PIATA MONETARA 1.

Cadrul de desfasurare a activitatii pe piata monetara Bancile reprezinta un agent economic care are rolul de intermediar intre ceilaiti agenti economici, fiind in fapt institutii financiare care concentreaza mijioace de plata si creditare in scopul asigurarii functionarii echilibrate a economiei. Primele banci au fost infiintate de Olanda si Anglia, respectiv Banca din Amsterdam (16 !" si Banca Angliei (16!#". $erviciile bancare sunt% & active & acordarea de imprumuturi, gestionare de conturi, crearea de instrumente financiare proprii, vanzari si cumparari de valuta & pasive & pastrarea disponibilitatilor banesti (economii" de la populatie si agentii economici' e(ecutarea de plati pe baza ordinelor din depozitele constituite ale acestora' etc. Pentru $erviciile active prestate, bancile pretind si incaseaza dobanda sal comision de la, in timp ce clientilor lor creditori l) platesc dobanda. *iferenta intre dobanzile incasate de banci si cele platite de acestea reprezinta profitui bancar brut. *aca, din aceasta suma se scad cheltuielile de administratie si intretinere ale bancilor (salariile personalului sau, amortizarea capitalului fi(, chiria, iluminarul, incalzirul si paza institutiei. reclama etc." ca si impozitele legale, ceea ce ramane este profitui net. *upa specificul activitatii bancile se clasifica in & Banca de emisiune (centrala sau banca bancilor"& are rol de asigurare a stabilitatii monetare, este institutia unica de emisiune, asigura nevoile de lichiditate ale economiei, ofera servicii speciale bancilor comerciale prin constituirea depozitelor si acordarea de credite acestora, organizeaza platile prin compensatie intre banci. & Bancile comerciale sau de depozit reprezinta intermediari financiari, organizate sub forma de societati comerciale (intreprinderi lucrative specializate in activitati economice" care furnizeaza bani & capital agentilor economici, persoane fizice si+sau juridice. Activitatea bancilor comerciale este diversificata, cuprinzand operatii de scontare, subscriere de bonuri de ,ezaur, operatii de bursa, viramente, etc.& au rolul de a acorda imprumuturi, finanta proiecte de investitii, de achizitii si fuziuni, etc. & Banci specializate & casele de credit agricol, care acorda credite pe termen scurt, mediu si lung in agricultura' credit financiar, care acorda credit ipotecar persoanelor particulare si imprumuturi colectivitatilor publice locale' banci populare, care acorda imprumuturi intreprinderilor mici cu caracter comercial sau industrial' banci de comert e(terior, care sustin cu credite agentii economici ce isi desfasoara relatii cu strainatatea. *in sistemul financiar&bancar mai fac parte% & -asele de economii, care sunt niste intermediari financiari ce colecteaza depozitele cu amanuntul de la populatie si le ofera pe piata interbancara & .nstitutiile de credit mutual, adica% cooperative de credit, case de pensii, case de ajutor reciproc, ce au acelasi rol ca si -/-. & societati de asigurari & acestea garanteaza asiguratului in schimbul platii unei sume de bani (polita de asigurare", despagubirea totala sau partiala in cazul producerii unui eveniment (incendiu, rurt, seceta etc." impotriva careia acesta s&a asigurat. .nstitutiile bancare din tara noastra sunt societati comerciale pe actiuni, cu capital integral privat, romanesc sau mi(t (filiale ale unor banci straine". 2. Cererea si oferta de moneda Piata monetara reprezinta relatiile, institutiile si mijioacele prin care are loc atragerea resurselor banesti temporar disponibile din anumite domenii si distribuirea acestora spre domeniile ce necesita asemenea resurse. /a are rolul de a compensa, pe termen scurt, e(cedentul cu deficientul de resurse banesti care se manifesta la diversi agenti economiei. Pe piata monetara se intalnesc% &agentii economici ce solicita imprumuturi (cererea de moneda" &agentii economici care ofera disponibilitati banesti (oferta de moneda" & intermediarii actioneaza prin reglementari specifice (acte normative si reguli obligatorii" putand fi un agent de schimb, banca, societate de asigurari, casa de economii, casa de pensii, alta institutie financiara. 0asa monetara reprezinta totalitatea instrumentelor banesti de care dispun agentii economiei destinata cumpararii de bunuri sau prestari de servicii, achitarii datoriilor, constituirii de economii si altor destinatii.

