A.

DESCRIEREA PIETEI SI RORUL FIRMEI

n ultimii ani, concurena n domeniul produselor de panificaie a crescut vertiginos. Datorit ciclului foarte scurt de fabricaie al acestor produse i a cererii relativ stabile, ntreprinztorii privai au preferat s investeasc n domeniu, astfel nct n prezent exist n judeul Brasov 176 de brutrii, din care mai mult de jumtate n municipiul Brasov Piaa S.C. LORY PAN S.A. reprezint spaiul economico geografic unde ea este prezent cu produsele sale, cu prestigiul i influena sa. Societatea produce i comercializeaz anual pe piaa intern peste 7000 de tone de fin de diverse tipuri, 3000 de tone de pine n diverse sortimente i 35 de tone de produse de patiserie. Piaa creia i se adreseaz S.C. LORY PAN S.A. are un caracter local pe de o parte i tradiional pe de alt parte. Geografic aceast pia e localizat n oraul Brasov, iar din punct de vedere al componenei este o pia tradiional universal Societatea realizeaz vnzri prin reeaua de magazineLORY PAN de pe raza municipiului Brasov i prin intermediul unor firme private. Cu firmele private de distribuie vnzarea se face pe baz de comenzi ferme i contracte. Reeaua de distribuie era constituit n 1993 din 17 magazine proprii de desfacere. Aprovizionarea magazinelor (proprii sau nu) se face prin intermediul mainilor speciale pentru pine, aflate n dotarea societii. Dac n urm cu civa ani acestea corespundeau perfect nevoilor de distribuie a produselor, n prezent scderea produciei a redus eficiena utilizrii lor, fcnd de dorit utilizarea unor maini mai mici. n 2005 numrul magazinelor proprii a crescut la 21, dou treimi din acestea fiind dotate cu vitrine frigorifice pentru pstrarea alimentelor. Toate magazinele au fost dotate cu case de marcat i cntare electronice. Personalul este calificat i bine pregtit pentru a asigura un comer civilizat.

Magazinele primesc, gestioneaz i vnd produsele. Actele ntocmite n magazine sunt predate biroului financiar-contabil, iar numerarul ncasat se pred zilnic la casierie, putnd fi utilizat chiar n ziua urmtoare n scopurile stabilite de societate. Criteriile de selecie a modalitii de distribuie se bazeaz pe urmtoarele: plata imediat; volumul comenzii;relaia anterioar. Contractele de livrare practicate de S.C. LORYPAN S.A. n calitate de furnizor conin prevederi asiguratoare referitoare la: documentele i modalitile de plat; recepia mrfii la sediul firmei; garanie; rspunderea contractual. A1 .ECHIPA DE CONDUCERE Adunarea General a Acionarilor este organul de conducere care decide asupra activitii societii i adopt politica economic i comercial. Societatea este administrat de Consiliul de Administraie, compus din 7 persoane alese de Adunarea General a Acionarilor pe o perioad de patru ani. Consiliul de Administraie este condus de un preedinte, care are i calitatea de director general. Gestiunea societii este verificat Comisia de Cenzori, format din trei membri alei de Adunarea General a Acionarilor. Directorul general al societii este ajutat de directorul executiv tehnic i de directorul executiv economic. Directorul tehnic este conductorul direciei producie. Directorul economic (eful direciei economice) are n subordine urmtoarele compartimente: biroul financiar-contabilitate-preuri; oficiul de calcul; biroul aprovizionare. Compartimentul activitii de producie este subordonat directorului general i ndrum, conduce i rspunde de activitatea de producie, avnd urmtoarele atribuii: asigur desfurarea activitii compartimentelor funcionale din subordinea sa n scopul realizrii programelor de producie si a reparrii dotrii;

ia msuri pentru elaborarea si respectarea indicatorilor tehnici si tehnologici cu privire la programarea, pregtirea i urmrirea produciei; asigur respectarea normelor de tehnic a securitii i protecia muncii, ia msuri mpotriva celor care nu le respecta; rspunde de activitatea de organizare a produciei i muncii n scopul creterii productivitii muncii, reducerii costurilor, creterii rentabilitii i beneficiului societii.

Compartimentul comercial are atribuiile: asigur fundamentarea propunerilor pentru organigrama unitii, schemei de personal, a atribuiilor fiecrui sector de activitate, a veniturilor i cheltuielilor pentru activitatea de baza i a altor activiti, a tarifelor pentru prestaii etc.; asigura contractele pentru prestaii, ntocmete facturi pentru activitatea de baz, asigura analizele economice pe secii privind realizarea veniturilor i cheltuielilor i ndeplinirea sarcinilor de ctre conducere; elaboreaz planul de prestaii, venituri i cheltuieli al unitii pe structuri i activiti (de baz i alte activiti).

B ISTORICUL FIRMEISC LORY PAN S.A

B1 DATA INFIINTARII SC LORYPAN SA a luat nastere in decembrie 2002.Este persoana juridica romana,are forma juridica pe actiuni si isi desfasoara activitatea in conforitate cu legile romane. Sediu societatii este in Brasov ,Strada:Aurel Vlaicu nr 5 ,avand codul fiscal R3911847 si este inregistrata la Registrul Comertului sub numarul de J22/464/2002 Capitalul social al societatii la 31.12.2008 a fost de 624524607 impartit la 12490 actiuni cu valuare nominala de 5000lei B2 TIPUL ACTIVITATII Obiectul de activitate conform statutului este reprezentat de : A) Productia inclusiv aprovizionarea si importul pentru productie si desfacere pe piata interna si externa a produselor obtinute prin prelucrarea industriala a cerealelor ,pastelor fainoase si produselor de panificatie B) Comercializarea cu ridicata si amanuntul a produselor alimentare si nealimentare in magazinele proprii sau in locuri special amenajate- piete, targuri. C) Prestari de servicii :transport marfa ,intermedieri si cumparari de active si actiuni de catre actionarii SC LORY PAN SA D) Concesionarea de terenuri arabile si creditarea proprietarilor de terenuri pentru productia de cereale In realizarea obiectivului de activitate societatea comerciala efectueaza orice alte operatiuni privind dezvoltarea ,modernizarea capacitatii de productie ,cumpararea de active si actiuni ,avand dreptul de a cumpara ,inchiria :cladiri, depozite, magazine, mijloace auto. Baza materiala a societatii este compusa dn urmatoarele active principale : -o moara de grau construita in anul 1970 a ajuns prin modernizari succesive la o capacitate de macinis de 124de tone in 24 de ore ,utilajele sunt de provenienta romaneasca si turceasca( umideficatoare ,masini de gris)

In urma procesului de macinare se pot obtine toate tipurile de faina ,diferentiate in functie de continutul in cenusa si substante minerale .

C SCOPUL FIRMEI SC LORY PAN SA

Scopul firmei este de a produce si comercializa produse de panificatie proprii.Aspiram sa dobandim o reputatie pe piata ca fabricant si distribuitor de produse de panificatie . Putem obtine acest lucru prin dezvoltarea prompta a produselor ,intelegerea clara a tendintelor si nevoilor pe piata. Pentu a ne atinge obiectivul societatea are nevoie de capital ,talent managerial, facilitati mai mari si mai eficiente.

