuturor agenilor economici din ara respectiv. Forma care se ntocmete difer de la o ar la alta. Bugetul economiei naionale este un instrument cu ajutorul caruia guvernul se informeaz asupra situaiei economico financiare a rii. Nu are caracter de lege, el nu se substituie bugetului de stat. Volumul i structura veniturilor i cheltuielilor bugetare difer de la stat n funcie de nivelul de dezvotare economic a rii, de condiiile social-politice interne i de conjunctura internaional.La nivelul fiecrui stat se elaborez mai multe categorii de bugete corelate care alctuiesc un sistem. Sistemul bugetar este difereniat n funcie de

48

structura organizatoric a fiecrui stat: tip unitar(Frana, Anglia, Suedia etc) si tip federal (SUA, Canada, Elveia etc). n Romnia nevoile de resurse la nivelul societii i posibilitile de acoperire a acestora sunt reflectate n bugetul general consolidat. Legea privind finanele publice precizeaz faptul c gestionarea resurselor financiare publice se realizeaz perintr-un sistem unitar de bugete care cuprinde: Bugetul de stat Bugetul asigurrilor sociale de stat Bugetele locale Bugetele fondurilor speciale Bugetul trezoreriei statului Bugetele altor instituii cu caracter autonom

Bugetul general consolidat reflect fluxurile financiare publicede formare a veniturilor fiscale i nefiscale i de repartizare a acestora pe destinaii n conformitate cu nevoia social.Rolul bugetului este considerat un instrument prin care se realizeaz alocarea i redistribuirea resurselor i care prezint utilitate n procesul reglrii activitii economice i sociale.Bugetul are un rol alocativ, redistributiv i de reglare a vieii economice. Rolul alocativ reflect modul de alocare a resurselor fiecrui an bugetar. Statul se poate manifesta ca agent economic, fie prin dezvoltarea unor activiti industriale i comerciale proprii, fie participnd la finanarea unor activiti n sectorul privat. Existena lor ca bugete anexe se justific: prin caracterul industrial sau comercial al activitii statului i prin scopul finanrii i natura beneficiarului resurselor, atunci cnd se acord subvenii sau se finaeaz aciuni sociale. Conturile speciale de trezorerie sunt operaiuni n afara bugetului general determinate de condiii specifice privind finanarea i de caracterul lor provizoriu.

49

Rolul redistributiv al bugetului este pus n eviden de natura lui specific, respectiv aceea de instrument ce reflect relaii de mobilizare a resurselor i de repartizare a acestora pentru finanarea unor activiti i aciuni determinate expres. Rolul de reglare a vieii economice decurge din importana bugetului de stat ca instrument cu putere de lege, prin care se reflect politica economic promovat de guvern. (*) Creditele externe contractate de ministere sunt defalcate pe capitole de cheltuieli, utiliznd criteriul economic. Procedura bugetara: e alcatuita din totalitatea actelor si operatiunilor privind intocmirea proiectului de buget,adoptarea acestuia,executarea sa,incheierea si aprobarea continutului general de executie bugetara precum si controlul bugetar. 2.Principii bugetare Bugetul este un tablou comparativ al veniturilor i cheltuielilor publice aferente perioadei la carese refer. El ofer posibilitatea analizrii veniturilor pe sur se de provenien i a cheltuielilor pe destinaii. Principiile clasice bugetare sunt: unitatea universalitatea anualitatea specializarea bugetar Anualitatea bugetului are dou semnificaii distincte: prima se refer la perioada de timp pentru care se ntocmete i se aprob la perioada de timp n care se ncaseaz veniturile i se efectueaz cheltuielile nscrise n autorizaia dat guvernului de ctre parlament Bugetul este elaborat i aprobat pentru o perioad de 12 lni. Anul bugetar poate s coincid sau nu cu anul calendaristic.

50

Universalitatea este principiul potrivit cruia veniturile i cheltuielile publice trebuie s fis nscrise n buget n sumele lor totale, far omisiuni i fr compensri reciproce. Excepii de la principiul universalitii: - resursele provenind din donaii - fondurile de sprijin ale particularilor - reconstituirea creditelor bugetare prin restituirea ctre buget a sumelor necuvenite sau acordate cu titlu provozoriu. Unitatea bugetar presupune nscrierea tuturor veniturilor i cheltuielilor statului, n sumele lor globale ntr-un singur document. Unitatea bugetului este asigurat prin intermediul sistemului conturilor naionale. Excepii de principiul unitii bugetului: debugetizarea, const n scoaterea unor cheltuieli n afara bugetului general bugete anexe, se nscriu veniturile i cheltuielile unor instituii publice care nu au n mod obligatoriu personalitate juridic. Pentru acoperirea cheltuielilor se recurge la mprumuturi. conturile speciale de trezorerie sunt ncasri ce nu reprezint un venit propriu zis pentru buget i pli ce nu au caracter definitiv bugete extraordinare se nscriu cheltuieli excepionale ocazionate de crize economice, calamiti etc bugetele autonome sunt elaborate de ntreprinderile publice cu personalitate juridic legea rectificativ a bugetului i modalitile de repartizare a creditelor bugetare, este o redimensionare a resurselor i cheltuielilor publice printr-o lege rectificativ a bugetului n Romnia exist o multitudine de bugete elaborate i aprobate la nivel central i local determinate de specificul economiei noastre n tranziie.

51

Bugetul general consolidat este corelat din punct de vedere al asigurrii echilibrului, cu bugetul asigurrilor sociale de stat i cu bugetele locale (bugete autonome). 3.Specializarea bugetar Specializarea bugetar reprezint principiul potrivit cruia veniturile trebuie s fie scrise n buget i aprobate n parlament pe surse de provenien, iar creditele bugetare pe categorii de cheltuieli. Gruparea veniturilor i cheltuielilor ntr-o anumit ordine i pe baza unor criterii determinat port denumirea de clasificaie bugerar. 4. Echilibrul bugetar Cerina de baz a echilibrului bugetar o constituie acoperirea integral a cheltuielilor dis veniturile ordinare ale fiecrui an bugetar. Anualitate i echilibrul bugetului sunt legate, avnd drept rezultat echilibrul anual al bugetului, considerat drept principiul de aur al gestiunii bugetare. Treptat o serie de state au renunat la aplicarea n practic a principiului echilibrrii bugetare, dificil de realizat, elabornd i prezentnd parlamentului spre aprobare bugete deficitare. 5.Publicitatea bugetului Legea privind adoptarea bugetului de stat i contul de ncheiere a exerciiului bugetar pe anul precedent celui n curs sunt publicate n Monitorul Oficial i n culegeri de legi. Universalitatea bugetara. Potrivit acestui principiu, veniturile si cheltuielile statului trebuie sa figureze in buget cu sumele lor totale. Respectarea principiului universalitatii permite cunoasterea si controlul sumelor exacte a veniturilor si cheltuielilor publice. Bugetul intocmit cu respectarea principiului universalitatii poarta denumirea de buget brut si presupune ca veniturile sa fie inscrise in buget cu produsul lor brut, iar cheltuielile cu cifra lor totala, iar nu cu soldul dintre acestea. In practica, acest principiu nu este respectat si se trece astfel la bugetul net, care cuprinde numai rezultatul final al actiunilor producatoare de venit si al celor generatoare de cheltuieli, ca apoi sa se

52

ajunga la bugetul mixt, in care la unele pozitii figureaza cifre totale, iar la altele numai soldul dintre venituri si cheltuieli. Practicarea unui sistem bugetar mixt este determinata de actiunea unor factori ce vizeaza evolutia rolului si functiilor statului. Prin infiintarea unor unitati economice sub forma de regii autonome, cu personalitate juridica si o larga autonomie functionala, statul a dat posibilitatea unor reglementari financiare diferite de cele aplicabile institutiilor de drept public, asa incat ele nu mai figureaza cu totalitatea veniturilor si cheltuielilor in bugetul de stat, ci numai cu sumele pe care le varsa, respectiv le primesc de la buget. De asemenea, unitatile administrativ- teritoriale figureaza numai cu eventualele subventii primite sau varsate catre buget. Unele institutii publice locale fara scop lucrativ, care au dobandit personalitate juridica si implicit dreptul de a- si organiza gestiunea financiara dupa alte criterii decat cele specifice serviciilor publice, isi retin veniturile pe care le realizeaza din diverse surse pentru acoperirea propriilor cheltuieli, primind de la buget subventii in completare. Asemenea institutii sunt centrele de cercetare stiintifica, universitatile, spitalele etc. In mod similar, organizatiile care gestioneaza fondurile asigurarilor sociale de boala, invaliditate, somaj, pensii de batranete etc. se bucura de o existenta de sine- statatoare, de personalitate juridica si dispun de o autonomie financiara, fapt ce le indreptateste sa nu figureze cu veniturile si cheltuielile lor totale in bugetul de stat. Unitatea bugetara, principiu corelat cu principiul universalitatii bugetare, presupune ca toate veniturile si cheltuielile bugetare sa fie inscrise intr-un singur document, formula in masura sa ofere o imagine clara si cuprinzatoare a situatiei financiare a statului. Un buget unitar, sub aspect politic, faciliteaza controlul parlamentar, dand posibilitatea organului legislativ sa examineze politica financiara a guvernului aflat la putere si sa propuna amendamente cu privire la cuantumul veniturilor si cheltuielilor bugetare sau la oportunitatea, prioritatea ori necesitatea aprobarii unor cheltuieli. Sub

53

aspect financiar, unitatea bugetara constituie o regula de ordine si claritate, reflectand starea reala a situatiei financiare a tarii, eliminand posibilitatea unor artificii de disimulare. Cu timpul, acest principiu nu a mai fost respectat, trecandu- se la intocmirea, pe langa bugetul general al statului, si al altor bugete, cum sunt, de pilda, bugetele extraordinare, bugetele anexe, bugetele autonome, conturile speciale de trezorerie si taxele parafiscale.De la principiul unitatii, in Romania, legea finantelor publice prevede unele derogari, prin reglementarea bugetelor anexe (art.19, alin. 2, Legea nr. 72/1996), precum si a altor bugete constituite prin lege (art.19, alin. 1). Bugetele anexe se constituie in afara bugetului administratiei centrale de stat, ca fonduri speciale pentru cazurile autorizate de lege si se aproba de parlament o data cu bugetul public nationalPractica bugetara cunoaste mai multe modalitati de eludare a principiului unitatii bugetare, precum si numeroase dificultati pe care parlamentele le intalnesc in examinarea si aprobarea veniturilor si cheltuielilor bugetare. In scopul ocolirii controlului parlamentar se recurge la asa- numita debugetizare, adica la scoterea unor venituri si cheltuieli publice in afara bugetului de stat. Neafectarea veniturilor bugetare este principiul bugetar potrivit caruia, veniturile publice incasate trebuie sa se depersonalizeze pentru a servi la acoperirea cheltuielilor bugetare, privite in ansamblul lor. Altfel spus, nu se admite ca un anumit venit bugetar sa fie afectat pentru finantarea unor anumite cheltuieli. Aceasta, deoarece nu exista un raport corespunzator intre randamentul unui venit si necesarul de fonduri pentru finantarea unei cheltuieli publice. Astfel, daca incasarile din venitul cu o afectare speciala ar depasi suma necesara pentru finantarea actiunii respective, s-ar obtine un excedent care ar incita la risipa fondurilor disponibile. In situatia inversa, dimpotriva, actiunea respectiva nu s-ar putea realiza in buna masura, din cauza insuficientei fondurilor afectate. Principiul neafectarii veniturilor nu se aplica cu strictete in practica financiara, abaterile de la principiul unitatii bugetare constituind tot atatea forme de derogare de la principiul neafectarii veniturilor.

54

De pilda, atunci cand se instituie un nou impozit sau se majoreaza cuantumul unuia existent, guvernul, pentru a atenua starea de nemultumire a contribuabililor, indica si scopul in care vor fi utlizate incasarile provenite din impozitul respectiv. Mai mult, in unele tari, legea admite afectarea unor venituri chiar in cadrul bugetului ordinar. Anualitatea bugetara este principiul bugetar potrivit caruia perioada de timp pentru care se intocmeste si in care se executa bugetul de stat este de un an. In practica statelor, anul bugetar poate coincide sau nu cu anul calendaristic. Inceputul anului bugetar in tarile in care acesta nu coincide cu anul calendaristic este determinat de factori de natura economica, de traditie, de regimul de lucru al parlamentului. In tari ca Austria, Belgia, Brazilia, Franta, Germania, anul bugetar coincide cu anul calendaristic; in alte tari ca Anglia, Danemarca, Japonia, anul bugetar se desfasoara in intervalul 1 aprilie a.c. - 31 martie , anul urmator; in Italia si Suedia, anul bugetar este cuprins intre 1 iulie - 30 iunie; in S.U.A., anul bugetar se desfasoara de la 1 octombrie - 30 septembrie. La intocmirea proiectului de buget, intr-o tara cu un pronuntat caracter agricol, este necesar a se cunoaste perspectivele recoltei, deoarece resursele financiare ale statului in anul pentru care se ibtocmeste bugetul depind in mare masura de veniturile realizate din agricultura in anul de baza. De asemenea, intr-o tara dezvoltata este necesar sa se cunoasca evolutia productiei industriale, conjunctura pe piata interna si pe cea externa, evolutia preturilor si a altor factori care influenteaza nivelul veniturilor si cresterea economica.Procedura parlamentara, numarul de sedinte rezervate dezbaterii proiectului de buget, modul de solutionare a eventualelor divergente dintre guvern si parlament, ori dintre camerele parlamentare pot influenta momentul inceperii anului bugetar.In unele state, traditia are un rol important in stabilirea si perpetuarea unei anumite practici bugetare.Romania a cunoscut o experienta interesanta cu privire la principiul anualitatii. Practica romana a imbratisat de la inceput principiul anualitatii impozitelor directe, fiind influentata de practica franceza si belgiana. In practica bugetara din tara noastra, anul bugetar a inceput la diferite date. Astfel, pana in anul 1880, anul bugetar coincidea cu

55

anul calendaristic. Dupa anul 1880, anul bugatar a inceput la 1 aprilie. Din anul 1923, s-a trecut din nou la 1 ianuarie ca data a inceperii anului bugetar. In practica financiara a statelor dezvoltate se cunosc abateri de la anualitatea bugetara. In Franta, de pilda, se aplica formula legilor program pentru cheltuielile esalonate pe o perioada mai indelungata de timp. Legea program nu are caracter obligatoriu , ci numai valoarea unei declaratii de intentii.In unele state, principiul anualitatii bugetului de stat, sub aspectul duratei exercitiului bugetar, se reflecta in practica bugetara in asa - numitul sistem de exercitiu, care presupunein plus o perioada de trei sau sase luni, de la scadenta anului bugetar pana la momentul incheierii exercitiului bugetar, interval in care se continua incasarea veniturilor si efectuarea cheltuielilor. Acest sistem prezinta dezavantajul coexistentei in paralel a doua bugete - bugetul anului expirat, cu privire la care se evidenta si control bugetar. Metode de dimensionare a veniturilor i cheltuielilor bugetare Bugetul de stat trebuie s reflecte pe de o parte necesitile de resurse financiare ale statului ce decurg din nfptuirea programului guvernamental propus pentru perioada imediat urmtoare, iar pe de alt parte posibilitile de acoperire a acestor resurse. Astfel apare problema dimensionrii corecte a nivelului veniturilor i cheltuielilor publice. n acest scop se folosesc metode clasice i metode moderne bazate pe analiza cost avantaje i alte studii de eficien. Elaborarea proiectului bugetului de stat, prima etapa a procedurii bugetare, cuprinde activitatea de determinare a veniturilor si cheltuielilor bugetului public national. Potrivit practicii internationale, insitutia specializata in elaborarea proiectului de buget este fie Ministerul Finantelor, in Europa, fie biroul bugetar care functioneaza pe langa presedintele executivului, situatie specifica S.U.A. In statele europene, lucrarile privind elaborarea bugetului sunt pregatite de aparatul Ministerului Finantelor, care intocmeste un anteproiect ce are la baza evaluarea extinde perioada executiei bugetare pentru lichidarea operatiunilor aferente si bugetul in curs - fapt ce creeaza dificultati in activitatile de

