Sunteți pe pagina 1din 7

Departament Tranzactionare

Adrian Ormenisan
Sef Departament Tranzactionare
adrian.ormenisan@ssifbroker.ro
Tranzactionare online
Bianca Moldovan
Sef Serviciu Tranzactionare Online
bianca.moldovan@ssifbroker.ro

PRODUSE STRUCTURATE CU CAPITAL


PROTEJAT

Certificatele cu capital protejat sunt instrumente financiare care ofera atat protectia
capitalului la maturitate (intr-un grad ridicat, de peste 90%), cat si oportunitatea de

Departament Analiz
research@ssifbroker.ro
Departament Market Making i Produse
Structurate
Mihai Babu
Sef Departament MM si Produse
Structurate
mihai.babau@ssifbroker.ro
Departament Clieni Instituionali
Serban Marin
Sef Departament Tranzactionare Clienti
Institutionali
serban.marin@ssifbroker.ro
Departament Vnzri
Simona Florescu
Reprezentant Departament Vanzari
simona.florescu@ssifbroker.ro
Departament Marketing
Anca Iancu
Specialist Marketing
anca.iancu@ssifbroker.ro
SAI Broker
Adrian Danciu
Director General SAI Broker
adrian.danciu@saibroker.ro
Control Intern
Oana Tudor
Responsabil Control Intern
oana.tudor@ssifbroker.ro

a castiga de pe urma aprecierii pretului unui anumit activ suport.

4 motive pentru care ati alege sa investiti in certificatele cu


capital protejat:

Capitalul este protejat la maturitate, investitorul avand certitudinea recuperarii

partii protejate din capitalul investit.

Acest tip de produs ofera posibilitatea investitorului sa participe la cresterea

activului suport.

Produsul este listat pe o piata reglementata.


Emitentul asigura lichiditatea pe piata.

Stiri din pietele externe

SUA Debut negativ in ultima luna a acestui


an, ISM 58.7
Principalii indici americani au debutat in ultima luna a acestui an
pe o nota de scadere, fiind influentati, in principal, de companiile
din cadrul sectoarelor ciclice. Nasdaq Composite a scazut cu
1.3%, Russell 2000 cu 1.6%, in timp ce S&P 500 cu 0.7%, opt din
cele zece sectoare ale indicelui de referinta inchizand pe minus.
Ca urmare a stirilor macroeconomice dezamagitoare si
ingrijoratoare, cinci sectoare ciclice au incheiat sedinta cu evolutii
inferioare S&P-ului. Sectorul industrial a scazut cu 1.3%.
Companiile din domeniul transportului au fost responsabile pentru
declinul de 2.7% al Dow Jones Transportation Average.
Sectorul tehnologic a incheiat sedinta de tranzactionare de ieri cu
o scadere de 1.1%, dupa ce actiunile Apple (AAPL 115.05, -3.88)
au scazut si cu 6.3% in primele ore de tranzactionare, insa au
reusit sa isi diminueze pierderea pana la 3.3% pe inchidere.
Producatorii de cipuri au constituit de asemenea un factor de
influenta negativa pentru sectorul agregat, PHLX Semiconductor
Index scazand cu 1.3%.
Sectorul energetic a fost singurul sector ciclic ce a reusit sa
marcheze castiig (+0.8%), in mare parte datorita revenirii
petrolului. Pretul petrolului a urcat cu 4.1% in timpul sedintei de
ieri, inchizand la 69.02 USD/bbl, dupa ce peste noapte a atins un
nou minim la nivelul de 64.00 USD/bbl. Sectorul energetic agregat
a fost sustinut si de companii de renume precum Chevron (CVX
111.73, +2.86) si ExxonMobil (XOM 92.35, +1.81). Actiunile celor
doua companii au crescut cu 2.6%, respective 2.0%, participand si
la sustinerea indicelui DJIA (-0.3%).

