5.4.

Forme ale asigurrii creditelor la export ntlnite n practica internaional Asigurarea creditelor are menirea s ofere protecie agenilor economici mpotriva riscurilor specifice exportului. Un contract de export poate avea ca obiect livrri de mrfuri, executri de lucrri sau prestri de servicii inclusiv cesiuni de licene sau brevete n favoarea unor cumprtori sau beneficiari rezideni n strintate. Cnd prile contractante convin ca furniturile, lucrrile sau serviciile care fac obiectul contractului de export s nu se achite la livrare ci dup scurgerea unui interval de timp, furnizorul acord cumprtorului extern un credit comercial. Consimnd la o asemenea modalitate de plat, furnizorul i asum riscurile exportului pe credit, efectele de trezoreie ale operaiei de export cu plata la termen. !entru c exportul pe credit blocheaz o perioad de timp resursele financiare ale funizorului ncorporate n produsele livrate pe credit, acesta se vede obligat s i le completeze apelnd la un credit bancar. Creditul furnizor se acord pe perioade scurte de timp. "n cazul exportului de valori mari, furnizorul nu# i poate bloca resursele financiare pe perioade ndelungate de timp, fr a# i periclita propria sa gestiune financiar. Cumprtorul se vede obligat s# i procure resursele de care are nevoie pentru achitarea importului la livrarea produselor de furnizor. "n acest scop, el se adreseaz unei bnci de pe piaa furnizorului, solicitndu#i mprumutul de care are nevoie i care poart denumirea de credit cumprtor. Aceasta este o form a creditului financiar caracterizat prin aceea c este legat de o operaie de export. $a creditul furnizor, prile contractante % furnizorul i cumprtorul % ntocmesc un singur document, contractul comercial, care cuprinde toate elementele referitoare la mrfurile livrate& structur, cantiti, pre, valoare, termene i modalitate de plat. $a creditul cumprtor, intervin dou documente distincte& contractul comercial, ncheiat ntre furnizor i cumprtorul extern i contractul de mprumut ncheiat ntre cumprtor, n calitate de beneficiar al creditului extern i banca creditoare. 'xportul se realizeaz prin mi(locirea creditului comercial acordat de furnizor partenerului su de afaceri, cumprtorul extern, fie prin intermediul creditului cumprtor acordat de o banc cumprtorului extern. Ambele forme de credit de export urmresc favorizarea schimburilor comerciale n interesul prilor contractante i se acord de operatori privai )furnizori, bnci* n condiii apropiate de cele practicate pe pia )rata dobnzii, durat, mod de e alonare a rambursrii*. Alturi de aceste forme de credit, se ntlnesc i altele avnd caracter de a(utor acordate de state prin guvernele acestora sau prin instituii publice specializate. Creditele externe din resurse publice se acord n condiii mai avanta(oase dect cele practicate de operatorii privai )dobnzi sub nivelul pieei, durate de rambursare mai lungi, perioade de graie*. Creditele#a(utoare din resurse publice se acord pe baze bilaterale sau multilaterale i urmresc favorizarea dezvoltrii economice a rii beneficiare. Creditele#a(utoare bilaterale sunt legate, nu se pot folosi dect pentru achitarea unor importuri de bunuri i servicii din ara donatoare. "n mod obi nuit, creditele a(utoare nu sunt garantate de asigurtorii de credite ci rmn n sarcina statului. Asigurarea creditelor de export acoper o multitudine de riscuri de export care vor fi grupate n funcie de momentul cnd survine riscul i de natura acestuia. !rivite prin prisma momentului cnd survin, riscurile acoperite prin asigurarea creditelor de export se refer la perioada premergtoare semnrii contractelor, fie la perioada posterioar acesteia. +orme de asigurare premergtoare ncheierii contractului la export !entru a ptrunde cu produsele sale pe o pia strin, un agent economic este obligat s prospecteze acea pia pentru a se convinge dac i n ce condiii ar putea s exporte pe piaa respectiv.

