Sergiu Certan

CUM S DEVII
MILIONAR
LEGAL
N MOLDOVA
ndrumar practic,
verificat de via

Chiinu 2009

CZU 334.012
-50
Cartea a fost scris de managerul principal al Companiei de Asigurri Sigur-Asigur Sergiu Certan
i s-a editat pe cheltuiala Companiei cu un tiraj de 10 mii de exemplare, n limbile romn i rus pentru
a fi distribuit gratuit locuitorilor Moldovei. Dumneavoastr o putei primi gratis la sediul Companiei
Sigur-Asigur pe adresa: Chiinu, str. Koglniceanu, 73/2 (ntre strzile Bnulescu-Bodoni i Iorga)
sau s luai cunotin de ea pe site-ul Companiei www.sigur-asigur.md.
Avei acordul nostru i chiar v propunem s-o copiai fr restricii i s-o distribuii gratuit
apropiailor dvs. De asemenea, orice editur, orice mass-media ori societate filantropic care ni se vor
adresa, i i ndemnm s fac acest lucru, vor avea acordul nostru pentru a o retipri i distribui gratis.
Unicul lucru categoric interzis este de a ncerca a o revinde i a ctiga din aceasta, nclcnd legislaia
privind drepturile de autor. Referitor la orice fel de asemenea tentative v rugm s ne comunicai
nentrziat la telefonul 256000, tel/fax 278262, e-mail: info@sigur-asigur.md, sigurasigur@mdl.net

Citii aceast carte i vei nsui tehnologia mbogirii i

prioritatea msurii umane a capitalului. Nu ngduii banilor s v
dirijeze destinul, lsi-i doar s v finaneze planurile, s v asigure
un destin fericit i s v mbogeasc spiritual. S reuii nu numai
s v ctigai milionul, ci i s-l pstrai, s-l investii i s-l
cheltuii judicios.

Igor Crapivca
Preedintele Clubului Oamenilor de Afaceri Timpul

Descrierea CIP a Camerei Naionale a Crii

Certan Sergiu
Cum s devii milionar legal n Moldova/ Sergiu Certan
. : . ., 2009 (Tipogr. Elan Poligraf SRL). p.
6000 ex.
ISBN 978-9975-66-110-2

CUPRINS
CUVNT NAINTE.......................................................................... 4
CAPITOLUL I. CUM S V FURII VIAA CEA FERICIT I IREPETABIL

CAPITOLUL II. PLANUL FINANCIAR PERSONAL: O COMPONENT IMPORTANT A

VIEII DVS. FERICITE ................................................................. 8
CAPITOLUL III. INVESTIIA METODA CEA MAI IMPORTANT DE OBINERE A
BUNSTRII FINANCIARE PERSONALE ............................. 11
CAPITOLUL IV. CUM S FACEI ROST DE MIJLOACE BNETI (CAPITALUL
INIIAL) PENTRU INVESTIII ...........................................15
CAPITOLUL V. NDRUMAR PRACTIC DE INVESTIII REUITE N MOLDOVA

18

5.1. Business-ul ............................................................................. 18

5.2. Valorile mobiliare .................................................................. 21
5.3. Bunuri imobiliare ................................................................... 25
5.4. Asigurarea acumulativ a vieii ............................................ 28
5.5. Marketingul pe mai multe niveluri ........................................ 31
5.6. Alte direcii de investire .........................................................33
5.7. Cea mai eficient investiie este cea de dezvoltare a capacitilor propriei persoane ...... 35
CAPITOLUL VI. AI INVESTIT? AI MULTIPLICAT? FII CAPABILI S PSTRAI!!!
........................................................................................................... 38
NCHEIERE.................................................................................... 40

CUVNT NAINTE
V spun sincer c pn la patruzeci de ani i ceva nu nzuiam ctui de puin s devin milionar.
Nscut i educat n Uniunea Sovietic, care s-a prbuit pe cnd mplinisem 39 de ani, aveam desigur o
mentalitate pe deplin sovietic. Milionari legali n URSS nu puteau fi, ci doar subterani de teapa acelui
caricatural Coreico, iar burjuii de peste hotare erau nfiai ca exploatatori nemiloi, n smochinguri
negre i ncornorai.
De aceea, pn la patruzeci de ani, m-am ocupat cu srg de cercetri tiinifice n domeniul
economiei Moldovei, lucru pe care nu-l regret deloc, i am atins toate culmile la care a fi putut visa: miam susinut teza de candidat n tiine economice la 23 de ani, de doctor la 36 de ani; am devenit
membru-corespondent al Academiei de tiine a Moldovei la 40 de ani, iar profesor - la 41 de ani.
Urmasem aspirantura i doctorantura la Moscova, n cele mai bune instituii de economie ale URSS
ICEM al A a URSS i IEC de pe lng Comitetul de Stat pentru Planificare al URSS.
Colectivul tiinific remarcabil de elaboratori ai balanelor legturilor dintre ramuri, pe care am avut
onoarea s-l conduc n ICP al Comitetului de Stat pentru Planificare al republicii, se ocupa de analiza i
planificarea proporiilor interramurale n economia Moldovei i era cel mai puternic printre colectivele
similare din republicile unionale. Unicul lucru care m deranja era faptul c propunerile noastre, zeci de
variante de prognoze de dezvoltare a economiei Moldovei pe baza modelelor natural-valorice
economico-matematice interramurale, se implementau anevoie, ca de altfel i orice elaborare tiinific
din URSS.
De aceea, la 36 de ani, am trecut cu lucrul la Comitetul de Stat pentru Planificare al republicii, pentru
a avea posibilitatea de a transpune nemijlocit n practic rezultatele cercetrilor tiinifice, cu care
continuam s m ocup n paralel. Astfel a nceput a doua etap a vieii mele, cariera de nalt funcionar
de stat: Comitetul de Stat pentru Planificare Ministerul Economiei (ef al direciei generale) director
al Institutului de Cercetri Economice al Academiei de tiine a Moldovei i Centrului de Studiere a
Problemelor Pieei, i prin cumul vice-preedinte al Comitetului de Stat pentru Reformele Economice,
iar n anii 1992-1994 ministru al economiei. Lucram cte 12-14 ore pe zi, nsueam de la zero
relaiile de pia, participam la elaborarea primelor legi i programe ale economiei de pia
moldoveneti, implementam valuta naional etc.
Abia la 42 de ani, dup ce am demisionat din postul de ministru, am decis s m ocup serios de
afaceri i s-mi fac o avere solid, ncepnd astfel cea de-a treia etap a vieii mele. Deoarece la serviciul
de stat mit, apartamente de stat, vile de stat, garaje etc. n-am primit niciodat i nu doream s cer(esc),
niciun fel de capital iniial pentru pornirea unei afaceri nu aveam, n afar de cunotinele economice
vaste. i mi ddeam foarte bine seama, c n economia de pia numai cunotinele i dragostea de
munc sunt absolut insuficiente pentru a asigura copiilor i nepoilor mei o via demn. n orice
moment vreun nou-mbogit putea s m ntrebe rnjind obraznic: Dac eti att de detept, de ce eti
att de srac? i caracterul meu ambiios nu-mi permitea s m mpac cu aceasta.
Drept urmare, din anul 1994 cu 6-7 ani mai trziu dect primii businessmeni moldoveni am
nceput s nsuesc administrarea investiiilor, piaa valorilor mobiliare, am iniiat businessuri paralele.
Au venit primele succese, s-a format o echip, AgroFond-ul pe care-l conduceam a devenit pentru civa
ani (1998-2001) cel mai performant printre fondurile de investiii moldoveneti. Or, din cauza lipsei de
experien n afaceri s-au comis i multe greeli, n primul rnd n selectarea cadrelor i a partenerilor.
Ca urmare, n virtutea circumstanelor iscate, am fost nevoit s abandonez businessul pus la punct, s
vnd toate cotele din firmele ce-mi aparineau i s ncep un nou business de la capt.
n anul 2002 am fondat Compania de Asigurri Sigur - Asigur, pe care am onoarea s-o conduc i n
prezent. n ultimii 6 ani aceast Companie a devenit una dintre cele mai performante ntreprinderi din
Moldova, n primul rnd, datorit unei activiti investiionale de mare rentabilitate. Activele nete
(calculate n dolari) ale Sigur - Asigur i-au sporit n 6 ani cam de 750 de ori valoarea de pia
estimativ. Compania a devenit un lider incontestabil printre companiile moldoveneti de asigurare
privind ritmul de cretere a activelor nete i a capitalizrii, privind solvabilitatea i rezerva obligaiilor
de asigurare, privind rentabilitatea i veniturile din activitatea de investiii, i principalul privind
sigurana garantat a ndeplinirii tuturor obligaiilor de asigurare.
Astzi, dup ce mi-am fcut attea cucuie dureroase i am acumulat o experien valoroas n afaceri,
consider de datoria mea s mpart gratuit cunotinele dobndite tuturor concetenilor mei, care vor dori
4

acest lucru. Cci dac cineva a avut norocul s gseasc un izvor de ap bun, el este dator s nu fie
zgrie-brnz i s-i ndrumeze spre izvor pe toi cei, care sufer de sete. Iar majoritatea cetenilor
Moldovei, a celei mai srace ri din Europa, astzi sufer cu adevrat de penurie, i asta n bun parte
din cauza lipsei de cunotine i abiliti practice pentru obinerea bunstrii. Anume lor le este destinat
cartea.
Pn astzi n lume s-au editat zeci de mii de cri despre metodele de obinere a bunstrii personale,
inclusiv cteva cri i n Moldova. Pe cele mai bune dintre ele o s vi le recomand pe parcurs pentru o
studiere mai aprofundat. Prin ce, totui, se deosebete de ele cartea de fa?
n primul rnd, multe i multe asemenea lucrri au fost scrise de oameni, care ei nii n-au ctigat
muli bani, ci doar au transcris i au generalizat experiena ctorva autori-practicieni (puini
businessmeni serioi au considerat posibil s divulge publicului larg procedeele sale, doar marile averi
iubesc tcerea).
n al doilea rnd, n foarte multe cri de acest gen accentul se pune pe imboldul, motivarea,
convingerea cititorului de a-i deschide raiunea pentru autoperfecionarea spiritual, restructurarea
mentalitii sale, perceperea pozitiv a bogiei, i nu pe tehnologia, metodele i procedeele tehnice de
creare a bunstrii personale. n ce m privete, de obicei nu citesc asemenea lucrri, deoarece i aa
sunt pe deplin convins c acest lucru trebuie fcut. Pe mine m intereseaz, n primul rnd, cum anume
trebuie de fcut acest lucru. De aceea am ncercat n cartea mea s expun ct mai concret reetele
practice pentru obinerea bunstrii financiare, care s fie accesibile i utile fiecrui locuitor al
Moldovei, care ar dori s le foloseasc.
n al treilea rnd, toate lucrrile cele mai valoroase pe aceast tem s-au scris avnd drept exemplu
rile dezvoltate. Desigur, este foarte interesant i captivant s citeti despre opiuni, programe de stat de
stimulare a investitorilor mari n sectorul imobiliar, metode de a ctiga din derivate fr a investi bani
(criza financiar mondial de azi tocmai este ntr-o oarecare msur plata pentru baloanele de spun
derivate), despre metodele rafinate ale analizei tehnice a pieei valorilor mobiliare etc. dar toate
acestea vorbesc nu despre Moldova! De aceea deosebirea principal a crii de fa este faptul, c aici
sunt expuse doar metodele legale, i verificate personal n practic, de ctigare eficient a banilor n
condiiile concrete ale Moldovei, care se deosebesc semnificativ de condiiile de investire din rile
economic dezvoltate i chiar de cele din rile CSI mult mai asemntoare cu noi.
Dar pentru ce, vei ntreba, trebuie s devii anume milionar? Oare aceasta nu nseamn prea muli
bani, nu este prea puin realizabil, nu necesit mult prea mult efort i, n sfrit, oare nu e prea riscant?
Oare nu-i ajunge unui om simplu pentru fericirea deplin cteva mii, sau zeci de mii, sau fie chiar sute
de mii de dolari?
Dup convingerea mea ferm, obiectivul financiar rezonabil, pe care trebuie s i-l fixeze astzi
fiecare tnr din Moldova, trebuie s se msoare anume n milioane de dolari (milionari dup
standardele mondiale exist numai n dolari, cci n cupoane i lei pn una-alta averile lor nu se
evalueaz). De ce anume n milioane?
n primul rnd, un milion de dolari astzi nu mai este o sum att de mare, precum era cu 30-40 de
ani n urm. De exemplu, aceasta e doar valoarea unei case mari de 300-500 m.p. n Chiinu (fr
mobilier!) sau a 20 de ari de pmnt n centrul Chiinului. Un apartament modest cu trei camere n
Chiinu pentru 4 persoane (dvs. doar vrei s avei mcar doi copii?!) cu mobilier i un automobil
modest (care nu este un lux, ci un simplu mijloc de deplasare), se ridic deja la mai bine de o sut de
mii de dolari. Iar dac cumperi apartamentul prin ipotec costul ndat se dubleaz sau se tripleaz. i
restul de bani dintr-un milion va ajunge pentru ntreinerea modest, dar demn a unei familii din patru
persoane pentru cel mult 20-30 de ani (dac nu credei n-avei dect s calculai!).
n al doilea rnd, planurile financiare personale se ntocmesc pe decenii nainte, pn la sfritul
vieii, iar n acest timp inflaia i devalorizarea v vor diminua considerabil milionul. C doar n-o s v
fixai obiectivul financiar n nite uniti bneti convenionale comparabile i n-o s-l recalculai
mereu?
n al treilea rnd, a ctiga un milion de dolari ntr-un termen de via rezonabil este o sarcin real
accesibil pentru fiecare. Anume despre aceste lucruri am scris pentru dvs. aceast carte, i tocmai de
aceea i o studiai acum.
n al patrulea rnd, scopurile ntotdeauna trebuie fixate mai aproape de maximum, nu de minimumul
diapazonului real. Cci greutile vieii oricnd v pot pune piedici, i e nevoie de un anumit coeficient
5