56

veniturilor si cheltuielilor bugetare dupa metode care difera de la o tara la alta si de la o etapa la alta si anume: metoda automata sau a penultimei, metoda majorarii sau a diminuarii si metoda evaluarii directe. Metoda automata sau a penultimei este o metoda mai putin laborioasa si consta in evaluarea veniturilor si cheltuielilor bugetare pe baza rapoartelor obtinute in penultimul an, ceea ce este de natura a nu reflecta realitatea. Metoda majorarii sau a diminuarii consta in determinarea volumului si structurii veniturilor si cheltuielilor bugetare pe baza stabilirii ratei medii anuale de crestere sau descrestere a veniturilor, respectiv a cheltuielilor bugetare, pornind de la analiza rezultatelor executiei bugetare din anii precedenti, insa nici aceasta metoda nu tine seama de impactul oscilatiilor de preturi si proceselor inflationiste asupra bugetului de stat. O metoda superioara de elaborare a bugetului este metoda evaluarii directe, metoda ce consta in evaluarea fiecarei categorii de venituri, respectiv cheltuieli, pornind de la cheltuielile aprobate in anul curent si de la previziunile privind dezvoltarea economiei in perioada urmatoare, conform programului guvernamental. Ministrii, ordonatorii principali de credite, elaboreaza cu ajutorul directiilor specializate din ministere propuneri de cheltuieli bugetare si le inainteaza Ministerului Finantelor cu ocazia centralizarii cererilor de fonduri formulate de ministere. Neconcordantele ce pot aparea intre propunerile formulate de ministere si evaluarile Ministerului Finantelor sunt transate de primul ministru, iar in cazul in care aceste divergente nu sunt solutionate, in unele tari discutiile sunt supuse arbitrajului presedintelui republicii. Criteriile care stau la baza procesului de conciliere vizeaza prioritatile stabilite in programul de guvernare pentru diferitele sectoare de activitate finantate de la buget, precum si eficienta, eficacitatea si economicitatea apreciate in raport cu indicatorii de performanta specifici fiecarui domeniu bugetar. Finalizarea proiectului de buget se materializeaza intr-o serie de documente si anume: expunerea de motive si proiectul legii bugetului de stat, anexele la proiectul de lege bugetara, precum si informatii documentare cu privire la modul de fundamentare a

57

bugetului, informatii ce sunt utile parlamentului cu ocazia analizei si dezbaterilor in vederea aprobarii proiectului de lege privind bugetul de stat. Proiectul de buget, una dintre cele mai importante decizii ale puterii executive, este insusit de Guvern in ansamblul sau, dar si de membrii acestuia care au obligatia, in virtutea solidaritatii guvernamentale, sa-l sustina, alaturi de ministrul finantelor, in cadrul dezbaterilor parlamentare. In S.U.A., proiectul bugetului federal, elaborat de catre Biroul Bugetar, o comisie speciala ce functioneaza pe langa presedintele executivului american si insusit de catre presedintele republicii, este inaintat Congresului, insotit de un mesaj. Acest raport cuprinde principiile generale ale politicii interne si externe ale S.U.A., proiectul de buget pentru anul bugetar urmator, contul de executie bugetara pe anul anterior, informatii privind executia bugetului pe anul in curs. Aprobarea bugetului presupune dezbaterea si votarea, de catre parlament, a legii de aprobare a bugetului public national. Institutia publica imputernicita prin Constitutie sa aprobe proiectul de buget este parlamentul. Caracterul democratic si de larg impact economico- social al deciziilor de politica financiara relectate in proiectul de buget conduce in mod obiectiv la solutia aprobarii prevederilor bugetare de catre forul legislativ, organ reprezentativ al intereselor tuturor cetatenilor. Cu prilejul dezbaterii proiectului de buget, in unele state, parlamentul are dreptul sa propuna amendamente, de pilda majorarea sau reducerea veniturilor si cheltuielilor propuse de guvern, iar in alte state, dezbaterile parlamentului au loc nu numai in plenul lui, dar si in comisii sale sau in culise. Executarea bugetului de stat incepe dupa adoptarea sa de catre parlament si consta in incasarea veniturilor la termenele si in cuantumul prevazut si efectuarea cheltuielilor conform destinatiei aprobate prin legea bugetara anuala. Aceasta etapa este cea mai importanta, intrucat presupune realizarea concreta a previziunilor aprobate de parlament.

