Contabilitate i audit

Alternative ale creditului leasing, factoring, scontare

Abstract The investment process requires to place an amount of liquidities in a direction, which is supposed to generate income during several successive periods. From the managers point of view, the investment is the decision to immobilize a capital in order to obtain a better rentability in the future. The main way of getting the needed capital is to take a banking credit on a determined period. Nowadays, in the developed countries, the shortcomings of this method are overcome through the appearance of other ways of getting the financial resources, like the leasing, the factoring or the discounting.

enomenul de adaptare este continuu i se manifest n ceea ce privete modalitile de obinere a resurselor necesare desfurrii activitii economice. Lipsurile creditului bancar au fost nlturate prin apariia altor posibiliti de obinere de resurse financiare.

Leasingul s-a afirmat ca metoda de finanare pe termen mediu i lung n ultimele decenii, ndeosebi n SUA i rile Europei Occidentale. n esen, leasingul este o form de nchiriere realizat de societi financiare specializate (societi de leasing) a unor bunuri de echipament ctre firme (beneficiari) care nu dispun de fonduri proprii ori nu pot sau nu doresc s recurg la credite bancare pentru cumprarea acestora de la productori. 9 Operaiunile de leasing au devenit o necesitate datorit ritmului rapid al progresului tehnic i al concurenei, ritm care devanseaz posibilitile de autofinanare sau de creditare ale agenilor economici. Acesta presupune, n principiu, dou contracte: unul de vnzare-cumprare, ncheiat ntre productor, ca vnztor, i societatea de leasing, care crediteaz operaiunea de leasing n calitate de cumprtor, i un contract de locaiune ncheiat ntre societatea de leasing i un ter beneficiar. Operaiunea este iniiat de firma care dorete nchirierea produsului i care se adreseaz n acest sens societii de leasing cu o cerere de ofert. Societatea de leasing, n urma acceptrii cererii, procedeaz la stabilirea contactului cu productorul bunului solicitat, n vederea achiziionrii acestuia; n acest proces este implicat direct i viitorul beneficiar. Urmeaz ncheierea contractului de leasing i cumprarea bunului de ctre societatea de leasing n vederea punerii lui la dispoziia beneficiarului. Pentru utilizarea bunului, beneficiarul va plti societii de leasing costul, sub forma de rate ealonate pe perioada de valabilitate a contractului ncheiat. La sfritul perioadei de nchiriere, beneficiarul are o tripl opiune: s abandoneze contractul, s-l prelungeasc, s cumpere bunul la valoarea rezidual. Leasingul, ca tehnic de credit pe termen mediu i lung, constituie o ingenioas operaie bazat pe disjungerea, pe plan juridic, ntre dreptul de proprietate i cel de folosin (acordndu-i-se acestuia din urm o consideraie deosebit, deoarece randamentul ateptat de la un bun are mai mult importan dect dreptul abstract de proprietate asupra unui bun) i pe distincia, pe plan fiscal, ntre amortismente i ratele chiriei, ntre capital i produsul su.