de siguran pentru atingerea scopului. Pe cnd eram nc student, unul din remarcabilii mei dascli,
academicianul Petru Soltan, m nva: Privete, Sergiu, iat aceast luntre se ndreapt spre chei, iar
pictorul i-a redat n mod realist vrful orientat mai n amonte. La fel i scopul trebuie ales mai
ambiios, cci altfel cursul vieii ne va duce mult prea departe de destinaie.
i, n sfrit, n al cincilea rnd, credei-m c prisosul de bani este mult mai uor de suportat dect
lipsa lor. Datoria moral a oricrui om prosper este de a mprti ceva cu semenii si, ceea ce aduce o
mare satisfacie luntric, sporind autoaprecierea i confortul psihologic al celui ce druiete. Nu
ntmpltor majoritatea oamenilor bogai se ocup ntr-o form sau alta de filantropie. Dup cum spunea
Abraham Lincoln, Nu-i poi ajuta pe cei sraci, dac tu nsui eti srac.
Prinii i strbunii mei neordinari, care i-au trit viaa cu mare druire de sine, precum i minunaii
mei dascli - Lidia Buceacaia, Petru Soltan, Pavel Cojucari, Victor Kiseliov, Felix Klovog - mi-au
cultivat n mod altruist acele cunotine i caliti umane care au format personalitatea celui care sunt
astzi. Scriind aceast carte, le ntorc o infim prticic din datoria mea cu neputin de achitat
vreodat.
n acelai timp, scriind aceast carte, m gndeam n primul rnd la copiii mei, crora a fi vrut, ca
orice printe normal, s le transmit pe deplin acele cunotine i abiliti care le vor prinde bine n via.
M-am strduit s-o fac ct mai substanial, util i accesibil, deoarece copiii mei vor fi i primii ei
cititori. Sper c cele expuse n carte vor fi mai utile n practic pentru ei i pentru fiecare dintre cititori
dect multe din acele cunotine predate n coli i instituii. Iat de ce a fi vrut n mod ideal ca de
aceast carte s ia cunotin pe gratis i s extrag din ea ceva util anume pentru sine fiecare locuitor al
Moldovei, ncepnd cu vrsta de aproximativ 10 ani.
i n sfrit, drept imbold pentru a grbi scrierea acestei cri a servit declanarea crizei economice
mondiale, celei mai atotcuprinztoare, profunde i, probabil, de lung durat din toate cte au avut loc n
ultimele decenii. Ce putem s opunem acestei crize noi, cetenii Moldovei srace i dezbinate de
contradicii? Numai dezvoltarea intelectului nostru, nsuirea accelerat a noilor cunotine valoroase, a
abilitilor i a dexteritilor, ajutorul reciproc, rapiditatea, energia, inteligena i eficiena aciunilor
ntreprinse. Dac cartea de fa v va ajuta ntru aceasta, voi fi fericit.
La redactarea, perfecionarea i editarea acestei cri am fost mult ajutat de colaboratorii de la Sigur
Asigur, ndeosebi de Aliona Taran, care s-a chinuit cu scrisul meu necite, precum i de Victor
Vasilachi, Boris apovalov, Galina Gudzi, Alexandru Corcoenco.
Le exprim pe aceast cale profunda recunotin, inclusiv i din partea ta, drag cititor.
i acum, s trecem la subiect!
CAPITOLUL I. CUM S V FURII VIAA CEA FERICIT I IREPETABIL
Recunosc de la bun nceput c nu m consider nicidecum specialist n obinerea fericirii n viaa
personal. Nu m-am ocupat profesional de problema dat nici n plan teoretic, nici n plan practic, i nici
n-am avut prea mari izbnzi pe acest trm (spre deosebire de cunotinele i abilitile preioase pe care
le-am dobndit n domeniul multiplicrii banilor). Dar deoarece nu e chip s trecem la prioritile i
scopurile financiare personale i s le formulm, fr a examina ntr-un context mai larg cile de
realizare a reperelor de via general-umane, voi expune n acest capitol recomandrile sintetizate ale
celor care sunt cei mai cu autoritate guru n domeniu.
Deci, ntr-o form foarte simplificat, reeta de a obine fericirea n via se prezint cam n felul
urmtor.
n primul rnd, trebuie s v stabilii i s v formulai clar scopurile personale, valorile i prioritile,
care sunt imaginea i derivatul particularitilor individuale, a experienei de via i a mentalitii dvs.
formate. Drept care este necesar s v concentrai profund i vreme ndelung, lsnd deoparte toate
celelalte probleme; s v analizai viaa ca s nelegei, ce anume v-a produs i v poate produce cea
mai mare satisfacie i de ce; s fii extrem de sincer fa de sine; s v relaxai i s dai libertate deplin
imaginaiei, fr a v limita n vreun fel i fr a v face griji referitor la ct de accesibil este scopul
propus i cum anume l vei atinge; s credei cu trie c orice scopuri v-ai fixa, acestea vor fi atinse.
n urma unei atare adnciri n sine vei nelege i v vei formula clar scopurile, valorile i
prioritile vieii. Dac dorii s devenii, vorbind la figurat, un Pavarotti, Che Ghevara, Rokfeller,
6

Eintein, Casanova, Putin, Steven Seagal, Bill Gates, erou-astronaut, Cleopatra, Madonna, sora Tereza,
Julia Roberts, o mam fericit cu muli copii, etc. i n ce proporie anume. Odat stabilite, scopurile i
prioritile trebuie n mod obligatoriu s le scriei pe hrtie i s le recitii mereu.
Trebuie s concretizai n mod obligatoriu ct mai detaliat scopurile formulate i s le vedei cu ochii
minii ct mai limpede, adic s le vizualizai. De exemplu, dac dorii s avei o familie mare i
fericit - determinai ci copii vei avea i cum vi-i nchipuii. Dac vrei s avei o cas luxoas
nchipuii-v, pe ce teren se va afla, cte camere i etaje va avea, cum va fi mobilat, cum va arta etc.
Viitorul Casanova trebuie, probabil, s-i planifice numrul i genul de femei pe care el intenioneaz s
le fericeasc; viitoarea Madonna cte discuri de aur va lansa i ce stil de muzic va prefera etc.
Ulterior este necesar a expedia, a lansa aceste scopuri n propriul subcontient i a-l sili s se
ocupe intensiv de cutarea cilor de realizare a lor. n acest sens au fost elaborate tehnici speciale:
trebuie zilnic s rostii i s nregistrai afirmaiile magice la timpul prezent (ca i cum evenimentele
dorite s-au i ntmplat) ntr-o form simpl afirmativ: Cu fiece zi devin tot mai sntos i mai
sntos, Sunt demn de respect, Averea mea devine tot mai mare i mai mare, Sunt milionar etc.,
i subcontientul dvs. va cuta 24 de ore n zi (creierul nu doarme niciodat!) ci de atingere a scopurilor
expediate i de transformare a personalitii i mentalitii dvs. n corespundere cu aceste scopuri
(Pentru a deveni milionar, trebuie s gndeti i s te pori ca un milionar).
i, n sfrit, trebuie permanent s elaborai, s analizai ndeplinirea lor i s actualizai (obligatoriu
n form scris) planurile de atingere a scopurilor dvs.: pe termen lung (zeci de ani, pn la sfritul
vieii), pe termen mediu (s zicem, doi-trei ani, cinci ani), anuale, trimestriale, lunare, sptmnale,
zilnice. n fiece zi (n fiece lun, n fiece an i toat viaa) este necesar de a lucra asiduu i foarte
concentrat asupra realizrii planurilor trasate, ncepnd cu punctele cele mai importante, i de a trece
zilnic la ndeplinirea urmtorului punct numai atunci cnd ai fcut tot ce ai putut pentru nfptuirea
punctului anterior mai prioritar (regula 80/20 unde 20 % din fapte asigur 80 de procente din succes).
Desigur, trebuie de asemenea s v dezvoltai n mod permanent, consecvent i perseverent
capacitile necesare pentru atingerea scopurilor fixate: s v antrenai corpul i intelectul; s v
modificai mentalitatea n vederea nlturrii oricrei atitudini negativiste i schimbrii aceteia cu o
gndire pozitiv; s nsuii miestria relaiilor reciproce personale; s luai asupra dvs. i numai asupra
dvs. toat deplintatea rspunderii pentru furirea propriei viei dvs. fericite i irepetabile; s prelucrai
muni de literatur pe specialitate; s nvai n instituiile de nvmnt superioare i postuniversitare,
s ascultai nregistrrile audio i s privii emisiunile televizate speciale; s nvai din exemplele
oamenilor remarcabili, care au avut succese n domeniul ales de dvs.; s v cutai ndrumtori i s le
preluai cunotinele i aptitudinile ntr-un cuvnt, s v antrenai i s v autoperfecionai cu
insisten i perseveren toat viaa.
Este foarte important de asemenea s nvingei lenea nnscut, deprinderea de a v vicra i cina,
melancolia i apatia, oviala i inactivitatea, iresponsabilitatea i parazitismul. ncetai imediat a v
comptimi, cobori de pe divan, ncepei a aciona! Munca l-a creat pe om, i numai datorit muncii
perseverente i neobosite omul poate da la iveal tot ce are mai bun n el. Nu uitai niciodat c
omenirea n ansamblul ei nu poate suferi paraziii i trntorii, i c toate revoluiile sociale cu
consecinele lor extrem de sngeroase se produceau atunci cnd numrul acestor parazii depea
nivelul maxim de suportabilitate. tii prea bine cum lupt oamenii cu ploniele, pduchii i ali parazii
i ard, i otrvesc cu gaz lampant etc. aa c mai bine strpii-v singuri neputina, lenea i
parazitismul!
V poate determina s facei acest lucru numai un scop mare, dorit cu ardoare, un vis mre. Cci
omul de felul lui este o fiin destul de lene. Majoritatea oamenilor i duc traiul pur i simplu din
inerie, la voia ntmplrii, i aceast existen cenuie devine pentru ei o zon de confort. Prsirea
acestei zone de confort (chiar i ntr-o direcie benefic, spre o soart mai bun, spre o situaie mai nalt
n societate i n propriii ochi) nu numai c necesit eforturi serioase, dar i i pricinuiete omului un
disconfort psihologic. i numai un el mre l poate ndemna s devin un Columb, Eintein, Napoleon
sau Leonardo da Vinci, n loc s duc tihnit asemenea unui burtverde traiul su monoton, searbd,
strmtorat, vduvit de emoii i fapte. Aa c, visai, punei-v n fa scopuri pline de cutezan, i
atunci ele neaprat vor fi transpuse n via!
Totodat, unul dintre scopurile de baz pe care vi le-i pune, trebuie s rezide n obinerea bunstrii
financiare. Vorba e c anume acest scop este fundamentul atingerii oricrui altui scop din cele dragi
7

sufletului vostru: chiar i Che Ghevara, sora Tereza i un muzician genial au nevoie de sume importante,
pentru a finana revoluii, ajutorul material acordat sracilor, procurarea unor instrumente muzicale
costisitoare i plata studiourilor de nregistrri video-audio etc. Dorii s devenii un ahist remarcabil, o
casnic fericit cu muli copii, un sportiv performant sau orice altceva oricum vei avea nevoie de
sume importante pentru a duce un trai demn att dvs., ct i apropiaii dvs., precum i pentru a obine
succese n domeniul de activitate i al profesiei alese. Proverbul acela nelept: Banii sunt stpni ri,
dar buni slugitori, astzi este mai actual ca oricnd.
Numai n contextul scopurilor i prioritilor de via alese v vei putea estima corect nevoia de
mijloace bneti pe care o vei planifica n calitate de scop final. Dac bogia este pentru dvs. un scop
n sine sau prioritatea principal n via (n ce m privete nu e, i nici nu v recomand s v formulai
anume aa valorile vieii, dar avei tot dreptul i la o asemenea opiune), atunci scopul dvs. final,
probabil, va fi exprimat n miliarde de dolari. Ei bine, 4-6 miliardari originari din Moldova noi am
druit deja lumii, deci cutezai!
Dac totui visai s devenii un foarte bun profesor de literatur respectat de toi n localitatea dvs.
linitit, pitoreasc i confortabil, atunci, probabil, familiei dvs. i va ajunge pentru o via lung i
fericit doar un amrt milion de dolari. Dar i n acest caz trebuie s nsuii pe deplin tehnologia
multiplicrii banilor i s depunei tot attea eforturi pentru atingerea scopului dvs. financiar ct i un
viitor miliardar. i e greu de prezis cine dintre voi i va atinge primul scopul financiar, precum i cine
va avea parte n definitiv de o via mai fericit avndu-se n vedere totalitatea criteriilor.
S v furii viaa cea fericit i irepetabil, o s v ajute literatura recomandat:
. . , 2004.
. . , 2007.
. . , 2007.
. , .. 1.
. , 2001.
5. . . , 2002.
6. . . ,
1990.
7. . . , 2007.
8. . . . ,2006.
9. . . , 2002.
10. .. 7 . , 2004.
1.
2.
3.
4.

