IAS 7 "Tabloul fluxurilor de trezorerie" y Con inutul i delimitarea conceptului de trezorerie

Trezoreria reprezint ansamblul lichidit ilor i echivalentelor de lichidit i (defini ie implicit ) Fluxurile de trezorerie reprezint ansamblul intr rilor i ie irilor de lichidit i sau echivalente de lichidit i. Lichidit ile reprezint fondurile disponibile i depozitele la vedere. Echivalentele de lichidit i sunt plasamente pe termen scurt, foarte lichide, convertibile cu u urin ntr-o sum determinat de lichidit i i a c ror valoare nu risc s se schimbe semnificativ. Scopul de inerii de echivalente de lichidit i este de a face fa angajamentelor de trezorerie pe termen scurt. Scaden a acestora este apropiat , de regul sub trei luni. !!! mprumuturile pe termen scurt rambursabile la vedere, acordate prin conturile curente, sunt incluse, n unele ri, n categoria lichidit ilor i echivalentelor de lichidit i. !!! Fluxurile de trezorerie nu cuprind mi c rile ntre elementele care constituie lichidit i sau echivalente de lichidit i, pentru c aceste componente fac parte din gestiunea trezoreriei ntreprinderii ( aceasta se refer la plasarea excedentelor de lichidit i n echivalente de lichidit i). y Utilitatea tabloului fluxurilor de trezorerie

Un tablou al fluxurilor de trezorerie permite utilizatorilor situa iilor financiare: - s evalueze capacitatea ntreprinderii de a determina lichidit i; - s determine necesit ile de lichidit i; - s prevad scaden ele i riscul ncas rilor viitoare, - s compare rezultatele ntreprinderii, prin eliminarea efectelor utiliz rii diferitelor metode contabile pentru acelea i opera ii i evenimente. y Tabloul de trezorerie prezint fluxurile de lichidit i i echivalente de lichidit i clasificate n trei categorii: -fluxuri generate de activit ile de exploatare; -fluxuri generate de activit ile de investi ii; -fluxuri generate de activit ile de finan are. 1) Fluxurile de trezorerie ale activit ii de exploatare Activit ile de exploatare sunt principalele activit i generatoare de venituri i orice alte activit i, cu excep ia celor definite ca fiind activit i de investi ii sau de finan are. M rimea mi c rilor de trezorerie legate de exploatare este un indicator cheie al m surii n care ntreprinderea a degajat, prin exploatarea sa, suficiente fluxuri de trezorerie, pentru a rambursa mprumuturile sale, a men ine capacitatea de exploatare, a v rsa dividende i a realiza noi investi ii, f r s recurg la alte surse externe de finan are. De asemenea, utilizate cu alte date, informa iile privind diferitele categorii de fluxuri istorice de trezorerie legate de exploatare pot s fie utile pentru previzionarea fluxurilor de trezorerie viitoare aferente exploat rii. Activit ile de exploatare sunt, n mod esen ial, consecin a principalelor activit i generatoare de venituri ale ntreprinderii. O ntreprindere trebuie s prezinte fluxurile de trezorerie aferente activit ii de exploatare f cnd apel: -fie la metoda direct , conform c reia informa iile utilizate se refer la ncas ri i pl i brute; -fie metoda indirect , conform c reia rezultatul net este corectat cu:  influen a opera iilor care nu au un caracter monetar;  veniturile i cheltuielile care nu viteaz activitatea de exploatare (veniturile i cheltuielile aferente activit ii de investi ii i finan are),  orice report sau regularizare a ncas rilor sau pl ilor trecute sau viitoare, presupuse de exploatare (varia ia necesarului de fond de rulment). IAS 7 recomand ntreprinderilor s utilizeze metoda direct , pentru c aceast metod permite ob inerea de informa ii care se dovedesc a fi utile pentru estimarea fluxurilor viitoare de trezorerie, fapt ce nu este posibil prin aplicarea metodei indirecte. Fluxurile de trezorerie relative la activitatea de exploatare (metoda direct ) ncas rile generate de rela iile cu clien ii (+) Pl i c tre furnizori i personal (-) Dobnzi i dividende pl tite * (-)

