Facultatea de tiine Economice,

Universitatea din Oradea

Supravegherea financiar la
nivelul
Uniunii Europene
Coordonator
Student :

FBA, An II

2014

Cuprins

Introducere.................................................................................................................3
Cap I Sistemul European de Supraveghere financiara..............................................3
Cap II Noua arhitectura de supraveghere financiara.................................................9
Cap III Concluzii.....................................................................................................11
Bibliografie

Introducere
Actuala criz financiar a evideniat deficienele supravegherii financiare la nivel european,
artnd fragmentarea supravegherii n cadrul granielor statelor membre UE, n condiiile n care
pieele financiare i-au dezvoltat intens activitatea transfrontalier odat cu integrarea
considerabil a acestor piee. Reforma european n domeniul supravegherii pieelor financiare sa bazat pe conceptul evoluiei, conform cruia Structura Comitetelor de Supraveghere organizat
la trei niveluri realizeaz o convergen semnificativ n exercitarea acestei activiti la nivelul
statelor membre UE. O anumit convergen n domeniul supravegherii s-a realizat, dar aceasta
nu a fost suficient de avansat ca s trateze la nivel european actual criz financiar i s
minimizeze eficiena supravegherii macroprudeniale .
Numeroase studii n domeniu argumenteaz faptul c actuala criz financiar a dezvluit
nevoia ca, pe lng o supraveghere consolidat a instituiilor individuale, s se aloce surse pentru
realizarea unei abordri macroprudeniale, reducnd astfel riscul sistemic.

Cap I Sistemul European de Supraveghere financiar

Sistemul european de supraveghere financiar (SESF) a fost creat ca sistem decentralizat i
multistratificat de autoriti micro i macroprudeniale pentru a asigura supravegherea financiar
armonizat i coerent n UE. Acest sistem de supraveghere sufer n prezent schimbri majore
ca urmare a realizrii uniunii bancare.
Context i obiective
Raportul de Larosire, publicat n 2009, a recomandat crearea unui Sistem european de
supraveghere financiar (SESF) ca reea descentralizat. Aceasta a dus, n final, la crearea unui
sistem de supraveghere micro i macroprudenial constnd din autoritile naionale i
europene de supraveghere. Pilonul microprudenial la nivel european este format din Autoritatea
Bancar European (ABE), Autoritatea European pentru Valori Mobiliare i Piee (ESMA) i
Autoritatea European pentru Asigurri i Pensii Ocupaionale (EIOPA), care colaboreaz n
cadrul Comitetului comun al autoritilor europene de supraveghere (AES). Supravegherea
3

macroprudenial este realizat de Comitetul european pentru risc sistemic (CERS). Autoritile
naionale de supraveghere competente ale statelor membre respective fac parte, de asemenea, din
SESF. Obiectivele SESF includ dezvoltarea unei culturi comune de supraveghere i formarea
unei piee financiare unice europene. Reglementrile ce stau la baza SESF sunt n prezent
revizuite. Ca parte procedurii legislative, Parlamentul a adoptat la 11 martie 2014 o rezoluie
referitoare la revizuirea SESF (P7_TA(2014)0202), cu recomandri detaliate pentru Comisie.
Uniunea bancar va modifica i ea forma cadrului european de supraveghere.
Cadrul juridic al SESF
A. Supravegherea i legislaia microprudenial
n Uniunea European, supravegherea microprudenial, adic supravegherea instituiilor
individuale, se caracterizeaz printr-un sistem multistratificat de autoriti. Diversele niveluri pot
fi separate n funcie de domeniul supravegherii i al legislaiei sectoriale (bnci, asigurri i
pieele de valori mobiliare) i nivelul supravegherii i al reglementrii (europene i naionale).
Pentru a se asigura consecvena i coerena ntre diferitele niveluri, au fost create diverse
organisme i instrumente de coordonare. n plus, trebuie asigurat coordonarea instituiilor la
nivel internaional.
1. Autoritile europene de supraveghere (AES)
La nivel european, autoritile europene de supraveghere sunt responsabile pentru
supravegherea microprudenial, n schimb supravegherea de zi cu zi se realizeaz la nivel
naional. ABE, EIOPA i ESMA sunt organisme ale Uniunii cu personalitate juridic proprie,
care sunt reprezentate de preedinii lor; ele sunt independente i acioneaz numai n interesul
Uniunii n ansamblul su.
a .Autoritatea Bancar European (ABE)
Temei juridic: Regulamentul nr. 1093/2010 de instituire a Autoritii europene de supraveghere
astfel cum a fost modificat de Regulamentul (UE) nr. 1022/2013
Sediul ABE este la Londra. Domeniul su de responsabilitate cuprinde instituiile de credit,
conglomeratele financiare, societile de investiii i instituiile de plat. Regulamentul de
4