CAPITOLUL II. PLANUL FINANCIAR PERSONAL : O COMPONENT

IMPORTANT A VIEII DVS. FERICITE
Deci, v-ai formulat, v-ai developat valorile i scopurile de via, v-ai ntocmit planul de obinere
a fericirii n via i ai purces la ndeplinirea lui. n cadrul acestui plan v-ai stabilit i scopul financiar:
ci bani anume vrei s ctigai pe parcursul vieii i pentru ce anume.
Acum a sosit timpul s v elaborai detaliat propriul plan financiar de via i msurile de realizare a
lui. Desigur, forma i coninutul unui asemenea plan se pot deosebi mult n dependen de
individualitatea dvs., mrimea scopului propus i de termenii de atingere a lui, de situaia financiar
iniial i de poziia n societate, de studii, de experiena profesional etc. Dar acest plan trebuie s
includ n mod obligatoriu:
1. Scopurile financiare, avnd concretizate termenele de realizare.
2. Motivarea (pentru ce anume v sunt necesare asemenea sume de bani ctre cutare termen,
deoarece cu ct este mai puternic motivarea, cu att mai sigur va fi atins scopul).
3. Elaborarea unor variante de scenarii pentru atingerea scopului propus (capitalul iniial;
sumele de bani dobndite pe perioade i distribuirea lor pentru consumul curent, investire i
fondul de rezerv; propriile resurse de bani i cele atrase pe perioade; rentabilitatea
investiiilor; planurile de activitate de baz i de rezerv etc.).
8

4. Msuri de baz (metode) de atingere a scopului financiar:

A. Domenii, proiecte i metode de ctigare i multiplicare a banilor, proporiile dintre
ele.
B. Prghii utilizate (bani, cunotine, aptitudini, timp, alte resurse, ideile i eforturile
altor oameni; ndrumtori; echip; cunotine i relaii utile; proiecte comune etc.).
C. Autoinstruirea, dobndirea i sporirea cunotinelor, abilitilor i dexteritilor utile,
necesare pentru realizarea planului financiar personal.
Iat un exemplu de formulare a scopurilor i motivaiei pentru un plan financiar personal: Am 25 de
ani, intenionez s m retrag din activitate la 65 de ani i s ctig pn atunci 15 milioane $, inclusiv 80
mii $ ctre 30 de ani (din ele, 50 mii $ pentru procurarea unui apartament cu 2 camere), 200 mii $ ctre
35 de ani (inclusiv pentru crearea a 2-3 firme de dezvoltare a unui business (care anume) i pentru
ntreinerea decent a viitoarei familii cu 2 copii); ..., 15 mil.$ ctre 65 de ani (inclusiv ___ mil.$ pentru
un trai i odihna demne la pensie pn la sfritul vieii, ____ mil.$ pentru ajutorarea copiilor, nepoilor
i altor apropiai, ___ mil.$ pentru _____________ (de exemplu, proiecte de binefacere).
Un exemplu minunat de trasare a obiectivului financiar este prezentat n cartea lui V. Hansen i R.
Allen , partea a II Istoria lui Michle: Michle are nevoie s ctige urgent
un milion de dolari nu mai trziu dect peste 90 de zile, n caz contrar i va pierde pentru totdeauna
fiica i fiul, pe care i iubete nespus de mult. Felipe Rivera din nuvela lui Jack London Mexicanul are
nevoie de a ctiga nu mai trziu dect n 3 sptmni 5 mii $ pentru a plti armamentul deja comandat
pentru Revoluia care va elibera Mexicul de tiranie i se va rzbuna pentru familia mpucat i
compatrioii schinjiuii. Oare pot s nu fie duse la ndeplinire asemenea scopuri financiare att de
puternic motivate? Desigur, c Michle i Felipe Rivera au izbndit, vei izbndi i dvs., dac obiectivul
va fi demn, iar decizia dvs. de a-l atinge - de nezdruncinat.
Prelucrarea compartimentului trei al planului (a scenariilor de atingere a scopului) v va permite s
simii detaliat, s nelegei din exemplul calculelor multiopionale economia i legitile naintrii spre
scopul financiar trasat. De exemplu, dac vei lua decizia s nu devenii lucrtor angajat, ci s v ocupai
toat viaa de propriul business, s reinvestii toate profiturile obinute cu rentabilitatea de 20 % pe an i
s trii din salariul modest de director al firmei (firmelor) proprii, atunci de ce capital iniial va trebui s
facei rost la 25 de ani, aa nct la 65 de ani s-l nmulii pn la 15 mil. de $? (rspunsul corect l vei
afla n urmtorul capitol, dar depunei toate eforturile pentru a gsi rezultatul de sine stttor eu n-am
nevoie de asta, cci i aa o tiu, aceasta v trebuie dvs!). Dar dac rentabilitatea va fi de 15 % pe an?
Dar dac intenionai s lucrai la o munc bine remunerat i ___ % din veniturile primite n viitor n
mrime de ___ $ (ntocmii pronosticul pe perioade) le vei investi lunar cu capitalizare cu rentabilitatea
de 20 % pe an, atunci ce sum vei obine la 65 de ani? Credei-m, asemenea calcule constituie o
ocupaie extrem de util i captivant i v vor aduce multe descoperiri i cunotine noi, despre care nici
nu bnuii, i care vor fi nepreuite pentru afacerea i/sau reuita investiiilor dvs.
n particular, anume asemenea calcule v permit s luai decizii optime de distribuire zilnic a
mijloacelor disponibile pentru consumul curent i procurarea activelor neproductive (apartament,
automobil propriu, alte mrfuri de consum de uz ndelungat), precum i pentru capitalul de rezerv, pe
de o parte, i investire pe de alt parte. Vei calcula exact ci dolari v va aduce fiecare dolar
economisit i investit astzi spre sfritul planului dvs. financiar (zeci, sute sau chiar mii de dolari n
dependen de durata planului i de rentabilitatea medie a investiiilor). i atunci vei nelege de ce
marea majoritate a milionarilor sunt foarte economi, procur conform unor sondaje automobile nu mai
scumpe de 25 mii de euro i costume nu mai scumpe de 600 euro pentru c n fiecare euro economisit
ei vd vlstarul viitoarelor sute i mii de euro! Desigur, nu v chem de dragul economiei s renunai
la cele mai necesare, merituoase i utile bucurii i bunuri ale vieii, este important numai a respecta
msura.
Vei nelege de asemenea ct de important este rentabilitatea investiiilor (de exemplu, dac ea va
fi n exemplul nostru nu de 20 % pe an, ci numai de 10 %, atunci venitul capitalizat n 40 de ani se va
micora nu de 2 ori, ci de 32,5 ori! verificai singuri). Nu mai puin important pentru succesul
financiar e i capitalizarea, reinvestirea permanent a venitului procentual: dac n exemplul nostru
procentele nu le vei capitaliza, ci le vei utiliza pentru consumul curent, atunci n 40 de ani, dup cum e
9

artat n urmtorul capitol, suma acumulat se va micora n varianta a doua de 163 de ori! (Verificai
numaidect singuri veridicitatea acestor afirmaii).
Probabil, n urma rezultatelor calculelor vei nelege c cea mai rapid cale spre realizarea planului
financiar este atragerea unor volume rezonabile de mijloace bneti din alt parte (mprumuturi, proiecte
comune, ajutorul apropiailor etc.). Desigur, n acest caz suntei obligai n mod garantat (cu rezerv) s
asigurai o rentabilitate a investiiilor mult mai nalt dect ratele dobnzii pentru credit, n caz contrar
putei i s falimentai. De asemenea vei nva a ntocmi planuri de rezerv pentru atingerea scopului n
caz de eec al planului de baz, i a prevedea o anumit rezerv de siguran la planificare. Doar Om
bogat este acela care apuc s ctige mai mult dect apuc alii s fure de la el. Cci ntotdeauna se
gsete cineva sau ceva care s te fure crizele, inflaia, schimbarea brusc a conjuncturii economice
sau a legislaiei, partenerii incoreci sau lucrtorii etc.
La elaborarea compartimentului patru (msuri i metode de atingere a scopului) v vei stabili, innd
seama de nclinaiile, preocuprile, experiena profesional, cunotinele i relaiile, conjunctura
economic (n ce domenii se ateapt o cretere mai rapid i o rentabilitate mai nalt doar nu trebuie
s plutii mpotriva curentului!) etc, - cu ce anume avei de gnd s v ocupai n vederea multiplicrii
banilor: afaceri imobiliare, valori mobiliare, marketingul pe mai multe niveluri, internet-businessul,
munc de angajat bine remunerat etc.,- pentru toate fiind stabilite termene i proporii aproximative. Vei
determina ce resurse intenionai s atragei: echipa de angajai, dac intenionai s creai un business
(ci oameni, ce fel de oameni, cine anume pentru nceput); resursele financiare n ce volume, n ce
condiii; cine vor fi ndrumtorii i partenerii dvs. etc.
innd seama de domeniile, proiectele i direciile alese ale activitii presupuse vei ntocmi planul
autoinstruirii rnduit pe termene i tipuri de instruire (instituiile de nvmnt, cursurile specializate,
prelucrarea individual a literaturii, studierea experienei celor mai prosperi oameni, instruirea la
ndrumtori, formarea la locul de lucru vezi compartimentul 5.7 al capitolului V). Dac nu suntei nc
pregtit pentru o afacere/investire de sine stttoare, s ncercai s v angajai ntr-un asemenea post de
lucru, unde vei putea pe lng o bun remunerare a muncii s absorbii ct mai multe cunotine i
abilitile practice pentru a v realiza cu succes planul financiar personal. (Acest lucru se poate adeveri
mult mai important, dect salariul!). Suntei obligai s v lsai ptruni pn n mduva oaselor, de
gndul c pentru a obine bunstarea financiar (i cine n-o vrea!), chiar dac vei alege cea mai simpl
variant din toate cte sunt posibile a deveni un investitor competent, calificat, dar pasiv (i nu un
investitor/businessman activ, ceea ce e mult mai complicat), - oricum nu vei putea face fa lucrurilor
fr un volum mare de cunotine speciale i aptitudini, pe care va trebui s le completai n permanen
i s le actualizai toat viaa. n caz contrar, nu avei anse la un succes financiar, nici s nu visai.
Dup elaborarea planului financiar personal trebuie s-l recitii ct se poate mai des, s-l reanalizai
i s-l contientizai din nou, pentru ca scopurile alese s v ptrund adnc n subcontient i s
genereze perfecionarea nentrerupt a personalitii dvs. pentru a izbndi. Minimum o dat n trimestru
trebuie s analizai mersul ndeplinirii planului (a prii lui anuale), iar pentru asta e nevoie s nsuii n
special metodele de evaluare a valorii de pia a activelor nete (dup deducerea datoriilor) acumulate: a
valorilor mobiliare, a edificiilor, a terenurilor de pmnt, a altui patrimoniu, a businessului (evaluarea
acestuia din urm este lucrul cel mai complicat). inndu-se cont de rezultatele ndeplinirii de facto, este
util de a actualiza planul financiar personal mcar o dat n trimestru, dar cu att mai mult - o dat pe an
(principiul planificrii glisante).
n sfrit, pe baza planului financiar personal, vei avea nevoie s elaborai planuri mult mai detaliate
(pe termen lung, pe termen mediu, anuale, trimestriale, lunare, sptmnale, i, extrem de important,
zilnice) de dezvoltare a unor ntreprinderi i proiecte aparte, dac le vei conduce nemijlocit. n acest caz
planul dvs. financiar va deveni o culegere de planuri de dezvoltare a ntreprinderilor i proiectelor pe
care le conducei nemijlocit, precum i a prilor complementare ale planului financiar. Anume aa se
prezint lucrurile n ce m privete pe mine i pe majoritatea partenerilor i oamenilor de afaceri pe carei cunosc.
V urez succes n realizarea planului financiar personal!

