Academia de Studii Economice

Facultatea de contabilitate si Informatic de gestiune

PROIECTE ECONOMICE:
Analiza poziiei financiare la SC Scudiver SA

Enache Alina Grupa 678

Bilantul financiar al Societii Scudiver SA pentru anii 2005, 2006 se prezint astfel:
ACTIV I. Active imobilizate Total Necorporale Corporale Financiare 2005 2006 PASIV 2005 I. Capitaluri 1.528.33 proprii 7 II. Datorii pe 1.412.59 termen lung 4 2006 1.702.249 1.075.343

31.216 1.815.60 2

17.107 1.764.84 5 17.601 1.799.55 3

17.601 active 1.864.41 9

III. Datorii pe 2.692.15 termen scurt obligatii Credite pe t.s. Provizioane pentru riscuri si cheltuieli 2 2.692.15 2 0 0

2.709.611 2.709.611 0 0

imobilizate II. Active circulante Stocuri Creante Investitii financiare

494.395 3.254.33 4 0

335.078 3.333.38 7 0 19.185 3.687.65 0 5.487.20 3

Disponibilitati 19.935 Total active 3.768.66 circulante TOTAL ACTIV 4 5.633.08 3

TOTAL PASIV

5.633.08 3

5.487.203

I. Analiza Activului Net

Activul net reprezint interesul rezidual al proprietarilor n activele ntreprinderii dup deducerea tutror datoriilor sale, fiind similar avuiei acestora ca urmare a alocrii i implicrii capitalurilor n activitatea sa. Mrimea activului net se poate determina prin dou metode: a) metoda sintetic An = At - Dt b) metoda aditiv An = Ks + Rz + Rr + Re - Rrep

a)Metoda Sintetic AN = Activ total - Datorii Totale Datorii totale = Datorii pe t.l +Datorii pe t.s 2005: AN=5.633.083-(2.692.152+1.412.594)=1.528.337 lei 2006: AN=5.487.203-(1.075.343+2.709.611)=1.702.249 lei b)Metoda aditiv An = Ks + Rz + Rr + Re - Rrep Activ Net Capital Social +Rezerve din reevaluare +Rezerve +Rezultat reportat +Rezultatul exerciiului - Repartizarea profitului Activul Net Total 2005 1000 0 200 1.527.137 87.725 85.725 1.528.337 2006 1000 0 200 1.701.049 173.912 173.912 1.702.249

n Anul 2006 activul net a crescut cu 165.258 lei fa de anul 2005

Analiza structurii mijloacelor economice

Principalele rate de structur sunt: A. Rata activelor imobilizate
Activeimob ilizate * 100 Activetota le

RAI=

2005: RAI=(1.864.419/5.633.083)*100=33,09% 2006: RAI=(1.799.553/5.487.203)*100=33,78% a1)Rata imobilizrilor necorporale

Rin = Im obilizari _ necorporale * 100 Active _ totale

2005: Rin=(31.216/5.633.083)*100=0.56% 2006: Rin=(17.107/5.487.203)*100=0.31% a2)Rata imobilizrilor corporale

Im obilizari corporale _ *100 Active_ totale

Ric=

2005: Ric=(1.815.602/5.633.083)*100=32.23% 2006: Ric=(1.764.845/5.487.203)*100=32.16% a3)Rata imobilizrilor financiare

Rif = Im obilizari _ financiare *100 Active _ totale

2005: Rif=(17.601 /5.633.083 )*100=0.31% 2006: Rif=(17.601 /5.487.203 )*100=0.32% B. Rata activelor circulante
Active _ circulante *100 Active _ totale

RAC =

2005: RAC=(3.696.084 /5.633.083 )*100=65.61% 2006: RAC=(3.606.416 /5.487.203 )*100=65.72% b1) Rata stocurilor
Stocuri *100 Active _ totale

Rst =

2005: Rst=(494.395 /5.633.083 )*100=8.77% 2006: Rst=( 335.078/5.487.203 )*100=6.10%

b2) Rata creantelor

Creante * 100 Active _ totale

Rcr =

2005: Rcr=((3.181.754 +72.580)/5.633.083 )*100=57.77% 2006: Rcr=( (3.252.153+81.234)/5.487.203 )*100=60.75% b3) Rata investitiilor financiare
Inv _ fin * 100 Active_ totale

Rinv _ fin =

2005: 0 2006: 0 b4) Rata disponibilitatilor

Disponibil itatii * 100 Active _ totale

Rdisp =

2005: Rdisp=( 19.935/5.633.083 )*100=0.35% 2006: Rdisp=( 19.185/5.487.203 )*100=0.35%

Rate de structura privind sursele de finanare a mijloacelor economice ale firmei

Capital _ permanent *100 Pasiv _ total

a) Rata_stabi litatii_financiare =

Capital permanent=K propriu+Datorii pe t.l 2005: Rata_stabilitatii_financiare =((1.528.337+1.412.594) /5.633.083 )*100=52.2%

Pasiv total 2005=2.692.152+1.412.594+1.528.337=5.633.083 2006: Rata_stabilitatii_financiare =((1.702.249+1.075.343) /5.487.203 )*100=50.62% Pasiv total 2006=2.709.611+1.075.343+1.702.249=5.487.023
C apital propriu _ *100 P asive totale _

b) Rata autonomiei globale =

2005: Rata autonomiei globale =(1.528.337 /5.633.083 )*100=27.13% 2006: Rata autonomiei globale =( 1.702.249/5.487.203 )*100=31.02%
Dat _ tl * 100 Pasive_ totale

c) Rata datoriilor pe termen lung =

2005: Rata datoriilor pe termen lung =(1.412.594 /5.633.083 )*100=25.07% 2006: Rata datoriilor pe termen lung =( 1.072.343/5.487.203 )*100=19.59%
Dat _ ts *100 Pasive_ totale

d) Rata datoriilor pe termen scurt =

2005: Rata datoriilor pe termen scurt =(2.692.152 /5.633.083 )*100=47.8% 2006: Rata datoriilor pe termen scurt =( 2.709.611/5.487.203 )*100=49.38%

II.

Analiza corelatiei dintre FR,NFR,TN

Indicatorii urmrii n analiza echilibrului financiar sunt: Fondul de rulment Necesarul de fond de rulment trezoreria net n continuare se va prezenta calculul fiecrui indicator pentru societatea Scudiver SA pentru anii 2005, 2006. a) Fondul de rulment este indicatorul care exprim n mrime absolut lichiditatea unei ntreprinderi. Formulele de calcul sunt urmtoarele:

FR = Active circulante Datorii pe termen scurt

fondul de rulment propriu: fondul de rulment mprumutat:

FRp = K proprii Active imobilizate

FR = Datorii pe termen lung FR=Capitaluri permanente-Active imobilizate =(Capitaluri proprii+Datorii pe tl)- Active imobilizate 2005: FR=(1.528.337+1.412.594 )-1.864.419=1.076.512 lei 2006: FR=( 1.702.249+1.075.343)-1.799.553=978.039 lei FR=Active circulante-Datorii pe t.s 2005: FR=3.696.084-(2.692.152-72.580)=1.076.512 lei 2006: FR=3.606.416-(2.709.611-81.234)=978.039 lei b) Nevoia de fond de rulment reprezint un element avnd natur de activ i reprezint acea parte a activelor circulante care trebuie finanate pe seama FR Se poate determina pe baza urmtoarelor formule: NFR = (Stocuri + Creane) (Datorii pe termen scurt Credite pe termen scurt) NFR=(Active circulante-Disponibilitati-Investitii financiare)-Obligatii pe ts 2005: NFR=(3.768.664-19.935-0)-2.692.152=1.056.577 lei 2006: NFR=(3.687.650-19.185-0)-2.709.611=958.854 lei c) Trezoreria net pune n corelaie FR cu NFR: Se poate calcula att ca diferen ntre fondul de rulment si nevoia de fond de rulment ct i ca diferen intre activele de trezorerie i pasivele de trezorerie. TN=FR-NFR 2005: TN=1.076.512-1.056.577=19.935 lei 2006: TN=978.039-958.854=19.185 lei

TN=AT-PT 2005: TN=19.935-0=19.935 lei 2006: TN=19.185-0=19.185 lei n urma analizei fcute se constata c in anul 2006 FR a sczut cu 98.473 lei fa de anul precedent ca urmare a reducerii activelor circulante si a creterii datoriilor pe termen scurt. n concluzie deoarece FR este indicatorul care exprima in mrime absolut lichiditatea ntreprinderii, pe termen scurt putem spune c lichiditatea a sczut cu 98.437 lei respectiv 9.03% fa de anul precedent. NFR a nregistrat deasemenea o scdere cu 97.723 lei in 2006 fata de 2005 ca urmare a creterii obligaiilor pe termen scurt. Trezoreria neta nregistreaz valori pozitive att in 2006 ct si in 2005 si exprima excedentul de numerar de la sfarsitul anului financiar. Insa TN a scazut in 2006 fata de 2005 cu 750 ceea ce nseamn ca excedentul de numerar de la sfritul exerciiului financiar din 2006 este mai mic dect excedentul de numerar de la sfritul exerciiului financiar din 2005. III. Analiza lichiditii i solvabilitii Analiza lichiditii i solvabilitii se efectueaz cu ajutrul unor rate financiare care reflect abilitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiile financiare exigibile pe termen scurt. Se vor prezenta nti succint ratele, cu formulele aferente de calcul urmnd ca paoi s se fac calculul propriu-zis. a) rata lichiditii curente (general) evalueaz corelaia dintre activele curente i datoriile curente: Active curente Datorii curente

RLc =

b) rata lichiditii intermediare msoar cte uniti de active apropae lichide revin la o unitate monetar de datorii pe termen scurt Active curente Stocuri Datorii curente

RLi =

c) rata lichiditii la vedere Disponibil + Investiii financiare pe termen scurt Datorii curente

RLv =

d) rata solvabilitii globale msoar gradul n care ntreprinderea poate face fa datoriilor: Activ total Datorii totale

Rsg =

e) rata solvabilitii patrimoniale: Capital propriu Capital propriu + Credite bancare

Rsp =

1)Analiza lichiditatii a)Rata lichiditatii curente Rlc=

A ctive cu ren te _ D atorii c urente _

Active curente=Active circulente-Stocuri cu miscare-Creante incerte 2005: Rlc=(3.696.084 / 2.692.153)=1.37 2006: Rlc=( 3.606.416/2.709.611 )=1.33 b)Rata lichiditatii rapide Rlr=
Active_ curente Stocuri Datorii_ curente

2005: Rlr=((3.696.084-494.395) /2.692.152 )=1.18 2006: Rlr=( (3.606.416-335.078)/ 2.709.611)=1.20 c)Rata lichiditatii imediate Rli=
Investitii_ financiare Disponibil + itati Datorii_ curente

2005: Rli=((0+19.935) /2.692.152 )=0.0074 2006: Rli=((0+19.185) /2.709.611 )=0.0070 Analiza solvabilitii firmei a)Rata solvabilitii globale Rsg=
Active_ totale *100 Datorii_ totale

2005: Rsg=( 5.633.083/4.104.746 )=1.37 Datorii totale=2.692.152+1.412.594=4.104.746 2006: Rsg=( 5.487.203/3.784.954 )=1.44 Datorii totale=2.709.611+1.075.343+3.784.954 b)Rata solvabilitii patrimoniale Rsp=
C apitaluri proprii _ *100 C apitaluri proprii C redite bancare _ + _

2005: Rsp=(1.528.337 /1.528.337+0 )=1 2006: Rsp=( 1.702.249/ 1.702.249+0)=1

IV. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante

Viteza de rotaie a activelor circulante este un indicator de eficien care reflect schimbrile intervenite n activitatea ntreprinderii. Ea coreleaz CA sau o component a acesteia cu totalul activelor circulante sau un anumit element al acestora. In funcie de unitatea de msur n care este exprimat, viteza de calcul de poate calcula utiliznd urmtoarele formule de calcul a) viteza de rotaie exprimat in funcie de numrul de rotaii: n=
CA A c tiv_ec i r c u la _ m e d ii n te

b) viteza de rotaie exprimat ca durat n zile: A c t i v_ec ir c u l a _ m e d ii n te *T CA

Dz=

T=360 zile

Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante 1.CA Dz 2.Active circulante medii 2.2 Creante medii 2.1 Stocuri medii

Indicatori 1.Cifra de afaceri 2.Sold mediu al activelor circulante 2.1 Stocuri 2.2 Creante 3.Durata unei rotatii(zile) Dz=Dz2006- Dz2005=110-32=78 zile 1. Influenta modificrii CA

2005 5.158.442 3.347.039 296.051 3.050.988 110

2006 8.448.140 3.631.691 414.737 3.216.954 32

% 163.7 108.5 140.08 105.43 111.1

CA=

AC 2005 AC 2005 *T * T = 142 .62 233 .58 = 90 zile CA 2006 CA 2005

2. Influenta soldului mediu al activelor circulante AC=

AC 2006 AC 2005 *T * T = 12 .12 zile CA 2006 CA 2065

2.1 Influenta stocurilor medii St mediu=

St 2006 St * T 2005 * T = 5.05 zile CA 2006 CA 2006

2.2 Influenta stocului mediu al creantelor St mediu=

Cre 2006 Cre 2005 *T * T = 7.07 zile CA 2006 CA 2006

Din analiza efectuata se constata o cretere a vitezei de rotaie a activelor circulante, respectiv scderea duratei unei rotaii cu 78 zile ceea ce are ca efect o eliberare de capital de 1.595.760 lei. Creterea vitezei de rotaie a activelor circulante s-a datorat creterii soldului mediu al activelor circulante intr-un ritm inferior celui al cifrei de afaceri. Analiznd influentele factorilor se constata: - creterea cifrei de afaceri cu 63.7%,in condiiile meninerii constante al soldului mediu al activelor circulante determina scurtarea unei rotaii cu 90.12 zile(accelerarea vitezei de rotaie); - mrimea soldului mediu al activelor circulante cu 8,5% a avut ca efect ncetinirea vitezei de rotaie cu 12,12 zile. Aceast situaie s-a datorat in proporie de 42% creterii stocurilor si in proporie de 58% sporirii valorii creanelor. Rezulta ca pentru a pstra accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante, trebuie redus soldul mediu al creanelor, iar la nivelul celorlalte active circulante, reducerea pn la limita la care nu afecteaz buna desfurare a activitii. Efectul direct al acestei modificri poate fi concretizat ntr-o eliberare de capital sau ntro imobilizare de capital: E(I) = (dz1 dz0) CA1 T

E=( Dz2006- Dz2005)*

Ca 2006 = 1.595 .760 lei T