Sector ETF

Simbol

Inchidere

Var. %

Var. YTD

Financiar

XLF

24.22

-0.74%

12.13%

Tehnologic

XLK

42.00

-1.15%

19.08%

Industrial

XLI

56.20

-1.25%

9.02%

Materii prime si materiale

XLB

48.65

-1.04%

6.67%

Consum discretionar

XLY

71.01

-1.11%

7.28%

Bunuri de larg consum

XLP

48.99

-0.63%

16.06%

Medical

XLV

69.45

-0.23%

26.62%

Utilitati

XLU

46.09

0.20%

24.57%

Energetic

XLE

80.03

0.26%

-8.24%

In ceea ce priveste sectoarele defensive, utilitatile au petrecut intreaga


sedinta in teritoriu pozitiv (+0.2%), in timp ce sectorul medical (-0.2%), cel
al serviciilor de telecomunicatii (-0.1%) si bunurile de larg consum (-0.2%)
au inchis pe minus.
Titlurile de stat au atins maximele lor intraday imediat dupa deschidere, iar
restul sedintei de tranzactionare l-au petrecut in retragere de la acest
nivel. Randamentul celor pe 10 ani a urcat cu 5 bps pana la 2.22%.
Raportarile macro au inclus ISM-ul care a scazut la nivelul de 58.7 de la
59.0, in timp ce analistii Briefing.com se asteptau la o scadere de pana la
58.0. Indicatorul productiei a scazut la 64.4 de la 64.8, iar comenzile noi
au crescut de la 65.8 la 66.0.

Marfa

Simbol

Inchidere

Var. %

Var. % YTD

Aur

GLD

116.58

3.99%

0.40%

Argint

SLV

15.78

6.41%

-15.66%

Petrol

USO

26.32

2.89%

-25.48%

Cupru

CPER

19.42

0.57%

-15.20%

Gaze Naturale

UNG

20.46

-3.76%

-1.11%

Bumbac

BAL

41.19

0.49%

-22.55%

Porumb

CORN

26.25

0.19%

-14.16%

Grau

WEAT

13.07

4.14%

-11.39%

Europa usoara scadere pe bursele europene


Bursele europene au scazut luni, dupa publicarea unor date economice slabe in China, iar actiunile petroliere continua sa se confrunte cu scaderea puternica a
pretului petrolului.
Investitorii au evaluat, deasemenea, o serie de date economice din Europa, care au subliniat incetinirea in continuare a activitatii de productie din Europa. Compania Markit, cea care a furnizat datele, afirma ca sondajul lunar indica o scadere la 50,1 in noiembrie a comenzilor managerilor, mai jos decat estimarea preliminara de 50,4. Datele vin in perioada in care oficialii Bancii Centrale Europene au indicat ca ar putea adopta masuri de stimulare in lupta cu inflatia si cu stagnarea cresterii economice.
Piete: Stoxx Europe 600 a scazut 0,5% pana la 345,64, companiile petroliere din component indicelui inregistrand cele mai mari scaderi, fiind inca sub influenta
deciziei de joi a Organizatiei Tarilor Exportatoare de Petrol de a nu reduce productia, intr-un moment in care sectorul se confrunta cu supraoferta. Contractul
futures pe petrol CLF5, -0.72% a fost in usoara crestere luni, desi nivelul de 67 $ pe baril reprezinta minimul ultimilor patru ani pentru pretul petrolului.
J.P. Morgan Cazenove a afirmat ca producatorul de petrol si gaz Afren PLC AFR, -11.77% este printre companiile a caror actiuni sunt cel mai expuse la scaderea pretului petrolului. A modificat ratingul companiei Afren de la pozitiv la negativ, fapt care a determinat scaderea actiunilor cu 11,8%, inregistrand una dintre
cele mai mari scaderi din Stoxx Europe 600. Tullow Oil PLC TLW, a scazut 6% dupa ce ratingul sau a fost modificat de la pozitiv la neutru.

2 decembrie

Stiri din pietele externe

Sectorul European al productiei si exploatarii petrolului si gazului a scazut aproximativ 35 % in acest an, urmarind recenta scadere brusca a pretului
petrolului, si in timp ce acest lucru a fost o evolutie nedorita, riscurile decelerarii raman , in opinia noastra afirma analistul at J.P. Cazenove intr-o nota
de luni.
Sectorul este probabil sa se confrunte cu un pret al petrolului situate sub 90 $ pentru cel putin urmatoarele 12 luni, sau mai mult, si pretul scazut al
petrolului vine intr-un moment in care bilanturile sunt afectate mai mult decat in orice moment din trecutul apropiat de proiecte de investitii bazate pe un
pret al petrolului de 100 $ pe baril, au adaugat analistii.
Actiunile petroliere s-au alaturat celor miniere in scaderea lor dupa doua masuri ce influenteaza activitatea de productie din China un comparator cheie
de marfuri indicand o viitoare slabiciune in continuare a celei de a doua celei mai mari economii globale. HSBC a declarat luni dimineata ca
indicele achizitiilor managerilor din China a scazut la minimul ultimelor 6 luni la 50,0. In China valoarea oficiala a PMI a scazut la 50,3, cea mai scazuta
valoare din martie.
Dintre actiunile miniere, compania BHP Billiton PLC a scazut 2,2%, compania anglo-americana Anglo American PLC AAL, -1.32% a scazut 1,3% si
Rio Tinto PLC RIO, -1.22% a scazut 1,2%.
Intre actiunile care au crescut au fost E. ON SE cu o crestere de 4,2% avand in vedere ca compania germana de utilitati a anuntat un plan de separare
in doua companii.
Actiunile Altice SA ATC, +7.97% a fost printre cele care au crescut cel mai mult din Stoxx 600 cu o crestere de 8% dup ce compania a fost de acord sa
achizitioneze activele portugheze ale companiei de telecomunicatii din Brazilia Oi pentru aproximativ 7,4 miliarde euro ( 9,24 miliarde $).
In Germania DAX 30 a scazut 0,2% pana la 9963,51, si in Franta CAC 40 pierdut 0,3% pentru a se inchide la 4377,33. In UK FTSE 100 a scazut cu 1%
pana la 6656,37. In Italia FTSE MIB a scazut 1,6% pana la 19686,45 dupa confirmarea faptului ca produsul intern brut Italian a intrat in recesiune in
al treilea trimestru.