Pl i privind impozitul pe beneficiu** (-) TVA pl tit Impozite taxe i v rs minte asimilate (altele dect IB) Alte ncas ri i pl i de exploatare(+/-) A) Fluxul net de trezorerie relativ la activit ile de exploatare Fluxurile de trezorerie relative la activitatea de exploatare (metoda indirect ) Rezultatul nainte de impozit i elemente extraordinare (+/-) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor care nu au inciden asupra trezoreriei: Cheltuieli cu amortiz rile, ajust rile pentru depreciere i provizioanele (+) Veniturile din ajust ri pentru depreciere i provizioane (-) Eliminarea cheltuielilor i veniturilor care nu au leg tur cu exploatarea: Rezultatul din cesiunea de imobiliz ri i plasamente (+/-) Cheltuielile cu dobnzile (+) Venituri din plasamente (-) Rezultatul din exploatare naintea varia iei necesarului de fond de rulment Varia ia stocurilor (+/-) Varia ia clien ilor i a altor crean e din exploatare (+/-) Varia ia furnizorilor i a altor datorii din exploatare (+/-) Varia ia creditorilor diver i (+/-) Dobnzi i dividende pl tite (-)* Impozit pe beneficiu pl tit (-)** A.Fluxul net de trezorerie generat de activit ile de exploatare 2) Fluxurile de trezorerie generate de activit ile de investi ii La nivelul tabloului de trezorerie, este necesar o prezentare separat a fluxurilor de trezorerie generate de activit ile de investi ii. Fluxurile aferente activit ii de investi ii cuprind, n general, achizi ion rile i cesiunile de active pe termen lung i orice alt investi ie care nu este inclus n categoria echivalentelor de lichidit i. Fluxurile care rezult din activit ile de investi ii indice n ce m sur pl ile au fost efectuate pentru achizi ionarea de active s genereze venituri i fluxuri de trezorerie. Fluxurile de trezorerie ale activit ilor de investi ii ofer informa ii privind maniera n care ntreprinderea i asigur perenitatea i cre terea. Fluxurile de trezorerie relative la activit ile de investi ii Achizi ion ri de filiale, mai pu in trezoreria achizi ionat (-) Cesiuni de filiale (+) Achizi ion ri de imobiliz ri (-) Achizi ion ri de plasamente (-) ncas ri rezultate din cesiunea de imobiliz ri (+) ncas ri rezultate din cesiunea de plasamente (+) Dobnzi ncasate (+)*** Dividende ncasate (+)*** B.Flux net de trezorerie generat de activit ile de investi ii (+/-) 3) Fluxurile de trezorerie ale activit ilor de finan are Activit ile de finan are sunt acelea care genereaz modific ri n m rimea i structura capitalurilor proprii i mprumutate. Prezentarea separat a acestor fluxuri n tabloul de trezorerie este dat de posibilitatea utiliz rii lor n previziunea sumelor pe care aportorii de capitaluri le vor retrage din ncas rile viitoare. Mi c rile de trezorerie generate de activit ile de finan are se refer la: -emisiunea de ac iuni i alte instrumente de capitaluri proprii; -v rs mintele efectuate ac ionarilor pentru achizi ionare sau r scump rarea ac iunilor ntreprinderii; -ncas ri din mprumuturi obligatare i a altor mprumuturi; -rambursarea sub form de lichidit i a sumelor mprumutate; -v rs mintele efectuate de un locatar pentru reducerea soldului datoriei referitoare la un contract de loca ie finan are. 2

(+/-)

Fluxurile de trezorerie relative la activit ile de finan are Cre terile de capital n numerar (+) Ramburs rile de capital n numerar (-) Emisiune de mprumuturi (+) Rambursare de mprumuturi (-) Rambursare de datorii rezultate din contractele de loca ie-finan are (-) C.Flux net de trezorerie generat de activit ile de finan are (+/-) y  Aspecte particulare privind prezentarea unui tablou al fluxurilor de trezorerie

