Criza sub-prime i Romnia

Doru Puiu TIBERIU

Criza sub-prime
a. Criza:
1. Rdcini 2. Consecine 3. Aciuni

b. Criza i Romnia: globalizare sau decuplare c. Criza i investitorii

a. Criza sub-prime

Nu poate fi o criz sptmna viitoare! Am agenda deja ocupat H. Kissinger

1. Criza rdcini (1)

Perioad de cretere susinut; Scderea global a ratelor dobnzilor; Goan global dup randament; Dezechilibru ntre cerere i ofert creterea preurilor proprietilor; Scderea standardelor de creditare; Bul speculativ.

1. Criza rdcini (2)

Inovare tehnologic: SIV, securitizare frenetic cu ascunderea riscului, credite: TEASER, NINJA, ARM Criza = lcomie, fraud i ignoran. Interesul pentru rezultate pe termen scurt i bonusuri, fr grija de consecinele pe termen lung.

2. Criza - consecine
Pierderi ale bncilor (285 945 mld. USD); ncetinirea creterii economice; Contaminarea altor piee; Reducere numr IPO i M&A

3. Criza - aciuni
Abordri diferite:
SUA, M. Britanie reducerea ratei dobnzii de referin, dar inflaie; BCE pstreaz nivelul acesteia

Injecii de lichiditate; Restrngerea autoreglementrii cu creterea costului capitalului

b. Criza i Romnia
Aflm cine noat gol dup ce a trecut valul Warren Buffet

Globalizare sau decuplare?

Suntem toi n aceiai barc, dar:
Decuplarea economic a statelor dezvoltate i emergente; Conexiuni monetare strnse;

Romnia cea vulnerabil? Inflaia i deficitul extern - doi parametri divergeni, pentru rezolvarea crora politica monetar este insuficient.

c. Criza i investitorii (1)

Dac vrei s afli valoarea banilor, ncearc s te mpumui Benjamin Franklin

Criza i investitorii (2)

Cderea pieei de capital i existena unui potenial de continuare a scderii; Creterea costului capitalului:
Rata fr risc; Premiul de risc;

Bula speculativ imobiliar; Evaluatorii poteniali api ispitori?

V mulumesc!