CAPITOLUL 13

CEREREA AGREGAT I OFERTA AGREGAT

Cererea i oferta, alturi de preul de echilibru, constituiau cele mai
importante componente ale pieei. La nivelul economiei naionale,
interdependenele dintre cererea agregat i oferta agregat conduc ctre
anumite valori ale indicatorilor macroeconomici cum ar fi P.I.B., rata
omajului i nivelul mediu al preurilor. Capitolul pe care l vom parcurge n
continuare ne va oferi o nou perspectiv asupra echilibrului macroeconomic
de care avem nevoie n demersul nostru ctre nelegerea problemelor
fundamentale ale macroeconomiei: creterea economic, inflaia i omajul.
13.1. Cererea agregat
n capitolul 12 nivelul preurilor era constant, iar cheltuielile agregate
se modificau numai n funcie de modificarea componentelor lor: consumul
privat, investiiile, cheltuielile publice i exportul net. Ce se ntmpl cu
aceste componente atunci cnd preurile din economie se modific?
Atunci cnd am discutat despre consum, am artat c principalii
factori de care depinde direct proporional sunt venitul i averea. O cretere a
preurilor reduce averea n termeni reali, pentru c puterea de cumprare a
tuturor activelor nominale scade. n consecin are loc o reducere a
consumului, iar efectul modificrii valorii reale a bogiei asupra
consumului sub impactul modificrii preurilor l vom numi efect de avere.
Referitor la investiii, modificarea preurilor acioneaz asupra lor prin
intermediul ratei dobnzii care este, aa cum am vzut n capitolul precedent,
costul oportun al modificrii stocului de capital. Creterea preurilor
antreneaz o cretere a cererii de moned n economie, motiv pentru care, la
o ofert monetar constant, rata dobnzii crete i investiiile scad. n plus,
impactul ratei dobnzii asupra cheltuielilor agregate se va regsi i n
modificarea consumului de bunuri de folosin ndelungat achiziionate pe
credit.
Exportul net este i el sensibil la modificarea preurilor interne astfel:
o cretere a preurilor naionale face ca produsele externe s devin mai
ieftine n termeni relativi fa de produsele naionale. Rezultatul este
creterea importurilor i reducerea exporturilor, adic diminuarea exportului
net. Ca i n cazul consumului i investiiilor, reciproca este i ea adevrat.

Concluzia? ntre modificarea preurilor i modificarea cheltuielilor

agregate exist o relaie negativ manifestat prin intermediul a trei
variabile: averea, rata dobnzii i tranzaciile externe.
Curba cererii agregate (notat CA) exprim ansamblul bunurilor i
serviciilor pe care consumatorii, firmele, guvernul i strintatea doresc i
pot s le achiziioneze n funcie de preul mediu din economie. Grafic,
curba cererii agregate deriv din echilibrul venitului naional, astfel:
CG
(C+I+G+En)0
(C+I+G+En)1
(C+I+G+En)2

45
Y
P

P2
P1
P0

Y2

Y1

Y0

Cererea agregat

Y2 Y1 Y0
Graf. 13.1. Cheltuielile agregate i cererea agregat

Graficul anterior evideniaz faptul c cererea agregat cuprinde

combinaii de preuri i venituri pentru care economia se afl n echilibru,
adic producia este egal cu cheltuielile agregate. n orice punct din stnga
cererii agregate cheltuielile sunt mai mari dect producia, dup cum ne arat
dreapta cheltuielilor aflat deasupra liniei de 45. Similar, n dreapta curbei
cererii agregate cheltuielile agregate sunt mai mici dect producia.
Modificarea cererii agregate n funcie de ali factori dect preul
conduce la deplasarea curbei cererii agregate paralel cu ea nsi, astfel:

CA
Crete CA

CA2

Scade
CA

CA0
CA1
Y
Graf. 13.2. Modificarea cererii agregate n funcie de ali factori dect
preul
Cei mai importani factori care determin modificarea cererii agregate
sunt tocmai componentele cheltuielilor agregate. Din acest motiv
multiplicatorul, care evidenia variaia venitului n funcie de modificarea
unei anumite categorii de cheltuieli globale, este cel care msoar deplasarea
orizontal a cererii agregate. Cererea agregat crete cnd:
- cresc cheltuielile de consum; n capitolul 12 am nvat c aceste cheltuieli
cresc la rndul lor cnd:
- crete averea consumatorilor;
- se anticipeaz o cretere a venitului sau/i a preurilor n viitor;
- consumatorii au un grad redus de ndatorare;
- scad taxele.
- cresc investiiile; s ne reamintim factorii care pot determina aceast
cretere:
- previziunile optimiste ale investitorilor cu privire la evoluia
mediului de afaceri i la profit;
- reducerea ratei dobnzii;
- introducerea n producie a noilor tehnologii i modernizarea celor
existente;
- reducerea fiscalitii.
- cresc cheltuielile publice, fr modificarea taxelor; un exemplu ar putea fi
creterea cheltuielilor statului romn n scopul modernizrii i lrgirii
infrastructurii;
- crete exportul net, ceea ce nseamn c exportul este din ce n ce mai mare
dect importul; de exemplu, un factor care ar putea determina creterea
exporturilor Romniei este creterea economic din U.E.. Creterea

