Universitatea de Vest Vasile Goldi Arad Facultatea de tiine Economice

ASPECTE FISCA E ! C"#TA$I E P%IVI#& FU'IU#I E &E E#TIT()I EC"#"*ICE

ECT"% U#IV+&%+ &I*A TEFA#A

Aspecte teoretice:

FUZIUNEA const n combinarea a dou sau mai multe societi comerciale n vederea crerii unei singure entiti economice prin unirea activelor, datoriilor i capitalurilor proprii i desfurarea comun a activitii. Fuziunile se pot fi clasificate n funcie de mai multe criterii dup cum urmeaz:

1) n funcie de modul de transmitere i preluare al patrimoniului fuziunea cunoate dou forme i anume1: a,sor,ia - reprezint tranzacia prin care o companie cumpar integral o alt firm, societatea ac iziionat ncet!ndu-i e"istena #uridic n timp ce societatea cumprtoare dob!ndete toate drepturile si obligaiile acesteia. conto-irea $fuziunea pur%unificarea) & const n reunirea a dou sau mai multe societi comerciale, care i nceteaz e"istena, pentru constituirea unei societi comerciale noi.'

1 '

(urduzeu )., *c iziiile de firme pe piaa de capital, +d +conomic, ,ucureti '--', p.'. /rpenaru, 0tanciu 1., 1rept comercial rom!n, +ditura *llbec2, '--1

Exemplu 1: /ompania 34/ 5om!nia a fuzionat n octombrie '--6 cu +lectron 7. ,it 8elecom, 0ebmar i /ablevision of 5omania, firme controlate de aceasta. Fuziunea a avut drept scop formarea unei structuri unice, simplific!nd procesul decizional i reduc!nd costurile. Exemplu 2: Fuziunea dintre /ompania de stat )az de France $)1F) i grupul francez de utiliti 0uez, n valoare de 1-- de miliarde de euro i finalizat n '--6, prin care s-a creat al doilea grup de electricitate i gaze naturale din 3niunea +uropean $)1F 0uez).

') Din punct de vedere al raportului dintre societile implicate n operaiunea de fuziune, n literatura de specialitate dar i n practic nt!lnim patru categorii9 principale de fuziuni: .u/iunea ori/ontal0 - se ntalnete atunci c!nd firmele ce fuzioneaz aparin aceluiai sector de activitate, fiind aadar concurente. 4rintre industriile vizate in mod deosebit de acest tip de fuziuni se numr industria farmaceutic, prelucrarea petrolului, industria constructoare de maini, serviciile industriale.

8iron 8udor *., /ristea :., 5c ian 5., /ombinri de ntreprinderi- Fuziuni i ac iziii, +d. *ccent, '--;, p 19

Exemplu: Fuziunea dintre productorul spaniol de mezeluri /ampofrio i filiala european a grupului american )roup 0mit field ilustreaz o fuziune orizontal. <oua companie, /ampofrio Food )roup, este una dintre cele mai mari companii pan-europene de procesare a crnii i una dintre cele mai mari cinci companii de acest fel din lume. +ste lider de piaa n 0pania, Frana, 4ortugalia i =landa i are o prezen important n ri precum 5om!nia, )ermania, 7area ,ritanie, >talia i ,elgia.

 .u/iunea vertical0 - are loc atunci c!nd o companie fuzioneaz cu un furnizor $n amonte &?bac2@ard integrationA) sau cu un client $n aval & ?for@ard integrationA). 4rin acest tip de fuziune se urmrete ma#orarea valorii n lanul de producie prin reducerea riscurilor n aprovizionare%desfacere, precum i a costurilor unitare. /ompaniile care recurg la aceast form de fuziune activeaz n special n domeniul produselor primare. Exemplu: Fuziunea dintre *lro 0latina, av!nd ca obiect de activitate producerea i comercializarea de aluminiu, i *lprom ce acioneaz n domeniul prelucrrii aluminiului si a alia#elor din aluminiu constituie un e"emplu de fuziune vertical. 0copul acestei fuziuni a fost de a crea o companie de aluminiu integrat pe vertical n scopul creterii competitivitii acesteia pe pieele internaionale.