58

Intreaga raspundere cu privire la aducerea la indeplinire a autorizatiei parlamentare privind executia bugetara revine guvernului care, prin institutii specializate, asigura realizarea veniturilor si efectuarea cheltuielilor, trebuind sa dovedeasca capacitatea de administrare atat a procesului de colectare a veniturilor, cat si a procesului de utilizare eficienta a alocatiilor bugetare. De asemenea, in executarea bugetului, guvernul va urmari efectuarea cheltuielilor in limitele si conditiile stabilite, precum si evitarea deturnarii fondurilor de la destinatia lor bugetara legala, prevenirea risipei si abuzurilor. Realizarea veniturilor constituie o obligatie pentru guvern, in timp ce, executarea cheltuielilor bugetare, pana la nivelul aprobat, constituie un drept al acestuia. Executia veniturilor bugetare este un proces distinct de executia cheltuielilor bugetare. Incasarea veniturilor cuvenite bugetului si, respectiv, efectuarea platilor de la buget se realizeaza fie printr-o institutie specializata aflata in subordinea Ministerului Finantelor (trezoreria statului), fie prin sistemul bancilor comerciale, pe baza de conventii privind prestarea de servicii, incheiate intre acestea si Ministerul Finantelor. Realizarea veniturilor bugetare consta in derularea mai multor etape: asezarea, lichidarea, emiterea titlului de percepere a impozitului si perceperea propriu- zisa a acestuia. Asezarea impozitului reprezinta operatiunea de identificare si dimensionare a materiei impozabile de care dispune o persoana fizica sau juridica. Lichidarea consta in determinarea cuantumului impozabil datorat de persoana fizica sau juridica. Emiterea titlului de percepere a impozitului consta in deschiderea rolului, adica inscrierea sumei respective in debitul respectivei persoane fizice sau juridice si poate imbraca anumite forme: un titlu de incasare, atunci cand debitorul achita spontan suma datorata sau un ordin de incasare, atunci cand se trece la executarea silita a debitorilor care nu-si respecta obligatia fata de stat in termenele stabilite.Perceperea propriu- zisa a impozitului consta in operatiuni de incasare a acestuia in cuantumul si la termenele

59

stabilite si include si urmarirea. In cazul executarii silite, prin urmarire se pot naste litigii care sunt solutionate fie pe cale juridica, fie pe cale administrativa.Asezarea, lichidarea si emiterea titlului de perceptie a impozitului se executa prin organe specializate ale Ministerului Finantelor, iar incasarea propriu- zisa a creantelor se realizeaza prin contabili (incasatori) din serviciul trezoreriei.Asemanator se procedeaza si in cazul impozitelor indirecte, precum si al altor venituri bugetare. Efectuarea cheltuielilor publice presupune respectarea destinatiei si a cuantumului aprobat pentru fiecare categorie de cheltuieli bugetare si impune parcurgerea mai multor faze procedurale succesive, pentru fiecare alocatie bugetara, dupa cum urmeaza: angajarea, lichidarea, ordonantarea si plata. Angajarea reprezinta asumarea obligatiei de catre stat de a plati o anumita suma de bani furnizorilor diferitelor bunuri si servicii publice, obligatie ce rezulta dintr- un contract, hotarare judecatoreasca, decizie ministeriala sau orice alt act legal. Angajarea este facuta de catre ordonatorii de credite principali (ministri) sau, in mod exceptional, de catre ordonatorii secundari, dar numai in limita stabilita in buget pentru actiunile sau obiectivele respective. Lichidarea este faza in care se constata realizarea serviciului in favoarea statului si se stabileste cuantumul platii ce urmeaza a fi efectuata. Lichidarea are la baza documente justificative si furnizarea efectiva a bunurilor si/sau serviciilor contractate. Ordonantarea consta in operatiunea de emitere, din partea unei institutii publice, a unei dispozitii sau ordin de plata a unei sume din alocatia bugetara in favoarea unui tert, furnizor de bunuri si/sau servicii publice sau creditor. Plata este operatiunea prin care se stinge obligatia statului fata de persoanele fizice sau juridice, furnizori sau creditori si consta in achitarea efectiva de catre institutia publica a sumei datorate. Operatiunile specifice primelor trei faze (angajarea, lichidarea si ordonantarea) sunt efectuate, pe baza avizelor serviciilor operationale, de catre conducatorii institutiilor publice (sau mandatarii acestora), denumiti si ordonatori de credite bugetare. Ordonatorii