instituire atribuie ABE numeroase sarcini: acestea includ asigurarea unei reglementri i
supravegheri solide, eficiente i consecvente, contribuirea la stabilitatea i eficacitatea
sistemului financiar, prevenirea arbitrajului de reglementare, asigurarea unui grad corespunztor
de supraveghere, protecia consumatorilor, consolidarea coordonrii internaionale n domeniul
supravegherii i reglementarea adecvat a supravegherii instituiilor de credit. ABE contribuie la
elaborarea unor norme unice prin standarde tehnice de reglementare i standarde tehnice de
punere n aplicare, care sunt adoptate de Comisie (sub form de acte delegate i acte de punere n
aplicare). Emite orientri i recomandri i are anumite competene n ceea ce privete
nclcrile legislaiei Uniunii de ctre autoritile naionale de supraveghere. Organismele de
conducere ale ABE sunt Consiliul de supraveghere (organismul decizional principal, compus din
preedinte, eful autoritii de supraveghere competente din fiecare stat membru i un
reprezentant din partea Comisiei, BCE, CERS i alte dou AEA), Consiliul de administraie, un
preedinte, un director executiv i Consiliul de apel.
b. Autoritatea European pentru Asigurri i Pensii Ocupaionale (EIOPA)
Temei juridic: Regulamentul (UE) nr. 1094/2010 de instituire a Autoritii europene de
supraveghere (Autoritatea european de asigurri i pensii ocupaionale)
Sediul EIOPA este la Frankfurt pe Main. Organizarea sa este similar cu cea a ABE, dar
domeniul su de rspundere se concentreaz asupra ntreprinderilor de asigurri.
c. Autoritatea European pentru Valori Mobiliare i Piee (ESMA)
Temei juridic: Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 de instituire a Autoritii europene de
supraveghere (Autoritatea european pentru valori mobiliare i piee)
Sediul ESMA este la Paris. Organizarea sa este similar cu cea a celorlalte AES, dar domeniul
su de rspundere se concentreaz asupra pieelor de valori mobiliare i a instituiilor
participante. n UE, ESMA este unica instituie responsabil cu nregistrarea i supravegherea
ageniilor de rating de credit.
2. Comitetul comun al autoritilor europene de supraveghere
Comitetul comun este responsabil pentru coordonarea global i transsectorial, cu scopul de
a asigura coerena supravegherii transsectoriale. Dup cum s-a prevzut n regulamentele privind
5

AES, aceasta include urmtoarele domenii: conglomeratele financiare, organismele de

contabilitate i de audit, analizele microprudeniale ale evoluiilor transsectoriale, riscurile i
vulnerabilitile care pun n pericol stabilitatea financiar, produsele de investiii cu amnuntul,
msurile de combatere a splrii banilor, schimbul de informaii ntre CERS i AES i
dezvoltarea de relaii ntre aceste instituii. Comitetul comun este responsabil pentru
soluionarea litigiilor transsectoriale ntre autoritile ce particip la SESF.
Comitetul comun se compune din preedinii AES (i ai eventualelor subcomitete) i este
prezidat de preedintele unei AES, prin rotaie, cu un mandat de dousprezece luni. Preedintele
Comitetului comun este i vicepreedinte al CERS. Comitetul comun se reunete de cel puin
dou ori pe an. Secretariatul este asigurat de ctre personalul AES.
3. Autoritile de supraveghere competente de la nivel naional;
n funcie de diferitele msuri legislative n domeniul serviciilor financiare, fiecare stat membru
i desemneaz autoritatea sau autoritile competente. Aceste autoriti naionale de
supraveghere competente fac parte din SESF.
B. Supravegherea macroprudenial
1. Temeiul juridic