!rospectarea pieei externe reclam cheltuieli din partea exportatorului potenial, fr s existe certitudinea c aciunea sa va avea succes, va face posibil ncheierea de contracte de export. Chiar dac n unele ri exist practia suportrii de stat a unei pri din cheltuielile de prospectare pentru cheltuielile care rmn n sarcina agentului economic, riscul insuccesului comercial al aciunii de prospectare nu poate fi negli(at. !entru prote(area sa mpotriva unei asemenea risc, exportatorul potenial poate ncheia o asigurare de prospectare la un organ specializat n astfel de asigurri. "n cazul unor obiective importante viznd livrri de produse, executrii de lucrri sau prestrii de servicii peste granie de valori mari, concurena internaional capt forme ascuite. Unii ageni economici pentru a se plasa pe o poziie mai avanta(oas n competiia la care particip prezint oferte ferme valabile pe o anumit perioad de timp. ,odificarea condiiilor economice )pre, dobnd, curs valutar, condiii de finanare* n perioada de valabilitate a ofertei ferme fa de cele avute n vedere la ntocmirea acesteia, poate s antreneze pentru agentul exportator, n cazul ad(udecrii comenzii, o pierdere ce nu poate fi recuperat de la importator. -fertantul este obligat s depun o cauiune n favoarea cumprtorului care s#i garanteze c ofertantul n ipoteza ad(udecrii tranzaciei, va semna contractul extern n condiiile prevzute n oferta prezentat. .e pot ncheia asigurri mpotriva riscurilor pe care le incumb remiterea de exportator de oferte ferme pe perioade ndelungate de valabilitate. +orme de asigurare posterioare ncheierii contractului /up ncheierea contractului de export pot s survin dou categorii de riscuri& a* unele n intervalul de timp cuprins ntre momentul semnrii contractului de export i cel al livrrii la extern a produselor comandate nsoite de documente legale0 b* altele n perioada de livrare pe credit a produselor i pn la ncasarea contravalorii acestora. "n perioada producerii propriu#zise a bunurilor care fac obiectul contractului pentru exportator subzist riscul ntreruperii contractului din motive ce#i scap de sub control. "n msura n care bunurile, lucrrile sau serviciile comandate au caracter de unicat i dup terminare nu mai pot fi valorificate ctre ali beneficiari, ntreruperea contractului genereaz pierderi pentru exportator. 1iscul nregistrrii de pierderi pentru exportator, n aceast faz a derulrii contractului este risc de fabricaie. /ac exportatorul a depus o cauiune n favoarea cumprtorului care s garanteze n caz de necesitate restituirea avansului achitat la perfectarea contractului sau o garanie de calitate, atunci exportatorul pierde dreptul asupra garaniei. "n cazul lucrrilor de cooperare internaional, )executarea de exportator a unor obiective la cheie n strintate sau a unor lucrri cu a(utorul echipamentelor, ma inilor i materialelor i care urmeaz a fi repartizate, dup realizarea contractului* exist riscul ca acele valori materiale aparinnd exportatorului s nu mai poat fi readuse n ara de origine din motive politice. "n decursul contractului comercial, perioada de fabricaie se poate ntinde pe o perioad ndelungat de timp. "n condiii de inflaie, cre terea rapid a preurilor interne ar putea s ridice costurile de fabricaie ale furniturii nct contractul s nregistreze pierderi n loc de beneficii. 1iscul ma(orrii produselor interne poate fi prote(at printr#o garanie a riscurilor economice. /up livrarea produselor ) pierderea lucrrilor executate sau prestarea serviciilor* de ctre partenerul extern, pentru furnizor apare riscul de neplat la termen a contravalorii acestora de clientul extern. .ocietatea de asigurare clasic sau un organism de asigurare specializat care acioneaz din ordinul i pentru contul statului poate s prote(eze exportatorul mpotriva unui asemenea risc. 2arantarea

riscului de credit se acord de asigurtorul creditului fie exportatorului )n cazul creditului furnizor*, fie bncii )n cazul creditului cumprtor*. Cauiunile depuse de exportator n favoarea cumprtorului prin care garanteaz buna calitate a executrii contractului sau restituirea avansului primit de la cumprtor n cazul nendeplinirii obligaiilor contractuale de furnizor, pot fi valorificate n condiiile stabilite. "n aceasta faz a derulrii contractului de export mai pot s apar i riscul schimbului valutar. Chiar dac clientul )debitorul* extern i#a onorat la termen anga(amentul asumat fa de furnizor n cazul creditului funizor n cazul sau fa de banc, n cazul creditului cumprtor asupra exportului poate s planeze riscul nregistrrii unui pierderi rezultate din diferena ntre cursul valutar existent la ncheierea contractului i cel practicat la achitarea creditului. "mpotriva riscului de schimb valutar, exportatorul poate s ncheie o asigurare care s#l prote(eze n astfel de mpre(urri . 