MINISTERUL EDUCAIEI AL REPUBLICII MOLDOVA

Academia de Studii Economice din Moldova

Facultatea Finane
Catedra Investiii i Piee de Capital

R A P O R T
privind practica de producie i de licen n cadrul
BC Victoriabank S.A.
prezentat de studenta grupei FB-10B
POPOV Mihaela

Coordonator de la catedr:
Lector universitar, HNCU Vasile
_______________(semntura)
Coordonator de la locul practicii:
Funcia, Nume i Prenume
_______________(semntura,
confirmat prin amprenta tampilei instituiei de profil, unde a fost
efectuat PPL)

CHIINU 2013

Cuprins
Not introductiv

Compartimentul I.

Studiul organigramei B.C. Victoriabank S.A.

Compartimentul II. Studiul legislaiei cu privire la activitatea

bncilor comerciale pe piaa valorilor mobiliare..

10

Compartimentul III. Particularitile procedurii de emisiune a

valorilor mobiliare de ctre banc

14

Compartimentul IV. Particularitile activitii de underwriting pe

piaa valorilor mobiliare......................................................................

21

Compartimentul V. Particularitile activitii de dealer primar pe

piaa valorilor mobiliare de stat

28

Compartimentul VI. Particularitile activitilor profesioniste ale

B.C. Victoriabank S.A. pe piaa valorilor mobiliare............................

32

Compartimentul VII. Particularitile activitii investiionale ale

bncii..

41

Compartimentul VIII. Alte activiti ale bncii comerciale..................

48

Operaiunile valutare ale bncii.

48

Particularitile activitii de creditare.

54

Operaiunile de atragere a depozitelor

61

Concluzii i sugestii

65

Bibliografie.

67

Anexe

Not introductiv
Optnd pentru efectuarea practicii de producie i de licen n cadrul
bncii comerciale am urmrit scopul familiarizrii cu activitatea bncii ca
participant pe piaa valorilor mobiliare. Respectiv bncile comerciale snt
principalii subieci n n efectuarea tranzaciilor cu valori mobiliare i
operaiunilor aferente acestora n Republica Moldova.
Am efectuat practica la BC Victoriabank SA, una din cele mai mari i
efective bnci comerciale, astfel c, n anul 2010 VictoriaBank a devenit
membr a Asociaiei Bncilor din Europa Central i de Est, precum i a

fost distins cu Certificatul de Aur pentru Debutul Anului n rile CSI de

ctre sistemul de transferuri bneti LEADER. Din cele 25 de nominalizri,
VictoriaBank este unica banc nominalizat din Moldova. Tot n anul 2010 a
fost nominalizat ca "Cea mai bun banc pentru elaborarea i
implementarea noilor servicii bancare" n cadrul concursului Banca anului
2010 din rile CSI, rile Baltice i Georgia organizat de editura
Internaional KBS-Izdat n colaborare cu revista ucrainean i
Agenia de rating Credit-rating, precum i "Cea mai bun banc pentru
oferirea serviciilor populaiei" n cadrul concursului Cele mai bune bnci
GUAM-2010 i GUAM-2012 organizat de revista ucrainean .
Pentru a 4-a oar Victoriabank este desemnat Banca anului din
Republica Moldova n 2011.Titlul a fost oferit de prestigioasa revist
britanic The Banker.Aceast distincie a primit-o i n anii 2004,2006 i
anul 2008. La topul The Banker au participat bnci din 147 de ri ale
lumii.
Victoriabank i-a reconfirmat statutul de Favorit al anului pe plan
naional, fiind premiat cu nalta distincie Mercuriul de Aur la concursul
Marca comercial a anului 2011" i n februarie 2013 la fel a fost premiat
cu o astfel de distinctive n cadrul concursului national Marca Comercial
a anului 2012.
n cadrul practicii de producie i licen au fost efectuate urmtoarele
obiective:
studierea procesului de organizare a activitii bncii comerciale,
perfectarea documentelor respective, obinerea experienei practice;
dezvoltarea abilitilor de utilizare a actelor legislative n domeniul
bancar;
investigarea posibilitilor practice de perfecionare a structurii
sistemului decizional n cadrul bncii;
studierea organizrii structural-funcionale a bncii;
studierea legislaiei privind activitatea pe piaa valorilor mobiliare;
aprofundarea cunotinelor n ce privete procesul de emisiune a
valorilor mobiliare;
cercetarea particularitilor activitii de underwriter efectuate de
ctre banc;
analizarea activitii de dealer primar pe piaa valorilor mobiliare de
stat;

 studierea activitilor profesionite pe piaa valorilor mobiliare i a

activitii investiionale;
studierea tuturor proceselor i operaiunilor financiar - bancare
existente;
acumularea materialului pentru ulterioara elaborare a rapoartelor
tiinifice, precum i a tezei de licen.
Raportul este structurat n 8 compartimente, n conformitate cu
ndrumarul metodic la practica de producie i de licen, fiecare
compartiment, la rndul su, avnd specificul su de dezvluire.
Banca Comercial Victoriabank S.A., fondat la 22 decembrie 1989
este liderul sistemului bancar n Republica Moldova. Aceast instituie
financiar ocup unul din locurile de frunte din sistemul bancar autohton i
depete multe bnci comerciale n ce privete dezvoltarea i inovaia
serviciilor bancare, fiind Prima Banc Comercial din Republica Moldova.

Compartimentul I. Studiul organigramei B.C. Victoriabank

S.A.
Victoriabank i lanseaz activitatea pe piaa bancar din 1989, la 22
decembrie cnd are loc prima Adunare general a acionarilor care a avut
scopul punerii temeliei primei bnci comerciale din Moldova. Asfel din
1995 prin semnarea contractului cu BERD privind deschiderea liniei de
credit n sum de 4 milioane dolari SUA pentru businessul mic i mijlociu
instutuia devine banc cu investiii strine. Pe parcursul anilor
VictoriaBank a implimentat un ir de tehnologii moderne pe piaa
moldoveneasc ca cecurile American Express, carduri bancare VISA i
Europay (mai apoi MasterCard,iar n 2011 n colaborare cu compania
VISA a fost lansat primul card premium Visa Platinum), primul automat
bancar, centrul de procesare a tranzaciilor VISA, certificate de depozit .a..
Victoriabank a fost numit de dese ori cea mai bun banc din Moldova de
revistele Central European, The Banker i Global Finance.
Sediul central al Bncii este amplasat pe str. 31 august 1989, 141, mun.
Chiinu.
n conformitate cu licena deinut (vezi Anexa 1), eliberat la
27.06.2008 de ctre BNM, BC Victoriabank SA poate desfura toate
tipurile de activiti admisibile n conformitate cu Legea cu privire la
instituiile financiare.

Banca are o structur organizatoric asemntoare cu ale altor bnci

comerciale din Republica Moldova (vezi Anexa 2). Astfel c, organizarea
structural funcional are o structur matricial divizat n 3 compartimente
de care snt responsabili preedintele i 2 vicepreedini. La rndul su
compartimentele sunt divizate n direcii i respectiv secii. Aceast
structur permite funcionarea mai optim a bncii i micoreaz durata
lurii deciziilor, astfel c clienii bncii beneficiaz de o deservire rapid i
profesional.
Ca i orice Societate pe Aciuni, i n conformitate cu legislaia n
vigoare, i anume Legea cu privire la S.A., B.C. Victoriabank S.A. are
urmtoarele organe de conducere, care au i un rol decizional n activitatea
acesteia:
Adunarea Genereal a Acionarilor Bncii;
Consiliul Bncii;
Preedintele Bncii;
Comisia de Cenzori.
Organul suprem al bncii este Adunarea General a Acionarilor. Pe
parcursul anului 2011 au intervenit modificri n structura acionarilor
Bncii.Pe piaa extrabursier au fost nregistrate 9 tranzacii directe n volum
total de 43.36% din capitalul social al Bncii.La Bursa de Valori a Moldovei
au fost nregistrate 34 de tranzacii de vnzare-cumprare aciunilor emise de
Victoriabank S.A,n volum de 0.11% din capitalul social al Bncii,suma
total constituind 831,3 mii lei.
Structura acionarilor la 31 decembrie 2011,2012 este prezentat n
tabelul 1.1
Tabelul 1.1.
Nr.

CATEGORIA

ACIUNI,UNITI
2011

TOTAL
Persoane juridice
Persoane fizice
INCLUSIV
Nerezideni

2012

COTA N
CAPITALUL
SOCIAL,%

NUMRUL
ACIONARILOR
2011

2012

25.000.092 25.000.091 100.00 100,00

17.180.176 17.183.161 68.72 68,73
7.819.915 7.816.930 31.28 31,27

225
26
199

229
26
203

17.047.420 17.047.120

29

29

2011

68.19

2012

68,19

Rezideni
Sursa: www.victoriabank.md

7.952.671

7.952.971

31.81

31,81

196

200

Pe parcursul anului 2012 au intervenit modificri nesemnificative n

structura acionarilor Bncii.La Bursa de Valori a Moldovei au fost
nregistrate 7 tranzacii de vnzare cumprare ale aciunilor emise de BC
VictoriabankS.A.,n volum de 0.009% din capitalul social al Bncii,suma
total constituind 94.56 mil.lei.Preul mediu ponderat de tranzacionare n
2012 la BVM a unei eciuni emise de Banc a constituit 43.80 lei.Pe piaa
extrabursier a fost nregistrat 1 tranzacie direct n volum total de 4.16%
din capitalul social al Bncii.
Este de remarcat c sunt i acionari care dein cote mai mari ca 5% din
capitalul social (vezi tabelul 1.2.)
Tabelul 1.2.
Acionarii care depesc cota de 5% n capitalul social al bncii la
31.12.2011
Nr.
Crt.

Acionarul

GENERASHON Financial B.V. (denumirea veche

OTIV Prime Financial B.V.)(Olanda)

Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare

(Marea Britanie)

Alpha Bank Romnia S.A. (Romnia)

TURCAN Victor (Republica Moldova)

Sursa: www.victoriabank.md

Cota de participaie n
capitalul social
26.75 %;
15.06 %
12.50 %
10.45 %;

AGA se convoac nu mai puin de odat pe an. Lista acionarilor, care au

dreptul s participe la adunare, se ntocmete de ctre registratorul
indepedent care ine registrul acionarilor bncii la date fixate de Consiliul
Bncii. Acionarii pot delega drepturile sale altor acionari, precum i
reprezentanilor si n baza procurii perfectate n modul stabilit.
Atribuiile exclusive ale Adunrii Generale ale Acionarilor sunt:
Aprobarea statului bncii n redacie nou sau a modificrilor i
completrilor la statut, cu excepia modificrilor i completrilor
ce in de competena exclusiv a Cosiliului bncii;
Luarea deciziei cu privire la modificrile capitalului social, cu
excepia cazurilor de adoptare a deciziei privind mrirea capitalului
social ce in de competena exclusiva a Consiliului Bncii;
Aprobarea regulamentelor bncii i Comisiei de cenzori;

 Alegerea Preedintelui Consiliului bncii;

Alegerea membrilor Consiliului Bncii i Comisiei de cenzori,
inclusiv rezervei lor i suspendarea anticipat a mputernicirilor
lor, stabilirea marimei retribuiei muncii lor, a remuneraiilor i
compensaiilor, precum i luarii deciziei privind tragerea la
rspundere sau eliberarea de rspundere a membrilor Consiliului i
Comisiei de cenzori;
Confirmarea organizaiei de audit i stabilirea cuantumului de
retribuie pentru serviciile ei;
Luarea deciziilor privind efectuarea tranzaciilor de proporii n
cazurile prevzute de Statut.
Consiliul Bncii este organul de conducere care reprezint interesele
acionarilor n perioada dintre adunrile generale i n limitele atribuiilor
sale, exercit conducerea generala i supravegheaz activitatea Bncii,
elaboreaz i asigur aplicarea politicii bncii. Consiliul bncii este ales de
Adunarea General a Acionarilor i este subordonat ei. Membrii Consiliului
Bncii sunt alei pe un termen de 4 ani,prin vot cumulativ i pot fi realei de
un numr nelimitat de ori. Numrul membrilor Consiliului este determinat
de Adunarea General, dar trebuie s fie impar i s includ cel puin 5
persoane.
De competena exclusiv a Consiliului Bncii ine:
Adoptarea deciziei privind convocarea Adunrii Generale a
Acionarilor;
Aprobarea valorii de plat a patrimoniului, ce constituie obiect al
unei tranzacii de proporii;
Luarea deciziei privind rscumprarea i achiziionarea aciunilor
n scopuri ce nu in de diminuarea capitalului social;
Aprobarea structurii organizaionale, a regulamentelor unitilor
din structura bncii;
Aprobarea regulamentului de organizare i funcionarea a bncii;
Aprobarea tuturor celorlalte regulamente, dac legea nu prevede
altfel.
Preedintele i vicepreedinii bncii sunt desemnai de Consiliul Bncii
pe un termen de 4 ani i pot fi numii de un numr nelimitat de ori.
Preedintele bncii:
acioneaz fr mandat din numele bncii,inclusiv:

 reprezint interesele bncii n ar i peste hotare;

efectueaz tranzacii n numele bncii;
organizeaz i supravegheaz i asigur executarea deciziilor Adunrii
Generale a Acionarilor i Consiliul bncii;
elibereaz procuri pentru efectuarea aciunilor din numele bncii;
emite ordine i dispoziii obligatorii pentru executare;
semneaz contractul colectiv de munc;
decide asupra petrecerii atestrii salariailor bncii.
Controlul activitii economico-financiare a bncii este exercitat de ctre
Comisia de cenzori , care se subordoneaz numai Adunrii Generale a
Acionarilor. Comisia de cenzori este constituit din 3 membri, numii pe o
perioad de 4 ani,dup care pot fi realei. Cel puin unul din cenzori trebuie
s fie contabil autorizat n condiiile legii sau contabil expert. Cenzorii
trebuie s fie acionari ai bncii , cu excepia contabililor experi.Comisia de
cenzori verific modul n care sunt respectate de banc actele normative
aplicabile i prezint Consiliului Bncii rapoarte n aceast privin. Comisia
de cenzori:
examineaz adresrile acionarilor bncii i n limitele competenei
sale, prezint rspunsuri n termen de o lun din ziua primirii lor;
exercit controlul asupra activitii Comisiei de reorganizare a
bncii, n cazul adoptrii unei decizii n acest sens.
Structura organizatoric a subdiviziunii bncii este aprobat de Consiliul
Bncii n dependen de volumul i direciile de activitate ale Bncii.
Banca i desfoar activitatea financiar prevzut de autorizaia BNM
prin intermediul subdiviziunilor sale. Astfel c, BC Victoriabank SA, la
data de 01.04.2013, dispune de o vast reea de filiale i agenii la moment
fiind constituit din 32de filiale i 69 agenii situate att n Chiinu, ct i
pe ntreg teritoriul Republicii Moldova (vezi Anexa 3), aceast reea fiind n
continu cretere i dezvoltare.
Graie licenei generale de exercitare a operaiunilor bancare, B.C.
"Victoriabank" S.A. realizeaz ntregul spectru de servicii bancare care sunt
prezente pe piaa Republicii Moldova, deservete clienii corporativi n
conformitate cu standardele internaionale, asigur toate tranzaciile n valut
necesare transferurilor bancare i interbancare, efectueaz operaiunile
financiare i de garanii, precum i operaiunile cu numerar i prin
intermediul cecurilor.

