3.

Asemnri i deosebiri ntre leasing i credit Leasingul este un acord prin care locatorul cedeaza locatarului in schimbul unei plati sau serii de plati dreptul de a utiliza un bun pentru o perioada convenita de timp in schimb creditul reprezinta relatia baneasca intre o persoana fizica sau juridica, numita creditor, care acorda unei alte persoane, numita debitor, un imprumut in bani in general cu o dobanda stabilita in functie de riscul pe care si-l asuma creditorul sau de reputatia debitorului. Leasingul este oarecum similar cu mprumutul, ambele situaii impun o serie de pli contractuale fixe, pe o durat stabilit. Avantajul leasingului fa de un credit este c locatorul are o poziie mai bun dect un creditor, dac firma utilizatoare se confrunt cu greuti financiare. Dac locatarul nu ndeplinete obligaiile contractului de leasing, locatorul are un drept legal mai puternic de recuperare a mijlocului fix, deoarece locatorul este nc proprietarul mijlocului fix. Un creditor, chiar unul garant, se poate confrunta cu costuri i ntrzieri n recuperarea activelor care au fost finanate direct sau indirect. Deoarece locatorul are un risc mai mic dect alte surse de finanare utilizate la achiziia de mijloace fixe, cu ct firma care solicit finanarea este mai riscant, cu att mai puternic este motivul furnizorului de finanare s propun o tranzacie de leasing i nu un mprumut. Totui deoarece leasingul poate fi considerat o form de finanare prin ndatorare, aceasta ofer o prghie financiar, crescnd astfel att riscul ct i rentabilitatea anticipat pentru investitorul n aciuni. Dac o investiie este finanat din credit bancar, dreptul de proprietate i cel de folosin nu sunt strict separate, deoarece debitorul apare n calitate de cumprtor, efectund imediat plata bunului i devenind astfel proprietar. De asemenea faptul c finanatorul investete fonduri ntr-un mijloc determinat,face legtura iari cu nchirierea, deoarece finanatorul d cu titlu de mprumut bunul nsui, cumprat de el, iar ratele de leasing acoper aceasta investiie fcut de el. n schimb, investiia creditorului ia form bneasc (credit bancar), crend o anumit crean, el ateptnd o rambursare tot sub form de bani. Ca urmare, creditorul are o posibilitate de verificare mai redus a utilizrii sumei acordate cu titlu de credit dect locatorul unei nchirieri sau finanatorul unui leasing. Creditorul nu are nici o intervenie n ceea ce privete evaluarea parametrilor bunului ce urmeaz a fi cumprat i n alegerea acestuia, aceasta, mpreun cu plata, cad n sarcina exclusiv a debitorului. Aadar garantarea bunului i rspunderea pentru acesta este datoria exclusiv a furnizorului. Finanatorul poate s aib un anumit rol de consultant, el fiind interesat ca bunul s corespund cerinelor, n caz contrar contractul ajungnd la soarta rezilierii, chiar dac obligaia de plat a ratelor scadente nu se schimb. Dac avem n vedere dreptul de dispoziie asupra bunului primit n folosin, posibilitile utilizatorului operaiunii de leasing, sunt similare cu cele ale chiriaului, n timp ce n cazul creditului, minile debitorului nu sunt legate de ctre creditor, acesta nefiind proprietar al bunului. n cazul leasingului, pentru modificarea locului de utilizare a bunului, se necesit autorizarea proprietarului, autorizare care se acord de obicei printr-o simpl modificare n contract. n cazul leasingului sau al creditului, riscul societii utilizatoare este mult mai ridicat: pierderea lui poate s ating valoarea obligaiei de plat contractuale nc neefectuate, micorarea sau stingerea ei fiind posibil doar printr-o valorificare secundar reuit. Creditorul poate obine cel mult un drept de gaj asupra bunului respectiv, ceea ce nseamn c n cazul unei eventuale incapaciti de plat a clientului sau n caz de lichidare a acestuia, nici prin valorificarea acestui drept nu este sigur recuperarea creanei sale, tiut fiind faptul c recuperarea creanelor provenite din drepturi de gaj, urmeaz n rnd dup

