SECTORUL BANCAR DIN REPUBLICA MOLDOVA

Structura sectorului bancar

Sectorul bancar reprezint componenta de baz a pieei financiare din Republicii Moldova, n condiiile n care alte elemente sunt slab dezvoltate (piaa de capital), au o pondere redus (instituiile de microfinanare i creditare nebancar, leasing), sau sunt virtual inexistente (fondurile de investiii i capitalul de risc). Acesta este constituit din 2 nivele, reprezentate de Banca Naional a Moldovei (BNM) i 15 bnci comerciale. BNM este responsabil pentru autorizarea, reglementarea i supravegherea activitii instituiilor bancare, precum i pentru elaborarea i promovarea politicii monetare a statului. Normele sistemului de reglementare bancar al BNM au la baz Principiile de baz ale Comitetului Basel pentru supravegherea bancar (Basel I), iar n unele privine, mai ales n ceea ce se refer la suficiena capitalului i provizioanele pentru pierderi la credite, sunt chiar mai stricte. Dintre cele 15 bnci comerciale, 9 sunt cu capital majoritar strin. Sistemul bancar din Republica Moldova este caracterizat printr-o pondere mic a capitalului de stat 2,5% din totalul capitalului bancar, sau 12,4% din totalul activelor deinute de bncile cu capital majoritar de stat. n acelai timp, ponderea bncilor cu capital majoritar strin este de 41.1% . Aceasta este mai puin dect media pe regiune, unde, cu excepia Belarusului i Azerbaidjanului, toate rile ECE au o medie de circa 88%1. Din cauza transparenei reduse a capitalului bancar moldovenesc, este destul de greu de apreciat care este situaia de fapt la capitolul investiii strine. Cu excepia unor investitori strini majoritari adevrai (Group Societe Generale n Mobiasbanc, Gruppo Veneto Banca n Eximbank, ProCredit Holding n ProCredit Bank, Erste Bank/BCR n BCR Chiinu, Vienna Capital Partners n Unibank,), ceilali investitori strini majoritari i n multe cazuri alii minoritari reprezint de fapt companii off-shore, n spatele crora s-ar afla aparent ceteni moldoveni. Tabelul 1: Structura sistemului bancar moldovenesc la 30.11.2011
# 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Banca Moldova-Agroindbank Victoriabank Moldindconbank Banca de Economii Eximbank-Gruppo Veneto Banca Banca Social Mobiasbanc-Group Societe Generale ProCredit Bank Banca de Finane i Comer Energbank BCR Chiinu Comerbank Unibank EuroCreditBank Universalbank Total/Media Cota de pia (dup valoarea activelor) 19,9% 16,6% 13,2% 12,4% 7,9% 6,6% 6,4% 3,9% 3,5% 3,4% 2,6% 1,2% 1,1% 0,9% 0,5% 100,0% Cota de pia (dup valoarea creditelor) 21,0% 16,5% 13,6% 10,1% 9,0% 8,0% 5,5% 4,7% 3,0% 3,2% 2,3% 1,0% 1,0% 0,6% 0,7% 100,0% Ponderea capitalului de stat 56,1% 21,0% 2,5% Ponderea capitalului strin 23,7% 60,1% 16,4% 100,0% 96,7% 100,0% 24,6% 100,00% 71,5% 100,0% 64,2% 81,1% 74,0%

Sursa: Calculele autorului n baza datelor bncilor comerciale i BNM

Primele cinci bnci dein n jur de 70% din activele pieei bancare i creditele acordate. Acesta este un nivel nalt n comparaie cu majoritatea rilor din regiune. La sfritul anului 2009 acest indicator pentru Romnia constituia 40%, Polonia 51%, Ucraina 32%, Rusia - 44%, Serbia 42%. Concentraii mai mari aveau doar Belarus90%, Bosnia i Herzegovina77%, Croaia75% i Albania

Republic of Moldova: Competitiveness and Private Sector Development, OECD, 2011

73%2. Indicele de concentrare a pieei (indicele Herfindahl-Hirschman) de asemenea relev un grad moderat de concuren pe piaa bancar din Republica Moldova (1191).

Evoluiile activelor i pasivelor sectorului bancar

Sectorul bancar moldovenesc a crescut continuu pe parcursul ultimilor 13 ani, cu excepia perioadei de criz septembrie 2008-februarie 2010, cnd au fost nregistrate reduceri ai majoritii indicatorilor de performan. ncepnd cu luna martie 2010, ns, sectorul bancar moldovenesc a intrat din nou ntr-o curb de ascensiune. Evoluiile n ascensiune ale sistemului bancar moldovenesc au fost determinate de creterea economic per ansamblu a rii, nsoit de cererea sporit pentru produse bancare, ct i de sporirea volumului de remitene. La sfritul trimestrului 3 2011, activele sistemului bancar erau mai mari cu 13,4% fa perioada similar a anului 2010, depind i cu cca. 17,7% punctul convenional al nceputului de criz (trimestrul 3, 2008). Cel mai mult a crescut portofoliul net de credite i leasing financiar - cu 22,8 % fa de perioada similar a anului 2010, i cu 13,5% fa de 2008. Urmtoarea poziie ca pondere a activelor bancare moldoveneti o reprezint hrtiile de valoare de stat, n condiiile n care multe sectoare ale economiei nu i-au revenit pe deplin din criz (n special construciile i industriile conexe) iar bncile manifest o pruden sporit, avnd nc proaspt memoria creterii alarmante a creditelor toxice n perioada de criz. Sporirea transferurilor de bani de la cetenii moldoveni care lucreaz peste hotare a determinat i creterea depozitelor. Acestea s-au majorat fa de perioadele de referin cu 16,0% i, respectiv, 13,5%. Capitalul acionar a crescut cu 5,7% i respectiv 15,5%, aproape exclusiv din contul aporturilor n capitalul statutar fcute de fondatori. Tabelul 2: Activele, obligaiunile si capitalul sistemului bancar al R. Moldova, mii lei moldoveneti (MDL)
ACTIVE Mijloace plasate n BNM Numerar, mijloace plasate n alte bnci si credite overnight, net Valori mobiliare net Credite si leasing financiar net Mijloace fixe si alta avere imobila, net Dobnda sporita si alte active, net Total active OBLIGATIUNI Depozite Alte mprumuturi Alte obligaiuni Total obligaiuni Capital acionar Total obligaiuni si capital acionar 31.695.885 5.959.758 861.075 38.516.718 7.806.267 68,4 27.324.988 12,9 1,9 16,9 5.380.137 778.048 7.382.115 66,9 24.871.288 13,2 1,9 18,1 5.331.625 777.574 6.816.535 60,9 27.921.422 14,1 1,9 18,0 3.696.818 980.330 6.757.669 68,3 9,4 2,4 82,8 17,2 100 30.09.2011 Ponde Mii MDL rea, % 4.385.730 5.000.321 5.817.670 27.119.964 2.321.558 1.677.742 9,5 10,8 12,6 5,0 3,6 30.09.2010 Ponde Mii MDL rea, % 2.027.888 5.789.606 6.944.149 2.303.375 1.721.338 5,0 14,2 17,0 5,6 4,2 30.09.2009 Ponde Mii MDL rea, % 2.398.017 8.330.944 2.727.856 2.206.431 1.830.827 6,3 20,4 7,2 5,4 4,5 30.09.2008 Ponde Mii MDL rea, % 6.553.942 4.167.822 2.323.987 1.448.591 964.644 16,7 10,2 5,9 60,7 3,5 2,4 100

58,5 22.078.931

54,0 20.302.948

53,7 23.897.254

46.322.985 100,0 40.865.288

100 37.797.022

100 39.356.239

83,1 33.483.173

81,9 30.980.486

82,0 32.598.570

46.322.985 100,0 40.865.288 100,0 37.797.022 100,0 39.356.239

Sursa: Alctuit de autor n baza datelor BNM

Situaia financiar a sectorului bancar

Evoluiile n cretere ale sectorului bancar i-au gsit reflectare i n mbuntirea majoritii indicatorilor de performan pe sistemul bancar. Dup o reducere de la 6,6 miliarde pn la cca 6,4 miliarde MDL n anul 2009, capitalul de gradul I a crescut pn la aproape 7,3 miliarde MDL ctre trimestrul 3, 2011. Indicatorul de suficien al capitalului ponderat la risc i-a pstrat valori foarte nalte chiar i n perioada de criz. Acesta reflect predilecia BNM pentru msuri prudeniale sporite. La un normativ minim de 12%, gradul de suficien al capitalului ponderat la risc a variat n ultimii ani n jurul valorilor de 28,5%-32,0%. Conform raportului FMI Global Financial Stability Report, Moldova a nregistrat n 2008 i 2009 cel mai nalt nivel al suficienei capitalului ponderat la risc printre toate cele
2

