CASA DE BUCOVINA-CLUB DE MUNTE

Presedinte CA
MIRCEA CONSTANTIN

Director General
ION ROMICA TAMAS

Cod Fiscal / CUI :

10376500

Cod Registrul Comertului : J33/718/1998

Adresa : GURA HUMORULUI, P-ta Republicii nr.18, GURA HUMORULUI, SUCEAVA,
Romnia
Website www.bestwesternbucovina.ro
E-mail: actionari@bestwesternbucovina.ro
Telefon 0230-207.000

Fax : 0230-207.001

Domeniu de activitate : Hoteluri si alte facilitati de cazare similar

Cod CAEN : 5510

Despre Companie (descriere furnizata de companie)

Infiintata in anul 1998 ca societate cu capital integral privat cu 6 actionari fondatori.

SIF MUNTENIA a detinut intotdeauna pachetul majoritar. In luna mai 2008 actiunile societatii
au fost admise la cota BVB cu simbolul BCM.

Patrimoniul societatii il reprezinta hotelul BEST WESTERN BUCOVINA din Gura

Humorului, cu o suprafata construita de aprox 11.900 mp distribuiti pe S + P + M + 8 etaje.
Hotelul are 130 de camere, 2 restaurante: Casa cu Pridvor si Naturalis, Bar si Terasa; 5 sali de
conferinta cu o suprafata totala de 400 mp, un centru spa de aprox 250 mp, un spatiu de joaca
pentru copii.
Alte constructii: han ARINIS/ 160 locuri.
Societatea mai detine in concesiune pentru o perioada de 99 ani/ 3.500 mp pe care sunt
amplasate hotelul, parcarea si curtea din spatele hotelului. Contravaloarea concesiunii a fost
achitata integral la scurt timp dupa semnarea contractului; 162.500 mp aflati in Parcul de
agrement Arinis; 8.800 mp aflati la aprox. 300 m de baza partiei; 980 mp pe care se afla
amplasata sala de conferinte Tisa.
Principala atractie turistica a zonei raman manastirile pictate, urmate de atractiile de agrement (partia de
schi, parcul de agrement), gastronomia si ambientul natural. Hotelul are un grad de ocupare anual de
aproximativ 40%, generat de 3 segmente principale de business: turisti straini aflat in circuit, turismul de
conferinta si evenimente, turisti individuali. Cifra de afaceri anuala este de aproximativ 5 mil euro,
serviciile de cazare si alimentatie publica avand o pondere aproximativ egala in generarea veniturilor.

Evoluia companiei pe piaa de capital

Perioada (an 2014)
Ianuarie
Februarie
Martie
Aprilie
Mai
Iunie
Iulie
August
Septembrie
Octombrie

Pret de inchidere ( RON

)
0.0880
0.0863
0.0817
0.0820
0.0825
0.0793
0.0800
0.0800
0.0799
0.0800

Capitalizare (RON )
14.725.884.80
14.441.407.48
13.671.645.32
13.721.847.20
13.805.517.00
13.270.030.28
13.387.168.00
13.387.168.00
13.370.434.04
13.387.168.00

Noiembrie
0.0798
Decembrie
0.0800
Evolutia Pret inchidere an 2014

13.353.700.08
13.387.168.00

Pret inchidere
0.09
0.09
0.09
0.08
0.08

Pret inchidere

0.08
0.08
0.08
0.07

Analizand evoutia pretului de inchidere pentru anul 2014 a companiei BCM putem
observa ca la inceputul anului 2014 respectiv luna ianuarie acesta a atins un prag
maxim de 0,880 RON (pret de inchidere) dupa care se poate observa un trend
trescrescator. Daca pragul maxim a fost atins in luna ianuarie, atunci pragul minim
se poate observa in luna iunie 2014 fiind de 0,0793 urmatorul fiind in luna
noiembrie ( 0,0798 RON) .
Din luna Iulie pana in luna decembrie pretul de inchidere a ramas relative constant
cu foarte mici fluctuatii.
Graficul evidentiaza ca pretul actiunilor pentru compania BCM este intr-o continua
scadere datorita faptului ca actiunile sunt subevaluate, compania fiind in pierdere.
Media generala a pretului de inchidere este de 0.8162,5, pretul din luna Ianuarie
fiind mai mare ca cel din luna decembrie cu 0.008