Compartimentul II. Studiul legislaiei cu privire la activitatea

bncilor comerciale pe piaa valorilor mobiliare
Activitatea bncilor comerciale pe piaa valorilor mobiliare este
reglementat de un set de norme juridice precum legi emise de parlament,
regulamente i instruciuni emise de Banca Naional a Moldovei i
Comisia Naional a Pieelor Financiare, ct i regulamente interne bancare.
B.C. Victoriabank S.A. este, n primul rnd, Societate pe Aciuni,
astfel c se supune Legii cu privire la S.A. i poate activa ca emitent de
valori mobiliare.
ns, n conformitate Legea instituiilor financiare, Banca Comerciala
Victoriabank S.A. poate desfura activiti pe piaa valorilor mobiliare
doar dac deine licen pentru desfurarea ntregului spectru de activiti
nominalizate n art 26. Astfel, innd cont c banca deine aceast licen, ea
are dreptul s desfoare, pe lng activitile tradiionale, i urmtoarele
activiti pe piaa valorilor mobiliare:
mprumutarea de fonduri, cumprarea ori vnzarea, n cont propriu sau
n contul clienilor (cu excepia subscrierii valorilor mobiliare), de:
- instrumente ale pieei financiare (cecuri, cambii i certificate de depozit
etc.);
- futures i opioane financiare privind titlurile de valoare i ratele dobnzii;
- instrumente privind rata dobnzii;
- titluri de valoare;
acordarea de servicii ca agent sau consultant financiar
operaiuni n valut strin, inclusiv contracte futures de vnzare a
valutei strine;
acordarea de servicii fiduciare (investirea i gestionarea fondurilor
fiduciare), pstrarea i administrarea valorilor mobiliare i altor valori
etc.;
acordarea de servicii de gestionare a portofoliului de investiii i
acordarea de consultaii privind investiiile;
subscrierea i plasarea titlurilor de valoare i aciunilor, operaiunile
cu aciuni.
Totodat, n calitate de participant profesionist pe piaa valorilor
mobiliare, banca se supune Legii cu privire la piaa valorilor mobiliare n

care sunt definite activitile de baz ce pot fi desfurate de ctre banc pe

piaa valorilor mobiliare, i anume:
a) de brokeraj;
b) de dealer;
c) de administrare fiduciar a investiiilor;
d) de inere a registrului;
e) de depozitare;
f) bursier pe piaa valorilor mobiliare;
g) de depozitar central;
h) de estimare a valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la ele;
i) de consulting investiional;
j) de fond de investiii.
n funcie de activitatea de baz desfurat conform licenei obinute,
titularului de licen i se acord dreptul de a desfura urmtoarele activiti
conexe:
a) de underwriting;
b) de clearing i decontare;
c) de consulting.
Participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare este n drept s
desfoare activitatea profesionist dup obinerea licenei eliberate de
Comisia Naional a Pieei Financiare. n licena pentru desfurarea
activitii profesioniste pe piaa valorilor mobiliare se vor specifica expres
activitile de baz i conexe (vezi anexa 4).
O persoan juridic poate s dein o singur licen pentru activitate
profesionist pe piaa valorilor mobiliare.
Totodat, banca trebuie s activeze , n calitate de participant
profesionist pe piaa valorilor mobiliare i n conformitate cu
Regulamentului privind modul de acordare i retragere a licenelor pentrua
ctivitatea pe piaa valorilor mobiliare nr. 12/1 din 28.10.99, n care se
stipuleaz:
Bncile i alte instituii financiare, activitatea crora este
reglementat de Legea instituiilor financiare, primesc la Comisia
Naional licena pentru desfurarea activitii pe piaa valorilor
mobiliare conform prezentului Regulament, la prezentarea demersului
Bncii Naionale a Moldovei.
Conform aceluiai regulament normativele obligatorii de suficien a

capitalului propriu minim pentru desfurarea activitii pe piaa

valorilor mobiliare (vezi tabelul 1.3.):

Tabelul 1.3.
Cerinele privind suficiena capitalului propriu pentru activitile
profesioniste pe PVM
Nr
Denumirea genului de
d/o
activitate
1. Activitate de brokeraj
2. Activitate de dealer
3. Activitate de underwriting
4. Activitate de administrare a
investiiilor:
pentru alte persoane dect
fondurile de investiii

Valoarea minim a capitalului propriu (lei)

de la 01.07.2005 de la 31.12.2006 de la 31.12.2007
150000
250000
400000
200000
300000
500000
400000
600000
800000

0,5% din valoarea

activelor aflate n
administrare dar nu
mai puin de
200000 lei
100000

0,5% din valoarea

activelor aflate n
administrare dar
nu mai puin de
200000 lei
100000

0,5% din valoarea

activelor aflate n
administrare dar
nu mai puin de
200000 lei
100000

5. Activitatea de consulting
investiional
6. Activitatea de instruire i
200000
200000
200000
reciclare a cadrelor pe piaa
valorilor mobiliare
Sursa:Regulamentul privind modul de acordare i retragere a licenelor pentru
activitatea pe piaa valorilor mobiliare nr. 12/1 din 28.10.99

Patrimoniul solicitantului de licen poate fi format doar din:

a) mijloace bneti;
b) valori mobiliare lichide;
c) alte active necesare pentru activitatea nemijlocit a acestuia.
n cazul reducerii capitalului propriu al participantului profesionist sub
normativul stabilit, participantul profesionist este obligat, n termen de 2
luni, s ntreprind msurile necesare pentru conformarea acestuia
normativului stabilit, cu prezentarea informaiei respective la CNPF.
n scopul limitrii riscului n procesul activitii participanilor
profesioniti i proteciei drepturilor i intereselor acionarilor,
investitorilor i clienilor participanilor la piaa valorilor mobiliare se
creeaz fondul de garanie :

 Pentru participanii profesioniti (cu excepia fondurilor de investiii,

companiilor de audit i Depozitarului Naional de Valori Mobiliare al
Moldovei) se stabilesc normativele obligatorii ale fondului de garanie
n mrime de 30 la sut din capitalul propriu minim stabilit de Comisia
Naional.
Participantul profesionist este obligat s plaseze mijloacele fondului de
garanie n valorile mobiliare de stat, conturile bancare (depozite),
valorile mobiliare ale societilor pe aciuni cotate la bursa de valori
(cu excepia aciunilor bursei de valori).
Ponderea mijloacelor fondului plasate la procurarea valorilor mobiliare
ale societilor pe aciuni cotate la bursa de valori nu trebuie s
depeasc 10% din mrimea fondului de garanie.
Ponderea mijloacelor fondului plasate la procurarea aciunilor unei
societi pe aciuni, nu trebuie s depeasc 10% din cota prevzut n
aceste scopuri.

Compartimentul III. Particularitile procedurii de emisiune a

valorilor mobiliare de ctre banc
Procesul de emisiune a valorilor mobiliare de ctre B.C. Victoriabank
S.A. este reglementat de Legea privind societile pe aciuni nr. 1134-XIII
din 02.04.97.
Societatea este supus nregistrrii de stat n modul stabilit de legislaie.
SA se consider nfiinat (obine drepturi de persoan juridic) la data
nregistrrii ei de stat i n termen de 2 luni de la data nregistrrii de stat,
este obligat s nregistreze bunurile mobiliare i imobiliare predate de
fondatori, ce se supun nregistrrii n conformitate cu legislaia.
Pentru nregistrarea de stat a aciunilor plasate la nfiinarea sa,
societatea este obligat s prezinte CNPF urmtoarele documente:
cererea de nregistrare a aciunilor plasate la nfiinarea societii;
actele de constituire ale emitentului n original sau copiile acestora
autentificate de notar sau de Camera nregistrrii de Stat, inclusiv
procesul-verbal al adunrii fondatorilor, autentificat n conformitate
cu prevederile legislaiei;
lista subscriitorilor la aciuni (fondatorilor), n dou exemplare.
Aceast list va include numele (denumirea) i datele de identificare

ale subscriitorilor, numrul de aciuni subscrise i sumele depuse n

contul achitrii lor;
copia contractului privind inerea registrului deintorilor de valori
mobiliare sau documentele privind obinerea licenei pentru inerea
registrului de sine stttor;
confirmarea bancar a depunerii mijloacelor bneti n contul
achitrii aciunilor plasate la nfiinarea societii;
n cazul existenei aporturilor ne bneti- actul de predare-primire
ctre societate a aporturilor ne bneti n contul achitrii aciunilor
subscrise, decizia adunrii de constituire privind aprobarea valorii
aporturilor ne bneti i copia raportului organizaiei specializate care
a efectuat estimarea valorii de pia a acestor aporturi, care nu este
persoan afiliat a societii;
documentele ce confirm nregistrarea, dup societatea nfiinat, a
bunurilor mobiliare i imobiliare, predate de ctre fondatori n calitate
de aport pentru formarea capitalului social i care se supun
nregistrrii n conformitate cu legislaia;
copia raportului financiar la ultima dat de gestiune, dac data
nregistrrii de stat este precedat de perioada de gestiune;
copia dispoziiei de plat privind achitarea taxei n mrimea stabilit
de Legea privind Comisia Naional a Pieei Financiare.
Documentele prevzute vor fi prezentate n termen de 15 zile de la data
nregistrrii de stat a societii, dac contractul de societate nu prevede
depunerea aporturilor ne bneti n contul achitrii aciunilor.
Neexecutarea dispoziiilor constituie temei pentru dizolvarea societii
potrivit hotrrii instanei judectoreti. Dreptul de a adresa instanei
judectoreti cerere n vederea dizolvrii societii l are orice fondator al ei.
nregistrarea de stat a aciunilor plasate la nfiinarea societii se
efectueaz n termen de 15 zile de la data prezentrii documentelor necesare
i cuprinde:
recunoaterea valabilitii subscrierii la aciuni;
atribuirea numrului de nregistrare de stat fiecrei clase de aciuni
plasate;
efectuarea nscrierii respective n Registrul de stat al valorilor
mobiliare.
Bncile snt organizate ca societi pe aciuni conform legislaiei despre

societile pe aciuni. Banca dispune de independen juridic, operaional,

financiar i administrativ fa de orice persoan, inclusiv fa de Banca
Naional, de Guvern i de alte autoriti ale administraiei publice, dac
legislaia nu prevede altfel. Nici o persoan nu poate ngrdi independena
bncilor, nu poate influena administratorii n exercitarea funciilor, nu poate
interveni n activitatea vreunei bnci, cu excepia executrii unor obligaii
sau mputerniciri specifice prevzute de legislaie.
Banca este n drept s ncheie contracte, s posede i s dispun de
bunuri mobile i imobile i s fie parte n proces.
Bncile pot deschide filiale i agenii pe teritoriul Republicii Moldova i
al altor state numai cu aprobarea prealabil a Bncii Naionale, n condiiile
stabilite de actele normative adoptate de aceasta.
Banca trebuie s aib un statut n care se specific denumirea, adresa,
obiectul activitii, funciile consiliului bncii, cuantumul capitalului, tipul,
numrul, valoarea nominal a aciunilor i drepturile de vot legate de ele.
Statutul bncii poate fi modificat doar cu aprobarea Bncii Naionale dat n
scris.
Suma minim subscris i depus n capitalul bncii se stabilete n
cuantum de 200 de milioane de lei. Aciunile se achit integral cu mijloace
bneti.
Aciunile societii care se nfiineaz se plaseaz numai ntre fondatori.
La nfiinarea societii nu se admite plasarea aciunilor la un pre mai mic
dect valoarea lor nominal, dac aceast valoare este stabilit n contractul
de societate.
Mijloacele bneti n contul achitrii aciunilor se depun de ctre
fondatori la contul bancar provizoriu n temeiul contractului de societate
(declaraiei de constituire a societii). La acelai cont se vireaz dobnda
obinut ca rezultat al utilizrii acestor mijloace de ctre banc. Fondatorii
nu au dreptul s utilizeze mijloacele menionate pn la nregistrarea
societii sau pn la momentul considerrii societii ca nefiind constituit.
Astfel c, B.C. Victoriabank S.A., la nfiinarea sa a emis 5.851.691
aciuni ordinare nominative de clasa I, cu drept de vot, cu valoarea nominal
de 5 lei fiecare i 75.745 aciuni ordinare prefereniale cumulative, cu
dividende fixate, de clasa I, fr drept de vot, cu valoarea nominal 1 leu
fiecare.
Aciunea ordinar atest dreptul proprietarului de a participa la