Ricardo Giucci, German Economic Team Moldova/Berlin Economics: Perspectives for SME finance in Moldova

97 de ri ale lumii cuprinse n raport, cu excepia unei singure ri3. Cu toate acestea, BNM nu numai c nu a relaxat cerinele respective, ci i a dispus n 2010 majorarea capitalului minim de la 100 milioane MDL pn la 150 milioane MDL n 2011 i 200 milioane MDL n 2012. n aceste condiii i lichiditatea n sistemul bancar moldovenesc nregistreaz valori nalte: la o norm minim de 20%, rata lichiditii curente nu a cobort mai jos de 31,4% n ultimii 3 ani. Tabelul 3: Indicatori financiari ai sistemului bancar
Perioada Indicatorii Capitalul de gradul I, mil. MDL Suficienta capitalului ponderat la risc (min. 12), % Coeficientul lichiditii curente % (min. 20), % Profit net, mil. MDL ROA, % ROE, % Sept. 11 7268.8 28.51 31.67 650.2 1.96 11.53 Sept. 10 6882.6 31.19 34.05 371.5 1.24 6.94 Dec. 09 6425.7 32.1 38.25 -172.5 -0.39 -2.12 Sept. 09 6413.9 31.66 34.53 45.8 0.16 0.87 Sept. 08 6611.6 30.8 31.42 1,080.50 4.04 23.31

Sursa: Elaborat n baza datelor BNM

Nivelul nalt de suficien a capitalului ponderat la risc, precum i al lichiditii sistemului bancar moldovenesc reflect capacitatea bun, la nivelul ntregului sector bancar, de a face fa unor situaii de criz. Totui, aceasta reduce din eficiena i rentabilitatea bncilor, mai ales n condiiile n care economia slab nu este n stare s absoarb excesul de lichiditi, astfel c bncile moldoveneti continu s fac coad la licitaiile de vnzare a valorilor mobiliare de stat. n anul 2008 sistemul bancar moldovenesc nregistra unul dintre cei mai nali indicatori de rentabilitate (ROA i ROE) din regiune, fiind i sectorul din economie care atrgea cei mai muli investitori. Ctre trimestrul 3 2011, la un an i jumtate dup depirea crizei, sistemul bancar a reuit s recupereze doar circa jumtate din rentabilitatea de altdat. Perioada de criz a sectorului bancar a fost nsoit de creterea dramatic a volumului creditelor nefavorabile. Acestea au crescut de la 4,5% din totalul creditelor, sau 17,8% n raport cu capitalul normativ total (CNT), la sfritul trimestrului 3, 2008 pn la 16,4% i, respectiv, 56,1% ctre sfritul anului 2009. Acest lucru a determinat ca sectorul bancar per ansamblu s nregistreze n anul 2009, pentru prima dat n istoria sa, pierderi. Valoarea creditelor nefavorabile s-a diminuat continuu, ns, ncepnd cu luna martie a anului 2010, ajungnd pn la 8,1% n raport cu portofoliul total de credite, sau 31,9% n raport cu CNT la data de 30.09.2011. Figura 1: Indicatorii principali ai calitii portofoliului de credite pe sistemul bancar

Sursa: Alctuit de autor n baza informaiei BNM

Rata medie a dobnzii la creditele n lei i valut strin s-a redus constant ncepnd cu anul 2008, sub presiunea crizei i a reducerii inflaiei. Astfel c, n luna octombrie 2011 rata medie a dobnzii la creditele n lei a atins minimul istoric nregistrat vre-odat de 14,03%. i rata medie a dobnzii la creditele n valut strin a sczut anul trecut pn la valoarea minim record de 8,67%, numai c,