Fluxurile n monede str ine

Fluxurile n monede str ine sunt convertite la cursul zilei pl ii sau ncas rii. Totu i, exist posibilitatea utiliz rii unui curs mediu ponderat pentru ansamblul fluxurilor aferente unei perioade. Lichidit ile i echivalentele de lichidit i n monede str ine, existente la sfr itul exerci iului, sunt convertite la cursul de nchidere. C tigurile i pierderile nerealizate, ce rezult din varia ia cursului ntre data fluxurilor i data nchiderii exerci iului, nu constituie fluxuri monetare. Totu i, efectul varia iilor cursului lichidit ilor de inute sau datorate este prezentat n tabloul fluxurilor de trezorerie, pentru a permite compararea ntre lichidit ile aferente deschiderii i nchiderii exerci iului. Prezentarea se face separat de fluxurile de trezorerie ale activit ilor de exploatare, de investi ii i de finan are. Exemplu: La nceputul exerci iului N, ntreprinderea X de inea 10.000$. Cursul dolarului la 1 ianuarie a fost de 30.000 lei. Pe parcursul exerci iului au fos nregistrate urm toarele fluxuri monetare n moned str in : - ncas ri: 15.000 $ (cursul de schimb fiind de 31.000 lei/$); - pl i: 20.000 $ (cursul de schimb fiind de 32.000 lei/$) La nchiderea exerci iului N, cursul dolarului era de 33.000 lei. Calculul c tigului sau pierderii latente ce rezult din varia ia cursului ntre data fluxurilor i data nchiderii exerci iului i compararea lichidit ilor i echivalentelor de lichidit i de la nceputul i sfr itul exerci iului: Trezorerie la nceputul exerci iului: 10.000 $ x 3 lei/$ = 30.000 lei; ncas ri: 15.000 $ x 3,1 lei/$ = 46.500 lei Pl i: 20.000 $ x 3,2 lei/$ = 64.000 lei Diferen de curs nerealizat : 40.000 lei Trezorerie la sfr itul anului: 5.000 $ x 3,3 lei/$ = 16.500 lei Diferen a de curs nerealizat , se va prezenta ntr-o rubric distinct a tabloului fluxurilor de trezorerie, Inciden a varia iei cursurilor monedelor str ine.  Dobnzi i dividende Fluxurile de trezorerie, care provin din dobnzi i dividende ncasate, trebuie s fie prezentate separat de cele care sunt generate de dobnzile i dividendele pl tite. Totodat , ele trebuie s fie determinate pe cele trei categorii de activit i, iar apartenen a lor la una sau alta dintre categorii trebuie s fie p strat de la un exerci iu la altul. Pentru institu iile financiare, dobnzile i dividendele ncasate i v rsate constituie fluxuri de exploatare. Pentru ceilal i agen i economici, solu ia delimit rii este mai pu in evident . n cazul dobnzilor i dividendelor pl tite(v rsate) exist dou interpret ri posibile. Unii le consider o consecin a politicii de finan are alese i le clasific , deci, n categoria fluxurilor de finan are. Al ii estimeaz c , de fapt, cel mai important lucru este s se pun n eviden capacitatea ntreprinderii de a degaja, prin activitatea sa, activele necesare finan rii sale. Ca atare, aceste pl i sunt catalogate n categoria fluxurilor de exploatare. Aceea i problem apare i n cazul dobnzilor i dividendelor ncasate. Gazndu-se pe faptul c este vorba despre remunerarea plasamentelor efectuate, unii le consider fluxuri de investi ii. Al ii, n schimb, le catalogheaz n categoria fluxurilor de exploatare. IASC nu s-a pronun at n favoarea unei solu ii sau alta.  Impozitul asupra rezultatului

Cum impozitul se calculeaz asupra rezultatului ntreprinderii, rezultat care provine att din opera ii de exploatare ct i din activit ile de investi ii i finan are, n mod ideal ar fi ca acest impozit s fie delimitat pe cele trei componente. Deoarece este dificil s se identifice fluxurile de trezorerie generate de impozitare pe cele trei categorii de activit i, 3

fluxurile de trezorerie generate de plata impozitului pe profit sunt incluse n categoria activit ilor de exploatare, exceptnd situa ia cnd ele ar putea s fie clar identificabile n activit ile de investi ii sau de finan are. Exemplu practic de intocmire a tabloului fluxurilor de trezorerie Bilan ul i contul de profit i pierdere ale societ ii X, la 31.12. N, se prezint astfel: Bilan ACTIV Ex. N Active necurente Imobiliz ri corporale ( valoare brut ) 540 Amortizarea imobiliz rilor corporale (200) Imobiliz ri corporale (valoarea net ) 340 Active curente Stocuri (m rfuri) 70 Clien i 100 Lichidit i i echivalente de lichidit i 10 Total active necurente 180 TOTAL ACTIV 520 CAPITALURI PROPRII I DATORII Capitaluri proprii Capital 130 Rezerve 20 Rezultatul exercitiului 130 Total capitaluri proprii 280 Datorii Datorii necurente (credite bancare pe termen lung) 120 Datorii curente Credite bancare pe termen lung (partea ce trebuie platita ntr-o perioad mai mica de un an) 20 Furnizori 50 Impozit pe profit 50 Dividende de pl tit Total datorii curente 120 Total datorii 240 TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII 520 Contul de profit i pierdere Venituri din vnzarea m rfurilor Alte venituri din exploatare (venituri din cedarea activelor) Cheltuieli privind m rfurile Cheltuieli cu salariile Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli cu dobnzile Alte cheltuieli de exploatare (cheltuieli privind activele cedate) Rezultat nainte de impozitul pe profit Cheltuieli cu impozitul pe profit Rezultatul net

Ex. N-1 340 (140) 200 60 60 20 140 340 110 20 130 100

20 30 20 40 110 210 340 870 30 (380) (200) (100) (20) (20) 180 (50) 130

Informa ii complementare: -n cursul exerci iului N, a fost vndut o imobilizare corporal nregistrat la valoarea contabil de 60, amortizarea calculat pn n momentul vnz rii fiind de 40. Pre ul de vnzare a fost de 30. -Cre terea de capital s-a realizat n totalitate prin aportul n numerar al ac ionarilor; -n cursul exerci iului N societatea a rambursat un credit bancar n valoare de 20 um, credit bancar ce a fost contractat n exerci iul N-3.