 .u/iunea concentric0 - implic ntreprinderi nrudite, dar care nu sunt productori ai aceluiai produs, ca n cazul fuziunilor orizontale, i nici nu au o relaie furnizor & cumprtor, ca n cazul fuziunilor verticale. Exemplu: Betc um $03*), unul dintre principalele grupuri de relaii

publice la nivel global i 4leon $cu sediul n )ermania, subsidiar a ,,1= +uropa) liderul internaional n domeniul consultanei n comunicare, vor fuziona cre!nd una dintre cele mai mari agenii de consultan n comunicare din +uropa.

 .u/iunea con1lomerat are loc n momentul combinrii unor firme din domenii de activitate diferite, acestea av!nd ca scop diversificarea riscurilor i ma"imizarea profitului. Exemplu: Fuziunea din anul '--- dintre trustul media 8ime Carner i *=D, cel mai mare furnizor de internet din 03*, considerat una dintre cele mai mari din istorie $peste 9;- de miliarde de dolari ) constituie un e"emplu. *ceasta ns s-a dovedit a fi un eec pe termen lung, n momentul de fa e"istatnd zvonuri conform crora ar putea fi ac iziionat de compania Ea ooF, deintoarea celui de-al doilea motor de cutare pe internet ca mrime.

9) n funcie de motivaiile ce stau la baza fuziunilor, nt!lnim: fuziunea dezvoltare, bazat pe raiuni economice fuziunea salvare, bazat pe raiuni #uridice sau financiare fuziunea realizat din motive cu caracter social, urmrind evitarea oma#ului sau a#utarea anumitor sectoare economice aflate n dificultate..

Tiron Tudor A., Cristea ., Rchian R., Combinri de ntreprinderi- Fuziuni i achiziii, Ed. Accent, 2005, p.146

e1islaia rom2neasc0 prevede dou modaliti de fuziune reglementate prin Degea 91%1GG- privind societatile comerciale, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare $art. '96-';11) : - -rin a,sor,ire: una sau mai multe societati sunt dizolvate fara a intra in lic idare si transfera totalitatea patrimoniului lor unei alte societati in sc imbul repartizarii catre actionarii societatii sau societatilor absorbite de actiuni la societatea absorbanta si, eventual, al unei plati in numerar de ma"imum 1-H din valoarea nominala a actiunilor astfel repartizateI sau - -rin conto-ire: mai multe societati sunt dizolvate fara a intra in lic idare si transfera totalitatea patrimoniului lor unei societati pe care o constituie, in sc imbul repartizarii catre actionarii lor de actiuni la societatea nouconstituita si, eventual, al unei plati in numerar de ma"imum 1-H din valoarea nominala a actiunilor astfel repartizate.

Fuziunea este otr!t de fiecare societate implicat n parte cu respectarea condiiilor stabilite pentru modificarea actului constitutiv al societii. 1ocumentul care st la baza fuziunii este reprezentat de Proiectul de fuziune. *cesta trebuie s cuprind $art.'.1): a) forma, denumirea si sediul social ale tuturor societatilor implicate in fuziuneI b) fundamentarea si conditiile fuziuniiI c) conditiile alocarii de actiuni la societatea absorbanta sau la societatile beneficiareI

d) data de la care actiunile sau partile sociale prevazute la lit. c) dau detinatorilor dreptul de a participa la beneficii si orice conditii speciale care afecteaza acest dreptI e) rata de sc imb a actiunilor sau partilor sociale si cuantumul eventualelor plati in numerarI f) cuantumul primei de fuziuneI detinatorilor de actiuni care confera drepturi speciale si celor care detin alte valori mobiliare in afara de actiuni sau masurile propuse in privinta acestoraI ) orice avanta# special acordat e"pertilor la care se face referire la art. '.99 si membrilor organelor administrative sau de control ale societatilor implicate in fuziuneI g) drepturile conferite de catre societatea absorbanta sau beneficiara

i) #)

data situatiilor financiare ale societatilor participante, care au fost folosite pentru a se stabili conditiile fuziuniiI data de la care tranzactiile societatii absorbite sau divizate sunt considerate din punct de vedere contabil ca apartinand societatii absorbante sau uneia ori alteia dintre societatile beneficiare.