60

de credite bugetare sunt clasificati in ordonatori de gradul I (conducatorii ministerelor si agentiilor guvernamentale din subordinea guvernului), de gradul II (structurile de conducere si coordonare din teritoriu ale ministerelor: directii sanitare judetene, inspectorate scolare judetene etc.) si de gradul III (institutiile publice operationale: spitale, scoli, teatre, muzee etc.).Actele emise de ordonatorii principali sau secundari trebuie sa poarte viza controlului financiar, pe baza acestora efectuandu- se plati ce vor afecta resursele statului.Plata este efectuata de catre gestionarii de bani publici: contabili, casieri, platitori.Toti functionarii publici participanti la fazele executiei cheltuielilor publice ale unei institutii bugetare raspund solidar pentru calitatea si legalitatea gestionarii banilor publici. Incheierea exercitiului bugetar este etapa urmatoare incasarii veniturilor si efectuarii cheltuielilor pentru un an bugetar si consta in intocmirea unei dari de seama complete cu privire la modul de realizare a veniturilor si de efectuare a cheltuielilor pentru anul bugetar expirat. Caracteristic acestei etape este intocmirea contului de incheiere a executiei bugetare, care permite determinarea rezultatelor executiei bugetare, adica raportul dintre venituri si cheltuieli. Contul de incheiere a executiei bugetare este alcatuit din totalitatea veniturilor realizate si a cheltuielilor efectuate si reflecta rezultatul executiei bugetare care poate fi un deficit sau un excedent bugetar. Contul de incheiere a executiei bugetare, intocmit de Ministerul Finantelor, este prezentat Guvernului, care, dupa discutare, il supune spre dezbatere si aprobare Parlamentului. Controlul executiei bugetare este determinat atat de ratiuni de ordin politic, in sensul ca parlamentul este interesat ca guvernul, in realizarea programului sau, sa nu depaseasca limitele autorizatiei parlamentare ce i-a fost acordata, cat si de ratiuni de ordin financiar, guvernul fiind interesat de buna gestionare a fondurilor publice, evitarea risipei, prevenirea deturnarilor si a delapidarilor. In functie de obiectivele urmarite si de organele care efectueaza controlul bugetar,

61

acesta poate fi: politic, administrativ si jurisdictional. Controlul bugetar politic este realizat de parlament fie cu ocazia examinarii si adoptarii proiectului de buget, fie in timpul executiei bugetare, la cerere sau din oficiu,de catre comisiile financiare de specialitate ale acestuia si in baza rapoartelor prezentate de guvern in cursul anului bugetar, fie cu prilejul examinarii si aprobarii contului de incheiere a exercitiului bugetar.Controlul bugetar administrativ este realizat de catre organele de specialitate ale Ministerului Finantelor si prin controlul ierarhic exercitat de catre ordonatorii bugetari principali, cu privire la modul in care au fost cheltuite alocatiile bugetare de catre subordonatii acestora. Controlul jurisdictional este efectuaut de un organism specializat, denumit Camera sau Curte de Conturi, care are ca principala atributie controlul compet al executiei bugetului, si anume: controleaza activitatea ordonatorilor bugetari, examineaza actele justificative prezentate periodic de contabili si se pronunta asupra legalitatii acestora si examineaza conturile de executie ale bugetului de stat. La noi in tara, atributiile de control ale executiei bugetare revin urmatoarelor organe: Parlamentul (Adunarea Deputatilor si Senatul), care exercita un control politic; Curtea de Conturi, care exercita un control jurisdictional; Ministerul Finantelor, care exercita un control administrativ specializat. Aprobarea executiei bugetare. Pe baza raportului privind contul de executie bugetara elaborat de institutia suprema de control al finantelor publice care, in cele mai multe tari, poarta denumirea de Curte de Conturi, Parlamentul declanseaza procedura de dezbatere si aprobare a acestuia. Intai are loc analiza raportului in comisiile permanente reunite de buget- finante ale forului legislativ, iar apoi se dezbate in plenul Parlamentului proiectul de lege privind aprobarea contului de executie bugetara. In continutul acestui proiect de lege, pe langa articolele privind aprobarea contului respectiv, pot fi introduse prevederi referitoare la continuarea verificarii de catre Curtea de Conturi a anumitor aspecte ale executiei bugetare si la raportarea catre Parlament a rezultatelor constatate si a masurilor legale

