UNIVERSITATEA DUNAREA DE JOS GALATI

FACULTATEA DE ECONOMIE SI ADMINISTRAREA

AFACERILOR

GHIDUL INVESTITORULUI INCEPATOR

STUDENTE:MAFTEI CARMEN- FLORENTINA

MANOLACHE GEORGIANA
GRUPA: CIG 1
ANUL: II

Piata de capital este termenul general folosit pentru a desemna

piata in cadrul careia sunt vandute si cumparate instrumente
financiare. Concret, este vorba despre o piata pe care se
tranzactioneaza in mod liber valori mobiliare (actiuni, obligatiuni),
piata ce are drept rol principal mobilizarea capitalurilor persoanelor
(fizice/juridice) care economisesc (cumparatorii de actiuni si
obligatiuni) si care urmaresc plasarea profitabila a acestor
capitaluri; aceste fonduri sunt atrase de catre emitentii de
actiuni/obligatiuni, in general firme ce sunt in cautare de capital in
vederea finantarii unor proiecte de investitii.

Piata primara. Este piata pe care emisiunile

noi de actiuni si obligatiuni sunt vandute
prima data.

Piata secundara. Odata vandute actiunile si

obligatiunile fac obiectul tranzactiilor pe
piata secundara.

Constituirea si functionarea pietei de capital si

a pietelor reglementate in tara noastra

sunt reglementate de Legea 297/2004.
Administrarea,
reglementarea
si
supravegherea pietei de capital se realizeaza
de catre Comisia Nationala a Valorilor
Mobiliare (CNVM), autoritate administrativa
autonoma,
cu
personalitate
juridica,
subordonata Parlamentului.

Investitorul este acea persoan care deine

fonduri bneti pe care intenioneaz s le
utilizeze n tranzacii cu instrumente
financiare.

Poi deveni investitor n cazul n care ai

mplinit 18 ani i deii o sum de bani pe
care intenionezi s o plasezi pe piaa de
capital, prin cumprarea i/sau vnzarea de
instrumente financiare.

Care sunt tipurile de instrumente in care poti

investi?
Instrumente fianaciare

Actiunile sunt titluri de valoare emise de societatile

comerciale. O actiune reprezinta o parte din capitalul
unei societati, divizat in parti egale. Veniturile obtinute
din actiuni poarta denumirea de dividende.persoanele
care le detin se numesc actionari.aceste titluri ofera
actionarilor anumite drepturi: patrimoniale si
nepatrimoniale.

Obligatiunile sunt titluri de creanta prin care emitentul

autorizat se imprumuta de la detinatorii de obligatiuni si

este obligat sa ramburseze valoarea obligatiunii si
dobanda aferenta(cupon), la o data scadenta.

Instrumente fianaciare

Titlurile de stat sunt instrumente financiare care

atesta datoria publica, constituind imprumuturile
statului pe diferite termene in moneda nationala sau in
valuta fiind purtatoare sau nu de dabanda. Prin
intermediul acestor instrumente financiare statul
contracteaza un imprumut pentru finantarea diferitelor
proiecte proprii, a deficitului bugetului de stat.

Unitatile de fond sunt instrumente financiare emise

de organism de plasament colectiv la un pret stabilit in
functie de valoarea activului net al organismului
respectiv.

Care sunt tipurile de instrumente in care poti

investi?
Instrumente financiare derivate

Contracte futures
Cele mai utilizate valori mobiliare derivate la
noi in tara in prezent sunt contractele futures.
Un contract futures reprezinta o obligatie
pentru a vinde sau a cumpara la un moment viitor
,o cantitate determinata dintr-o marfa, un activ
financiar sau monetar, la un pret si conform unor
specificatii standardizate stabilite in momentul
incheierii contractului. La scadenta are loc o
operatiune inversa celei initiale, castigandu-se
sau pierzandu-se diferenta dintre preturile celor
doua operatiuni.

Instrumente financiare derivate

Contractul options
- reprezinta un drept (dar nu si o obligatie) de a cumpara sau
de a vinde un activ financiar la un moment viitor si la un pret
prestabilit in prezent (numit pret de exercitare).
Cumparatorul contractului options poate decide daca isi va
exercita sau nu optiunea de cumparare sau vanzare a
activului, in functie de propriile interese si previziuni. Pentru
acest drept de optiune cumparatorul trebuie sa plateasca
vanzatorului in momentul incheierii tranzactiei o suma de
bani numita prima. Valoarea primei este cea care se
negociaza la bursa si face obiectul cererii si a ofertei.

Cum se pot realiza investitii pe piata de

capital din Romania?
Daca doresti sa investesti pe piata de capital, trebuie sa

contactezi un intermediar (societate de servicii de

investitii financiare sau institutie de credit) sau o societate
de administrare a investitiilor.
Societatea de servicii de investitii financiare va cumpara
si/sau va vinde instrumente financiare in numele tau.
In Romania, intermediarii care pot furniza servicii de
investitii financiare trebuie sa fie inregistrati in Registrul
Public al CNVM si pot fi:
-Societati de servicii de investitii financiare- cunoscute sub
numele de SSIF
-Institutii de credit autorizate de BNR.
-Societati de servicii de investitii financiare si institutii de
credit autorizate sa furnizeze servicii de investitii
financiare de autoritatile competente din Statele Membre
UE.

BURSA DE VALORI BUCURESTI

A fost infiintata ca institutie de interes public
si a fost transformata in societate pe actiuni.
In prezent, este operatorul de piata care
administraza doua piete reglementate : piata la
vedere(SPOT) si piata la termen (pentru
instrumente financiare derivate)
Pe piata SPOT sunt tranzactioanate actiuni si
drepturi aferente detinerilor de actiuni, obligatiuni
si titluri de stat.

Institutiile pietei de capital din

Romania
BURSA MONETAR FINANCIARA SI DE MARFURI SIBIU
A fost infiintata ca societate pe actiuni si este, in
prezent , dedicate tranzactionarii de instrumente
fianaciare derivate. Denumirea pietei este acum SIBEX
si include doua segmente: piata futures si piata options.

DEPOZITARUL CENTRAL
Operatiunile aferente tranzactiilor cu valori mobiliare
desfasurate la BVB si referitoare la inregistrarea,
depozitarea compensarea si decontarea acestora sunt
realizate prin intermediul Depozitarului Central.

CASELE DE COMPENSARE SI CONTRAPARTEA CENTRALA

Tranzactiile cu instrumente financiare derivate sunt
inregistrate, garantate si compensate prin casele de
compensare
Dupa executare ordinelor de vanzare si cumparare,
tranzactiile sunt procesate de casele de compensare pentru a
pregati transferul de proprietate asupra instrumentelor
financiare derivate si pentru a indeplini obligatiile aferente
acestora.

FONDUL DE COMPENSARE A INVESTITOTILOR (FCI)

Este o entitate independenta si are scopul de a
compensa creantele investitorilor provenind din incapacitatea
unui intermediar autorizat de a restitui fondurile banesti si/sau
instrumentele financiare datorate sau apartinand investitorilor
care sunt detinute si /sau administrate in numele acestora in
cadrul prestarii de servicii de investitii financiare

Ce ar trebui sa faci atunci cand

intentionezi sa investesti pe piata
de capital?
Pasul 1.

Alegerea unui intermediar din lista registrului

CNVM.

Pasul 2.

Incheierea unui contract de intermediere financiara,

insotit de o cerere de deschidere de cont.
In acest cont vei depozita fie sume de bani, fie
instrumente financiare in scopul tranzactionarii lor
pe piata de capital, iar agentul de servicii de
investitii financiare are posibilitatea de a initia
vanzarea sau cumpararea de instrumente financiare
in numele tau.

Pasul 3.
Cand semnezi un contract de intermediere
financiara, ar trebui sa stii ca acesta trebuie sa
contina informatii despre:
- natura serviciilor si tipul de instrumente
tranzactionate;
- durata contractului, modificare sau reziliere;
- drepturile si obligatiile celor doua parti;
- comisioanele si tarifele percepute si cursul de
schimb.

Ce ar trebui sa faci atunci cand

intentionezi sa investesti pe piata de
capital?
Pasul4.

Se va deschide un cont in numele tau; astfel,

poti incepe sa transmiti ordine catre intermediar
pentru executarea de tranzactii.
O caracteristica impoartanta a unui ordin se
refera la perioada in care acesta va ramane in
piata.

Pasul 5.

Trebuie sa transmit intermediarului instructuini

cu privire la ordinele ce vor fi introduse in piata.

Pasul 6.
Ordinele tale sunt preluate si introduce in sistem
de carte intermediar spre executare.

Pasul 7.
Vei primi confirmarea executarii ordinelor in
maxim 24 de ore.

Pasul 8.
La trei zile dupa executarea tranzactiei va avea loc
transferul de proprietate, respective transferul sumei
de bani aferente.
In cazul in care doresti sa obtii situatia curenta a
instrumentelor financiare te poti adresa Depozitarului
Central solicitand un extras de cont.

Venituri si costuri
Din investitia in actiuni putem obtine venituri

sub forma dividendelor si castigurilor de

capital.
Din investitia in obligatiuni poti obtine venituri

permanente sub forma de dobanda (cupon)

anuala.
Castigurile la bursa sunt impozitate, exista de

asemenea si comisioane de tranzactionare

aplicate de catre intermediar.

Portofoliul reprezinta totalitatea instrumentelor

financiare detinute de un investitor si poate
include actiuni, obligatiuni, instrumente
fiananciare derivate si alte instrumente
financiare.

Trebuie sa constitui un portofoliu pentru a

diversifica investitiile.

Diversificare inseamna sa nu mizezi totul pe o

carte. Scopul diversificarii este de a reduce
riscurile cauzate de performanta scazuta a unui
instrument financiar.

Riscurile tranzactionarii pe
piata financiara
Riscul reprezinta probabilitatea cuantificabila a

pierderilor totale sau partiale a capitalului investit sau

realizarii unor venituri mai mici decat cele asteptate.

Tipuri de riscuri:

Riscul
Riscul
Riscul
Riscul
Riscul
Riscul
Riscul
Riscul
Riscul
Riscul

de inflatie
monetar
de piata
plasamentului in actiuni
de lichiditate
de faliment
de frauda
de contraparte
de subscriere partial
de delistare

CNVM supravegheaza respectarea

conditiilor de transparenta a pietei de
capital astfel incat tu sa fii protejat.

CNVM a stabilit obligatia pentru

emitenti de a trimite toate raportarile
solicitate conform legislatiei in
vigoare.

S nu investeti dect banii ti.

S nu investeti toi banii pe care i ai.

S nu crezi c dac ai ctigat astzi, vei ctiga i mine.

S nu plasezi toi banii ntr-un singur titlu.

S alegi cu grij brokerul n care s poi avea ncredere.

S nu te jenezi s ntrebi, i de zece ori, pn nelegi.

S nu semnezi ordinele de tranzacionare pn nu le citeti.

S-l asculi pe brokerul tu, dar s gndeti cu capul tu.

S nu uii s te informezi despre companiile ale cror aciuni le-ai

cumprat.

BIBLIOGRAFIE