Regulamentul (UE) nr. 1092/2010 privind supravegherea macroprudenial la nivelul

Uniunii Europene a sistemului financiar i de nfiinare a unui Comitet european pentru
risc sistemic

Regulamentul (UE) nr. 1096/2010 al Consiliului privind acordarea unor competene

specifice Bncii Centrale Europene referitoare la funcionarea Comitetului european
pentru risc sistemic

Supravegherea macroprudenial este realizat, la nivel european, de Comitetul european

pentru risc sistemic (CERS), cu sediul la Frankfurt pe Main. Obiectivul su este de a preveni i
atenua riscul sistemic la adresa stabilitii financiare n Uniunea European, n funcie de
evoluiile macroeconomice. Regulamentele de instituire confer CERS diferite sarcini
instrumente, inclusiv colectarea i analiza de informaii relevante, identificarea i clasificarea
riscurilor n ordinea prioritilor, emiterea de avertismente i recomandri, monitorizarea i
urmrirea acestora, emiterea de avertizri confideniale i evaluri adresate Consiliului n cazul
6

n care CERS consider c ar putea interveni o situaie de urgen, cooperarea cu alte organisme
din SESF, coordonarea activitii cu organizaiile financiare internaionale, precum FMI i
Consiliul pentru Stabilitate Financiar (FSB) i ndeplinirea sarcinilor prevzute n alte acte
legislative ale Uniunii. Banca Central European (BCE) asigur secretariatul CERS i
preedintele BCE este preedintele CERS.
C .Cooperare la diferite niveluri
Diversele instituii din cadrul SESF se coordoneaz i la nivel internaional cu alte instituii.
Evoluii ulterioare ale cadrului de supraveghere
Criza financiar a dovedit c simpla coordonare a supravegherii financiare prin intermediul
SESF nu a fost suficient pentru a mpiedica fragmentarea pieei financiare europene. Pentru a
depi acest obstacol, la jumtatea anului 2012, Comisia European a propus o Uniune bancar,
care va adopta o abordare mai integrat i va completa moneda unic i piaa unic. Acest cadru
a cuprins un mecanism unic de supraveghere (MUS), un mecanism unic de rezoluie (MUR),
propuneri privind schemele de garantare a depozitelor i un cadru de reglementare unic n
domeniul supravegherii, nsoit de un ghid unic de supraveghere. Procesul de creare a Uniunii
bancare este nc n curs de derulare.
A .Mecanismul unic de supraveghere (MUS)
Obiectivul viitorului MUS este de a asigura o supraveghere coerent i consecvent a
instituiilor de credit, pentru a preveni arbitrajul de reglementare i fragmentarea pieei
serviciilor financiare din Uniune. Statele membre participante sunt toate statele membre ale
zonei euro i state membre ce nu fac parte din zona euro, dar doresc s participe. MUS este
alctuit din BCE i autoritile naionale competente. BCE este responsabil pentru funcionarea
eficient i consecvent a mecanismului. BCE i autoritile naionale competente trebuie s
coopereze i s fac schimb de informaii. ncepnd cu noiembrie 2014, regulamentul privind
MUS va conferi BCE sarcini specifice pentru supravegherea prudenial a instituiilor de credit
din statele membre participante. Aceste sarcini vor include autorizarea instituiilor de credit,
asigurarea conformitii cu alte cerine de reglementare i prudeniale i efectuarea analizelor
prudeniale, etc. Pe lng aceste sarcini microprudeniale, BCE are i sarcini macroprudeniale
7

i dispune de instrumente de intervenie, de exemplu n ceea ce privete rezervele de capital. n

