Tema 1. Necesitatea, coninutul i rolul finanelor la etapa actual (2 ore).

1. Istoria tiinei financiare i etapele de dezvoltare a finanelor.

2. Rolul, conceptul i necesitatea finanelor n dezvoltarea agriculturii.
3. Structura financiar i politica financiar a unitilor agricole.
1. Istoria tiinei financiare i etapele de dezvoltare a finanelor.
Noiunea de finane din latin (financia sau finis) are sensul de plat n
bani. De la aceast noiune provine i termenul finance folosit n Frana n
secolele XV-XVI, care avea neles de
- Sum n bani;
- Venit al statului;
- Resurse bneti.
Finanele au aprut atunci, cnd ca urmare a accenturii diviziunii sociale a
muncii care a condus la creterea productivitii muncii, la creterea produciei, a
dezvoltrii pn la un anumit nivel a relaiilor marf-bani. n aceste condiii s-a ivit
necesitatea crerii unor instituii, care s apere proprietatea privat, s protejeze
interesele celor avui, s garanteze interesele stpnilor de sclavi.
tiina financiar este de dat recent. De abia n a doua jumtate a sec. al
XVIII-lea se poate vorbi de o tiin financiar, n adevrat concepie a
cuvntului.
La scriitorii cei mai vechi sunt cercetate unele probleme financiare, ns izolat
sau n legtur cu probleme de alt natur, fr s alctuiasc un sistem de tiin
financiar.
Din cercetarea istoriei financiare se poate vedea c, veniturile ordinare ale
monarhiilor le alctuiau domeniile i drepturile regale. Impozitele erau considerate
ce venituri extraordinare i se ridicau n mod ocazional pentru vremuri
excepionale.
Aa se explic faptul c lucrrile din aceast perioad nu snt nici mcar
ncercri de sistematizri financiare, ele sunt mai mult nite disertaii asupra
dreptului de a ridica impozite sau asupra echitii drilor disertaiei ocazionale i
de abuzurile financiare ce se fceau n vremea aceea.
De-abia n veacul al XVI-lea ncepe tiina financiar s formeze obiectul
unor preocupri mai active. De la aceasta dat se poate mpri istoria ideilor
financiare n mai multe perioade i anume:
- perioada scriitorilor politici din secolul al XVI-lea i al XVIII-lea;
- perioada cameralitilor germani ;
- perioada fiziocrailor i a clasicismului;
- perioada contemporan.

Dezvoltarea teoriei finanelor firmei a nceput n anii 1920, n cadrul unor

studii teoretice referitoare la ntreprinderi, care includeau elemente referitoare la
mrimea capitalurilor utilizate, la modul de alocare al capitalului. Fondatorii
acesteia sunt considerai Merton Miller i Franco Modigliani, preocupai de ideea
gsirii optimului n politica de ndatorare a unei ntreprinderi, a unei structuri a
capitalului care s determine creterea salariilor.
La nc. sec. XX a aprut tiina despre bilan, care s-a dezvoltat n 3 direcii
principale: analiza economic a bilanului, analiza juridic i popularizarea
cunotinelor despre bilan (publicitatea acestuia).
Ulterior au fost definite noiunile i coninutul corelaiile dintre datoriile pe
termen lung i datoriile pe termen scurt, stabilirea nivelului maxim de ndatorare n
proporie de 50% din totalul capitalului, lichiditatea. Finanele au nceput sa fie
considerate importante n cadrul ntreprinderii.
tiina finanelor are raporturi strnse cu mai multe discipline, ca: dreptul,
moneda i credit, contabilitatea, relaiile financiar-valutare .a.
2. Rolul, conceptul i necesitatea finanelor n dezvoltarea agriculturii.
Studierea relaiilor financiare n agricultur, care constituie obiectul finanelor
unitilor agricole, prevd o aprofundare a legilor i procedeelor pe care le
folosete i le aplic sistemul general al relaiilor financiare i de credit n
domeniul agriculturii naionale.
Aceste relaii financiare constau:
mobilizarea resurselor;
formarea fondurilor;
repartizarea acestor fonduri;
gestionarea relaiilor financiare;
planificarea financiar;
relaiile cu instituiile bancare i de finanare.
Finanele agriculturii prezint o ramur a tiinei financiare, care analizeaz
mecanismele i metodele de procurare i gestionare a resurselor financiare,
izvoarele i destinaia acestor resurse cu scopul obinerii unor profituri ct mai
mari.
Finanele agenilor economici reflect constituirea, repartizarea i
gestionarea resurselor financiare necesare ndeplinirii obiectivelor economice,
financiare i sociale, concretizate n:
- producerea de bunuri i servicii n vederea satisfacerii cerinelor
consumatorilor i furnizarea la timpul oportun i n cantiti optime;
- asigurarea echilibrului financiar,