satisfacerea creanelor salariailor (drepturi de salarii) i dup efectuarea cheltuielilor legate de lichidare.Din aceste motive, o banc solicit de obicei de la debitor garanii de valoare mai ridicat dect un finanator de leasing, care de altfel finaneaz o investiie de o valoare asemntoare. Spre deosebire de cele spuse anterior, finanatorul leasingului, n caz de neplat, faliment sau lichidare a clientului, poate s-i valorifice dreptul su de proprietate, prelund bunul de leasing, care are astfel un rol de garanie principal. El nu trebuie s aib n vedere nici o alt obligaie a utilizatorului, deoarece bunul, nefiind proprietatea acestuia din urm, nu poate fi folosit pentru stingerea obligaiilor fat de ali creditori. n ceea ce privete tipurile de garanii, nu exist deosebire semnificativ ntre credit si leasing, finanatorii prefernd garania bancar, gajul i ipoteca.

Leasing versus credit Leasingul este un acord prin care locatorul cedeaza locatarului in schimbul unei plati sau serii de plati dreptul de a utiliza un bun pentru o perioada convenita de timp in schimb creditul reprezinta relatia baneasca intre o persoana fizica sau juridica, numita creditor, care acorda unei alte persoane, numita debitor, un imprumut in bani in general cu o dobanda stabilita in functie de riscul pe care si-l asuma creditorul sau de reputatia debitorului. Leasingul n forma sa clasic se poate asemna unui credit de investiii chiar dac beneficiarul nu devine imediat proprietarul acesteia. Din punct de vedere al finanatorului leasingul este un credit pe termen mediu i lung, garantat de un drept de proprietate. Din punct de vedere al beneficiarului, leasingul constituie o form de creditare n cadrul creia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din exploatarea acestuia iar rambursarea lui se face ealonat sub forma ratelor de leasing i n final al preului rezidual. Creditul obinut este ns sub form de echipamente i nu bneasc. Avantajul leasingului fa de un credit este c locatorul are o poziie mai bun dect un creditor, dac firma utilizatoare se confrunt cu greuti financiare. Dac locatarul nu ndeplinete obligaiile contractului de leasing, locatorul are un drept legal mai puternic de recuperare a mijlocului fix, deoarece locatorul este nc proprietarul mijlocului fix. Un creditor, chiar unul garant, se poate confrunta cu costuri i ntrzieri n recuperarea activelor care au fost finanate direct sau indirect. Deoarece locatorul are un risc mai mic dect alte surse de finanare utilizate la achiziia de mijloace fixe, cu ct firma care solicit finanarea este mai riscant, cu att mai puternic este motivul furnizorului de finanare s propun o tranzacie de leasing i nu un mprumut. Cele dou noiuni, ns, prezint caracteristici diferite referitoare la: a) Gradul de finanare la creditul tradiional beneficiarul contribuie cu 30 %-50 % din valoarea investiiei; la leasing se asigur finanarea integral a investiiei. b) Garania la creditul tradiional, investiia este grevat de o serie de sarcini reale (gaj, ipotec); la leasing garania este constituit de chiar dreptul de proprietate asupra bunului nchiriat. c) Forma la creditul tradiional creditul este acordat sub form bneasc; la leasing creditul este sub form de echipament. d) Analiza documentaiei financiare la creditul tradiional finanatorul pune accentul mai mult pe analiza situaiilor financiare ntr-o viziune postfaptic i mai puin previzional; la leasing, societatea de leasing ca societate finanatoare pune accentul n principal pe analiza rentabilitii proiectului ce va fi finanat prin leasing, deci are o viziune previzional. e) Politica de creditare la creditul tradiional creditarea se face dup o analiz foarte complex realizat de inspectorii de credite; la leasing, politica de creditare a societii de leasing este mult mai dinamic, documentaia cerut i analizele efectuate fiind mult mai simple. n ceea ce privete tipurile de garanii, nu exist deosebire semnificativ ntre credit si leasing, finanatorii prefernd garania bancar, gajul i ipoteca.