ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCURESTI

PROGRAMUL DE MASTERAT MANAGEMENTUL SISTEMELOR

BANCARE
MSURAREA PERFORMANELOR
AJUSTATE LA RISC LA BANCA ABC
Studenti:
PAPA Ionel
PUPI Endrit
PROO I!"
Bu#ure$ti %&'(
CUPRINS
') Introdu#ere
%) St"diul #er#et"rii
*) Metodolo+i" de "n"li,"
() Pre,ent"re" $i inter-ret"re" re,ult"telor $tudiului
.) Con#lu,ii
') Introdu#ere
Condu#ere" unei $o#iet/0i 1"n#"re -re$u-une gestionarea activelor 2i pasivelor financiare ale
bncii, "#ti!it"te #uno$#ut/ $u1 denu3ire" de managementul activelor i pasivelor. 4n do3eniul
5in"n#i"r61"n#"r ter3enul de +e$tiune $"u 3"n"+e3entul "#ti!elor 2i -"$i!elor $e re5er/ l" "#ti!ele 2i
-"$i!ele 5in"n#i"re 2i nu l" #ele #or-or"le)
Un -ri3 5eno3en #"re e$te 7nt8lnit 7n 3"n"+e3entul "#ti!elor 2i -"$i!elor e$te "#ee" #/ -"$i!ele
1"n#"re $unt "l#/tuite din re$ur$e -e ter3en $#urt i"r "#ti!ele $unt re-re,ent"te de i3o1ili,/ri -e
ter3en lun+) Feno3enul "-"re #" ur3"re " -re5erin0ei -entru li#9idit"te " de-onen0ilor: #e "re #"
re,ult"t o dur"t/ $#urt/ de !i"0/ " de-o,itelor #on$tituite: 2i " #erin0elor de 5in"n0"re " de1itorilor #"re
$e 3"ni5e$t/ -e ter3en lun+) 4n "#e"$te #ondi0ii: +e$tion"re" "#ti!elor 2i -"$i!elor tre1uie $/ "$i+ure
"#el ni!el o-ti3 #"re $/ tr"n$5or3e $#"den0ele -e ter3en $#urt 7n $#"den0e -e ter3en lun+)
n consecin, managementul activelor i pasivelor cuprinde toate deciziile pentru
iniierea operaiunilor de atragere a resurselor i efectuarea de plasamente, inclusiv
repartiia pe benzi de scadene. Conceptul fundamental care st la baza managementului
activelor i pasivelor const n urmrirea simultan a activelor i pasivelor i nu n tratarea
lor ca entiti independente. n acest context, managementul activelor i pasivelor poate fi
definit ca reprezentnd setul de tehnici utilizate pentru a analiza relaia dintre activele i
pasivele unei instituii i pentru a ajuta n acest mod la nlturarea riscurilor asociate.
4n "#ti!it/0ile -e #"re le de$5/2o"r/: 1/n#ile nu utili,e",/ -ro-riul #"-it"l) Fun#0i" "#e$tui" e$te de
" "$i+ur" $ol!"1ilit"te" 1/n#ii i"r 3/ri3e" lui tre1uie $/ "#o-ere e!entu"lele -ierderi re,ult"te din
o-er"0iunile 1"n#"re)
%) St"diul #er#et"rii
L" ni!elul unei $o#iet/0i 1"n#"re: to"te in$tru3entele 5in"n#i"re $unt or+"ni,"te $u1 5or3/ de
-orto5olii de "#ti!e 5in"n#i"re: 7n r"-ort #u n"tur" in$tru3entelor #"re intr/ 7n #o3-onen0" "#e$tor
-orto5olii) A$t5el: o 1"n#/ di$-une de -orto5olii de titluri: de #redite: !"lute $"u -o,i0ie !"lut"r/: et#)
Ge$tion"re" 5ie#/rui -orto5oliu tre1uie $/ $e re"li,e,e 7n 5un#0ie de $-e#i5i#ul in$tru3entelor #"re
"l/tuie$# "#el -orto5oliu: i"r l" ni!elul 5ie#/rui -orto5oliu tre1uie $/ $e #"l#ule,e indi#"tori $-e#i5i#i
de 3/$ur"re" " ri$#urilor)
Tre1uie 3en0ion"t #/ nu e;i$t/ un 3odel $t"nd"rd de 3"n"+e3ent -entru un -orto5oliu de "#ti!e 2i
+e$tiune" ri$#urilor deo"re#e: 3"n"+e3entul 5ie#/rei 1/n#i "re -ro-riile o1ie#ti!e 2i $tr"te+ii -e #"re
tre1uie $/ le ur3e,e) M"i 3ult de#8t "t8t: to"te "#ti!ele #"re "l#/tuie$# -orto5oliul unei 1/n#i "u
li#9idit/0i di5erite #u #on$e#in0e "$u-r" -o$i1ilit/0ilor de tr"n,"#0ion"re: 2i "u -re0uri 3"i 3ult $"u 3"i
-u0in !ol"tile)
n ciuda acestor limitri, specialitii au ncercat s stabileasc reguli generale de
management pentru un portofoliu de active financiare prin prisma maximizrii profiturilor i
minimizrii riscurilor. Pentru nceput, s-au stabilit principiile care trebuie s guverneze
activitatea de gestionare a unui portofoliu i anume optimizarea portofoliului astfel nc!t
obiectivul final s fie maximizarea profitului la orice nivel al riscurilor, sau minimizarea
riscului la orice nivel al profitului. "tingerea acestui obiectiv se poate realiza prin
modificarea ponderilor activelor care alctuiesc portofoliul. #aionamentul este urmtorul
tranzaciile realizate cu un activ din portofoliu genereaz o anumit combinaie ntre risc i
randament; anumite combinaii sunt eliminate, fiind dominate de alte combinaii care ofer
un randament mai ridicat la acelai risc sau un risc mai sczut la acelai randament. n
consecin, un portofoliu de active individuale va domina ntotdeauna activele individuale
datorit diversificrii.
4n 3od tr"di0ion"l: -entru 3/$ur"re" -er5or3"n0elor 5in"n#i"re "le unei 1/n#i $e utili,"u doi
indi#"tori #"l#ul"0i -e 1"," 5ondurilor -ro-rii <#"-it"lului= 2i " "#ti!elor 1"n#"re:
Rata de rentabilitate a capitalului RoC (Return on Capital) sau pe aciune ROE (Return on
Equit)
Rata de renatibilitate a activelor RO! (Return on !ssets)
A>u$t"re" -er5or3"n0elor 5in"n#i"re "le unei 1/n#i <R!"# $ Ris% !d&usted "erformance=: -re$u-une
3/$ur"re" r"nd"3entelor "#ti!elor 2i " #"-it"lului in!e$tit: #ore#t"te #u di5erite 5or3e de ri$#uri #"re
$unt 3/$ur"te #u 3odele interne de #"l#ul)
4n 3"re" 3">orit"te " #",urilor: 3/ri3e" "#e$tor ri$#uri re,ult/ 7n ur3" unor #"l#ule $t"ti$ti#e 2i $e
re5le#t/ 7n !"lo"re" !ol"tilit/0ii -oten0i"le re,ult"t/ #" ur3"re " 3odi5i#/rilor -re0urilor
"#ti!elor 5in"n#i"r61"n#"re)
Modelul +ener"li,"t de ">u$t"re " -er5or3"n0elor 5in"n#i"re e$te d"t de rel"0i":
C"-it"lul de ri$# $"u #"-it"lul e#ono3i#: e$te #"-it"lul ne#e$"r "#o-eririi -ierderilor ne"2te-t"te 2i $e
$t"1ile2te 7n r"-ort #u -ierderile ne"2te-t"te re,ult"te din "#ti!it/0ile de #redit"re: tr"n,"#0iile -e -i"0/
$"u ri$#urile o-er"0ion"le)
Pornind de l" 3odelul +ener"li,"t RAPM -ot 5i #on$truite -"tru 3odele de ">u$t"re " -er5or3"n0elor
1"n#"re #u ri$#ul:
Dou/ 3odele #on$truite -e 1"," ratei de rentabilitate a activelor RO!:
Rata de rentabilitate a activelor a&ustate cu riscul ROR!! $Return on Ris%'!d&usted !ssets
#"re -ore2te de l" "#ee"2i 5or3ul/ #" ROA <')*= d"r "#ti!ele nu "u -onderi e+"le: $unt -onder"te #u
5"#torul de ri$# rel"ti! "$o#i"t 5ie#/rui "#ti!?
Rata de rentabilitate ajustat cu riscul a activelor RR! " Ris#$djusted Return on
ssets care pornete de la aceeai formul ca #$" %&.'( dar a)ustarea se realizeaz
deduc!nd factorul de risc din randamentul activului %venitul total(
Dou/ 3odele #on$truite -e 1"," ratei de rentabilitate a captialului RoC:
Rata de rentabilitate a capitalului a&ustat cu riscul ROR!C $ Return on Ris%'!d&usted
Capital: #"re -orne2te de l" "#ee"2i 5or3ul/ #" 2i RoC <')@= 7n$/: 3/ri3e" #"-it"lului de l" nu3itor
e$te 7nlo#uit/ #u !"lo"re" #"-itlului de ri$# o10inut -rin #"l#ule interne) C"-it"lul de ri$# tre1uie $/
"#o-ere to"te "#ti!ele $itu"te 7n "5"r" 1il"n0ului #ont"1il: ri$#ul !"lut"r: ri$#ul -o,i0iilor de$#9i$e: et#)?
Rata rentabilitii a&ustate a capitalului cu riscul R!ROC $ Ris%'!d&usted Return on
Capital, #"re -orne2te de l" "#ee"2i 5or3ul/ #" RoC <')@= i"r ">u$t"re" $e re"li,e",/ l" nu3/r/tor
<-ro5itul net=)
4n -r"#ti#/: #ei 3"i utili,"0i indi#"tori $unt RAROA #"re 7nlo#uie2te ROA 2i RAROC #"re 7nlo#uie2te
RoC
Metodolo+ie de "n"li,":
Rata de rentabilitate a capitalului a&ustat cu riscul ROR!C $ Return on Ris%'!d&usted Capital