Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
I CREAIA MONETAR
Oleg STRATULAT
prof. univ. dr.
SUBIECTE
1. Definirea i caracteristica pieii monetare.
2. Cererea i oferta de moned.
3. Creaia monetar scriptural.
3.1. Depozitele i rezervele bancare.
3.2. Extinderea multiplicativ a depozitelor
i rezervelor bancare.
3.3. Multiplicatorul monetar.
4. Piaa monetar n Republica Moldova.
BIBLIOGRAFIE
Legea cu privire la Banca Naional a Moldovei: nr. 548-XIII din 21.07.95. n: Monitorul Oficial al
R.Moldova. 1995, nr.56-57/624
Legea institutiilor financiare: nr. 550-XIII din 21.07.95. n: Monitorul Oficial al R.Moldova. 1996,
nr.1/2.
Regulamentul cu privire la regimul rezervelor obligatorii. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova.
2004, nr.67-72.
BASNO, C.; DARDAC, N.; FLORICEL, C. Moned, credit, bnci. Bucureti : Editura Didactic i
Pedagogic, 2003, p..
IONESCU, Lucian C. Bncile i operaiunile bancare. Bucureti: Editura Economic, 1996, p.
MANOLESCU, Gh. Moned i credit. Bucureti: Editura Fundaiei "Romnia de Mine", 2003, p..
TURLIUC, V.; BOARIU, A.; STOICA, O. Moned i credit. Bucureti : Editura Economic, 2005, p
, O. . . . : . : , 2004,
c.
. ., . ., . . . :
. : -, 2003, c.
, . . . . . : -, 2004, c.
1. DEFINIREA I CARACTERISTICA
PIEII MONETARE
Circuitul activelor financiare ntre ofertanii de
fonduri i beneficiarii acestora are loc prin tranzaciile
specifice pieii financiare.
Piaa financiar, n funcie de tipul activelor
financiare i mecanismul prin care acestea sunt
introduse n circuitul financiar, cuprinde cteva
segmente, care n esen reprezint piee ale activelor
respective.
Printre acestea se regsete i piaa monetar.
PIAA MONETAR
N CADRUL PIEII FINANCIARE
Pia
Piaa
a leasingului
leasingului
opera
operaional
ional
Pia
Piaa
a leasingului
leasingului
Pia
Piaa
a leasingului
leasingului
financiar
financiar
Pia
Piaa
a creditelor
creditelor
ipotecare
Pia
Piaa
a creditului
creditului
Piaa financiar
Pia
Piaa
a creditelor
creditelor
bancare
bancare
Pia
Piaa
a creditelor
creditelor
ipotecare oferite
ipotecare
oferite de
de
IFN
IFN
Pia
Piaa
a creditelor
creditelor
ipotecare oferite
ipotecare
oferite de
de
bnci
Piaa creditelor
bancare pentru
bancare
pentru agen
agenii
non-bancari
non-bancari
Pia
Piaa
a creditelor
creditelor
bancare
bancare pentru
pentru
persoane
persoane fizice
fizice
Pia
Piaa
a interbancar
interbancar pe
pe
termen
termen scurt
scurt
Pia
Piaa
a monetar
monetar
Pia
Piaa
a instrumentelor
instrumentelor
monetare
monetare autentice
autentice
Pia
Piaa
a VMS
VMS pe
pe termen
termen
scurt
Piaa VMS
Pia
Piaa
a VMS
VMS pe
pe termen
termen
mediu
mediu
ii lung
lung
Abord
area
conce
ptual
Abord
area
formal
Abord
area
funcio
nal
CERERE DE MONED
N INTERPRETAREA LUI LEON WALLAS
MxV=PxY
MD = f (Y,i),
unde:
Y- nivelul venitului;
i rata dobnzii nominale.
DIAGRAMA
CERERII DE MONED
r
MD (cererea)
M
GENERALIZARE
OFERTA DE MONED
ABORDRI PRIVIND
MSURAREA CANTITII DE MONED
DIAGRAMA
OFERTEI DE MONED
r
DIAGRAMA
PIEII MONETARE
r
MS (oferta)
MD (cererea)
M
3. CREAIA
MONETAR SCRIPTURAL
n cercetarea ofertei de bani se nscrie i investigarea
CONSTITUIREA DEPOZITELOR
PRIN DEPUNEREA MONEDEI EFECTIVE
(n form de numerar)
Presupunem c o persoan depune la banc 1 000 lei n numerar. Banca reflect
operaiunea n bilanul su.
CONSTITUIREA DEPOZITELOR
PRIN DEPUNEREA MONEDEI DE CONT
Clientul transfer 1000 lei din Banca 1 la Banca 2.
CONSTITUIREA DEPOZITELOR
PRIN ACORDAREA DE CREDITE
Presupunem c o societate comercial a solicitat la Banca 1 un credit de 1 000 lei.
