Cursul 3

Metode de analiz a
riscurilor: identificarea
riscurilor
Conf. dr. Cristian PUN
ASE Bucureti, cpaun@ase.ro
www.finint.ase.ro

Presupune:
1.

Identificarea riscurilor;

2.

Analiza gradului de expunere la risc i estimarea rezultatelor

poteniale;
3.

Msurarea riscului

Identificarea riscurilor reprezint procesul prin care organizaia

identific n mod continuu i sistematic riscurile i incertitudinile la
care se expune.
Identificarea riscurilor nseamn de fapt identificarea surselor
poteniale de risc:
Mediul natural;
Mediul social;
Mediul politic;
Mediul legal;
Mediul operaional;
Mediul economic;
Mediul cognitiv.

Mediul natural: una din sursele fundamentale de risc provine din

mediul natural (cutremure, erupie vulcanic, ploaie, inundaie).

Mediul social: schimbri radicale de comportament uman, modificri

n structurile sociale i instituionale, sistemul de valori (greve,
convulsii sociale, rzboaie civile).

Mediul

politic:

orice

schimbare

mediului

politic

(alegeri,

schimbarea preedintelui) poate fi o surs important de risc.

Investiiile ntr-o ar strin pot fi confiscate, politicile monetare i

fiscale ale guvernului pot afecta un proiect.

Mediul legal: diferite reglementri i standarde existente n anumite

ri pot afecta activitile ntr-o anumit ar (legislaia privind

proprietatea, legislaia contabil, legislaia privind transferurile de

capital din i dinspre strintate, legislaia privind importurile i
exporturile).

Mediul operaional: se refer la procedurile (de exemplu de angajare

sau de concediere, de achiziie de materii prime, de achiziie de
echipamente, de selectare a terilor care furnizeaz servicii) i
procesele de producie desfurate n cadrul unei organizaii (mediul
toxic, folosirea de substane inflamabile).

Mediul economic: este puternic legat de mediul politic i se refer la

o serie de aspecte legate de barierele de intrare sau de ieire de pe o
pia, nivelul concurenial de pe o pia, productivitatea muncii,
costul cu fora de munc, infrastructura disponibil, dimensiunea i
dinamica pieei, creterea economic.

Mediul cognitiv: se refer la abilitatea managerilor de a nelege, de

a percepe i de a analiza sursele poteniale de risc.

Ali factori care pot fi considerai surse de risc:

Timpul limitat de luare a deciziei;
Imperfeciunea informaiilor;
Imposibilitatea controlrii unor evenimente viitoare;

Pierderile poteniale generate de aceste riscuri se refer la:

Pierderi de proprieti (active reale i financiare) sau active intangibile (brevete de
invenii, soluii tehnologice);

Pierderi derivate din obligaiile asumate de organizaie (liabilities): se refer la

obligaiile prevzute de lege fa de creditori, fa de stat fa de acionari sau
investitori, fa de furnizori i clieni sau fa de angajai care nu mai pot fi duse la
ndeplinire datorit unor riscuri;
Pierderi aferente resursei umane: se refer la rnirea sau chiar moartea provocat

unor

angajai,

migrarea

de

nemulumirilor la locul de munc.

personal,

scderea

de

productivitate

datorat

Metoda clasic de identificare a riscurilor este prin chestionar

Rolul chestionarului (conform American Management Association)

este de a permite:
1. Identificarea pierderilor poteniale de ctre manageri;
2.Colectarea de informaii cu privire la riscurile la care se expune
organizaia;
3. Identificarea planului actual de management al riscului

American Management Association propune un chestionar tip list de

verificare de analiz pe dou dimensiuni:
A. Activele poteniale expuse la riscuri;
Active reale;
Active intangibile;
B. Pierderile poteniale analizate pe urmtoarele categorii:
Expuneri directe:
Generale, necontrolabile i imprevizibile (ntreruperi electrice, obiecte
czute, micri de pmnt, inundaie, rzboi, greve);

Generale controlabile i previzibile (contaminare, coroziune, explozie,

implozie, neglijena angajailor);
Expuneri indirecte: care afecteaz clienii, furnizorii, furnizorii de utiliti,
serviciile de transport, angajaii, piaa.
C. Alte pierderi:
Sponsorizri;
Obligaii contractuale diverse;
Probleme cu chestionarele:
- Greu de fcut o list standardizat de riscuri poteniale
- Accent prea mare pe riscurile asigurabile

Aplicarea chestionarului trebuie s vizeze fie cele 7 medii diferite

analizate fie urmtoarele patru:
1. Clienii;

2. Furnizorii;
3. Concurenii;
4. Legiuitorii.

1.
2.
3.
4.
5.
6.

