CAP.

3 INFORMAIA FINANCIAR CONTABIL N VIZIUNEA DIFERITELOR SISTEME CONTABILE EXISTENTE

3.1 Docume !e"e # $u%!&!o%' (e ' )o%m*+'e co !*,'"& Informaiile contabile contribuie la asigurarea functionalitaii sistemului informaional economic prezentnd nsuirea flexibilittii, a posibilitii modificrii n funcie de mprejurrile generate de creterea nevoii de informaii, ndeosebi a decidenilor, care vor trebui s extrapoleze trecutul, s atomizeze prezentul, pentru a corecta eventualele erori infiltrate i pentru a identifica cile si mijloacele necesare evitrii n viitor a acestora1. istemul informaional economic este redat cu preponderen prin prisma contabilitii, care este ea nssi un sistem specific de informaie. !reluarea si prelucrarea informaiilor contabile se realizeaz pe baza documentelor, documentele contabile fiind considerate suporturile materiale ale contabilitii, purttorii de informaii contabile. "upa modul de ntocmire si dupa rolul pe care l au n cadrul sistemului informaional economic, documentele contabile pot fii# documente justificative: sunt acele acte nscrise care stau la baza nregistrilor n contabilitate a tuturor operaiunilor patrimoniale. !entru a fii relevante ele trebuie s ndeplineasca o serie de condiii de form $autenticitatea documentului, valabilitatea documentului si corectitudinea calculelor% si condiii de fond $referitoare la legalitatea, realitatea evenimentului economic i eficiena operaiei economice%. "in categoria documentelor justificative fac parte# & documentele cu regim special $facturi, avize, c'itane%( & documentele de eviden a imobilizrilor $registrul numerelor de inventar, fia mijlocului fix, procesul verbal de recepie, procesul verbal de scoatere din funciune a mijloacelor fixe%( & documentele de eviden a stocurilor $nota de recepie si constatare de diferene, bonul de consum, fia de magazie%(
1

Iuliana )enar, orin*)onstantin "eaconu , Viata contabila a intrprinderii de la constituire la faliment, +ditura )+)),-, .ucuresti, /001 pag. 2

& documentele de eviden a salariilor $statul de salarii, registrul general de eviden al salariailor%( & documentele privind decontarile de numerar $dispoziia de plat*ncasare ctre casierie, monetarul, registrul de cas%( & documentele privind decontarile fr numerar $ordinul de plat, cecul%( registrele de contabilitate: sunt documente contabile obligatorii, n care intreprinderile nregistreaz periodic, cronologic i sistematic, operaiunile economice i financiare consemnate n documente justificative, care produc modificri n patrimoniul acestora. 3ormele legale din ara noastr contabilitate# & registrul jurnal# documentul contabil obligatoriu, n care se efectueaz nregistrarea cronologic a tuturor tranzaciilor i evenimentelor consemnate n documentele justificative pe parcursul unei perioade contabile( & registrul cartea mare# document contabil obligatoriu utilizat pentru nregistrarea si gruparea evenimentelor dup natura lor( &registrul inventar# document contabil obligatoriu ce se intocmete pentru stabilirea rezultatelor inventarierii( 4 situaiile financiare: un set de documente oficiale care se intocmesc de regula la sfritul exerciiului financiar i prin care sunt redate informaii referitoare la poziia financiar i performana financiar. 3.- C*"'!&+'"e *!%',u'!e ' )o%m*+'e' co !*,'"e . /'0'u e* M*%'"o% Pu!e%' (e No%m*"'0*%e Co !*,'"e -olul social al contabilitii a crescut n mod semnificativ n ultimele decenii i asta datorit faptului c informaiile pe care le furnizeaz constituie un factor influent n comportamentul utilizatorilor n procesul de fundamentare al deciziilor. 3ecesitatea producerii de ctre contabilitate a unor informaii de calitate rezid din dorina utilizatorilor de a dispune de informaii care s*i diminueze incertitudinile i care s contribuie la alegerea celor mai bune decizii. prevd ca obligatorii urmatoarele registre de