Banca, n acest caz, face n registrele contabile dou noi nscrieri. Prima inscripie se face n
partea Active prin care se reflect creditul acordat societii comerciale. A doua inscripie se
face n partea Pasive, prin care se oglindete intrarea banilor n contul (depozitul) clientului.
REZERVELE BANCARE
Majorarea depozitelor are ca efect mrirea rezervelor bancare totale.
este, n
esen, amplificarea multipl a depozitelor pe
calea oricrei majorri a rezervelor bancare ale
sistemului bancar n ansamblu.
Pentru explicarea fenomenului crearie monetar
admitem cteva convenionaliti, printre care
admitem: a) numai depozitele din conturile curente
sunt unica form a banilor, fapt ce nseamn
ignorarea banilor efectivi, i b) nivelul ratei rezervelor
obligatorii este de 10,0%.
MECANISMUL
CREAIEI MONETARE
Procesul demareaz odat cu obinerea de Banca 1 a unui depozit de
1 000 lei n rezultatul unei operaiuni pe piaa deschis. Aceasta
majoreaz rezervele obligatorii a bncii cu +100 lei i rezervele
excedenare cu +900 lei.
MECANISMUL
MODELULUI CREAIEI MONETARE
Banca
Suma depus,
lei
1000,00
900,00
810,0
90,00
810,00
729,00
81,00
729,00
656,10
72,90
656,10
590,49
65,61
590,49
531,44
59,05
531,44
478,30
53,14
478,30
430,47
47,83
430,47
387,42
43,05
10
387,42
348,68
38,74
Total 10 bnci
6 513,22
5 861,90
651,32
Celelalte bnci
3 486,78
3 138,10
348,68
Total bncile
10 000,00
9 000,00
1 000,00
100,00
Suma depus,
lei
D
(1 rr) D
(1 rr)2 D
rr (1 rr) D
(1 rr)2 D
(1 rr)3 D
rr (1 rr)2 D
(1 rr)3 D
(1 rr)4 D
rr (1 rr)3 D
(1 rr)4 D
(1 rr)5 D
rr (1 rr)4 D
(1 rr)5 D
(1 rr)6 D
rr (1 rr)5 D
(1 rr)6 D
(1 rr)7 D
rr (1 rr)6 D
(1 rr)7 D
(1 rr)8 D
rr (1 rr)7 D
(1 rr)8 D
(1 rr)9 D
rr (1 rr)8 D
10
(1 rr)9 D
(1 rr)10 D
rr (1 rr)9 D
Total 10 bnci
D +...+(1 rr)9 D
rrD+...+
rr(1 rr)9 D
Total bncile
D +...+(1 rr)n-1D
rrD+...+
rr D
FORMULE DE CALCUL
Cantitatea total de moned creat de bnci, interpretat ca oferta de bani
(MS), rezult din nsumarea depozitului iniial i celor succesive:
MS =D +(1 rr) D +(1 rr)2 D+...+(1 rr)n-1 D.
(In formula de mai sus lipsete C (numerarul), deoarece aceasta a fost o
admitere iniial a exemplului analizat.)
Expresia din formula de mai sus este o progresie geometric cu raia (1rr), ce se permite scrierea urmtoarei relaii:
MS D
1
1
D
D
.
1 1 rr
rr rr
Din cele expuse mai sus putem concluziona c oferta de bani este
rezultatul unui proces multiplicativ, coeficientul 1/rr fiind
multiplicatorul monetar.
C
c
D
BAZA MONETAR
FORMULA
MULTIPLICATORULUI MONETAR
4. PIAA MONETAR N
REPUBLICA MOLDOVA
Cadrul legal al pieii monetare n Republica Moldova este n
devenire. Cu toate acestea poate fi conturat spaiul juridic actual al
acesteia.
Piaa monetar
Piaa certificatelor de
depozit
Certificatele de
depozit ale BNM
Certificatele de
depozit ale bncilor
Bonuri de trezorerie
21 zile
Bonuri de trezorerie
91
Piaa VMS cu
scaden pn la un
an
Piaa monetar
interbancar
Bonuri de trezorerie
364
INSTRUMENTELE PIEEI
CERTIFICATELOR DE DEPOZIT
Pe piaa certificatelor de depozit se tranzacioneaz:
certificatele de depozit ale Bncii Naionale i
certificatele de depozit ale bncilor.
Certificatele Bncii Naionale a Moldovei (Certificatele
BNM) instrumente negociabile de datorie ale BNM ce
reprezint obligaii ale Bncii Naionale faa de
deintorii acestor instrumente. Certificatele snt
instrumente ale pieei monetare si se emit n scopul
realizrii politicii monetare si valutare a BNM.
Certificatele de depozit ale bncilor reprezint
________