Analize de

Business i Economie









numrul 3, martie 2005
ediie lunar
Analize de Business i Economie, numrul 3, martie 2005
2

Cuprins

POLITICI MACROECONOMICE.......................................................................................................................... 3
SECTORUL REAL.................................................................................................................................................... 4
PREURILE............................................................................................................................................................... 4
MUNCA I GOSPODRIILE CASNICE............................................................................................................... 5
PARTENERII COMERCIALI ................................................................................................................................. 5
RELAII INTERNAIONALE................................................................................................................................ 6
COMPETIIE POLITIC........................................................................................................................................ 7
TRANSNISTRIA........................................................................................................................................................ 9
ANEX STATISTIC............................................................................................................................................. 11

EXPERT-GRUP, 2005
EXPERT-GRUP
3
POLITICI MACROECONOMICE
Supramplinirea planului
La una din ultimele edine ale guvernului, prim-ministrul Vasile Tarlev a anunat datele cu privire la
executarea bugetului de stat. Cu ncasri ce au constituit 1,33 miliarde lei, planul trimestrial era
suprandeplinit cu 2,2% la 22 martie. EXPERT-GRUP estimeaz c n primul trimestru n bugetul de stat
vor fi acumulate venituri de 1,49-1,51 miliarde lei, adic cu aproape 16% mai mult dect planificat.
Pe de o parte, suprandeplinirea planurilor fiscale este un lucru pozitiv, asigurnd guvernului o situaie
fiscal mai confortabil. Dar pe de alt parte, n situaia n care marja suplimentar efectiv va fi foarte
mare, nu va putea fi ignorat faptul c guvernul sistematic face erori mari de prognozare a veniturilor
bugetare. Subestimarea veniturilor duce i la planificarea unor cheltuieli sociale, economice sau
administrative mai mici dect cele potenial suportabile. n situaia n care se obin venituri peste plan,
este foarte important de asigurat transparena financiar pentru ca publicul s vad cum sunt utilizate
resursele colectate suplimentar. Din pcate, Ministerul Finanelor public numai informaia operativ
referitoare la ritmurile de colectare a veniturilor, nu i cea referitoare la executarea cheltuielilor planificate
i neplanificate.
Banca Naional a Moldovei a pstrat dobnda de referin (rata REPO) pentru luna martie la nivelul de
13%. Semnalul a fost prielnic unor bnci comerciale care n martie au continuat s reduc dobnzile att
la credite, ct i la depozitele n lei.
La recomandarea BNM de revizuire a politicilor dobnzilor la pasive1 n martie au rspuns mai multe
bnci comerciale care i-au modificat grila de dobnzi la depozite i credite. Scderea dobnzilor la
pasive poate atrage dup sine creterea creditrii, micornd totodat riscul de intrare a capitalurilor
speculative. Deja putem vorbi de minime istorice ale dobnzilor la depozitele n lei ale populaiei. ns
stabilirea dobnzilor la depozite sub nivelul de 13% cu siguran c va antrena i scderea accentuat a
dobnzilor la credite, fapt care ar conduce la creterea consumului i, eventual, la resuscitarea unor
tensiuni inflaioniste2. n plus, bncile vor trebui s asigure deponenilor cel puin 2 p.p. la depozite peste
rata inflaiei, n caz contrar exist riscul ca acetia s renune s mai pstreze banii la bnci. Tendinele
preurilor sunt ns ngrijortoare.
EXPERT-GRUP consider c o rata real (dup deducerea inflaiei) negativ a dobnzilor la depozite ar
putea antrena o cretere a consumului sau a cheltuielilor de investiii ale gospodriilor casnice (achiziia
unor mrfuri de consum durabil, imobil, automobil). n aceste condiii, politica dobnzilor mici ar putea
compromite inta inflaionist a BNM de 8-10%. Foarte multe depind de felul n care piaa va rspunde la
noua situaie. Noi credem c o scdere de 2-3 p.p. la depozitele bancare ar putea atrage dup sine o
scdere a dobnzilor cu 3-4 p.p. la creditele n lei.
Pe 15 martie Consiliul de Administrare al Bncii Naionale a Moldovei a aprobat o modificare la
Instruciunea cu privire la plasarea, circulaia i rscumprarea hrtiilor de valoare de stat n form de
nscrieri n conturi. Aceasta oblig bncile cu active ce depesc valoarea de 800 milioane lei s
cumpere n fiecare trimestru cel puin 2% din volumul mediu de HVS oferit de Ministerul Finanelor, iar
bncile a cror active snt de pn la 800 milioane lei normativul va constitui cel puin 1%. EXPERT-
GRUP este de prere c revizuirea pragului unic de 3%, anterior n vigoare, a fost condiionat de un
exces de lichiditate pe piaa monetar care a condus la o cretere a cererii fa de ofert. n plus,
modificrile n cauz vor majora achiziiile de HVS din partea bncilor mici.
Cursul de schimb leu/dolar s-a depreciat uor, la sfritul lunii martie leul fiind cu 1% mai ieftin n termeni
nominali fa de dolar dect n ianuarie. Noi credem c unul din factorii care explic aceast depreciere
este diminuarea frecvenei de intervenie a BNM pe piaa valutar. EXPERT-GRUP crede c n a doua
jumtate a anului exist riscul ca cursul leului s scad cu circa 10% pentru a reveni la 13 lei/dolar. Am
putea fi martorii unor micri rapide de capital, punctate de intervenii imprevizibile ale bncii centrale i
acompaniate de o scdere a dobnzilor la termen. De aceea banca central va trebui s evite orice criz
care ar putea justifica exodul banilor. n acelai timp, BNM va continua s procure valut strin i
rezervele sale internaionale pentru prima jumtate a anului vor spori la 500-525 milioane USD.
n ceea ce privete moneda Euro, EXPERT-GRUP este de prerea c, aceasta ar putea s scad pe la
jumtatea lunii aprilie. Euro ar putea s scad fa de leu chiar la sfritul lunii martie, n lipsa interveniilor
BNM, avnd n vedere c o bun parte a moldovenilor care lucreaz n strintate vor veni acas de
Patele Catolic, aducnd cu ei sume consistente de Euro.