4roiectul de fuziune, semnat de reprezentanii societilor participante, se depune la =ficiul 5egistrului /omerului unde este nmatriculat fiecare societate, nsoit de o declaraie a societii care nceteaz s e"iste in urma fuziunii sau divizrii, despre modul cum a otr!t s sting pasivul su.

4roiectul de fuziune, vizat de #udectorul delegat, se public n 7onitorul =ficial al 5om!niei, pe c eltuiala prilor, integral sau n e"tras, potrivit dispoziiei #udectorului delegat sau cererii prilor, cu cel puin 9- de zile naintea datelor edintelor n care adunrile generale e"traordinare urmeaz a otri asupra fuziunii $art. '.') Creditorii societilor care iau parte la fuziune au dreptul la o protecie potrivit intereselor lor. =rice astfel de creditor care detine o creanta certa, lic ida si anterioara datei publicarii proiectului de fuziune, nescadenta la data publicarii si care urmareste impiedicarea producerii unui pre#udiciu prin fuziune, poate face opozitie in vederea garantarii satisfacerii creantei sale, in conditiile prezentului articol.

=pozitia se face in termen de 9- de zile de la data publicarii proiectului de fuziune in 7onitorul =ficial al 5omaniei, 4artea a >J-a. +a se depune la oficiul registrului comertului, care, in termen de 9 zile de la data depunerii, o va mentiona in registru si o va inainta instantei #udecatoresti competente.

(otararea pronuntata asupra opozitiei este supusa numai recursului. Formularea unei opozitii nu are ca efect suspendarea e"ecutarii fuziunii sau divizarii si nu impiedica realizarea fuziunii sau divizarii $art. '.9).

dministratorii societatilor care participa la fuziune trebuie sa intocmeasca un raport scris, detaliat, in care sa e"plice proiectul de fuziune si sa precizeze fundamentul sau #uridic si economic, in special cu privire la rata de sc imb a actiunilor. 5aportul trebuie sa descrie, de asemenea, orice dificultati speciale aparute in realizarea evaluarii $art. '.9'). Fuziunea are urmatoarele consecine: transferul, atat in raporturile dintre societatea absorbita si societatea absorbanta, cat si in raporturile cu tertii, catre societatea absorbanta sau fiecare dintre societatile beneficiare al tuturor activelor si pasivelor societatii absorbiteI acest transfer va fi efectuat in conformitate cu regulile de repartizare stabilite in proiectul de fuziuneI

actionarii sau asociatii societatii absorbite devin actionari, respectiv asociati ai societatii absorbante, in conformitate cu regulile de repartizare stabilite in proiectul de fuziuneI societatea absorbita inceteaza sa e"iste. =peraiunile cu ocazia fuziunii prin absorbie presupun urmtoarele etape: 3+ >nventarierea si evaluarea elementelor de activ si de pasiv ale societatilor comerciale care fuzioneaza, inregistrarea rezultatelor inventarierii si ale evaluarii, efectuate cu aceasta ocazie. 4+ >ntocmirea situatiilor financiare inainte de fuziune de catre societatile comerciale care urmeaza sa fuzioneze. 4e baza bilantului intocmit inainte

de fuziune se determina activul net contabil, potrivit formulei: *ctiv net contabil K 8otal *ctive - 8otal 1atorii 5+ 6+ 7+ 8+ +valuarea globala a societatilor. 1eterminarea aportului net. 1eterminarea raportului de sc imb al actiunilor sau al partilor sociale, pentru a acoperi capitalul societatilor comerciale absorbite. 1eterminarea numarului de actiuni sau de parti sociale de emis pentru remunerarea aportului net de fuziune. 0ocietatile comerciale care sunt absorbite se dizolva si isi pierd personalitatea #uridica, o data cu inregistrarea in registrul comertului de incetarea e"istentei. 9+ +videntierea in contabilitatea societatilor a operatiunilor efectuate cu ocazia fuziunii.