Masa monetara are in structura sa: & 0oneda efectiva sau numerarul (bani cash" reprezinta active cu lichiditate perfecta ce se poate transforma rapid in bunuri si servicii sau cu care se poate stinge imediat o datorie. & 0oneda de cont reprezinta% & disponibilitatile in conturi directe sau la vedere, cu acelasi grad de lichiditate si functiuni ca numerarul ce se utilizeaza in vederea facilitatii diverselor tranzactii comerciale sau financiare & depozitele la termen, ca si cele in scopul economisirii, au un grad de lichiditate mai scazut decat primele doua, avand trasaturi si fimctii asemanatoare monedei. & Alte active sunt activele pe termen scurt, precum cambiile, biletele la ordin, biletele de trezorerie si activele pe termen lung, reprezentate in general, de actiuni si obligatiuni. Actiunile 1 sunt titluri de proprietate ce reprezinta o cota din capitalul unei scoietati comerciale care se materializeaza in posesiunea unei parti din bunurile materiale si imateriale ale societatii respective & actiunile sunt de mai multe tipuri% & privilegiate sau specifice, ce ofera prioritate la vot si dividende fi(e & obisnuite, ce ofera dreptul la o cota de venit functie de marimea profitului distribuit sub forma dividendului variabil & de garantie, care sunt date administratorilor sal membrilor consiliilor de administratie O li!atiunile & sunt titluri de credit pe termen lung ce ofera detinatorului dreptul de a incasa anual o dobanda fi(a (cuponul obligatiunii" si dreptul de a primi la o data numita scadenta valoarea nominala a obligatiunii (suma cu care este creditat emitentul" ". Creditul si do anda -reditul reprezinta transmiterea de bunuri sau bani, pe un timp limitat, fi(at dinainte, numit scadenta, contra unei sume de bani, numita dobanda. /l poate sa apara in doua situatii% & vanzarea unor bunuri in prezent si incasarea contravalorii lor ulterior & acordarea unor imprumuturi banesti, pe timp determinat, unor persoane fizice sau juridice. Relatiile de credit se caracterizeaza prin trei trasaturi si anume% & presupun pe de o parte, creditorul, cel care vinde sau da cu imprumut o suma de bani si pe de alta parte, debitorul, cel care primeste marfa sau suma de bani, urmand ca la scadenta sa plateasca marfa respectiva sau sa restituie suma primita' & rambursabilitatea (restituirea" la termenui fi(at, la scadenta' & este purtator de dobanda, debitorul trebuie sa plateasca creditorului o suma de bani. -reditul indeplineste anumite functii social # economice si anume% & mareste capitalul real, favorizand o mai buna utilizare a factorilor de productie' & determina concentrarea activitatilor economice in unitati mari si foarte mari' & accelereaza schimburile economice' & contribute la accelerarea vitezei de rotatie a banilor' & duce la mai buna satisfacere a nevoilor consumatorilor, prin posibilitatea acestora de a cumpara in rate bunuri de folosinta indelungata. Creditele se clasifica in functie de anumite criterii astfel: & dupa forma de proprietate a debitorului & credit public, ce se acorda administratiilor locale si centrala de stat & credit privat, care se acorda persoanelor particulare si intreprinderilor private. & in functie de durata acordarii imprumutului & credit la vedere & credit pe termen & scurt, pana la un an & mediu, intre trei si cinci ani & lung, peste cinci ani. & din punct de vedere al participantilor la tranzactie

& credit comercial, practicat intre agentul producator si cel care comercializeaza marfa (marfa este data in schimbul unor instrumente de credit numite cambie sau polita" & credit bancar, dat de banca sub forma de bani diferitilor agenti sau populatiei. & dupa scopul urmarit de debitori, intalnim% & credit de consum acordat gospodariilor familiale pentru cumpararea de bunuri de consum, de regula, de folosinta indelungata & credit de productie solicitat pentru continuarea, modemizarea sau largirea activitatii economice. & dupa provenienta disponibilitatilor banesti, distingem% & credit intern, care se acorda intre partenerii din tara respectiva & credit e(tern, in care partenerii sunt din tari diferite. & dupa modul de garantare a creditului, acesta este% & credit personal, se acorda pe baza de incredere personala & credit real, se acorda pe baza unor garantii din partea debitorului. 2arantiile sunt de diferite feluri, in functie de substanta lor, intalnindu&se% & credit pe amanet, garantia fiind un bun mobiliar & credit lombard, garantia fiind titlurile de valoare & credit pe ipoteca, garantia fiind un bun imobiliar (teren, cladiri, constructii". P. $amuelson a dat urmatoarea definitie% 3*obanda este pretul specific platit pentru a treia mare categorie de factori de productie & capitalul3. Astfel, desi initial, dobanda a fost legata de creditul de consum, ulterior ea a insemnat plata pentru a primi dreptul de a folosi creditul cu destinatie economico&productiva. ,otusi in teoria economica dobanda are doua acceptiuni% & in sens restrans reprezinta e(cedentul ce revine proprietarului capitalului dat cu imprumut, din remuneratia proprietarului capitalului imprumutat ca rasplata pentru cedarea dreptului de folosinta a numerarului pe un timp determinat. Altfel spus, dobdnda reprezinta suma de bani platita de debitor creditorului pentru dreptul de folosinta temporara a mijioacelor banesti ale acestuia. & in sens larg reprezinta surplusul ce revine proprietarului oricarui capital utilizat in conditii normale si prezinta urmatoarele forme% & dobanda de pe piata monetara, care se aplica imprumuturi lor pe termen scurt, respectiv intre bancile comerciale si banca centrala' & dobanda bancara de baza, care se foloseste pentru recompensarea certificatelor de depozit sau pentru bonurile de trezorerie' & dobanda aplicata intreprinderilor de banci si alte institutii financiare, care reprezinta dobanda bancara de baza la care se adauga un plus, stabilit in functie de tipul de credit si situatia economica a debitorului' & dobanda perceputa la operatiunile de scontare a efectelor de comert, numita si ta(a de scont comerciala' & dobanda pe piata obligatiunilor (cuponul", tipica pentru plasamentele pe termen lung' & dividendul pentru actiunile detinute la societatile pe actiuni. Rata do an$ii reprezinta raportul procentual dintre marimea dobanzii si suma luata cu imprumut. /a putand fi considerata ca fiind pretul platit pentru folosirea de 1 de unitati monetare pe termen de un an. 4ata dobanzii este influentata de diversi factori care se impart in doua categorii% & 5actorii care duc la scaderea ratei dobanzilor & cresterea generala a economiilor, scaderea relativa a productivitatii capitalului, masurile antiinflationiste guvemamentale, cresterea gradului de autofinantare a intreprinderilor. & 5actorii de crestere a ratei dobanzii & cresterea costului serviciilor (inclusiv a celor bancare", transferul peste hotarele tarii a capitalurilor flotante si a banilor, aparitia, unei nevoi care sporeste inclinatia spre investitii, razboaiele si controversele sociale.