1
Vezi ABE nr.2, 2005;
2
O situaie similar a fost n 2003 cnd rata medie anual a dobnzii la depozite a fost de 12,7% iar inflaia la sfrit de an a
nregistrat nivelul de 15,7%
Analize de Business i Economie, numrul 3, martie 2005
4
SECTORUL REAL
Ecouri politice
Conform informaiilor statistice oficiale, n primele dou luni ale anului curent, producia industrial a
crescut cu 4,5%, comparativ cu 13,4% n perioada similar a anului 2004 i cu 12,3% n 2003. Fabricarea
vinului este ramura care a contribuit esenial la reducerea ritmurilor de cretere. Aceasta deine o
pondere de 16% n totalul produciei industriale, de aceea scderea produciei sale cu 0,6% a aplatizat
semnificativ curba expansiunii industriale n primele dou luni. Factorii principali care au condiional
scderea produciei n vinificaie sunt:
nrutirea situaiei curente i perspectivelor de marketing pe piaa rus de vinuri;
Incertitudinile economice legate de perioada electoral din Moldova;
Epuizarea rezervelor tehnologice existente de cretere extensiv, fiind necesare noi investiii
pentru majorarea produciei;
Influena majoritii factorilor va persista n urmtoarele luni, de aceea EXPERT-GRUP nu se ateapt la
o revenire rapid a produciei industriale la nivelul din 2004. Pe lng fabricarea vinului, la reducerea ratei
produciei industriale a contribuit semnificativ scderea produciei de uleiuri i grsimi, de pine i
produse de panificaie. n mod paradoxal, temperaturile medii mai nalte n iarna anului 2005 au contribuit
semnificativ la reducerea produciei industriale, livrrile de ap cald i energie termic scznd cu 3,1%.
Luna martie a mai artat odat ct de sensibil este economia Moldovei la condiiile comerului extern.
Romnia a interzis importurile de ou de gin din Republica Moldova, argumentul fiind sistemul
veterinar depit care nu poate s asigure calitatea i inofensivitatea produciei. n urma sistrii exportului
de ou n Romnia s-a nrutit starea de lucruri la ntreprinderile avicole. Pe piaa intern a crescut
considerabil oferta de ou, care se comercializeaz n prezent la preul de 6-7 lei pentru zece buci (11-
12 n februarie), costul de producie fiind de peste 8 lei.
n ianuarie-februarie a fost nregistrat scderea activitii n ramura transporturilor, esenialmente din
cauza declinului nregistrat n transportul feroviar. n absena unor date statistice preliminare, evoluiile din
sectorul productiv ar putea servi drept indicatori a ncetinirii activitii comerciale externe n luna martie.
PREURILE
Surprize peste surprize
Rata inflaiei pentru luna februarie a constituit 2,1%. Cumulativ pentru primele dou luni ale anului
(ianuarie-februarie) s-a nregistrat o rat a inflaiei de 3,3%, tendin care va fi specific i pentru lunile
urmtoare. Preurile urmeaz tendina ascendent stabilit n 2004. EXPERT-GRUP consider c inflaia
n 2005 ar putea chiar s accelereze pn la nivelul anului 2003. Factorii care alimenteaz inflaia sunt:
Majorarea continu a ofertei monetare din partea bncii centrale (creterea rezervelor valutare) i
celor comerciale (creterea creditului, mai ales a creditului de consum);
Prevalarea consumului asupra investiiilor;
Oferta intern crete mult mai lent dect cererea global de consum;
Creterea costurilor de producie ca urmare a creterii salariilor i a preurilor la materiile prime i
carburanii de import;
Existena unor anticipri psihologice puternice ale inflaiei
Anticiprile vor determina sindicatele s cear revizuirea contractelor de munc. Dup creterea preurilor
la combustibil n luna martie, asociaiile transportatorilor au solicitat Guvernului aducerea n concordan
cu preturile reale la combustibil a tarifelor la transporturile de cltori pe rutele regulate. EXPERT-GRUP
ateapt o majorare semnificativ a tarifelor la transportul public i privat n municipiul Chiinu.
Majorarea preurilor a lovit i ali productori care depind de politica de preuri i tarife ale statului
(panificaie, serviciile comunale). Aceste sectoare de asemenea pot fi vzute ca surse pentru o posibil
cretere a preurilor.
Eventual, guvernul ar putea s reduc accizele la importul carburanilor, permind astfel importatorilor s
reduc costurile i s nu piard marja de profit. Dar acest lucru este puin probabil n anul bugetar 2005.
Resursele financiare pentru subvenionarea productorilor agricoli, care vor suferi deosebit de mult, sunt
limitate. De asemenea, n 2005 , sunt mai mici i posibilitile importatorilor de a furniza unor productori
agricoli motorin la preuri vechi, dup cum a fost n primvara anului 2004. Intemperiile politice i
administrative legate de schimbarea guvernului, nu vor permite agricultorilor s obin n curnd un sprijin
financiar din partea guvernului. n aceste condiii, companiile care fac parte din reelelor verticale de
EXPERT-GRUP
5
achiziie, aprovizionare i distribuie sunt nevoite s inventeze soluii noi pentru a depi problemele
legate de creterea costurilor de producie. n particular, unii productori de zahr au declarat c vor
credita productorii de sfecl pentru ca acetia s poat procura motorina necesar pentru lucrrile
agricole.