)reterea ofertei de informaie contabil i implicit dezvoltarea contabilitii a fost legat de sporirea cererilor produselor furnizate de contabilitate venit din partea unor utilizatori a cror necesiti informaionale depind de mediul economic, politic, juridic, social i cultural n care acioneaz. ,cest ansamblu de factori au determinat apariia i dezvoltarea n timp a unor sisteme contabile diferite de la o ar la alta. !rin analizarea diferitelor cadre conceptuale i a textelor de normalizare contabil se constat existena unui pluralism al modalitilor ce privesc definirea noiunii de calitate a informaiei contabile, diferenele fiind sesizate n special n ceea ce privete ierar'izarea caracteristicilor calitative ale acestora. "efinirea calitii informaiilor contabile reprezint un element fundamental pentru sistemele contabile, caracteristicile eseniale ale calitii informaiei financiar contabile fiind prezentate prin intermediul unor documente care au caracter oficial. O%1* '2mu" *me%'c* $)onsiliul pentru intermediul normei (e o%m*"'0*%e F' * c'*" Accou !' 1 S!* (*%( Bo*%(2

tandarde )ontabile 5inanciare% a publicat n anul 1260 prin 5,) / $ tatement of 5inancial ,ccounting )oncepts% elemente

relevante cu privire la caracteristicile calitative ale informaiei contabile.7n viziunea lor se identific patru caracteristici calitative atribuite informaiei contabile# 4 inteligibilitatea 8 uurina n nelegerea informaiilor de ctre diversele categorii de utilizatori( 4 pertinena $relevana% 8 existena unui impact asupra lurii deciziilor ca urmare a furnizrii unei informaii contabile( 4 fiabilitatea 8 informaia trebuie s fie credibil, s nu conin erori sau elemente care s conduc utilizatorii la interpretri eronate( comparabilitatea 8 posibilitatea de a compara informaiile att n timp ct i ntre entiti patrimoniale din aceeai categorie( ,ceste caracteristici calitative ale informaiei contabile sunt supuse la dou restricii majore/#

9aleriu .rabete, Calitatea informatiilor contabile intre cerintele reglementarilor nationale si exigentele impuse de aplicarea normelor internationale, publicatia :)ontabilitatea, expertiza si auditul afacerilor;, nr. 6</00=

>

& rezonabilitatea, respectiv superioritatea avantajelor obinute din utilizarea informaiei fa de costurile ocazionate de obinerea acesteia( & pragul de semnificaie sau importana relativ 8valoarea semnificativ a unei iregulariti sau a unei inexactiti coninut de informaia contabil care ar putea avea drept consecin influenarea deciziei utilizatorilor( In ceea ce privete ierar'izarea caracteristicilor calitative ale informaiei contabile n viziunea normalizatorilor americani se apreciaz c utilitatea pentru luarea deciziei este prima calitate, ea fiind asigurat de pertinen i fiabilitate, considerate drept caliti primare, comparabilitatea i importana semnificativ fiind considerate caliti secundare. !entru a fi pertinente, informaiile contabile trebuie s fie oportune $furnizate la timp%, s aib valoare retrospectiv $evaluarea deciziilor anterioare s poat fi posibil% i s aib o valoare predictiv $s permit utilizatorului efectuarea unor previziuni% n timp ce fiabilitatea presupune reprezentarea fidel a faptelor economice i verificabilitate. O%1* '2mu" ' !e% *+'o *" IASB $)onsiliul pentru tandarde Internaionale de

)ontabilitate%, care are ca obiectiv elaborarea i publicarea normelor contabile internaionale, a promovat aceleai patru caracteristici calitative a informaiei contabile susinute de 5, . inclusiv restriciile impuse de acetia. !entru a da un plus de valoare calitii informaiei contabile I, . a mai ataat trei restricii ce trebuie respectate pentru ca informaiile financiare s fie pertinente i fiabile# & respectarea termenelor( & ec'ilibru ntre caracteristicile calitative( & imaginea fidel ? reprezentarea fidel )riteriile care contribuie la obinerea caracteristicilor principale propuse de I, . sunt# * * * mrimea semnificativ $importana relativ% pentru pertinen( imaginea fidel, primordialitatea coninutului economic asupra formei permanena metodelor pentru aprecierea comparabilitii.