D. DESCRIEREA GENERAL A AFACERII

D1 OBIECTIVE ,STRATEGIE,TACTICI Produsul fabricat i oferit de firm fiind un produs final, va fi realizat pe pia consumatorului i este orientat persoanelor de toate vrstele. Clienii poteniali ai ntreprinderii sunt persoanele de toate vrstele. Pentru ai determina pe clienii s cumpere produsele fabricate de ntreprindere, conducerea va pune accentul, n primul rnd, pe calitatea deosebit a serviciilor prestate, preul convenabil. Produsele firmei vor ti distribuite direct consumatorului. Preurile la produsele livrate vor fi constituite din elementele proprii lor, reieind din costurile de producie i din alte cheltuieli. Reclama produselor va fi efectuat prin intermediul reelei mass-media, foi volante, standuri luminescente i pe automobilele care livreaz produsele firme.

D.2 STRUCTURA PERSONALULUI Structura personalului pe compartimente era la 31.12.2008 urmtoarea:

ATELIERE, BIROURI SI COM PARTIM ENTE Ateliera moara Atelier panificatie Atelier Patty-Bar Compartimentul comert Birou financiar-contabil Compartiment transport Personal auxiliar TOTAL SALARIATI

NR. SALARIATI 41 67 11 66 5 16 24 230

PONDERE 19.2 31.6 3.2 29.4 2.1 5.8 8.7 100

STRUCTURA PE COMPARTIMENTE
Ateliera moara

10% 7% 2% 29% 5% 29% 18%

Atelier panificatie Atelier Patty-Bar Compartimentul comert Birou financiar-contabil Compartiment transport Personal auxiliar

Din tabel se poate remarca ponderea important a personalului care lucreaz n cadrul compartimentelor de producie i comercializare, care au un rol esenial n activitatea societii. n ceea ce privete structura personalului n funcie de gradul de calificare, aceasta se prezint ca n tabelul urmtor:
CATEGORIA DE PERSONAL Muncitori calificati Muncitori necalificati Personal studii medii Personal studii superioare din care: I. ingineri tehnologi II. economisti III. jurist TOTAL SALARIATI 4 5 1 230 100 NR. SALARIATI 126 22 96 10 PONDERE 48 12 37 3

STRUCTURA PERSONALULUI DUPA CALIFICARE Muncitori calificati 4% 38% 49% Personal studii medii 9% Personal studii superioare Muncitori necalificati

Se remarc preponderena categoriilor muncitori calificai (48%) i personal cu studii medii (37%). Aceast structur de personal este adecvat specificului activitii societii. Structura personalului n funcie de domeniul de activitate se prezint astfel:

DOMENIUL DE ACTIVITATE Productie Comert TESA TOTAL

NUMAR SALARIATI PONDERE 142 65 66 27 22 8 230 100

Se observ preocuparea pentru sporirea ponderii personalului direct productiv, corelat cu reducerea cheltuielilor administrative. Fluxurile de informaii sunt urmtoarele: secii de producie/ birou de aprovizionare (rapoarte de producie, de gestiune, avize etc.) compartimentul financiar-contabil (verificare, avizare) oficiul de calcul (prelucrare, centralizare) compartimentul financiar-contabil note contabil D3. COMPETITIA Selectarea furnizorilor firmei se face pe urmtoarele criterii: calitatea produselor; preul oferit; facilitile de plat; distan.

D4. STRATEGIA Strategia reprezint acele mutaii organizaionale i manageriale folosite pentru atingerea obiectivelor prin promovarea misiunii firmei. S.C. LORYPAN S.A. va opta pentru o diversificare a produselor, concretizat n fabricarea unui nou produs pizza- . Pentru pstrarea i lrgirea poziiei pe pia ntreprinderea va adopta o strategie ndreptat spre: -ridicarea calitii produsului -lrgirea sortimentului produsului; ridicarea nivelului de deservire post-vnzare; -stabilirea unui pre convenabil pentru toate pturile sociale.

Se remarc faptul c ponderea cea mai mare o au produsele alimentare de baz, caracterizate printr-o cerere puin elastic n raport cu preul, ceea ce a determinat o scdere mai puin accentuat a consumului n condiii de inflaie. . Astfel, ciclul de fabricaie foarte scurt favorizeaz adaptarea rapid a preurilor de desfacere la variaiile costurilor materiilor prime. Societatea realizeaz vnzri prin reeaua de magazine LORY PAN de pe raza municipiului Brasov i prin intermediul unor firme private. Cu firmele private de distribuie vnzarea se face pe baz de comenzi ferme i contracte. Ca avantaje ale implementrii acestei strategii: datorit loialitii clienilor i a disponibilitii lor de a accepta aceeai loialitate a clienilor asigur firmei o poziie forte n faa preuri mai mari, firma poate obine profituri mai mari;

competitorilor, o mai mare flexibilitate n relaiile cu furnizorii.

E.DESCRIEREA PRODUSELOR I MODUL DE FOLOSIRE

E1 CICLUL PRODUSELOR Produsele fabricate :fina alb tip 650 ;fina alb tip 480;gris; tre; franzela Neptun (0,500 kg/buc.); franzela Pariziana (0,400 kg/buc.); colac moldovenesc (1 kg/buc.); colcei moldoveneti (0,1 kg/buc.); pateuri (0,050 kg/buc.); saleuri vrac; nminipateuri cu brnz vrac; minipateuri cu ciuperci vrac; batoane cu lapte (0,100 kg/buc.);cozonac cu stafide i cacao (0,800 kg/buc.). Procesul tehnologic a producerii pinii consta din 5 etape principale:

Cernerea fainii si pregtirea maielei; Malaxarea aluatului; Divizarea si dospirea aluatului; Coacerea; Rcirea si transportarea produselor gata. In general sectorul de panificaie este caracterizat prin ntreprinderi cu procese

tehnologice preponderent semi-automatizate. In afara ca acest moment contribuie la creterea flexibilitii si eficientei produciei, el permite meninerea standardelor de

calitate. Desigur situaia este diferita pentru brutriile mici, specializate in pine proaspt. Inovaiile substaniale ale ntreprinderilor de panificaie cer modificri ale procesului de producie. Dezvoltarea i perfecionarea ambalajelor este larg rspndit la noi n ar. Neajunsurile tehnologice n comparaie cu practicile internaionale Prin utilizarea materialelor speciale de ambalare, este posibil de a perfeciona produsele att in termeni de calitate ct i durata de pstrare. O tehnica nou pentru conservarea produselor de panificaie este atmosfera modificat, larg rspndit pentru pine Firma noastr produce pine din fain de gru, un asortiment larg de produse de panificaie i covrigrie, biscuii, diverse tipuri de paste finoase i pizza. Astzi aproape 1000 de ntreprinderi sunt cumprtori ai notri.

E2 DESCRIEREA CLIENTILOR SI SURSELOR DE APROVIZIONARE

Principalii clieni ai S.C LORYPAN S.A. sunt urmtorii: S.C. ALFA COMPLEX S.R.L. S.C. ALIMENTARA S.A. S.C. GRIGOSTAR S.R.L. S.C. PAGA S.R.L. S.C. TABI-IMPEX S.R.L. S.C. ALIMENT-GELY S.C. CESA S.R.L. S.C. RADU OLMER S.R.L S.C. FAMILIAL S.R.L. S.C. TOP CARMIS S.R.L. S.C. LAVI RAL S.R.L. S.C. GRSM S.R.L. S.C. TUDOR S.R.L. S.C. PROMPT MIX S.R.L. S.C. KAVALA S.R.L. S.C. FLORIDAN S.R.L. S.C. SIMONA S.R.L.