Evenimentele din februarie-martie demonstreaz c pericolul inflaiei n Republica Moldova este nc
foarte mare. Riscurile sale nu trebuie n nici un caz ignorate. Dac acest fenomen va iei definitiv de sub
controlul autoritilor monetare, daunele pe care le va produce vor fi mari. Lucrul cel mai periculos este c
inflaia va putea genera fric i incertitudine, care la rndul lor pot fi surse de noi circuite inflaioniste
MUNCA I GOSPODRIILE CASNICE
Cretere economic fr locuri de munc
n martie 2005 Departamentul de Statistic i Sociologie a publicat raportul asupra evoluiei pieei muncii
n 2004. Tendinele reflectate de raport nu sunt favorabile. Rata omajului n 2004 a nregistrat valoarea
de 8,1%, n cretere de la 7,9% n 2003. Intensificarea ritmurilor de cretere a PIB (de la 6,1% n 2003 la
7,3% n 2004) n paralel cu majorarea omajului arat c economia sufer de deficiene serioase. Exist
dispariti semnificative ntre rata omajului la brbai - 10,0% i la femei 6,3%. n acelai timp, cu toate
c femeile se confrunt cu un risc mai mic de omaj, experii n domeniul gender consider c ele sunt
discriminate prin salariile pltite.
Populaia economic activ a sczut cu 3% fa de 2004. Acesta este unul din factorii care aritmetic au
contribuit la reducerea omajului. Raportul publicat de DSS a artat c rata dependenei (numrul de
persoane neocupate raportat la 1000 persoane ocupate) n Republica Moldova este n cretere. O alt
tendin periculoas este c numrul celor declarai plecai peste hotare a sporit cu 19%.
Salariu mediu n Moldova a constituit n luna februarie 1114 lei, n scdere cu 3% fa de ianuarie.
Scderea se explic prin factori sezonieri care au o influen constat n lunile ianuarie-februarie a
fiecrui an. n martie salariile ar putea s creasc n termeni nominali cu 10-15% fa de februarie.
Tendina general pozitiv este demonstrat i de faptul c n comparaie cu februarie 2004 salariul a
crescut cu 18% n termeni nominali. Inflaia puternic n ultimele 12 luni a erodat mai bine de 11 puncte
procentuale din creterea nominal. n structura creterii se face remarcabil accelerarea salariilor n
medicin i care din ianuarie 2004 s-au instalat mult peste media pe ar. Unul din factorii care au
determinat creterea salariilor este introducerea sistemului de asigurri medicale obligatorii.
Creterea salarial este n egal msur o consecin a inflaiei i o surs a noilor spirale inflaioniste.
Dup recenta cretere a preurilor, este de ateptat o activizare a sindicatelor. Unul din factorii majori
care influeneaz creterea salariilor n Moldova este raritatea forei de munc n importante sectoare
economice (agricultur, construcii). Diferenialul mare dintre salariul mediu pltit n Moldova i n rile
unde emigreaz muncitorii moldoveni genereaz att o emigrare a forei de munc, ct i pretenii
salariale mai mari din partea celor care sunt pregtii s plece, sau care au surse de venituri transferate
de rudele stabilite peste hotare. n asemenea condiii, diferenialul salarial se va reduce treptat.
Un alt factor care pe parcursul ultimilor luni a majorat semnificativ puterea de cumprare a gospodriilor
casnice a fost indexarea n mediu cu 25% a pensiilor la 1 noiembrie 2004. Evenimentul a fost determinat
de calcule electorale. O majorarea ordinar se ateapt la 1 aprilie, ct pensiile pentru limita de limita de
vrst, de invaliditate i cele de urma vor fi majorate cu 18,2%. Acest lucru va avea un impact major
asupra cererii interne (care va crete cam cu 250-300 milioane lei). n absena unui rspuns adecvat din
partea ofertei, cererea sporit ar putea s alimenteze noi circuite inflaioniste. Acest lucru va determina,
n acelai timp accelerarea, serviciilor prestate populaiei i vnzrilor cu amnuntul, care n februarie au
continuat s reduc din vitez (6% i, respectiv, 2%, n 2005 comparativ cu 9,9% i, respectiv, 14,4% n
2004).
PARTENERII COMERCIALI
Piee nefavorabile, dar parteneri dinamici
Petrolul. Preurile petrolului au explodat din nou n februarie, ajungnd la $51/baril pentru petrolul de
marca WTI. Preurile au continuat s creasc n martie, atingnd cota de 55$/baril. Condiiile climaterice
din SUA i Europa sunt principalii factori ai creterii preului. Expansiunea economic puternic n China
de asemenea a contribuit la scumpirea petrolului. Noi anticipm c preurile vor rmne nalte n
urmtoarele luni i volatile pe parcursul ntregului an.
Valutele. Euroul a atins plafonul de 1,33 dolari la mijlocul lunii februarie, cobornd uor n martie.
EXPERT-GRUP consider c dolarul se va deprecia gradual n 2005. Tendina este explicat de
Analize de Business i Economie, numrul 3, martie 2005
6
creterea deficitelor gemene n SUA i de aparenta aderare a administraiei Bush la politica unui dolar
slab.
SUA. Precizarea datelor statistice aduce veti bune, rata PIB american n Q404 crescnd de la 3,1% la
3.8%. Numrul de locuri de munc n februarie a sporit cu 262000, depind nivelul atins n ianuarie,
132000. Odat cu mbuntirea perspectivelor, companiile nclin s angajeze noi salariai. Pe fundalul
reducerii ritmurilor de cretere a productivitii, angajarea suplimentar este sursa principal de cretere a
produciei. n acelai timp, aceasta majoreaz costurile salariale, salariul pentru ianuarie crescnd cu
5,8% n expresie anual. Totui companiile au o ncredere tot mai mare n economie. Ultima evaluare a
Indicelui de Confiden Economic arat c planurile investiionale sunt n expansiune. Mai mult de
jumtate din directorii executivi planific s majoreze investiiile n urmtoarele ase luni. Alt surs care
alimenteaz creterea sunt cheltuielile de consum nalte, care se vor consolida odat cu mbuntirile de
pe piaa muncii. Aceste evoluii ne fac s credem c Sistemul de Rezerve Federale va renuna la politica
de majorare gradual a dobnzilor, adoptnd o politic monetar mai restrictiv.