Asia crestere a actiunilor pe fondul aprecierii petrolului


Actiunile din Asia au crescut in cadrul zilei de marti datorita revenirii pretului petrolului si a altor marfuri, ceea ce avantajeaza pietele bursiere din tarile
exportatoare de materii prime.
Indicele MSCIs a crescut cu 0.6% in timp ce indicele Australian S&P/ASX200 a crescut cu 1.4%.
Actiunile chineze au inregistrat de asemenea castiguri solide, mai ales datorita speculatiilor potrivit carora China ar putea aplica masuri de stimulare a
economiei. Indicele compozit din Shanghai (SSEC) a inregistrat o crestere de 1.3%.
Agentia de rating Moodys a retrogradat Japonia de la A1 la Aa3, dupa ce aceasta din urma a amanat o crestere a impozitului pe vanzari pentru a mai
scadea povara datoriei. Astfel ca randamentul obligatiunilor nipone au atins un nivel record de 0.09% in timp ce indicele Nikkei225 a crescut cu 0.5%.

Autori: Bianca Moldovan, Amalia Baraian


Surse: www.marketwatch.com, www.briefing.com, www.finance.yahoo.com, www.investing.com

2 decembrie

Opiniile Traderilor

Varian Medical Systems, Inc simbol: VAR - domeniu: Sanatate


Recomandare: Vanzare Partiala - cotatia actiunii: 88.27 USD, recomandarea: Burnar Vasile
Actiunile emitentului VAL (listate pe NYSE) au fost recomadate pentru cumparare in data de 15.11.2013 (la acea data pretul era
de 70.97 USD/actiune). Astazi recomandam vanzare partiala pe acest titlu in conditiile in care actiunea a avut cateva zile de corectii cu
volume peste media perioadei iar profitul marcat ar fi de peste 15%
Din punct de vedere fundamental, n data de 22 octombrie societatea a raportat pe al treilea trimestru din 2014 un EPS de 1.11
USD/aciune, cu 8.26% sub ateptrile analitilor. Pentru Q4 2014 consensul analitilor indic un EPS de 0.88 USD/aciune, putin sub cel
inregistrat anul trecut de 0.91 USD/actiune. Pentru anul 2015 previziunile analistilor indica un EPS de 4.4 USD/aciune n crestere fata de
rezultatul/aciune al anului 2014 care se astepta sa fie de 3.3.83 USD/actiune.
Din punct de vedere tehnic cotatia a facut un nou maxim in 31 octombrie dupa a avut o perioada de crestere cu volume destul de
mici. In ultimile zile cotatia a inregistrat mai multe zile de corectii pe volume peste media ultimilor luni iar unii indicatori tehnici dau semnale
de vanzare. In situatia in care pretul actiunii va corecta sub suportul de la 81 USD/actiune vom inchide total acesta pozitie.

Nustar Energy simbol: NS - domeniu: Energetic


Recomandare: Inchidere Partiala - cotatia actiunii: 52 EURO/actiune, recomandarea: Rat Razvan

Actiunile emitentului NS au fost recomandate pentru short selling in data de 20.11.2014( la acea data pretul era de 60 usd/
actiune), in data de 02.12.2014 recomand inchiderea partiala a pozitiei din motive tehnice, scaderea s-a temperat in apropierea suportului
de la 50-51 usd/actiune, indicatori sunt in zona de supravanzare, volumul este in crestere, fiind posibila o revenire spre rezistenta de la 56
usd/actiune. S-a marcat un profit de aproximativ 13.5%.
Pe trimestrul III 2014 NS a raportat un profit de 50.1 mil usd fata de 21.9 mil in 2013, EPS 0.64 usd peste asteptarile analistilor de
0.6 usd. In acest an, analisti prognozeaza venituri in crestere de 180% fata de anul trecut, iar in 2015 se asteapta la o crestere de doar
17%.