Evolutia capitalizarii an 2014

Capitalizare
16000000
14000000
12000000
10000000
8000000

Capitalizare

6000000
4000000
2000000
0

De asemenea in privinta capitalizarii se poate observa un usor trend

descrescator, fluctuatiile nefiind foarte mari. Stiind ca capitalizarea de pia a unei

companii reprezint valoarea absolut a unei companii, egal cu valoarea unei ac iuni a acelei
companii nmulit cu numrul de aciuni.
Deoarece pretul actiunilor a urmat un trend strict descescator, nici capitalizarea nu are o
evolutie semnificativa in anul 2013, dat fiind si faptul ca nu au fost facute emisiuni de actiuni.
Pragul maxim a fost atins in luna Ianuarie 2014 fiind de 14.725.884.80 RON, iar cel
minim a fost atins in Iunie fiind de 13.270.030.28 RON.
Incepand cu luna Iulie 2014 evoulia a fost una constanta, cu foarte mici
fluctuatii.

Ca privire de ansamblu se poate observa ca intre pretul de inchidre si capitalizare exista o

legatura directa puternica. Capitalizarea este influentata de pretul de inchidere in proportie de
100%.

Finantare : Motivul finantarii & suma necesara

BCM reprezinta o societate activa in domeniul de activitate hoteluri si alte facilitati
de cazare similar fiind o societate cu capital integral privat cu 6 actionari fondatori. Hotelul are
un grad de ocupare anual de aproximativ 40%, generat de 3 segmente principale de business: turisti
straini aflat in circuit, turismul de conferinta si evenimente, turisti individuali. Cifra de afaceri anuala este
de aproximativ 5 mil euro, serviciile de cazare si alimentatie publica avand o pondere aproximativ egala in
generarea veniturilor.
"Pragul de rentabilitate al unui hotel este n jurul unui grad de ocupare de aproximativ 40%", a declarat
ageniei MEDIAFAX Sorin Ionescu, consultant n cadrul Fivestar Hospitality, deci BCM se incadreaza in acesti
parametri.

Desi este un hotel de 4 stele, BCM a primit din partea clientilor o serie de reclamatii privitoare la gradul de
confort care au determinat scaderea gradului de ocupare a acestuia ( conform site-ului
www.amfostacolo.ro ):
Toaletele din camere nu sunt destul de spatioase
Clientii nu primesc halat si papuci de schimb
Micul dejun nesatisfacator
Lipsa unei piscine interioare ( BCM dispune doar de un centru de spa)
Necesarea unei lucrari de renovare
Reclamatia unui client :
Nu stiu daca micile zgarieturi de pe lemnaria de pe holuri pot fi niste parti rele, pentru ca
am observat ca remediau imediat, de exemplu, gresia sparta de la una din treptele de la
intrare. Cred ca nu ii venise randul lemnariei.Apoi, in baie, iesea apa de sub cadita la dus
dar nefiind multa nu m-am dus la receptie sa raportez
Necesitatea unor pachete promotionale atractive & accesibile pentru turistii romani care
fac parte din patura sociala mijlocie nu doar pentru turistii straini si oamenii de afaceri
(numarul de turisti straini fiind mai mare ca ocupanti)

Scopul principal al finantarii il reprezinta marirea gradului de ocupare pe care dorim sa il realizam prin
remedierea punctelor de mai sus cele mai importante fiind lucrarile de renovare si crearea unor pachete
promotionale pentru clientii romani cu venituri medii.
Suma necesara : 3,528,800 RON ( 800000 EURO )