1iscurile creditului la export au fost abordate prin prisma momentului cnd acesta se manifest. - asfel de abordare vizeaz natura riscurilor respective, care face deosebire ntre riscurile comerciale, riscurilor politice, valutare sau economice. 1iscurile comerciale, denumite i riscuri de neplat sunt legate de comportamentul cumprtorului fa de furnizorul su. Cnd cumprtorul extern este o persoan fizic sau (uridic privat, acesta prezint riscul de neplat. "mpotriva lui se poate aciona n (ustitie pentru a#l obliga s# i respecte anga(amentul asumat prin contract. "mpotriva cumprtorului public care se derobeaz la ndeplinirea obligaiilor contractuale ce i#a asumat, nu exista cale de atac n (ustiie. /in aceast cauz riscul de neplat din partea cumprtorului privat este considerat risc comercial, n timp ce acela i risc provenind din partea unui cumprtor de drept public este condiderat risc politic. Riscurile politice 3oiunea de risc politic are o sfer larg de cuprindere n care intr& riscul politic propriu#zis ca i riscul de neplat din partea cumprtorului public i riscul de netransfer al valutei ctre furnizor. 1iscul politic propriu#zis se refer la rzboi, revoluie, etc i la actele autoritilor publice )naionalizare, rechiziie, sechestrare, interzicerea sau restrngerea importului anumitor produse, limitarea transferului valutar, interzicerea repatrierii activelor aparinnd unor persoane strine* care mpiedic executarea contractului. Caracter politic are i msura luat de o autoritate public din ara exportatoare de a interzice exportul unui anumit produs contractat i aflat n perioada de fabricaie. 'xecutarea unui contract poate fi influenat de msurile luate de o ar ter. Unele organisme de asigurare asimileaz riscul de neplat al unui contact de export ncheiat ca un partener de drept public, cu riscul politic. 1iscul de netransfer a valutei ctre exportatorul care a acordat un credit furnizor sau ctre banca creditoare, n cazul creditului#cumprtor, apare atunci cnd furnizorul nu poate intra n posesia valutei reprezentnd contravaloarea exportului su pentru c autoritatea monetar nu transfer suma datorat de agentul importator furnizorului su i pentru care el a depus echivalentul n moneda local. Acest refuz de transfer de valut capt caracterul unui risc politic fiind generat de o msur luat de o autoritate public, iar nu de incapacitatea de plat a clientului su. Riscurile catastrofale Unii asigurtori de credite la export asimileaz catastrofele naturale produse pe teritoriul altei ri dect a exportatorului riscului politic. "n cazul unei catastrofe un asigurtor obi nuit acoper dispariia sau avarierea bunurilor asigurate iar un asigurtor de credite la export, acoper imposibilitatea cumprtorului de a intra n posesia bunurilor comandate sau de a le achita la scaden.

Riscurile valutare sau economice "n cadrul acestora intr& riscul de schimb valutar, riscul cre terii costurilor de fabricaie ale produsului care face obiectul exportului i riscul fluctrii ratei dobnzii. 1iscul de schimb valutar apare atunci cnd moneda rii exportatorului i moneda rii importatorului nu sunt legate ntre ele printr#un raport de schimb fix. Aceasta face ca, cursul la care se efectueaz schimbul celor dou monede s evolueze de la o perioad la alta provocnd efecte negative sau pozitive pentru exportator. !entru a se prote(a mpotriva riscului de schimb valutar, exportatorul cere plata la termen ca i banca creditoare care a acordat un mprumut importatorului, poate s recurg la diverse soluii. a* s contracteze un import n moneda clientului su sau ntr#o alt moned, astfel nct riscul de schimb valutar, aferent anga(amentului de plat exprimat ntr#o alt moned dect cea naional s completeze riscul de schimb aferent creanei sale. Aceast soluie trebuie s opereze cu sume identice de ncasat din strintate i de pltit ctre strintate, scadente la aceeasi dat i s prezinte acela i risc de schimb valutar sau unul apropiat. b* 'xportatorul s vnd produsul su la un curs dinainte fixat. 'xportatorul evit riscul nregistrrii unei influene negative din fluctuarea cursului valutar dar i pe cel al realizrii unei influene favorabile. +iecare dintre aceste soluii prezint avanta(e i dezavanta(e i uneori prezint dificulti tehnice de aplicare. 'xportatorul se adreseaz unui asigurtor de credite la export pentru a#4 oferi protecia necesar mpotriva acestui risc. 