10

Literatura recomandat:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

. . , 2002.
. . , 2002.
. , .. . , 2003.
, . . , 2008.
. . . , 2002.
. 100 . , 2001.

CAPITOLUL III. INVESTIIA - METODA CEA MAI IMPORTANT DE OBINERE

A BUNSTRII FINANCIARE PERSONALE
Cum ai neles deja din capitolul precedent, pentru realizarea planului financiar i obinerea
bunstrii i independenei financiare personale va trebui s v ocupai fr ntrerupere i n mod
calificat de investiii i toat viaa s nvai cu perseveren aceast art.
Din pcate, pentru foarte muli, mai mult dect att, pentru marea majoritate a locuitorilor Moldovei
acest adevr fundamental este nc neobinuit i e perceput cu mare greutate i nencredere. Cum???
vei ntreba. Oare chiar fiecare locuitor obinuit al Moldovei este obligat s devin Bill Gates, Roman
Abramovici sau barem Anatol Stati? Ei bine, pe noi nimeni nu ne-a nvat acest lucru, noi nu putem
face asta i nu vom putea, ne temem i nu dorim! i apoi, oare pentru bunstarea financiar nu este de
ajuns a gsi o surs bun de ctig, de exemplu, a primi mai mult de o mie de dolari pe lun n Moldova
(ca cei mai buni programatori, sportivi, artiti, lucrtori bancari, constructori, mici businessmeni etc.)
sau 1-2 mii de dolari pe lun peste hotare, ca i muli gastarbeiteri moldoveni? S cumperi n rate un
apartament sau s construieti o csu, s nati copii i s duci un trai linitit i fr stresuri de prisos, oare aceasta nu este suficient pentru fericire, ce bun s-i storci n permanen creierii i s-i faci griji
suplimentare?
Da, e fr doar i poate anume aa: pentru a obine bunstarea financiar, salariul nalt n condiiile
Moldovei, chiar i de o mie - dou de dolari pe lun, este absolut insuficient. Cu ct mai mult primii, cu
att corespunztor mai sporite devin necesitile i cheltuielile (legea creterii necesitilor). Din punctul
de vedere al bunstrii financiare, nu are nici o importan, dac primii pe lun 300, 500, , 1000 sau
2000 $. Dac toat aceast sum o cheltuii ndat pe necesitile curente, oricum rmnei n aceeai
categorie - n categoria oamenilor financiar dependeni, care se afl n zona riscului financiar
permanent. i dac ntr-un oarecare moment v pierdei munca bine remunerat iar asemenea
probabilitate exist ntotdeauna, i odat cu apropierea btrneii, ea chiar este inevitabil, atunci cu att
mai dureros vei suporta reducerea nivelului deja obinuit de venituri i consum.
Bogia se msoar nu prin nivelul salariului curent, ci prin nivelul de acumulare, prin mrimea
activelor acumulate, care lucreaz i aduc venit, prin posibilitatea de a tri din veniturile de la capitalul
investit, i nu din salariul curent. Nu trebuie s lucrai intensiv pentru ctigarea banilor, ci banii
(capitalul) acumulai anterior trebuie intensiv s v produc venituri tot mai mari i mai mari. Varianta
ideal, din punct de vedere al bunstrii, este atunci cnd continuai s v ocupai fructuos i creator de
munca preferat de dragul autorealizrii depline, de dragul satisfaciei morale, de dragul nfptuirii
planurilor scumpe i a visului dvs., de dragul bunstrii apropiailor i a compatrioilor i de dragul
prestigiului social (Robert G. Allen l numete pe un astfel de om milionar luminat), i nicidecum de
dragul banilor pentru a v procura franzela zilnic, bucata de salam i paharul de vin.
Mai pe neles, necesitatea fr alternativ pentru fiecare om de a investi i reinvesti permanent o
parte a veniturilor curente se poate argumenta n felul urmtor. Fiecare dintre cei care citesc aceast
pagin, va tri n medie cam pn la 80 de ani (durata medie de via n Moldova fiind mai mic, circa
68 de ani, dar aceasta este din cauza mortalitii infantile nalte, peste care deja ai srit). Ai nceput a
lucra la 20-25 de ani i vei lucra n medie circa 40 de ani, i nc 15-20 vei tri la pensie, ncercnd
totodat s mai lucrai nc undeva. Aa dar, n primii 20-25 ani n-ai ctigat nimic sau aproape nimic,
pensia de asemenea va fi, delicat vorbind, foarte modest, iar din cei aproape 40 de ani de munc deplini
venit maxim vei avea timp de 20-25 de ani: specialitii tineri au salarii mici, mai aproape de pensie vin
bolile, femeile circa 6 ani se afl n concedii de maternitate, se mai ntmpl ntreruperi neprevzute n
lucru i necesitatea de a trece la alte funcii mai prost pltite etc.
11

Deci, venituri maxime vei ncasa pe parcursul a 20-25 de ani. Iar a v ntreine pe sine i pe cei
apropiai e necesar: 55-60 de ani pe sine (pn la 20-25 de ani v-au ntreinut prinii), 20-25 de ani mcar pe un copil (vom considera, c vei avea numai doi, dei asta este puin chiar i pentru simpla
reproducere a populaiei, i c al doilea copil va fi ntreinut din veniturile partenerului de via). n afar
de aceasta, este necesar s ajutai prinii n etate (ei doar v-au ntreinut pn la 20-25 de ani!) i, de
regul, s v ntreinei soia minimum n perioadele de natere i ngrijire a copiilor, iar uneori s-i
ajutai i pe cei apropiai aflai la strmtoare. Prin urmare cei 20-25 de ani mai mnoi ar trebui s v
permit a v ntreine circa 100 de ani de via pe dvs. i pe cei apropiai, adic un an mnos trebuie
s permit a hrni 4-5 ani mai puin fructuoi i nefructuoi.
Cum s soluionai aceast sarcin de importan vital, poate chiar sarcina principal a vieii? S
lucrai pn la epuizare pn aproape n ultima zi de via? E o perspectiv foarte trist, i-apoi v vor
ine oare la serviciu pn la o vrst naintat n ziua de azi, cnd majoritatea anunurilor despre locurile
vacante invit specialiti pn la 35 de ani? S strngi pentru zile negre o parte important a
venitului din anii mnoi i s ii banii la ciorap sau ntr-un borcan? Dar ei vor fi mncai fr mil
i inevitabil de inflaie: chiar i potrivit datelor oficiale ea constituie 10-14 % pe an, dar de fapt este cam
de dou ori mai mare. Cci dac o investiie cu capitalizare i avnd o rentabilitate de 20 % pe an v
multiplic suma depus de 1470 de ori n 40 de ani (verificai aceasta!), exact aa o inflaie de 20 % v
va devaloriza economiile puse la ciorap n aceeai proporie, adic tot de 1470 de ori (i banii dvs. se
vor duce pe apa smbetei!). Concluzie: orict i vei suci minile, alt variant de soluionare a suspomenitei probleme de importan vital, n afar de a investi rentabil cu capitalizare o parte
semnificativ a veniturilor curente din anii rodnici, pur i simplu, nu exist, cel puin omenirea nc na inventat-o.
Sper c suntei deja de acord cu aceast concluzie (sau i mai bine s fi ajuns la ea de sine stttor
nc pn la citirea acestei cri), i atunci urmtoarea ntrebare capital pentru dvs. ar fi - ce nseamn o
parte semnificativ a veniturilor curente, care va trebui rupt de la consumul curent i orientat spre
investiie, ct ar fi asta 5 %, 10 %, 30 %, 50 % din venitul dvs.? (la alte cifre mai mari cred c v este
groaz s v i gndii!). Atunci, vom ncerca s calculm mpreun.
Salariul mediu pronosticat n Moldova pentru anul 2009 este de circa 300 $ pe lun, dup deducerea
impozitelor i taxelor v rmn cel mult 250 $. S admitem c vei investi anual cu capitalizare 10 % din
veniturile nete, adic 25 x 12 luni = 300 $ pe an, pe parcursul a 40 de ani (dac suntei mai norocos i
avei 20-25 de ani), cu o rentabilitate medie de 20 % pe an. Atunci la momentul ieirii la pensie vei
putea acumula circa 2,6 mil. $ (verificai neaprat acest lucru: 300 x (1,2+1,21,2+1,21,21,2+ i
aa de 40 de ori). E mult sau puin 2,6 mil. $?
S nu uitm de inflaie: admitem c nivelul mediu anual real al ei va constitui doar 10 % anual, deci
rstimp de 40 de ani dolarul se va devaloriza aproximativ de 45,3 ori (verificai!). Adic suma acumulat
de dvs. n preuri comparabile cu cele din anul 2009 va fi egal cu 2643,8:45,3 = 58,4 mii $. S admitem
c vei tri ca pensionar 20 de ani, atunci adaosul lunar la pensie va constitui aproximativ 58 400 : 20 ani
: 12 luni = 243 $ pe lun n preuri comparabile (n realitate puin mai mult, doar suma acumulat, chiar
i treptat cheltuit, va mai lucra nc 20 de ani). Adic se poate spera, c mpreun cu pensia modest
adaosul investiional v va permite s avei, fiind la pensie, venituri ceva mai mari dect salariul
mediu comparabil pe anul 2009. Nu e ctui de puin ru, dar asta nu este nici pe departe (sau chiar
deloc) ceea ce v-ai nchipuit cnd v-ai prognozat o frumuic sum acumulat n mrime de 2,6 mil. $,
nu-i aa?
De aici i concluzia: dac n literatura pe tema dat, - literatura n bun parte scris i editat n rile
dezvoltate, - se recomand a investi 10 % din veniturile curente, atunci pentru cetenii Moldovei srace
este necesar a rupe din mijloacele lor srccioase o parte mult mai mare, o parte maxim posibil
pentru investiii. Din pcate, este o lege crud, dar inevitabil: pentru a ajunge din urm rile dezvoltate,
statele srace i cetenii lor trebuie s-i strng curelele la maximum i s mreasc la maximum
cota acumulrilor (exemple: Uniunea Sovietic n anii 20-30 ai secolului trecut, Japonia dup rzboiul
mondial, China contemporan etc.).
Practic, dac avei venituri mai mici, dect n medie pe ar, v va fi foarte complicat s economisii
mai mult de 10 % din veniturile curente (principalul e s nu cobori niciodat sub aceast cifr orict de
greu v-ar fi). Cnd vei ncepe a ctiga peste nivelul mediu, atunci va fi raional s direcionai spre
investiii aceste 10 % indicate plus minimum jumtate din suma cu care veniturile dvs. le depesc pe
12