FMI, Global Financial Stability Report, Aprilie 2010

spre deosebire de creditele n lei, acest minim a fost nregistrat n luna aprilie. Oferta mai mare de depozite, volumul mare de lichiditi de care dispun bncile, capacitatea redus a sectorului real de a absorbi aceste lichiditi, precum i politicile i practicile prudente ale bncilor n domeniul creditrii sunt factorii care au determinat ca oferta de credite s nu-i poat gsi pe deplin materializare. Iar acest lucru a condus la reducerea ratei dobnzii la creditele n lei i valut strin. i ratele dobnzilor la depozite au urmat acelai trend de reducere, ncepnd cu anul 2008, determinat de oferta mai mare de depozite, impulsionat de creterea remitenelor, precum i de temperarea proceselor inflaioniste n perioada de criz. Figura 2: Evoluia ratelor dobnzilor la credite i depozite (medii anuale), %

Sursa: Alctuit de autor n baza datelor BNM

Problemele sectorului bancar moldovenesc

Dei sistemul bancar din Republica Moldova este considerat a fi unul dintre cele mai sigure printre rile fostei URSS, i pe bun dreptate, dup nivelul i ritmurile sale de dezvoltare a ntrecut nivelul economiei moldoveneti per ansamblu, acesta nu se poate detaa de deficienele unei economii mici i relativ slabe n care funcioneaz. Printre probleme principale ale sistemului bancar moldovenesc se numr: - Nivelul relativ redus de intermediere financiar. Dup profunzimea sistemului bancar (ponderea creditelor acordate sectorului privat n PIB) Moldova se afla n anul 2010 pe unul din ultimele locuri printre rile ECE, cu 37,2%, depind doar Georgia, Armenia, Azerbaidjan i Kosovo4; - Ratele relativ nalte ale dobnzilor la credite. Dei acestea au sczut anul trecut pn la un nivel minim istoric, dup mrimea ratei reale a dobnzii n perioada 2005-2010, conform datelor Bncii Mondiale, Republica Moldova a fost ntrecut n regiune doar de Albania i Georgia; - Cerinele rigide ale bncilor referitoare la gaj. Instabilitatea relativ nalt a economiei, cadrul legal imperfect i sistemul judectoresc ineficient, lipsa unor alternative pentru comercializarea pe piaa secundar a unui ir de bunuri acceptate ca garanii (utilaje, terenuri agricole, etc.), fac ca cerinele referitoare la gaj ale bncilor moldoveneti s fie destul de nalte i rigide. Conform unui sondaj al Bncii Mondiale din 20095, valoarea medie a gajului raportat la credit era la nivelul de 138,6%, depind media pe regiune de 134%. Din aceast cauz, precum i datorit ratelor nalte ale dobnzii, conform aceluiai sondaj, Republica Moldova era lider n regiune dup numrul companiilor care identific accesul la finanare ca constrngere major; - Nivelul nalt al concentrrii i gradul relativ redus al concurenei pe piaa bancar. Dup cum am amintit deja, Republica Moldova are unul dintre cele mai nalte grade de concentrare a activelor aparinnd celor mai mari 5 bnci, precum si un nivel redus al ponderii bncilor cu capital majoritar strin n totalul activelor bancare, factori care determin un nivel relativ redus de concuren pe pia;
4 5

World Bank Development Indicators WB Enterprise Survey

- Oferta limitat de resurse financiare pe termen lung, ceea ce face ca termenele de rambursare a creditelor acordate de bnci deseori s nu corespund cu termenele de realizare a proiectelor finanate i cu fluxurile de mijloace bneti ale companiilor creditate (cca. 87% din depozite sunt cu termen de pn la 1 an, n timp ce cca. 63% din credite au maturitatea mai mare de 1 an); - Infrastructura informaional slab dezvoltat (primul i singurul birou de credit a nceput s funcioneze doar n 2011), lipsa unor date i informaii statistice de calitate pentru analiza creditar, a analizelor i cercetrilor de pia; accesul public limitat la rapoartele financiare pentru analiza comparativ, calitatea joas a rapoartelor financiare ntocmite de ctre companii; - Procedurile lungi i anevoioase de exercitare de ctre bnci a dreptului de gaj, din cauza legislaiei imperfecte i a funcionrii defectuoase a sistemului de executare judectoresc; - Interesul relativ redus al bncilor moldoveneti pentru o mare parte din sectorul IMM din cauza costurilor de creditare ridicate i a posibilitii reduse de aplicare a economiilor de scar.

Ion Tornea Expert economic Institutul pentru Dezvoltare i Iniiative Sociale (IDIS) Viitorul Chiinu, ianuarie 2012