Metodele bazate pe documentele financiare (bilan, cont de profit i pierdere)

Metode bazate pe fluxurile de producie;
Metode bazate pe observaie direct (inspecie sau vizite);
Metode bazate pe interaciunea dintre departamente;
Metode bazate pe interaciunea cu sursele externe;
Metode de analiz bazate pe statistici ale pierderilor

Propus pentru prima dat de Criddle n 1962;

Prin analizarea bilanului unei companii, a contului de profit i

pierdere (mai ales cel operaional) i a documentelor din anexa

acestora (jurnalul de vnzri i cumprri) pot fi identificate o serie

de riscuri ce afecteaz organizaia;
-

Exemplu:
- Contul de stocuri:
Activele

Riscuri

Pagubele poteniale

-Materii prime;

Pierderea proprietii (direct,

indirect);
Pierderi de personal;
Pierderi generate de diferite
obligaii (lipsa de mijloace de
transport, rnirea angajailor)

Foc, furtun, furt;

Neglijen n serviciu;
Lipsa de angajai, probleme
de sntate

-Bunuri finite;
-Bunuri i materii prime n
depozit la detailiti

Furnizor A

Depozit 1

Fabrica 1

Depozit 3

Furnizor B

Furnizor C

Retailer B

Depozit 2

Recepie
Furnizri
livrate de
depozitul 1 i
2 n
camioanele
proprii

Retailer A

Fabrica 2

Depozit 4 Retailer C
Procesele de
producie

Ambalare

Livrarea n
camioane
proprii ctre
depozitul 3

Consu
matori

Interaciunea cu celelalte departamente:

- vizite extinse cu managerii i angajaii altor departamente pentru
nelegerea activitii acestora;

- interviuri sau rapoarte scrise interne

Interaciunea cu sursele externe:
-

ntlniri

cu

consultani,

avocai,

contabili

din

exteriorul

organizaiei
Analiza nregistrrilor statistice:

Permit stabilirea unui trend n evoluia companiei i n experiena

acesteia de a gestiona diferite riscuri;

Managerii folosesc nregistrrile statistice i pentru diferite anticipri

previziuni legate de viitor.

Riscuri de mediu
(macro - risks)

RM

RP

RF
Riscuri de companie
(micro-risks)

Riscuri de proiect (micro-risks)

RISCURI DE HAZARD
1 Distrugerea activelor din cauza incendiilor, intemperiilor sau calamitilor naturale
2 Perturbarea/ntreruperea activitii n urma unui incident major (incendii, inundaii,
acte de terorism)

RISCURI OPERAIONALE
3 Pierderea de personal cheie ctre concuren
4 Perturbarea activitii din cauza deficienelor n lanul de aprovizionare
5 Perturbarea activitii ca urmare a disfuncionalitilor n sistemele informatice
6 Comportamentul lipsit de etic al managerilor
7 Informaii deficitare pentru derularea afacerilor

RISCURI FINANCIARE
8 ntrzieri mari la plat din partea clienilor importani
9 Modificri ale cursului de schimb
10 Modificri ale ratei dobnzii
11 Fluctuaii ale preurilor materiilor prime i mrfurilor necesare derulrii activitii
12 Lipsa de lichiditate
13 Neplata obligaiilor financiare asumate
RISCURI STRATEGICE
14 Intensificarea concurenei
15 Scderea cererii pentru produsele i serviciile organizaiei - companiei
16 Inovarea tehnologic
17 Disponibilitatea capitalului
18 Modificarea reglementrilor cu privire la derularea afacerilor
19 Stabilitatea mediului politic

2.650
2.600
2.550
2.500
2.450
2.400
2.350
2.300
2.250
2.200
RISCURI FINANCIARE

RISCURI STRATEGICE

RISCURI
OPERAIONALE

RISCURI DE HAZARD

Fluctuaii ale preurilor materiilor prime i mrfurilor necesare derulrii activitii

Intensificarea concurenei
Pierderea de personal cheie ctre concuren
Modificri ale cursului de schimb
Modificri ale ratei dobnzii
ntrzieri mari la plat din partea clienilor importani
Lipsa de lichiditate
Perturbarea activitii din cauza deficienelor n lanul de aprovizionare
Scderea cererii pentru produsele i serviciile organizaiei - companiei
Modificarea reglementrilor cu privire la derularea afacerilor
Distrugerea activelor din cauza incendiilor, intemperiilor sau calamitilor naturale
Inovarea tehnologic
Perturbarea/ntreruperea activitii n urma unui incident major (incendii,
inundaii, acte de terorism)
Disponibilitatea capitalului
Neplata obligaiilor financiare asumate
Stabilitatea mediului politic
Perturbarea activitii ca urmare a disfuncionalitilor n sistemele informatice
Informaii deficitare pentru derularea afacerilor
Comportamentul lipsit de etic al managerilor

2.89
2.86
2.80
2.78
2.61
2.61
2.54
2.52
2.43
2.42
2.37
2.36

2.33
2.31
2.30
2.27

2.25
2.11
2.05

Obiectivele proiectului nu se armonizeaz cu cele ale programului

pentru care se realizeaz cerea de finanare.
Grupurile in descrise drept beneficiare ale tehnologiei finale ale
proiectului nu se regsesc printre cele formulate n mod expres ca
fiind eligibile n programul de finanare UE sau internaional.
Tehnologia care se dorete a fi dezvoltat n cadrul proiectului nu
corespunde standardelor internaionale n vigoare
Activitile prevzute n cadrul proiectului se ntind pe o perioad de
timp mai mare dect cea prevzut n mod expres de finanator
pentru tipul respectiv de proiecte

Construcia eronat a unui buget de ctre managerul de proiect (

prea mare sau prea mic) fa de plafonul maxim admis de ctre
instituia finanatoare
Distribuia neechilibrat a fondurilor alocate n cadrul capitolelor
bugetare, ceea ce ar putea conduce la compromiterea ntregului
buget
Prognoza financiar defectuoas asupra proiectului (estimri
subevaluate asupra activitilor ce urmeaz a se desfura n cadrul
proiectului), ce conduc chiar n situaia aprobrii proiectului, la
imposibilitatea derulrii sale datorit resurselor insuficiente
Proiectul aduce beneficii pe termen lung care sunt ns greu de
prevzut sau evaluat, genernd astfel o imagine incert asupra
finalitii sale.

Imposibilitatea realizrii activitilor prevzute n proiect pentru

fiecare dintre parteneri, datorit insuficientei calificri a acestuia
(dac implicarea este la nivel individual) sau a instituiei partenere n
executarea obiectivelor prevzute (dac implicarea este la nivel
colectiv)
Nerespectarea atribuiilor stabilite de ctre managerul de proiect
pentru fiecare din instituiile partenere n cadrul Consoriului
Colectivul de cercetare prezint un nalt grad de neomogenitate,
genernd situaii conflictuale frecvente, fiind n generat greu de
gestionat

Nerespectarea condiiilor de ordin tehnic asupra achiziiei de

materiale sau echipamente (acolo unde este cazul n cadrul unui
proiect de finanare),n general acreditarea ideii nu asta am dori s
cumpr eu
Introducerea noii tehnologii n fluxul de fabricaie ar impune costuri
enorme, sau ar conduce ctre reorganizarea masiv a sectorului
respectiv, provocnd dezechilibrarea economic a firmei
Calitatea produselor finale, obinute cu sprijinul tehnologiei
achiziionate nu este aceeai cu cea prognozat n cadrul proiectului

Managerul de proiect nu are competene profesionale suficiente

pentru a gestiona n optime condiii ntreaga desfurare a etapelor
proiectului
Managerul de proiect nu respect ntru totul obiectivele proiectului
sau activitile preconizate n cererea de finanare
Managerul de proiect este incapabil s gestioneze n mod eficient
situaiile conflictuale n cadrul
Consoriului de parteneri sau a situaiilor de criz survenite n cadrul
derulrii proiectului
Managerul de proiect i asum nite riscuri inacceptabile n
derularea proiectului ce pot conduce la falimentarea acestuia sau a
companiei pe care o conduce.

Absena lurii deciziei sau de ntrziere a comunicrii deciziei

adoptate

Analiza incomplet a situaiilor decizionale

Necontientizarea consecinelor deciziilor pentru fiecare obiectiv al

proiectului

Cutarea de soluii la nivel local

Lipsa de concentrare i de cutare a consensului

Limitarea numrului de soluii vizate

Lipsa de solidaritate n raport cu deciziile adoptate

Conflictul de interese

Absena standardizrii proceselor n cadrul actului decizional i a

mecanismelor de luare a deciziei
Segmentarea prea mare a procesului decizional
Lipsa de coordonare ntre centrele decizionale
Numrul prea mare de nivele ierarhice
Multitudinea de persoane implicate n procesul de luare a deciziei
Ambiguitatea asupra centrelor de decizie
Inexistena structurilor sau a procedurilor de arbitraj
Absena sau slaba capitalizare a know how ului
Ineficiena comunicrii i slabul schimb de informaii
Ineficiena sau lipsa disponibilitii asupra unor informaii complexe
Lipsa descentralizrii n cadrul procesului decizional
Dificultile legate de mecanismele de pregtire ale deciziilor
Slaba putere de decizie a responsabilului de proiect

Riscul de ar;
Riscul valutar;
Riscul financiar;
Riscul economic;

Riscuri de aprovizionare;

Riscul tehnologic;

Riscuri de mediu;

Riscul de finalizare

Fora major;

Risc legat de mediul legal;

Riscul val. reziduale;
Risc operaional

Riscul din contrapartid;

Riscul de inflaie.

 Este un concept nou introdus pentru prima dat de M. Friedman n 1975

cnd Citibank a mprumutat un guvern dintr-o alt ar ce a refuzat
ulterior s ramburseze datoria contractat;

A fost iniial corelat cu capacitatea i voina unui guvern de a-i

rambursa datoria extern;
Acest concept este utilizat astzi n mai multe domenii:
Finanarea internaional (datoria public i privat)
Investiiile strine directe;
Investiiile de portofoliu (evaluarea aciunilor i
obligaiunilor)

Ajustarea la risc a proiectelor / afacerilor.

Pierderea potenial care apare din evoluia nefavorabil a

ratelor de dobnd pe pieele financiare internaionale;
Este un risc care apare att atunci cnd e vorba de dobnd
fix ct i atunci cnd e vorba de dobnd variabil;
Afecteaz att debitorii ct i creditorii.

Cererea pentru produsele livrate este insuficient pentru a

asigura profitabilitatea afacerii;
Riscul poate s apar i din:
Scderea preurilor la produsele i serviciile livrate pe
pia;
Creterea preului materiilor prime.

Tehnologia propus pentru un proiect nu va funciona la

nivelul proiectat sau se va uza prea repede moral
Acest risc este un risc mare pentru acele sectoare
industriale cu nivel tehnologic ridicat.

Riscuri din aprovizionarea cu materii prime

Materiile prime s se epuizeze ntr-un timp mult mai scurt dect
cel estimat;
Risc caracteristic pentru acele sectoare industriale puternic
dependente de resurse

Riscul ca proiectul s nu fie finalizat i pus n funciune conform

celor programate iniial;
Acest risc include att riscul de construcie ct i pe cel de design,
riscul ca durata finalizrii sau costurile estimate s fie depite.

Riscul ca anumite condiii legate de mediu s afecteze

reproiectarea unui proiect;
Adaptarea proiectului la condiii de mediu n schimbare
presupune costuri suplimentare

 Riscul ca evenimente neprevzute s afecteze finalizarea unui

proiect (o catastrof natural, o eroare tehnic, incendiu, rzboi);
Evenimentele incluse n categoria de for major pot fi:
Specifice proiectului (catastrof, eroare tehnic de proiectare);
Independente de proiect (inundaie, rzboi civil).

Anumite sectoare reglementate de stat (energie, utiliti,

infrastructur) sunt puternic influenate de reglementare
preului la aceste servicii.
Reglementrile n vigoare limiteaz posibilitatea de transfer
integral asupra consumatorilor a oricrei creteri de pre.

Riscuri legate de valoarea rezidual a proiectului

Apare mai ales la proiectele de tip PPP care presupun transfer ctre
sectorul public dup o anumit perioad;
Valoarea rezidual este dependent n acest caz de modul de
administrare a facilitilor proiectului.

Se refer la operaiunile n care este implicat organizaia;

Riscul poate fi cauzat de un management defectuos, de condiii
externe, ntreinerea necorespunztoare, greeli prevind proiectarea sau
construcia unui proiect de investiii.

Se refer la incapacitatea companiei de a-i onora obligaiile

contractuale fa de furnizori, constructori, consumatori sau alte
pri;

Riscul ca inflaia s depeasc n viitor rata estimat n

momentul planificrii unui proiect / afacere .
Un proiect care n urma studiului de fezabilitate pare
profitabil, ulterior poate fi serios afectat de creterea
generalizat a preurilor (inflaie).