Euroland. Spre deosebire de SUA, PIB al Europei a fost revzut n direcie negativ. O estimare recent
efectuat de Eurostat arat c economia european n Q404 a crescut cu numai 0,2% fa de Q3.
Creterea a fost frnat de situaia economic din Germania, Italia i Olanda, n timp ce n Frana i
Spania a fost susinut de cheltuielile de consum nalte.
Exist ns i anumite semnale pozitive. n conformitate cu anchetele confidenei industriale, n ianuarie
activitatea economic s-a intensificat, iar ncrederea n perspectivele economiei s-a ameliorat. Eurostat a
calculat c n ianuarie producia industrial a crescut cu 0.5% comparativ cu decembrie. n februarie rata
anualizat a inflaiei era egal cu 2,1%, puin peste plafonul de 2% stabilit de Banca European Central.
Dar rata inflaiei de baz, care exclude preurile volatile ale produselor alimentare i energetice, a fost de
-1,6%.
Rusia. n conformitate cu estimrile Ministerului rus de Dezvoltare Economic i Comer, n ianuarie 2005
PIB al Rusiei a crescut cu 4,4% fa de ianuarie 2004. Creterea a fost asigurat de exporturi i dinamica
bun a industriei (n timp ce construciile i agricultura au sczut). Exporturile au crescut cu 29,2%
datorit creterii preurilor pentru petrol, gaz i alte resurse energetice. n acelai timp, din cauza unor
vacane de iarn mai lungi, activitatea de investiii a sczut n 2005.
Romnia. n conformitate cu ultimele estimri ale Institutului Naional de Statistic, PIB al Romniei a
crescut cu 8,3% n 2004. Tendinele pozitive vor persista i n 2005. n ianuarie 2005, exporturile
Romniei au fost cu 23,9% mai mari dect n ianuarie 2004, n timp ce importurile au crescut cu 20,4%
fa de aceeai perioad de referin. Ultimul sondaj n rndul directorilor executivi arat c economia va
crete n urmtoarele luni n toate sectoarele importante (industrie, construcii, comerul cu amnuntul,
servicii).
Ucraina. Economia ucrainean a continuat s creasc n 2005, dei rata creterii s-a redus puin n urma
incertitudinilor politici de la sfritul anului trecut. n conformitate cu ultimele date, n primele dou luni PIB
a crescut cu 5,5% comparativ cu aceeai perioad din 2004. Merit s menionm c n ianuarie-
februarie 2004 economia a crescut cu 10,2% comparativ cu 2003. Noi ateptm ca economia ucrainean
s recupereze ceva din elanul su odat cu stabilizarea politic.
Chestiunea de naionalizare i reprivatizare genereaz ns multe necunoscute. Care va fi reacia
investitorilor internaionali la asemenea practici? Vor fi oare ei speriai? Sau, mai degrab, vor acorda
ncredere nou alesului preedinte i vor plasa capitalurile n economia ucrainean dinamic, dar i
riscant? Rspunsurile la aceste ntrebri vor depinde de abordarea practic adoptat de guvernul Iuliei
Timoenco. Acesta va trebui: s adopte o poziie balansat, limitnd numrul de revizuire a contractelor
de privatizare la cteva cu adevrat blamabile, astfel nct interveniile s nu semene cu o vendet
politic; s asigure ca viitoarele tranzacii de privatizare s fie efectuate ntr-o manier transparent i
onest; s desfoare o campanie de comunicare i informare public care s atenueze temerile
investitorilor strini. Eecul de a face aceste lucruri va pune guvernul i economia ucrainean sub un risc
enorm.
RELAII INTERNAIONALE
n ateptarea unor noi configuraii regionale
Dup Georgia i Ucraina, evenimentele din ianuarie-martie din Republica Moldova confirm teza c n
Rusia exist cercuri politice, militare i economice influente care nu au renunat la ideea pstrrii
controlului asupra noilor ri independente din spaiul post-sovietic. Lecia pe care trebuie s o nvee bine
Moldova este s nu cedeze antajului energetic, deoarece situaia sa nu este unic n Europa de Est:
75% din necesitile n petrol i gaz natural ale noilor membri ai UE sunt asigurate de Rusia. Pe termen
lung, pentru Moldova este necesar reducerea dependenei energetice de Rusia, precum i reducerea
caracterului energofag al economiei naionale.
EXPERT-GRUP
7
Totodat, ameninrile economice i energetice reiterate de Rusia arat c Moldova trebuie s-i
intensifice nu doar legturile economice cu UE, dar i cele de politic extern i de securitate. Pentru
construirea acestor relaii, Moldova ar trebui s mizeze la primat etap pe noii membri i pe candidaii la
UE. Europa Occidental nu are amintiri postbelice legate de ocupaia sovietic i consider c Rusia este
un partener credibil, dei cam excentric uneori.
Din acest punct de vedere, pentru Moldova, Romnia este cea mai indicat cale de plecare pentru
construirea unei puni spre inima rilor occidentale. n cadrul vizitelor sale internaionale din luna martie,
preedintele romn Traian Bsescu a demonstrat c atenia Romniei vizavi de problemele Moldovei s-a
intensificat n mod substanial i va spori i n viitor.
n martie au devenit nc mai pronunate simptomele centrifuge n CSI. Preedintele rus Vladimir Putin a
declarat public c Comunitatea a fost inventat pentru a asigura divorul panic al fostelor republici
sovietice i nu este realist de a mai atepta de la comunitatea ndeplinirea altor sarcini. n acest fel a fost
confirmat teza care demult predomin n mediul analitic. Pe fundalul evenimentelor care s-au produs n
Krgzstan, declaraia preedintelui rus doar ntrete impresia c asistm la apusul imperiului rus, care
nici putere regional nu mai poate fi considerat.