Plata furnizorilor se face n termen de 30 de zile pentru furnizorii fr contract i n funcie de data scadenei stabilite, pentru cei cu contract. Principalii furnizori ai societii sunt: DENUMIRE FURNIZORI S.C. VINIFRUCT S.A. S.C. AGROMEC S.A. S.C. ROMPAN S.A. S.C. DISCRET S.A. S.C. UNIREA S.A. S.C. ZEELANDIA S.A. S.C. COCA COLA S.A. S.C. LACTIS S.A. S.C. KOSAROM S.A. S.C. BUCOVINA S.R.L S.C. CONEL S.A. S.C. TERMOFICARE S.A. S.C. ROMGAZ S.A. S.C. ROMTELECOM S.A. PRODUSE/SERVICII Sare, amelioratori fin drojdie amelioratori ulei, margarin ingredieni pentru patiserie buturi rcoritoare brnzeturi preparate carne sortimente lapte energie electric energie termic gaz metan convorbiri telefonice VALOARE (mil. lei lunar) 20 60 40 40 10 5 25 1 25 20 70 20 28 7

E3 METODA DE PRODUCTIE FOLOSITA Procesul tehnologic de obinere a finii cuprinde: -Pregtirea boabelor; -Mcinarea propriu-zis. Pregtirea boabelor respect urmtoarele operaii: separarea impuritilor mai mici sau mai mari dect boabele de gru; separarea prafului i a altor impuriti de acest gen; decojirea parial a boabelor; condiionarea (tratamentul hidrotermic) boabelor, urmat de un repaos pentru echilibrarea umiditii n zona periferic a boabelor. Mcinarea propriu-zis respect urmtoarele operaii:

10

 mciniul inferior din care se obine 97,5%-99,5% din masa iniial, restul fiind pierderi; mciniul superior care se aplic maselor purificate rezultnd: crupe(particule mari), griuri(particule intermediare), fin, tre. Procesul tehnologic de obinere a pinii cuprinde: formarea loturilor omogene de fin;cernerea finii;dozarea finii; dozarea apei i a drojdiei pentru prepararea maielei; prepararea maielei;frmntarea maielei; fermentarea maielei; prepararea aluatului;frmntarea aluatului; fermentarea aluatului; dozarea aluatului; predospirea bucilor de aluat;dospirea final a aluatului; pregtirea cuptorului; pregtirea bucilor de aluat; coacerea aluatului;rcirea pinii; depozitarea pinii; ambalarea pinii; livrarea ctre clieni

F STRATEGIA DE MARKETING
F1. PIATA Aa cum am afirmat, piaa firmei S.C. LORY PAN S.A. are un caracter local pe de o parte, i tradiional pe de alt parte. Geografic aceast pia e localizat n oraul Brasov. F2. AVANTAJELE FIRMEI datorit loialitii clienilor i a disponibilitii lor de a accepta preuri mai mari, firma poate obine profituri mai mari; aceeai loialitate a clienilor asigur firmei o poziie forte n faa competitorilor, o mai mare flexibilitate n relaiile cu furnizorii.

11

F3. PIATA TINTA n cazul nostru este greu de delimitat o pia int. Orice persoan este client al nostru, consumator de pine. Totui pentru specialitile noastre (covrigi, batoane, saleuri, pateuri ) principalii clieni ai notri sunt copiii i adolescenii (marea majoritate a magazinelor noastre sunt amplasate n jurul grdinielor, a liceelor). Premisa esenial a identificrii unei inte de comunicare eficiente o constituie analiza corespunztoare a pieei i a elementelor sale componente. inta noastr comercial rspunde la ntrebarea: CARE SUNT CLIENII NOTRI POTENIALI?, iar inta de comunicare rspunde la ntrebarea: CUI TREBUIE S NE ADESM PENTRU A VINDE SAU A FACE S SE VND PRODUSELE NOASTRE? Segmentarea pieei int
CRITERII Demografice Varsta Sex Marimea familiei Venit Ocupatie Rasa Religie Geografice Psihologice Clase sociale Stil de viata GRUPE TIPICE toate categoriile Masculin ,Feminin <=1 <500;500;>500 Toate Toate Toate Locuitorii jud Brasov Toate categoriile Nu are importanta

G. INFORMATII FINANCIARE 1G ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR PE BAZA BILANTULUI PATRIMONIAL

Analiza pe baza bilantului patrimonial face parte din analiza echilibrului financiar .Prin echilibrul financiar se poate intelege o corespondenta intre nevoile de capitaluri pe de o parte si posibilitatea obtinerii lor pe de alta parte . Obiectivele analizei pe baza bilantului patrimonial sunt urmatoarele: -pune in evidenta riscul de insolvabilitatae al intreprinderii si anume apreciaza daca intreprinderea isi poate onora angajamentele asumate la terti -studiaza posibilitatea elementelor de pasiv de a devenii scadente la un anumit termen si a elemnetelor de activ de a fi transformate in lichiditati

12

Pune la dispozitia proprietarilor si actionarilor informatii cu privire la valuarea activului realizabil ,informatii necesare si creditorilor pentru care valuarea activului reprezinta garantia creantelor lor Principiul de baza al analizei bilantului est :activele pe care le procura intreprinderea sa fie acoperite cu capitaluricare raman la dispozitia ei pe un interval de timp cel putin egal cu durata de viata a respectivelor active.Aceasta fiind o conditie elementara ,esentiala dar nu si suficient pentru asigurarea echilibrului financiar al intreprinderii.

2G BILANTUL FINANCIAR SC LORY PAN S.A BILANT LA DATA DE 31.12.2008 SC LORY PAN S.A BILANT LA DATA DE 31.12.2008 SC LORY PAN S.A Denumire indicator SOLD LA

13

1.01.2007 A Active imobilizate I Imobilizari Necorporale 1. Cheltuieli de construire 2 Cheltuieli de dezvoltare 3 Concesiuni ,brevete,licente,marci comerciale,drepturi si active similare si alte imobilizari necorporale 4 Fond Comercial 5 Avansuri si imobilizari necorporale in curs de executie TOTAL II Imobilizari coroprale 1.terenuri si constructii 2 instalatii tehnice si masini 3 alte instalatii,utilaje si mobilier 4avansuri si imobilizari corporale in curs TOTAL III imobilizari finaciare 1 interese de participare 2 investitii detinute ca imobilizari TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL B ACTIVE CIRCULANTE I STOCURI 1 materii prime si materiale consumabile 2 productia in curs de executie 3 produse finite si marfuri 4 avansuri pt cumparari de stocuri TOTAL II CREANTE 1 creante comerciale 2Alte creante TOTAL III CASA SI CONTUL ACTIVE CIRCULANTE TOTAL C CHELTUIELI IN ASVANS D DATORII sumele care trebuie platite intr-o perioada de pana la 1 an 1 datorii comerciale furnizori 2 alte datorii 1