=peraiunile cu ocazia fuziunii prin contopire presupun etapele: 3+ >nventarierea si evaluarea elementelor de activ si de pasiv ale societatilor comerciale care fuzioneaza, inregistrarea rezultatelor inventarierii si ale evaluarii, efectuate cu aceasta ocazieI 4+ >ntocmirea situatiilor financiare inainte de fuziune de catre societatile comerciale care urmeaza sa fuzioneze. 4e baza bilantului intocmit inainte de fuziune se determina activul net contabil, potrivit formulei: *ctiv net contabil K 8otal *ctive - 8otal 1atorii 5+ +valuarea globala a societatilor. 1eterminarea aportului net. 6+ /onstituirea noii societati comerciale pe baza capitalului propriu $activului net) al societatilor comerciale care fuzioneaza si determinarea numarului de actiuni sau parti sociale, prin raportarea capitalului propriu $activului net) la valoarea nominala a unei actiuni sau a unei parti socialeI

7+ 5eflectarea in contabilitatea societatii comerciale nou-infiintate a capitalurilor aportate, a drepturilor si obligatiilor societatilor comerciale care isi inceteaza e"istentaI 8+ 5eflectarea in contabilitatea societatilor comerciale care s-au dizolvat a elementelor de activ si de pasiv transmise noii societati comercialeI 9+ Lntocmirea bilanului contabil al societii nou nfiinate.

Aplicaii practice: 3+ Fuziunea prin contopire are ca efect: a) dizolvarea fr lic idare a patrimoniului societilor care fuzioneazI b) transmiterea parial a patrimoniului fiecrei societi care fuzioneazI c) transmiterea numai a drepturilor patrimoniale ctre societatea care se nfiineaz. 4. Ln cazul fuziunii prin absorbie, aceasta produce efecte din momentul: a) aprobrii proiectului de fuziune de ctre adunarea generalI b) publicrii proiectului de fuziune n 7onitorul =ficialI c) nmatriculrii n registrul comerului a societii care se constituie prin fuziune.

5. /reditorii societii pot face opoziie: a) n cazul reducerii capitalului social, al fuziunii, divizrii i dizolvrii anticipate a societiiI b) numai n cazul fuziunii i divizrii societiiI c) numai n cazul reducerii capitalului social. 6+ 1ac nu s-a fcut opoziie de ctre creditori, asociaii decid asupra fuziunii sau divizrii n termen de: a) un an de la data e"pirrii termenului de opoziieI b) dou luni de la data e"pirrii termenului de opoziieI c) o lun de la data e"pirrii termenului de opoziie.

7+ /onine n mod obligatoriu raportul de sc imb al aciunilor sau al prilor sociale: a) numai proiectul de fuziuneI b) numai proiectul de divizareI c) proiectul de fuziune i de divizare. 8+ 1ac 0/ Fala dorete s fuzioneze prin absorbie cu trei societi comerciale este necesar mai mult de un proiect de fuziuneM

9+ Lnregistrarea contabil de mai #os dezvluie tipul operaiei de fuziune a dou societi, ea fiind efectuat la absorbant: .;N K H 1-.' a)fuziune prin sciziuneI b) absorbantul deine titluri de participaie la absorbitI c) societile sunt independente. O.;--.--;--.---

1-1' ;.---.--'N1 '.---.---

Rspunsuri: 1aI 'cI 9aI .bI ;cI Oa !spuns ": 8rebuie c!te o otr!re a adunrii generale pentru fiecare societate in parteI la fel cu proiectul de fuziune, adic separat pentru fiecare. Degea societatilor comerciale $91%1GG1), /apitolul >> *rt. 119$lit. actualiza. ), '96 si '9G cu privire la fuziune. 1e asemenea, actul constitutiv pentru fiecare societate in parte se va