Mai mult ca att, n luna martie am fost martorii unor evenimente simptomatice, care au demonstrat c i
n interiorul Federaiei Ruse exist focare regionale poteniale pentru revoluii de catifea. Pe fundalul
srciei masive, liderii regionali n Rusia apar tot mai corupi i mai vulnerabili din punct de vedere politic.
n martie au fost puse la ncercare rezistena autoritilor regionale n Bakiria i Osetia de Nord. Sunt
ateptate reacii n lan nc mai puternice care ar putea s atrag autoritile federale n conflicte
administrative latente sau deschise cu mai multe republici din nordul Caucazului i de pe cursul rului
Volga. Pe termen lung, coeziunea intern a Federaiei Ruse ar putea s scad, ceea ce ar putea implica
o schimbare de putere la Moscova pentru una mai naionalist sau intensificarea duritii i caracterului
autoritar al actualei conduceri. O asemenea schimbare de regim ar putea avea consecine dramatice
pentru rile din fostul spaiu sovietic.
Eforturile pentru revitalizarea i ridicarea statutului alianei regionale GUUAM i-au gsit o continuare
interesant n luna martie. Preedinii Lituaniei i Romniei au fost invitai de Moldova s participe la
reuniunea efilor statelor GUUAM, care va avea loc la 22 aprilie la Chiinu. Romnia, care dup
alegerea noului preedinte Bsescu a devenit foarte preocupat de problemele de securitate n zona
Mrii Negre i de jucarea unui rol central n asigurarea securitii, ar putea s adauge valoare alianei, dar
i necunoscute noi (relaiile sale cu Ucraina, rolul UE).
COMPETIIE POLITIC
Msura schimbrii
Actorii noului parlament regruparea de fore continu
Rezultatele primei edine a noului Parlament convocat la 24 martie, ne fac s credem c n Republica
Moldova se contureaz, n sfrit, elemente constitutive ale unei veritabile republici parlamentare.
Evenimentul a clarificat unele dileme de moment, dar au ridica i cteva semne de ntrebare. Imediat
dup alegeri, PCRM, BMD i PPCD, au anunat c nu vor colabora n vederea acumulrii numrului de
61 voturi necesare pentru alegerea preedintelui Republicii Moldova. ntre timp, unele componente ale
BMD, si anume Partidul Democrat si Partidul Social-Liberal, au lansat semnale de posibila schimbare de
macaz in chestiunea alegerii preedintelui rii. Fapt curios, intr-un interviu pentru Le Figaro din aceeai
perioad, Voronin spunea c unele personaje din cele doua formaiuni i inspira ncredere".
n conferina de totalizare a campaniei electorale din 7 martie i n interviurile ulterioare, preedintele
PCRM Vladimir Voronin anuna oficial ca partidul su urmeaz s sufere n urmtorii ani schimbri
eseniale, inclusiv schimbarea denumirii i remanieri semnificative de cadre. Ulterior PCRM l-a propus pe
Marian Lupu, carismaticul ministru al economiei, n funcia de preedinte al Parlamentului. La 24 martie,
confirmnd cele mai sumbre pronosticuri, componenta Partidului Democrat a BMD i-a anunat decizia de
a forma o fraciune separat, compus din 8 deputai. Acest fapt, dei ateptat, a scandalizat fraciunea
centrist. Actualul raport efectiv de fore din parlament este: PCRM - 56 mandate, BMD - 26 mandate,
PPCD - 11 mandate, PDM - 8 mandate. Am putea fi i martorii apariiei unei fraciuni liberale, daca cei trei
deputai PSL vor reui s conving unii colegi din Aliana Moldova Noastr sa prseasc Blocul.
Noua era a opoziiei
Rolul opoziiei pentru urmtorii ani urmeaz s se contureze n perioada imediat urmtoare. Evadatorii"
din PDM, mpreuna cu PSL, i-au chemat din primele zile de dup alegeri partenerii de coaliie la dialog
constructiv cu celelalte fraciuni din parlament, inclusiv cu cea majoritar, pentru ndeplinirea
promisiunilor aduse electoratului". Declaraiile acestora demonstreaz public fisurarea tot mai adnc a
blocului centrist. Arestul la Chiinu a fostului ministru al aprrii Valeriu Pasat, considerat de muli
Analize de Business i Economie, numrul 3, martie 2005
8
cardinalul cenuiu de la Moscova" al BMD, a agravat i mai mult divergenele dintre prile componente
ale blocului.
Declaraiile respective traseaz, ns, i o nou nelegere a rolului opoziiei intr-un sistem politic
parlamentar. Pentru prima dat dup 2000, n legislativul moldovenesc se ntrevede posibilitatea
instaurrii unui veritabil pluralism parlamentar. Formaiunile minoritare ar putea corecta ntructva mesajul
de guvernare al majoritarilor, oferindu-i, n schimb, suportul in chestiuni de interes naional. n pofida
discursului arogant al preedintelui Voronin (nu avem nevoie de nimeni s ne ajute s guvernm"),
comunitii par a fi dispui s accepte aceste noi reguli de joc. Noul speaker Marian Lupu a fcut prima
mutare politic n acest sens, naintnd spre semnare proiectul unei Declaraii de parteneriat politic dintre
toate fraciunile parlamentare pentru promovarea integrrii europene a Moldovei, votat de toi deputaii
prezeni la edin.
Pericolele noului sistem de coordonate politice sunt, ns, n continuare destul de proeminente. Singura
fraciune de opoziie dispus sa colaboreze deschis cu PCRM este PDM, care are o reputaie proast i
un lider cu un rating negativ enorm. Semnalele de cooperare matur din direcia PSL sunt prea slabe i
se pot contura doar in cazul constituirii unei noi fraciuni liberale. PPCD a lansat unele semnale n
aceast direcie n pres, dar nu a participat demonstrativ la alegerea speakerului i a refuzat expres s
voteze un preedinte. Cei 26 deputai ai BMD vor trebui s depeasc handicapul pierderii democrailor
i conflictul personal al lui Serafim Urechean cu PCRM si liderul acestora Vladimir Voronin, iar PCRM -
complexul nvingtorului, care nu-i permite s accepte ideea cooperrii eventuale cu opoziia.