'xportatorul este supus riscului de schimb valutar nu numai cnd vinde cu plata la termen exprimat ntr#o alt moned dect a sa, dar i atunci cnd ncheie el nsu i contracte de subantrepriz cu plata la termen n moneda antrepenorului sau ntr#o alt moned. Asigurtorul de credite la export acoper riscurile de schimb valutar ce apar n ambele mpre(urri. 1iscul cre terii costurilor de fabricaie ale produsului care face obiectul exportului apare ca urmare a fenomenelor inflaioniste ce se manifest pe piaa rii exportatorului la produsele cu ciclu lung de fabricaie, acest risc este pronunat i poate face ca cre terea costurilor s fie rapid nct s dep easc mar(a luat n antecalcul iar tranzacia s se soldeze cu pierdere. /ac exportatorul din motive de pruden include n costuri o mar( mai mare, poate a(unge la un nivel al preului de ofert care l face necompetitiv. /ac exportatorul solicit includerea n contractul comercial a unei clauze de revizuire a preului, aceast soluie s#ar putea s nu#4 convin importatorului. !entru prote(area intereselor sale, exportatorul solicit asigurtorului creditelor la export o asigurare mpotriva riscurilor economice. 1iscul flucturii ratei dobnzii percepute la creditul#furnizor ca i la creditul#cumprtor. Cnd se fixeaz rata dobnzii e care importatorul o va plti exportatorului pe perioada valabilitii creditului# furnizor sau bncii creditoare pe perioada valabilitii creditului#cumprtor, furnizorul trebuie s in cont de nivelul dobnzii la care acesta va putea s# i procure banii necesari pentru refinanare. /ac dobnda pieei manifest tendin de ma(orare, trebuie s se in seama la ncheierea contractului de mprumut cu dobnd fix. $a un contract cu dobnd fix exist riscul ca dobnda pieei s fie superioar celei fixe prevzute n contract dezavanta(nd pe exportatorul creditor sau pe banca creditoare. !entru prote(area exportatorilor i a bncilor de riscul flucturii dobnzii la creditele acordate de acestia se aplic soluii diferite. "n unele ri, mecanismele de refinanare a exportului cu rate ale dobnzii fixe sunt administrate de instituii publice. .tatul suport o parte din dobnd pe care trebuie s o plteasc exportatorul cnd

se mprumut pe pia pentru a# i completa resursele sale financiare0 o alt soluie const n stabilirea dobnzii percepute de bnci de la clienii lor externi. /iferena dintre dobnda pieei )mai mare* i dobnda fixat, ncasat de la clientul extern se sport de stat pe toat durata de valabilitate a contractului de credit. 4ndiferent de formele organizatorice i de statutele lor (uridice, organismele specializate n asigurarea creditelor de export#import ncheie aproximativ acelea i genuri de asigurare, folosesc acelea i tipuri de polie, practic prime de asigurare difereniate. !e lng asigurrile avnd trsturi caracteristice identice sau foarte apropiate, standard, unele organisme de asigurare specializate mai practic i alte tipuri de asigurare. 'xport Credit, 2uatrantee /epartament )'C2/* din ,area 5ritanie ncheie asigurri pentru garanii mpotriva pretenilor ne(ustificate ale cumprtorilor, asigurri pentru investiiile din strintate, asigurri mpotriva riscului care poate s apar ca urmare a fluctuaiei cursului de schimb al valutei n care se efectueaz plata0 - C-+AC' din +rana ncheie asigurri pentru riscuri valutare, asigurri mpotriva cre terii costurilor de fabricaie al produsului destinat exportului ca urmare a inflaiei, asigurri pentru garanii0 - 3C, din -landa ncheie asigurri pentru riscuri de schimb valutar, asigurri suplimentare pentru garanii i contragaranii, asigurri pentru utila(e de construcii0 - 6'1,'. din 2ermania ncheie asigurri pentru contractele de leasing, asigurri privind riscul investiilor de capital, asigurri pentru garanii, asigurri pentru riscurile de schimb valutar. - 4nstituto nazionale delle assicurazione i sezione speciale per assicurazione del credito all esportazione din 4talia ncheie asigurri pentru& riscurile de schimb valutar, garanii, investiii directe n strintate, studii de pia, contracte publice. 4ndiferent de formele organizatorice, prin activitatea pe care o desf oar, prin formele de asigurare pe care le ncheie, prin facilitile pe care le acord, organismele specializate urmresc promovarea exportului rilor lor, cre terea producerii exporturilor rilor lor n exportul mondial, ptrunderea produselor rilor lor pe mai multe piee. +urnizarea spri(inului de care au nevoie agenii economici din rile lor pentru cre terea competitivitii i siguranei exportului pe pieele externe. Asigurarea creditului la export are anumite limite, acord protecia cuvenit asiguratului n limitele i n condiiile stabilite. !ierderea suferit de asigurat trebuie s rezulte dintr#un risc cuprins n asigurare, indemnizaia cuvenit asiguratului