economic nseamn venituri mai mari pentru locuitorii U.E., pe care acetia
le folosesc pentru a cumpra att bunuri indigene, ct i de import. Cum
peste 60% din comerul exterior al Romniei se deruleaz cu U.E., creterea
veniturilor n aceast zon va determina creterea exporturilor rii noastre.
Un alt factor care influeneaz exportul net este cursul de schimb, tiut fiind
c deprecierea monedei naionale stimuleaz exporturile i inhib
importurile.
Cererea agregat se va reduce atunci cnd se inverseaz modificarea
factorilor determinani ai consumului, investiiilor, cheltuielilor publice i
exportului net.
13.2. Oferta agregat
Oferta agregat exprim producia total de bunuri i servicii pe care
firmele doresc i pot s o realizeze n funcie de nivelul mediu al preurilor
din economie. n analiza ofertei agregate este foarte important perioada de
timp avut n vedere; astfel, pe termen scurt vom considera c preurile
factorilor de producie sunt relativ rigide, iar producia este o relaie direct
de pre. Pe termen lung economia funcioneaz la nivelul su potenial, iar
oferta agregat este perfect inelastic la cel mai mare nivel posibil al P.I.B..
De ce oferta agregat pe termen scurt are la un moment dat pant
pozitiv? Explicaia se afl n aciunea legii randamentelor marginale
neproporionale, care spune c pe msur ce producia crete, costul unitar
mai nti scade, dup care ncepe inevitabil s creasc (vezi capitolul 6). Este
firesc s presupunem c atta timp ct costurile unitare ale firmelor scad sau
nu se modific, ele vor produce mai mult fr a modifica preurile. n
consecin, atta timp ct n economie exist resurse neutilizate, oferta va fi
perfect orizontal, form numit i ofert keynesian. Pe msur ce costurile
medii cresc, firmele vor accepta s produc i s vnd mai mult numai dac
pot vinde mai scump, ceea ce nseamn c oferta devine o funcie
cresctoare de pre. La un moment dat, resursele disponibile vor fi utilizate
la maximum, ceea ce nseamn c o firm nu mai poate consuma ali factori
de producie dect n detrimentul alteia, iar oferta agregat devine vertical
(i se mai numete ofert clasic). Dac sintetizm cele afirmat pn acum,
obinem urmtoarea form grafic a curbei ofertei pe termen scurt:

P
I

II

III
Ofert perfect
inelastic

Ofert
perfect elstic

Y
Graf. 13.3. Oferta agregat pe termen scurt
n graficul de mai sus distingem trei zone ale ofertei:
- zona I, n care resursele sunt subutilizate, iar oferta este perfect
elastic;
- zona II, n care resursele sunt exploatate intensiv, iar oferta are
pant pozitiv;
- zona III, n care resursele sunt exploatate la maximum , iar oferta
devine perfect inelastic.
Modificarea ofertei pe termen scurt n funcie de ali factori dect
preul determin deplasarea curbei ofertei spre dreapta sau spre stnga,
astfel:
OA1 OA0
P
OA2
Oferta
scade

Oferta
crete

Y
Graf. 13.4. Modifcarea ofertei agregate n funcie de ali factori dect
preul
Iat care sunt cei mai importani factori care determin modificarea
ofertei agregate pe termen scurt:
a) Modificarea preurilor factorilor de producie. Pe piaa factorilor de
producie, preul se formeaz n general liber, prin confruntarea cererii cu
oferta. Dac oferta de factori de producie scade, sau crete cererea, preul
acestor factori va crete, ceea ce coduce la deplasarea spre stnga a ofertei
agregate. De exemplu, o creterea a numrului de imigrani din Romnia va