Comunitii l-au nominalizat pe Vladimir Voronin drept candidat pentru funcia de preedinte al rii, fapt
care nu a surprins pe nimeni. n acelai timp, votul disciplinat al fraciunii nou-formate a PDM n alegerea
speakerului din 24 martie
3
, arat c aceasta este dispus sa rezolve chestiunea alegerilor prezideniale,
fie n schimbul poziiei de vice-speaker, fie in schimbul unor funcii in executiv. Dac BMD va decide s-i
propun propriul candidat n alegeri, PDM-ului i s-ar putea altura i ali deputai din opoziie care caut
motive pentru a participa la vot. Daca nu, ca i n 2001, PCRM va nainta propriul contracandidat-
machet, pentru a-l putea alege linitit pe Vladimir Voronin.
n cutarea echipei perfecte
Numirea lui Marian Lupu n funcia de speaker al parlamentului constituie o surpriz plcut pentru
majoritatea observatorilor. Fostul ministru, un excelent orator i negociator, vorbitor de englez i
francez, este una din figurile cele mai apreciate de strini din fostul cabinet de minitri, va putea
mbunti imaginea pentru export" a legislativului de la Chisinau. Numirea n noua postur reprezint,
bineneles, i plata pentru serviciile pe care ministrul Lupu, nefiind membru de partid, le-a oferit PCRM-
ului prin participarea la occidentalizarea imaginii partidului n campania electoral. Aceasta funcie i
ofer lui Lupu foarte multe anse de cretere politic i de imagine ntr-o republic parlamentar, unde
poziia de speaker este cea mai importanta, de ea depinznd, n ultima instan, i guvernul, dar i
preedintele rii. Unele surse indic, ns, ca Marian Lupu sper la o alt funcie, cea de prim-ministru al
noului cabinet.
Astzi, ntrebarea-cheie este cine va fi prim ministru. Dei candidatura ministrului afacerilor externe
Andrei Stratan este nc incert, exist unele premise ca anume actualul ministru de externe s ocupe
postul. Sub supravegherea direct a lui Voronin, Stratan a cunoscut o vertiginoas carier: de la ef al
Departamentului Vamal n grad de colonel pn la general, prim-vice ministru al afacerilor externe i, n
sfrit, ministru al afacerilor externe. La scurt timp dup numirea n funcia de ministru a lui Stratan,
preedintele Voronin anuna rspicat vectorul european" al Moldovei, noul ministru devenind principala
portavoce a miraculoasei schimbri. n timpul campaniei electorale din 2005, Stratan s-a inut departe de
btliile electorale, fapt pe care nu l-au fcut principalii si concureni. Figura palida a actualului premier,
Vasile Tarlev, potrivit n conjunctura politic anterioar, nu se mai nscrie n parametrii proactivi ai
tandemului Voronin Lupu. O eventual numire a lui Stratan, s-ar nscrie perfect n noul mesaj pragmatic
al preediniei care promitea un guvern nou nepartizan, profesionist si tehnocrat.
n 2004 conducerea de la Chiinu i-a asumat unele angajamente naionale i internaionale,
respectarea crora va necesita eforturi concertate pentru civa ani. Un angajament este Planul Individual
de Actiuni Moldova - UE pe 3 ani de zile, care a fost pregtit i negociat de MAE si ministrul Stratan. Al
doilea este reprezentat de Strategia de Cretere Economica i Reducere a Srciei (SCERS), pregtita
de echipa lui Marian Lupu de la Ministerul Economiei. Cine altcineva dect ei ar fi mai potrivit pentru
implementarea acestor doua documente programatice? n aceste condiii, preedintele Voronin, n vrst
de 64 ani, care a spus de cteva ori c este foarte obosit i c ar renuna la putere, dac ar avea cui o
da, i va rezerva, se pare, rolul de supraveghere i coordonare a aciunilor celor doi.

3
Amintim c la vot au participat 90 deputai, toate fraciunile cu excepia PPCD, iar Lupu a fost ales cu 65 de voturi, cu 9 mai multe
dect cele 56 ale PCRM.
EXPERT-GRUP
9
TRANSNISTRIA
Agresiune calculat
Scenariul preferat al Rusiei
Revoluiile de catifea din Ucraina i Georgia i rezultatul alegerilor din Moldova creeaz premise pentru
pierderea de ctre Federaia Rus a controlului n Transnistria. Acest lucru explic comportamentul
agresiv al autoritilor de la Tiraspol care n martie au ncercat s provoace militar Republica Moldova
4
.
Pozitiv este faptul c Chiinul nu a reacionat nechibzuit la provocri.
EXPERT-GRUP consider c liderii de la Tiraspol doresc s focalizeze atenia comunitii internaionale
asupra unor pericole militare imediate legate de conflict. Dac ei vor reui s creeze impresia unui risc
iminent al declanrii violenelor armate, atunci dou subiecte importante pentru Moldova vizavi de
conflict vor trece imediat pe planul doi:
Punerea n practic, sub egida OSCE i cu sprijinul UE, a unei misiunii internaionale de
monitorizare a frontierei moldo-ucrainene;
Transformarea actualei misiunii de pacificare din raioanele de est ntr-o veritabil misiune de
pacificare internaional.