juridice, neutralitatea, prudena i ex'austivitatea, pentru fiabilitate(

7n funcie de aceste criterii se contureaz ierar'izarea caracteristicilor calitative ale informaiilor, observndu*se o serie de asemnri cu ierar'izarea realizat de 5, .. O%1* '2mu" ,%'!* 'c (e o%m*"'0*%e Accou !' 1 S!* (*%( Bo*%( $)onsiliul pentru tandarde )ontabile% recunoate cele patru caracteristici calitative ale informaiei financiar*contabile ca fiind eseniale, dar spre deosebire de opiniile susinute de cadrul 5, . i de cadrul I, . se apreciaz c# calitatea primordial pe care trebuie s o aib informaia financiar este importana relativ. "in ierar'izarea caracteristicilor calitative ale informaei contabile din punctul de vedere al , . reiese c sunt considerate caliti principale pertinena $relevana% i fiabilitatea iar comparabilitatea i intangibilitatea sunt incluse n categoria calitilor secundare. 7n privina criteriilor n funcie de care sunt apreciate cele patru caracteristici, , . consider c># & pertinena se obine atunci cnd informaia are valoare de previziune i de confirmare, precum i atunci cnd sunt alese acele informaii care influeneaz deciziile( & fiabilitatea este obinut dac informaiile nu conin erori sau nu exist elemente care s conduc la interpretri eronate i se apreciaz n funcie de neutralitate, pruden, credibilitate i integritalitate( & comparabilitate este dat de permanena metodelor i de comunicabilitatea informaiei( & integibilitatea are la baz posibilitatea de clasificare i agregare a informaiilor, precum i cunoaterea de ctre utilizatori a limbajului economic i contabil( & obinerea calitii este condiionat, n viziunea organismului englez, de trei restricii# ec'ilibru ntre caliti, oportunitatea i raportul cost*beneficiu. 7n contabilitatea francez conceptul de calitate a informaiilor contabile nu este definit prin prezentarea explicit a unor caracteristici ci prin prisma unor principii. Co 2'"'"u" N*+'o *" *" Co !*,'"'!&+'' ('
>

F%* +* nu a luat n considerare definirea

caracteristicililor calitative ale informaiilor contabile, n !lanul )ontabil Aeneral fiind

9aleriu .rabete, Calitatea informatiilor contabile intre cerintele reglementarilor nationale si exigentele impuse de aplicarea normelor internationale, publicatia :)ontabilitatea, expertiza si auditul afacerilor;, nr. 6</00=, pag. 1>

doar enumerate anumite caliti ale informaiei produse de contabilitate# trebuie s dea utilizatorilor o descriere adecvat, loial, clar i complect a operaiilor, evenimentelor i situaiilor. Cn alt element specific contabilitii franceze este acela c nu specific utilizatorii situaiilor financiare, informaia contabil avnd ca obiect reflectarea unei imagini fidele a realitii reprezentate, care n viziunea normalizatorilor francezi se obine dac sunt respectate dou principii generale# regularitatea i sinceritatea. 3.3 A!%',u!e"e c*"'!*!'/e *"e ' )o%m*+'e' co !*,'"e $%' $%'2m* Re)o%me' S'2!emu"u' Co !*,'" Rom3 e2c. 7n ara noastr problema calitii informaiei contabile a fost abordat treptat, elemetele distinctive constituind etapele reformei contabile n -omnia. 7n prima etap 1221*1222 definirea calitii informaiilor contabile nu a constituit o preocupare intens din partea normalizatorilor, deoarece# * * * * contabilitatea era conceput ca un instrument de control( statul juca un rol dublu, de normalizator al sitemului contabil i de datorit caracterului instrumentalist fiabilitatea era impus drept principal imaginea fidel era obinut dac se respectau regulile privind evaluarea

utilizator privilegiat de informaie contabil( caracteristic a informaiei contabile( patrimoniului i a celorlalte norme contabile. 7n cea de a doua etap a reformei contabile, ncepnd cu anul 1222, prin adoptarea DE5! nr. @0><1222 i apoi prin nlocuirea lui cu DE5! nr. 2@</001, definirea conceptului de calitate a informaiei contabile a nregistrat progrese care se refer la# & desc'iderea contabilitii ctre utilizatorii externi( & recunoaterea rolului contabilitii ca instrument de informare i asistare a deciziei( & abordarea economic n procesul de obinere a informaiei contabile diminuarea ponderii juridice( & sporirea gradului de valorificare a informaiilor contabile n analizele economico*financiare( 1 i