Surse finantare:

Credit bancar sursa externa

Avantaje:
obtinerea de fonduri de suma necesara, sau chiar o suma mai mare

stabilirea unei relatii cu o institutie financiara cunoscuta, accesul mai usor la alte servicii
furnizate de catre banca;
Acordarea creditului ii confera companiei credibilitate in fata altor investitori si faptul ca
este activa pe piata
exista un grad de flexibilitate in ceea ce priveste sumele in cauza, datele la care se
angajeaza sumele respective, dobanzile si termenele de rambursare;
Prin faptul ca solicita un credit bancar de la o institutie bancara, intreprinzatorul nu isi
permite sa isi gestioneze afacerea intr-un mod usuratic.

Dezavantaje:
riscul de a pierde garantiile depuse sau chiar riscul de faliment in cazul nerestituirii
creditului;
Riscul de a fi executat silit in cazul nerestituirii creditului.
implicarea unui factor extern in managementul firmei, aparitia unor restrictii,
reglementari impuse de institutia bancara
necesitatea platirii unei dobanzi ridicate
in caz de firma nu este considerate fiabila institutia bancara poate intrerupe acordarea
creditului

Fonduri europene :
Avantaje:
Suma acordata poate depasi suma necesara
este un bun exercitiu pentru gestionarea in mod profesionist a afacerii: inveti
project-management, sa gestionezi cash-flow-ul;
Scopul acordarii de fonduri europene este pentru a stimula infiintarea afacerilor,
dar si pentru a sustine cele deja existente sa creasca mai rapid.
Fondurile sunt in general nerambursabile
Prin faptul ca se verifica periodic daca sunt respectate reglementarile impuse
antreprenorul trateaza cu foarte mare seriozitate gestionarea afacerii.
Dezavantaje:

Trebuie sa asiguri finantare pentru intregul proiect. Fondurile nerambursabile vin

si cu sase luni intarziere;
Suma acordata va sosi in transe si la anumite perioade de timp doar daca se poate
demonstra ca fondurile sunt utilizate in mod corespunzator doar pentru a sustine
afacerea.
nu poti achizitiona echipamente second hand, deci costurile cresc;

Birocatia este foarte ridicata; trebuie obtinute avize, organizate licitatii ( pentru a
descuraja solicitarea de fonduri).
Apar o serie de reglemantari, se poate impune achizitia de materie prima doar de
la anumiti furnizori
Este necesar o suma de start-up pentru a putea demonstra veridicitatea afacerii,
dupa care se poate acorda finantarea.
Sistem corupt, trebuie sa ai anumite relatii pentru a putea obtine fondurile
necesare.

Concluzie:
Pentru BCM consideram ca cea mai potrivita sursa de finantare este creditul bancar. Deoarece
intrerpreinderea are un renume pe piata fiind un hotel de 4 stele care isi reinvesteste mereu
profitul ( centrul de agreement din Gura Humorului este una din principalele atractii turistice atat
pe perioada verii ( piscinele exterioare, centrul spa, spatii de joace si entertainment) dar si pe
perioada iernii ( partie, telescaun, restaurant cu specific bucovinesc) consideram ca nu va fi greu
sa obtina un credit bancar mai ales ca firma nu este una mica sau noua pe piata.
De aceea institutia bancara are incredere ca isi va primi banii inapoi, putand astfel sa fie sigura
de veridicitatea companiei, si prin faptul ca ii acorda creditul ii confera o anumita imagine
companiei in fata potentialilor investitori. Astfel , pe viitor, interprinderea va putea apela la alta
sursa de finantare mult mai usor.
Fiind o firma influenta si de succes , Casa de munte Bucovina poate negocia conditiile acordarii
creditului bancar, rata dobanzii sau perioada necesara returnarii creditului.

Calculul indicatorilor financiari: