Bucureti Stock

Exhange

Realizat de Bezer Corina

EMREI - 131

Istoricul Bursei de Valori Bucuresti

1882
1 decembrie Deschiderea oficiala a Bursei de Valori
Bucuresti, dupa o perioada de peste 70 de ani in care
functionasera burse de comert
1995
21 aprilie BVB este reinfiintata ca institutie de interes
public
20 noiembrie Are loc prima sedinta de tranzactionare
1997
Sunt listate primele companii de importanta nationala,
printre care Terapia Cluj Napoca, Antibiotice Iasi, Alro
Slatina, Policolor si Automobile Dacia
Este lansat primul indice al BVB, indicele de referinta
BET

Istoricul Bursei de Valori din

Bucureti
2001
Petrom si BRD, doua dintre cele mai importante
companii din Romania, sunt listate la BVB, majorand de
aproape patru ori capitalizarea Bursei si de peste doua ori
rulajul pietei
Este inaugurata tranzactionarea obligatiunilor la BVB
prin listarea primelor doua emisiuni de obligatiuni
municipale (Predeal si Mangalia)
2002
BVB devine membru corespondent al Federatiei Europene
a Burselor de Valori (FESE)
2003
BVB introduce sistemul de tranzactionare Arena , care
inlocuieste vechiul sistem Horizon
BVB devine membru cu drepturi depline al Federatiei
Euro-Asiatice a Burselor de Valori (FEAS)

Istoricul Bursei de Valori din

Bucureti
2007
Romania devine membru al Uniunii Europene, eveniment care a influentat
pozitiv piata de actiuni de la Bucuresti. 2007 fost cel mai bun an din istoria
BVB in ceea ce priveste valoarea tranzactiilor, iar indicii BVB au inregistrat
maxime istorice
Are loc oferta publica initiala pentru 15% din actiunile Transgaz si listarea
companiei la BVB. Odata cu aceasta oferta, sunt introduse la tranzactionare
pentru prima data drepturile de alocare
BVB devine membru cu drepturi depline al Federatiei Europene a Burselor
de Valori
2015
Lansarea AeRO, segmentul de actiuni al Sistemului Alternativ de
Tranzactionare al BVB
Bursa de Valori Bucuresti devine partener al initiativei Organizatiei
Natiunilor Unite Sustainable Stock Exchanges
BVB devine membru al initiativei Natiunilor Unite Sustainable Stock
Exchanges
Bittnet Systems, prima companie de IT listata la BVB, debuteaza pe AeRO

Organigrama

Organigrama

Modaliti de listare pe Piaa

Reglementat
Exista mai multe modalitati de a deveni o

companie listata pe Piata Reglementata, metoda

cea mai potrivita fiind aleasa de fiecare companie
in parte, in functie de mai multi factori, cum ar fi:
strategie, piata, cadrul macroeconomic, etc.
Pentru a se lista pe Piata Reglementata, o
companie are urmatoarele alternative:
Oferta publica initiala (IPO) / Plasament privat
Listare duala
Listare tehnica (Listare fara oferta)
Transfer de pe ATS
Transfer de pe RASDAQ

Modaliti de listare
Indiferent de modalitatea de listare, pentru

admiterea la tranzactionare a unei companii,

aceasta trebuie:
sa fie o societate pe actiuni (SA)
sa aiba o capitalizare anticipata/capitaluri
proprii de minimum 1 mil. EUR
sa aiba un free-float de cel putin 25%
(actiuni care nu sunt detinute de companie
sau de investitori strategici)
sa fi functionat in ultimii 3 ani si sa fi
intocmit rapoarte financiare auditate pentru

Procesul de listare

Despre AeRO
Piata AeRO a fost creata din nevoia de a furniza

antreprenorilor o alternativa de finantare pentru dezvoltare si

este segmentul dedicat titlurilor de capital (actiunilor) din
cadrul sistemului alternativ de tranzactionare administrat de
Bursa de Valori Bucuresti (BVB).
Acesta este un segment de piata dedicat listarii companiilor

la inceput de drum, ca sa isi finanteze proiectele, povestile

lor de crestere, sa isi sporeasca vizibilitatea si sa contribuie
la dezvoltarea mediului de afaceri. Bazandu-se pe sistemul
alternativ de tranzactionare al BVB, existent din 2010, piata
AeRO, sub un concept reproiectat si reconstruit, a fost
lansata pe 25 februarie 2015.

Modaliti de listare pe piaa AeRO

Pentru listarea pe AeRO o companie are urmatoarele

alternative:
Plasamentul privat oferta adresata catre un
numar limitat, de pana la 150 de potentiali investitori.
Plasamentul privat nu necesita realizarea unui
prospect si aprobarea acestuia de catre Autoritatea de
Supraveghere Financiara
Oferta publica initiala de actiuni (IPO)
necesita realizarea unui prospect si prin urmare
parcurgerea procedurilor legale si regulamentare
Listarea tehnica listarea are loc fara derularea in
prealabil a unei oferte publice.

Criterii de admitere pe piaa AeRO

Pentru admiterea la tranzactionare, candidatii

emitenti trebuie sa aiba o capitalizare anticipata de

minim 250.000 EUR, estimata fie pe baza unui
plasament privat anterior sau a unei oferte publice
initiale (IPO), sau pe baza unui istoric de
tranzactionare pe o alta platforma de tranzactionare.
In lipsa acestora, capitalizarea anticipata va fi
estimata pe baza unei evaluari realizate de catre
Consultantul Autorizat (Authorized Advisor). Alte
criterii care vor fi luate in calcul: un free-float,
actiuni disponibile pentru tranzactionare, de 10%
sau cel putin 30 de actionari.

Indicii bursieri

Bursa de Valori Bucuresti (BVB) calculeaza si distribuie

in timp real 8 indici proprii BET,BET-TR, BET-XT, BETXT-TR, BET-BK, BET-FI, BET-NG, BET Plus precum si un
indice dezvoltat impreuna cu Bursa de Valori din Viena,
indicele ROTX.
Indicii BVB reflecta evolutia preturilor celor mai

tranzactionate companii listate sau evolutia anumitor

sectoare reprezentative, cum ar fi sectorul financiar
sau sectorul energetic. Ca metodologie de calcul, toti
indicii BVB sunt indici de pret ponderat cu capitalizarea
free float-ului, cu limite maxime pentru ponderile
societatilor componente. Cu exceptia indicilor BET-TR si
BET-XT-TR, care sunt ajustati pentru dividende, ceilalti
indici reflecta doar evolutia preturilor de piata.

Indici bursieri
BET este primul indice

dezvoltat de BVB si reprezinta

indicele de referinta al pietei
locale de capital. BET reflecta
evolutia celor mai
tranzactionate 10 companii
de pe Piata Reglementata a
BVB, exclusiv societatile de
investitii financiare (SIF-uri).
Este un indice de pret
ponderat cu capitalizarea free
floatului, ponderea maxima a
unui simbol fiind de 20%.

Indici bursieri
ROTX este un indice

dezvoltat de BVB
impreuna cu Bursa de
Valori din Viena
(Wiener Borse AG)
care reflecta in timp
real miscarea
actiunilor blue chip
tranzactionate la
Bursa de Valori
Bucuresti (BVB).

Indici bursieri
BET-TR este primul

indice de tip total return

lansat de BVB, construit
pe structura indicelui de
referinta al pietei, BET.
Indicele BET-TR reflecta
atat evolutia preturilor
companiilor
componente, cat si
dividendele oferite de
acestea.

Indici bursieri
BET Plus reflecta

evolutia companiilor
romanesti listate pe
piata reglementatata a
BVB care indeplinesc
criterii minime de
selectie referitoare la
lichiditate si la valoarea
actiunilor incluse in free
float, cu exceptia
societatilor de investitii
financiare (SIF-urilor).

INDICI BURSIERI
BET-BK
BET-FI
Indicele BET-BK a fost

BET-FI este primul indice

sectorial lansat de BVB si

reflecta evolutia
societatilor de investitii
financiare (SIF-uri) si a
altor entitati asimilabile
acestora.

construit pentru a putea fi

folosit ca benchmark de
catre administratorii de
fonduri, dar si de alti
investitori institutionali,
metodologia de calcul
reflecta cerintele legale si
limitele de investitii ale
fondurilor.

Indici bursieri
BET-NG
BET-NG este un indice sectorial

care reflecta evolutia

companiilor listate pe piata
reglementata a BVB care au
domeniul principal de
activitate energia si utilitatile
aferente.
Este un indice de preturi
ponderat cu capitalizarea freefloat-ului.Ponderea maxima a
unui simbol in indice este 30%.
Numarul de companii
componente este variabil.

BET-XT

BET-XT reflecta evolutia

preturilor celor mai

tranzactionate 25 de
companii de pe Piata
Reglementata a BVB,
inclusiv societatile de
investitii financiare (SIFuri)

Capitalizarea bursier

Indicatorii de pia, septembrie

2015

Concluzii
Capitalizarea totala a Bursei de

Valori Bucuresti a ajuns la 30,7 mld.

EUR la sfarsitul anului 2014, dupa o
crestere constanta in ultimii 2 ani.
Incepand din ianuarie 2012,
capitalizarea companiilor locale a urcat
cu 70%, in principal datorita listarii unor
noi companii pe Piata Reglementata. De
asemenea, principalul indice al pietei
BET a inregistrat o rata anuala compusa
de crestere (CAGR) de 18%. Valoarea
tranzactiilor pe piata de actiuni s-a
dublat in aceeasi perioada.

Concluzii
Bursa de Valori Bucuresti (BVB) construieste o

piata competitiva in Europa Centrala si de Est.

BVB ofera oportunitati de finantare pentru
companiile care vor sa atraga investitii de pe
piata de capital din Romania. In ultima
perioada, BVB a inregistrat o crestere a
fluxurilor de capital din partea investitorilor
institutionali si de retail, atat din Romania, cat
si internationali. Piata de capital din Romania
s-a pozitionat pe o traiectorie ambitioasa de
dezvoltare, iar perspectivele de crestere sunt
optimiste.