UNIVERSITATEA DANUBIUS GALAI

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

MASTER
MANAGEMENT FINANCIAR PUBLIC I PRIVAT

FINANE INTERNAIONALE
TEMA

ROLUL FONDULUI MONETAR INTERNAIONAL N

FINANAREA INTERNAIONAL

TITULAR DISCIPLIN
LECT. UNIV. DR. NU ALINA CRISTINA

Masterand: TILA (PLESCAN) IULIANA

Anul I Sem II 2014-2015

Rolul Fondului Monetar Internaional n finanarea internaional

I.

Introducere

Conferina Monetar i Financiar din iulie 1944 a marcat nu numai consacrarea unor noi
principii, dar i instituirea organismelor care s concure la realizarea acestora, i anume Fondul
Monetar Internaional (F.M.I.) i Banca Internaionala pentru Reconstrucie i Dezvoltare
(B.I.R.D.), care, mpreun cu Asociaia Internaionala pentru Dezvoltare, Societatea Financiar
Internaional, Agenia Multilateral de Garantare a Investiiilor i Centrul Internaional pentru
Reglementarea Diferendelor, formeaz Grupul Bncii Mondiale.
Rolul principal deinut de F.M.I. n cadrul sistemului monetar internaional este subliniat chiar
de acordul ncheiat la Bretton Woods, prin care se apreciaz c o ara nu poate deveni membr a
B.I.R.D. atta vreme ct nu este i membr a F.M.I.
Fondul Monetar Internaional a fost creat n mod oficial la 27 decembrie 1945, cnd 29 de state
au ratificat statutul su, adoptat la Conferina de la Brettton Woods, dar activitile sale financiare au
nceput la 1 martie 1947, atunci fiind invitate s participe toate statele suverane i independente.
n F.M.I. au intrat automat naiunile reprezentate la Conferina de la Bretton-Woods din 1944,
cu excepia U.R.S.S., Liberiei i Noii Zeelande, care nu au ratificat atunci tratatul. n anul 2000 erau
182 state membre, iar dup majorarea din 22 ianuarie 1999, totalul cotelor-pri ce constituie capitalul
su ajunge la 212 miliarde drepturi speciale de tragere (DST), echivalentul a 300 miliarde USD.
Romnia este membr a F.M.I. din data de 7 decembrie 1972.
Fondul Monetar Internaional a fost creat n scopul regularizrii sistemului monetar
internaional de rate de schimb fixe i de a pune capt frecventelor devalorizri competitive folosite in
anii 30. Dar dezmembrarea sistemului monetar internaional bazat pe fixitatea cursurilor de schimb la
nceputul anilor 70 a modificat fundamental rolul su, care rmne totui esenial pentru stabilitatea
sistemului monetar internaional. F.M.I. a devenit un instrument de control financiar i de ajutor pentru
rile n curs de dezvoltare, nsrcinat s ajute aceste ri s depeasc unele crize temporare de
finanare a deficitului balanei lor de pli.

II.

Cuprins

1. Capitolul I Introducere
2. Capitolul II Cuprins
3. Capitolul III Coninut
1. Structura Fondului Monetar Internaional
2. Funciile Fondului Monetar Internaional
3. Mecanismul de baz al Fondului Monetar Internaional
4. Obiectivele Fondului Monetar Internaional
5. Supravegherea
6. Asistena tehnic
7. Finanarea Fondului Monetar Internaional
8. Modul de organizare a Fondului Monetar Internaional
9. Rolul Fondului Monetar Internaional n Romnia
4. Capitolul IV Concluzii
5. Capitolul V - Bibliografie
2

III.

Coninut

1. Structura Fondului Monetar Internaional

Structura de conducere a FMI cuprinde organisme care oglindesc similitudinile cu o societate pe
aciuni: exist un Consiliu al guvernatorilor, un Consiliu executiv (de administraie), un director
executiv i dou comitete ale Consiliului guvernatorilor.
Consiliul guvernatorilor i Consiliul de administraie beneficiaz, n activitatea lor, de sprijinul
a dou organe suplimentare: Comitetul Interimar i Comitetul Dezvoltrii.
Structura operaional a Fondului cuprinde, n afara acestor organe de conducere i consiliere la
nivelul conducerii, departamente geografice, departamente funcionale i servicii speciale,
departamente care au atribuii n domeniul informaiilor i legturilor i serviciile de susinere.
2. Funciile Fondului Monetar Internaional
Aa cum rezult indirect din prezentarea istoricului instituiei i a structurii ei, precum i din
trecerea n revist a activitii FMI n ultimii ani, funciile Fondului Monetar Internaional constau n:
1. coordonarea sistemului monetar internaional;
2. supravegherea politicilor monetare, financiare i economice ale statelor membre;
3. furnizarea de credite pe termen scurt i mediu, din resursele proprii, pentru asistarea unor
dezechilibre ale balanei de pli, n rile membre;
4. intermedierea obinerii unor credite pe termen scurt i mediu, din fonduri private sau naionale,
pentru finanarea dezechilibrelor balanei de pli n rile membre;
5. monitorizarea i acordarea de credite n situaiile n care problemele financiare ale unei ri risc s
se transforme ntr-un pericol pentru stabilitatea sistemului financiar global;
6. oferirea asistenei tehnice ctre alte organizaii internaionale i ctre statele membre.
Dintre acestea, dou funcii sunt foarte importante pentru nelegerea rolului i funcionrii
FMI: supravegherea i finanarea (creditarea) membrilor.
3. Mecanismul de baz al Fondului Monetar Internaional
n mod normal, o ar trebuie s plteasc la zi importurile sale din produsul exporturilor sale
sau din mprumuturi pe termen lung. S presupunem, totui, c aceste ncasri sunt insuficiente i c
ara respectiv are nevoie s-i deschid un credit pe termen scurt la F.M.I. pentru a acoperi aceast
nevoie. Fondul va acorda atunci drepturi speciale de tragere, deci va consimi i va autoriza ca
autoritile rii respective s cumpere cu moneda naional o parte din stocul de dolari ce aparine
F.M.I. Dup ce balana de pli a rii s-a redresat, Fondul ateapt de la autoritile acelei ri ca
acestea s rscumpere cu aur sau cu dolari ori, atunci cnd vor fi fost create, cu DST-uri sumele n
moneda naional pe care ele le-au vndut n timpul unei perioade de criz. Aadar, F.M.I. a fost creat
pentru a rezolva problemele balanelor de pli.
Trei condiii sunt necesare pentru a garanta buna funcionare a oricrui sistem monetar
internatonal: o ncredere absolut a pieelor n stabilitatea monedei- etalon, o lichiditate monetar
suficient pentru a finana expansiunea schimburilor externe i o voin de a ntreprinde, n caz de
dezechilibru, programe de ajustare, elemente ce au lipsit sistemului etalon- aur.
n cursul anilor 50 - 60, sigur de aceste ipoteze, F.M.I. a devenit contient de faptul c fixitatea
taxei de schimb, care trebuia s fie asigurat prin finanarea pe termen scurt a deficitelor externe, nu
mai funciona ntr-o lume n care costurile i cererile se modificau ntr-un ritm i un sens diferite de la o
regiune a lumii la alta, i n care speculanii puteau face n deplina siguran pariu ca monedele
supraevaluate vor fi destabilizate. Cu toat aceast contientizare progresiv, F.M.I. i membrii si cei
mai importani au continuat s duc o lupt strlucit, dar fr sperane, pentru a face s funcioneze
3

sistemul ratelor de schimb fixe. n realitate ei continuau s apere de-a lungul anilor, ceea ce nu mai
putea fi aprat, nc din momentul n care a devenit clar c dolarul U.S.A., care a fost cheia de bolt a
sistemului de la Bretton Woods, a devenit supraevaluat n anii 60. Germania, Japonia i alte ri cu
monede sub-evaluate aveau excedente de plat cronice, n vreme ce Statele Unite acumulau deficite de
pli.
Anul 1967 a inaugurat o faz de mare instabilitate. Ajustrile paritilor se vor succeda n serie.
n faa apariiei atacurilor speculative, bncile centrale europene intervin masiv pe piaa schimburilor
monetare pentru a apra dolarul. Ele au acumulat cantiti foarte mari de dolari n rezervele lor pentru
schimb monetar, nainte de a nceta orice achiziie, n 1971. Ce a urmat, se tie.
ocul provocat de decizia preedintelui Nixon din 21 august 1971 a fost mare. Dup cum
tim, valsul numeroaselor ezitri a durat doi ani. n 1973, ratele de schimb devin oficial flexibile,
aceast schimbare fiind fundamental. Misiunea F.M.I., fondat pe un sistem de rate de schimb fixe, se
presupunea a lua sfrit.
F.M.I. trebuia s-i justifice existena ntr-o lume n care supravegherea sa asupra ratelor de
schimb fixe nu mai era solicitat. Aceast justificare i-a fost dat de criza datoriei rilor n curs de
dezvoltare, criz ce l-a plasat n centrul dispozitivului internaional ce are ca scop s pun n aplicare
programe de ajustare structural.
Criza din 1973 va da instituiei ocazia de a-i reorienta activitatea. Creterea preului petrolului
sporete creterea preurilor mondiale. ntruct rile n curs de dezvoltare importatoare de petrol
figurau printre principalele victime ale acelei crizei mondiale, F.M.I. a trebuit s-i redefineasc i s-i
accentueze foarte mult activitatea de asisten pentru aceste ri, crora le va consacra apoi o parte
important din activitatea sa, mai ales n anii 80. n 1980-1982, sistemul mondial de reglementri se
schimb din nou.
ntre anii 1980 i 1985 datoria public a statelor srace i foarte ndatorate s-a dublat, ca n
perioada 1985-1990 s se dubleze din nou, ajungnd astfel, ntr-un singur deceniu, de la 47,7 la 181
miliarde de dolari.
Cinci ani mai trziu, suma avea s se ridice la 202 miliarde de dolari.
Rata datorie public/produs naional brut, indicatorul principal al ndatorrii, a trecut de la 60%
la 112% ntre anii 1980 i 1995. Statele srace i foarte ndatorate se deosebesc de celelalte prin
raportul, foarte ridicat datorie public / exporturi de bunuri i servicii raport care a crescut, de la 82,3%
n 1975, la 263,3% n 1985, i la 394,6% n 1995.
Statele srace i foarte ndatorate se caracterizeaz printr-o puternic dependen fa de
finanrile externe i o mare sensibilitate fa de ocurile macroeconomice. Economiile lor sunt fragile
i exporturile prea puin diversificate. Aceste elemente au permis Fondului Monetar Internaional de
a-i regsi rolul. Devine, prin stabilirea unui raport de fore, un organism care gestioneaz datoria
Lumii a Treia.
ncetul cu ncetul, aceast atitudine se schimb, iar Fondul va decide s pun accentul pe o
ajustare extern durabil, fondat pe includerea de msuri favorabile dezvoltrii, ceea ce n final
nseamn a controla, chiar a decide, esena politicilor economice a rilor n cauz. La insistenele
SUA, Fondul a inclus n planurile sale mai multe msuri favorabile dezvoltrii. Aceast aprofundare a
politicii Fondului se traduce n special prin nlturarea obstacolelor structurale n calea dezvoltrii, a
dereglrii pieelor interne i a liberalizrii ofertei productive. Este ncurajat reforma fiscalitii,
cheltuielile publice sunt reduse, comerul exterior este liberalizat, reglementrile privind piaa muncii
sunt ceva mai lejere, pieele financiare sunt restructurate.
S-a pus, la un moment dat, o ntrebare pertinent: dac astzi, statele i fac singure
reglementrile, F.M.I. ar putea s-i piard din nou rolul. Cu ocazia crizei asiatice, Fondul a dat
rspunsul cunoscut. Trebuie evitat riscul- sistem i nu s se lupte neaprat contra speculaiilor
financiare. Cu toate acestea, participarea F.M.I. la Forum-ul de stabilitate financiar i confer un nou
4