cele medii. Iar atunci cnd vei prospera, lucru pe care vi-l doresc din tot sufletul i desigur l cred,
atunci va sosi acea fericit zi cnd vei ncepe a investi mai mult de jumtate din veniturile curente,
inclusiv cele investiionale. De exemplu, dac vei cheltui pentru consumul curent al familiei o sum,
care depete de cinci ori salariul mediu pe ar, adic 1500 $ pe lun i, corespunztor, v vei simi
psihologic destul de confortabil, atunci vei putea investi mai mult de jumtate din veniturile curente,
inclusiv cele din investiii, atunci cnd ele vor depi mrimea de 3 mii $ pe lun. Iar n Moldova, cu
toat srcia ei, multe zeci de mii de ceteni astzi deja au depit acest plafon. Desigur, este rezonabil
ca acele cteva mii de nou-mbogii moldoveni, veniturile crora se cifreaz la sume mult mai mari, si direcioneze spre investiie 90 % i mai mult din aceste sume, lucru pe care muli dintre ei l i fac.
Pentru o administrare mai eficient a finanelor v recomandm s utilizai regula a 3 conturi
(., ., . , 2008, pag. 78-80). Toate
veniturile le inei pe un cont curent i v pltii de pe el cheltuielile curente. Pe contul doi transferai
bani pentru investiii (nu mai puin de 10 % din venituri), iar pe contul trei - banii pentru distracii (5%10% din venituri), pe care se recomand s-i cheltuii n totalitate i fr remucri de contiin.
(Desigur, asta nu se refer la oamenii cu adevrat bogai, lor le ajunge pentru distracii i mai puin de 1
% din venituri, las mai bine s investeasc; asta este prerea personal a autorului). Un asemenea
sistem educ autodisciplina i uureaz evidena cheltuielilor. Personal, nu m-am folosit de el, pentru c
de felul meu nu sunt predispus la cheltuieli spontane, n schimb oamenilor mai puin ordonai n
cheltuirea banilor le-ar putea fi util.
Noutatea bun pentru dvs. const n faptul, c dac ar fi s urmai ntocmai aceste reguli, atunci a
deveni milionar n dolari chiar i n Moldova ntr-o perspectiv ndelungat nu este chiar att de
complicat. Aici v va ajuta a opta minune a lumii - dobnda compus. S zicem, vei fi acelai tnr
prevztor, pe care nu o dat l-am adus exemplu, i care investete banii cu capitalizare pe parcursul a
40 de ani, sporindu-i depunerea sa iniial de 1470 de ori. (Verificai acest lucru nmulii pe
calculator 1,21,21,2, i aa de 40 ori). Atunci pentru a deveni peste 40 de ani milionar n dolari,
trebuie s investii n timpul apropiat numai 1.000.000 : 1470 = 680 $. Fii de acord c o asemenea sum
majoritatea tinerilor, dac vor fi insisteni i o vor dori mult, vor putea s o mobilizeze de sine stttor
sau cu ajutorul celor apropiai.
Apropo, dac tnrul nostru nu va capitaliza (reinvesti) procentele anuale, dar le va cheltui pe
consumul curent, atunci fiecare dolar investit i va aduce lui n 40 de ani numai 1+10,240=9 $, adic
de 1470 : 9 = 163 de ori mai puin. Iat acest exemplu simplu i caracterizeaz n cel mai elocvent mod
fora miraculoas a dobnzii compuse sau a capitalizrii.
Utiliznd fora dobnzii compuse i investind i reinvestind n cel mai activ mod fiecare leu obinut,
Compania de Asigurri Sigur Asigur, pe care am onoarea s-o conduc, a putut s-i sporeasc n 6 ani
activele sale nete evaluate la preul de pia n dolari de aproximativ 750 de ori, adic cu un ritm mediu
anual de cretere ntreit.
Prin aceste exemple vreau s v aduc la concluzia c n investiii cel mai mare rol l joac
rentabilitatea lor, i c anume la maximizarea acestei rentabiliti cu nivel admisibil de risc va trebui s
v concentrai eforturile. Este destul de evident c rentabilitatea anual de 20 % prezentat de mai
multe ori n exemplele noastre i este acel nivel minim acceptabil, care este adecvat condiiilor actuale
din Moldova (i aceasta fr a lua n calcul riscurile crizei financiare!). Constructorii moldoveni, de
exemplu, n ultimii 2-3 ani au pus la baza proiectelor lor o rentabilitate de peste 40-50 % anual (i chiar
pn la 100 %!), inndu-se cont de riscurile sporite, de termenul lung al investiiilor i gradul de
birocratizare n acest domeniu. n genere, un businessman moldovean, innd cont de toate riscurile, de
regul, examineaz fr tragere de inim proiectele de investiie cu rentabilitatea mai mic de 25-30 %
anual, i asta ar trebui s devin un reper i pentru dvs. n realitate, a gsi proiecte cu risc redus i cu
mare rentabilitate n Moldova nu este deloc simplu, ndeosebi pentru microinvestiii (iar aceasta este
tocmai cazul dvs., al investitorului nceptor). Deci, stimai cititori, va trebui s spai mult minereu
pentru a da de un firicel de aur, i eu m voi strdui s v ajut.
Tipurile (direciile) principale de investiii eficiente, care v pot ajuta s v mrii averea (din practica
mondial, cci n Moldova multe din ele nu sunt nc accesibile i eficiente; vezi capitolul V):
1. Business.
2. Valori mobiliare corporative:
) aciuni;
13

) obligaiuni;
) derivate (contractele de opiune, contractele futures etc.).
3. Fonduri de investiii.
4. Fonduri de pensii.
5. Valori mobiliare de stat i municipale:
) obligaiuni;
) certificate;
) derivate.
6. Domeniu imobiliar:
) construcii;
) terenuri de pmnt.
7. Depozite bancare.
8. Instrumente financiare (certificate de depozit etc.).
9. Asigurarea acumulativ a vieii.
10. FOREX (piaa valutar).
11. Metale preioase.
12. Articole de colecie i opere de art.
13. Mrfuri, cotate la bursele de mrfuri (metale, cereale etc.) i derivatele lor.
14. Internet.
15. Business informaional.
16. Drepturi de autor, redevene, francizele etc.
17. Marketing pe mai multe niveluri (vnzare prin reea constituit prin cooptarea succesiv a membrilor
si).
18. Dezvoltarea a unor businessuri pentru vnzare.
19. Cmtria (mprumuturi de bani cu dobnd).
20. Plasare de bani n companii fiduciare .
21. Proiecte financiare comune.
Desigur, pentru a deveni investitori de succes, compatrioii notri trebuie, n afar de toate celelalte,
s-i restructureze serios mentalitatea i valorile de via. Nu e niciun secret c aceast mentalitate i
aceste valori se deosebesc radical, de exemplu, de acelea care sunt caracteristice locuitorilor din rile
mai dezvoltate i bogate. Astfel, reprezentantul tipic al clasei de mijloc din aceste ri conteaz n
principal pe forele proprii, i nu pe prini, rude, stat etc. El tie clar ce vrea s obin n via i pentru
a-i atinge scopurile prepuse, i planific aciunile pe o perspectiv ndelungat; elaboreaz i
consecvent realizeaz planul financiar pe termen lung al vieii sale, folosindu-se de serviciile
profesionale ale unor consultani financiari i fiscali, juriti, bancheri, ageni de asigurare; nu conteaz
numai pe pensia de stat, ci investete neaprat o parte semnificativ a veniturilor sale n fonduri de
investiii i de pensii, programe acumulative de asigurare, valori mobiliare i bunuri imobile; cumpr
locuine i obiecte de folosin ndelungat n mare parte pe credite pe termen lung (ipotec); preuiete
mult i are o atitudine grijulie fa de averea acumulat i fa de sntate i ia toate msurile posibile
pentru protecia i consolidarea lor, n special cu ajutorul asigurrilor; prelucreaz cu minuiozitate prin
atragerea unor consultani problemele de minimizare a impunerii veniturilor sale i a averii, inclusiv n
cazul perfectrii unei moteniri, utiliznd i n aceste scopuri schemele de asigurare legal.
Prin urmare, astzi n lume se numr mai mult de zece milioane de milionari n dolari, n principal
n rile dezvoltate, i n fiecare minut lista lor se mrete cu nc un om. Sper c dvs. vei completa
rndurile lor ntr-un termen ct se poate mai scurt, i v doresc din suflet acest lucru!
Literatura recomandat:
1. ., .. .
, 2001.
2. ., .. . , 2001.
3. , . . , 2004.
4. . . , 2002.
5. . . , 2004.
6. .. . -, 2005.
14

7. .. . , 1992.
8. . . , 2004.
9. . . . , 2002.
10. .. , , . , 2002.
11. . . , 2003.
12. . . , 1997.
13. . , . , 2006.
14. Legea cu privire la investiiile n activitatea de antreprenoriat a RM nr. 81-XV din 18.03.2004.

CAPITOLUL IV. CUM S FACEI ROST DE MIJLOACE BNETI (CAPITALUL

INIIAL) PENTRU INVESTIII
Orice proiect, chiar i cel mai rentabil, cu puine riscuri i buget mic necesit totui existena
anumitor mijloace, a unui capital iniial: suprafee de producie, utilaje, materie prim i materiale,
mrfuri, bani etc. sau pur i simplu bani cu care se pot cumpra toate celelalte. Cum s facei rost de
ele?
Majoritatea covritoare a cetenilor Moldovei, inclusiv i muli businessmeni tari de azi, primii
lor bani i-au obinut, totui, sub form de salariu n calitate de angajai. i dei scopul dvs. final este de a
v elibera de necesitatea muncii salariate, care este cea mai puin indicat pentru obinerea unei
prosperiti n perspectiv, totui capitalul iniial probabil este mai real a-l acumula anume pe baza
salariului (comisioanelor, premiilor, bonusurilor etc. asta nu schimb esena problemei).
Dac vei decide s ncepei anume aa, i cu att mai mult dac suntei deja angajat, sarcina dvs. este
de a ctiga ct mai mult, pentru a avea posibilitatea de a pune deoparte sume ct mai mari de bani
pentru crearea capitalului iniial, i n plus de a obine la locul de munc maximum de orice alte foloase
pe lng salariu: cunotine, aptitudini, relaii, informaii valoroase, abiliti de business, pachetul social
etc. i, n primul rnd, acele lucruri care v vor fi extrem de utile pentru realizarea planului financiar
personal.
Analizai dac funcia pe care o ocupai sau o cutai este optim anume n acest sens? Care sunt
alternativele reale pentru dvs., inndu-se cont de capacitile, cunotinele, abilitile, relaiile dvs., de
conjunctura actual i viitoare a pieei muncii etc.? Adunai maximum de informaii privind aceste
alternative din rezultatele cercetrilor publicate n pres (salariul mediu pe ramuri, subramuri, profesii,
firmele mai prospere etc.), din datele despre locurile vacante i remunerarea propus a muncii
(Makler, Munc i studii, site-urile moldovajob.md, joblist.md, ageniile de cadre HRConsulting, Dopomoga Group Reprezentative SRL, IDS Consulting SRL etc.), prin informarea referitor
la locurile vacante i posibilitile de cretere profesional i de carier n compania dvs. etc.
S-ar putea s ajungei la concluzia c compania unde lucrai ofer posibiliti destul de favorabile.
Atunci gndii-v cum ai putea ctiga mai mult i primi mai multe alte avantaje n aceast companie
fie muncind mai intens, productiv i cu cap, fie lrgind zona de responsabilitate, cumulnd profesii,
ocupnd o funcie mai nalt, sporind pregtirea profesional etc. Dac simii c capacitile dvs. nu
sunt folosite pe deplin adresai-v fr ezitare conducerii cu propunerea s majorai aportul n
dezvoltarea companiei cu remunerarea corespunztoare suplimentar. O asemenea iniiativ, de regul,
va fi perceput destul de pozitiv.
Iar dac vei nelege c pierdei degeaba timpul cutai fr ezitare i energic companii i locuri
mai de perspectiv pentru dvs., ntocmii-v corect CV, amplasai-l pe site-uri, mergei la interviuri,
participai la concursuri, apelai la ajutorul apropiailor i cunoscuilor. Vorba ceea: nu edea c-i ade
norocul! Totodat cutrile active ale unui loc de munc cu siguran v vor ajuta s cunoatei mai
bine prile slabe i puternice, v vor da experiena angajrii i administrrii cadrelor, care ulterior cu
siguran v va prinde bine.
Dac n compania dvs. nu se poate ctiga mai mult, putei ncerca s cutai un ctig suplimentar
n alt parte n timpul liber. Principalul n acest caz este s nu v irosii energia pe lucruri mrunte, s nu
v scpe perspective mai importante la locul de lucru de baz i n domeniul n care intenionai s v
realizai planul financiar personal.
n sfrit, cea mai complicat i mai spinoas variant este fgaul gastarbeiterilor, lucrul peste
hotare (deseori semi- sau ilegal), pe care deja au fost nevoii s-l aleag sute de mii de compatrioi de-ai
notri. Dei ctig peste hotare de cteva ori mai mult, dect n medie n Moldova, acest fapt implic
15

mari probleme i riscuri financiare, personale, familiale, psihologice, de pierdere a sntii i