3112.2008 2

486641

468277

486641 15341441 10834977 4505428 65469857 26885171 65275 58092 123367 27495180 5444128 544163 22907 9535 1112437 5120847 50987 5170945 11980162 6422780 139377

468277 33256822 12942384 85198571 106517 45458065 65275 58142 71089 3192617 653540 277837 26298 957676 5046243 260832 5307054 13323469 6448076 184346

589897 1614945

257410 1557580

14

TOATAL DATORII DE EXPLOATARE E active circulante nete /datorii curente nete F TOTAL DATORII -DAT CURENTE G DATORII SUMELE CARE TREBUIE PLATITE INTR-O PER >1AN H PROVIZIOANE total alte provizioane I VENITURI IN AVANS 1 venituri inreg in avans TOTAL J CAPITAL SI REZERVE Capital subscris varsat TOTAL Reserve din evaluare Reserve legale Reserve reprez surplusul raliz Alte reserve TOTAL REZERVE PROFIT SAU PIERDERE RAPORTAT Sold c Sold d Prof sau pierderea exercitiului fin. Sold c Rapartizarea profitului TOTAL CAPITALURI PROPRII CAPITALURI TOTAL

2204843 1619807 43693259 14978910 267857

1814990 1795689 6400667 1554796 657 657

245304 245304 1847185 2515478 175787 10256087 12947353 506045

245304 245304 205474 2825046 175787 10256087 13256921 101106

2231246 1347278 41927511 43693259

543836 309964 62452461 64006657

ELEMENTE DE ACTIV SI PASIV

15

BILAN FINANCIAR ANII 2007 27.495.18 0 2008 46.049.76 0 CP M CAPITALURI PERMANENTE capitaluri proprii datorii financiare > 1 an provizioane AC R ST CR IN V CH Av DP B DE X VA v DATORII DE EXPLOATARE venituri n avans DEX - total 2007 43.693.25 9 41.927.5 11 1.497.89 1 267.857 2.204.84 3 0 2.204.843 ANII 2008 64.006.65 7 62.452.4 61 1.554.19 6 0 1.814.99 0 657 1.815.647

AI

ACTIVE IMOBILIZATE

ACTIVE CIRCULANTE stocuri creane investiii pe termen scurt cheltuieli n avans DISPONIBILITI BNETI

6.422.760 1.112.43 7 5.170.94 6 0 139.377 0 11.980.16 2 45.898.1 02

6.449.076 957.676 5.307.05 4 0 184.346 0 13.323.46 9 65.822.3 04

CR T

DEX - CRT CREDITE DE TREZORERIE

2.099.85 1 104.992 45.898.1 02

1.729.21 9 86.428 65.822.3 04

TOTAL ACTIV

TOTAL PASIV

3G CALCULUL INDICATORILOR : FONDUL DE RULMENT NET : Reprezinta o modalitate concreta de utilizare a capitalurilor permanente ,el fiind o realitate certa ,constatabila ori de cate ori incheiem Inerpretarea fondului de rulment Daca este agal cu 00 o ipoteza prea putin probabila atunci activele imobilizate sunt acoperite inh totalitate din resursele permanente ale intreprinderii iar activele circulante sunt acoperite de datoriile pe termen scurt Daca este mai mare ca 0 actunci activele imobilizate au fost finantate in intregime ramanand un surplus care poate fi utilizat pentru finantarea activelor circulante FRN = CAPITALURI PERMANENTE (CPM)ACTIVE IMOBILIZATE(AI) FRN = 43693259-27495180=16198079-PRIMUL AN FRN =64006657-46049760=17956897-AL 2LEA AN SAU FRN= ACTIV CIRCULANT NET DATORII MAI MICI DE UN AN SI PASIVE DE TREZORERIE 1 FRN=18402922-2204843.=16198079 2 FRN =19772544-1815647=17956897 FONDUL DE RULMENT PROPRIU: 16

Este indicatorul care reprezinta gradul de autonomie financiara .un fons de rulment prpriu pozitiv semnifica faptul ca intreprindera este capabila sa isi finanteze activele imobilizate din resurse proprii Daca este negativ imobilizarile sunt finantate doar partial din fonduri proprii FRP= CAPITALURI PROPRII(CP)-ACTIVE IMOBILIZATE NETE(AI) 1FRP=41927511-27495180=14432331 2FRP=62452461-46049760=16402701 FONDUL DE RULMENT IMPRUMUTAT(STRAIN) Daca fondul de rulment strain ar fi pozitiv atunci intreprinderea nu isi poate finanta totalitatea activelor imobilizate din resurse proprii fiinde nevoita sa apeleze la surse straine in caz de este negativ atunci intreprinderea nu are datorii financiare pe termen mediu si lung De obicei FRS este egal cu datoriile financiare ale intreprinderii FRS=FOND DE RULMENT NET(FRN)-FOND DE RULMENT PROPRIU(FRP) 1FRS=16198079-14432331=1765749 2FRS=17956897-16402701=1554196 NEVOIA DE FOND DE RULMENT Nevoia de fond de rulment este pusa in evidenta de bilantul financiar datorita echilibrului care trebuie sa existe intre nevoile si resursele ciclice..Daca nevoia de fond de rulment este negativa atunci exista un surplus de resurse temoprare in raport cu nevoile temoprare situatia este apreciata daca rezultatul vitezei de rotatie a activelor circulante si al angajarii de datorii este cu scadenta mai mare Daca este pozitiva atunci exista un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare situatia este considerata normala . NFR=ACTIVE CIRCULANTE(ACR)-DATORII DE EXPLOATARE(DEX) 1NFR=6422760-2099851=4322909 2NFR=6449076-1729219=4719857 Activele circulante se definesc faraa disponibilitati banesti ,iar datoriile de exploatare sunt incluse resursele generate de procesulde eploatare TREZORERIA NETA Este dat de surplusul fondului de rulment fata de necesarul fondului de rulment . Daca este pozitiva pentru o perioada mai mare sau mai mica de timpo are posibilitatea sa efectueze plasamente financiare realizand utilizari ale trezoreriei mai mult sau mai putin diversificate TN =FRN-NFR 1TN=16198079-4322909=11875170 1TN=17956897-4719857 SAU TN=DISPONIBILITTI BANESTI(DPB)-CREDITE DE TREZORERIE(CRT) 1TN =11980162-104992=11875170 1TN=13323469-86428=13237041 METODA RATELOR FOLOSITA IN STUDIUL BILANTULUI FINANCIAR Analiza pe baza ratelor ajuta la evaluarea performantelor managementului si apreciaza starea de sanatate financiara a firmei ,ajuta la cunoasterea gradului de independenta economica si financiara a intreprinderii la detectarea in momentul oportun a diferitelor cauze care genereaza schimbari nedorite