se achit acestuia la expirarea, termenului de a teptare, neplata creanei poate s fie provocat de cauze care nu in de incapacitatea de plat a clientului ci de dificulti tehnice0 o parte din risc, cteva procente rmne n sarcina asiguratului, operaia de export# import trebuie s fie facut cu respectarea reglementrilor de comer exterior ale rii exportatoare ca i ale celei importatoare, asigurarea creditului la export nu acoper pierderile decurgnd dintr#un litigiu existent ntre furnizor i cumprtor sau ntre mprumuttor i mprumutat. Asigurarea creditului de stat se poate face numai atunci cnd operaia prezint interes pentru economia naional. Evoluia pe pia a asigurrii creditelor de export "n perioada crizei economice mondiale multe ri s#au confruntat cu dificulti care le#au pus n imposibilitatea de a# i onora la termen anga(amentele asumate de creditorii externi. ,ulte ri din lipsa resurselor valutare necesare achitrii serviciului datoriei externe au fost obligate s solicite creditorilor ree alonarea datoriei externe a(unse la scaden. Acest fapt a fost determinat de& - scumpirea necesar a petrolului brut de rile membre -!'C, - ma(orarea ratei dobnzii pe piaa capitalurilor de mprumut,

- exacerbarea protecionismului de rile dezvoltate, - gre elile de politic economic, financiar monetar ale unor ri importatoare de capital. $a nencasarea creanelor externe au contribuit i contribuie i alte cauze de natur politic& - izbucnirea unor conflicte armate n anumite regiuni ale lumii, - rsturnarea unor guverne prin lovituri de stat sau shimbarea unor regimuri politice0 - dezmembrarea unor state cu structur federal, - instituirea embargoului mpotriva unor state. 'venimentele politice au un impact puternic asupra cre terii economice n rile n care acestea se produc i asupra relaiilor comerciale i financiare internaionale. 'xportatorii se tem mai mult de riscurile politice dect de cele comerciale. !entru a se pune la adpost de consecinele unor asemenea pericole, firmele exportatoare i bncile creditoare solicit organismelor guvernamentale specializate garantarea sau asigurarea creditelor pe care le acord unor parteneri externi care prezint riscuri de ar mai accentuate. /up 789: organismele guvernamentale de asigurare a creditelor au achitat asigurailor indemnizaii n sume ce dep au primele de asiguarare ncasate, pentru soldul negativ al operaiilor financiare anuale, apelnd la fondurile de rezerv anterior constituie. !entru a dep i aceast situaie financier critic, organismele guvernamentale de asigurare a creditelor au luat msuri& 7# au ncetat s primeasc n asigurare creditele acordate rilor aflate n incapacitatea de plat sau pe cale de a(unge ntr#o asemenea situaie, au stabilit plafoane de anga(amente pentru rile care beneficiau de asigurarea nelimitat sau au redus plafoanele anterioare pentru altele, :# au redus procentul de indemnizare a pagubei ma(ornd corespunztor fran iza0 ;# au prelungit termenul la care plata indemnizaiei de asigurare devine exigibil n sperana c ntre timp debitorul va gsi soluii pentru achitarea creditului restant0 <# au ma(orat primele de asigurare percepute0 =# au restrns sfera de aplicare a asigurrii. !rin msurile luate, organismele guvernamentale de asigurare a creditelor au urmrit mbuntirea raportului dintre primele ncasate i indemnizaiile datorate i realizarea echilibrului financiar prin transferarea pierderilor provocate de riscurile politice asupra asigurailor. .eparat de msurile luate n relaiile lor cu asiguraii, organismele guvernamentale de asigurare a creditelor au acionat i pe linia intensificrii colaborrii lor cu marii asigurtori privai internaionali pentru limitarea efectelor negative ale riscurilor politice asigurate. 'ste vorba de participarea la asigurarea unor riscuri politice n calitate de coasigurtori i de primirea i cedarea reciproc n reasigurare a unor pri importante din riscurile politice subscrise. !roblema riscului de schimb valutar a cptat o importan mai mare de cnd principalele monede convertibile fluctueaz liber la pia. 1iscurile de schimb valutar apar ca urmare a faptului c n relaiile dintre asigurat i asigurtor se folosesc dou monede& moneda naional i o alt moned n care a fost libelat contractul de export. Cursul la care valuta clientului extern se preschimb n moneda naional a exportatorului )banca creditoare* fluctueaz de la o zi la alta, n schimbul valutar apar inevitabil influene financiare care avanta(eaz sau dezavanta(eaz pe asigurat. Asiguratul poate solicita asigurtorului s insereze n contractul de asigurare o clauz de schimb valutar n baza creia acesta din urm preia asupra sa riscul valutar.