echilibrului sufletesc. Prin urmare, dac ai ales de nevoie aceast cale grea, atunci cel puin s nu fie de
dragul unei maini la mna a doua, a unor boarfe i altor produse de larg consum; unicul lucru care,
posibil, merit asemenea jertfe este anume acumularea rapid a capitalului iniial pentru investiii i
dobndirea bunstrii n viitor.
Alt variant este a mprumuta capitalul iniial necesar de la bnci, de la alte instituii financiare, de la
organizaii de microfinanare, asociaii de mprumut, companii de leasing, firme obinuite (i ele au
dreptul de a acorda mprumuturi), de la persoane fizice. Este varianta potenial cea mai rapid i
eficient pentru acumularea bunstrii, dar cu ndeplinirea urmtoarelor condiii:
proiectul pe care vrei s-l realizai n cadrul planului financiar personal este foarte rentabil (de dorit
s fie mcar de dou ori mai rentabil dect dobnda pentru mprumut), i fr mari riscuri;
suntei capabil s ntocmii business-planuri i argumentri ce corespund cerinelor i sunt atractive
pentru creditor, i suntei foarte convingtor i eficient n a smulge un mprumut;
avei gajul necesar (aproximativ de dou ori mai valoros la preul de pia dect mrimea
mprumutului) sau garaniile corespunztoare unor tere persoane.
Din pcate, n condiiile crizei financiare mondiale profunde aceast variant, care i mai ieri nu era
deloc uoar, a devenit i mai greu de realizat astzi. Apoi i ratele dobnzii la creditele n lei au crescut
n Moldova n a II jumtate a anului 2008 de la aproximativ 20 % pn la 25 % anual.
De aceea varianta mai real i larg rspndit printre businessmenii nceptori este de a mprumuta
mijloacele necesare de la rude i apropiai. i eu, la rndu-mi, am mprumutat de la scumpii mei prini
prima rat pentru procurarea apartamentului meu cooperativ cu 2 camere, precum i jumtate din costul
primului meu automobil VAZ-2108 (pe care l-am utilizat mai apoi pentru business), i apoi am ntors
datoriile civa ani la rnd n bani devalorizai.
Gndii-v bine cine dintre rude i apropiai va putea s v mprumute bani sau alte bunuri de care
avei nevoie, i prin ce argumente l vei putea convinge s fac acest lucru (s-i acordai careva servicii
utile cu forele proprii sau cu ajutorul altor rude i apropiai, s v nelegei asupra dobnzii, s-l luai ca
partener etc.). i s ntoarcei neaprat n totalitate mijloacele mprumutate, n caz contrar, nu v vor
aduce noroc.
Analizai de asemenea care din activele de care dispunei (sau de care dispun apropiaii) sunt puin
utile i puin utilizabile, i cu ct pot fi vndute (schimbate, puse n gaj, date n arend apartament sau
camer, garaj, lot de pmnt, obiecte de uz ndelungat etc.). Multe familii cu siguran vor descoperi la o
revizie riguroas c asemenea active zac cam multioare.
De exemplu, majoritatea cetenilor Moldovei au primit n procesul privatizrii pe bonuri
patrimoniale, repartizrii produsului de arend, mpririi patrimoniului gospodriilor colective etc. n
anii 90 ai secolului trecut aciuni, sectoare de pmnt, cote valorice din averea fostelor colhozuri i
sovhozuri i alte bunuri. Foarte multe din aceste aciuni ani n ir nu aduc niciun venit, zeci de mii de
hectare de pmnturi distribuite gratuit n Moldova nu se lucreaz de ani de zile, cldirile i edificiile se
distrug i se fur. Cu toate acestea, muli proprietari nu se grbesc s se despart de ele, avnd nite
argumente nu chiar din cele mai rezonabile: Las's stea, Las's rmn nepoilor, sau chiar N-are
dect s ard, pentru un pre de nimic nu voi vinde!.
Ce nseamn N-are dect s ard!, ce nseamn Un pre foarte mic!, dac piaa alt pre nu
propune? Haidei s ncercm s calculm mpreun.
S admitem, cu 10 ani n urm cineva putea vinde i n-a vndut la un pre foarte mic nite aciuni,
loturi de pmnt etc. n ultimii 10 ani dobnda medie bancar pentru depozite a constituit n Moldova
minimum 20 % anual, adic acel cineva putea obine cu capitalizare minimum de (1,2) = 6,2 ori mai
mult dect suma propus. Unde mai pui c ar fi putut investi banii obinui nc mai eficient i ctiga de
10-20-30 i mai multe ori dect suma iniial. Au crescut oare n Moldova preurile la aciunile, loturile
de pmnt nevndute la timp n aceti 10 ani de zeci de ori? De regul, nu. Vor crete ele oare brusc
ntr-o perspectiv vizibil, ndeosebi inndu-se cont de criza financiar mondial? cu att mai mult
nu. Prin urmare, poziia: - Nici mie, nici ie - nu e cea mai rezonabil.
ncercai s adunai pachetele de aciuni, loturile de pmnt, cotele valorice care nu se folosesc nici
ntr-un fel - de la rude i apropiai, ndeosebi de la cei mai conservativi locuitori de la sate, - i s vindei
(sau s folosii cumva altfel) aceste active care se pierd degeaba, i vei vedea c pe ele se poate ctiga
o sum destul de frumuic.
16

Mult mai complicat, dar potenial i mai convenabil, este de a atrage pentru realizarea proiectelor dvs.
mijloace strine nu sub form de mprumuturi, ci n calitate de investiii n comun. Astfel, nu vei investi
bani, dar vei obine o cot-parte din profitul de la proiect drept plat pentru idee i administrarea
realizrii acestui proiect (adic investii ideea i munca, iar ali investitori mijloacele materiale). n
cazul dat riscul pierderii banilor pentru dvs. nu exist, n cel mai ru caz vei pierde n zadar timpul,
efortul i reputaia i vei avea probleme personale. Desigur, proiectul trebuie s aib o rentabilitate mare
(optim - mai mult de 100 % anual), iar dvs. (nc mai bine, echipa) trebuie s avei acumulat o
experien de realizare cu succes a unor asemenea proiecte i o reputaie de business stabil. Nu v
sftuiesc s vindei gogoi, lucrurile s-ar putea termina ru pentru sntate.
O variant posibil ar fi s ncercai obinerea unor granturi, adic mijloace alocate gratuit de anumii
sponsori internaionali pentru susinerea unor categorii aparte de ceteni ai Moldovei locuitori de la
sate, tineret, lucrtori tiinifici, femei, membri ai organizaiilor nonguvernamentale etc. Dei eu
consider c timpul i eforturile cheltuite pentru a pune mna pe un asemenea chilipir, nu rareori pot
aduce un randament mai bun lucrnd de sine stttor, probabilitatea succesului fiind mai mare.
i deja cel mai nalt pilotaj n soluionarea problemei capitalului iniial este de a te descurca n
totalitate sau parial fr el, adic a face bani din aer, fr a investi nimic. Nu am aici n vedere cele
mai exotice variante (de exemplu, ca la Robert Kiyosaki n cartea
, pag.258-259, sau la Mark Hansen i Robert G.Allen n cartea ,
pag.127-136), cci eu scriu tot timpul numai despre Moldova i numai pentru cetenii ei.
De exemplu, n Moldova muli ageni de vnzri imobiliare, angrositi, intermediari au ctigat bani
grei din aer doar datorit faptului c ei cunosc bine piaa i au multe cunotine n mediul vnztorilor
i cumprtorilor.
Schema unor asemenea tranzacii este foarte simpl: trebuie concomitent s gseti cumprtorul i
vnztorul mrfii date, aa ca preul convenabil de cumprare pentru cumprtor s fie mai mare dect
preul de vnzare convenabul pentru vnztor. Apoi trebuie de ncheiat dou contracte aparte cu
vnztorul i cu cumprtorul privind cumprarea de ctre dvs. i privind vnzarea ulterioar a acestei
mrfi (lot de pmnt, cldire, loturi de mrfuri alimentare i nealimentare etc.). Totodat termenul
achitrii mrfii de ctre cumprtor (plata n avans) trebuie s precead termenului de transferare a
banilor dvs. ctre vnztor. Varianta unei asemenea tranzacii este, totui, a pune fa n fa
cumprtorul i vnztorul, primind comision pentru aceasta de la unul ori de la ambii.
A descrie acest lucru e simplu, dar a realiza n practic e mai complicat, i totui e pe deplin real. De
exemplu, Compania de Asigurri Sigur Asigur, urmnd o asemenea schem, a cumprat la un pre
convenabil un lot mare de pmnt n Chiinu, pltind pe el 24 % din suma achiziiei din contul plii n
avans a unuia din partenerii notri, cruia i trebuia o parte mic din acest teren. Totodat noi nu numai
c am ctigat o sum frumuic din diferena preului de cumprare i vnzare (fr a investi mijloacele
noastre!), dar i-am i fcut un serviciu preios partenerului nostru, lucru pentru care el ne-a rmas
recunosctor (luai aminte: este foarte important!). Cci n definitiv, i-am vndut acel rvnit lot mic de
pmnt la un pre deosebit de atractiv, cum nu gsise pe parcursul unui an de cutri intensive. (nc 32
% din preul de vnzare al ntregului lot l-am achitat cu banii transferai n avans de ctre un alt partener,
cu care am devenit coprtai, i numai 44 % - din contul mijloacelor proprii).
nc o variant de a dobndi mijloacele de investiie necesare este de a solicita i obine amnri de
durat maxim a scadenelor. Principiul este foarte simplu: tot ce avei de pltit cuiva, s pltii ct mai
trziu, n ultimele 2-3 zile pn la scaden (dar fr a nclca termenele limit i fr a nimeri
corespunztor sub sanciuni pecuniare, fr a pierde reputaia de afaceri i relaiile bune de parteneriat);
urmrii n permanen scadenele, care trebuie s fie onorate fa de dvs. i luai toate msurile posibile
pentru a nu admite depirea lor; iar toate mijloacele libere le investii ct se poate mai operativ (banii
nu trebuie s stea fr lucru nicio zi!), pentru ca investiiile s reueasc a lucra ct se poate mai mult
timp.
Graie unei asemenea planificri financiare i administrrii corecte a fluxului de bani vei putea
ridica rentabilitatea investiiilor cu vreo dou-trei puncte procentuale pe an, iar asta nu e deloc puin.
i n sfrit, ultima - la socoteal, dar nu i ca nsemntate surs de acumulare a capitalului iniial
este economia prin toate mijloacele posibile a cheltuielilor (personale, de familie, ale companiilor i
proiectelor dvs.). Orict de eficient ai spori capitalul de lucru i activele nete ori, ct de bine ai nva
s ctigai rezultatul oricum nu va fi satisfctor, dac nu vei nva s astupai toate gurile prin care
17

de obicei se scurg veniturile. Punei la punct evidena detaliat a tuturor cheltuielilor (bugetul de
familie, cheltuielile companiilor i proiectelor); analizai cu atenie toate articolele cheltuielilor i cutai
cile de optimizare a lor; planificai, normai i limitai (bugetai) cheltuielile pe elemente pentru viitor;
reglai sistemul stimulrii materiale i morale a angajailor pentru reducerea cheltuielilor fa de nivelul
planificat i nu slbii eforturile n aceast direcie nici pentru o zi. inei minte: a economisi resursele
deja existente, de regul, este mult mai simplu, ieftin i eficient, dect a ctiga mijloace suplimentare.

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Literatura recomandat:
. . . , 2005.
. . -, 2006.
, . . , 2003.
., . . . -,
2005.
. 8 . , 2007.
. , . . , . , 2001.
. . , 1991.