EXPERT-GRUP este convins c regimul transnistrean va face tot posibilul pentru a mpiedica
desfurarea unei misiuni internaionale de monitorizare a frontierei. Pentru aceasta, se va ncerca
destabilizarea situaiei din zona de securitate i organizarea de noi provocri armate n localitile aflate
sub jurisdicia Republicii Moldova. Miza acestor aciuni ar fi demonstrarea necesitii de pstrare a
misiunii de pacificare n formatul actual, ca singura for capabil s garanteze securitate. Dup ce
trupele ruse s-au transformat efectiv ntr-un contingent de susinere a regimului transnistrean, scopul pe
termen lung al Moscovei este de a justifica legal prezena trupelor sale pe teritoriul Moldovei.
Monitorizarea frontierei moldo-ucrainene
EXPERT-GRUP consider c o monitorizare internaional a frontierei moldo-ucrainene va mpiedica
comerul internaional realizat ilegal de ctre agenii economici din Transnistria. Erodnd baza economic
a regimului de la Tiraspol, controlul strict al frontierei va determina o flexibilitate mai mare a liderilor din
regiune. Regimul transnistrean nu se va putea menine fr baza sa economic.
EXPERT-GRUP a constatat existena unor decalaje semnificative ntre declaraiile i aciunile Kievului
oficial i poziiile formulate de reprezentanii serviciilor vamale i de frontier a Ucrainei. Astfel, la 15
martie n cadrul unei conferine internaionale
5
, reprezentanii organelor vamale i de frontier ale
Ucrainei au declarat c n cazul n care va fi fcut ordine pe teritoriul fiecrui stat, operaiunea de
monitorizare nu va fi necesar. Declaraiile au fost fcute la puin timp dup ce, n cadrul vizitei sale n
Germania, preedintelui ucrainean i-a cerut cancelarului Germaniei sprijinul n realizarea operaiunii de
monitorizare.
EXPERT-GRUP explic inconsecvena mesajului ucrainean prin influena exercitat de ctre grupurile de
interese din regiune asupra funcionarilor de stat de rang mediu din Ucraina. Moldova ar trebui s insiste
ca vecinul su estic s-i armonizeze mesajele sale politice pentru a nu lsa loc interpretrilor ambigue.
Din pcate, chiar nici poziia conducerii supreme a Ucrainei nu este univoc articulat. n unul din
interviurile sale preedintele Iucenco fcuse o remarc interesant c reglementarea conflictului
Transnistrean trebuie s nceap cu stabilirea statutului politic al regiunii i nu cu controlul frontierelor.
Moldova nu trebuie s admit n nici un caz ca mizele ruseti vizavi de conflict s fie preluate de Kiev.
Anume pentru diluarea acestor riscuri este necesar extinderea formatului de negocieri i includerea unor
parteneri occidentali.
Transnistria i importul de gaz natural

4
n noaptea din 10 spre 11 martie aproximativ 250 de persoane care fac parte din Batalionul cu destinaie special "Dnestr" al
autoproclamatei republici nistrene, narmate cu pistoale-mitraliere AK, si nsoite de o main blindat, au ptruns n satul
Vasilievca, aflat sub jurisdicia Republicii Moldova, i au luat cu asalt Staia de telecomunicaii din localitate. n rezultatul atacului,
conform informaiilor prezentate de ctre Serviciului de pres al Ministerului Afacerilor Interne, au fost maltratai mai muli localnici,
au fost reinui doi angajai al Comisariatul de poliie din Dubsari i cauzat un prejudiciu material, staiei de telecomunicaii din
localitate, ce depete suma de 20 mii dolari SUA. n comunicatul de pres al MAI se arat c "angajaii Comisariatului de poliie
Dubsari au fost dui forat la Secia de miliie din oraul Dubsari i supui unui tratament inuman, persoanele fiind eliberate doar
n jurul orei 4, pe data de 11 martie. Aciunile forelor paramilitare transnistrene au fot calificate de ctre autoritile Republicii
Moldova drept act de terorism i provocare.
5
Conferina Realitile i perspectivele colaborrii ntre Republica Moldova i Ucraina n domeniul vamal i de frontier,
organizat la 15 martie 2005 la Chiinu de ctre Centrul de cercetare a problemelor societii civile din Kiev i susinut de
Fundaia german Friedrich Ebert
Analize de Business i Economie, numrul 3, martie 2005
10
Zilele acestea la Tiraspol este ateptat vicepreedintele companiei ruse "Gazprom", Alexandr Reazanov,
pentru perfectarea actelor de constituire a companiei de gaze ruso-transnistrene. La inceputul lui martie
preedintele Transnistriei a semnat un decret despre iesirea din componenta SA moldo-ruse "Moldova-
Gaz". Argumentul oficial era necesitatea asigurrii securitii economice, asigurarea stabil a
consumatorilor cu gaze naturale, precum i refuzul prii moldoveneti de a-i onora obligatiile
contractuale.
EXPERT-GRUP crede c crearea n Transnistria a unei ntreprinderi de import a gazului natural care va fi
separat de Moldova-gaz a fost inspirat i animat de Rusia. Aceasta i va permite s impun tarife
difereniate pentru gazul livrat n Basarabia i n regiunea transnistrean. Crearea acestei structuri i va
permite Moscovei s pun n aplicare planurile sale anterioare de majorare a tarifelor pentru gazul
exportat n Moldova. (Apropo, n cazul unui asemenea scenariu, o soluie pentru Moldova ar fi majorarea
tarifelor de tranzit, care vor fi deduse din preul de import). Ieirea Transnistriei din componena
companiei Moldova-gaz are o implicaie serioas cea de majorare semnificativ a cotei deinute de
Rusia n aceast societate pe aciuni. De asemenea, n cazul ieirii efective a Transnistriei nu este clar ce
se va ntmpla cu datoriile sale vizavi de Gazprom.