loc n cadrul acestui proces. Creterea rapid a pieelor private de capital, integrarea regional i
monetar mai avansate, importana soliditii sistemului financiar au scos n eviden importana unei
supravegheri mai extinse, care s acopere politicile structurale. F.M.I. se preocup n mod special cu
identificarea dificultilor sistemelor bancare susceptibile s provoace grave dezechilibre
macroeconomice. Aceste activiti sunt desfurate n concordan cu alte instituii i instane
internaionale competente, n special Banca Mondiala i Forum-ul de stabilitate financiar (Forum-ul,
creat n februarie 1999, de Grupul celor 7 ca urmare a Raportului Tietmeyer, comandat n
octombrie 1998, are ca obiect de activitate o mai bun identificare i o tratare a vulnerabilitilor din
sistemele financiare internaionale cele mai importante).
Pentru a merge mai departe, F.M.I., mpreuna cu Banca Mondial, a pus la punct n special dou
instrumente ce fac n prezent obiectul unor experiene-pilot: rapoartele asupra respectrii normelor i
codurilor, desemnate n mod uzual prin iniialele n engleza ROSC ( Reports on the Observance of
Standards and Codes) i programele de evaluare ale sectorului financiar, desemnate cu iniialele
FSAP (Financial Sector Assessment Program), al cror obiectiv este de a descoperi eventualele
vulnerabiliti ale unui sistem financiar.
n privina rilor srace, Fondul Monetar Internaional i-a fixat dou obiective: restaurarea
sau consolidarea marilor echilibre macroeconomice i promovarea reformelor structurale ce ntresc
potenialul de cretere economic. n ceea ce privete rile care ies din criz, trei preocupri sunt n
centrul ateniei sale: stabilizarea ratei de schimb, consolidarea investiiilor private i punerea n practic
a reformelor structurale. Planurile de ajustare structural nu au permis celor mai srace ri s ias din
situaia lor. Pn la sfritul anilor 80, obiectnd c lupta contra srciei nu era prevazut n statutele
sale, FMI consider c politicile structurale i distribuirea veniturilor era problema exclusiv a
guvernelor. Subliniind o neutralitate politic fa de aceast problem, Fondul se mul umea s
aminteasc faptul c lupta contra srciei trecea prin stabilitatea economic.
Fondul a nceput s duc politici de ajustare cu faa uman, lrgind gama mprumuturilor
acordate rilor n curs de dezvoltare. Aceast lips de flexibilitate a politicii Fondului l-a facut pe
acesta s se intereseze mai mult de reformele structurale i de consecinele sociale ale politicilor de
ajustare puse n aplicare n aceste ri.
Pentru a aduce la ndeplinire aceast strategie, F.M.I. s-a dotat n noiembrie 1999 cu instituii
pentru a reduce srcia i pentru creterea economic, ce s-au substituit instituiilor de ajustare
structural mai profund. Pentru a putea beneficia de acestea, rile membre trebuie s se angajeze s
pun n practic un program ce decurge din cadrul strategic de lupt contra srciei, program ce a fost
elaborat n nelegere cu societatea civi. Accentul este pus n mod special pe buna guvernare, precum
i pe transparena i calitatea alocrii fondurilor publice, care trebuie sa fie n mod clar orientate spre
utilizri cu impact puternic n cadrul luptei contra srciei.
Aici aflm i rolul F.M.I.: ntrirea controlului utilizrii resurselor atribuite, pentru a le
asigura eficacitatea (i de asemenea pentru a evita fraudele) i n paralel ntrirea sanciunilor contra
nerespectrii de ctre statele membre mai ales a condiiilor privind publicarea datelor, lupta contra
corupiei (att ca state primitoare a ajutorului, ct i chiar n snul instituiilor financiare
internaionale) i obligativitatea luptei contra delicvenei financiare. n sfrit, F.M.I. a acceptat s
acorde o atenie sporit impactului social al programelor de ajustare ce beneficiaz de sprijinul su.
ntr-adevr, Banca Mondial a considerat c F.M.I. avea tendina de a pune n practic unele
condiii ce intrau n aria sa de competene, dar fr a se asocia la definirea acestor condiii.
4. Obiectivele Fondului Monetar Internaional
Statutul F.M.I. conine 31 articole ce definesc obiectivele i regulile funcionrii sale. Fondul
Monetar Internaional este o instituie permanent insrcinat cu meninerea unei funcionri
armonioase a sistemului monetar internaional. Pentru realizarea acestui scop, el trebuie s favorizeze
5

schimburile de informaii intre arile membre, s incurajeze acordurile dintre responsabilii monetari i
s pun in funcie mecanisme de cooperare internaional pentru a mpiedica aciunile unilaterale. Acest
cod de conduit, pe care F.M.I. trebuie s-l fac s fie respectat, nu este un scop n sine, el are in
primul rnd menirea de a contribui la expansiunea comerului internaional i deci de a crea locuri de
munc n rile membre. Mai exact, Fondul trebuie s contribuie la aplicarea unui sistem de pariti
fixe i la restabilirea liberei convertibiliti a monedelor pentru operaiuni curente.
Pe aceste baze, Fondul asigur trei tipuri de misiuni principale: supravegherea, ajutorul
financiar i asistena tehnic. Recent, aa cum am artat, Fondul s-a ocupat de dezvoltarea unei
misiuni specifice de ajutorare a celor mai srace ri.
5. Supravegherea
ntr-o lume integrat, cum este cea de astzi, n care evoluia economic a unei ri i deciziile
pe care aceasta le ia pot afecta multe alte state, este util s se poat dispune de un mecanism care s
poata asigura coerena politicilor economice naionale. n baza Statutului su, F.M.I. are mandat de a
exercita o supraveghere a politicii de schimb a statelor membre pentru a controla sistemul monetar
internaional i de a-i asigura buna funcionare. n acest scop, stabilete dac politica i evoluia
economic a fiecrui stat membru sunt de natur s favorizeze o cretere durabil i s asigure
stabilitatea intern i extern. Fcnd aceasta, Fondul caut s ofere un sistem de prevenire capabil s
semnaleze pericolele ce se profileaz i s defineasc msurile de precauie necesare.
Supravegherea exercitat de Fond consist deci n evaluarea politicilor de schimb ale
membrilor si n cadrul unei analize aprofundate a situaiei economice globale i a politicilor
desfurate de fiecare dintre acetia.
Fiecare stat membru are obligaia de a se supune unei consultri anuale din partea F.M.I.
pentru a discuta evoluia politicii sale economice. O a doua ndatorire impus de Statutul Fondului (Art.
VIII) este acea conform creia toi membrii F.M.I. trebuie aib monedele convertibile pentru
operaiunile curente. Pentru, aceasta, statele se angajeaz s elimine restriciile la cumprarea de devize
straine n cazul rezidenilor i non-rezidenilor pentru operaiunile curente, adic pentru operaiunile
privind bunurile i serviciile. Totui o clauz de salvgardare este prevazut la Articolul XIV, pentru a
permite statelor membre, care au dificulti cu balana de pli, s menin un control al schimburilor.
Fondul Monetar Internaional este o instituie bazat pe cooperare, asemntoare sub unele
aspecte cu o societate de credit mutual, n cadrul creia guvernele rilor membre acord un ajutor
financiar temporar oricrui stat membru care ntmpin greuti n a-i plti bunurile i serviciile pe
care le import i n a asigura serviciul datoriei sale; n schimb, statul membru este de acord s- i
reformuleze politicile pentru a-i corecta problemele ce au stat la baza dificultilor sale privind balan a
de pli. n baza celui de al aselea alineat al Articolului I din Statut, ajutorul financiar temporar acord
statelor membre posibilitatea de a corecta dezechilibrele balanelor lor de pli fr a recurge la
msuri care s prejudicieze prosperitatea naional sau internaional.
Ajutorul financiar ia forma de credite i mprumuturi pe care F.M.I. le acord rilor cu
dificulti n echilibrarea balanei de pli, pentru a le susine programele de ajustare i reformele.
n 1964, ca raspuns la cererile a mai multe state africane i asiatice care tocmai i dobndiser
independena i aveau nevoie de ajutor pentru a-i pune n funcie bncile centrale i ministerele de
finane, F.M.I. a nceput s ofere asisten tehnic rilor membre. Pe la mijlocul anilor 80, efectivele
alocate asistenei tehnice se dublaser practic i, la finele deceniului al noulea, F.M.I. a facut mai mult
loc misiunilor de experi, consultrilor i seminarelor de instruire, mai degrab de scurt durat dect
de lung durat. n 1990, numeroasele ri ce treceau de la o economie planificat la o economie de
pia au apelat i ele la asistena tehnic a F.M.I.. Acesta a depus, mai ales n ultimii ani, mari eforturi
coordonate, pentru a furniza rapid sfaturi recomandri economice i operaionale rilor care au trebuit
6

s pun n funcie instituiile publice dup grave tulburri civile. n prezent, F.M.I. furnizeaz rilor
membre circa 300 ani-persoane de asisten tehnic pe an.
O declaraie de principiu, difuzat n martie 2000, inventaria obiectivele, efectele i natura
asistenei tehnice asigurat de Fondul Monetar Internaional, modul de stabilire a prioritilor, rolul
autoritilor care primesc asistena, difuzarea extern a informaiilor, gestiunea intern a asistenei i
rolul finanrii externe.
6. Asistena tehnic
Este bazat pe sprijinul pe care F.M.I. l pune la dispoziia membrilor si n mai multe domenii:
- Conceperea i aplicarea politicii monetare i bugetare;
- ntrirea rolului instituiilor publice, cum ar fi Banca Central sau Trezoreria Statului;
- Executarea i contabilizarea tranzaciilor cu F.M.I.;
- Strngerea i mbuntirea datelor statistice:
- Formarea de funcionari la Institutul F.M.I. i, prin cooperare cu alte organisme financiare
internaionale, la Institutul Multilateral de la Viena, la Institutul Regional de Instruire de la
Singapore, n cadrul Programului Regional de Instruire al Orientului Mijlociu i la Institutul
Multilateral al Africii.
n perioada 1999-2000, aciunile de asisten tehnic au reprezentat aproape 14% din
cheltuielile administrative ale Fondului. Repartizarea pe zone geografice este aproape aceeai ca n
perioada 1998-1999, nregistrandu-se totui o scdere a ponderii rilor din Asia i din zona Pacificului,
ca urmare a ieirii acestora din criza financiar asiatic.
7. Finanarea Fondului Monetar Internaional
Majoritatea resurselor F.M.I. provin din subscripii, din cotele-pri ale rilor membre, ce
reflect ponderea relativ a fiecrui membru n economia mondial. Acestea constituie, ntr-un anumit
fel, fondurile proprii ale instituiei. Cota-parte a unui membru determin totalul maxim al resurselor
financiare pe care acel membru trebuie s-l verse la F.M.I., numrul de voturi de care dispune n cadrul
procesului decizional al instituiei, trana din alocrile de drepturi speciale de tragere (DTS) ce i se
atribuie i, n final, ajutorul financiar la care se poate atepta s-l primeasc din partea instituiei.
Ansamblul acestor venituri este nscris n contul general al F.M.I.
Resursele totale sunt constituite n principal de avuia n moned a rilor membre. Aici sunt
incluse de asemenea i avuia F.M.I. n DST i n aur, precum i alte avuii, adic active diverse, de
exemplu imobile.
Resursele neutilizabile corespund avuiei n aur* i n monede slabe.
Resursele utilizabile reprezint avuia n moneda rilor membre care au balane de pli i
rezerve puternice precum i avuia n DST.
Resursele utilizabile neangajate sunt disponibile pentru finanarea programelor, n vreme ce
angajamentele lichide sunt constituite n principal din poziiile rilor membre n trana de rezerv, ce
pot fi trase imediat i fr condiii de rile membre, i din suma eventualelor mprumuturi pe care
F.M.I. trebuie sa le returneze, de exemplu, ca acorduri de mprumut, fie c este vorba de acorduri
generale sau de noi acorduri.
Rata lichiditilor este raportul dintre resursele utilizabile neangajate nete i din angajamentele
lichide.
Pe lng contul general, exist mai multe conturi fiduciare a cror finanare este asigurat att
de contribuiile Fondului, ct i de contribuiile bilaterale. Este cazul n special al finanrilor noilor
mecanisme pentru reducerea srciei i pentru creterea economic.
Fiecruia dintre statele membre ale Fondului Monetar Internaional i se atribuie o cot-parte sau
o cot, element esenial al participrii la viaa instituiei, cci servete la determinarea valorii
7

subscripiei ce trebuie vrsat, a importanei drepturilor de vot i a drepturilor de tragere din resursele
financiare ale Fondului. Cota-parte este deci determinat de poziia fiecrui stat n cadrul instituiei: ea
determin influena statului respectiv asupra deciziilor i totodat stabilete valoarea creditelor pe care
acesta le poate obine.
Membrii achit 25% din cota lor-parte n fonduri de rezerv internaionale, adic o deviz
recunoscut pe plan internaional (dolarul S.U.A., euro, yen sau lira sterlin) ori n DST. Soldul se
achit n moneda national, fie n bani lichizi, fie n titluri la vedere din fondurile de rezerv ale rii
membre.
S.U.A. au rmas primul contribuabil al F.M.I., dispunnd de 37 114,3 milioane DST, adic
17,52% din totalul cotelor-pri.
n vreme ce Germania i Japonia deineau amndou 8 241,5 milioane DST, adic 5,64% din
totalul cotelor-pri, dup cea de a XI-a revizie general a resurselor, intrat n vigoare n anul
1999, Japonia a devenit al doilea contribuabil al Fondului, cu 13 312,8 milioane DST, adic 6,28% din
totalul cotelor-pri, iar Germania se plaseaza pe locul al treilea, cu 13 008,2 milioane DST, adica 6,14
din totalul cotelor-pri.
Frana i Regatul Unit i pstreaz locul al patrulea, cu 10 738,5 milioane DST, adic 5,07%
din totalul cotelor-pri.
Statele membre care au dificulti ale balanei lor de pli i pot mobiliza DST -urile pentru a
dobndi devize datorit unei tranzacii prin delegare. Un alt stat membru, desemnat de F.M.I. n
funcie de soliditatea sa extern, i vinde moneda sa ctre statul solicitant, primind n schimb
DST-urile acestuia, drept cost al monedei vndute. Statele membre sunt obligate s accepte solicitarea
F.M.I. n limita a de trei ori valoarea cumulat a DST-urilor alocate. Acestea i statul n cauz pot,
totui, s se pun de acord asupra unor valori superioare, n mod voluntar. De altfel, statele membre pot
schimba ntre ele n mod liber, de bun voie, DST-uri i monede naionale, sau orice alte valori
internaionale de rezerv. n vreme ce, la nceputul anilor 80, transferurile totale se limitau la circa 8
miliarde DST-uri pe an, n perioada 1997-1998 ele au ajuns la valoarea record de 27,4 miliarde.
Lichiditile de care dispune F.M.I. pentru a ajuta din punct de vedere financiar rile membre
nu reprezint dect o parte din resursele totale provenite din cotele-pri.
Pentru a asigura transparena, Consiliul de Administraie a aprobat publicarea planului de
tranzacii financiare pe site-ul Internet al F.M.I., la captul exerciiului fiecrui plan trimestrial.
Acordarea de mprumuturi
Trei sunt izvoarele ce permit Fondului Monetar Internaional s-i majoreze resursele, n afara
cotelor-pri: acordurile generale de mprumut, noile acorduri de mprumut i acordul de asociere cu
Arabia Saudit. Combinarea acestora permite F.M.I., la nevoie, s acorde mprumuturi.
Fondul Monetar International i poate completa resursele provenite din cotele-pri prin
mprumuturi, mai ales n baza acordurilor generale de mprumut (AGE) ncheiate n 1962 cu
unsprezece ri industrializate. Acordurile generale de credit au fost rennoite la fiecare patru sau cinci
ani, ultima oar n noiembrie 1997.
8.

Modul de organizare a Fondului Monetar Internaional

Organele de conducere
Organele de decizie ale F.M.I. sunt: Consiliul Guvernatorilor, Comitetul Monetar i Financiar
Internaional i Consiliul de Administraie. F.M.I. nu este o instituie independent, cum sunt unele
bnci centrale. Fondul este condus de reprezentanii statelor membre, adunate n cadrul diferitelor
instane decizionale.
La cel mai nalt nivel se afl Consiliul Guvernatorilor (82 de membri), investit cu toate puterile,
compus dintr-un Guvernator pentru fiecare stat membru, de regul ministrul de Finane sau
Guvernatorul Bncii Centrale. Consiliul se reunete o dat pe an , ca Adunare General, n septembrie
8

sau octombrie, pentru a examina activitile Fondului i pentru a adopta decizii majore, cum ar fi
modificrile Statutului sau admiterea de noi state membre.
ntruct se reunesc rar, Guvernatorii deleag o mare parte din puterile lor Consiliului de
Administraie. Cei 24 de Administratori activeaz n permanen, la New York. Cinci dintre acetia sunt
numii direct de ara lor: S.U.A., Japonia, Germania, Frana i Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei
de Nord. La randul lor, Rusia, China i Arabia Saudit au obinut dreptul de a avea propriul lor
Administrator n Consiliu. Deciziile Consiliului Guvernatorilor i ale Consiliului de Administra ie sunt
luate cu majoritatea calificat a voturilor.
n fruntea F.M.I. se afl un Director General care conduce serviciile i prezideaz Consiliul de
Administraie, organism care, la randul su, alege Directorul General pentru o perioad de cinci
ani. Prin convenie tacit, Directorul General al F.M.I. este din Europa, n vreme ce Preedintele
Bncii Mondiale este din S.U.A.
Fiind vorba de luare de decizii contrar principiului un stat, un vot ce se aplic n cadrul
Organizaiei Naiunilor Unite rile membre ale Fondului au drepturi de vot diferite: li se atribuie din
oficiu un minimum de 250 de drepturi de vot la care se adauga un vot suplimentar pentru fiecare tran
de 100 000 DST, de cot-parte vrsat. Cnd nu se poate ajunge la un consens, deciziile sunt luate pe
baza votului Administratorilor sau al Guvernatorilor. n acest caz, la majoritatea deciziilor se aplic
regula majoritii simple, adic 51% din voturi. Regula majoritii calificate, de 70% din voturi, se
aplic anumitor decizii importante, n special cele ce privesc comisioanele legate de creditele Fondului
i de remunerarea fondurilor in DST. n fine, majoritatea de 85% din voturi este necesar pentru
deciziile ce angajeaz viitorul Fondului, cum ar fi schimbarea cotelor-pri, alocaiile de DST sau
vnzrile de aur. n acest din urm caz, unele ri sau grupuri de ri pot, de fapt, s-i exercite dreptul
de vot.
Organele consultative
Comitetul interimar a fost creat n 1974. Este format din 24 de membri, la nivel de minitri sau
de guvernatori ai bncilor centrale, ce se reunesc bi-anual, primvara, la finele lui aprilie sau nceputul
lui mai, i cu ocazia Adunrii Generale a Guvernatorilor, pentru a propune Guvernatorilor orientrile
majore privind sistemul monetar internaional i funcionarea F.M.I. Dimensiunea sa redus, fa de cei
82 de membri ai Consiliului Guvernatorilor, i permit s se constituie ntr-un excelent for de discuii. Al
doilea amendament al Statutului Fondului, intrat n vigoare n anul 1978, prevede
nlocuirea comitetului interimar cu un colegiu permanent, fapt devenit concret n septembrie 1999,
cnd a luat fiin Comitetul Monetar i Financiar Internaional (CMFI), care printr-un comunicat
semestrial, reflect orientrile politice majore ale Fondului.
Comitetul Monetar i Financiar Internaional s-a reunit pentru prima dat la 16 aprilie 2000, la
Washington, cu ocazia reuniunii de primvar a F.M.I. i a Bncii Mondiale. Ca i comitetul interimar,
reuniunile sale au loc de dou ori pe an, cu ocazia reuniunilor de primvar i a adunrilor din toamn.
Un al doilea organism consultativ, Comitetul pentru dezvoltare, compus din 24 de membri,
minitri sau Guvernatori, consilieri ai Guvernatorilor F.M.I. i ai Bncii Mondiale, avizeaz asupra
transferurilor de resurse spre rile n curs de dezvoltare. Reuniunile sale au loc n acelai timp cu cele
ale CMFI.
Organizarea administrativ i personalul
Desemnat de Consiliul de Administraie, Directorul General al Fondului este asistat de un
prim-director general adjunct i de doi directori generali adjunci. Administraia este organizat n
general n ase departamente din punct de vedere geografic i funcional, sau cu rod de informare sau
de legatur.
Funcionari din cadrul acestor departamente sunt detaati pe lng guvernele rilor membre, ca
reprezentani rezideni avnd ca misiune facilitarea comunicrii recomandrilor Fondului ctre
autoritile naionale, precum i atragerea ateniei Fondului asupra eventualelor derapaje n punerea n
9

practic a politicii economice n statul gazd, acordnd, pe loc, sprijin pentru executarea programelor
de ajustare.
Bugetul de funcionare
Bugetul administrativ i cel pentru materiale al F.M.I. se nscriu n cadrul perspectivelor
bugetare trianuale i pe termen mediu, adic ntr-un orizont de cinci ani. Aceste perspective bugetare
sunt reexaminate anual de Consiliul de Administraie. Cheltuielile de funcionare ale Fondului au
crescut foarte mult dupa aderarea rilor din Europa Central i Rsritean.
Aceste cheltuieli sunt finanate dintr-un comision prelevat din remunerarea depozitelor i din
dobanzile ncasate. rile care obin un mprumut sunt obligate s plteasc Fondului un comision cu o
valoare superioar dobnzii pentru drepturile speciale de tragere, iar statele care sunt creditoare
Fondului primesc o remuneraie stabilit sub dobnd pentru DST. Diferena dintre comisioanele
primite i remuneraiile acordate sunt sursa unui venit net pozitiv al Fondului, pe care acesta l
utilizeaz pentru acoperirea cheltuielilor de funcionare. ncepand cu anul 1987, o parte din aceste
venituri sunt folosite de Fond pentru constituirea de rezerve, un fel de provizion pentru eventuale
pierderi.
Punerea n aplicare a ajutorului financiar
F.M.I. furnizeaz o susinere general a balanei de pli a unei ri membre, care se poate servi
de acest sprijin pentru a efectua multiple pli internaionale. Aceste ajutoare financiare nu sunt special
legate de o activitate sau de un proiect, contrar celor ale Bncilor de Dezvoltare. Fondurile de rezerv
pe care ara ce se mprumut le obine de la F.M.I. sunt depuse la un organism financiar desemnat de
ara n cauz, n mod tradiional aceasta fiind Banca sa Central, ele putnd fi utilizate n mod liber, la
fel ca i alte rezerve internaionale.
Astfel, statul care se mprumut cumpr, cu ajutorul monedei sale naionale, fonduri din
rezerva F.M.I., fonduri ce provin din cotele-pri. Acest ajutor financiar este apoi rambursat prin
rscumprarea propriei sale monede deinute de F.M.I. prin intermediul fondurilor de rezerv
internaionale. Aceste cumprri i rscumprri, efectuate n contextul acordrii i napoierii ajutorului
financiar explic de ce, pe plan contabil, suma global a resurselor F.M.I. rmne stabil, variind doar
componentele resurselor Fondului.
Ajutorul financiar este, de regul, eliberat n trane, cu condiia respectrii, naintea oricrei
pli, de ctre ar care primete mprumutul, a condiiilor stabilite n domeniul politicii economice i
financiare, a criteriilor de realizare sau a reperelor. Aceste condiii sunt stabilite n cadrul
acordurilor cu statul membru.
O scrisoare de intenie este necesar pentru cererile de trageri asupra fondurilor F.M.I. Aceast
scrisoare, sau memorandum-ul asupra politicilor economice care o nsoete, descrie programul
economic pe care guvernul vrea s-l pun n practic i pentru care solicit sprijin. Aceste scrisori
conin angajamente precise ale puterii publice privind msurile de redresare, iar Fondul poate verifica
buna lor punere n practic.
Documentele-cadru de politic economic. Sunt utilizate doar n cadrul mecanismelor pentru
reducerea srciei i pentru dezvoltare (FRPC), servesc la anunarea strategiei economice generale si
mai ales a msurilor structurale, pe care puterea public vrea s le puna n practic. Documentele n
cauz sunt redactate de autoritile interesate, de misiunile Fondului i de cele ale Bncii Mondiale.
Obiectivul lor este de a mobiliza finanrile externe, inclusiv creditorii bilaterali, pe baza unei strategii
de dezvoltare economic i de reform structural.
Criteriile de ndeplinit constituie obiectivele, cel mai adesea trimestriale, fixate pe baza
proieciilor economice realizate de guvernul n cauz mpreuna cu misiunile Fondului. De regul, sunt
utilizate limitele expansiunii creditului, deficitul bugetar i datoria extern pentru a garanta faptul c
programul autoritilor este conform cu obiectivele iniiale i pentru a semnala necesitatea de a pune n
10

practic msuri de corectare. Respectarea acestor criterii permite accesul la resursele Fondului, n
vreme ce nendeplinirea lor atrage oprirea plilor.
Condiionalitatea este un mod de a se asigura c ajustarea este efectuat ntr-un mod eficace i
ordonat i c este benefi, deci, pentru ansamblul statelor membre ale Fondului. Numeroase politici
reglementeaz acordarea de ajutoare financiare ale F.M.I. ctre statele sale membre, iar aceste
modaliti sunt definite n funcie de natura dificultilor balanei de pli pe care le ntmpin statul
care cere mprumutul. Dou categorii de intervenii ale Fondului corespund celor dou niveluri de
condiionalitate.
Pentru a-i echilibra balana de pli, statele membre au dreptul de a cumpra de la F.M.I.
devizele strine de care au nevoie, pltindu-le cu propria lor moned. Acesta este dreptul de tragere. De
exemplu, o ar n curs de dezvoltare care obine un drept de tragere la Fond poate cumpra USD,
EUR, n schimbul crora sunt depuse la F.M.I. titluri de valoare din datoria public a statului respectiv,
exprimate n moneda acestuia. La sfritul operaiunii, statul n cauz i rscumpr propria valut, cu
devizele strine pe care trebuie s i le fi procurat ntre timp. Mecanismul de funcionare este acelai cu
cel al unei instituii de credit mutual, la care membrii fac depuneri i obin credite, i fa de care ei sunt
fie creditori, fie debitori, dupa cum evolueaz nevoile lor de finanare.
Aceste trageri din resurse n devize ale Fondului sunt supuse unor reguli stricte, cci ele cresc
fondurile F.M.I. n monede slabe, reducnd astfel fondurile n devize puternice de care Fondul
dispune. Pentru a evita epuizarea fondurilor de devize puternice, tragerile sunt supuse unor condiii din
ce n ce mai stricte.
Prima facilitate, statutar, privete trana de rezerv, n baza creia un stat membru poate
dispune de un depozit de rezerve de schimb la F.M.I., care ramne accesibil imediat. O tragere din
trana de rezerv, limitat n practic la 25% din cota-parte, nu constituie un credit din partea Fondului,
i poate fi efectuat n orice momente, fara nici o condiie. ntr-adevr, trana de rezerv poate fi
asimilat unui depozit de rezerve de schimb la F.M.I., care rmne proprietatea statului n cauz.
Pn n prezent, ajutorul a fost acordat n principal n cadrul acordurilor de confirmare, ce au ca
int ajutorarea statelor n depirea dificultilor temporare sau ciclice ale balanei de pli i trebuie
rambursat ntr-un termen cuprins ntre trei ani i trei luni i cinci ani.
Fondul acord, de asemenea, un sprijin sub form de mecanism lrgit de credit, pus la punct n
1974, pentru a susine rile ale cror dificulti n balan de pli sunt datorate mai ales factorilor
structurali, i care poate fi rambursat pe o perioad mai lung, ntre patru ani i ase luni i zece ani.
Reformele necesare pot cere o perioad de execuie mai lung i s ntarzie s-i produc efectele pe
deplin.
Politicile i mecanismele speciale
Facilitatea compensatorie de finanare permite ajutorarea rilor care au dificulti n balana de
pli, imputabile factorilor exogeni, care conduc la o reducere temporar a ncasrilor din export sau la
o cretere temporar excesiv a costurilor importurilor lor.
Prin intermediul mecanismului de finanare al stocurilor regulatorii, Fondul putea s-i susin
membrii care aveau dificulti ale balanei de pli n achitarea contribuiilor lor la stocurile regulatorii
internaionale. Creat n 1969, acest mecanism viza prevenirea dificultilor ce le-ar fi putut ntlni
statele membre ale cror ncasri din exporturi erau vulnerabile n faa unei degradri a preurilor
materiilor prime. Din luna ianuarie 1984, nu a fost efectuat nici o tragere n cadrul acestui mecanism,
iar n ianuarie 2000 acest mecanism a fost suprimat de Consiliul de Administraie al Fondului.
Asistena financiar n caz de urgen permite furnizarea unui ajutor financiar rilor membre
care au, n caz de catastrofe naturale, probleme cu balana de pli. n anul 1995 acest ajutor a fost
extins la rile care, ieind dintr-un conflict armat internaional ori din tulburri politice sau sociale, nu
pot aplica un program normal datorit dezorganizrii aparatului lor instituional i administrativ.
11

Mecanismul ntrit de ajustare structural, creat n 1987, prelungit i lrgit n 1994, transform
i ntrete mecanismul pentru reducerea srciei i pentru dezvoltare.
Un mecanism pentru ajustare sistematic a fost creat n aprilie 1993 i a fost nchis n aprilie
1995, pentru realizarea primei trageri ncheiate ca urmare a unui acord cu Fondul. Acest mecanism viza
oferirea unei asistene financiare statelor membre angajate n tranziia spre economia de pia, n
special pentru a face fa distrugerii relaiilor lor comerciale tradiionale efectuate n cadrul fostului
CAER sau creterii costurilor energiei pe care aceste state o importau.
Mecanismul suplimentar de rezerv a fost instituit n decembrie 1997 n cadrul planului de
salvare a Coreei de Sud, pentru a completa resursele deblocate cu titlu de acorduri confirmate i
acorduri lrgite i pentru a furniza un sprijin suplimentar acelor ri care se confrunt cu dificulti
excepionale ale balanei de pli din cauza unei nevoi acute de finanare pe termen scurt, dificult i
rezultate dintr-o pierdere brusc i destabilizatoare a ncrederii pieei, ca n cazul crizelor ce au zguduit
Mexicul n 1995 i Asia n 1997.
Liniile de credit preventive sau linii de credit condiionale au fost stabilite n 1999 pentru a
preveni propagarea unei crize financiare internaionale, consimindu-se la o finanare pe termen scurt a
acelor membri care pun n practic o politic economic sntoas. Ele pot fi acordate chiar naintea
apariiei oricrei dificulti a balanei de pli. n schimb, acordarea creditului este condiionat de
respectarea normelor internaionale n domeniul transparenei i n domeniul financiar. Valoarea acestor
linii de creditare nu este limitat, dar angajamentele trebuie s se limiteze la un nivel cuprins ntre de
trei ori i cinci ori cota-parte.
La nceputul anului 1999, F.M.I. s-a dotat cu o linie condiional de credit, destinat luptei
mpotriva instabilitii financiare, i i continu lucrrile privind implicarea sectorului privat n
gestiunea crizelor.
9. Rolul Fondului Monetar Internaional n Romnia
n prezent, cota de participare (capitalul subscris i vrsat) a Romniei este de
1 030,2
milioane DST, din care 243,825 milioane DST n aur i valute i 786,375 milioane DST n lei, ntr-un
cont al FMI deschis la BNR.
n relaia cu FMI, anul 2003 se remarc prin finalizarea, pentru prima dat, a unui aranjament
stand-by, din cele 6 ncheiate din 1991 pn n prezent.
n perioadele 10-21 februarie i 14 iulie-1 august 2003, o misiune a FMI s-a aflat la Bucure ti
pentru a efectua mpreun cu autoritile romne cea de-a treia i respectiv a patra examinare a derulrii
programului nscris n Memorandumul cu privire la politicile economice i financiare ale Guvernului
Romniei n perioada 2001-2002, care a stat la baza aprobrii, la 31 octombrie 2001, a
aranjamentului stand-by n valoare de 300 milioane DST. Din aceast sum, prima tran, n valoare
de 52 milioane DST, a fost tras la 5 noiembrie 2001, iar tran ele a II-a i a III-a, n valoare total de
82,666 milioane DST, au fost trase cumulat la data de 3 septembrie 2002.
n edina din 25 aprilie 2003, Consiliul Executiv al FMI a aprobat prelungirea acordului stand-by
pn la data de 15 octombrie 2003 i eliberarea, la 30 aprilie 2003, a celei de-a IV-a trane a
aranjamentului stand-by n vigoare, n valoare de 55,111 milioane DST (aproximativ 76 milioane dolari
SUA). n data de 15 octombrie 2003, Consiliul Executiv al FMI a finalizat cea de-a patra i ultima
examinare n cadrul aranjamentului stand-by, ceea ce a permis eliberarea, la 17 octombrie 2003, a
ultimei trane n valoare de 110,223 milioane DST (aproximativ 158 milioane dolari SUA).
La solicitarea autoritilor romne, Romnia a fost inclus n Programul Bncii Mondiale i al Fondului
Monetar Internaional de evaluare a sectorului financiar ( Financial Sector Assessment Program
FSAP).
Evaluarea a fost realizat n cursul semestrului I 2003 prin dou misiuni comune Banca
Mondial-Fondul Mondial Internaional care s-au aflat n Romnia: o misiune preliminar n
12

sptmna 10-17 martie 2003 i o misiune principal n perioada 12-23 mai 2003. n urma discu iilor
cu autoritile romne, experii Bncii Mondiale i ai Fondului Monetar Internaional au realizat
raportul Financial Sector Stability Assessment (FSSA). Obiectivul raportului este de a identifica
principalele vulnerabiliti ale sectorului financiar romnesc i de a oferi un set de recomandri pentru
corectarea acestora.
Misiunea FSAP a concluzionat c autoritile romne au nregistrat succese remarcabile n
stabilizarea economiei i a sectorului financiar pe parcursul ultimilor ani. Pe baza analizei structurii
capitalului i a finanelor la nivel corporativ i a vulnerabilitilor poteniale ale sistemului bancar, s-a
constatat c bncile pot face fa unor ocuri considerabile din partea sectorului corporativ. Mai mult,
stress test-ele pentru riscul de credit, riscul privind rata dobnzii i riscul de curs de schimb aplicate
sistemului bancar relev faptul c sistemul este foarte rezistent la ocuri. Indicatorii de solvabilitate
financiar indic rate nalte de adecvare a capitalului, lichiditate ridicat i niveluri gestionabile ale
creditelor neperformante.
Acest raport a fost prezentat Board-ului FMI n edina din 15 octombrie 2003 i publicat pe
site-ul FMI.
n cursul anului 2003, BNR a ntreprins o serie de msuri care au condus la finalizarea
implementrii recomandrilor raportului elaborat de reprezentanii FMI la 13 mai 2002.
In anul 2003 au fost rambursate catre FMI rate de credit in valoare de 79 608 334 DST si s-au
platit dobanzi insumand 8 862 606 DST, din care 1 255 571 DST dobanzi nete asupra DST (alocaridisponibil).
Anul 2004
In relatia cu FMI, anul 2004 a debutat prin prezenta la Bucuresti, in perioada 19 februarie- 5
martie, a unei misiuni a Departamentului Europa din cadrul FMI. Scopul misiunii a fost acela de
stabilire impreuna cu autoritatile romane a principalelor elemente ale unui program macroeconomic ce
urma a fi sustinut de un aranjament stand-by de tip preventiv.
Concomitent cu aceasta misiune, in perioada 23-25 februarie 2004, directorul adjunct al
Departamentului Europa s-a aflat la Bucureti n cadrul consultrilor periodice prevzute la Art. IV din
Statutul FMI.
Directorii executivi ai FMI au recomandat Romniei continuarea implementrii reformelor
structurale i susinerea stabilitii macroeconomice, precum i ncheierea unui aranjament stand-by de
tip preventiv cu acces redus la resursele FMI, care a fost ncheiat n edina din 7 iulie 2004 pe o
perioad de 24 de luni, pentru suma de 250 milioane DST (aproximativ 367 milioane dolari SUA).
ntruct autoritile romne au exprimat intenia de a nu efectua trageri n cadrul acestui aranjament,
acesta este considerat ca fiind un acord de supraveghere preventiv (precautionary).
Prima analiz a performanelor economice ale Romniei prevzut n Aranjamentul stand-by de
supraveghere preventiv a fost finalizat n edina Consiliului Executiv al FMI din 22 septembrie
2004.
n contextul noului aranjament stand-by de supraveghere preventiv convenit cu FMI i n
cadrul politicii acestuia de protejare a resurselor, a fost efectuat i o nou analiz n urma creia a fost
elaborat raportul Romania Safeguards Assessment (17 iunie 2004). Raportul face o evaluare cu
privire la mecanismul de audit intern i extern, structura juridic i independena BNR, raportarea
financiar i sistemul controlului intern al bncii centrale pentru a asigura faptul c utilizarea resurselor
furnizate de FMI este monitorizat i controlat n mod adecvat i constat ndeplinirea tuturor
recomandrilor prevzute n raportul anterior (din 2002).
De asemenea, n cursul anului 2004, n cadrul unor misiuni prezente la Bucureti, Fondul
Monetar Internaional a acordat asistena tehnic Bncii Naionale a Romniei n domeniile: creterea
creditului de consum, intirea inflaiei i n vederea subscrierii la SDDS (Standardul de Diseminare a
Datelor Speciale).
13

n anul 2004 au fost rambursate FMI rate de credit n valoare de 115,294 milioane DST i s-au
pltit dobnzi nsumand 10,572 milioane DST, din care 1,306 milioane DST dobnzi nete asupra DST
(alocri-disponibil).
n anul 2005 n perioadele 25 ianuarie-8 februarie, 14-23 iunie i 18 octombrie-1 noiembrie ,
misiuni ale FMI s-au aflat la Bucureti pentru a efectua, mpreun cu autoritile romne, cea de-a doua
i, respectiv, a treia examinare a derulrii programului nscris n Memorandumul de politici economice
i financiare pentru perioada 2004-2006 care a stat la baza aprobrii, la 7 iulie 2004, a aranjamentului
stand-by de supraveghere preventiv.
n anul 2005, au fost rambursate FMI rate de credit n valoare de 102,798 milioane DST i s-au
pltit dobnzi nsumand 10,680 milioane DST, din care 1,839 milioane DST dobnzi nete asupra DST
(alocri disponibil).
n cursul anului 2006, misiunea FMI condus de domnul Emmanuel van der Mensbrugghe a
efectuat dou vizite la Bucureti, cu scopul de a analiza mpreun cu autoritile romne: evoluiile
economice din perioada 2004-2005 i perspectivele pentru 2006, n contextul consultrii prevzute de
articolul IV din Statutul FMI (n perioada 27 ianuarie-7 februarie); proiectul de buget pentru anul 2007
i evolutia indicatorilor macroeconomici (n perioada 4-10 octombrie).
n ceea ce privete asistena tehnic acordat de FMI n domeniul intirii inflaiei, o echip de
experi de la FMI i Banca Cehiei s-a aflat la Bucureti n cursul lunii februarie 2006.
La 6 iulie 2006 s-a ncheiat perioada de derulare a aranjamentului stand-by de tip preventiv
aprobat de Consiliul Executiv al FMI la 7 iulie 2004. n aceste condiii, relaia Romaniei cu FMI se
bazeaz n special pe exercitarea de ctre Fond a funciei de supraveghere, care se realizeaz prin
analizarea anual a evoluiilor i politicilor economice, monetare, fiscale i structurale n cadrul
consultrilor conform Articolului IV al Statutului FMI.
n anul 2006 au fost rambursate ctre FMI rate de credit n valoare de 113,6 milioane DST i sau pltit dobnzi nsumand 9,2 milioane DST, din care 2,6 milioane DST dobnzi nete asupra DST
(alocri disponibil).

IV.

Concluzii

Scopul iniial al FMI i al Bncii a fost promovarea eficient a alocaiei resurselor la nivel
mondial prin comer, stabilitate monetar i dezvoltare. Problemele internaionale ale mileniului viitor
nu pot fi rezolvate de organizaii care joac mai multe roluri, n paralel cu rolurile altor organiza ii. Ar
trebui ca operaiile FMI i ale Bncii s fie convergente i s elimine suprapunerea operaiilor. Dat
fiind proximitatea geografic i similaritile structurale i organizaionale, costurile procesului ar fi
minime. Dat fiind deficitul procesului democratic, trebuie fcut un nou bilan al populaiei, puterii
economice i factorilor de resurse umane. Acesta ar trebui s in cont de dificultile rilor n curs de
dezvoltare, legate i de decalajul tehnologic.

V.

Bibliografie

1. Gheorghe Voinea, Finane Internaionale, Ed. Sedcom Libri, Iai, 2007

2. Gheorghe Voinea, Relaii valutar- financiare internaionale, Editura Universitii ,,Al. I. Cuza,,
Iai, 2007
3. http://www.imf.rog/external/np/exr/chron/chron.asp
4. Drgoescu, Elena Fondul Monetar Internaional, Editura Dimitrie Cantemir, Tg. Mure,
2000;
14