Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
a a
!h
(a rata de actualizare de 2,!/ =,4 ! I 72/.-/,?2-
(a rata de actualizare de 2,-2 =,4 - I !.121!,!37
(a rata de actualizare de 2,?2 =,4 7 I - ?2-22,0?-
+I+8 I 2,!/ K (2,-2 > 2,!/) x =,4!6=,4!K=,4-
- !
!
VA" VA"
VA"
+
+I+8 I 2,!/ K 2,2/ x 72/.-/,?2- 6 72/.-/,?2- K !.121!,!37
+I+8 I 2,!/ K 2,2/ x 2,320 I 2,!/ K 2,27 I 2,!1
+I+8 I 2,!1
In consecinta, +I+8 este aproximativ !1 G
--
(.> Calc&l&l ratei interne de renta*ilitate CRIRED
,nul 2 ! - 7 ? / 3 0 1 . :otal
$heltuieli de
investitii ??2222
- - - - - - - - -
$helt. de productie 313213 027-71 0-?77/ 0-?77/ 0-?77/ 17-.1/ 17-.1/ 17-.1/ 17-.1/
Incasari K valoarea
reziduala
02222
1?170/ 13./1? 1./30- 1./30- 1./30- !2722-7 !2722-7 !2722-7 !2722-7
8lux de numerar -702222 !7?1?7 !7171. !7-??7 !77??7 !7???7 !/027- !/127- !/.27- !3227-
8actor de actualizare
aI2,!2
!
2,.2. 2,1-3 2,0/! 2,317 2,3-! 2,/3/ 2,/!? 2,?30 2,?-/
8lux de numerar
actualizat aI2,!2
-702222
!--/0-,-1 !!?72.,7! ..?3?,3. .!!?!,/3 17?1.,!2 110-7,21 1!--1,?? 0?-30,.? 312!7,3
=,4 I
?/7-!2
in tabel rezulta ca"
(a rata de actualizare de 2,!2 =,4 I ?/7-!2,271
-7
CAPITOLUL I6 INDICELE DE PRO#ITABILITATE
).1 Indicele de .r!fita*ilitate
I
p
I$8
ta
6I
ta
I!K=,46I
ta
I
p
I ! K ?/7-!2,2716??2222
I
p
I ! K !,27
I
p
I -, 27 R -
%etoda termenului de recuperat
I
ta
I$8
h
J !6(!Ka)
,nul I
!7?1?7 6 (!K2,!/) > ??2222 I -7--0?/,--
,nul II
!7?1?7 6 (!K2,!/) K !7171. 6 ( ! K 2.!/2)
-
> ??2222 I --!1!27,-/
,nul III
!7?1?7 6 (!K2,!/) K !7171. 6 ( ! K 2.!/2)
-
K !7-??7 6 (! K 2,!/)
7
> ??2222 I - !7!2-3,.1
,nul I=
!7?1?7 6 (!K2,!/) K !7171. 6 ( ! K 2.!/2)
-
K !7-??7 6 (! K 2,!/)
7
K
K!77??7 6 (! K 2,!/ )
?
> ??2222 I - /?072,-?
,nul =
!7?1?7 6 (!K2,!/) K !7171. 6 ( ! K 2.!/2)
-
K !7-??7 6 (! K 2,!/)
7
K
K!77??7 6 (! K 2,!/ )
?
K !7???7 6 ( !K 2,!/ )
/
> ??2222 I !-!-7,/3
* 6 =,4
-
I S 6 =,4
K
IT * 6 S I =,4
-
6 =,4
K
* 6 ! I /?072,-? 6 (/?072,-? K !-!-7,/3) I 2,1!
IT T 9 ) ani i > l&ni
-?
)." Ter$en&l de rec&.erare act&ali-at
:ermenul de recuperare calculat" :r I ? ani si . luni.
In alegerea proiectului de investitii se urmareste ca termenul de recuperare sa fie mai
mic decat durata de viata a investitiei. $u cat termenul de recuperare este mai scurt, cu atat
este mai mic riscul si mai mult, solvabilitatea proiectutului de investitii va fi asigurata.
Investitia noastra are un termen scurt de recuperare, ceea ce implica un risc scazut al
afacerii.