- obinerea profitului necesar dezvoltrii activitii i remunerrii

acionarilor,
- ocuparea forei de munc,
- completarea veniturilor bugetului public prin plata impozitelor i taxelor
conform legislaiei fiscale.
Finanele unitilor agricole cuprind acele relaii economice care se exprim
sub form bneasc, apar i se manifest n mod obiectiv la nivelul ntreprinderii,
n legtur cu formarea i repartizarea mijloacelor bneti necesare procesului de
producie, n scopul obinerii profitului maxim, acoperirii nevoilor sociale ale
salariailor i formrii fondurilor financiare la dispoziia statului.
La nivelul agenilor economici din sectorul agrar, rolul finanelor se reflect
prin existena relaiilor financiare pe care le formeaz, care au sens dublu i sunt
exprimate prin:
Relaii de credit, care apar ntre agentul economic i instituiile financiare
specializate i se exprim prin transferul de mijloace bneti ctre agentul
economic, pentru a completa mijloacele existente i prin rambursarea acestora
dup o perioad de timp determinat n volumul sumei iniiale plus plata dobnzii.
Relaii de asigurri, care apar ntre agentul economic i companiile de
asigurri, care se manifest prin plata primelor de asigurare a bunurilor sau
riscurilor de ctre agentul economic ctre companiile de asigurri i achitarea
despgubirilor, n cazul producerii riscurilor de ctre acestea agentului economic.
Relaii de transfer a unei pri din mijloacele proprii la bugetul statului i
direcionarea unor sume de bani de la stat ctre agentul economic, sub forma
subveniilor, pentru susinerea activitii acesteia.
Relaii cu salariaii, acionarii exprimate prin achitarea salariilor,
dividendelor, pe de o parte i participarea acestora la formarea capitalului agentului
economic pe de alt parte.
Obiectul finanelor ntreprinderii include:
- constituirea i majorarea capitalului social;
- crearea i atragerea resurselor financiare necesare desfurrii continue a
activitii;
- constituirea unei structuri financiare optime;
- asigurarea circuitului fondurilor constituite;
- mobilizarea creanelor i efectuarea plilor;
- plasarea eficient a mijloacelor bneti excedentare;
- formarea i repartizarea profitului , remunerarea acionarilor i fondatorilor,
etc.

3. Structura financiar i politica financiar a unitilor agricole.

Structura financiar a ntreprinderii poate fi definit ca raportul dintre
capitalul propriu i capitalul mprumutat, care n ansamblu formeaz capitalul
financiar al ntreprinderii. Pe de alt parte, structura financiar reprezint
componentele valorice (bneti) ale surselor de finanare a activitii exprimate n
procente.
n analiza structurii financiare se evideniaz interdependena diverselor surse
de finanare, iar n rezultat se pot meniona urmtoarele poziii:
- Capitalul propriu, provenit de la fondatori sau acionari n urma subscrierii
iniiale, i ulterioare, din repartizarea profitului net, rezerve impuse de legislaie,
subvenii nerambursabile din bugetul statului, etc.
- Capitalul mprumutat (credite i mprumuturi) este destinat acoperirii
necesitilor pe termen lung i scurt, care depesc posibilitile proprii de
finanare.
Structura financiar optim reflect acea compoziie a capitalurilor care
permite ntreprinderii realizarea cu maximum rezultate a obiectivelor ntreprinderii
conform cerinelor pieei i maximizarea valorii de pia.
Structura financiar se poate exprima prin raportul dintre:
Structura financiar =

Sub form mai simplificat structura financiar se apreciaz prin ponderea

finanrii din contul resurselor mprumutate:
Structura financiar =

n cadrul unei structuri financiare optime se impun anumite restricii, care au

scopul pstrrii unui anumit grad de independen financiar a ntreprinderii pe de
o parte, ct i asigurarea mpotriva anumitor riscuri (de nerambursare, de
neachitare a dobnzilor, de mobilizare, de devalorizare a banilor) de ctre bnci.
Bncile i alte instituii financiare oblig ntreprinderile s respecte anumite
nivele la indicatori concrei, care reflect capacitatea maxim de ndatorare n
condiii de siguran financiar.
a) Coeficientul de ndatorare global (CG), care se determin dup
formulele:
CG =

sau
CG =

unde:
TP total pasiv;

DT datorii totale (pe termen scurt, mediu i lung);

Cp capitalul propriu.
Cnd valoarea indicatorului este maximal (2/3 sau 2) indic faptul c
ntreprinderea nu se poate baza pe mprumuturi i credite suplimentare, deoarece
creditorii se expun riscurilor, iar valorile sub limite indic posibiliti de atragere a
creditelor i mprumuturilor.
Capacitatea maxim de ndatorare = 2 * capital propriu, iar capacitatea de
ndatorare efectiv = 2 * capital propriu datoriile totale existente.
b) Coeficientul de ndatorare la termen (CT), care se determin dup
formulele:
CT =

sau
CT =

unde:
Cp capitalul propriu;
DTL datorii la termen (pe termen mediu i lung);
CP capital permanent (capital propriu i datorii pe termen mediu i lung).
Acest indicator msoar capacitatea de mprumut pe termen lung a
ntreprinderii, iar rezultatul relev faptul dac ntreprinderea i-a epuizat sau nu
accesul la noi credite pe termen lung.
Dup ali autori i experi financiari, n analiza ratele de ndatorare se includ
urmtorii indicatori:
a) Rata de atragere pe termen lung a mijloacelor mprumutate (R1), care se
determin prin relaia:
R1 =

* 100%

b) Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul statutar (R2), care se

calculeaz prin formula:
R2 =

* 100%

c) Rata de atragere pe termen lung fa de capitalul propriu (R3), care se

determin prin relaia:
R3 =

* 100%

d) Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul permanent (R4), care

se calculeaz conform formulei:
R4 =

* 100%

e) Gradul de acoperire a mprumuturilor pe termen lung cu capitalul statutar

(R5), calculat prin relaia:
R5 =

* 100%

f) Rata de autofinanare a capitalului permanent (R6), calculat dup

formula:
R6 =

* 100%

Aprecierea situaiei financiare a ntreprinderii pe baza acestor rate se realizeaz

inndu-se cont de dinamica lor la nivelul ntreprinderii, precum i prin compararea
cu ratele medii ale ramurii de activitate a ntreprinderii.
Factorii care influeneaz formarea structurii financiare sunt stabilitatea
vnzrilor, structura activelor, mrimea profitului, strategia dezvoltrii.
Un efect de ndatorare pozitiv la nivelul agentului economic se obine atunci
cnd rata rentabilitii este mai mare dect rata dobnzii.
Finanarea se poate realiza prin:
Surse interne, care provin de la proprietari, din desfurarea activitii
(exprimat prin profitul net), dezinvestiii (sub form de ncasri din vnzarea
activelor neutilizate, din activiti ncetate), din rezerve sau subvenii de la stat.
Majorarea capitalului propriu se poate realiza prin :
- Aporturi noi de numerar sau emiterea de noi aciuni (sau modificarea
valorii acestora);
- Sporirea capitalului prin aporturi n natur (mijloace fixe, active);
- Convertirea datoriilor ntreprinderii care se poate produce doar cu acordul
creditorilor;
- Fuziune, absorbie .
Surse externe de obicei se refer la credite, care pot fi:
- Credite bancare (pentru consumuri i cheltuieli curente, pentru stocuri i
consumuri sezoniere, pentru importul i exportul de produse);
- Credite comerciale, care sunt cele mai practicate deoarece asigur
finanarea unor operaiuni efectuate la moment dar amnate cu plata i ofer
cumprtorului timp pentru gsirea resurselor de finanare,
- Leasingul operaional i financiar;
- Apelarea la serviciile instituiilor de finanare nebancare;
- Participarea la diferite proiecte de finanare n domenii concrete.
Caracterul tiinific, realist al politicii economico-financiare rezult i din
faptul, c prin finane trebuie s se asigure creterea rentabilitii produselor a
fiecrui agent economic, sporire profitului i obinerea unor rezultate de
performan din activitatea economico-social.

Politica financiar a agriculturii include acele principii, instrumente, prghii i

metode care s asigure dezvoltarea sectorului agrar reieind din importana
acestuia pentru economia naional. n acest sens p-u sectorul agrar sunt stabilite
tarife reduse a contribuiilor de asigurri sociale i subvenii de la bugetul de stat,
sunt acordate credite cu condiii avantajoase, sunt stabilite programe i strategii la
nivel de ar.
Componentele politicii financiare a ntreprinderii sunt:
- politica de investiii,
- politica de finanare,
- politica de dividend.
n acest sens apare necesitatea definirii politicii financiare, care reprezint
totalitatea principiilor, metodelor i mijloacelor privind procurarea i dirijarea
resurselor financiare, a instrumentelor, instituiilor i reglementrilor financiare
utilizate de stat n vederea nfptuirii obiectivelor sociale i economice.
Instrumentele de realizare a obiectivelor politicii financiare sunt instrumente
operaionale i funcionale.