conducerea Bncii (o aciune ordinar confer un vot la adunarea

acionarilor), de a primi dividende, precum i o parte din bunurile Bncii n
cazul lichidrii ei.
Aciunea preferenial d drepturi suplimentare la ordinea primirii
dividendelor n mrimea stabilit la emisie (25% de la valoarea nominal),
precum i la ordinea primirii unei pri din bunurile Bncii, care se distribuie
n cazul lichidrii ei.
Achitarea dividendelor aferente aciunilor prefereniale nu poate fi
transferat pentru alt an financiar i se achit indiferent de venitul obinut.
Dividendele care nu au fost primite de ctre acionar din vina lui, n
decurs de 3 ani de la data apariiei dreptului de primire a lor se trec la venitul
Bncii i nu pot fi revendicate de ctre acionar.
Aciunea prefereniala d dreptul de vot proprietarului ei numai n
cazurile prevzute de lege.
Drepturile patrimoniale ale proprietrilor de aciuni ordinare pot fi
realizate numai dup satisfacerea tuturor drepturilor patrimoniale ale
proprietarilor de obligaiuni i aciuni prefereniale.
Registrul acionarilor Bncii se ine de ctre un registrator
independent n baza contractului ncheiat.
Banca nu poate emite aciuni pentru acoperirea pierderilor legate de
activitatea sa economico-financiar.
Plasarea aciunilor emisiunii suplimentare se efectueaz n corespundere
cu
prezenta lege, cu legislaia cu privire la valorile mobiliare, cu statutul
societii i cu decizia de emitere suplimentar de aciuni. Emiterea
suplimentar de aciuni se efectueaz dup nregistrarea de stat a aciunilor
plasate la nfiinarea societii.
Condiiile emiterii suplimentare de aciuni, inclusiv costul plasrii lor,
vor fi aceleai pentru toi achizitorii de aciuni. Costul plasrii aciunilor de
aceeai clas va fi nu mai mic dect valoarea nominal sau valoarea fixat a
acestora.
Aciunile emisiunii suplimentare pltite n ntregime cu activele nete
(capitalul propriu) ale societii se repartizeaz ntre acionarii societii fr
plat, n corespundere cu clasele i proporional numrului de aciuni care le
aparin.
nscrierile n legtur cu emisiunea suplimentar de aciuni se fac n

registrul acionarilor n baza Certificatului nregistrrii de stat a valorilor

mobiliare i a listei subscriitorilor de aciuni din emisiunea respectiv.
La data de 31.12.2011 totalul capitalului acionar constituia 973.226.223
lei,cunoscnd o cretere fa de perioada precedent,31.12.2010, cu
103189144 lei.
Totalul aciunilor n circulaie n 2011 a constituit 250.000.910 lei,iar n
2010 aciunile n circulaie au constituit 100.000.110 lei.
Capitalul actionar,n 2012 ,a crescut cu 493 mil.lei,din care 230 mil.lei
reprezint impactul trecerii Bncii la Standardele Internaionale de raportare
financiar.La 31 decembrie 2012 Capitalul Bncii constituia 1,466 mil.lei
Sursa:www.victoriabank.md
n anul 2012 ,BC Victoriabank S.A a obinut un profit de 220.7
mi.lei,cu peste 16.4%mai mult dect obiectivele stabilite n planul de afaceri
i cu 37.3%peste nivelul nregistrat n 2011.
Particularitile efecturii emisiunii de obligaiuni. n scopul atragerii
de mijloace bneti n conformitate cu legislaia n vigoare i n modul
prevzut de statut banca poate emite obligaiuni nominative, asigurate prin
gajarea bunurilor ei proprii sau pe cauiunea ori garania terilor. Banca are
dreptul s plaseze obligaiuni de clase diferite, inclusiv purttoare de
dobnd i/sau cu scont, precum i convertibile n aciuni. Aprobarea claselor
i numrului de obligaiuni autorizate spre plasare ine de competena
exclusiv a adunrii generale a acionarilor. Statutul bncii trebuie s conin
date despre modul de emitere a obligaiunilor autorizate spre plasare.
Hotrrea privind plasarea obligaiunilor convertibile n aciuni se aprob de
ctre Adunarea general a acionarilor.
Condiiile ce trebuie s fie intrunite de ctre emitent:
a) valoarea capitalului social al emitentului este mai mare de 1 milion de lei ;
b) emitentul desfoar activitate timp de cel puin 3 ani i, n ultimii 2 ani, a
obinut profit net; n cazul bncilor comerciale desfurarea activitii
timp de cel puin un an i finalizarea acestuia cu rezultat financiar
pozitiv ;
c) pe parcursul perioadei de 3 ani anteriori adoptrii hotrrii de emisie,
emitentul a respectat ntocmai prevederile legislaiei privind dezvluirea

informaiei i drepturile deintorilor de valori mobiliare ;

d) emitentul nu are cazuri de neexecutare sau de nerespectare a termenelor
de executare a obligaiilor sale fa de deintorii de obligaiuni plasate
anterior.
Banca este n drept s emit obligaiuni convertibile n aciuni numai
dac statutul societii sau hotrrea adunrii generale a acionarilor conine
astfel de prevederi. Hotrrea privind emisiunea obligaiunilor convertibile i
prospectul ofertei publice trebuie s prevad procedura i perioada n care va
avea loc convertirea obligaiunilor n aciuni ale emitentului. Hotrrea
privind emisiunea obligaiunilor convertibile va conine i meniunea despre
dreptul emitentului de a emite aciuni n perioada circulaiei obligaiunilor.
Suma emisiunii de obligaiuni, a dobnzilor aferente i a altor
cheltuieli ale emitentului, legate de stingerea datoriei pe obligaiuni din
contul gajului, nu va depi 90% din valoarea de pia a bunurilor gajate. Pe
ntreaga perioad de circulaie a obligaiunilor, gajul constituit nu poate fi
radiat din registrul gajului.
Plasarea obligaiunilor se efectueaz prin ncheierea contractelor de
subscriere la obligaiuni ntre emitent i subscriitorii la obligaiuni.
Contractul de subscriere la obligaiuni va conine informaie detaliat despre
drepturile i obligaiile att ale subscriitorilor la obligaiuni, ct i ale
deintorilor acestora.
Stingerea obligaiunilor se efectueaz prin rscumprarea lor de ctre
emitent. Emitentul nu este n drept s resping cererea deintorului de
obligaiuni privind rscumprarea obligaiunilor dac acesta acioneaz n
conformitate cu condiiile stipulate n prospectul ofertei publice. Emitentul
este obligat s rscumpere obligaiunile cel puin la valoarea lor nominal.
Din momentul expirrii termenului de circulaie a obligaiunilor,
prevzut n hotrrea de emisiune a obligaiunilor i n prospectul ofertei
publice a obligaiunilor, circulaia lor se suspend. Sumele aferente stingerii
obligaiunilor, care nu au fost primite de ctre deintorii de obligaiuni, se
pstreaz pe un cont bancar separat al emitentului pentru satisfacerea
cerinelor legitime ale deintorilor de obligaiuni. Mijloacele de la acest
cont nu pot fi utilizate de ctre emitent n alte scopuri.

Compartimentul IV. Particularitile activitii de

underwriting pe piaa valorilor mobiliare
Cuvntul puin cunoscut underwriting provine de la unirea a dou

cuvinte englezeti under (sub) i writing (scriere) i se traduce ca

subscriere sau garanie n scris. n practica pieei valorilor mobiliare (potrivit
noii redacii a Legii privind
piaa valorilor mobiliare) underwriting-ul este o activitate de intermediere
unde intermediarul (underwriterul, cu alte cuvinte subscriitorul sau garantul)
i asum
angajamentul de a plasa (vinde) pe piaa primar valorile mobiliare, de
exemplu
aciunile sau obligaiunile, emise de o companie.
Atunci cnd o ntreprindere se confrunt cu o lips de resurse proprii,
aceasta se adreseaz coproprietarilor (acionarilor) si sau creditorilor.
Fondatorii pot, n principiu, s acopere deficitul prin majorarea capitalului
social al ntreprinderii. ns, pentru aceasta, ei trebuie s fie convini de
raionalitatea investiiei suplimentare i s fie capabili s fac aceste
investiii. Chiar dac proprietarii companiei nu dispun de suficiente
mijloace, teoretic, nu e prea dificil s lrgeti
posibilitile de finanare prin atragerea unor noi investitori n acionariatul
companiei.
Dac atragerea mijloacelor prin intermediul majorrii de capital se
dovedete imposibil dintr-un motiv sau altul, atunci ntreprinderea se poate
adresa creditorilor. ns i cutarea lor s-ar putea prelungi, precum i gsirea
unui gaj corespunztor, iar dobnzile la credite sunt destul de nalte, ceea ce
reprezint o
piedic n dezvoltarea ntreprinderii. ntreprinderile cu forma juridic de
organizare
de societi pe aciuni au un avantaj: ele pot soluiona problema dat ntr-un
mod
specific pieei valorilor mobiliare, adic prin emisiune de valori mobiliare
corporative. Pentru majorarea capitalului social sunt emise aciuni, iar pentru
creditare obligaiuni. Aceasta n timp ce societile pe aciuni nu sunt
limitate n
a face alte mprumuturi n alte forme accesibile ntreprinderilor cu alt
organizare
juridic. Astfel, avantajul societilor pe aciuni este accesul la un spectru
mai larg i flexibil de instrumente pentru soluionarea problemelor de
finanare. Subliniind

nc o dat c atragerea mijloacelor financiare se realizeaz doar prin

vnzarea ctre investitori a valorilor mobiliare emise. Diferena ntre
plasarea de aciuni i
obligaiuni const nu doar n faptul c emisiunea de aciuni duce la
majorarea capitalului social, iar de obligaiuni nu. Acionarii, de exemplu,
au dreptul s participe la formarea organelor de conducere a ntreprinderii, n
timp ce obligatarii
nu. Dac venitul din obligaiuni este, n mod normal, fix i cunoscut din
timp, atunci dividendele pentru aciuni depind de mrimea profitului realizat.
Dincolo de vastele posibiliti de finanare prin intermediul emisiunilor
de aciuni sau obligaiuni, la realizarea unor investiii majore rmne o
problem principial, aceea de a gsi cumprtorii de valori mobiliare.
Exist cu siguran mari proiecte de afaceri care au rmas nerealizate pe
motiv c nu au fost gsite surse externe de finanare adecvate. Practica
internaional arat c societile pe aciuni au nc un avantaj important.
Acestea pot beneficia de serviciile intermediarilor profesioniti
underwriterii.
De menionat, c activitatea de underwriting se efectueaz n Moldova
conform legii privind piaa valorilor mobiliare. Potrivit legii, activitate de
mediere la emisiuni, este desfurat n numele emitentului, n vederea
promovrii ofertei publice primare i plasamentului valorilor mobiliare ale
emitentului.
Legea prevede o serie de cerine semnificative fa de underwriteri. n
primul rnd, acesta trebuie s fie cel puin participant profesionist la piaa
valorilor mobiliare. n al doilea rnd, el trebuie s dein licen pentru
activitatea de underwriting, compatibil doar cu activitatea de brokeraj, de
dealer, consulting investiional i cu activitatea de administrare fiduciar a
investiiilor. Respectiv, participanii profesioniti care dein licen pentru
alte genuri de activitate nu pot fi underwriter legitimi. n principiu, aceste
condiii sunt satisfcute n Moldova de bncile comerciale. n prezent sunt
nregistrate urmtoarele S.A. care desfoar activitatea de underwriting :
M-Invest, Gest-Capital S.A, VAL-Invest S.A., Fincom S.A.,
Passim S.A., BrokWest S.A., BC Banca de Economii S.A., BC
Moldinconbank S.A., BC VictoriabankS.A., BC Banca Social S.A.,
BC Moldova- Agroindbank S.A., BC Mobiasbanc Groupe Societe
Generale S.A., BC Eximbank -Gruppo Veneto BancaSA,BC

Energbank S.A., BC Banca de Finane i Comer S.A.,

BCEuroCreditBankS.A.(vezi anexa 5)
ns, cum se tie, fiind efectuate modificri la legea privind piaa
valorilor mobiliare, potrivit crora participanii profesioniti vor deine o
singur licen pentru genul de activitate de baz, dar va prevedea i
activiti de ordin secundar.
La efectuarea activitii de underwriting, genul de baz de activitate va fi
cel de
dealer. Doar aceti participani profesioniti vor putea fi i underwriteri,
deoarece
dein suficiente mijloace pentru rscumprarea aciunilor i ulterioara lor
plasare
pe pia.
Astfel, n conformitate cu legislaia n vigoare, intermediar ntre
emitentul de
valori mobiliare i cumprtorul potenial pe piaa primar poate fi doar
participantul profesionist ce deine licena necesar dar i mijloace proprii
semnificative.
n ultimul timp, ns, apar noi tendine n dezvoltarea pieei valorilor
mobiliare. Au fost aprobate modificri la Legea privind societile pe aciuni
i la Legea privind piaa valorilor mobiliare, care uureaz semnificativ
procedura de emisiune a obligaiunilor. Muli dintre participanii
profesioniti sper c acestea vor crea
premise pentru noi emisiuni de valori mobiliare.
La efectuarea plasamentelor publice a valorilor mobiliare Banca va
deschide i va ine n perioada plasamentului conturi provizorii clienilor si.
Deschiderea i
inerea conturilor clienilor se efectueaz n strict conformitate cu
Regulamentul
cu privire la deschiderea, modificarea i nchiderea conturilor la bncile
autorizate
din Republica Moldova aprobat prin Hotrrea Consiliului de administraie
al
BNM nr. 297 la 25.11.2004.
Proceduri interne privind prestarea serviciilor de underwriting :
La solicitarea clientului i n conformitate cu legislaia n vigoare,

colaboratorii Seciei valori mobiliare i investiii ntreprind urmtoarele

aciuni:
la plasarea public a aciunilor:
contribuie la elaborarea prospectului ofertei publice;
contribuie la elaborarea business-planului n cazul plasamentului
suplimentar de aciuni;
verific veridicitatea tuturor documentelor necesare pentru
nregistrarea ofertei publice la CNVM;
asigur numrul suficient de prospecte ale ofertei publice n filialele,
reprezentanele i Sediul Central ale Bncii;
ntocmete informaia (anunul) privind oferta public, care urmeaz a
fi publicat;
perfecteaz (ntocmete) garania (cauiunea), care urmeaz a fi
prezentat CNPF, n vederea utilizrii de ctre client a mijloacelor
bneti transferate n contul bancar provizoriu deschis la Banc pn
la nregistrarea rezultatelor emisiunii suplimentare la CNPF, dac
aceasta este prevzut n contractul de underwriting;
contribuie la perfectarea documentelor pentru deschiderea i
nchiderea contului provizoriu la Banc necesar transferului
mijloacelor bneti acumulate de client n procesul plasrii aciunilor;
perfecteaz contractul de subscriere (vnzare-cumprare) la aciuni n
perioada plasrii acestora;
nregistreaz cererile solicitantului n registrul de eviden al cererilor
solicitanilor la procurarea primar a aciunilor ;(vezi anexa 6)
ntocmete lista solicitanilor subscrii i a cumprtorilor aciunilor la
plasarea public a aciunilor;
transmite lista cumprtorilor deintorului de registru pentru
nregistrarea n registrul acionarilor i, n termen de trei zile
lucrtoare, recepioneaz de la acesta extrasele din registru (n cazul
emiterii aciunilor dematerializate);
n cazul emisiei aciunilor materializate, recepioneaz de la emitent
certificatele de aciuni;
elibereaz cumprtorilor aciunilor certificatele de aciuni (n cazul
emisiei aciunilor materializate) sau extrasele din registrul
deintorilor de aciuni (n cazul emisiei aciunilor nematerializate),
consemnnd acest fapt n Registrul intern de eviden a eliberrii