& introducerea criteriilor de calitate n elaborarea i difuzarea informaiei contabile. ,precierea calitii informaiei contabile s*a realizat n funcie de cele patru caracteristici calitative impuse de I, . prin preluarea de ctre normalizatorii romni a )adrului general de ntocmire a situaiilor financiare. DE5! nr. 2@</001 prezint cele patru caracteristici calitative principale atribuite noiunii de informaie contabil# inteligibilitate, relevana $pertinena%, credibilitatea $fiabilitatea% i comparabilitatea. )riteriile n funcie de care s*au interpretat relevana, credibilitatea i comparabilitatea sunt# * * * pragul de semnificaie, valoarea predictiv i cea retrospectiva pentru reprezentarea fidel, prevalena economicului asupra juridicului i permanena metodelor i comunicabilitatea pentru comparabilitate. relevan( neutralitatea pentru credibilitate( )ea de a treia etap a -eformei sistemului contabil n -omnia ncepe cu anul /001 prin adoptarea noilor reglementri conforme cu directivele europene prin DE5! nr. 1=B/</00B. )onform noilor reglementri destinaia informaiilor contabile se extinde de la factorii de decizie interni la cei interesai n luarea deciziilor economice $finanatorii, clienii, furnizorii, bncile, etc% iar caracteristicile calitative ale situaiilor financiare sunt atribute de baz care dau sens utilitii informaiei contabile# F politicile contabile trebuie elaborate astfel nct s asigure furnizarea prin situaiile financiare, a unor informaii care trebuie s fie# * * * * relevante pentru nevoile utilizatorilor n luarea deciziilor( credibile, n sensul c# reprezint fidel activele, datoriile, poziia financiar prudente( complecte sub toate aspectele semnificative.; de la cerinele -egulamentului $)+% nr. 1101</00/ privind

i profitul sau pierderea unei entiti(

!ornind

implementarea I5- n statele membre ale Cniunii +uropene normalizatorii romni au

mbogit cadrul legislativ cu DE5! nr. 1.1/1</001 privind aplicarea

tandardelor

Internaionale de -aportare 5inaciar, prin care se specific i entitile obligate s aplice I5- . ,stfel conceptul de calitate a informaiei contabile capt valene particulare specifice normelor contabile aplicabile de entitatea patrimonial. !entru a fii util o informaie trebuie s respecte toate caracteristicile prezentate, dar activitatea practic a dovedit c acest lucru nu e posibil, datorit apariiei ntre caracteristicile calitative a unor Fstri conflictuale;# * * ntre relevan i credibilitate, considerndu*se c sporirea credibilitii se creterea rapiditii n ceea ce privete obinerea informaiei financiare se realizeaz de regul n detrimentul relevanei( produce n detrimentul corectitudinii i integralitii. "iminuarea strilor conflictuale existente la nivelul caracteristicilor calitative ale informaiei contabile constitue o preocupare intens pentru cercettori i pentru literatura de specialitate. +ste necesar abordarea psi'ologic a informaiei contabile prin analiza reaciilor utilizatorilor individuali i furnizarea de informaii pertinente @, existnd o anumit dependen ntre pertinen i inteligibilitate, aceasta din urm fiind asigurat prin cunotinele pe care le posed utilizatorii. 3.4 Ce%e%e* 5' o)e%!* (e ' )o%m*+'' co !*,'"e . c*0u" . !%e$%' (e%'"o% c*%e *$"'c& S!* (*%(e"e I !e% *+'o *"e (e Co !*,'"'!*!e "ocumentele contabile de sintez se regsesc sub denumirea de situaii financiare. +le sunt reglementate de financiare;. Dbiectivul situaiilor financiare este de a oferii informaii despre poziia financiar, performana i fluxurile de numerar ale unei entiti, utile pentru o gam larg de utilizatori n luarea deciziilor economice.
@

I, . prin contextul F)adrului general de prezentare i 1 F!rezentarea situaiilor

ntocmire a situaiilor financiare; i prin standardul I,

Iuliana )enar, orin*)onstantin "eaconu , Viata contabila a intreprinderii de la constituire la faliment , +ditura )+)),-, .ucuresti, /001 pag. 1/

copul situaiilor financiare n conformitate cu

tandardele Internaionale de

)ontabilitate este acela de a prezenta fidel poziia financiar, performana financiar i fluxurile de numerar ale unei ntreprinderi. !rezentarea fidel, sub toate aspectele semnificative conform tandardelor Internaionale de )ontabilitate presupune, printre altele Ffurnizarea de informaii suplimentare atunci cnd cerinele din standarde sunt insuficiente pentru a permite utilizatorilor s neleag impactul tranzaciilor i evenimentelor particulare asupra poziiei finaciare i rezultatelor financiare ale ntreprinderii;B. Informaiile furnizate de situaiile financiare, pentru a fi eseniale pentru luarea deciziilor de investiii i de creditare $obiectivele raportrii financiare%, trebuie s fie transparente i relevante. Ce%e%e* (e ' )o%m*+'' co !*,'"e n cazul ntreprinderilor care aplic utilizatorilor. Finanatorii ntreprinderii au nevoie de anumite informaii care depind de statutul de finanare# & Investitorii actuali i poteniali sunt interesai de informaii despre# * * * * * capacitatea ntreprinderii de a realiza ctiguri viitoare( dividendele distribuite de ntreprindere( modul de remunerare al managerilor( rezultatul net pe aciune( cotaiile aciunii pe diferite piee de capital. * * * * * * capacitatea de ramburasare a creditelor( lic'iditatea ntreprinderii( rentabilitate ntreprinderii( modul de finanare a imobilizrilor( structura financiar a ntreprinderii( garaniile pe care le poate oferi ntreprinderea. tandardele Internaionale de )ontabilitate variaz n funcie de necesitile informaionale ale