2 decembrie

NS

2 decembrie

VAR

2 decembrie

Denegarea responsabilitatii legale


Acest raport nu este destinat pentru a fi distribuit sau utilizat de catre orice persoana sau entitate care este cetatean sau
rezident, situat in Romania sau in orice alta jurisdictie, in cazul in care o astfel de distributie, publicare sau utilizare ar fi
contrara unei legi sau regulament, sau care ar putea face obiectul unui litigiu cu SSIF Broker SA. Toate materialele prezentate
in acest raport, cu exceptia cazurilor indicate distinct, sunt in conformitate cu drepturile de autor ale SSIF Broker SA. Niciunul
dintre materialele, sau continutul acestora, sau orice copie a acestora, nu pot fi modificate, transmise, copiate sau distribuite
pentru orice alta parte, fara permisiunea scrisa a SSIF Broker SA. Toate marcile comerciale, marcile de servicii, si logo-urile
utilizate in acest raport sunt marci comerciale sau marci de servicii sau marci comerciale inregistrate ale SSIF Broker SA.
Materialele ce contin recomandari de investitii realizate de catre SSIF Broker SA au un scop informativ, SSIF Broker SA nu isi
asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor informatii. SSIF Broker SA nu isi asuma nici un fel de
obligatie pentru eventualele pierderi suferite in urma folosirii acestor informatii. Datele obtinute pentru redactarea materialului
au fost obtinute din surse considerate de incredere, corectitudinea si completitudinea lor neputand fi totusi garantata.
Materialul poate include informatii publicate de societatea emitenta prin diferite mijloace (rapoarte ale companiei, comunicate
de presa, hotarari AGA) si date obtinute de pe site-ul Bursei de Valori Bucuresti. SSIF BROKER SA si angajatii sai, pot detine
instrumente financiare prezentate in acest raport si/sau pot avea relatii contractuale cu emitentii prezentati sau SSIF Broker
SA ar putea actiona ca formator de piata pentru acestea.
Informatiile cuprinse in acest raport exprima anumite opinii legate de o clasa de valori mobiliare. Decizia finala de cumparare
sau vanzare a acestora trebuie luata in mod independent de fiecare investitor in parte, pe baza unui numar cat mai mare de
opinii si analize. SSIF Broker SA si realizatorii acestui raport nu isi asuma niciun fel de obligatie pentru eventuale pierderi
suferite in urma folosirii acestor informatii. De asemenea nu sunt raspunzatori pentru veridicitatea si calitatea informatiilor
obtinute din surse publice sau direct de la emitenti. Daca prezentul raport include recomandari, acestea se refera la investitii in
actiuni pe termen mediu si lung. SSIF Broker SA avertizeaza clientul ca performantele anterioare nu reprezinta garantii ale
performantelor viitoare. Istoricul rapoartelor publicate si a recomandarilor formulate de SSIF Broker SA se gaseste pe site-ul
www.ssifbroker.ro., sectiunea analize. Rapoartele de analiza se pot actualiza sau modifica pe parcurs, la momentul la care
SSIF Broker SA considera necesar. Data la care se publica sau se modifica un raport este identificata in continutul acestuia si/
sau in canalul de distributie folosit.
SSIF Broker SA aplica masuri de ordin administrativ si organizatoric pentru prevenirea si evitarea conflictelor de interese in
ceea ce priveste recomandarile, inclusiv modalitati de protectie a informatiilor, prin separarea activitatilor de analiza si
research de alte activitati ale companiei, prezentarea tuturor informatiilor relevante despre potentiale conflicte de interese in
cadrul rapoartelor, pastrarea unei obiectivitati permanente in rapoartele si recomandarile prezentate. Investitorii sunt avertizati
ca orice strategie, grafic, metodologie sau model sunt mai degraba forme de estimare si nu pot garanta un profit cert.
Investitia in valori mobiliare este caracterizata prin riscuri, inclusiv riscul unor pierderi pentru investitori.
Autoritatea cu atributii de supraveghere a SSIF Broker SA este Autoritatea de Supraveghere Financiara, sectorul
instrumentelor si investitiilor financiare, www.asfromania.ro. Aceste informatii sunt prezentate in conformitate cu Regulamentul
CNVM 15/2006 privind recomandarile pentru investitii in instrumente financiare.
Preluarea materialelor oferite de ctre SSIF Broker SA, fara mentionarea sursei este interzisa si se pedepseste conform
legilor in vigoare. Pentru informatii suplimentare despre piata de capital si investitiile in instrumente financiare, va invitam sa
vizitati pagina de internet: www.ssifbroker.ro.

2 decembrie