ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR AL INTREPRINDERII

ASIST.UNIV.DRD.DNULEIUADINAELENA
Universitatea1Decembrie1918AlbaIulia,emailanida.adina@personal.ro
Thispaperisaboutfinancialequilibriumanalysisofanenterprise.Analysiswasbasedon
informationsuppliedfinancialsituationofenterpriseforfiveyears.
nsensgeneral,prinechilibrusenelegeostabilitateauneisituaii,oarmonientre
elementelecomponentealeunuisistem,ceeacenplanfinanciarimplicarmonizarea
surselorfinanciarecunevoilefinanciarealentreprinderii.
Analiza echilibrului financiar al unei ntreprinderi poate fi efectuat cu ajutorul
indicatorilordeechilibruicuajutorulratelordefinanare.
nlucrareadefaamanalizatevoluiapecincianiaiindicatorilordeechilibrufinanciarai
uneisocieticomercialeacruiobiectdeactivitateestefabricareaarticolelorceramicede
uz gospod resc. Pe baza informa iilor din situa iile financiare ale ntreprinderii am
procedatlaconstruireabilanuluifinanciardupefectuareaurmtoarelorcorecii:
cheltuielilenregistratenavansaufosteliminate
postuldedecontrincursdeclarificare(cont473solddebitor)seasimileazla
postulfurnizoridebitori(cont409)

avansurilencasatencontulcomenzilor,veniturilenregistratenavansi
subveniilepentruinvestiiiaufostincluselacapitalurileproprii

Bilanulfinanciarrezultatseprezintntabeluldemaijos:
Tabelnr.1.
mii
lei
Elementebilaniere
Imobilizrinecorporale
Imobilizricorporale
Imobilizrifinanciare
Totalactiveimobilizate
Stocuri
Creane
Investiiifinanciarepetermenscurt
Disponibiliti
Totalactivecirculante
TOTALACTIV
Capitaluriproprii
Datoriimaimaride1an
Datoriimaimicide1andincare:
Sumedatorateinstitutiilordecredit

2001
3.497
302.451.265
71.040
302.525.802
60.361.453
40.850.554
210.680
11.161.513
112.584.200
415.110.002
332.783.857
1.587.552
80.738.593
39.584.257

2002
2.773
293.643.586
150.348
293.796.707
82.083.193
41.176.976
49.424
11.270.207
134.579.800
428.376.507
340.650.495
2.889.967
84.836.045
24.168.516

2003
2.050
324.985.479
101.348
325.088.877
106.420.145
55.773.584
51.304
8.533.504
170.778.537
495.867.414
349.420.250
37.694.726
108.752.438
25368220

2004
95.636
315.304.989
101.348
315.501.973
129.702.354
50.018.754
61.984
14.167.829
193.950.921
509.452.894
360.517.760
35.277.254
113.657.880
27134933

2005
59.586
303.363.212
57.110
303.479.908
145.755.861
65.071.259
65.454
8.885.542
219.778.116
523.258.024
362.625.140
29.400.311
131.232.573
58059296

491

TOTALPASIV

415.110.002 428.376.507

495.867.414 509.452.894

523.258.024

Analiza fondului de rulment

a) Stabilirea fondului de rulment pornind de la partea de sus a bilan ului pune
accentulpestructuradefinanareasupraconstituiriifonduluiderulment,peoriginea
fonduluiderulment,fiinddenumitianalizaexternafonduluiderulment.
TABELNR.2
Specificaie

UM

miilei
%
miilei
%
miilei
%
%
%
%
miilei
miilei
miilei
mii
Fondulderulmentstrin(Frs)
lei
Capitalpermanent(Cpm)
IndiceledecretereaCpm
Activeimobilizate(Ai)
IndiceledecretereaAi
Fondulderulment(FR)
PondereaFRnCpm
FinanareaAcdinFR
Indicelecubazanlan
Variaiaindicatorului
Capitalpropriu
IndiceledecretereaCpr
Fondderulmentpropriu(Frp)

Perioadadeanaliz
2003
2004

2001

2002

334.371.409
100%
302.525.802
100%
31.845.607
9,52%
28,29%
100%
332.783.857
100%
30.258.055

343.540.462
102,74%
293.796.707
97,11%
49.743.755
14,48%
36,96%
156,20%
56,20%
340.650.495
102,36%
46.853.788

1.587.552

2.889.967

387.114.976
112,68%
325.088.877
110,65%
62.026.099
16,02%
36,32%
124,69%
31,51%
349.420.250
102,57%
24.331.373

395.795.014
102,24%
315.501.973
97,05%
80.293.041
20,29%
41,40%
129,45%
4,76%
360.517.760
103,18%
45.015.787

2005
392.025.451
99,05%
303.479.908
96,19%
88.545.543
22,59%
40,29%
110,28%
19,17%
362.625.140
100,58%
59.145.232