antrena o reducere a ofertei de munc pe pia, i implicit o cretere a

salariilor.
b) Modificarea ratei inflaiei anticipate de unitile economice acioneaz n
dou moduri: pe de o parte direct asupra ofertei aa cum se ntmpl i la
nivel microeconomic, iar pe de alt parte indirect, prin intermediul preurilor
factorilor de producie, mai ales al muncii, care se vor renegocia n funcie
de noua rat a inflaiei.
c) Modificarea productivitii factorilor de producie. De exemplu,
privatizarea din ara noastr se finalizeaz i prin achiziionarea de
exeperien managerial din exterior, ceea ce creeaz premizele unei creteri
a productivitii muncii.
d) Informaiile i neotehnologiile, prin aplicarea n producie conduc la
reducerea costurilor i creterea productivitii, astfel c oferta agregat se
deplaseaz spre dreapta.
e) Modificarea raportului de fore pe piaa factorilor de producie determin
de cele mai multe ori modificarea preului acestor factori; n capitolul
dedicat pieei muncii vom discuta despre impactul raportului de fore
sindicate patronat asupra salariilor.
f) Modificarea legislaiei i n primul rnd a fiscalitii are o aciune
complex asupra economiei; n primul rnd ea este perceput de ofertani ca
o cretere a incertitudinii aferente mediului de afaceri din ara respectiv,
mai ales n cazul schimbrilor frecvente. n al doilea rnd, creterea sau
reducerea fiscalitii determin n general o modificare n acelai sens a
ofertei agregate.
g) ocurile externe se manifest prin creteri brute ale preurilor factorilor
de producie achiziionai din exterior; de exemplu, creterea preului
petrolului de la mijlocul anului 2000 a condus la diminuarea creterii
produciei globale a tuturor rilor dependente de importurile petroliere.
Ce se ntmpl pe termen lung? S presupunem c preul bunurilor
finale din economie crete i antreneaz o cretere a ofertei globale. Pe piaa
factorilor de producie, crete cererea la acelai nivel al resurselor
disponibile. Preul factorilor de producie fiind flexibil, va crete suficient de
mult nct s anuleze ctigul firmelor rezultat din creterea preului outputului lor. n consecin, pentru c profitul dispare, nu va mai exista nici un
stimulent pentru firme n direcia creterii produciei. Dac pe termen scurt
P.I.B. a putut s se abat de la nivelul su potenial datorit inflexibilitii
preurilor factorilor de producie, pe termen lung el revine la nivelul
potenial, iar oferta este perfect inelastic. Grafic, oferta pe termen lung este:

OATL

Y*
Graf. 13.5. Oferta agregat pe termen lung

Observai cum oferta agregat este independent de pre i egal cu

P.I.B. potenial, notat Y*. Trebuie precizat c termenul lung presupune
modificarea preului factorilor de producie, n condiiile aceluiai mod
tehnic de producie. Deplasarea ofertei agregate spre dreapta presupune o
perioad foarte lung de timp n care se mbuntete ntregul mod de
producie naional; de exemplu, inventarea computerelor a determinat o
astfel de deplasare.

13.3. Echilbrul macroeconomic

Echilibrul macroeconomic se stabilete n punctul n care cererea
agregat este egal cu oferta agregat. Vom studia n continuare impactul
modificrii cererii agregate i ofertei agregate asupra P.I.B. i preurilor att
pe termen scurt, ct i pe termen lung. n acest scop, s construim grafic
echilibrul pe termen scurt:
P
OA

P
CA
Y
Y
Graf. 13.6. Echilibrul macroeconomic pe termen scurt
n graficul anterior, echilibrul se stabilete n zona cresctoare a curbei
ofertei agregate; desigur punctul de echilibru (P,Y) putea s apar la fel de

bine pentru o ofert agregat perfect elastic, ca i pentru una perfect

inelastic. Atunci cnd cererea agregat crete, impactul creterii asupra
preurilor i venitului depinde de forma specific a ofertei agregate, dup
cum urmeaz:
P
OA
P4
P3
P2
P1
P0
Y
Y0
Y1
Y2 Y3 Y4
Graf. 13.7. Modificarea echilibrului n funcie de cererea agregat
Graficul 13.7. pune n eviden faptul c o cretere a cererii agregate
n zona perfect elastic a ofertei conduce doar la creterea P.I.B. i las
preurile neschimbate. Dac apare un oc al cererii pe poriunea cresctoare
a curbei ofertei, cresc att venitul de echilibru, ct i preurile. Creterea
preurilor va fi cu att mai accentuat, cu ct oferta este mai inelastic. Dac
oferta agregat este perfect inelastic, creterea cererii se concretizeaz doar
n creterea preurilor, motiv pentru care o poltic economic de stimulare a
cererii agregate conduce la inflaie.
n cazul n care n economie se modific oferta agregat, situaia se
prezint astfel:
OA2 OA1
P
CA1
OA0
P2 CA0
CA2
P1
P0
Y
Y0 Y1 Y2
Graf. 13.8. Modificarea echilibrului n funcie de oferta agregat
Se poate observa cum creterea ofertei agregate determin
concomitent reducerea preurilor i creterea P.I.B., dup cum reducerea
ofertei agregate antreneaz creterea preurilor i reducerea P.I.B..