;. *lfa i ,eta sunt dou entiti economice care decid s fuzioneze. *lfa este a#sor#ant i ,eta a#sor#it$ iar cele dou nu au nici un fel de participare de capital una fa de cealalt. 4arcurgei etapele aferente fuziunii prin absorbie i stabilii bilanul final al entitii absorbante conform metodei evalurii globale a entitilor. ,ilanurile contabile sunt urmtoarele:

Elemente Imobilizri (-) Amortizare imobilizri Valoare contabil net Materii prime Produse finite rean!e "lienti #isponibilit!i ban" lei Total active apital so"ial$ Alfa % 5.000 a"! & 5.000 lei '() Beta % 2.000 a"! & 5.000 lei '( *ezer+e le,ale -urnizori Total pasiv

Alfa

Beta

50.000.000 10.000.000 30.000.000 2.000.000 20.000.000 8.000.000 2.000.000 3.000.000 1.000.000 2.000.000 5.000.000 3.000.000 30.000.000 14.000.000 25.000.000 10.000.000 1.000.000 1.000.000 ..000.000 3.000.000 30.000.000 14.000.000

Calcule i operaii financiare a) Ln urma reevalurii s-a constatat: 'al. "ontabil 'al. /ust Alfa - Imobilizri - A"ti+e "ir"ulante Beta - Imobilizri - A"ti+e "ir"ulante 2.000.000 3.000.000 4.000.000 4.000.000 0 1.000.000 0 20.000.000 21.500.000 10.000.000 10.000.000 0 1.500.000 0 (0 1-) din ree+aluare

b) 0e calculeaz valoarea global a entitii $aportul net), respectiv valoarea contabil a unei aciuni: Alfa apital so"ial *ezer+e le,ale *ezer+e din ree+aluare Beta

25.000.000 10.000.000 1.000.000 1.000.000 1.500.000 1.000.000

Valoarea global a entitii 27.500.000 12.000.000 (r. a"!. 'al. per a"!. (lei) 5.000 5.500 2.000 4.000

c) 5aportul de sc imb este:

RS = ValactBETA 6.000 6 = = ValactALFA 5500 555

d) 0e calculeaz nr. de aciuni noi emise de *lfa i atribuibile acionarilor entitii ,eta n unul din cele dou moduri: <r. ac. ,eta " 50 K '.16' aciuniI Jaloarea aportului ,eta % Jal. per ac. a *lfa K 1'.---.---%;.;-- K '.16' aciuni.

e) 0e calculeaz prima de fuziune i creterea de capital: Jaloarea aportului ,eta 4rima de fuziune K 1'.---.--K 1.-G-.--/reterea de capital $'.16' act " ;.--- J<) K 1-.G1-.---

nre%istrri conta#ile &eta

1. 6nre,istrarea+alorii a"ti+ului transferat (7A0*ez ree+al)

.41 % 8523 15.000.000 1..000.000 2.000.000 2.000.000 1.000.000 3.000.000

2. 6nre,istrarea s"oaterii din e+iden! a elementelor 4523 % 9 212 de a"ti+ transferate 301 3.5 5121 3. 6n":iderea "onturilor de ' ;i : .. 6nre,istrarea transmiterii elementelor de pasi+

121 % 4523 1..000.000 8523 % 121 15.000.000 .01 % .41 9 % .54 1012 121 1041 3.000.000 12.000 10.000 1.000 1.000 12.000

5. *e,ularizarea "t .54) .41

.54 % .41

nre%istrri conta#ile lfa 1. 6nre,istrarea "apitalului so"ial <n urma fuziunii .54 % 9 12.000.000 1012 10.310.000 10.2 1.030.000

2. 6nre,istrarea aportului preluat de la =eta > elem de a"ti+

9 % .54 18.000.000 212 11.000.000 301 2.000.000 1.000.000 3.5 5121 3.000.000 .54 % 9 .01 221 5.000.000 3.000.000 2.000.000

3. 6nre,istrarea aportului preluat de la =eta > elem de pasi+ .. *ezer+ele le,ale "are au fost deduse fis"al se men!in <n "ontabilitatea Alfa