acest scop, structura de administrare a BCE a fost adaptat prin introducerea unui Consiliu de
supraveghere.
n vederea asigurrii unei supravegheri consecvente, BCE coopereaz ndeaproape cu celelalte
autoriti ce alctuiesc SESF, mai ales cu ABE.
B. Mecanismul unic de rezoluie (MUR)
n aprilie 2014, PE a adoptat un regulament de instituire a unui Mecanism unic de rezoluie
(MUS) i a unui fond unic de rezoluie bancar (FUR). MUS ofer instrumentele necesare
pentru redresarea i rezoluia instituiilor de credit i a anumitor firme de investiii din zona
euro i alte state membre participante. Comitetul de rezoluie este organul decident. FUR
servete drept sprijin financiar. Anumite aspecte ale FUR, cum ar fi transferul i mutualizarea
contribuiilor naionale sunt prevzute de un acord interguvernamental. MUS nu este acelai
lucru cu Directiva privind redresarea i rezoluia instituiilor bancare , care asigur
existena unor mecanisme naionale armonizate de redresare i rezoluie n toate statele
membre.
C. Schemele de garantare a depozitelor (SGD)
Aceste sisteme sunt ndeaproape legate de procedura de redresare i rezoluie a instituiilor
de credit i ofer o garanie important pentru stabilitate financiar. n 2010, Comisia a prezentat
o propunere de reformare a directivei (n vigoare) SGD. n aprilie 2014 Parlamentul European a
adoptat reformarea. n cazul neplii cuvenite a depozitelor, sunt protejate depozite de pn la
100 000 EUR (fiind posibil un nivel de protecie superior n anumite cazuri, pe baze temporare).
Alte realizri importante includ contribuiile n funcie de risc, termene scurtate de plat (de la
20 la 7 zile lucrtoare), i mprumuturi pe baz voluntar ntre SGD din statele membre. Cadrul
Uniunii bancare prevedea iniial o SCG comun, dar acest lucru este n prezent dezbtut
referitor la gradul su de necesitate i la eventuala form pe care ar trebui s o mbrace.

D. Alte elemente
8

Pentru a se asigura condiii de concuren echitabile, este necesar s se elaboreze un cadru

unic de reglementare. Un ghid unic de supraveghere va asigura supravegherea coerent i trebuie
elaborat de ctre autoritile competente relevante. Iniiativele pentru reformele structurale
bancare care sunt, n prezent, dezbtute (raportul Liikanen) pot avea, de asemenea, un impact
asupra cadrului de supraveghere. Unele state membre, printre care Frana i Germania, au
adoptat

deja

msuri

legislative

acest

sens.

Comisia

publicat

propunerea

sa (COM(2014)0043) n ianuarie 2014.

Cap II Noua arhitectura de supraveghere financiara
n vederea organizrii supravegherii macroprudeniale se nfiinteaz Consiliului European
de Risc Sistemic - Constituit sub egida ECB i Comisia European, acest consiliu se va ocupa de
supravegherea macroprudenial i de managementul riscului sistemic, cu obiectivul de a
monitoriza i evalua ameninrile poteniale la adresa stabilitii financiare care sunt determinate
att de evoluiile macroeconomice, ct i ale sistemului financiar. Acest consiliu va furniza
evaluri privind creterea expunerii la riscuri la nivelul sistemului economic i financiar, i va
emite recomandri privind msurile necesare contracarrii efectelor acestora.
Rolul primordial n realizarea unei activiti eficiente de supraveghere macroprudenial l vor
avea bncile centrale din statele membre UE, care au i n prezent principalele responsabiliti
privind stabilitatea monetar i financiar, incluznd guvernatorii celor 27 de bnci centrale i
preedintele BCE n conducerea ESRC, pe lng autoritile naionale care sunt responsabile de
supravegherea microprudenial. Crearea ESRC va soluiona una dintre problemele
fundamentale evideniate n contextul crizei, i anume vulnerabilitatea sistemului financiar n
faa unor riscuri sistemice. La nivel internaional ESRC va colabora cu FMI, FSF i G20.
Crearea unui nou Sistem European de Supraveghere Financiar care transform comitetele
actuale de nivel trei n autoriti europene n domeniu - La nivelul UE supravegherea
microprudenial va fi efectuat de cele trei autoriti europene de supraveghere (European
Banking Authority - EBA, European Insurance and Occupational Pensions Authority - EIOPA,
European Securities Authority - ESA), care vor fi transformate cu personalitate juridic i vor
avea competene lrgite fa de cea existent n prezent la nivelul trei. Ele vor contribui la
9