37.694.726 35.277.254 29.400.311

Lasocietateaanalizat,pentreagaperioad deanaliz saunregistratvaloripozitive iun

trendpermanentcresctoralfonduluiderulmentnet, ceea ce nseamn c sursele
permanentereuesc sfinanezeintegral alocrilepermanente, rmnndi un surplus
pentrufinanareanevoilorciclice.Acestfaptsedatoreaz creteriicontinuentrunritm
superiorpeperioadadeanaliz acapitaluluipermanentfa deactiveleimobilizate.Oastfel
deevoluieafonduluiderulmentnetiasigurntreprinderiiomarj desecuritatedincen
cemaimare,punndolaadpostdeevenimenteneprevzute.Avndnvedere istructura
fonduluiderulment(fondderulmentpropriu,fondderulmentstrin)seobserv
c pe
ntreagaperioad analizat activeleimobilizate sunt integral finanate pe seama
capitalurilorproprii(aspectfavorabil)ceeacearat faptulcsocietateaaputututilizao
partedincapitalurilepropriipentrufinanareaunorinvestiiiproductivedestinate
nlocuiriisaucreteriiimobilizrilorcorporalesaupentrurennoireastocurilor(o
valoarecuprinsntre28,29%n2001i41,40%n2004dinFR).Observmcnanul
2003,structurafonduluiderulmentsemodificsemnificativ(pondereafonduluide
rulmentstrinnFRcretedela4,99%n2001la60,77%n2003),cauzaconstituindo
faptulcsocietateaapeleazpentrurealizareaunorinvestiii(preponderentproductive)
ladatoriipetermenmediuilung.Aceastarelevifaptulcsocietateautilizeazopartea
fonduluiderulmentpropriupentrufinanareaactivelorcirculante.
b)Stabilireafonduluiderulmentporninddelaparteadejosabilanuluievideniaz
confruntareadirectdintrelichiditileprevizibilepetermenscurt(activecirculante)i
angajamenteleimediatexigibile(datoriilepetermenscurt),indicatorulavndsemnificaia

unuiexcedentdelichiditipoteniale.Inacestcazseevideniazpentrucesefolosete
492

fondulderulment(finanareaactivelorcirculante),aceastmodalitatefiinddenumiti
analizainternafonduluiderulment.
Specificaie
Activecirculante(Ac)
Datoriipetermenscurt(DTS)
FRN
Cifradeafaceri
VitezaderotatieaAc
VitezaderotatieaDTS

miilei
miilei
miilei
miilei
zile
zile

TABELNR.3
2000
2001
112.584.200 134.579.800
80.738.593 84.836.045
31.845.607 49.743.755
302.805.865 411.960.237
136
119
97
75

2002
2003
2004
170.778.537 193.950.921 219.778.116
108.752.438 113.657.880 131.232.573
62.026.099 80.293.041 88.545.543
488.049.562 545.691.278 556.941.476
128
130
144
81
76
86

Lasocietateaanalizat,pentreagaperioaddeanaliz seobserv cfondulderulmenteste

pozitivdatoritfaptuluicactivele circulanteauo valoaremai maredect valoarea
datoriilorpetermenscurt.Cutoatec oastfeldesituaieexprim existenaunuiexcedent
potenialdelichiditipetermenscurt,ceeaceiasigur ntreprinderiiomarjdesecuritate
careopoateprotejadeefecteleperturbriicicluluidencasri ipl i,faptulc activele
circulanteseretoscmaincetdectdatoriilepetermenscurt(activelecirculantenecesito
perioadmaimaredetimppentrurealizarecomparativcudatoriilepetermenscurt)
conducelanecesitateaexisteneiunuifondderulmentpozitivalcruinivelsfiesuficientde
marepentruaputeaacoperidecalajuldintreduratadeplatadatoriilorpetermenscurti
ceadencasare.Pentruntreprindereoastfeldesituaieprezintdezavantajecumarfi:
posibilitateaapariieinoricemomentaunuidezechilibrufinanciar,necesitateablocrii

uneiprimaimaria capitaluluipermanentnfondulderulmentcuefectulfrnri
investiiilor,apelarealamprumuturi.
Analiza necesarului de fond de rulment
Lasocietateaanalizat, necesaruldefondderulmentanregistratvalori pozitivei o
tendincresctoarepe ntreagaperioad
deanaliz,ceeacenseamnc societatea a
nregistratnpermanen
unexcedent denevoitemporare(activecirculante)fa de
resurseletemporare(datoriimaimicideunan).Printrecauzeleacesteievoluiise
nscriucretereavnzriloripoliticadeinvestiiicareatragenevoiadefinanarea
cicluluideexploatare(pentruultimiidoiani),aspectepozitive.
TABELNR.4

49
3

Thank you for evaluating

BCL easyConverter Desktop

This Word document was converted from PDF with an evaluation
version of BCL easyConverter Desktop software that only
converts the first 3 pages of your PDF.
CTRL+ Click on the link below to purchase

Activate your software for less than $20

http://www.pdfonline.com/easyconverter/