& )reditorii bancari sunt interesai s cunoasc informaii referitoare la#

Gudovica .reban, ertinena !i transparena informaiilor din situaiile financiare, publicaia 5inane !ublice i )ontabilitate, nr. 2</00=, pag. @=(

& 5urnizorii sunt interesai s cunoasc n ce msur societatea debitoare va fii capabil s*i ndeplineasc obligaiile contractuale. 5urnizorii finaneaz ntreprinderea prin creditul acordat pe perioada cuprins ntre momentul ac'iziiei de bunuri, primirii de lucrri i servicii i momentul ac'itrii acestora $creditul comercial%.1 & tatul, care poate finana ntreprinderea prin acordarea de subvenii pentru investiii sau pentru exploatare, consider c informaiile contabile sunt eseniale n analizele pentru stabilirea necesarului i cuantumul subveniilor. Clienii sunt interesai s obin informaii referitoare la continuitatea activitii ntreprinderii, considerat drept o garanie a continuitii contractelor nc'eiate. artenerii sociali, reprezentai prin# * salariai solicit informaii despre# * informaii privind performanele sectoriale $extinderea sau restrngerea activitii%( * continuarea activitii ntreprinderii ca o garanie a conservrii locurilor de munc( * investiiile pe care ntreprinderea le face n pregtirea i perfecionarea profesional a salariailor( * sindicatele solicit informaii referitoare la# politica salarial, condiiile de munc. "tatul reprezentat prin administraia fiscal solit informaii necesare stabilirii bazelor de calcul ale impozitelor i taxelor. "easemenia statul mai are nevoie de informaii financiare pentru a pune baza constituirii sintezelor macroeconomice i previziunilor la nivel naional, informaii de interes general. #tili$atorii interni, reprezentai de manageri apeleaz la informaiile contabile care reflect politicile de exploatare, de investiii i de finanare pentru fundamentarea deciziilor lor. O)e%!* (e ' )o%m*+'e co !*,'"& este expus prin intermediul setului de situaii financiare pe care ntreprinderile sunt obligate s le ntocmeasc i s le fac publice. .ilanul contabil red informaii care descriu poziia financiar a ntreprinderii prin intermediul elementelor de active, datorii i capitaluri proprii.
1

Earia Edlina Arbina, Htefan .unea, "inte$e, studii de ca$ !i teste gril privind aplicarea %&"'revi$uite() %F*", editura )+)),-, /00=, pag 12.

10

!erformana financiar reprezint dezideratul oricrei ntreprinderi i deviza tuturor utilizatorilor de informaii financiare. )ontul de profit i pierdere, situaia modificrilor capitalului propriu i situaia fluxurilor de trezorerie reprezint componentele situaiilor financiare ce furnizeaz informaii privind performana ntreprinderii. Eajoritatea categoriilor de utilizatori de informaie contabil sunt interesai s cunoasc informaii despre=# * * * * financiar. )ontul de profit i pierdere , ca instrument de reflectare a performanelor unei ntreprinderi a fost conturat n Italia $12@2% de ctre printele contabilitii Guca !aciolo care aprecia c Fscopul fiecrui negustor este de a dobndi ctig licit i competent pentru subzistena sa; 7n condiiile dezvoltrii pieelor financiare investitorii devin destinatarii privilegiai ai informaiilor financiare, contul de profit i pierdere devenind ofertantul informaional principal, deoarece furnizeaz informaiile necesare evalurii performanelor trecute i viitoare, descriind performana ntreprinderii prin intermediul elementelor de venituri i c'eltuieli. volumul i structura activelor( lic'iditatea acestor active $capacitatea ntreprinderii de a le transforma n structura finaciar a ntreprinderii $raportul dintre capitalurile proprii i riscurile pe care i le asum ntreprinderea.