n acest punct al demersului nostru trebuie s facem o precizare:

echilibrul pe termen scurt se poate abate de la P.I.B. potenial, fie pentru c
exist factori de producie subutilizai, fie datorit unei suprautilizri a
factorilor de producie. Ehilibrul pe termen lung presupune o egalitate ntre
oferta agregat pe termen scurt, cererea agregat i oferta agregat pe termen
lung, astfel:
P
OATL
OA

P*
CA
Y*
Y
Graf. 13.9. Echilibrul macroeconomic pe termen lung
Pe termen lung, economia se ajusteaz la nivelul su potenia Y*,
cruia i corespunde un nivel al preurilor P*. Exist posibilitatea ca o
economie naional s se afle n echilibru pe termen scurt, dar pe termen
lung s fie n dezechilibru i vorbim n aceast situaie fie de un decalaj
recesionist, fie de unul inflaionist.
Decalajul recesioniast apare atunci cnd echilibrul economic se
stabilete la un nivel al P.I.B. situat sub Y*, ceea ce nseamn c n
economie exist resurse neutilizate. Pentru c problema frontierei
posibilitilor de producie este deja cunoscut, imaginai-v o economie
situat n interiorul acesteia; desigur exist rezerve de cretere a produciei
care trebuie exploatate. Imaginea grafic a unui decalaj recesionist este:
P
OATL OA
CA
Decalaj recesionist

Y
Y Y*
Graf. 13.10. Decalajul recesionist
Decalajul recesionist poate rezulta fie ca urmare a unei reduceri brute
a cererii agregate, fie datorit unui oc survenit n oferta agregat. De

exemplu, anticiprile negative generate de iminena unui rzboi ntr-o

anumit zon geografic pot determina o reducere brusc a cererii. La fel
creterea economiilor populaiei, care conduce la ceea ce am numit n
capitolul precedent paradoxul economisirii. n ceea ce privete oferta, un
exemplu de oc l constituie revoluia romneasc din 1989 care a fost
nsoit de o pierdere n producie neacoperit pn n 2000.
Decalajul inflaionist se datoreaz unui echilibru macroeconomic la un
nivel al P.I.B. care depete nivelul potenial. Cauza decalajului este un oc
al cererii, posibil de exemplu n Romnia dac statul ar crete cheltuielile
pentru narmare n scopul de a atinge standardele N.A.T.O.. Un decalaj
inflaionist arat astfel:
P
OATL
OA
Decalaj
inflaionist
CA

Y
Y*
Graf. 13. 11. Decalajul inflaionist

Cum pot fi rezolvate decalajele anterioare? Economia are capacitatea

de a se ajusta automat i de a reveni la un P.I.B. potenial, dar ajustrile cer
timp i implic adesea costuri sociale. A fost firesc aadar s apar ideea c
statul trebuie s se implice n rezolvarea recesiunii sau a unui boom
periculos.
Recesiunea se rezolv de la sine astfel: existena unui surplus pe piaa
factorilor de producie antreneaz o reducere a preului factorilor i
determin reducerea costurilor medii n economie. n consecin, oferta
crete i se deplaseaz spre dreapta, ctre nivelul potenial. Problema care
apare n acest caz este cea a salariilor: experiena demonstreaz c salariile
sunt extrem de rigide la scdere, vorbindu-se de efectul roilor cu clichet,
astfel c ajustarea lor poate dura foarte mult i prelungi recesiunea.
Rezolvarea automat a decalajului inflaionist se deruleaz dup
urmtorul scenariu: oferta agregat care depete potenialul preseaz n sus
asupra preului factorilor de producie, mai ales asupra salariilor care ncep
s creasc mai repede dect productivitatea muncii. Rezultatul este o cretere
a costurilor i o deplasare ctre stnga a ofertei agregate pe temen scurt, la