certificatelor de aciuni i extraselor din registrul acionarilor la

prestarea serviciilor de underwriting;
ntocmete darea de seam privind rezultatele plasrii publice a
aciunilor,
la plasarea public a obligaiunilor:
perfecteaz contractul de prestare a serviciilor de underwriting(vezi
anexa 7)
perfecteaz contractul de gaj sau acordul de garanie;
contribuie la elaborarea prospectului ofertei publice;
contribuie la elaborarea tuturor documentelor necesare pentru
nregistrarea ofertei publice la CNPF sau verific veridicitatea tuturor
documentelor necesare pentru nregistrarea ofertei publice la CNPF;
asigur numrul suficient de prospecte ale ofertei publice n filialele,
reprezentanele i oficiul central ale Bncii;
ntocmete informaia (anunul) privind oferta public, care urmeaz a
fi publicat;
contribuie la perfectarea documentelor pentru deschiderea i
nchiderea contului provizoriu la Banc necesar transferului
mijloacelor bneti acumulate de client n procesul plasrii
obligaiunilor;
perfecteaz contractul de vnzare-cumprare a obligaiunilor n
perioada plasrii acestora;
nregistreaz cererile solicitantului n registrul de eviden a cererilor
solicitanilor la procurarea primar a obligaiunilor;
ntocmete lista solicitanilor subscrii i a cumprtorilor
obligaiunilor la plasarea primar public a obligaiunilor;
transmite lista cumprtorilor deintorului de registru pentru
nregistrarea n registrul obligatarilor i, n termen de trei zile
lucrtoare, recepioneaz de la acesta extrasele din registru (n cazul
emiterii obligaiunilor dematerializate);
n cazul emisiei obligaiunilor materializate, recepioneaz de la
emitent certificatele de obligaiuni;
elibereaz cumprtorilor aciunilor certificatele de obligaiuni (n
cazul emisiei obligaiunilor materializate) sau extrasele din registrul
deintorilor de obligaiuni (n cazul emisiei obligaiunilor
nematerializate), consemnnd acest fapt n Registrul intern de

eviden a eliberrii certificatelor de obligaiuni i extraselor din

registrul obligaionarilor la prestarea serviciilor de underwriting;
ntocmete darea de seam privind rezultatele plasrii publice a
obligaiunilor.
n anul 2009, emitenii au preferat s nu solicite sprijinul vreunui
underwriter. i au greit. Muli emiteni pur i simplu au ratat ocazia de a
atrage mijloacele financiare n volumele necesare, iar astfel multe S.A. i-ar
fi soluionat problema lipsei de lichiditi pentru dezvoltarea ntreprinderii.
n cazul n care cutarea investitorilor se prelungete i se transform
ntr-o problem, iar mijloacele financiare sunt tot mai necesare, compania e
nevoit s caute un underwriter care se va angaja s efectueze plasarea
valorilor mobiliare.
Noua redacie a legii PVM prevede c ntre emitent i underwriter pot fi
ncheiate dou feluri de contract angajamentul ferm sau, n englez,
firm commitment, i depunerea efortului maxim sau, n englez, best
efforts agreement.
n contractul care prevede depunerea efortului maxim, underwriterul se
angajeaz s fac tot posibilul pentru vnzarea noilor valori mobiliare, ns
nu garanteaz emitentului ncasarea ntregii sume ateptate din plasarea
aciunilor.
Angajamentul ferm presupune c underwriterul se angajeaz s plaseze
toat emisiunea de valori mobiliare efectuat de emitent. n acest caz,
intermediarul garanteaz emitentului achitarea unei anumite sume i i
asum toate riscurile legate de plasarea ulterioar a aciunilor sau
obligaiunilor.
Astfel, emitentul va avea garania c va primi mijloacele necesare
dezvoltrii ntreprinderii. n plus, underwriterul are mai multe resurse pentru
atragerea investitorilor, att materiale, ct i umane. Majoritatea emitenilor
nu dispun de specialiti care s caute investitori. De obicei, n cazul unor
emisiuni publice, societile pe aciuni se limiteaz la publicarea unui anun
n pres privind oferta public. Aceasta nu garanteaz ns venirea
investitorilor. Underwriterii au mai multe resurse i specialiti pentru a
convinge potenialii investitori c achiziia aciunilor unui sau altui emitent
este o afacere profitabil. Un alt avantaj este transparena n cazul
emisiunilor publice.
Cu siguran, investiiile insuficiente n valorile mobiliare corporative

(aciuni i obligaiuni) ale emitenilor din Moldova pot fi explicate prin cel
puin doi factori.
Pe de o parte, poate fi vorba de mrimea redus a pieei interne i a
exportului, care, la rndul su, limiteaz mrimea proiectelor investiionale.
Pe de alt parte nivelul nalt al riscului financiar. Ambii factori, cu
siguran, echivaleaz atractivitatea investiional a pieei.

Compartimentul V. Particularitile activitii de dealer

primar pe piaa valorilor mobiliare de stat
Activitate de dealer - activitate de cumprare a valorilor
mobiliare, n numele i din cont propriu, pentru vnzarea lor
ulterioar n scopul obinerii de profit. Bancile comerciale, n
mare majoritate, i n special
BC Victoriabank SA,
ndeplinesc funcia de dealer primar pe PVM de stat , pe piaa
extrabursier, realiznd tranzacii de vnzare, cumprare sau
acorduri Repo cu valori mobiliare de stat.
Piaa titlurilor de stat n Republica Moldova este o pia extrabursier,
organizat prin intermediul bncilor-Dealeri primari. Clienii Dealerilor
primari pot fi persoane fizice i juridice, rezidente sau nerezidente. Banca
Naional analizeaz
activitatea i performana Dealerilor primari, determin i, la necesitate,
modific
lista acestora.
Valorile mobiliare de stat (VMS) sunt instrumente ale datoriei de
stat , emise n form de titlu financiar negociabil. n Republica Moldova este
primit urmtoarea clasificare a VMS:
a) bonurile de trezorerie VMS emise cu scont, pe termen scurt (perioada de
pn la un an) i rscumprate la scaden la valoarea lor nominal;
b) obligaiunile de stat VMS emise pe termen mediu (de la un an pn la 5
ani inclusiv) i lung (perioada mai mare de 5 ani), cu o rat flotant sau fix
a dobnzii.
Criteriile de selectare a bncilor n calitate de dealeri primari i de
evaluare a activitii lor pe piaa valorilor mobiliare de stat n form de
nscrieri n conturi snt urmtoarele:
Banca activeaz pe piaa VMS nu mai puin de 3 luni, procurnd VMS

n portofoliul propriu;
Dispune i menine cuantumul minim necesar al capitalului
reglementat de BNM;
Fa de banc nu sunt aplicate de ctre BNM msuri de remediere prin
care se interzice atragerea depozitelor;
Dispune de cont curent deschis la Banca Naional a Moldovei;
Este participant la SIC n BNM i dispune de un sistem automatizat de
nscrieri n conturi la nivelul doi.
Particip la licitaiile de vnzare a VMS desfurate pe piaa primar,
dup cum urmeaz:
Dealerii primari, al cror nivel al activelor este mai mare sau egal cu
800 mil.lei, particip la fiecare licitaie (fiecare numr ISIN) de
vnzare a valorilor mobiliare de stat;
Dealerii primari, al cror nivel al activelor este mai mic de 800 mil.lei,
particip minimum la 50 la sut din numrul total de licitaii de
vnzare a valorilor mobiliare de stat (fiecare numr ISIN), desfurate
pe parcursul unei luni.
Procur n decursul unui trimestru VMS la valoarea nominal ntr-un
cuantum minim de:
2.0% din volumul mediu trimestrial oferit de Ministerul Finanelor pe
parcursul a patru trimestre precedente - pentru dealerii primari, al
cror nivel al activelor este mai mare sau egal cu 800 mil.lei;
1.0% din volumul mediu trimestrial oferit de Ministerul Finanelor pe
parcursul a patru trimestre precedente - pentru dealerii primari, al
cror nivel al activelor este mai mic de 800 mil.lei.
Contribuie la crearea lichiditii pieei secundare a valorilor mobiliare
de stat, efectund trimestrial tranzacii n volum minim de 1,5% din
volumul total al tranzaciilor de vnzare / cumprare efectuate cu
VMS n trimestrul precedent de ctre toi dealerii primari (cu excepia
operaiunilor de pia deschis ale BNM);
Banca dispune de o ncpere separat i personal calificat necesar cel puin o persoan, responsabil de operaiunile cu valori mobiliare;
Dispune de: telefon, fax, Reuters sau internet.
Aadar, banca comercial prezint prin intermediul potei electronice
Comisiei de Licitaie pn la orele 10 n ziua licitaiei la Banca Naional
cereri pe tipul de HVS dorite i termen de circulaie (vezi anexa 8), care pot

conine att cereri de procurare a HVS din partea clientului, ct i din numele
bncii. Clientul ncheind n prealabil cu B.C. un contract pentru procurarea
hrtiilor de valoare n form de nscrisuri n conturi. Acest contract
reglementeaz obiectul contractului (HVS), obligaiile prilor (banca s-i
onoreze obligaiile de a cumpra HVS din numele i la dispoziia clientului,
la preul stabilit de client, iar clientul s transfere pe contul su deschis la
banca mijloacele bneti necesare pentru achitarea volumului necesar de
HVS i comisionul aferent), termenele i condiiile contractului, litigiile i
divergenele prilor, i alte condiii care nu sunt mai puin importante.
Dealerul este n drept s depun pn la cinci cereri competitive de
procurare n nume propriu i pn la zece cereri - la nsrcinarea
investitorilor n diferite volume i la diferite preuri, cererile investitorilor
sunt indicate ntr-un rnd separat, indicndu-se denumirea acestui investitor
strin i ara lui de reedin.
n prima zi dup desfurarea licitaie, BNM elibereaz B.C.
Victoriabank S.A. i altor dealeri avizul de cumprare obligat, s asigure
numai trziu de a doua zi de la desfurarea licitaiei disponibilitatea de
mijloace bneti suficient pe contul corespondent la Centrul de Decontri al
Bncii Naionale a Moldovei n sum total a cererilor satisfcute.
BNM sustrage aceste mijloace n mod incontestabil pentru plata HVS
prin dispoziia sa de incaso, transferndu-le ulterior Ministerului de Finane.
Data transferrii sumei Ministerului transferrii sumei Ministerului Finane
pentru HVS procurate la licitaie se consider data cumprrii HVS i de la
aceast dat se calcul perioada de maturaie a HVS.
Tabelul 5.1.
Valori mobiliare de stat deinute de ctre B.C. Victoriabank S.A.
2008 MDL000 2009 MDL000 2010 MDL000 2011 MDL000
Hrtii de
valoare de
stat

174,434

449,341

508,635

712,964

Sursa: raportul anual al B.C. Victoriabank S.A. pentru anul 2009,2011

Hrtiile de valoare de stat destinate investitiilor, la 31 decembrie 2009,
reprezinta bonuri de trezorerie, emise de Minesterul Finantelor al Republicii
Moldova, cu scadenta originala cuprinsa intre 21 si 364 de zile, cu dobinda

intre 1,91% si 24,91%, precum si obligatiuni de Stat cu dobinda flotanta

emise de Ministerul Finantelor al Republicii Moldova in MDL cu scadenta
original cuprins intre 365 si 731 de zile, cu dobnda ntre 6,00% si
13,92%.
Valorile mobiliare de stat destinate investiiilor,la 31 decembrie
2011,reprezint bonuri de trezorerie,emise de Ministerul Finanelor al
Republicii Moldova n MDL cu scadena original cuprins ntre 91 i 364
de zile,cu dobnda ntre 7,49% i 13,58%(31 decembrie 2010:5,29% i
9,30%),precum i obligaiuni de Stat cu dobnd flotant emise de Ministerul
Finanelor al Republicii Moldova n MDL cu scaden original 2 ani,cu
dobnda ntre 11,96% i 14,02%(31 decembrie 2010:7,50% i 8,51%).

Compartimentul VI. Particularitile activitilor profesioniste

ale B.C. Victoriabank S.A. pe piaa valorilor mobiliare
n general cele mai des practicate activiti n calitate de participani
profesioniti pe piaa valorilor mobiliare, ale bncilor comerciale sunt
definite conform Legii cu privire la piaa valorilor mobiliare :
Activitatea de brokeraj
Activitatea de brokeraj se desfoar de ctre participantul
profesionist la piaa valorilor mobiliare.
Drepturile i obligaiile brokerului i ale clientului acestuia se
stabilesc de contractul de servicii de brokeraj ncheiat de acetia i de
dispoziiile date brokerului de ctre client n conformitate cu
contractul menionat.
Modelul contractului-tip de servicii de brokeraj se stabilete de ctre
Comisia Naional.
Brokerul este n drept s presteze servicii de administrare a valorilor
mobiliare i mijloacelor bneti destinate investirii i reinvestirii n
valorile mobiliare ale clientului n cazul n care astfel de servicii snt
prevzute n contractul de brokeraj.
Brokerii snt n drept s delegheze efectuarea tranzaciilor numai
brokerilor. Delegarea se admite numai n cazul n care ea este stipulat
n contractul de servicii de brokeraj sau n cazul n care brokerul este
forat s o fac n scopul protejrii intereselor clientului su. n acest
caz, brokerul l informeaz pe client despre delegare.