17

Fiind un instrument traditional sisi deosebit de raspandit care a cunoscut importante actualizari si aprofundari recurgerea la aceasta metoda se face din dorinta de a stabilii norme ,praguri ,care contituie crterii pentru a aprecia starea intreprinderii prin compararea ratelor calculatecu anumite valori de referinta In analiza bilantulii financiar se utilizaeaza ratele echilibrului financiar ,ratele de indatorare ,lichiditate si solvabilitate RATELE ECHILIBRULUI FINANCIAR Acestea fac parte din categoria ratelor structurii financiare ,impreuna cu ratele de indatorare RATELE DE FINANTARE Rata fondului de rulment Daca rata are o valuare supraunitara inseamna ca imobilizarile sunt finantate din capitaluri permanente ,crestrea valorii exprima o ameliorare a structurii de finantare ,iar diminuarea raportulu prezinta o deterirare a situatiei. Rfr= CPM/AI Rfr1=43693259/27495180=1.59 Rfr2=64006657/46049760=1.39 CPM-capitaluri permanente;AI-active imobilizate Rata finantarii activului economic Trebuie sa apreciem aceasta rata si in functie de rata fondului de rulment ,aceasta din uram daca este supraunitara atunci intreprinderea va recurge la credite de trezorerie pentru finantarea excedentului nevoilor de fond de rulment in raport cu capitalurile permanente ,unde NFRE-nevoia de fond de rulment pentru exploatare Rae=CPM/AI+NFRE Rae1=43693259/27495180+4322909=1.3732 Rae 2=64006657/46049760+4719857=1.2607 Rata creditelor de trezorerie Aceasta rata masoara gradul in care intreprinderea apeleaza la credite pe termen scurt pentru suplinirea capacitati de autofinantare CRT-credite de trezorerie; Rcrt =CRT/NFR Rcrt 1=104992/4322909=0.02 Rcrt 2=86428/4719857=0.02 RATELE ECHILIBRULUI ACONOMICO-FINANCIAR Rata autonomiei financiare Raf =CP/CPM Raf 1=41927511/43693259=0.96 Raf 2=62452461/64006657=0.98 Rata de autofinantare a activelor Raa CP/AI+ACR Raa1=41927511/45898102=0.91 Raa2 =62452461/65822304=0.95 Rata de finantare a stocurilor Rfs =FRN/Stocuri Rfs1 =16198079/1112437=14.56 Rfs2 =17956897/957676=18.75

18

RATELE DE LICHIDITATEA SI SOLVABILITATE Rata lichiditatii generale Aceasta refelecta posibilitatea activelor circulante de a fi transformate in scurt timp in lichiditati.valuarea supraunitara ne arata ca pe termen scurt intreprinderea isi poate onora datoriile iar valuarea subunitara nu prezinta un aspect negativ in cazul in care gradul de lichiditate al activelor circulante este mai mare. Rlg =ACR/DTS Rlg1 =6422760+11980162/2204843=8.35 Rlg2 =6449076+13323469/1815990=10.89 Rata lichiditatii reduse O rata cuprinsa intre 0.5 si 1 reprezinta o situatie favorabila din punct de vedere al solvabilitatii patiale,ea trebuie sa tina catre o marime unitara.DPB-disponibilitati baesti,DTS datorii pe termen scurt ,CR creante Rlr =CR+DPB/DTS Rlr1 =5170946+13323469/2204843=7.78 Rlr2 =5307054+13323469/1815647=10.26 Rata lichiditatii imediate Si aceasta rata trebuie sa tina catre o marime unitara astfel incat daca o intreprindere este obligata sa-si achite datpriile pe termen scurt ea sa dispuna de lichiditati sa le acopere Rli =DPB/DTS Rli1 =11980162/2204843=5.434 Rli2 =13323469/1815647=7.338 Rata solvabilitatii pe termen lung Un raport mai mare de 1.5 ne arata ca intreprinderea este capabila sa isi onoreze datoriile fata de anumiti terti .In schimvb daca valuarea ar fi fost mai mica de1.5 ar fi dovedit riscul de insolvabilitate al intreprinderii. Rsl =Activ Total/Datorii Totale Rsl1= 45898100/2204843+497891=12.396 Rsl2 =65822304/18156+1554196=19.533 RATELE DE INDATORARE Rata levierului Indica gradul in care datoriile intreprinderii sunt sustinute de capitalurile proprii ale acesteia.Daca raportul este supraunitar atunci intreprinderea se afla in situatia in care depinde mai mult de creantierii sai si invers Rl =Datorii Totale /CP Rl1 =1497891+2204843/41927511=0.088 Rl2 =1554196+18105647/62452461=0.054 Rata datoriilor fionanciare Exprima ponderea datoriilor financiare in totalul capitalurilor permanente ale intreprinderii,considerandu-se ca acest raport trebuie sa fie mai mic de 0.5 Rdf =Datorii Financiare /CPM Rdf1=1497891/43693259=0.034 Rdf2=1554196/64006657=0.024 Rata independentei financiare

19

Complementara cu rata datoriilor financiare ne arata independenta financiara a intreprinderii prin ponderea capitalului proprii in resursele permanente .rata trebuie sa fie egala cu cel putin 0.5 Rif =CP/CPM Rif 1=41927511/43693259=0.960 Rif2=62452461/6400657=0.976 RATELE DE STRUCTURA A ACTIVULUI Rata activelor imobilizate Se calculeaza ca raport intre activele imobilizate si totalul activelor Pentru intreprinderea SC LORYPAN Saaceasta rata are urmatoarele valori Rai =ACTIV IMOBILIZAT /TOATL ACTIVE Rai1 =27495180/45898102=0.599 Rai2 =46049760/65822304=0.700 Rata imobilizarilor corporale Se calculeaza ca raport intre imobilizari corporale si totalul activelor Ric =IC/TOTAL ACTIVE Ric1 =27495180/45898102=0.59 Ric2 =45458065/65822304=0.69 Rata activelor circulante Se calculeaza ca raoprt intre activele circulante si totalul activelor Racr =ACRIVE CIRCULANTE /TOTAL ACTIVE Racr 1=6422760+11980162/45898102=0.401 Racr2 =6449076+13323469/65822304=0.300 Rata stocurilor Se calculeaza ca raport intre stocul unitatii si totalul activelor Rs =STOCURI/TOTAL ACTIVE Rs1 =1112437/45898102=0.024 Rs2 =957676/65822304=0.015 Rata creantelor comerciale Se calculeaza ca raport intre creantele comerciale si totalul activelor.CC-creante comerciale Rcc =CC/TOTAL ACTIVE Rcc1 =5170946/45898102=0.113 Rcc2 =5307054/65822304=0.081 Rata activelor de trezorerie Se calculeaza ac arport intre activele de trezorerie si totalul activelor Rat =AT/ TOTAL ACTIVE Rat1 =11980162/45898102=0.261 Rat2=13323469/65822304=0.202 RATELE DE STRUCTURA ALE PASIVULUI Rata solvabilitatii financiare Se calculeaza ca raport intre capitalul permanent si totalul pasivului Rsf =CPM/TOTAL PASIV Rsf1 =43693259/45898102=0.952

20

Rsf2 =64006657/65822304=0.972

Rata autonomiei globale Se calculeaza ca raport intre capitalurile proprii si totalul pasivulu Rag =CP/TOTAL PASIV Rag1 =41927511/45898102=0.913 Rag2 =62452461/65822304=0.949 Rata indatorarii globale Se calculeaza ca arport intre datoriile totale si totalul pasivului Rig =DATORII TOTALE ?TOTAL PASIV Rig1 =1497891+2204843/45898102=0.081 Rig2 =1554196+1815647/65822304=0.051 G4 CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE SC LORY PAN S.A

2007 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 Cifra de afaceri net Producia vndut Venituri din vnzarea mrfurilor Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete Variaia stocurilor sold c primul an si sod d al2lea an Producia imobilizat Alte venituri de exploatare VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL Cheltuieli cu materiile prime i consumabile Alte cheltuieli materiale Alte cheltuieli din afar (cu energia i apa) Cheltuieli privind mrfurile Cheltuieli cu personalul Salarii Cheltuieli cu asigurrile i protecia social Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale Cheltuieli ct. 641+642-7414 ct. 645-7415 ct.701+702+703+704+705+706+708 ct. 707 ct. 7411 ct. 711 ct. 721+722 ct. 758+7417 584.569 150.678 1.074.507 33.251.40 9 19.244.844 27.071 764.291 51.080 18.462.860 13.826.843 4.636.017 2.250.498 ct. 6811+6813 2.250.498 31.441.654 31.407.116 34.539

2008 420.129 41.968.11 8 44.748

194.892 114.375 1.086.039 1.086.03 9 20.017.89 5 288.732 771.721 117376/1, 4 22.475.55 2 17.111.22 7 5.364.325 2.460.853 2.460.853

ct. 601+602-7412 ct. 603+604+606+608 ct. 605-7413 ct. 607

21

1 8 1 9 2 0 2 1 2 2 2 3 2 4 2 5 2 6 2 7 2 8 2 9 3 0 3 1 3 2 3 3 3 4 3 5 3 6 3 7

Venituri Ajustarea valorii activelor circulante Cheltuieli Venituri Alte cheltuieli de exploatare Cheltuieli privind prestaiile externe Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate Cheltuieli cu despgurbiri, donaii i activele cedate Ajustri privind provizioanele pentru riscuri i cheltuieli Cheltuieli Venituri CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE Profit Pierdere Venituri din interese de participare Venituri din alte investiii financiare Venituri din dobnzi Alte venituri financiare VENITURI FINANCIARE - TOTAL Ajustri de valoare privind imobilizrile financiare i investiiile deinute ca active circulante Cheltuieli Venituri Cheltuieli privind dobnzile Alte cheltuieli financiare CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR Profit Pierdere

ct. 7813 9.754 ct. 654+6814 ct. 754+7814 9.754 0 5.610.193 ct. 611+612+613+614+621+622+623+624+625 +626+627+628-7416 ct. 635 ct. 658

0 1.545 1.545 0 6.320.195

4.427.376 377.001 804.529 270.046

5.430.681 456.855 432.659 1.047.807 1.371.880 324.073 37.616.3 21

ct. 6812 ct. 7812

409.934 31.866 30.974.60 2

2.276.806

5402066,4 29

ct. 7611+7613 ct. 763 ct. 766 ct. 762+764+765+767+768

2.143

2.143

391.959 508.185 902.286

808.548 789.852 1193138

3 8 3 9 4 0 4 1 4 2 4 3 4 4 4 5 4 6

-148 ct. 686 ct. 786 ct. 666-7418 ct. 663+664+665+667+668 450.519 450.519 451.768 451.768 486.522 485.043 1.115.500 1.115.500 1.479

22

4 7 4 8 4 9 5 0 5 1 5 2 5 3 5 4 5 5 5 6 5 7 5 8 5 9 6 0 6 1 6 2 6 3 6 4

PROFITUL SAU PIERDEREA CURENT Profit Pierdere Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA EXTRAORDINAR Profit Pierdere VENITURI TOTALE CHELTUIELI TOTALE PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT Profit Pierdere Impozitul pe profit Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus PROFITUL SAU PIERDEREA NET() A EXERCIIULUI FINANCIAR Profit Pierdere ct. 691 ct. 698 ct. 771 ct. 671

2.728.574

6.517.566

0 34.153.69 5 31.425.12 1

0 44.618.9 30 38.101.3 64

2.728.574

6.517.566

497.329

1.079.204

2.231.245

7613707/1 ,4

Contul de profit si pierdere sau contul de rezultate este documentul contabil de sinteza care masoara performanetle activitatii unei intreprinderi .El prezinta o importanta pentru o gama larga de utilizatori de informatie contabila ,fiecare urmarind0usi satisfacerea propriilor nevoi informationale .Astfel pornind de la contul de profit si pierdere incestitorii si creditorii pot sa evalueze fluxurile viitoare de trezorerie a intreprinderii SOLDURILE INTERMEDIARE DE GESTIUNE Constituie o prezentare economica a contulu de rezultate ,de fapt solduriel intermediare de gestiune sunt indicatori dub forma de solduri ,numite si marje care pun in evidenta etapele formarii rezultatului exercitiului ,in stransa legatura cu structura de venituri si cheltuieli aferente activitatii intreprinderii . Necesitatae este impusa de 2 cerinteanaliza economico-financiara a intreprinderii si intocmirea conturilor nationale. Unul din obiectivele urmarite de intocmirea soldurilor intermediare de gestiune este aprofundarea contrului de profit si pierdere punand in evidenta modul in care functioneaza intreprinderea si rentabilitatea ei. 1)Marja comerciala

23

Este primul sold de gestiune ,numit si adaos comercial se refera la intreprinderile comercializate efectuarta de intreprinderea producatoare mpresupunand cumpararae de marfuri si revanzarea lor in aceeasi stare. MARJA COMERCIALA =VANZARI DE MARFURI COSTUL MARFURILOR VANDUTE MC 2007=34538-51080=-16541 MC2008=44748-8/3840=-39092 Dupa cum se poate vedea in calculul acestui indicator ,marja comerciala este negativa deoarece societatea noastra efectueaza vanzarea cu amanuntul si prin autoservire Acest indicator este semnificativ in cazul intreprinderilor de distribuitie iar in analiza el devine mai important daca este detailiat pe produse sau subgrupe de produse 2)Productia exercitiului Acest sold de gestiune caracterizeaza activitatea globala desfasurata de intreprinderile de productie si/sau prestari de servicii/. Productia vanduta (produse ,servicii ,lucrari,activitati anexe)la pret de vanzare Productia stocata diferenta intre stocul final si cel initial la costul productiei Productia imobilizata imobilizari destinate nevoilor proprii PRODUCTIA EXERCITIULUI(PE) =PRODUCTIA VANDUTA+/-PRODUCTIA STOCATA +PRODUCTIA IMOBILIZATA PE2007=31407116+584569-150678=32142363 PE2008=41968118+194892-114375=42277385 Se poate observa ca productia exercitiului a crescut de la o perioada la alta ceea ce poate semnifica diversificarea productiei sau atragerea de noi clienti,dar mai poate insemna si cresterea pretului de productie vandute. 3)Valuarea adaugata Este soldul de gestiune introdus in contabilitate ca urmare a presiunii contabilitatii nationale ,fiind un concept macroeconomic .Suma valorilor adaugate create pe teritoriul economic national ,in cursul unui an ,ceea ce formeaza produdul intern brut Valuarea adaugata exprima o creare de valuare sau crestere de valuare pe care intreprinderea o duce bunurilor si serviciilor provenin de la terti. VALUAREA ADAUGATA (VA)=MARJA COMERCIALA +PRODUCTIA EXERCITULUI-CONSUM DE LA TERTI VA2007=-16541+32142363-3178575-270571-764291-4427376=23485008 VA2008=128588+41563099-4166076-288732-77435-5430681=31728764 Valuarea adaugata a societatii LORY PAN a crescut in perioada curenta fata de cea precedenta . 4)Excedentul brut de exploatare (EBE) Reprezinta resursa rezultata din exploatre si folosita pentru mentinerea si dezvoltarea potentialului productiv al intreprinderii si remunerarea capitalurilor utilizate si a statului Acest indicator nu este influentat de politica prudentiala a firmei (amortizari si provizioane),de politica financiara si operatiile cu caracter exceptional. EBE=VALUAREA ADAUGATA +SUBVENTII-CHELTUIELI CU PERSONALUL CHELTUIELI CU IMOPZITE TAXE SI VARSAMINTE ASIMILATE EBE2007=2348500+0-18462860-377001=4645146 EBE2008=31600183+0-2247552-456855=866776

24

Dupa cum se poate observa excedentul brut de exploatare este in crestere fata de perioada precedenta ceea ce semnifica o crestere economica a activitatii de exploatare . 5) Rezultatul exploatarii Reprezinta rezultatul degajat din activitatea de exploatare ,normala ,si curenta a intreprinderi ,acest sold constituie primul element de masura a rentabilitatii economice. REZULTATUL EXPLOATARII= EBE+VENITURI DIN PROVIZIOANE PENTRU EXPLOATARE +ALTE VENITURI DE EXPLOATARE CHELTUIELI CU AMORTIZARILE SI PROVIZIOANELE PENTRU EXPLOATARE ALTE CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE Rexp 2007=4645146+1074507-2250498-9754+0-804529-409934+31869=2276806 Rexp 2008=8667776+1086039-2460853-1545+0-432659-1371880+324073=5810950 Rezultatul exploatarii este in crestere in anul curent fata de cel precedent ceea ce inseamna ca intreprinderea a reusit sa degaje profit sin activitatae de exploatare . 6)Rezultatul curent al exercitiului Acesta este rezultatul aferent activitatilor cu caracter repetitiv si normal .Acest indicator nu include rezultatele extraordinare care au o natura neobijnuia ,permitand analiza rezultatelor curente ale intreprindrii pe mai multe exercitii succesive REZULTATUL CURENT(RE)=REZULTATUL EXPLOATARII +VENITURI FINANCIARE CHELTUIELI FINANCIARE RC2007=2276806+902286-450419=278574 RC2008=5402066+1600543-486522=6516087 Rexultatul curent al exercitiului a inregistrat valori pozitive in ambele pewrioade analizate se poate observa o crestere imoprtanat in anul curent fata de cel precedent ceea ce inseamna ca societatae adopta o ploitica financiar potrivita intreprimderii 7)Rezultatul net Este rezultatul care urmeaza sa fie distribuit sub forma de dividende catre actionari pentru capitaluri subscrise sau sa se reinvesteasca in intreprindere .profitul net nerepartizat constituie sursa de finantare proprie sau element de autofinantare generat de activitatae intreprinderii. Acesta este ultimul sold de gestiune si exprima rezultatul degajat de intreaga activitate a intreprinderiiin cursul unui exercitiu REZULTATUL NET =REZULTATUL CURENT +VENITURI EXTRAORDINARE CHELTUIELI EXTRAORDINARE IMOPZITUL PE PROFIT Rn 2007=2728574-497329=2231245 Rn2008=6517566-1079204=5438362 Rezultatul net al intreprinderii este in crestere ,aceste rezultate s-au obtinut datorita activitati financiare care de asemenaea a inregistrat crestere. CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE Evidentiaza potentialul financiar degajat de activitatea rentabila a intreprinderii la sfarsitul unei perioade de gestiune ,Capacitatea de autofinantare se calculeaza prin doua metode pornind de la excedentul brut de exploatare sau de la rezultatul net.Aceste metode sunt:deductiva si aditionala METODA DEDUCTIVA

25

Prin metoda deductiva ,capacitatea de autofinantare se calculeaza ca diferenta intre veniturile incasabile si cheltuieli platibile. Se porneste de la excedentul brut al exploatarii la care se adauga toate veniturile susceptibilede a fi incasate (de exploatare ,financiare,extraordinare)si se scad cheltuielile susceptibile de a fi platibile (de exploatare ,financiare si extraordinare) CAF=VENITURI INCASABILE-CHELTUIELI PLATIBILE CAF=EBE+ALTE VENITURI INCASABILE ALTE CHELTUIELI PLATIBILE Deci: CAF= EBE +ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE ALTE CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE +VENITURI FINANCIARE CHELTUIELI FINANCIARE +VENITURI EXTRAORDINARE CHELTUIELI EXTRAORDINARE IMPOZIT PE PROFIT CAF2007 =2231245+2250498+9754+804529+409934+0-31869-0-0=5674092 CAF2008=5438362+2460853+1545+432659+0-3240703=9381226 METODA ADITIONALA Metoda aditionala pune in evidenta elementele contabile negeneratoare de fluxuri monetare antrenate de calculul capaciati de autofinatare CAF=REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI+CHELTUIELI CALCULATEVRNITURI CALCULATE-VENITURI DIN CEDARI DE ACTIVE Adica : CAF=REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI +AMORTIZARI SI PROVIZIOANE(de exploatare ,financiare)CALCULATE+VALUAREA NET CONTABILA A ELEMENTELOR DE ACTIV CEDATE COTA PARTE DIN SUBVENTII PENTRU INVESTITII ASUPRA REZULTATULUI EXERCITIULUIRELUARI ASUPRA AMORTIZARILOR SI PROVIZIOANELOR VENITURI DIN CEDAREA ELEMENTELOR DE ACTIV CAF 2007=4645146+1074507-0+902286-450519+0-0-497329=5674092 CAF2008=8667776+1086039-0+1193138-486522-1079204=9381226 METODA RATELOR FOLOSITE IN STUDIUL CONTULUI DE REZULTATE In studiul contului de profit si pierdere se folosesc cel mai des ratele de rentabilitate .Acestae evidentiaza caracteristicile economice si financiare ale intreprinderilor ,permitand compararea performantelor industriale si comerciale ale acestora Sistemul de rate cuprinde trei grupe: 1)Ratele de rentabilitate comerciala Se determina ca raport intre marjele de acumulare si cifra de afacei sau valauarea adaugata.este utilizata ca precadere de intreprinderile cu activitate comerciala. a)Rata marjei comerciale este utilizata cu precadere de intreprinderile cu activitate comerciala ,punand in evidenta strategia comerciala a intreprinderii VM vanzari de marfuri ; MC marja comerciala Rmc =MS/VM Rmc2007=-16541/34539=-0.479

26

Rmc 2008=-39092/44748=-0.873 b)Rata marjei brute de exploatare masoara nivelul rezultatului brut de exploatare independent de politica financiara ,politica de investitii,de incidenta fiscalitatii si a elementelor extraordinare.Aceasta rata indica aptitudinea proprie a activitatii de exploatare de a dehaja profit Rmb =EBE/CA Rmb2007=4645146/31441654=0.148 Rmb 20088667776/420129=20.63 Se poate observa o valuare ridicata in anul curent fata de anul precedent ceea ce indica o posibilitate financiara de reinoire a echipamentelor intreprinderii c)rata marjei nete exprima capacitatea intreprinderii de a realiza profit si de a rezista concurentei.Aceasta rata este recomandata in analizele financiare ,ea prezentand facilitati de calcul. Rmn =rREZULTATUL NET /CA Rmn 2007 =2231245/31441654=0.071 Rmn 2008=5438362=12.94 Intreprinderea a reusit sa dgaje profit deoarce in anul curent a avut o crestere semnificativa fata de anul precedent ,deci se poate vorbi de o marja neta in jur de 11% d)rata marjei nete de exploatare pune in evidenta eficienta activitatii de exploatare sub toate aspectele:industrial,administrativ si comercial Rmne =REZULTATL EXPLOATARII /CIFRA DE AFACERI Rmne 2007=2276806/31441654=0.072 Rmne2008=5810950/42012865=0.139 Analiza ratei marje nete de exploatare a inregistrat valori pozitive dar foarte reduse aceasta poate fi considerata un pas inainte pentru activitatea de exploatare a societatii e)Rata marjei brute de autofinantare masoara surplusul de resurse de care dispune intreprinderea pentru a asigura si./sau dezvolta remunerarea actionarilor sai Rmba=CAF/CIFRA DE AFACERI Rmba 2007=5674092/31441654=0.180 Rmba 2008=9381226/42012865=0.223 Intreprinderea are capacitaea pozitiiva dar mica pentru a remunera actionarii ,capaciataea de autofinantare fiind pozitiva dar cu valori mici. 2)Ratele de rentabilitate economica Masoara efiienta mijloacelor materiale si financiare alocate intregii activitatii a intreprinderii . In functie de scopurile analizei se calculeaza mai multe rate de rentabilitate economica a)Rata excedentului brut de exploatare care ofera o apreciere globala asupra rentabilitatii brute a capitalului investit ,avand avantajul ca nu este afectata de politica de amortizare Rebe =EBE/ACTIV ECONOMIC Activul economic este egal cu activele fixe la valuarea bruta plus nevoia de fond de rulment plus disponibilitatile Activ economic 2007=43693259+4322909=480162 Activ economic 2008=6640066+4719857=11359923 Rebe2007 =4645146/480162=9.67 Rebe 2008=8667776/11359923=0.76

27

Pentru anul curent rata rentabilitatii aconomice a inregistrat valori mai mici fata de anul precedent in anul precedent situatia sa imbunatatit aceasta fiind mult mai mare decat rata medie a dobanzii de pe piata b)Rata rentabilitatii economice care vizeaza eficienta capitalului economic alocat activitatii productive a intreprinderii.Ea se exprima prin raport Re =REZULTATUL ECONOMIC /ACTIV ECONOMIC Re 2007=2276806/480162=4.74 Re 2008=45020664/11359923=4.75 Rata rentabilitatii este aproximativ egala in cei 2 ani ceea ce asigura bunul mers al intreprinderii c)Rata profitului net exprima rentabilitatea neta de dobanzi si de impozit a activului economic investit Rpn=PROFIT NET /ACTIV ECONOMIC Rpn 2007 =2231245/480162=4.64 Rpn2008=5438362/11359923=0.47 Rata profitului net a inregistrat valuare pozitiva dar situatia sa inrautatit in anul 2008 ,ceea ce inseamna ca intreprinderea a obtinut o pierdere mai mare . 3)Ratele de rentabilitate financiara Reprezinta capacitatea intreprinderilor de a degaja profit net prin capitalurile proprii angajate in activitatae sa Rfin =PROFIT NET/CAPITAL PROPRIU Rfin 2007=2231245/41927511=0.053 Rfn2008 =5438362/62452461=0.087 a)rata de rentabilitate financiara neta este exprimata prin raportul intre rezultatul net si capitalurile proprii din care se exclud profiturile nerepartizate Rfn=REZ net /capitaluri proprii Rfn2007=2231245/41927511=0.053 Rfn 2008=5438362/62452461=0.087 Se inregistreaza valori pozitive ,deci se poate vorbi sdespre rentabilitate financiara ,deoarce capitalurile proprii sunt pozitive la fel si rezultatul net b )Rentabilitatea financiara inainte de impozit este egala cu raportul intre rezultatul curent inainte de impozitare si capitalurile proprii mai putin capitalurile nerepartizate Rfb=REZULTATL NET INAINTE DE IMPOZITARE /CAPITALURI PROPRI Rfb2007=2728574/41927511=0.065 Rfb 2008=2231852/62452461=0.035 In cazul acesta se observa o scadere a ratei in anul curent fata de anul precedent Oportuniti: -cerere relativ constant pentru produsele de baz, un avantaj n condiiile recesiunii economice; -elasticitate redus a cererii fa de pre i elasticitate negativ fa de venit; -mediu economic mai favorabil ntreprinderilor cu ciclu scurt de fabricaie. Constrngeri: 28

-reducerea veniturilor reale i a consumului populaiei; -creterea puternic a concurenei; -oscilaiile foarte mari la preurile materiilor prime i calitatea necorespunztoare a acestora (de ex. gru), precum i frmiarea proprietilor agricole; -costul foarte ridicat al resurselor financiare, care ngreuneaz activitatea de investiii; -blocajul financiar i dificultile n gsirea unor parteneri n condiii satisfctoare de plat; -preurile foarte ridicate ale produselor i serviciilor regiilor autonome (energie electric, gaz, ap etc.); -fiscalitatea foarte ridicat i existena evaziunii fiscale. Analiza activitii proprii (analiza intern) trebuie s identifice punctele tari i punctele slabe ale acesteia. Puncte tari: -experiena ndelungat n domeniu i existena unui personal bine format; -existena unei reele proprii de distribuie i diversificarea produselor desfcute prin intermediul acesteia; -existena unui acionariat relativ stabil; -producia reprezentat de produse de baz, cu o cerere relativ stabil; -potenialul de producie ridicat; -ciclul foarte redus de fabricaie i calitatea produselor; -rentabilitatea ridicat n toi anii de funcionare; -echilibrul financiar solid i solvabilitatea ridicat; -conturarea mai precis n ultima perioad a strategiei de vnzri; -reputaia firmei i ponderea ridicat pe piaa local; -inexistena restanelor n plile fa de bugetul statului i cel al asigurrilor sociale; -controlul strict al cheltuielilor i al fluxurilor de ncasri i pli. Puncte slabe: -capaciti de producie i transport mai greu de adaptat la reducerea consumului; -activitatea de marketing insuficient dezvoltat; -diversificarea insuficient a produciei;

29

-lichiditatea n scdere; -scderea ponderii pe piaa local i lipsa extinderii pe alte piee. Pentru valorificarea la maximum a oportunitilor i punctelor tari i evitarea constrngerilor i eliminarea punctelor slabe ar fi de recomandat urmtoarele msuri (unele din ele deja n atenia societii): controlul strict al cheltuielilor i supravegherea permanent a strii de lichiditate; ridicarea calitii produselor i n primul rnd o adaptare mai bun la nevoile clientului; o politic de vnzri mai agresiv i consolidarea poziiei de lider pe pia; urmrirea mai atent a evoluiei concurenei; stabilirea de relaii mai stabile cu furnizorii i clienii i afirmarea clar a cerinelor fa de acetia; educarea personalului n direcia orientrii spre ridicarea calitii i a urmririi cerinelor clienilor

30

31