Contabilitate i informatic de gestiune 2 / 2002

71

Dezvoltarea pe plan internaional a leasingului a fost impulsionat de avantajele pe care le ofer prilor implicate n operaiune. Astfel, pentru furnizor, leasingul este o metod de promovare a vnzrilor, de lrgire a cercului de clieni i a ariei de desfacere. De aceea, leasingul se practic mai ales n domeniul bunurilor de echipament de valoare ridicat. Operaiunea de leasing permite transferul obligaiilor i a riscurilor legate de export de la exportator la noul proprietar societatea de leasing. La nivelul finanatorului, leasingul reprezint o form de plasament al resurselor financiare n condiii de rentabilitate i siguran, deoarece rmne proprietarul bunului. Contractul de leasing este foarte atractiv pentru societile de leasing i prin prisma veniturilor ce le revin n urma operaiunii: chiria pentru folosirea bunului, dobnda pentru finanare pe termen mijlociu/lung, prima pentru utilizare intensiv, prima de risc etc.: aceste costuri sunt suportate de utilizator, care se bucur de multiple avantaje menite s anuleze un cost relativ ridicat. Astfel, utilizatorul obine finanarea integral a unei investiii n lipsa unor resurse financiare suficiente, avnd acces la tehnologii avansate i la o cale de dezvoltare a activitii. El va plti ealonat n timp, n locul unei pli imediate i integrale. n acest fel, firmele care au disponibiliti mai reduse au acces la utilizarea unor bunuri de valoare ridicat. Bunul poate fi nlocuit pe perioada locaiei cu altul mai modern, n cazul n care uzura moral impune acest lucru. Un alt avantaj este acela c utilizatorul dispune de clauza triplei opiuni la sfritul perioadei de locaie. Leasingul, pe lng aceste avantaje, prezint i unele limite, n sensul c acesta comport anumite riscuri pentru furnizor i pentru utilizator. Pentru societile de leasing, riscurile pot crete pe msura creterii numrului beneficiarilor, a scderii exigenei privind solvabilitatea, a creterii duratei pe care pot aciona factorii aleatori, a creterii ponderii tranzaciilor transnaionale. De asemenea, contractul de leasing presupune o instruire special a personalului, iar derularea operaiunii presupune antrenarea unui numr mare de consilieri i analiti financiari. Pentru finanatori, dac preul contractului nu s-a stabilit ntr-o moned stabil, ratele fixe ale locaiei pot deveni foarte dezavantajoase n timp. Cel mai mare risc pentru finanatori exist n situaia n care un bun utilizat temporar nu i mai gsete solicitani. Din punctul de vedere al utilizatorului, dezavantajele ar fi urmtoarele: leasingul este mai costisitor dect creditul bancar i neplata unei singure rate din chirie atrage dup sine pierderea bunului i obligaia de plat a tuturor ratelor din chiria restant. La nivel macroeconomic leasingul prezint, de asemenea, multiple avantaje. Din acest punct de vedere, leasingul poate fi privit ca un mijloc de dezvoltare a firmelor de echipamente. Finannd achiziia de echipamente se dezvolt un nou segment de pia acela n care beneficiarii nu dispun de posibilitatea achitrii integrale a acestora la cumprare. n acest mod pot fi promovate pe pia i echipamente noi ale cror performane nu sunt cunoscute de beneficiari. Dup testarea noilor echipamente n perioada de locaie, vor crete vnzrile directe, dac au fost convini utilizatorii. O alt modalitate de abordare a leasingului este cea de tehnic de privatizare. Leasingul ar permite transferul dreptului de proprietate asupra bunurilor imobiliare, precum i asupra activelor reale ale societilor cu capital de stat. Leasingul imobiliar ar constitui o alternativ la contractul de locaie de gestiune care, aa cum s-a vzut n practica economic, a demonopolizat comerul fr a crea un drept de proprietate privat. 9 Operaiunile de factoring internaional reprezint 30% din operaiunile de finanare prin tehnici neconvenionale, care la rndul lor reprezint jumtate din operaiunile prin care este finanat comerul internaional n ntreaga lume. n esen, factoringul internaional reprezint cumprarea total sau parial de ctre factor a creanelor aderentului, nainte de scaden, cu sau fr recurs.