EXPERT-GRUP
11
ANEX STATISTIC
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Sectorul real
PIB, milioane lei, preuri curente 9122 12322 16020 19052 22566 27297 31992
PIB/capita, USD, rata de schimb de pia 465 321 354 408 459 543 767
Rata creterii PIB, % -6,5 -3,4 2,1 6,1 7,8 6,3 7,3
Deflatorul PIB, 109,4 139,8 127,3 112,1 109,8 113,8 109,2
Ponderea agriculturii n valoarea adugat brut, % 30,4 27,8 29,0 25,4 24,0 22,5 21,0
Ponderea industriei i construciilor n valoarea
adugat brut, %
23,5 22,8 21,7 24,7 23,2 24,7 22,5
Ponderea serviciilor n valoarea adugat brut, % 46,1 49,4 49,3 49,9 52,8 52,8 56,5
Investiii brute n capital fix, % din PIB 22,1 18,4 15,4 16,7 16,3 17,1 18,6
Gospodrii casnice
Venitul lunar personal disponibil, lei 118 133 186 241 322 422 520
Comer cu amnuntul, cretere real, % -12,3 -27,4 4,0 14,8 34,2 18,2 11,0
Servicii prestate populaiei, creterea real, % -11,7 -10,2 0,1 21,2 11,8 12,5 4,8
Preuri
Indicele preurilor consumatorilor 108,0 139,0 131,0 110,0 105,2 111,6 112,6
Indicele preurilor productorilor 109,7 144,0 128,5 112,3 104,7 108,9 105,6
Indicele preurilor agricole 91,0 65,0 126,0 99,5 100,2 120,3 103,0
Munca
Populaia, milioane 3,66 3,65 3,64 3,64 3,63 3,62 3,38*
Numrul de angajai n economie, milioane 1,64 1,50 1,52 1,50 1,51 1,36 1,31
Rata omajului, metodologia OIM 9,2 11,1 8,5 7,3 6,8 7,9 8,2
Salariul mediu nominal, lei 250 305 408 544 691 892 1117
Creterea salariului mediu real, % 5,5 -12,5 2,2 21,6 20,9 15,5 8,8
Comer extern
Exportul de bunuri, milioane USD 632,1 462,3 471,5 570,2 710,6 790,3 986,3
Importul de bunuri, milioane USD 1023,7 573,1 777,4 897,2 1103,1 1402,7 1774,2
Deficitul balanei comerciale cu bunuri, % PIB -23,1 -9,5 -23,8 -22,1 -23,6 -30,5 -30,4
Investiii strine directe, milioane USD 74,4 38,8 127,5 148,5 110,4 58,0 60,0
Transferuri din retribuirea muncii prestate peste hotare,
milioane USD (oficial)
99,7 90,1 126,2 183,7 239,1 258 450
Finane publice
Veniturile bugetului consolidat, milioane lei 2721,9 3100,3 4102,4 4324,8 5084,4 6620,5 7532,5
Cheltuielile bugetului consolidat, milioane lei 3027,1 3495,3 4268,8 4325,8 5194,1 6183,4 7354,5
Soldul bugetar, % din PIB -3,3 -3,2 -1,0 0,0 -0,5 1,6 0,6
Datoria public intern, % din PIB 17,2 15,5 12,6 12,6 12,5 10,7 11,8
Datoria public extern i garantat de guvern, % din
PIB
49,1 65,9 79,3 64,5 59,4 51,5 26,0
Indicatori monetari
Baza monetar, cretere anual, % -5,5 41,3 29,8 27,9 31,1 17,0 39,7
Rezerve valutare oficiale, milioane USD, 141,5 180,5 222,5 228,5 269,6 302,3 470,2
Rata oficial de schimb, media anual MDL/USD 5,37 10,52 12,43 12,87 13,57 13,92 12,33
Rata dobnzii credite n lei, %, medie anual 30,1 35,5 33,3 28,5 23,1 19,2 20,9
Rata dobnzii depozite n lei, %, medie anual 21,0 27,4 24,6 20,6 14,4 12,6 15,5
Creditul n economie, stoc, milioane lei 1771,4 1608,8 2291,2 3101,3 4165,7 5999,7 7399,3
Economia global
Creterea PIB global, % 2,8 3,7 4,7 2,4 3,0 3,9 4,5
Not: * - conform datelor preliminare ale recensmntului general al populaiei din 5-12
octombrie 2004.
Surse: DSS, BNM, FMI, estimri preliminare (haurat) EXPERT-GRUP
Analize de Business i Economie, numrul 3, martie 2005
12
Despre noi

EXPERT-GRUP este un centru analitic i de cercetare independent, nregistrat la Ministerul J ustiiei al
Republicii Moldova ca organizaie neguvernamental. EXPERT-GRUP este specializat n efectuarea
cercetrilor economice, evaluarea politicilor publice, analiza politic i acordarea serviciilor de
consultan. Misiunea noastr este de a oferi analize i expertize pertinente care ar ajuta partenerilor
notri s ia decizii corecte ntr-un mediu aflat n continu schimbare. Urmrind scopurile sale
instituionale, EXPERT-GRUP va genera externaliti pozitive care vor contribui la dezvoltarea de
ansamblu a Republicii Moldova i la ameliorarea pe multiple planuri a competitivitii internaionale a rii.

Analizele de Business i Economie reprezint un proiect al crui obiectiv este oferirea analizelor i
prognozelor asupra evoluiilor economice, internaionale i de politic intern, n msura n care ultimele
dou categorii afecteaz sfera economicului i afacerile private. Audiena proiectului este compus din
reprezentanii societii civile, organizaiilor internaionale, comunitilor de afaceri, administrative i
politice naionale i internaionale. Revista va fi publicat lunar, urmnd a fi elaborate i ediii trimestriale.

La aceast ediie au contribuit: Valeriu Prohnichi (coordonator), Alexandru Oprunenco, tefan Gligor,
Iurie Gotian, Lucia Aprodu.

Vom fi bucuroi s rspundem mesajelor Dumneavoastr trimise pe adresa electronic
expertgrup@gmail.com sau info@expert-grup.org. V rugm s vizitai pagina noastr electronic
www.expert-grup.org.