 Brokerul trebuie s execute dispoziiile clientului n mod contiincios,

n condiii favorabile pentru acesta i n ordinea primirii lor, n cazul
n care contractul nu prevede alt modalitate de executare a
dispoziiilor clientului.
Tranzaciile cu valori mobiliare, efectuate de broker conform
dispoziiei clientului, ntotdeauna se execut prioritar n raport cu
tranzaciile de dealer ale brokerului dat sau n raport cu tranzaciile
efectuate conform dispoziiei persoanelor afiliate clientului.
n cazul n care brokerul are anumite interese ce nu-i permit s
execute dispoziia clientului n condiiile cele mai avantajoase pentru
acesta, brokerul trebuie s informeze imediat clientul n scris despre
existena unor asemenea interese.
n cazul n care conflictul de interese dintre broker i client, despre
care clientul nu a fost informat pn la primirea de ctre broker a
dispoziiei respective, a adus la executarea dispoziiei n detrimentul
intereselor clientului, brokerul este obligat s recupereze prejudiciile
cauzate clientului din cont propriu, n modul stabilit de legislaie.
Patrimoniul clientului, pstrat la broker, nu poate fi urmrit pentru
obligaiile brokerului ce nu in de executarea dispoziiilor clientului.
Brokerul este obligat s recupereze pe deplin clientului prejudiciile
cauzate prin neexecutarea sau executarea neadecvat a obligaiilor
stipulate n contractul de servicii de brokeraj.
n cazul n care brokerul este declarat falit, patrimoniul care este
deinut de acesta n baza contractelor de servicii de brokeraj i care
aparine clienilor si nu poate fi inclus n masa de concurs.
Victoriabank presteaz pentru clienii si urmtoarele serviicii pe piaa
valorilor mobiliare:
Servicii de brokeraj pe piaa valorilor mobiliare de stat (VMS):
Consultaii referitor la situaia curent pe piaa VMS i la efectuarea
operaiunilor cu VMS;
Cumprarea la licitaie a VMS;
Servicii de brokeraj de vnzare/cumprare pe piaa secundar a VMS;
Toate tipurile de operaiuni asigurate cu VMS, inclusiv operaiunile de
creditare i REPO;
Servicii de perfectare a documentelor necesare pentru efectuarea
operaiunilor cu VMS.

La vnzarea de ctre Client a valorilor mobiliare de stat comisioane de

brokeraj nu se percep, iar la procurarea lor se percepe un comision n
dependen de suma investit.
Victoriabank are dreptul de a modifica tarifele cu notificarea
prealabil a Clienilor.
Victoriabank are dreptul de a percepe comisioane speciale i/sau
suplimentare, mrimea crora este determinat de volumul de lucru
suplimentar efectuat i/sau de circumstane neprevzute.
Comisioanele i cheltuielile Victoriabank, percepute de la persoanele
tere cu indicaiile Clienilor, se scad din conturile Clienilor n cazul
n care ele nu pot fi achitate de ctre persoanele tere din motive ce nu
depind de Victoriabank.
Impozitele, aplicate n conformitate cu legislaia Republicii Moldova,
nu se includ n preul serviciilor i se achit suplimentar de ctre
client, exceptnd cazurile suplimentar stipulate.
n conformitate cu Legea nr.1164/24.04.1997 pentru punerea n
aplicare a titlurilor I i II ale Codului fiscal, dobnzile de la valorile
mobiliare de stat nu se impoziteaz pn la 01 ianuarie 2015.
Pentru a semna contractul de prestare a serviciilor de brokeraj pe piaa
VMS este necesar:
Pentru persoane fizice:
s prezinte actul de identitate;
s asigure suma necesar pentru procurarea VMS.
Persoanele juridice prezint:
copia certificatului de nregistrare a ntreprinderii, eliberat de Camera
nregistrrii de Stat (CS) a Departamentului Tehnologii
Informaionale sau alte documente, care confirm nregistrarea de stat,
autentificate notarial;
copia documentelor de constituire (statutul, regulamentul, contractul
de constituire etc.) autentificate notarial;
extrasul din Registrul Comercial de Stat ce confirm persoana
mputernicit s administreze ntreprinderea,
fia cu specimene de semnturi i amprenta tampilei;
buletinul de identitate al reprezentantului.
Servicii de brokeraj pe piaa bursier i extrabursier a valorilor
mobiliare corporative (VMC)

n calitate de broker, Banca este Membru al Bursei de Valori a Moldovei

i participant la Depozitarul Naional de Valori Mobiliare al Moldovei.
Pentru a obine calitatea de participant, solicitantul prezint
Depozitarului Naional urmtoarele documente:
cererea tip pentru a fi admis n calitate de participant, adresat
Preedintelui Consiliului societii (Anexa nr.9);
angajamentul de a respecta prevederile prezentelor Reguli,
precum i ale celor ce vor fi adoptate ulterior (Anexa nr.10)
specimenele de semnturi pentru toate persoanele mputernicite
i de legtur cu Depozitarul Naional (Anexa nr.11)
Cererea referitor la deschiderea contului/conturilor n
Depozitarul Naional (Anexa nr.12)
Contractul depozitar ntre Depozitarul Naional i Participant,
semnat de ctre solicitant (Anexa nr.13)
Etc
Victoriabank presteaz urmtoarele servicii pe piaa valorilor mobiliare
corporative (VMC):
ncheie contracte de servicii de brokeraj i primete ordine(vezi anexa
14) de la clieni n scopul efecturii tranzaciilor cu valori mobiliare;
pstreaz i asigur securitatea i ine evidena separat a mijloacelor
bneti ale clienilor si, destinate investirii n valori mobiliare sau
primite de la realizarea valorilor mobiliare;
furnizeaz clienilor si informaii cu privire la piaa valorilor
mobiliare i la tranzaciile efectuate n numele acestora la
recepionarea unui ordin. Totodat, informeaz clienii despre ultimul
pre de pia a valorilor mobiliare ce constituie obiectul ordinului;
furnizeaz zilnic clienilor si informaii privind statistica tranzaciilor
cu valori mobiliare n cadrul Bursei de Valori a Moldovei;
poate ndeplini funcia de deintor nominal al valorilor mobiliare n
cazurile stipulate de legislaie i la solicitarea clienilor.
La cumprarea / vnzarea VMC Banca percepe un comision, care
depinde de suma tranzaciei.
Pentru a semna contractul de servicii de brokeraj pe piaa VMC este
necesar:
Pentru persoane fizice:

 s prezinte actul de identitate;

s asigure suma necesar, n cazul tranzaciilor de cumprare a VMC.
Persoanele juridice prezint:
copia certificatului de nregistrare a ntreprinderii, eliberat de Camera
nregistrrii de Stat (CS) a Departamentului Tehnologii
Informaionale sau alte documente, care confirm nregistrarea de stat,
autentificate notarial;
copia documentelor de constituire (statutul, regulamentul, contractul
de constituire etc.) autentificate notarial;
extrasul din Registrul Comercial de Stat ce confirm persoana
mputernicit s administreze ntreprinderea, eliberat de CS sau de
structurile teritoriale (pentru persoanele care se nregistreaz la CS);
fia cu specimene de semnturi i amprenta tampilei;
buletinul de identitate al reprezentantului.
SCHEMA TRANZACIEI BURSIERE CU PARTICIPAREA
DNVM i fiecare pas explicat vezia anexa 15.
Activitatea de brokeraj a B.C. Victoriabank S.A. pe piaa bursier n
2009 s-a caracterizat prin consolidarea relaiilor cu investitorii strini i
sporirea interesului investitorilor autohtoni pentru piaa de capital. Au fost
ncheiate 150 de contracte pentru prestarea serviciilor de brokeraj i
deservite 3 oferte publice de cumprare a aciunilor pe piaa secundar. n
baza ordinelor clienilor, agenii bursieri ai bncii au nregistrat n perioada
de raport 558 tranzacii la Bursa de Valori a Moldovei n volum total de 25
4521 mii lei, ncasnd un comision aferent de 922 mii lei.
Iar n 2011 volumul tranzaciilor pe piaa bursier a nregistrat o scdere
de 9,67% fa d anul 2010,totui situndu-se la un nivel superior anului
2009.
Pe parcursul anului, banca a ncheiat 59 de contracte pentru prestarea
serviciilor de brokeraj,a plasat la bursa 119 ordine de vnzare-cumprare,n
baza crora s-au nregistrat 169 de tranzacii,n volum total de 25474,7 mii
lei.
n 2011 banca a rectigat concursul de selectare a companiilor de
brokeri la vnzarea prin intermediul Bursei de Valori a aciunilor
statului,organizat de Agenia Proprietii Publice.
n calitate de broker al Ageniei Proprietii Publice,banca a participat la

licitaiile de privatizare a aciunilor din posesia autoritilor publice centrale

i locale,nregistrnd 4 tranzacii,n volum total de 9297,3 mii lei .
n anul 2012,Banca,n calitate de broker vnztor,a continuat s
reprezinte interesele acestei Agenii i a administraiilor publice locale n
cadrul procesului de deetatizare a proprietii publice.Ca i n anul
2011,Banca a participat la toate licitaiile de vnzare prin intermediul Bursei
de Valori,ncheind 7 tranzacii de privatizare.
Volumul tranzaciilor nregistrate pe piaa bursier n anul 2012 a crescut
cu 157% fa de anul 2011,iar volumul tranzaciilor nregistrate de Banc n
calitate de broker a crescut cu 274%,constituind 95.37 mil.lei.
Pe parcursul anului 2012,Banca a ncheiat 61 de contracte pentru
prestarea serviciilor de brokeraj,a plasat la bursa 156 ordine de vnzarecumprare,n baza crora s-au nregistrat 140 tranzacii,ncasnd un
commission de brokeraj i consulting investiional de 144.3 mii lei.
Activitatea de dealer
Activitatea de dealer se desfoar de ctre participantul profesionist
la piaa valorilor mobiliare.
Anunnd preul, dealerul este obligat s anune i alte condiii
eseniale ale contractului de vnzare-cumprare a valorilor mobiliare:
numrul minimal i maximal de valori mobiliare ce urmeaz a fi
procurate i/sau vndute, precum i termenul n care preurile anunate
snt valabile.
n cazul n care, conform licenei deinute, titularul acesteia desfoar
activitile de dealer i de brokeraj, dispoziiile date brokerului de
ctre client ntotdeauna se execut prioritar n raport cu tranzaciile de
dealer.

Persoana juridic care tranzacioneaz valori mobiliare n mod

sistematic i/sau suma ncasat din tranzaciile cu valori mobiliare,
conform rezultatelor trimestrului de gestiune, constituie mai mult de
35 % din suma total obinut de la desfacerea produciei (lucrrilor,
serviciilor) este obligat s obin licen pentru activitatea de dealer.
Tabelul 6.1.
Aciuni cumprate n nume i cont propriu
2008 MDL000 2009 MDL000 2010 MDL000 2011 MDL000

Aciuni

757

2,279

2,291

2,516

Sursa: raportul annual al BC Victoriabank SA pentru anul 2009,2011

n anul 2012,veniturile obinute de Banc din activitatea sa de dealer pe

piaa valorilor mobiliare s-au diminuat cu 24.13% fa de venitul obinut n
anul 2011 din aceste instrumente financiare,constituind 102.62
mil.lei.Tendul negativ a fost cauzat de scderea considerabil a ratelor
dobnzilor la aceste instrumente.Rata medie a dobnzii la VMS pn la 1 an
pe paarcursul anului 2012 s-a micorat cu 6.68p.p(rata medie a dobnzii la
aceste valori mobiliare n decembrie 2012 a fost de 5.04%,pe cnd n
decembrie 2011-11.72%),iar rata dobnzii la CBN s-a micorat cu 5.00
p.p.,de la 9.50% la 4.50% pe parcursul anului 2012.
Activitatea de consulting investiional i de consulting
Activitatea de consulting investiional include prestarea de ctre
participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare a urmtoarelor
servicii:
consultana privind evaluarea i gestionarea riscului investirii n
valori mobiliare;
recomandri privind formarea portofoliului de valori mobiliare;
prezentarea de opinii i recomandri n legtur cu vnzarea i
cumprarea valorilor mobiliare;
analiza pieei valorilor mobiliare din iniiativa participantului
profesionist la piaa valorilor mobiliare care desfoar activitate de
consulting investiional sau la cererea clientului;
Activitatea de consulting include serviciile prestate n domeniul
activitii liceniate i consultana acordat participanilor la pia n
orice problem legat de structura de capital, reorganizarea societii
pe aciuni, rscumprarea sau achiziionarea de ctre aceasta a
valorilor sale mobiliare plasate, efectuarea ofertei publice pe piaa
secundar.
Participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare care desfoar
activitate de consulting investiional:
va utiliza surse de informaii adecvate analizelor i recomandrilor
elaborate, fiind interzis folosirea unor informaii nereale i eronate
n rapoartele sau recomandrile sale;
va ine evidena materialelor, a surselor de informare utilizate;

 va familiariza clientul cu caracteristicile generale ale procesului de

investire n valori mobiliare, precum i cu criteriile care au stat la
baza crerii, analizei i selectrii unui portofoliu de valori
mobiliare;
va indica sursa i autorul materialelor folosite ce in de studiile
elaborate i publicate de alte persoane.
Participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare care desfoar
activitate de consulting sau consulting investiional este obligat s
pstreze confidenialitatea informaiei despre clienii si.
Persoanelor care desfoar activitate de consulting sau de consulting
investiional le este interzis:
s recomande investiii care ar determina realizarea de profituri
personale sau pentru persoanele sale afiliate;
s acioneze n calitate de contraparte la tranzaciile efectuate n
urma recomandrilor date.

Compartimentul VII. Activitatea investiional

n perioadele de recesiune i instabilitate economic, cnd cererea de
credite este sczut, bncile dispun de fonduri pe care le plaseaz n valori
mobiliare. n
perioadele de boom economic, cnd cererea de credite este mare, bncile pot
fi
forate s-i vnd o parte din valorile mobiliare achiziionate anterior pentru
a face fa cererii de credite.
n procesul gestionrii resurselor atrase, bncile parcurg urmtoarele
etape: nti, ele fac fa cerinelor de rezerve obligatorii; n al doilea rind, i
constituie un fond pentru a face fa nevoilor de lichiditai ale bncii; n al
treilea rind, fac fa cerinelor de creditare, care de obicei aduc mai mult
venit dect investiiile n valori mobiliare; n al patrulea rnd, fondurile
ramase sunt investite n valori mobiliare.
Valorile mobiliare joac un rol important n gestionarea activului bncii:
ele permit bncii s utilizeze toate fondurile de care ea dispune la un
moment dat;
pot ajuta banca cu resurse lichide prin achiziionarea de valori

mobiliare care corespund cerinelor de lichiditate a bncii;

contribuie la diversificarea portofoliului de active i deci la protejarea
bncii mpotriva riscurilor financiare.
Veniturile directe de la investiii n valori mobiliare sunt obinute n
form de
dividende, dobnzi sau n urma realizrii lor la un pre mai mare. Veniturile
indirect se formeaz din contul extinderii cotei de pia, controlat de banca
prin
societile afiliate i dependente.
Globalizarea i dereglementarea pieei bancare condiioneaz
universalizarea activitii bancare, care se exprim prin extinderea prezenei
bncilor pe piaa valorilor mobiliare i diversificarea activitilor i
operaiunilor pe aceasta pia.
n calitate de obiecte ale investiiilor bancare pot servi diferite valori
mobiliare,
ns, conform standardelor internaionale de contabilitate, toate valorile
mobiliare
se mpart n:
valori mobiliare investiionale
valori mobiliare procurate pentru vnzare.
n practica financiar ponderea valorilor mobiliare investiionale i celor
procurate spre vnzare n portofoliul investiional al bncii constituie 70%
respectiv 30%.
Valorile mobiliare investiionale reprezinta acea parte a portofoliului care
asigur cele mai importante venituri, pe cnd valorile mobiliare procurate
pentru vnzare asigura lichiditatea acestuia.
Valorile mobiliare investiionale sunt hrtiile de valoare pe care
conducerea intenioneaz s le pstreze pn la scaden i care sunt
nregistrate la valoarea nominal, corectat cu valoarea neamortizat a
premiului sau discontului. Dobnda din valorile mobiliare investiionale este
reflectat n venituri din dobnzi. O diminuare a valorii de pia este luat n
consideraie numai n cazul cnd aceasta este apreciat a fi definitiv. Valori
mobiliare investiionale includ hrtiile de valoare de stat emise de Ministerul
de Finane din Republica Moldova.
Operaiunile cu valori mobiliare pentru comercializare sunt nregistrate
la valoarea de pia. Toate ctigurile i pierderile realizate i nerealizate din

tranzaciile cu valori mobiliare sunt reflectate n venituri din valori mobiliare

pentru vnzare. Dobnda ctigat din tranzaciile cu valori mobiliare
cumprate pentru comercializare este reflectat n venituri din dobnzi.
Regulile de baz de cumprare a hrtiilor de valoare:
Cumprarea hrtiilor de valoare numai dup primirea semnalelor de
confirmare;
La procurarea hrtiilor de valoare, trebuie de stabilit n prealabil,
preul, la care banca este de acord s vnd hrtia de valoare, i dup
ce termen; preul, la care este de acord s vnd hrtia de valoare n
cazul pierderilor; dac, temporar, lipsete tendina pronunat pe piaa
de cretere sau de scdere, procurarea hrtiile de valoare cu mare
pruden.
Regulile de baz de meninere a valorilor mobiliare n portofoliu:
Valorile mobiliare se menin n portofoliu, dac se confirm
presupunerile iniiale ale investitorului;
Valorile mobiliare pot fi meninute n portofoliu, dac:
preul rmne la acelai nivel;
timpul planificat de deinere a valorii mobiliare nc nu a expirat.
Regulile de baz de vnzare a valorilor mobiliare:
Valorilor mobiliare pot fi vndute parial, dac:
preul la valoarea mobiliar a atins nivelul planificat;
nivelul pierderilor nc nu atins nivelul maxim acceptabil.
Valorile mobiliare trebuie vndute complet, dac:
a expirat termenul planificat de deinere a valorii mobiliare;
a fost primit n ntregime profitul planificat;
nivelul pierderilor a depit nivelul maxim acceptabil;
nivelul profitului a depit nivelul maxim ateptat.
Portofoliul investiional al bncilor comerciale ndeplinete urmtoarele
funcii de baz:
Meninerea stabilitaii veniturilor bncii indiferent de perioadele
ciclului economic (perioade de recesiune sau expansiune) atunci
cnd veniturile aferente creditelor se reduc, veniturile generate de
valorile mobiliare pot crete.
Compensarea riscului de credit aferent portofoliului de credite
valorile mobiliare de calitate nalt pot fi achiziionate i pstrate cu

scopul echilibrrii riscului aferent creditelor bancare.

Asigurarea lichiditaii prin corelarea scadenelor titlurilor cu nevoia de
lichiditate a bncii plasnd mijloacele n valorile mobiliare lichide
banca poate rezolva oricnd problema lichiditii, realiznd repede i
eficient aceste instrumente pe pia.
Asigurarea flexibilitataii portofoliului de active al bncii valorile
mobiliare deinute de banc spre deosebire de majoritatea creditelor
pot fi uor cumprate sau vndute pentru restructurarea portofoliul de
active al bncii n corespundere cu conjunctura pieei existente.
Atragerea clientelei noi din contul participrii n capitalul agenilor
economici.
mbuntirea indicatorilor financiari ai bncii datorit calitii nalte a
valorilor mobiliare deinute de banc.
Pentru relizarea acestor funcii, managementul bancar trebuie sa
parcurg urmatoarele etape:
Coordonarea portofoliului investiional cu mediul extern.
Evident, este greu s se prevad evoluia variabilelor mediului extern ca,
de exemplu: ceterea economic, rata dobnzii, inflaia. Din cauza
nesiguranei oricrei previziuni economice, deciziile trebuie luate cu o
oarecare prudena pentru
a feri banca n cazul unor previziuni incorecte.
Coordonarea portofoliului investiional cu planul de lichiditai al
bncii.
Acest lucru se poate obine n condiiile n care administrarea
portofoliului de
investiii financiare nu este considerat o funcie separat, ci este integrat n
procesul de gestionare active pasive al bncii.
Evaluarea posibilitilor de gajare oferite de valorile mobiliare.
Valorile mobiliare mai puin riscante sau lipsite de risc pot constitui
garanii n vederea obinerii unor mprumuturi de ctre banc. Deci,
managementul bncii trebuie s tie cerinele de gajare specifice pieei
financiare.
Evaluarea riscului pe care l presupune fiecare tip de active.
Valorile mobiliare de stat emise de Ministerul Finanelor sunt lipsite de
risc, iar valorile mobiliare emise de diferite instituii prezint un grad mare
de risc.

 Evaluarea venitului net fr impozit.

Cotele de impozit sau facilitile fiscale pe categorii de titluri pot fi
elemente restrictive n procesul de achiziionare a titlurilor financiare. Banca
va agrea acele titluri care aduc venituri mari.
Divesificarea portofoliului investiional.
Achiziionarea mai multor categorii de valori mobiliare de la ct mai
muli emiteni va determina ca perceperea riscurilor financiare sa fie ct mai
difuz pentru banc.
Anticiparea evoluiei ratei dobnzii.
Dac rata dobnzii va scdea, atunci cererea de credite va fi mare, deci
banca va trebui s investeasc n titluri pe termen scurt cu grad nalt de
lichiditate.
Dimpotriv, dac se ateapt la o cretere a ratei dobnzii, cererea de
credite va fi mic, banca va trebui s-i plaseze fondurile n titluri pe termen
mediu i lung n
scopul obinerii unor avantaje.
Determinare mrimii portofoliului investiional.
Mrimea portofoliului investiional va fi n funcie de:
gradul de profitabilitate al investiiilor n valori mobiliare;
volumul fondurilor rmase neutilizate dup constituirea fondurilor
pentru nevoile de rezerve, lichiditi i de credit ale bncii.
Evaluarea experienei manageriale.
Bncile care nu au experien n tranzacionarea valorilor mobiliare
trebuie s se limiteze la achiziionarea valorilor mobiliare de stat. Bncile
care au experien
managerial profit de momentele oferite de pia, nu in n portofoliul lor
titlurile
pna la maturitate, ci le tranzacioneaz pentru a-i maximiza profitul.
La data de 31 decembrie 2009 i 2008, Banca deinea aciuni i cote de
participare n urmtoarele societi comerciale:
Tabelul 7.2.
Portofoliul de aciuni corporative deinute de Victoriabank la 31 decembrie
2009 i 2008
Compania

Domeniul de activitate

I.M. Biroul de credit SRL

Prelucrarea datelor

Cota de
participare
2009, %
10.17

2009
MDL
000
1,014

2008
MDL
000
-

Garantinvest SRL
Acordarea garantiilor
9.92
Bursa de Valori a Moldovei S.A. Servicii de asigurare
7,49
Depozitarul National de Valori
Activitate de depozitare
5,13
Mobiliare S.A.
Altele
TOTAL
Sursa: raportul annual al BC Victoriabank SA pentru anul 2009

440
674
144

440
300
10

1
2,279

1
757

Portofoliul de aciuni corporative deinute de Victoriabank la 31 decembrie

2010i 2011
Compania

Domeniul de activitate
Prelucrarea datelor
Acordarea garantiilor
Servicii de asigurare
Activitate de depozitare

Cota de
participare
2011, %
6,67
9.92
5,13
4,69

2011
MDL
000
1,014
440
144
18

2010M
DL
000
1,014
440
144
18

I.M. Biroul de credit SRL

Garantinvest SRL
Bursa de Valori a Moldovei S.A.
Depozitarul National de Valori
Mobiliare S.A.
CAVictoria Asigurri SRL
Altele
TOTAL

Servicii de asigurare

7,49

899
1
2,516

674
1
2,291

Sursa: raportul annual al BC Victoriabank SA pentru anul 20011

Participaiile Bncii n capitalul unitilor economice au constituit la

finele anului 2012 61.42 mil.lei (ceea ce reprezint 0.61%din activele
Bncii),majorndu-se de 23.4 ori fa de finele anului 2011.n conformitate
cu prevederile SIRF,apliCate din 01 ianuarie 2012,Banca a reevaluat trimestrial cotele deinute n
companiile VISA Inc. i MasterCard Incorporated n funcie de preul de
pia.n anul 2012,Banca i-a majorat portofoliul de investiii n aciuni i
cote de participare.Au fost procurate cota de 100% din capitalul social al
companiei Victoria LeasingS.R.L. i 2 aciuni ordinare nominative emise
de Depozitarul Naional de Valori Mobiliare al MoldoveiS.A.,urmare a
desfurrii emisiunii suplimentare de aciuni.
Micorarea dobnzilor la VMS a fcut aceste instrumente mai puin
attractive pentru Investitori.Totui,Banca,la cererea clienilor,a efectuat 110
tranzacii de vnzare-cumprare a VMS pe piaa primar i secundar,n
volum total de 128.92
mil.lei (cretere cu 21% fa de anul precedent).Cerinele de creator al pieei

au fost ndeplinite.
Analiza factorilor i indicatorilor ce reflect calitatea portofoliului
investiional.
Analiznd valorile mobiliare investiionale care constituie portofoliului
investiional al bncii, este evident c managerul bncii ce gestioneaz
investiiile, n procesul lurii deciziei care valori mobiliare s le
achiziioneze sau care s le vnd, trebuie s studieze o serie de factori. Din
cei mai imortani factori care influeneaz investiiile n valori mobiliare de
stat i n valori mobiliare corporative putem meniona:
Rezultatul scontat (dorit) care se manifest sub forma veniturilor i
comisioanelor. Veniturile investitorului dintr-o HV se compune din:
Veniturile obinute la scaden
Veniturile ce apar n urma reevalurii pe pia
Veniturile curente (dobnzi i dividende)
Veniturile care apar n urma marjei, (diferena dintre valoarea de
vnzare i cea de cumprare) apare cnd banca activeaz ca dealer.
nlesnirile sau facilitile fiscal. Pe orice investitor l intereseaz
venitul dup impozitare, de aceea sunt preferate hrtiile de valoare
care acord nlesniri fiscale.
Riscul legat de hrtiile de valoare,
Deci, la investirea n valori mobiliare corporative apar anumite riscuri de
dobnd. Cursul valorilor mobiliare variaz n dependen de modificarea
dobnzii de pia. Deci, un interes deosebit pentru investitor prezint analiza
perspectivelor modificrii ratelor de dobnd. n acest caz, dac investitorul
ateapt micorarea ratelor de dobnd, este oportun pentru el de cumprat
valori mobiliare pentru revinderea lor ulterioar la un pre mai mare i,
respectiv, obinerea venitului din contul diferenei de curs.

Compartimentul VIII. Alte activiti ale bncii comerciale

8.1. Operaiunile valutare ale bncii
B.C. "Victoriabank" S.A. acord diverse servicii persoanelor fizice i
juridice i creeaz condiii maximal favorabile, pentru o deservire rapid i
calitativ.
Banca ofer persoanelor fizice urmtoarele servicii:
Transferuri rapide;
Transferuri de mijloace bneti;

 Servicii de schimb valutar;

Cecuri;
Deschiderea i deservirea conturilor curente n valut strin.
Astzi serviciile de transferuri de bani sunt din ce n ce mai solicitate.
Muli oameni au nevoie de servicii ale unui sistem de transferuri rapide care
permite expedierea cu regularitate a unor sume de bani.
Banca presteaz urmtoarele servicii de transferuri rapide:
Western Union - un serviciu de transfer rapid i de ncredere, rspndit
oriunde n lume i recunoscut ca lider al transferurilor de bani la nivel
mondial;
UNIStream - un serviciu rapid i sigur de a primi sau trimite banii, cu
comisioane mici, n cadrul rilor CSI. n plus, clienii au posibilitatea
de a realiza transferuri bneti din Rusia, la orice or, prin terminalele
QIWI;
MoneyGram - modul rapid i sigur de a trimite sau primi bani n orice
parte a lumii n numai cteva minute.
InterExpress - un mod accesibil de a primi i expedia bani n dolari
SUA i Euro n/din orice ar CSI i n/din unele ri din Europa;
Pota Rapid - posibilitatea de a efectua transferurile de mijloace
bneti n/din Rusia i rile CSI (Azerbaidjan, Armenia, Kazahstan,
Georgia, Kirgizstan, Tadjikistan, Republica Moldova (inclusiv i
Transnistria), Uzbechistan, Ukraina);
Blizko - posibilitatea de a efectua transferurile de mijloace bneti n
Rusia i alte ri CSI doar ntr-un minut;
Migom - clienii pot transfera bani n 3 500 de locaii n 11 ri CSI,
precum i rile Baltice;
Contact - transferuri efectuate n Ruble Ruseti, Dolari SUA i Euro,
n Rusia i alte ri CSI, precum i rile europene;
Ria Money transfer - al treilea sistem de transfer n lume dup aria de
rspndire;
LEADER - permite persoanelor fizice s efectueze transferuri rapide
de bani n i din 25 de ri ale lumii;
Intel Express - modalitatea rapid i avantajoas de a primi sau de a
expedia bani din/ n ri precum Italia, Grecia, Israel, Rusia sau ri
CSI, n orice zi;
Coinstar - sistemul ce permite clienilor s expedieze sau s primeasc

bani n/ din peste 139 de ri i care numr cca 6 000 de

reprezentane n rile CSI i peste 500 n Federaia Rus.
Transferurile de mijloace bneti snt realizate prin sistemul internaional
de pli SWIFT i a bncilor corespondente. Eliberarea transferului de bani
poate fi efectuat printr-un cont personal deschis la banc n valut stri sau
fr deschiderea contului la prezentarea buletinelor de identitate.
Transferurile de bani prin SWIFT se recomand pentru sume ce depesc
500 dolari SUA sau echivalentul n orice alt valut. Durata de transmitere
este de 3-4 zile bancare.
Serviciul de schimb valutar al bncii st la dispoziie oricnd, prin
intermediul reelei vaste de filiale i reprezentane.
B.C. Victoriabank S.A. ofer urmtoarele tipuri de cecuri:
Cecuri de cltorie;
Cecuri nominative.
Cecurile de cltorie (travelers cheques) - sunt instrumente de plat
emise de ctre banc, pentru sume fixe i destinate persoanelor care merg
n
strintate.
Cecurile sunt destinate pentru acoperirea cheltuielilor de deplasare i
ntreinere i astfel nu mai este nevoie de numerar.
Cecurile de cltorie au forma unor bancnote i sunt emise n diferite
valute.
Un cec de cltorie reprezint promisiunea unei bnci de a plti o sum de
bani posesorului cecului respectiv pe numele cruia a fost emis cecul.
Pentru moment B.C. Victoriabank S.A. accept i vinde doar cecuri de
cltorie American Express.
Nominalul cecurilor n USD este de: 50, 100, 1000 iar
Nominalul cecurilor n EUR este de: 50,100, 200, 500.
Pentru vnzarea cecurilor de cltorie se reine 1% din sum - minimum
5$/EUR iar pentru eliberarea de numerar contra cecurilor de cltorie se
reine 1,5% din sum minimum 3$/EUR.
Cecul nominativ - este un nscris prin care o persoan (trgtor) d ordin
unei bnci (tras) s plteasc n favoarea unui ter (beneficiar) o sum de
bani de care emitentul (trgtorul) dispune.
Emiterea unui cec este o operaiune alctuit din doua etape:
completarea (redactarea) cecului;
predarea cecului ctre beneficiar.

Comisioanele Bncii pentru operaiuni cu cecuri nominative sunt

urmtoarele:
0,3% - min 3$/EUR - pentru operaiunea de depunere spre ncasare a
cecurilor nominative;
5$/EUR - pentru trimiterea cecului prin pot;
10$ + comisionul bncii strine - pentru returnarea cecurilor neachitate;
1% - min 5$/EUR - pentru operaiunea de eliberare de numerar contra
cecurilor nominative primite spre ncasare;
0,5% - min 5$/EUR - pentru vnzarea cecurilor nominative AMEX contra
EUR/USD.
Persoanelor fizice rezidente i nerezidente li se ofer posibilitatea
deservirii conturilor curente n valut strin. Conturile curente n valut
strin se deschid la prezentarea buletinului de identitate, paaportului sau a
documentelor care l nlocuesc.
Din contul n valut strin al persoanei fizice rezidente pot fi efectuate
urmtoarele operaiuni:
eliberarea numerarului /cecurilor de cltorie n valut strin;
transferarea valutei strine n alt cont al aceluiai titular de cont
deschis la aceeai sau la alt banc autorizat;
efectuarea, prin diverse forme (transfer bancar, cecuri (altele dect
cecurile de cltorie) n valut strin etc.), a plilor /transferurilor
conform prevederilor prezentului Regulament, ale altor acte normative
ale Bncii Naionale a Moldovei;
vnzarea valutei strine bncii autorizate contra alt valut strin /lei
moldoveneti;
restituirea valutei strine nregistrate eronat n cont;
achitarea comisioanelor i dobnzilor n favoarea bncii autorizate.
Banca ofer persoanelor juridice urmtoarele servicii:
eliberarea valutei numerar pentru deplasri;
decontri internaionale;
operaiuni cu cecurile de cltorie;
vnzarea/cumprarea valutei.
Numerarul de valut strina poate fi eliberat din conturile persoanelor
juridice numai pentru:
cheltuieli de deplasare;

 Cheltuieli de transport i cheltuieli vamale, ce in de deplasare.

Numerarul de valut poate fi eliberat n suma maxim a echivalentului
de 10000 EURO pe lun, pentru persoana fizic (care este reprezentant a
persoanei juridice rezidente). Sumele ce depesc aceast limit se
elibereaz cu autorizaia BNM.
Pentru eliberarea valutei numerar pentru deplasri, persoana juridic
ntocmete cererea de ridicare a valutei din cont i ordinul de deplasare.
Banca dispune de urmtoarele forme de decontri internaionale:
acreditivul documentar;
incaso-ul documentar;
ordinul de plat;
scrisoarea de garanie bancar.
Acreditivul documentar este un instrument de plat de care comerul
internaional nu s-ar mai putea dispensa n zilele noastre. El permite punerea
la dispoziie i apoi plata unei sume date att timp ct sunt respectate
condiiile stabilite n prealabil. El poate de asemenea servi finanrii
exporturilor.
Documentele prescrise ntr-un acreditiv documentar sunt supuse unor
condiii foarte stricte. Beneficiarul trebuie s tie c nu va putea fi pltit
dect contra remiterii unor documente absolut conforme i c banca trebuie
s decid numai pe baza documentelor dac plat poate fi efectuat.
Conformitatea documentelor se verific pe baza "Regulilor i uzanelor
uniforme privind acreditivele documentare" emise de Camera Internaional
de Comer din Paris. Acreditivul documentar nu se folosete numai n
livrrile de mrfuri. Acreditivul poate fi de asemenea folosit ca mijloc de
creditare dac este utilizat ca instrument de baz n comerul de tranzit.
n cazul incaso-ului documentar banca exercit funcia de agent fiduciar
i de intermediar ntre exportator i importator. Ea i prezint importatorului,
la instruciunile exportatorului sau ale bncii sale, documentele care
dovedesc expediia unei mrfi sau efectuarea unei prestaii, i ncaseaz n
schimb suma care i se datoreaz sau un efect de schimb acceptat. Incassourile documentare se realizeaz conform Regulilor uniforme privind incasourile, publicate de Camera Internaional de Comer din Paris i ratificate de
cea mai mare parte a bncilor. Aceste reguli stabilesc principalele obligaii i
drepturi ale partenerilor care recurg la incaso. Incaso-ul documentar i
asigura vnztorului o protecie net superioar celei date de o simpl factur,

dar mai slab dect cea asigurat de un acreditiv documentar.

Ordinul de plat reprezint o dispoziie dat de o banc altei bnci, din
proprie iniiativ sau la cererea unui client, de a plti unui beneficiar o sum
de bani care acoper obligaiile ale debitorului fa de creditor. Spre
deosebire de celelalte modaliti de decontare, ordinul de plat are un
caracter revocabil pn la executare, adic pn n momentul n care
beneficiarul a ncasat banii, restituirea plii poate fi dispus numai de ctre
beneficiarul sumei primite. Din acest cauz, se recomand folosirea
ordinului de plat ca modalitate de decontare numai n situaia n care exist
o ncredere absolut ntre parteneri.
Garania bancara reprezint un angajament irevocabil asumat de o banc
de a plti o sum n cazul n care un ter nu i respect obligaiile de livrare
de marfa, prestare de servicii sau de plat. Garania constituie un angajament
prin ea nsi, independent de contractul ncheiat ntre creditor i debitor.

8.2. Particularitile activitii de creditare

Operaiunile de creditare ale bncii sunt operaiuni active, iar dup
coninut sunt operaiuni n care banca i angajeaz resursele financiare n
vederea ndeplinirii funcionalitilor statutare i a obinerii de profit. Banca
acord credite n conformitate cu principiile generale stipulate n statut i
licena BNM.
n activitatea de creditare bncile din Republica Moldova inclusiv B.C.
Victoriabank S.A. se conduc de prevederile Regulamentului cu privire la
activitatea de creditare a bncilor care opereaz n Republica Moldova.
Dup marime creditele se divizeaz n :
Microcredite - credite in marime de pana la 30 000 USD ( sau
echivalentul in Lei);
credite mijlocii - de la 30 000 USD pana la 125 000 USD (sau
echivalentul in Lei);
credite mari - sunt considerate datoriile pe credit a unei persoane sau a
unei grupe de persoane afiliate, care constituie 10% sau mai mult de la
capitalul normativ al Bancii.
Termenul creditrii depinde de scopul creditului i solvabilitatea
debitorului. Stabilind termenii de folosire a mijloacelor creditare banca se
orienteaza la particularitatile ciclului de producere, condiiile prevzute de
contracte, rulajul activelor, rulajul la conturile de decontare a debitorului

etc.
Dup termen creditele se divizeaz n :
Credite pe termen scurt (un an sau mai puin).
De obicei aa credite se folosesc pentru activitatea curenta, de
exemplu majorarea mijloacelor circulante, procurarea materiei prime
i a materiei pentru producerea de scurt durat, afacerilor
comerciale, etc;
credite pe termen mijlociu ( mai mult de 1 an pana la 5 ani).
De obicei creditele pe termen mijlociu se folosesc pentru activitatea
de producere inclusiv procurarea utilajului, extinderea producerii, etc;
credite pe termen lung (termen mai mare de 5 ani).
Credite pe termen lung, de obicei, se acord pentru reconstrucia
producerii, procurarea/modernizarea activelor fixe, crearea noilor
capaciti de producere, construcia obiectelor noi, etc.
B.C. Victoriabank S.A. acord pentru clienii urmtoarele oferte de
creditare:
Pentru persoane fizice:
Credit MAGIC - soluia ideal pentru cei care doresc s-i realizeze
proiectele chiar azi. Banii pot fi folosii pentru procurarea mrfurilor,
achitarea studiilor i orice alt proiect al clientului. Suma acordat este
de pn la 20 000 lei, cu rat anuala de 20%, 23%, 25%, n
dependen de istoria creditar a clienilor;
Credite Ordinare - o soluie optim pentru cei care doresc s-i
soluioneze problemele financiare n timp scurt. Suma creditului este
nelimitat i se stabilete n dependen de venit i costul proiectului.
Rata anual minim a creditului este de 24%;
Creditul CASA MAGIC - este o soluie rapid a grijilor legate de
achiziionarea unei locuine. n calitate de garanie poate servi
locuina procurat.
Rata anual este de:
19% anual n cazul creditelor pentru finisarea/reparatia imobilului;
18% anual n cazul creditelor pentru procurarea/construcia
imobilului.
Termenul creditului:
Pentru procurarea, construcia Bunului imobil - maxim 15 ani;
Pentru reparaia capital, finisarea Bunului imobil - pn la 10 ani.

Valoarea maxim a creditului constituie 70% din costul proiectului.

Pentru persoane juridice:
Victoriabank ofer credite agenilor economici pentru procurarea
echipamentelor necesare de producie. Suma creditului este de 70%
din valoarea proiectului. Dobnda este de 25%.
LINIILE DE CREDIT IDA - Asociaia pentru Dezvoltare
Internaional (RISP) - finanarea pe termen mediu i lung a
programelor investiionale ale antreprenorilor din sectorul rural destinat pentru susinerea, restructurarea i comercializarea
agriculturii private i a sectorului rural.
Suma maxim a mprumutului este de 150,000.00 dolari SUA
sau echivalentul n MDL;
Termenul de acordare - pn la 15 ani, cu perioada de graie
pn la 3 ani;
Direcii generale de utilizare a mprumuturilor financiar sunt:
investiii n gospodria agricol efectuate pentru
dezvoltarea produciei agricole i horticole;
investiii pentru dezvoltarea prelucrrii, depozitrii,
ambalrii, comercializrii i altor activiti aferente
sectoarelor agriculturii;
investiii n alte domenii n spaiul rural;
completarea capitalului circulant n cazurile desfurrii
activitilor economice sus-menionate (nu mai mult de
10% din suma proiectului).
Rata curent a dobnzii - se stabilete individual n funcie de proiect,
situaia financiar i istoria creditar a clientului.
Liniile de creditare FIDA - Fondul Internaional pentru Dezvoltare
Agricol (IFAD) - finanarea pe termen mediu i lung a programelor
investiionale ale antreprenorilor din sectorul rural - destinate
stimularii creterii activitilor agricole strategice i de afaceri n
mediul rural.
Proiectul de Finanare Rural i Dezvoltare a ntreprinderilor Mici FIDA I (re-finanare) (cu exceptia or. Balti si Chisinau):
Suma maxim a mprumutului - echivalentul n MDL a 500,000.00
mii dolari SUA;
Termenul de acordare: de la 1 pn la 15 ani.