CAPITOLUL V. NDRUMAR PRACTIC DE

INVESTIII REUITE N MOLDOVA
5.1. Businessul
Dintre toate tipurile de investiii, descrise n capitolul III, businessul este cel mai complicat i
concomitent - cel mai benefic, preios i util gen de activitate, care v dezvolt n mod complex
capacitile, cunotinele i abilitile, ce v vor permite s practicai cu succes i orice alte tipuri de
investiii. Vei putea mult mai profesional, calificat i eficient investi n aciunile ntreprinderilor, n
imobile comerciale, n asigurarea acumulativ de via, n marketingul pe mai multe niveluri, n
proprietatea intelectual etc., dac vei nelege clar din propria experien, vei simi din interior cum
triete i se dezvolt businessul n fiecare din aceste sfere.
Ce-i drept, muli autori afirm c doar 5-7 % din populaie au capacitatea de a administra de sine
stttor un business. Dar, n primul rnd, aceasta doar confirm nc o dat faptul, c de obicei omul
folosete numai 1-10 % din capacitile creierului su. n al doilea rnd, nu vorbim despre marele
business i corporaiile transnaionale, ci doar despre business-ul micro i cel mic. n al treilea rnd, prin
businessul micro i mic au trecut cu mai mult sau mai puin succes sute de mii de compatrioi de-ai
notri (activitatea de cumprarevnzare, servicii, mica producie, gospodriile rneti, proprietarii de
patente, brigzile de construcii i reparaii etc.), i cred c i dvs. vei reui. n orice caz, v recomand
cel puin s experimentai i s v ncercai puterile.
Exist mii i mii de tipuri de business, iar diverselor aspecte ale activitii de business le sunt
nchinate mii i mii de cri, de aceea n capitolul dat voi putea aborda numai unele probleme de baz ale
administrrii businessului n Moldova.
n primul rnd, este necesar s hotri ce fel de business dorii s practicai sau dac deja facei
business, cum s-l diversificai. Cteva criterii pentru un business ideal i deosebit de atractiv, care v
vor prinde bine s le studiai i s le luai n calitate de etalon, sunt expuse n cartea
lui Robert G. Allen, pag. 60-74. Acestea sunt: formarea nu a unei singure, ci a mai
multor surse de venit din business; calitatea nalt a produciei dvs. (optim i la un pre rezonabil);
capitalul iniial mic sau zero; numrul minim de angajai; rentabilitatea nalt; obinerea unui venit
rezidual (automat), adic care nu v cere eforturi semnificative permanente: dividende, beneficii din
procente, redevene, francize, onorarii de autor, comisioane din vnzarea mrfurilor i serviciilor de
ctre tutelaii dvs. n marketingul pe mai multe niveluri, venituri investiionale de la asigurarea
acumulativ etc.; businessul cu rentabilitate nalt care se extinde odat cu creterea pieei de desfacere;
necesitatea vital, primordial a mrfurilor i serviciilor dvs. pentru consumatori; businessul care v
aduce satisfacie, plcere, emoii pozitive, pe care l iubii.
n Moldova cele mai rspndite tipuri de business (n ordine descresctoare) sunt producia de
mrfuri pentru piaa intern; serviciile pentru consumul intern; importul i realizarea mrfurilor pe piaa
intern; producia de mrfuri i servicii pentru export. Sarcina dvs. este de a stabili cele mai atractive
tipuri de business anume pentru dvs., corespunznd criteriilor enumerate mai sus, i care:
18

- ntr-o msur mai mare ar permite a utiliza anume avantajele comparative ale dvs. (cunotinele i
aptitudinile, experiena profesional, relaiile, activele existente, poziia n societate etc.);
- ar satisface cele mai prioritare i acute necesiti ale clienilor dvs. la etapa dat i n viitorul
apropiat;
- ar avea cele mai bune perspective, n special, piaa de desfacere n extindere, mcar n perspectiv
pe termen mediu, sau nc mai bine - pe termen lung (adic business-urile care se dezvolt mai repede i
sunt mai rentabile);
- ar fi mai puin riscante i costisitoare, mai puin supuse presiunii: racketului de stat i particular,
corupiei, monopolismului (unde cel mai puin sunt necesare licenele, certificatele, autorizaiile etc., cel
mai puin acaparate de structurile private protejate de oamenii puterii, unde piaa este mprit ntre
cei mai numeroi businessmeni mici). Corespunztor, nu prea are sens s ncercai a ptrunde n
businessul resurselor energetice, buturilor alcoolice i articolelor de tutungerie, fierului vechi i
metalelor colorate, jocurilor de noroc, bancar, de ndeplinire a comenzilor de stat etc., cel puin, pn
cnd nu vei sta foarte bine pe picioare;
- n cea mai mic msur ar fi supuse presiunii fiscale. Ocupai-v n primul rnd, n cazul unor
condiii egale, de mrfurile i serviciile nesupuse la TVA i accize, scutite de alte impozite i taxe i
avnd i alte nlesniri (tehnologii informaionale, investiii capitale n afara Chiinului i Blului,
businessul mic, businessul rezidenilor parcurilor tehnologice, incubatoarelor i zonelor de
antreprenoriat liber, activitatea de antreprenoriat individual, deintori de patente, agricultur, transportul
public i internaional, proiectele de asisten tehnic a donatorilor externi, drepturile de autor, inveniile
i propunerile de raionalizare, terenurile de pmnt, export, o parte din mrfurile asortimentului pentru
copii, pregtirea i perfecionarea cadrelor, serviciile notariale i de avocat, serviciile medicale, piaa
valorilor mobiliare, asigurrile etc.).
Dup ce ai ales tipul sau tipurile de business cu care intenionai s v ocupai, este necesar a
determina forma organizaional-juridic a ntreprinderii (ntreprinderilor) prin intermediul crora v vei
desfura activitatea. Nu v sftuiesc s administrai businessul fr nfiinarea ntreprinderilor, adic
pur i simplu n calitate de persoan fizic, chiar dac suntei un businessman talentat de la natur i
considerai c economisii n aa mod impozitele i taxele. E un lucru admisibil doar pe o perioad scurt
i ntr-o situaie fr ieire, dar pe o perioad ndelungat nu este acceptabil: nu vei putea dezvolta un
business ct de ct serios, colabora serios cu muli parteneri de afaceri necesari, mai devreme sau mai
trziu vei ntlni greuti serioase legate de legalizarea capitalului i vei avea probleme mari cu
organele de drept.
Administrarea businessului n baz de patent de asemenea poate fi practicat numai pe termen scurt
la nceputul activitii, i-apoi i sfera aplicrii patentelor se ngusteaz i se va ngusta n continuare.
Cu siguran, astzi cea mai comod i raional form de administrare a businessului n Moldova
este societatea cu rspundere limitat (SRL). Acest tip de ntreprindere nu necesit mari eforturi i bani
pentru ndeplinirea cerinelor legislaiei i este destul de simplu (este cu mult mai ieftin, simplu i practic
n administrare dect, de exemplu, societatea pe aciuni, ndeosebi SA de interes public). i principalul,
administrnd businessul prin intermediul SRL, v riscai numai cota din capitalul statutar (mrimea
minim a capitalului SRL astzi este de doar 5400 lei), i nu rspundei pentru datoriile acestei
ntreprinderi. Comparai cu rspunderea de 100 % din business n calitate de persoan fizic sau prin
intermediul societii cu rspundere deplin, i cum se spune, vei simi diferena!
Va trebui, de regul, s v asumai postul de manager, director al ntreprinderii, dac dorii ca ea s
lucreze eficient (cci cui n afar de dvs. i pas mai mult?). n Moldova nc nu s-a format ptura de
manageri profesionali angajai, responsabili i rezultativi ai verigii superioare, pe cnd exemple de
ruinare a ntreprinderilor de ctre managerii angajai, contient sau din cauza incapabilitii, sunt o
mulime. Dac avei cteva ntreprinderi, iar potrivit legii nu putei fi director la toate desemnai-v
preedinte al consiliului ntreprinderii cu drept de semnare a documentelor financiare i bancare; sau
desemnai n calitate de director (sau mcar contabil ef fr a doua semntur documentele de plat
nu vor fi valabile) un om devotat, pentru care vei ndeplini tot lucrul de director, dar mcar nu v vei
teme de un cuit n spate; stabilii i coordonai cu instituia bancar c fr acordul (viza) dvs. n scris
documentele de plat nu vor fi valabile; inei tampila ntreprinderii ntr-un exemplar n seiful personal
etc. Toate aceste msuri poate nu sunt un panaceu i nu constituie o garanie de 100%, dar n mediul
businessului moldovenesc nu sunt deloc de prisos.
19

Va trebui de asemenea s fii i director financiar, i consilier fiscal al ntreprinderii, dac nu conform
funciei cel puin n realitate. Din pcate, evidena contabil actual n Moldova este practic inutil
pentru analiza, planificarea i administrarea activitii financiare a ntreprinderii. Ea este pe deplin
inutil de asemenea i pentru statul moldovenesc, iar dup cum a artat criza financiar mondial este
de asemenea una din cauzele primordiale ale evalurii neadecvate a strii i administrrii neoptime a
companiilor, cauza descoperirii prea trzie a insolvabilitii lor. Evidena contabil n realitate nu ine
evidena la nimic (Matthew Kiernan. , pag.341), i de aceea va trebui s
elaborai pentru ntreprindere un sistem propriu de eviden, analiz i planificare a indicilor cu adevrat
importani pentru dezvoltarea ei i apoi s-l nvai i pe contabil. Acelai lucru se refer i la analiza i
optimizarea politicii fiscale a ntreprinderii, fr de care riscai s rmnei fr pantaloni chiar i
avnd rezultate bunioare n celelalte domenii ale businessului.
Una din cele mai mari rezerve de sporire a eficienei businessului este colaborarea reciproc
avantajoas cu partenerii de afaceri, efectul sinergic de la realizarea proiectelor n comun (sinergia
nseamn c rezultatul sumar este mai mare, dect suma simpl a componentelor lui). De exemplu,
rezultatele nalte ale Companiei de Asigurri SigurAsigur ar fi imposibile fr o colaborare reciproc
avantajoas i eficient cu partenerii notri pe care noi i preuim foarte mult, - cu grupurile i
companiile Orvento-Metal, Zikkurat, Morol, Locuine pentru Toi, Casa Farm, Vila Verde, Ecovin,
Indeprin, Compania de Investiii Interpares-Prim, Unibank i Moldinconbank, Firma de Brokeri
BrokWest, Agentul de Asigurri Starlait, companiile imobiliare, de investiii, de asigurri, de
brokeri i dealeri, ntreprinderile-membre ale Clubului Oamenilor de Afaceri Timpul etc.
Cu toate acestea, inndu-se cont de specificul businessului moldovenesc i mentalitatea
businessmenilor moldoveni de generaia nti, v-a sftui s nu creai ntreprinderi mixte cu parteneri
(exist foarte multe exemple de relaii deteriorate i de dispariie a unor asemenea ntreprinderi cu civa
participani la capitalul statutar). La fel, din experien proprie, v sftuiesc s nu mprumutai altora
bani pentru businessul lor, pentru proiectele altora, orict de tentante ar fi ele, persoanelor fizice etc.
(dac putei i nu v pare ru, - mai bine druii-le aceti bani i uitai de ei). Este mai nelept a dezvolta
relaii de parteneriat i programe comune pe baz strict oficial de contracte privind activitatea n
comun, contracte de societate civil (capitolul XXVIII al compartimentului III al Codului Civil al
Republicii Moldova), acorduri cu privire la realizarea proiectelor comune etc. i a stipula foarte minuios
i detaliat n aceste documente drepturile, obligaiile i responsabilitatea prilor ce coopereaz atunci
i sinergia va fi asigurat, i se va reui evitarea conflictelor sau mcar minimizarea lor.
n sfrit, trebuie s analizai i s pronosticai n permanen starea propriului business, innd seama
de conjunctura economic general i n comparaie cu concurenii principali (benchmarking): dac el se
gsete la etapa ascensiunii sau n stadiul superior de dezvoltare (vac de muls), sau deja la etapa
ofilirii. A iei la timp i eficient din business (sau a-l moderniza, diversifica) n condiiile caleidoscopice
i greu de prezis din Moldova nu e mai puin important, dect a intra cu succes n business i a-l
dezvolta eficient.
V doresc din suflet succese mari n business!
Literatura recomandat:
1. Codul civil al R 1107-XV din 06.06.2002.
2. Codul Fiscal al RM nr. 1056-XIV din 16.06.2000.
3. Legea privind societile cu rspundere limitat a RM nr.135-XVI din 14.06.2007.
4. Legea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi a RM nr. 845-XII din 03.01.1992.
5. Legea privind licenierea unor genuri de activitate a RM nr. 451-XV din 30.07.2001.
6. . . ,2004.
7. .., ., .. . ,1992.
8. . . ,1992.
9. ., .. ( ). .,
1986.
10. .. . ,1988.
11. , .. . , 2003.
12. .. . , 2004.
20

13. . . ,2007.
14. , .. c .
,2003.
15. . . ,2003.
16. . , . . ,2008.
17. . . ,1997.
18. .. . ,1999.
19. . . , 2001.
20. , , . . , 2003.
21. Iwao Kobaiashi. 20 de chei ale succesului. Program practic de revoluionare a ntreprinderilor.
Chiinau, 2001.

