Riscuri identificate si rezolvarile lor:

a) Riscul de credit
Riscul de credit este riscul ca Societatea s suporte o pierdere financiar ca
urmare a nendeplinirii
obligaiilor contractuale de ctre un client sau o contrapartid la un instrument
financiar, iar acest risc rezult
n principal din creanele comerciale ale Societii.
Valoarea contabil a activelor financiare reprezint expunerea maxim la riscul
de credit. Expunerea maxim
la riscul de credit a fost:
(i) Expunerea la riscul de credit
Valoarea contabil 30 iunie 2013 30 iunie 2014
Creane comerciale i alte active curente 3,728,851 4,517,059
Numerar i depozite la bnci 58,069 19,015
TOTAL 3,786,920 4,536,074
Expunerea Societii la riscul de credit este influenat n principal de
caracteristicile individuale ale fiecrui
client.
Conducerea a stabilit o politic de credit conform creia fiecare nou client este
analizat individual din punct
de vedere al bonitii nainte de a i se oferi condiiile standard ale Societii de
plat i de livrare.
Societatea stabilete o ajustare pentru depreciere care reprezint estimrile sale
cu privire la pierderile din
creane comerciale. Ajustrile pentru deprecierea creanelor se refer n principal
la componente specifice
aferente expunerilor individuale semnificative suportate i identificate.
(ii) Depreciere
Analiza numrului de zile de ntrziere pentru creanele comerciale i alte
creane:
30 iunie 2014
n lei Valoare brut Depreciere

Nerestante i restante ntre 0 i 30 zile

1,748,760
Restante ntre 31 i 60 zile 899,751
Restante ntre 61 i 120 zile 104,025
Restante ntre 121 i 180 zile 783
Restante ntre 181 i 360 zile 166,075
Mai mult de 360 zile 1,051,421 (426,872)
Total 3,970,815 (426,872)
b) Riscul de lichiditate
Riscul de lichiditate este riscul Societii de a ntmpina dificulti n ndeplinirea
obligaiilor asociate
datoriilor financiare care sunt decontate n numerar sau prin transferul altui activ
financiar. Abordarea Societii n administrarea lichiditii const n asigurarea, pe
ct de mult posibil, c va dispune mereu de
lichiditi suficiente pentru a-i achita obligaiile scadente, att n condiii
normale ct i n condiii de stres,
fr a suporta pierderi inacceptabile sau a pune n pericol reputaia Societii.
n general Societatea se asigur c dispune de numerar suficient pentru
acoperirea cheltuielilor operaionale.
Tabelul urmtor prezint scadenele contractuale reziduale ale datoriilor
financiare la finalul perioadei de
raportare, inclusiv plile estimate de dobnd:
c) Riscul de pia
Riscul de pia este riscul c variaia preurilor pieei, cum ar fi cursul de schimb
valutar, rata dobnzii i
preul instrumentelor de capitaluri proprii, s afecteze veniturile Societii sau
valoarea instrumentelor
financiare deinute. Obiectivul gestionarii riscului de pia este acela de a
gestiona i controla expunerile la
riscul de pia n cadrul unor parametri acceptabili i n acelai timp de a
optimiza rentabilitatea investiiilor.

Riscul de rat a dobnzii

(i) Profilul expunerii la risc
La data raportrii, profilul expunerii la riscul de rat a dobnzii aferent
instrumentelor financiare purttoare
de dobnd deinute de Societate a fost:
Instrumente cu rat variabil 30 iunie 2013 30 iunie 2014
mprumuturi pe termen scurt bnci 3,875,203 4,360,067
Total 3,875,203 4,360,067
(ii) Analiza de senzitivitate a valorii juste pentru instrumentele cu rat de
dobnd fix
Societatea nu a clasificat active sau datorii financiare cu rat de dobnd fix la
valoarea just prin profit sau
pierdere sau disponibile pentru vnzare. Prin urmare, o modificare a ratelor de
dobnd la data raportrii nu
ar afecta situaia rezultatului global.
(iii) Analiza de senzitivitate a fluxurilor de numerar pentru instrumentele cu rat
de dobnd variabil
O cretere a ratelor de dobnd cu 1% la data raportrii ar fi determinat o
scdere a profitului pierderii cu
33.567 lei la 30 iunie 2014 (30 iunie 2013: 16.506 lei). Aceast analiz presupune
c toate celelalte variabile,
n mod particular cursurile de schimb valutar, rmn constante.
O depreciere a ratelor de dobnd cu 100 puncte de baz la 30 iunie 2014 ar fi
condus la acelai efect, dar de
sens contrar, asupra sumelor prezentate mai sus, considernd c toate celelalte
variabile rmn constante.
d) Riscul valutar
Societatea este expus riscului valutar datorit vnzrilor, achiziiilor i altor
mprumuturi care sunt
exprimate ntr-o alt valut dect cea funcional, respectiv euro.
Expunerea Societii la riscul valutar este prezentat n tabelul urmtor:
30 iunie 2014 RON EUR USD Alte valute

Active financiare
Creane comerciale i alte active curente 5,274,445 - - Numerar i depozite la bnci 18,943 17 - 5,293,380 17 - Datorii financiare
Datorii comerciale 1,680,292 11,182 - mprumuturi pe termen scurt 4,360,067 - - Alte datorii 3,317,597 - - 9,357,956 11,182
Analiza de senzitivitate
O apreciere cu 10 puncte procentuale a monedei RON la 30 iunie 2014
comparativ cu euro ar fi determinat o
scdere profitului cu 2.515 lei.
e) Riscul aferent impozitrii
ncepnd cu 1 ianuarie 2007, ca urmare a aderrii Romniei la Uniunea
European, Societatea a trebuit s se
supun reglementrilor fiscale ale Uniunii Europene i s implementeze
schimbrile aduse de legislaia
european. Modul n care Societatea a implementat aceste schimbri rmne
deschis auditului fiscal timp de
cinci ani.
Interpretarea textului i procedurilor de implementare practic a noilor
reglementri fiscale UE intrate n
vigoare poate varia, i exist riscul ca anumite tranzacii, spre exemplu, s fie
percepute diferit de autoritile
fiscale n comparaie cu tratamentul Societii.
n plus, Guvernul Romniei deine un numr important de agenii autorizate s
efectueze controlul
societilor care opereaz pe teritoriul Romniei. Aceste controale sunt similare
auditurilor fiscale din alte
ri i pot acoperi nu numai aspectele fiscale, dar i alte aspecte legale i de
reglementare care prezint

interes pentru aceste agenii. Este posibil ca Societatea s fie supus controalelor
fiscale pe msura emiterii
unor noi reglementri fiscale.