La 1 Ce sunt tragerile si ce forma imbraca acestea? Si cum sunt conditionate?

Tragerile sunt operatiuni complexe care imbina o operatiune valutara cu una creditara. Tragerea consta in achizitionarea unei sume in valuta in schimbul monedei nationale. La termenul de rambursare se returneaza suma in valuta si se rascumpara moneda nationala. Tragerile sunt de doua feluri: - tragere in contul transei de rezerva(tragere automata) - tragere in contul transei de credit (trageri conditionate de incheierea unor acorduri de stand-by). Acordurile de stand-by prevad masuri de restructurare a economiei, adica programe de ajustare structural. Scopul acordurilor este de crestere a capacitatii tarii respective de rambursare a imprumuturilor obtinute, adica cresterea capacitatii economiei respective de a genera venituri externe. Tragerile sunt diferite de drepturile special de tragere, tragerile nu pot depasi 200% din cota varsata. Programele de ajustare structural contin doua categorii de masuri: - reforme structural - programe de macrostabilire a economiei.

2 Principiile tratatelor UE. Subsidiaritatea = asigura echilibrul intre puterea institutiilor comunitare si puterea institutiilor nationale. El presupune ca institutiile comunitare sa ia decizii doar in domeniile lor de competent definite prin tratatele europene sis a nu se amestece in procesul de luare a deciziior la nivel national in domeniile care nu sunt de competent sa. Coeziunea economica, sociala si teritoriala a avut ca scop reducerea decalajelor de dezvoltare dintre tarile si regiunile din UE. El functioneaza prin politici de coeziune ( de dezvoltare regional), politica finantata prin intermediul fondurilor structurale. Criteriul de convergenta : o Deficit bugetar < 3% PIB o Datorii publice <= 60%PIB o Rata inflatiei > cu cel mult 1.5 fata de media celor mai scazute din UE o Rata dobanzii la criteriul pe termen lung > cu cel mult 2% fata de media celor mai scazute 3 rate o Mentinerea monedei nationale in mecanismul ratelor de schimb II timp de 2 ani inainte de aderare la zona euro

In final, tarile respective (tarile care vor sa treaca la zona euro) trebuie sa realizeze cursuri de schimb fixe intre ele in mod irevocabil. Dupa aceea se poate trece la o moneda comuna pe seama acestor cursuri.

3 Ce surse de finantare au BIRD si FMI? Resurse financiare FMI: a) Cotele parti varsate de tarile membe; sunt calculate proportional cu puterea economica a tarilor respective. Ele sunt varsate astfel: 25% in insatrumente de rezerva internationale si 75% in moneda nationala. b) Cotizatiile, comisioanele si dobanzile obtinute de fond de la tarile member. BIRD: a) Cotele parti varsate de tari member b) Emisiune de obligatiuni (cotizatii) Cea mai mare parte a resurselor BIRD este obtinuta prin emisiunea de obligatiuni pe pietele de capital international sic ea mai mare cotizatie posibila este AAA 4 Explicati mecanismul crizei actuale.(cursul word) Explozia creditelor ipotecare financializarea creditelor Declansarea crizei in SUA -> rata dobanzii la credite imobiliare creste Propagarea crizei in sist bancar American Reducerea volumului de credite Propagarea international a crizei Interventia insitutiilor publice

5 Comentati doua din cauzele crizei financiare actuale: (vezi si word) Politicile economice neadecvate o Reducerea ratei directoare a dobanzii o Anumite masuri fiscale o Politica monetara expansiva si garantiile de bail-out au creeat un system de stimulente perverse, care au dus la o alocare proasta a resurselor Modelul de crestere economica bazat pe consum: o Creditele pt consum si imobiliare au devenit motoarele cresterii economice in sua o Rata de economisire a tins sa se reduca o Nivelul de indatorare a gospodariilor a atins un prag record

6 Explicati avantajul de internalizare. Evalueaza comparative doua categorii de costuri posibile ale firmelor: costurile de tranzactionare cu costurile de internalizare (coordonare interna) Costurile de tranzactionare = costuri generate de operatiunile de import export ale firmei in confruntarea cu obstacolele de pe pietele externe (informare, promovarea produselor, reglementari comericale, alte tipuri de reglementari economice)

Costurile de internalizare = costuri suportate de catre firma in conditiile efectuarii de ISD intr-o anumita tara (costuri de implementare in exterior) Firma decide sa faca ISD daca costurile de tranzactionare sunt mai mari decat cele de internalizare. Prin transnationalizare, firma include in piata sa interna pietele externe. (internationalizare pietelor externe).