10.2 % 1041 1.000.000

BILAN FINAL ALFA dup fuziune Elemente acti Imobilizri (500110 155) & 104 !ume 42.500.000 Elemente pa"i apital so"ial 8.122 a"! & 5.000 lei '( !ume 35.310.000

(-) Amortizare imobilizri (3002) & 104 Valoare contabil net Materii prime Produse finite (301) & 104 rean!e "lienti Total active

32.000.000 *ezer+e le,ale (101) & 104 2.000.000 #0.500.000 *ezer+e din ree+al. 2.000.000 -urnizori (.03) & 104 ..000.000 Prima de fuziune (10.2 ) 2.000.000 46.500.000 Total pasiv 46.500.000 1.500.000 8.000.000 30.000

#isponibilit!i ban" lei (305) & 104 2.000.000

Implicaii fiscale: Pentru $eta: /odul fiscal, veniturile provenite din transferul activelor sunt venituri neimpoza#ile. >n mod similar, c'eltuielile privind activele cedate sunt c'eltuieli nededucti#ile. /a atare, 0ocietatea absorbita trebuie sa transmita societatii absorbante valoarea fiscala a fiecarui element de activ si pasiv transferatI b. 0e transmit absorbantei valorile fiscale ale activelor $J>-*m fiscal)I c. >n conformitate cu prevederile art. '' alin. $;) din /odul fiscal, reducerea sau anularea oricarui provizion ori a rezervei care a fost anterior dedus $e". rezerve legale, rezerve din reevaluare) la determinarea profitului impozabil

a. /onform prevederilor art. 'O alin. $.) lit. a) din Degea ;O1%'--9 privind

se include in veniturile impozabile ale societatii absorbite, cu e"ceptia situatiei in care societatea absorbanta preia provizionul sau rezerva respectiv. Ln plus, transferul activelor societatilor absorbite ctre absorbant, nu este impozabil din punct de vedere al 8J*. Ln acest caz societatea absorbant preia rezervele legaleI d. *bsorbita trebuie s depun declaraia de impunere i s plztasc impozit pe prifit cu 1- zile nainte de data nregistrrii ncetrii e"istenei la =ficiul 5egistrului /omerului.

Pentru Al.a: a. 0e amortizeaz din punct de vedere fiscal imobilizrile primite conform legii, la fel cum ar fi continuat s fac i ,eta dac fuziunea nu ar fi avut locI b. 5ezervele preluate dac au fost deductibile se trateaz conform art.'' din /odul fiscalI c. 1iferenele din reevaluare rezultate ca urmare a fuziunii nu sunt luate in calcul la determinarea deducerilor de amortizare conform art '. din /odul fiscal.

G. 1ispunei de urmtoarele informaii privind societatea comercial *, absorbant, i societatea comercial ,, absorbit: 0ocietatea * & capital social 1.--- aciuni a 1.--- leiI activ net contabil 9.---.--- lei. 0ocietatea , & capital social ;-- aciuni a '.--- leiI activ net contabil 1.;--.--- lei. /are este mrimea primei de fuziune i cum se nregistreaz operaiunea la societatea absorbant: a) .;N K 1-11 K b) .;N K c) .;N K 1-11 1-1' H 1-1' 1-.' 1-.' 1.;--.--1.;--.--1.;--.--;--.--1.---.--1.;--.--;--.---

1-.' K 1-1'

%E'" VA%E: 5sK $*</ *%*/8 *): $*</ ,%*/8 ,)K $9---.---%1---):

$1;-----%;--)K 1 nr act noi emise de *K nr act , P 50K ;-- P 1K ;-val cresterii cap * K ;-- P J< K ;-- P 1--- K ;--.--- $1-1' c) restul pana la 1.;--.--- 1-.' / ttp:%%@@@.@all-street.ro%tag%fuziuni-ac izitii. tml ttp:%%@@@.bvb.ro%Disted/ompanies%>nformari+mit.asp"MsK7+/Q