bani ntr*o anumit perioad de timp%( datoriile ntreprinderii%( )ontinuitatea activitii este asigurat dac ntreprinderea se afl n ec'ilibru

Esurarea performanei se face n funcie de obiectivul utilizatorilor# & managerii sunt concentrai asupra performanei globale( & investitorii actuali i poteniali sunt interesai de rentabilitatea investiiilor lor( & salariaii au nevoie de informaii referitoare la stabilitatea i rentabilitatea ntreprinderii( & creditorii sunt interesai de solvabilitatea ntreprinderii.
=

Earia Edlina Arbina, Htefan .unea, "inte$e, studii de ca$ !i teste gril privind aplicarea %&"'revi$uite() %F*", editura )+)),-, /00=, pag //.

11

7n contabilitatea continental, pentru evidenierea etapelor formrii rezultatului exerciiului n strns legtur cu structura de venituri i c'eltuieli a ntreprinderii, se calculeaz soldurile intermediare de gestiune6 care reprezint etapele succesive n formarea rezultatului final. 7n contabilitatea anglo saxon profitabilitatea i lic'iditatea stau la baza calcului indicatorilor prin care se msoar performana ntreprinderii. !rofitabilitatea exprim capacitatea ntreprinderii de a obine profit mulumitor, dar i capacitatea managementului de a :administra; resursele puse la dispoziie de proprietarii de capital. Iabloul fluxurilor de trezorerie i are orginea n tatele Cnite ale ,mericii, unde contabilitatea este orientat ctre necesitile informaionale ale investitorilor. !rin intermediul lui se descrie varaia trezoreriei de la un an la altul prin fluxurile de ncasri i pli aferente diferitelor categorii de activiti# * * * activiti de exploatare, care reprezint activitile productoare de activitile de investire, care cuprind activitile de ac'iziionare i cedare activiti de finanare, care se refer la la transformri n cadrul venituri ale ntreprinderii( de active imobilizate( dimensiunii i compoziiei capitalurilor proprii i ale datoriilor unei ntreprinderi. Ctilitatea fluxurilor de trezorerie const n faptul ca datele financiar a ntreprinderii, privind lic'iditatea i solvabilitatea acesteia. ituaia fluxurilor de numerar este singura component a rapoartelor financiare care ofer rspunsuri la problema solvabilitii ntreprinderii. "olvabilitatea reprezint aptitudinea ntreprinderii de a*i onora angajamentele financiare pe termen mediu i lung, analiza solvabilitii pe termen lung ilustrnd dac ntreprinderea se ndreapt sau nu spre faliment. Investitorii i creditorii sunt interesai de capacitatea ntreprinderii de a gestiona fluxurile de trezorerie, de a obine ctiguri viitoare i de a transforma beneficiile n reflectate dau posibilitatea utilizatorilor s evalueze modificarea activului net al ntreprinderii i situaia

1/

disponibiliti. Interesul investitorilor l reprezint remunerarea prin dividende pentru investiia lor iar interesul creditorilor este reprezentat de remunerarea prin dobnd. "eaorece situaia fluxurilor de trezorerie descrie retrospectiv politica financiar a ntreprinderii, ea utilizatorii interni. D analiz de ansamblu a situaiei fluxurilor de numerar, ofer utilizatorilor i alte informaii respectiv informaii referitoare la sursele de finanare aferente investiiilor. Dperaiile de finanare sunt dependente de relaia existent ntre exploatare i investiii, ceea ce presupune o analiz a soldului dintre fluxul de trezorerie generat de activitatea de exploatare i cel generat de activitatea de investiii7 & dac activitile de exploatare degaj suficiente resurse de trezorerie pentru a face fa nevoilor provenite din operaiile de investire, nsemn c, n mod normal ntreprinderea nu va trebui s apeleze la finanare extern. & valoarea nul, sau apropiat de zero, a acestui sold indic o ntreprindere vulnerabil. 7n acest caz orice program de investiii va necesita capitaluri importante( & un sold negativ nseamn c investiiile sunt finanate prin exploatare, deci, treprinderea depinde n principal de surse externe de capital $aspect nefavorabil%. Informaiile referitoare la fluxurile de numerar sunt folosite pentru determinarea capacitii ntreprinderii de a genera numerar i ec'ivalente de numerar. ofer posibilitatea comparrii informaiilor descrise cu cele previzionate prin planul de investiii i de finanare, fiind un instrument de control pentru

1>