7. Teoria eclectica - imbina teoriile micro si macroeconomice, comertul international cu localizarea investitiilor si avantajul de monopol cu internalizarea. - explica nivelul real si structura activitatii internat. De productie (din experienta practica) Dupa J. Danning, ISD depend de 3 categorii de avantaje: 1. Avantaje de proprietate (O) 2. Avantaje de localizare (L) 3. Avantaje de internalizare (I)

1. Sunt date de obtinerea de catre firma a unor active specific (tangibile, intangibile) care ii confera obtinerea unei rente de monopol. Ex: detinerea de brevete sau marci de fabricatie, comert, abilitati ale resurselor umane. Firma allege sa faca ISD deoarece astfel isi pastreaza renta de monopol si poate sa obtina beneficii suplimentare pe seama utilizarii activelor sale specific complementar cu unele active din tara de implementare. 2. Sunt evaluate de firma prin compararea mediilor economice din tara de origine cu diferite tari gazda posibile sau intre diferite tari gazda; compararea costurilor si avantajelor associate productiei si comercializarii, cercetarii, dezvoltarii sau a altor activitati derulate de catre firma 3. Avantaje de internalizare vezi 6. 8. ISD este o investitie pe termen mediu si lung si de regula este o investitie benefica economiei in care este efectuata deoarece nu creeaza datorii externe. ISD se clasifica in: Fluxuri = transferuri anuale intre tari Stocuri = acumulari de intrari si iesiri de investitie intr-o tara

Investitiile internationale sunt achizitii de active reale si sau financiare facute de un investitor dintr-o tara de origine intr-o alta tara cu scopul crearii de valoare adaugata si obtinere de profit.

Caracteristici ISD:

elemente de extraneitate investitia are scopul de a crea valoare adaugata si de a obtine profit investitorul sa detina control asupra investitiei

Tipuri de ISD: investita pe teren gol = achizitie 100% cu capital strain creearea de societati mixte investitia sa detina controlul (51%) achizitii si fuziuni in cazul achizitionarii de actiuni, investitia tre sa obtina acel pachet care ii da drept de control ( in SUA 10%, Franta 20%, alte tari 33%) imprumuturi

Societatea transnationala e o firma ce efectueaza ISD in mai mult de o tara cu scopul obtinerii si producerii de valoare asaugata noua. Societatea Transnationala presupune un centru de decizie care coordoneaza interactiunile dintre componentele societatii care integreaza toate activitatile firmei. Firma realizeaza un transfer de resurse intre societatea mama si filiala sub forma unui pachet complex si integrat. Componente: evaluarea indicelui de transnationalizare se face prin reunirea mai multor indicatori ponderea vanzarilor in strainatate din totalul vanzarilor firmei ponderea activelor din strainatate din totalul activelor firmei. Ponderea personalului angajat in strainatate din totalul personalului firmei Ponderea filialelor in strainatate.

9) De ce programele de ajustare structurala sunt considerate programe de austeritate sau recesioniste? Programele de ajustare structurala contin 2 categorii de masuri: -reforme structural -programe de macrostabilizare economice De regula aceste programe au efecte de austeritate, conduc la recesiune , reducerea veniturilor reale de populatie, cresterea numarului alimentelor, somerilor, persoanelor sarace 10) In ce etapa de integrare sunt cele 27 de state membre UE? -numai 17 au creat zona euro.Celelalte fac parte din piata interna care se intemeiaza pe baza uniunii vamele

11) De ce o firma face ISD si devine transnationala(si cand)? Firma alege sa faca ISD deoarece in acest fel isi pastreaza renta de monopol si eventual poate sa obtina beneficii suplimentare pe seama utilizarii activelor sale specifice complementar cu unele active din tara de implantare. 12) De ce integrarea economica are ca efect cresterea concurentei? Integrarea economica are ca effect cresterea concurentei pentru ca cu cat se largeste zona respectiva cu atat de intensifica concurenta 13) De ce cresc investitiile ca urmare a integrarii? Investitiile cresc ca urmare a integrarii pentru ca prin eliminarea taxelor vamale,dimensiunea pietei se mareste(economii de scara: scara/piata cu cat creste, cu atat preturile unitare fixe scad/exista o cerere mai mare)