un nivel al preurilor mai ridicat. Acesta este motivul pentru care politica de
cretere a masei monetare este criticat de o parte a economitilor i exist o
cvasi-unanimitate n susinerea ideii c moneda este neutr pe termen lung.
O contribuie important n rezolvarea celor dou decalaje revine
statului care acioneaz n primul rnd prin politica bugetar, care
utililizeaz ca instumente cheltuielile publice i impozitele. n capitolul
precedent am demonstrat c o cretere a cheltuielilor publice pe termen scurt
poate determina creterea venitului de echilibru. Prin urmare, dac economia
se afl ntr-un decalaj recesionist, creterea cheltuielilor publice poate
detemina deplasarea spre dreapta a cererii i stabilirea echilibrului. La
acelai efect trebuie s ne ateptm i dac statul decide creterea
transferurilor n economie, i mai ales a ajutorului de omaj. La creterea
cererii agregate se poate ajunge i prin reducerea impozitului pe venit,
deoarece n acest fel statul las mai muli bani la dispoziia menajelor pentru
consum i economii. n cazul unui decalaj inflaionist, guvernele vor aplica o
politic bugetar n sens opus, ceea ce nseamn c aceast politic poate fi
utilizat permanent pentru stabilizarea economiei.
Chiar dac statul nu modific impozitele i nici cheltuielile publice,
simpla sa implicare n economie prin bugetul de stat este de natur s
atenueze ocurile cererii i ofertei. Explicaia rezid n faptul c impozitul pe
venit i transferurile acioneaz ca nite stabilizatori automai. Astfel,
consumul se modific n acelai sens cu venitul disponibil, dar nu n aceeai
proporie, deoarece taxele cresc i ele o dat cu venitul i frneaz creterea
consumului. Transferurile atenueaz i ele fluctuaiile cererii agregate
deoarece, n recesiune de exemplu, completeaz veniturile sracilor i permit
acestora s nu-i modifice abrupt consumul.
Atenuarea dezechilibrelor economice i asigurarea unei creteri
economice neinflaioniste i creeatoare de noi locuri de munc se situeaz
printre obiectivele cheie ale politicii economice a tuturor rilor. Stimularea
economiei prin politica bugetar nu este ns lipsit de riscuri asemnnduse ntructva cu administrarea de medicamente unui bolnav: este foarte greu
de determinat doza optim de administrat. O politic excesiv de restrictiv
poate conduce la recesiune i omaj, n timp ce o politic prea expansionist
genereaz inflaie. Capitolele urmtoare dezbat problemele inflaiei,
omajului i a relaiei dintre ele.

Idei n rezumat
1. Cererea agregat exprim ansamblul bunurilor i serviciilor pe care
consumatorii, firmele, guvernul i strintatea doresc i pot s le
achiziioneze n funcie de preul mediu din economie.
2. Factorii care determin deplasarea cererii agregate sunt componentele
cheltuielilor agregate.
3. Oferta agregat exprim producia total de bunuri i servicii pe care
firmele doresc i pot s o realizeze n funcie de nivelul mediu al preurilor
din economie.
4. Oferta agregat pe termen scurt cuprinde trei zone: prima n care este
perfect elastic, a doua n care are pant pozitiv i ultima n care este
perfect inelastic.
5. Cei mai importani factori care determin modificarea ofertei agregate pe
termen scurt sunt: preurile factorilor de producie, rata inflaiei anticipate,
productivitatea factorilor de producie, informaiile i neotehnologiile,
raportul de fore de pe piaa factorilor, legislaia i ocurile externe.
6. Pe termen lung, oferta agregat este perfect inelastic, la nivelul potenial
al P.I.B..
7. Echilibrul macroeconomic pe termen scurt este punctul de intersecie al
cererii agregate cu oferta agregat pe termen scurt. Pe termen lung,
echilibrul presupune o intersecie ntre curbele menionate cu oferta agregat
pe termen lung.
8. Un decalaj recesionist apare atunci cnd cererea agregat ntersecteaz
oferta agregat sub nivelul potenial al P.I.B.. n caz contrar vorbim de un
decalaj inflaionist.
9. Decalajele P.I.B. de la nivelul su potenial se pot elimina automat prin
ajustri pe termen lung ale economiei sau prin intervenia statului.
10. n economie exist stabilizatori automai: taxele i transferurile.

Studiu de caz
Presupunem c ntr-o ar oarecare exist echilibru macroeconomic pe
termen lung. Explicai cu ajutorul unui grafic impactul urmtoarelor
evenimente asupra rii respective:
- cresc cheltuielile statului pentru modernizarea cilor ferate;
- crete fiscalitatea;
- deciziile O.P.E.C. genereaz un nou oc al petrolului n economia
mondial;
- populaia anticipeaz o inflaie sporit n viitor;
- se depreciaz moneda naional.
Dac n urma analizei concluzionai c economia s-a ndeprtat de
echilibru, propunei pentru fiecare situaie soluii de restabilire a echilibrului.