62

aplicate.Votul final favorabil asupra proiectului de lege privind aprobarea contului de executie bugetara marcheaza incheierea etapelor procesului bugetar. Durata in timp a intregului proces bugetar cunoaste unele deosebiri, de la o tara la alta. Luand in calcul etapele procedurii bugatare, aceasta se prelungeste pe parcursul a trei ani calendaristici (cazulanualitatii bugetare), intrucat elaborarea proiectului incepe in anul precedent celui pentru care se intocmeste, executarea bugetului continua in cursul anului respectiv si se definitiveaza prin contul de incheiere a exercitiului bugetar in anul urmator. Aadar optima politic fiscal a statului ca oricare politic de altfel de ncurajare i ocrotire a propriei economii se nscrie n obiectivele guvernului de a menine sau contribui la creterea preconizat de aparatul ministerial. Important este ns asigurarea echilibrului creterii unei economii sustenabile pe baza masurilor implementate cu cel al nivelului de satisfactie al ceteanului. Taxele i impozitele fiscale percepute de stat contribuie pe de o parte la modernizarea unor segmente ale societii , care se reflecta n gradul de dezvoltare al unei comuniti dar pe de alta parte contribuie la bugetul de stat. Prin aceasta, statul i arog dreptul de a pune bazele unui economii prospere care s permit buna desfurare a activitilor cu caracter economic , devenind n acelai timp un stat-jandarm dup o celebr interpretatre a statului economic a lui Keynnes. Din perspectiva bugetului de stat, conchidem c etapele execuiei acestuia trebuie s urmeze calea fireasc a oricrei execuii bugetare. Dificultile ntampinate in acest sens sunt de natur procedural i constituie o palm major dat Guvernului , care las anumite domenii slab finanate ceea ce provoac nemultumire in rndul parlamentarilor, ntrziind astfel procesul execuiei bugetare.

63

BIBLIOGRAFIE ALBERTINI J.M., Les Rauges de'l Economie Nationale, Les Editiones ouvrieres, Paris, 1988; ANGELESCU Coralia, CIUCUR Dumitru, MARIN Dinu, GAVRIL Ilie, GHI Paul Tnase, POPESCU Constantin, Economie, ediia a VII- a, Editura Economic, Academia de Studii Economice, Facultatea de Economie general, Catedra de Economie i Politici Economice, Bucureti, 2005; BBEANU Marin, Economie politica, vol II, Editura Argus Craiova, 1993; CERNEA Silviu, Banii i creditul n economiile contemporane, vol.I, Editura Enciclopedica, Bucureti, 1994; DARDAC Nicolae, VASCU Teodora, Moned i credit, modulul 1, cursuri universitare; DIANU Daniel, Echilibrul economic i moneda: keynesism i monetarism , Editura HUMANITAS, Bucureti, 1993; DRAGOTA Victor, Analiza financiar i gestiune financiar de intreprindere, Editura Economic, 2007; FRIEDMAN M., Theory of Consumption Function, Princeton, New Jersey, Princeton University Press, The National Bureau of Economic Research, SUA, 1957; KEYNNES John Maynard, Teoria general a ocuprii forei de munc, a dobnzii i a banilor, Editura PUBLIC 2008; KRIESCU Costin, Moneda, mica enciclopedie, Editura tiinific i Enciclopedic, Bucureti, 1982;

64

MARIN Elena, BIC Gheorghe, CONSTANTINESCU Mdlina, Macroeconomie manul universitar, Ed. Sitech, Craiova, 2005. POPESCU C, Ciucur D., Procese i politici macroeconomice ale tranztiei, Editura Economic, Bucureti, 1995; SAMUEL Paul Economics vol II, Librarie Amuand Colin, Paris, 1992; SOGUNA Dan, Drept fiscal i financiar , vol. I, Editura Deteapt-te Romne, SRL, 1992; TURLIUC Vasile, COCRI Vasile, BOARIU Angela, STOICA Ovidiu, DORNESCU Valeriu, CHIRLEAN Dan, Moned i Credit, Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2007;

65