72 Contabilitate i informatic de gestiune 2 / 2002

Contabilitate i audit
Foarte important n derularea tranzaciilor de factoring internaional este calitatea produselor, mrfurilor tranzacionate, refuzul de plat al debitorilor din cauza nendeplinirii clauzelor calitative putnd duce la rezilierea contractului de factoring internaional. n derularea tranzaciilor internaionale, interesele i dorinele exportatorilor sunt contrare fa de cele ale importatorilor. Astfel, factoringul internaional de export reprezint un pachet de servicii care include: evaluarea importatorului, asigurarea 100% mpotriva riscurilor de neplat i transfer, ncasarea efectiv a creanelor, finanarea imediat a creanelor acceptate pentru factoring i scadente peste 90-120 zile. Principalele avantaje de care beneficiaz exportatorii prin utilizarea factoringului ca modalitate de finanare a exporturilor conduce la obinerea unor avantaje, printre care: mbuntairea lichiditii societii comerciale exportatoare prin transformarea unei vnzri pe credit ntr-o vnzare cash; mbuntirea calitii bilanului contabil prin reducerea postului debitori; asigurarea mpotriva riscurilor aferente tranzaciilor internaionale; consultan de specialitate; nefiind un credit propriu-zis, ci mai mult un serviciu bancar, finanarea exporturilor prin factoring nu afecteaz alte servicii bancare sau capacitatea agentului economic de a primi credite; nu se solicit garanii reale, iar documentaia necesar pentru ncheierea unui contract de factoring este relativ simpl. Avantaje pentru importator: nu trebuie s solicite credit pentru a face plata mai repede (el o face la termenul convenit n contract, 30 120 zile); nu trebuie s prezinte nici un fel de documentaie, ca n cazul creditrii; face plata prin ordin de plat n ara sa la banca indicat de exportator, la costuri mult mai reduse dect n cazul plii garantate bancar prin acreditiv sau scrisoare de garanie bancar, costurile fiind suportate de exportator. Se remarc tendina existent pe plan internaional de cretere a ponderii tranzaciilor de import-export derulate prin utilizarea tehnicilor moderne de finanare fa de decontrile clasice. Extinderea utilizrii acestor tehnici la noi n ara este limitat de cunoterea insuficient de ctre exportatorii romni a avantajelor de care ar putea beneficia prin utilizarea lor. innd cont de cele menionate mai sus i n vederea utilizrii acestor metode de finanare a tranzaciilor att pe plan intern, ct i internaional, se pot avea n vedere urmtoarele propuneri: elaborarea de programe de marketing pe zone geografice, n vederea popularizrii n rndul agenilor economici a avantajelor oferite de aceste tehnici de finanare; organizarea de ntlniri directe cu agenii economici interesai; participarea personalului specializat la negocierea contractelor; scderea costurilor acestor contracte, avnd n vedere aici cotele de dobnzi practicate care sunt mari. 9 Scontarea efectelor comerciale este operaiunea de credit prin care banca pune la dispoziia posesorului unui efect comercial neajuns la scaden suma corespunztoare nscrisului, percepndu-i un comision (taxa scontului). n urma acestui act, banca respectiv devine beneficiarul efectului, pn la scadena acestuia.

Contabilitate i informatic de gestiune 2 / 2002

73

Operaiunile de scontare reprezint un credit pe termen scurt acordat de ctre banc pentru mbuntirea trezoreriei acesteia sau pentru acoperirea nevoilor urgente de lichiditi ale societii comerciale. Diferena ntre un contract de factoring intern i unul de scontare a efectelor de comer este c, n cazul scontrii, societatea comercial, chiar dac nu mai pstreaz efectele n portofoliul su, rmne responsabil de evoluia acestora pn la scaden. Astfel, riscul de nencasare a creanelor nu mai este transferat mpreun cu titlurile care l genereaz. Costul scontrii este influenat n primul rnd de riscul pe care l genereaz efectele comerciale i de politica bncii centrale n privina relaxrii economice prin intermediul dobnzii de refinanare (rescontarea efectelor de comer prezentate de ctre bncile comerciale). Operaiunile de scontare pot aduce un plus pentru sntatea i performanele financiare ale ntreprinderii, dar aceste avantaje se pot manifesta numai dac ele sunt corect promovate i nelese de agenii economici i n condiiile unui cost redus al operaiunilor (o taxa de scont mic i comisioane ct mai puine i mai atrgtoare). Prep. univ. drd. Adriana Florina POPESCU

Bibliografie 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. FELEAG, N., IONACU, I., Tratat de contabilitate financiar, Bucureti, Editura Economic, 1998 IONACU, I., Aplicarea principiului prioritii fondului economic asupra formei juridice n operaiile de leasing, Bucureti, Revista Expertiza contabil, nr. 6-7, 1994 DASCLU, C., BOTEA, M., Contabilitatea principalelor operaiuni ale bncilor comerciale, Bucureti, Editura ASE, 2000 TROACA-DRAGOMAN, A., Leasingul un nou nceput, Bucureti, Ziarul Financiar, 24 iunie 1999 *** Totul despre regimul operaiunilor de leasing, Bucureti, Adevrul Economic, nr. 3/17-23 ianuarie 2001 *** Totul despre leasing, Bucureti, Editura Best Publishing, 2000 *** Standardele Internaionale de Contabilitate 2001, Bucureti, Editura Economic, 2001 *** Ordonana Guvernului nr. 51/1997, privind operaiunile de leasing i societile de leasing *** Legea nr. 90/1998, pentru aprobarea O.G. nr. 51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing *** Ordinul Ministerului Finanelor nr. 686/1999 pentru aprobarea normelor privind nregistrarea n contabilitate a operaiunilor de leasing Referine Internet

74 Contabilitate i informatic de gestiune 2 / 2002