elaborarea unui set unic de norme armonizate, la mbuntirea supravegherii instituiilor

transfrontaliere prin elaborarea unor cerine i abordri comune n materie de supraveghere i vor
contribui la soluionarea unor litigii ntre autoritile naionale de supraveghere.
Principalele sarcini ale ESFS sunt legate de:
- asigurarea unui set unic de norme armonizate pe baza unor criterii care se vor anuna n
legislaia comunitar,
- garantarea aplicrii coerente a normelor UE,
- crearea unei culturi comune n materie de supraveghere i asigurarea de practici de
supraveghere coerente prin elaborarea unor programe comune de formare profesional i
participare n calitate de observatory la reuniunile colegiilor autoritilor de supraveghere i prin
promovarea delegrii sarcinilor i responsabilitilor de la o autoritate naional la alta,
- prerogative totale de supraveghere pentru anumite entiti cu activiti paneuropene, cu
responsabiliti de investigare, inspecii la faa locului i decizii de supraveghere,
- garantarea unei reacii coordonate n situaii de criz prin facilitarea colaborrii i schimbul de
informaii ntre autoritile competente, verificarea fiabilitii informaiilor care s ajute la
definirea i implementarea deciziilor adecvate,
- autorizarea i supravegherea ageniilor de rating i a infrastructurilor post-trading,
- colectarea informaiilor macroprudeniale prin agregarea informaiilor microprudeniale
pertinente pentru crearea unei baze de date europene centrale care s fie administrat de
autoritile europene de supraveghere,
- asumarea unui rol internaional ncheind acorduri tehnice cu organizaii internaionale i cu
administraiile rilor tere de acelai nivel, precum i prin asistarea Comisiei Europene n luarea
deciziilor de echivalen referitoare la regimurile de supraveghere din rile tere,
- msuri de salvgardare prin crearea cadrului de exercitare a componentelor prezentate n mod
exhaustiv i detaliat n legislaia sectorial aplicabil, n deplin conformitate cu prevederile
Tratatului de la Lisabona.

Cadrul structurii instituionale europene

10

Cap III Concluzii

Actuala criz financiar a evideniat slbiciunile cadrului de reglementare i supraveghere
prudenial care a condus la un proces de reformare a acestuia att la nivelul autoritilor
europene, ct i al celor din Romnia, cunoscnd o serie de modificri de substan legate de
reconsiderarea cerinelor de capital pentru instituiile financiare, cu scopul diminurii efectelor
prociclice, reducerea riscului de lichiditate n scopul ncurajrii comportamentului
anticiclic al instituiilor financiare (cerina de acoperire a lichiditii LCR i cerina de finanare
stabil net NSFR), armonizarea reglementrilor privind raportarea financiar (IFRS),
acordarea unui tratament special instituiilor financiare de importan sistemic, reglementarea i
supravegherea ageniilor de rating.
Asigurarea unui cadru legislativ eficient pentru administrarea crizelor cu caracter naional i/sau
transfrontalier impune reformarea msurilor de intervenie timpurie, a celor de restructurare a
bncilor, precum i a procedurilor de insolven bancar. Crearea noii arhitecturi de supraveghere
11

european bazat pe cei doi piloni permite un proces evolutiv pentru crearea unui sistem de
supraveghere european mai eficient, integrat i sustenabil.

Bibliografie
12

 Cerna Silviu, Economie monetara, Editura Universitatii de Vest, Timisoara,2009

Zapodeanu Daniela, Moneda si credit. Institutii monetare si de credit, Editura
Universitatii din Oradea, 2003
Dardac Nicolae, Teodora Vascu, Moneda si credit, Editura Economica, Bucuresti, 2008
www.ssrn.com
www.ectap.ro
http://www.europarl.europa.eu/

13