mprumuturile se acord pentru:

rennoirea/plantarea viilor i livezilor;
ntreprinderile rurale de prelucrare ale materiei prime agricole;
gospodriile specializate n producerea lactatelor i altor produse
agricole;
ntreprinderile care acord servicii mecanizate agricole (arat, semnat
etc.);
producerea seminelor i a rsadului, creterea legumelor n sere;
centre de colectare a diferitor produse agricole;
servicii de depozitare i pstrare a roadei;
ateliere pentru ntreinerea i repararea tehnicii agricole i altor
faciliti steti;
faciliti de depozitare la rece a produselor (camere frigorifice);
alte tipuri de activiti.
Rata dobnzii (stabilita semianual) - se stabilete individual n funcie de
proiect, situaia financiar i istoria creditar a clientului.
Proiectul de Revitalizare al Agriculturii (PRA) - FIDA II:
Suma maxim a mprumutului - pina la 100 mii dolari SUA sau
echivalentul n moned naional;
Termenul de acordare:
pe termen mediu - pn la 7 ani;
pe termen lung - pn la 15 ani (pentru plantaii multi-anuale), cu
perioada de graie - pn la 3 ani;
De acest mprumut pot beneficia agentii economici inclusi in Planul de
Dezvoltare al localitii rurale n care activeaz agentul economic.
Elementul de grant:
20 % - din suma iniial a mprumutul pentru mprumuturile pe
termen mediu;
30% - pentru mprumuturile pe termen lung.
mprumutul se acord pentru:
rennoirea/plantarea viilor i livezilor;
prelucrarea i ambalarea produciei agricole;
producerea eptelului;
producerea seminelor i a rsadului, creterea legumelor n sere;

 depozitarea i pstrarea la rece a produselor agricole;

colectarea i comercializarea produselor agricole uor alterabile;
prestarea serviciilor mecanizate n agricultur;
alte activiti cu profil agricol.
Rata dobnzii (stabilita semianual) - se stabilete individual n funcie de
proiect, situaia financiar i istoria creditar a clientului.
Soldul net al creditelor acordate de Bnci a crescut cu 22.6%,pnla
34.054 mil.lei,constituind 58.4% din Active.Valoarea creditelor noi acordate
n anul 2012 s-a diminuat cu 9.8%,n raport cu 2011,pn la nivelul de
26,694 mil.lei.Aceast dinamic este condiionat de evoluia economiei
naionale i influena factorilor socio-economici externi.
Influenele negative ale economiei naionale au sporit ponderea
creditelor neperformante n total portofoliu pe sistem bancar,astfel ctre 31
decembrie 2012 acestea constituiau 14.5% n cretere cu 1.6 p.p.Respectivul
indicator nregistrat de BC VictoriabankS.A. a avut o dinamic opus
,fiind la nivel de 11.0%,cu 3.3 p.p
mai puin dect la nceputul anului.
Sursa:www.victoriabank.md
Ponderea portofoliului de credite n total active la finele anului 2012 a
constituit 61.37%,ceea ce corespunde cerinelor prudeniale de activitate ale
Bncii.
Veniturile aferente dobnzilor i comisioanelor la credite pentru anul 2012
au constituit 545.28 mil.lei,cu 49.00 mil.lei sau 9.87% mai mult comparativ
cu anul precedent,att datorit creterii portofoliului de credite,ct i datorit
mbuntirii calitii i profitabilitii portofoliului.
Pentru atragerea efectiv a clienilor noi i majorarea portofoliului de
credite ,pe parcursul anului 2012 au fost lansate 5 promoii destinate
persoanelor fizice cu oferirea condiiilor speciale de creditare(de 8 martie,de
Pati,Renaissance Citz,estival,cu ocazia srbtorilor de iarn).Astfel,n
cadrul promoiilor au fost acordate 1,048 credite Retail n sum total de
21.88 mil.lei.
n anul 2012 Banca s-a conformat procedurilor interne de gestionare a
riscurilor i rmne bine pouiionat n actuala conjunctur economic.Au
fost respectate toate reglementrile prudeniale ale Bncii cu privire la

diversificarea portofoliului de credite n diviziune pe ramuri,n scopul

consolidrii i creterii stabilitii financiare.
Structura Portofoliului de credite pe valute la
31.12.2012
Sursa:www.victoriabank.md
Cota de pia la total credite a Bncii n sistemul bancar a crescut de la
16.06% la finele anului 2011 pn la 17.53 % la 31 decembrie,2012.
Sursa:www.victoriabank.md

8.3. Operaiunile de atragere a depozitelor

Bncile comerciale din Republica Moldova au o ofert larg de depozite
pentru persoane fizice.
Depozitele pot fi deschise att n valuta naioanal ct i n dolari
americani sau euro, ratele de dobnd variind pentru fiecare valut. Pentru
marea majoritate a depozitelor se cere depunerea unei sume minime iniiale,
n general ncepnd cu 100 USD/EUR/MDL.
Ratele dobnzilor pot fi fixe, ns acestea sunt de obicei ceva mai mici
dect pentru depozitele cu rate flotante.
Depozitele pot fi deschise pentru diferite termene, ncepnd cu 3 luni
pn la 36, iar ratele dobnzilor variaz n depende de perioada de pstrare
a banilor n contul de depozit.
Deasemenea, sunt depozite la vedere, care pot fi alimentate periodic
i/sau din care pot fi retrai bani, sau din contra, pentru depozite nchise.
B.C. Victoriabank propune clienilor si urmtoarele oferte de
depozit:
Pentru persoane juridice:
n moned naional:
Tabelul 8.3.1
Oferte depozit pentru persoane juridice n moned naional
Suma depozitului
de la 100.00 MDL pana la
500.000 MDL

Termenul depozitului
3 luni
6 luni
12 luni
min 18 luni

Rata dobnzii % anuale

2.75%
7.5%
8.5%
9.5%

Termenul depozitului

Suma depozitului

Rata dobnzii % anuale

3 luni
m. m. 500.000 MDL

6 luni
12 luni
min 18 luni

3%
8%
9%
10%

Ratele de dobnd sunt flotante;

Depozitele standard nu permit vrsminte suplimentare, retrageri
pariale sau capitalizarea dobnzii. Aceste condiii, dar i acceptarea
unor sume mai mici dect cele minime specificate pot fi obinute de
ctre clieni prin negocierea ratei dobnzii n sensul diminurii
acestuia;
La rezilierea contractelor n primele 3 luni dobnda nu se calculeaz,
iar ulterior dobnda se recalculeaz la rata de 1% pentru contractele n
lei;
Pentru sume foarte mari ratele sau condiiile suplimentare sunt
negociabile.
n valut strin:
Tabelul 8.3.2
Oferte depozit pentru persoane juridice n valut strin
Suma depozitului
Min 50 000
Suma depozitului
50 000 300 000

Suma depozitului
Mai mult de 300 000

Termenul depozitului Rata dobanzii %

anuale USD
3 luni
0.75

Rata dobanzii %
anuale EUR
0.75

Termenul depozitului Rata dobanzii %

anuale USD
6 luni
2.5%
12 luni
3.5 %
18 & 24
4.25%
36 luni
5%

Rata dobanzii %
anuale EUR
2.5%
3.5%
4.25%
5%

Termenul depozitului Rata dobanzii %

anuale USD
6 luni
3%
12 luni
4%
18 & 24
4.5%
36 luni
5.5%

Rata dobanzii %
anuale EUR
3%
4%
4.5%
5.5%

 Ratele de dobnd sunt flotante;

Depozitele standard nu permit vrsminte suplimentare, retrageri
pariale sau capitalizarea dobnzii. Aceste condiii, dar i acceptarea
unor sume mai mici dect cele minime specificate pot fi obinute de
ctre clieni prin negocierea ratei dobnzii n sensul diminurii
acestuia;
La rezilierea contractelor n primele 3 luni dobnda nu se calculeaz,
iar ulterior dobnda se recalculeaz la rata de 0,15% pentru
contractele n valut;
Pentru sume foarte mari ratele sau condiiile suplimentare sunt
negociabile.
Pentru persoane fizice (vezi Anexa 16):
Depozit de Pati;
Depozit Disponibil;
Depozit Superfelex
Depozit Transfer
Depozit Primvara
Depozit VictoriaMaxim
Depozit Locuin garantat
Depozit De Economii
Depozit Bonus la pensie
Depozit La Vedere
Cont curent Bonus la Card Multifuncional.
n anul 2011 soldul total al depozitelor Victoriabank a nregistrat o
cretere de 937,3 mln lei,constituind suma de 6786,8 mln lei(o cretere
relativ de +16,02%).
Astfel la situaia din 31.12.2011,Victoriabank al doilea an consecutiv
ocup poziia I pe sistemul bancar,n ceea ce privete soldul depozitelor
gestionate,cu o cot de pia de 20,8%,n cretere cu0,43 p.p. fa de anul
2010.
Sursa:www.victoriabank.md

n anul 2011 soldul total al depozitelor Victoriabank a nregistrat o

cretere de 937,3 mln lei,constituind suma de 6786,8 mln lei(o cretere
relativ de +16,02%).

Astfel la situaia din 31.12.2011,Victoriabank al doilea an consecutiv

ocup poziia I pe sistemul bancar,n ceea ce privete soldul depozitelor
gestionate,cu o cot de pia de 20,8%,n cretere cu0,43 p.p. fa de anul
2010.
Ctre 31 decembrie 2012 volumul total al depozitelor a crescut la nivel
de sistem cu 21.6% consemnnd 39,772 mil.lei.Presiunile macroeconomice
au influenat negativ valoarea depozitelor la termen noi constituite ,care au
fost cu 3.8% sub valorile nregistrate n anul 2011,cumulnd 38,927 mil.lei.

Concluzii i sugestii
n procesul realizrii programului practicii de producie i de licen n
decursul perioadei 04.03.13-27.04.13 la B.C. Victoriabank S.A. au fost
aprofundate cunotinele teoretice obinute n procesul de studiu a
disciplinelor de profil. ndeplinind cu atenie sarcinile impuse de programul
practicii, am aplicat n practic cerinele i prevederile regulamentelor i
instructiunilor interne ale bncii, nfptuite pe baza regulamentelor BNM,
studiate n cadrul disciplinelor universitare.
Scopul practicii de licenta a fost atins, deci oricum sau obtinut cunotine
n domeniul activitii pe secii n sistemul bancar i s-a obinut experien
practic. A fost studiat procesul de organizare al activitii instituiilor
bancare, perfectarea documentelor respective i ntocmirea rapoartelor pe
tipuri de activiti. S -au studiat actele normative att emise de Banca
Naional a Moldovei, ct i cele interne, reglementate de nsi banca
comercial.
n baza materialelor studiate i informaiilor analizate n raport, se pot
deduce urmtoarele concluzii:
B.C. Victoriabank S.A. este unul din liderii sectorului bancar din
Moldova;
Banca dispune de licena Bncii Naionale a Moldovei pentru efectuarea
tuturor tipurilor de operaiuni n valut naional i strin pe tot teritoriul
Republicii Moldova i pe pieele internaionale;
Clienii deservii de Banc reprezint toate sectoarele economiei
naionale, majoritatea constituind-o persoanele ncadrate n activiti
industriale, de comer, prestare de servicii i agricole.

Analiza performanelor bncilor comerciale din Republica Moldova

demonstreaz c, dei nu exist o dependen direct ntre activitatea cu
valori mobiliare i indicatorii rentabilitii, este cert c bncile, care dein un
portofoliu semnificativ de valori mobiliare, inclusiv i celor riscante, sunt
mai stabile i obin performane mai bune.
n Republica Moldova nu este prevzut rezervarea mijloacelor de la
investiii n valori mobiliare i nu exist un sistem de evaluare i clasificare a
riscurilor aferente investiiilor bncilor n valori mobiliare, ceea ce afecteaz
gestiunea riscurilor bancare.
O banc este competitiv pe pia cnd exercit tot spectrul de servicii
bancare, i diversific activitatea, implementeaz tehnologii informaionale
moderne, respect cerinele prudeniale, stabilite de ctre Banca Naional a
Moldovei n conformitate cu standardele internaionale aprobate de ctre
comitetul de la Basel.
Actualmente B.C. "Victoriabank" S.A. activeaz ca instituie de creditare,
care ofer clienilor corporativi i individuali ntregul set de servicii bancare,
care includ decontarea, creditarea, utilizarea cardurilor, documentarea, dar i
particip activ n calitate de participant profesionist pe piaa financiar n
calitate de Dealer, Underwriter, la fel prestnd servicii de brokeraj pe piaa
valorilor mobiliare de stat, servicii de brokeraj pe piaa bursier i
extrabursier a valorilor mobiliare corporative, servicii de deinere nominal
a valorilor mobiliare (custodie), servicii de Consulting investiional etc.
Experiena de lung durat n condiiile pieei n curs de dezvoltare,
implimentarea tehnologiilor bancare moderne permit Bncii s ofere
clientelei formele optimale de colaborare. Credibilitatea, calitatea nalt de
deservire, operativitatea n activitate si relaiile reciproce de parteneriat au
devenit principiile de baz a Bncii.
Anume din aceste considerente, petrecerea practicii de licen n cadrul
acestei bnci, a permis aprofundarea cunotinelor teoretice.

Bibliografie
Legea instituiilor financiare Nr. 550XIII din 21.07.95. n: Monitorul Oficial
al Republicii Moldova.-1996.-Nr. 1.
Legea Republicii Moldova cu privire la piaa valorilor mobiliare Nr. 199

XIV din 18.11. 1998 . n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova. 1999.

Nr. 2728.
Legea cu privire la societile pe aciuni, Nr. 1134-XIII, din 02.04.97.
Regulamentul privind modul de acordare i retragere a licenelor pentru
activitatea pe PVM Nr.12-1 din 28.10.1999. n: Monitorul Oficial al
Republicii Moldova, Nr.156- XIII din 31.12.1999.
Regulamentul cu privire la activitatea de brokeraj i de dealer pe PVM,
Nr.48/7, din 17.12.02.
Regulament cu privire la deinerea de ctre bnci a cotelor n capitalul
unitilor economice, Nr.81, din 09.04.1998 . n: Monitorul Oficial al R. M.,
Nr.49 din 28.05.1998.
Regulament Nr.23/09-01 cu privire la licenierea bncilor, HCA Nr.37, din
15.08.1996 . n: Monitorul Oficial al R. M., Nr.59-60 din 12.09.1996.
Instruciunea privind particularitile emisiunilor de aciuni i obligaiuni ale
bncilor i modul de autorizare a lor de ctre BNM, Nr.181, din 22.06.2000.
n: Monitorul Oficial al R. M., nr.81-83 din 13.07.2000.
Instruciunea cu privire la plasarea, circulaia i rscumprarea valorilor
mobiliare de stat n forma de nscrieri n conturi, aprobat prin HCA al
BNM, Nr.201 din 09.08.2007. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova,
Nr.136-140/553 din 31.08.2007;
Grigori G. Activitatea bancar. Chiinu: ASEM, 2007
Rapoartele anuale ale BC Victoriabank SA
www.victoriabank.md
www.bnm.md
www.cnpf.md

ANEXE