Ratele de lichiditate 1.

Rata lichiditatii generale sau rata capacitatii de plata a ciclului de exploatare se calculeaza ca raport intre activele circulante si datoriile exigibile pe termen scurt. active circulante/datorii pe termen scurt pt. anul n: 34.508.700/8.265.075= 4,14 pt. anul n + 1: 29.151.825/8.165.925= 3,57 Interpretare: reflecta posibilitatea componentelor patrimoniale curente de a se transforma intr-un termen scurt in lichiditati pentru a satisface obligatiile de plata exigibile. Aceasta rata mai e cunoscuta si sub denumirea de rata de solvabilitate pe termen scurt si evidentiaza in ce masura banii disponibili, plus banii pe care intreprinderea ii va incasa de la debitorii sai, plus banii imobilizati in toate stocurile sale asigura finantarea tuturor datoriilor pe termen scurt. Rata lichiditatii generale este supraunitara, ceea ce semnifica existenta fondului de rulment, deci firma dispune de resurse pentru a-si asigura finantarea activelor circulante. 2. Rata lichiditatii reduse se calculeaza astfel: (active circulante stocuri)/datorii pe termen scurt pt. anul n: (34.508.700 6.493.575)/8.265.075 = 3,39 pt. anul n + 1: (29.151.825 1.036.025)/8.165.925 = 3,44 Interpretare: aceasta rata exprima capacitatea unei firme de a-si onora datoriile pe termen scurt din creante si din disponibilitati. Calculul acestei rate intereseaza doar in situatia in care rata de lichiditate imediata este mai mica de 100%. Concluzia ce se desprinde in cazul de fata: intreprinderea se afla intr-o situatie destul de delicata si se recomanda calculul ratei de lichiditate generale pentru a trage o concluzie cat mai exacta asupra situatiei firmei. 3. Rata lichiditatii imediate sau rata capacitatii de plata imediate se calculeaza cu formula: disponibilitati/DTS pt. anul n: 15.163.762,5/8.265.075 = 1,83 pt. anul n + 1: 6.369.375/8.165.925= 0,77

Interpretare: caracterizeaza capacitatea de rambursare instantanee a datoriilor tinand cont de incasarile existente. Reflecta gradul in care capitalurile proprii asigura finantarea activitatii intreprinderii. Poate fi interpretata si ca o rata a autonomiei financiare a intreprinderii, indicand gradul in care angajamentele sale pe termen scurt si lung sunt garantate de capitalurile proprii ale intreprinderii. Cu cat levierul este mai mare decat 1, cu atat intreprinderea va depinde mai mult de creditorii sai, iar daca este subunitar, banca va acorda in continuare imprumuturi in conditii de garantie sigura. Indicatori de activitate (de gestiune) 3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) furnizeaza informatii cu privire la: - Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii; - Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale entitatii; - Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar Costul vanzarilor/ Stoc mediu = Numar de ori sau Numar de zile de stocare indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate Stoc mediu/ Costul vanzarilor x 365 - Viteza de rotatie a debitelor-clienti - calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale; - exprima numarul de zile pana la data la care debitorii isi achita datoriile catre entitate. Sold mediu clienti/ Cifra de afaceri x 365 O valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clientilor si, in consecinta, creante mai greu de incasat (clienti rau platnici). - Viteza de rotatie a creditelor-furnizor - aproximeaza numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii sai. In mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali. Sold mediu furnizori/ Achizitii de bunuri (fara servicii) x365 unde pentru aproximarea achizitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri. - Viteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate Cifra de afaceri/ Active imobilizate

- Viteza de rotatie a activelor totale Cifra de afaceri/ Total active 4. Indicatori de profitabilitate exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile: a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere: Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit/ Capital angajat unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe termen lung, si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. b) Marja bruta din vanzari Profitul brut din vanzari/ Cifra de afaceri X 100 O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim