Exemple:

a) Un client al bncii comerciale A realizeaz importuri iar sumele efective n valut se vor
plti la extern peste 1 lun. Aceste sume urmeaz a se achiziiona de ctre importator prin schimb
din lei n valut peste 1 lun, pe baza unui ordin de cumprare valut cu decontare n spot.
Datorit
fluctuaiilor ce pot interveni pe piaa valutar, n prezent nu se poate estima cu exactitate costul
importului. Ca urmare, nu se pot stabili cu exactitate nici preurile de vnzare ale mrfurilor ce se
vor importa n situaia n care se vor ncheia contracte de distribuie cu beneficiari interni. Una
din
soluiile adoptate de ctre importatori, fr a se utiliza operaiunile valutare la termen, o
constituie
estimarea unei deprecieri acoperitoare care ns ar putea conduce la generarea unor preuri
ridicate
de desfacere a produselor importate, ce se pot situa afar din pia.
Aceast situaie poate fi foarte uor evitat prin utilizarea operaiunilor de cumprare de
valut la termen oferite de banca comercial A, prin care se va stabili n prezent un curs valutar
ferm valabil peste 1 lun, cu ajutorul cruia se va putea stabili exact costul importului, oferinduse
astfel posibilitatea cuantificrii exacte a marjei de profit.
b) Un client al bncii comerciale A realizeaz exporturi, sumele efective n valut urmnd a
se ncasa peste 3 luni. Aceste ncasri vor fi utilizate prin schimb valutar n lei, la plata unor
furnizori interni. n cazul anumitor valute, n special EUR, datorit fluctuaiilor intervenite n
aceste 3 luni pe piaa valutar internaional i implicit intern exist riscul de a se nregistra,
peste
3 luni, un curs de schimb EUR/ROL care s fie cu mult diferit (defavorabil) de cel prognozat de
exportator cu 3 luni n urm. n aceast situaie, exportatorul poate s nregistreze un profit mult
inferior fa de cel prognozat iniial, dac nu chiar o pierdere financiar.
Aceast situaie poate fi foarte uor evitat prin utilizarea operaiunilor de vnzare de
valut la termen oferite de banca comercial A. Astfel, se va stabili n prezent un curs valutar
ferm, valabil peste 3 luni, indiferent de fluctuaiile intervenite n piaa valutar internaional i
intern. Exportatorul va putea s i prognozeze cu exactitate fluxurile financiare ce se vor

nregistra peste 3 luni i care este marja de profit ce se va realiza.

c) Un exportator are de ncasat o sum n EUR peste 3 luni, iar acesta consider c, n
prezent, cursul EUR/USD este n avantajul su, ca urmare a unei estimate deprecieri a cursului
EUR n raport cu USD n urmtoarele 3 luni. Ca atare, dorete s utilizeze un instrument de
acoperire a riscului valutar n vederea meninerii acestui curs EUR/USD, considerat favorabil,
pentru o operaiune la termen, de vnzare EUR contra USD, cu dat de decontare peste 3 luni.
Astfel, clientul i asigur indiferent de evoluia EUR n raport cu USD n urmtoarele 3
luni, un curs fix EUR/USD, reuind astfel s reduc la minimum riscului valutar.

Principalul factor de risc de piata care afecteaza portofoliul de investitii al Bancii este riscul
ratei dobanzii aferent portofoliilor de Trading Book (TB) si Banking Book (BB). In portofoliul
de tranzactionare TB factorii de risc de piata sunt schimbarile ratei dobanzii, modificarile
pretului actiunilor si schimbarile ratelor de schimb valutare.
Manualul de Risc de Piata al BCR stabileste cadrul specific Bancii pentru
identificarea factorilor de risc de piata, pentru determinarea limitelor de
expunere la riscul de piata, monitorizarea conformitatii cu limitele stabilite,
precum si a proceselor de raportare (inclusiv in cazul depasirii limitelor).
BCR calculeaza si raporteaza la BNR indicatorul modificarea potentiala a valorii economice
(MVoE) a bancii ca urmare a schimbarii bruste si neasteptate a nivelurilor ratelor dobanzii,
folosind metodologia standard descrisa in Regulamentul BNR nr. 5/2013. Acest raport este
intocmit trimestrial la nivel individual (BCR Banca), si semestrial la nivel consolidat (Grup
BCR).
Dimensiunea socului standard asupra dobanzilor este de 200 puncte de baza (en. basis
points), n ambele directii, indiferent de moneda.
Modificarea potentiala a valorii economice a Bancii de la sfarsitul anului bazata pe metoda
standardizata este prezentata in tabelul de mai jos: tabelll

7.2 Sistemul de limite de expunere la riscul de piata

7.2.1 Structura sistemului de limite de risc de piata pentru Trading Book:
Limite asupra pozitiei valutare:
o Limite de pozitie:
a. total pozitie valutara deschisa;
b. pozitie deschisa pe EUR si USD;
c. pozitie deschisa pe toate celelalte valute exceptand EUR si USD;
o limita VaR pe total pozitie valutara deschisa in TB, calculata pe un orizont de timp de 1 zi,
cu un nivel de incredere de 99%
Limite asupra portofoliului Fixed Income (FI):
o Limita PVBP pentru portofoliul de titluri denominate in RON

o Limita VaR pentru TB FI, calculata pe un orizont de timp de 1 zi, cu un nivel de incredere
de 99%
o Limitele Stop Loss (S/L) lunar si anual.
Limite asupra portofoliului de actiuni (TB Eq):
o Limitele de pozitie
o Limita VaR pentru TB Eq, calculata pe un orizont de timp de 1 zi, cu un nivel de incredere
de 99%
o Limitele Stop Loss (S/L) lunar si anual.
Limite asupra portofoliului Money Market (MM):
o Limite PVBP
o Limita VaR pentru MM, calculata pe un orizont de timp de 1 zi, cu un nivel de incredere
de 99%
Limite VaR agregate pentru TB:
o Limita VaR pentru TB FI si MM, calculata pe un orizont de timp de 1 zi, cu un nivel de
incredere de 99%
o Limita VaR pentru total TB, calculata pe un orizont de timp de 1 zi, cu un nivel de
incredere de 99%
7.2.2 Structura sistemului de limite de risc de piata in portofoliul Banking Book (BB):
Limite asupra portofoliului Fixed Income aferent BB:
o Limite PVBP, pe moneda de denominare
o Limita VaR, calculata pe un orizont de timp de 1 zi, cu un nivel de incredere de 99%
Toate limitele mentionate la punctul 7.2 sunt monitorizate zilnic si gradul lor de utilizare face
obiectul unui raport zilnic.
BCR are si o limita VaR IRRBB pentru portofoliul total BB, monitorizata lunar.