-/
4.3 GRAFIC GANTT DE REALIZARE A ACTIVITATILOR IN
ANUL I
()4,
,$:I=I:,:E,
! - 7 ? / 3 0 1 . !2 !! !-
!. IE4:I8I$,+E, #P,:I)()I
PE4:+)
E#8,#)+,+E, ,$:I=I:,:II
-. ,%E4,5,+E, #I P+EC,:I+E,
(&$)()I
(()$+,+I E $&4#:+)$:IE)
X
X X X
X
7.E:E+%I4,+E, 4E$E#,+)()I E
):I(,5E
X
?.#:)IE+E, &8E+:E(&+ E P+E: #I
,(ECE+E, $E(EI %,I ')4E
&8E+:E
X
/. +E,(IU,+E, ,$BIUI:IEI E
):I(,5E
X
3 .%&4:,+E, #I P)4E+E, I4
8)4$:I)4E ,
):I(,5E(&+
X
0. E:E+%I4,+E, 4E$E#,+)()I E
PE+#&4,(
X
1. ,4C,5,+E, PE+#&4,()()I
X
.. (,4#,+E, $&%E4UI(&+ $,:+E
8)+4IU&+I
X
!2.E%,+,+E, ,$:I=I:,:I(&+ E
P+&)$:IE
X
!!.%&4I:&+IU,+E, ,$:I=I:,:I(&+
X X X X X X X X X X X X
-3
CONCLUZII
4r. Indicator $riteriul =aloare
! =,4 %ax ?/7-!2,271
- +I+ %ax !1,22 G
7 Ip %ax - G
? : %in ? ani si . luni
,nalizand indicatorii calculati se pot observa urmatoarele"
!. Pentru un risc previzionat de !2 G, =,4 are valoare pozitiva (?/7-!2,271).
Proiectul caracterizat prin =,4 pozitiv (=,4
K
) este acceptat > in plan economic si
financiar > aceasta semnificand faptul ca acest proiect are capacitatea de a rambursa pe
perioada duratei de viata economica investitia de capital, respectiv ca are o rentabilitate
globala si are capacitatea de a produce $ash-8loN in exces. $u alte cuvinte, cu cat =,4 este
mai mare, cu atat rentabilitatea investitie este mai mare.
-. Pentru investitia noastra, a rezultat din calcule " +I+ I !1 G T !2 G.
+ata interna de rentabilitate trebuie sa fie mai mare sau cel putin egala cu rata medie
a dobanzii de piata sau cu costul mediu ponderat al capitalului, pentru a justifica investitia
facuta. $u cat +I+ este mai mare cu atat investitia este mai rentabila.
+I+ exprima avantajul economic ce se obtine pe un orizont de timp la fiecare unitate
monetara.
$a o concluzie, proiectul poate fi acceptat daca +I+ este mai mare sau egal cu rata de
actualizare ($ostul capitalului).
Proiectul prezinta o rentabilitate foarte buna in raport cu riscurile previzionate.
7. Indicele de profitabilitate calculat" Ip I -G.
Indicele de profitabilitate este un indicator relevant deoarece exprima castigul net
obtinut pentru o unitate monetara investita si reprezinta raportul dintre cash-floN-urile
disponibile acualizate si valoarea investitiei.
Investitia prezinta un bun indice de profitabilitate.
-0
BIBLIOGRA#IE
!. 'ran P., Finan#ele $ntreprinderii, Ed. Economic9, 'ucureMti, !..0@
-. ima $., 4edelcu %., %anagement industrial, Ed. 4aLional, 'ucureMti, -222@
7. IMf9nescu ,. (coord., Analiza economico-financiar&, Ed. Economic9, 'ucureMti, !...@
?. +omHnu I., =asilescu I., !nvesti#ii, Ed. Economic9, 'ucureMti, -222@
/. +omHnu I., =asilescu I., %anagementul investi#iilor, Ed. %9rg9ritar, 'ucureMti, !..0@
3. #toian %., 'estiunea investi#iilor, Ed. ,.#.E., 'ucureMti, -22?@
0. :eodor B., Finan#ele agen#ilor economici din (om)nia, Ed. Intelcredo, eva, !...@
1. :oma %., Finan#e *i gestiune financiar& de $ntreprindere, Ed. Economic9, 'ucureMti, !..1@
.. =asilescu I. (coord.), !nvesti#ii+ Studii de caz *i teste gril&, Ed. Economic9, 'ucureMti, !...@
!2. =asilescu I. (coord.), !nvesti#ii *i relansarea economic&, Ed. :ribuna Economic9, 'ucureMti, !...@
!!. Vest ,., Planul de afaceri, Ed. :eora, 'ucureMti, -222@
-1