5.2. Valorile mobiliare

Piaa moldoveneasc a valorilor mobiliare (PVM), - pot s afirm aceasta cu toat responsabilitatea n
baza experienei de lucru de 15 ani pe aceast pia, - este una din cele mai rentabile sfere de investiie
din Republica Moldova. Ea satisface ntocmai criteriile businessului ideal, formulate n paragraful
precedent: nu e monopolizat, permite a intra cu uurin n ea, aici existnd o concuren relativ liber;
este scutit de TVA i accize, iar pn la introducerea taxei zero de impozitare pe venit n anul 2008
acorda 50 % nlesniri la acest impozit; ofer o rentabilitate nalt dac se lucreaz cu pricepere; pe
parcursul a 12-13 ani cretea rapid, dei cu ritmuri instabile, att n ceea ce privete volumul
tranzaciilor, ct i n privina preurilor medii de cumprare-vnzare a aciunilor; nu necesit for de
munc salariat, capital iniial mare, cheltuieli de pstrare i transport etc. Neajunsurile ei: este foarte
mic ca volume (la marile Bursele de valori ntr-un minut se pot efectua tranzacii n volume mult mai
mari, dect tot rulajul Bursei de Valori a Moldovei pe un an); nu prea este lichid, este foarte nceat
i nchis (multe aciuni n genere nu se comercializeaz cu anii); este destul de costititoare (din aceast
cauz tranzaciile cu pachetele mici i achiziionarea descentralizat, de regul, nu sunt rentabile); este
napoiat din punct de vedere tehnologic (pentru ca o persoan juridic s procure o aciune de la un
acionar din Otaci, este necesar a trimite ncolo brokerul sau a-l aduce pe acionar la Chiinu, totodat
tranzacia bursier va dura minimum o sptmn i cheltuielile pentru ea vor depi cu mult preul
aciunii propriu-zise); este foarte primitiv, la Bursa de Valori practic nu se comercializeaz
obligaiunile, aciunile emisiunilor primare i secundare oferite public pentru comercializarea liber,
valorile mobiliare strine (recipisele de depozitare moldoveneti) i de stat, precum i derivatele ( de
altfel e i norocul nostru, deoarece anume lipsa derivatelor a fost una din cauzele, care au permis PVM
moldave s suporte mai puin dureros nceputul crizei financiare mondiale).
Este clar c pe asemenea pia primitiv exist, n genere, doar o singur modalitate de a ctiga: a
procura aciunile unei ntreprinderi ct se poate mai ieftin, iar apoi a le vinde ct mai repede i ct se
poate mai scump (de dragul dividendelor nimeni n Moldova nu cumpr aciuni, nu face faa ct aa).
Lucrul pare a fi simplu, dar cum s-l obii?
n general, n practica mondial pentru a lua decizii privind o tranzacie la PVM se aplic analiza
fundamental (cercetarea strii economice i perspectivelor de dezvoltare a societii pe aciuni
respective) i analiza tehnic (cercetarea dinamicii, trendurilor preurilor i volumelor tranzaciilor i
pronosticarea lor economico-matematic). Metodele analizei tehnice a trendului sunt foarte complicate,
printre autorii lor sunt chiar i laureai ai premiului Nobel. Dar n Moldova aceste metode pn cnd sunt
absolut inutile, pentru c aciuni, care s-ar comercializa fr ntrerupere n volume ctui de puin
considerabile, pur i simplu nu exist.
Prin urmare, rmne analiza fundamental, care n mod simplificat se efectueaz aproximativ n felul
urmtor. Adunai informaia din publicaiile ziarelor i de pe site-ul Comisiei Naionale a Pieei
Financiare i elaborai baza de date pentru un ir de ani (nu mai puin de 5) a tuturor societilor pe
aciuni (SA) ale Moldovei, care public mcar ceva despre sine i ale cror aciuni se comercializeaz la
Bursa de Valori (asemenea SA sunt circa o mie). Nu vei obine o baz de date bun, deoarece
informaia nu este nici complet, nici pe deplin sigur i nu este standardizat suficient, iar pe lng
toate se raporteaz doar anual, fr rapoartele pe trimestre (adic e destul de nvechit). Dar chiar i o
baz slbu de date este mai bun dect nimic. n afar de aceasta, adunai toat informaia
21

suplimentar accesibil din pres, vizite personale la SA (ndeosebi la adunrile generale anuale ale
acionarilor de dare de seam), de la ali acionari i de la angajai ai SA etc.
Ulterior analizai i pronosticai indicii principali de dezvoltare a fiecrei SA aparte. Consider c cei
mai importani din aceti indici sunt activele nete (capitalul propriu) i vnzrile nete, raportate la o
aciune. Pentru Sigur Asigur, de exemplu, am ales urmtorul criteriu de determinare a atractivitii
preului pentru cumprarea aciunilor (Atenie: pentru prima dat dezvlui secretul de firm al Sigur
Asigur!): i activele nete, i vnzrile nete ale SA, raportate la o aciune trebuie s depeasc
minimum de 10 ori preul eventual de cumprare a acestei aciuni, cu condiia c ali indici mai puin
importani (profitul net, mijloacele proprii circulante, datoriile creditoare, perspectivele achiziionrii de
ctre ali concureni a aciunilor, componena acionarilor i administratorilor SA dac ei tind s ridice
sau, din contra, s pun pe butuci intreprinderea etc.) sunt relativ satisfctori. Dac indicii secundari
sunt deosebit de buni aciunile corespunztoare pot fi procurate i n cazul cnd mrimile coeficienilor
pentru indicii de baz sunt mai mici dect 10, de exemplu variaz de la 5 pn la 10.
Dup ce ai determinat astfel mrimea maxim a preului atractiv de procurare pentru fiecare tip de
aciuni i fiecare SA, dai ordin companiei de brokeri (de exemplu Firmei de Brokeri BrokWest, care
deservete eficient CA Sigur Asigur i este amplasat n acelai oficiu): A cumpra aciuni de tipul
cutare la preul nu mai mare dect cutare, i transferai pe contul brokerului suma corespunztoare.
Brokerul introduce ordinul n sistemul de tranzacionare al Bursei de Valori, i ateptai cnd aceste
aciuni la preul nu mai mare de cel indicat vor fi expuse de cineva spre vnzare i tranzacia se va
efectua (se va produce cetaionarea).
Desigur, nu ateptai pur i simplu, ci permanent urmrii cu atenie toate pachetele de aciuni scoase
la vnzare: licitaiile statului, organelor de autoadministrare local, inspectoratului fiscal (aciunile
confiscate), ale fondurilor de investiii n curs de lichidare etc., i n genere toate pachetele expuse de
cineva la vnzare, pentru a nu scpa pachetul care v-ar interesa, i s-ar vinde la un pre atractiv.
nc o metod a anuna aa numita oferta public - iari prin intermediul companiei de brokeri pentru toi acionarii SA de procurare a aciunilor lor la preul, care v convine. Totodat trebuie s fie
respectate un ir de cerine legale, referitor la care v va consulta brokerul. Se poate de asemenea a
ncerca de a achiziiona n mod descentralizat aciuni, adresndu-v nemijlocit ctre acionari prin
intermediul brokerului i registratorului, ceea ce se aplica pe larg n anii 90 ai secolului trecut, cnd se
achiziionau pachetele de control ale aciunilor. Dar din cauza preului ridicat de achiziionare
descentralizat i a restriciilor legislative impuse, moda la asemenea achiziionri a trecut.
Dup ce ai cumprat ntr-un fel sau altul pachetele care v intereseaz, devenii investitor de
portofoliu, adic investitor care adun n portofoliul su multiple mici pachete de aciuni, cu scopul
de a revinde avantajos aceste pachete i de a obine un profit investiional, adic fr intenia de a deveni
un acionar important i de a participa la gestionarea SA. Ulterior v determinai ct anume dorii i
principalul ct putei s ctigai la fiecare pachet, innd seama de cererea pronosticat, i v expunei
pachetele la vnzare prin firma de brokeri la Bursa de Valori a Moldovei. Ele se vor vinde ncet, de
exemplu din 100 de pachete expuse numai cte 1-2 pachete pe lun. Dar cnd se vor vinde doar 10-2030 pachete din sut, aceasta ar putea deja acoperi toate cheltuielile pentru procurarea lor, i deci vei
putea atepta linitit profitul scontat.
Anume n aa mod Compania de Asigurri Sigur Asigur, prima din Moldova, a nceput din anul
2003 s practice sistematic n proporii largi investiiile de portofoliu la BVM, cumprnd i vnznd n
ultimii 6 ani cteva sute de pachete de aciuni. O fceam n pofida opiniei predominante, exprimate i n
pres, precum c n Moldova nu exist o pia de aciuni, ci doar o pia a pachetelor de control. n
rezultat la Bursa de Valori nu rareori mai mult de jumtate din toate cererile de procurare i vnzare le
constituiau cererile Sigur Asigur. Rentabilitatea vnzrilor noastre a atins de la zeci de procente
pn la zeci de ori n raport cu preul de cumprare, de exemplu, n medie pentru pachetele de aciuni
vndute n anul 2007- nceputul anului 2008 (21 de pachete) circa de patru ori n raport cu preul de
cumprare. n medie pachetele indicate se pstrau n portofoliul nostru circa 2 ani, iar sporirea de 4 ori
a preului pe parcursul a 2 ani este un rezultat foarte i foarte bunicel.
i dvs. putei face cu succes acest lucru, chiar i cu un capital iniial foarte modest. De exemplu,
Sigur Asigur a vndut cteva zeci de micropachete pentru sume de la cteva sute de lei pn la 1-2
mii lei, preurile de vnzare depind preurile de cumprare de cteva ori i chiar de zeci de ori.
Desigur, chiar i la o asemenea rentabilitate nalt profitul obinut a constituit o sum modest, n total
22

doar cteva zeci de mii de lei, dar n gospodrie, cum se spune, i o asemenea sum ntotdeauna va
prinde bine.
Un profit mai serios la BVM se poate obine din concentrarea (consolidarea) pachetelor de aciuni,
chiar pn la preluarea pachetului de control (culmea visurilor!). Anume cu asta i s-a ocupat majoritatea
covritoare a investitorilor pe piaa moldoveneasc a valorilor mobiliare ncepnd cu anii 1994-1995,
adic nc din vremurile privatizrii contra bonuri patrimoniale. Pentru a dezvlui esena acestui
mecanism, s examinm noiunea preului de pia al aciunilor din exemplul oricrei SA.
n realitate, contrar tuturor documentelor normative n vigoare privind determinarea preurilor de
pia la PVM, un pre unic al aciunilor unei oarecare SA nu numai n Moldova (cu att mai mult n
Moldova!), dar n general n lume, de regul, pur i simplu nu exist. Preul aciunilor a unei i aceleiai
SA aproape ntotdeauna depinde de mrimea pachetului scos la vnzare: cu ct el este mai mare, cu att
corespunztor i preul aciunilor este mai scump. De exemplu, am dedus pentru mine, n mod empiric,
din practica de cumprare-vnzare i de schimb a ctorva mii de pachete de aciuni, urmtoarele corelaii
orientative ale preurilor (atenie! mai divulg un secret profesional). Preul aciunilor din componena
pachetului de control (50 % de aciuni plus una) poate depi preul aciunilor din componena
pachetului de 49,9 % din Capitalul statutar (CS) al aceleiai SA de aproximativ 2 ori; din componena
pachetului de blocare (mai mult de 33,4 % din CS) poate depi de aproximativ 3 ori; al unui pachet
important (mai mult de 25 % din CS) de aproximativ 4 ori; al pachetelor eseniale (de la 5 % pn la
25 % din CS) de aproximativ 5-10 ori; din componena micropachetelor - pn la zeci de ori.
n afar de aceasta, preul aciunilor depinde mult de raportul de fore, adic al cotelor din Capitalul
statutar al SA, care aparin diferitor grupuri de acionari. De exemplu, atunci cnd are loc achiziionarea
concurenial a aciunilor (lupta pentru pachetul de control), preul per aciune n procesul achiziionrii
poate crete simitor (de mai multe ori), totodat preul per aciune din componena ultimilor 1-2%
decisive ale CS poate crete i de zeci de ori. Iar dup concentrarea pachetului de control cumprareavnzarea aciunilor fie c se ntrerupe completamente, fie c preul lor scade brusc.1
Din cele expuse, probabil, ai neles deja cum se poate ctiga prin consolidarea, concentrarea
pachetelor de aciuni. Achiziionai micropachetele aciunilor la preuri joase (joase, dar pe deplin
adecvate, cu adevrat de pia, doar aceste micropachete nu joac niciun rol n raportul de fore ntre
acionari i deci nu pot s coste mult!). Pe msur ce formai un pachet tot mai important, preul
aciunilor n componena lui crete, i atinge culmea atunci cnd pachetul devine cel de control. De
aceea la stadiul final al achiziionrii v putei permite a majora preul propus pentru procurare, n
special la pachetele de aciuni mai mari i cele decisive.
Dar chiar dac pachetul de control deja este format de altcineva (iar n Moldova o asemenea situaie
este caracteristic aproape pentru fiecare SA), acest lucru nu nseamn c nu vei putea ctiga prin
concentrarea aciunilor. Cnd pachetul pe care l adunai va atinge 10-20 % din CS, aceasta deja v
poate permite s intrai n componena Consiliului SA, s obinei acces la o informaie preioas i s
v sporii influena. Nu este exclus c proprietarii pachetului de control alarmai vor rscumpra chiar ei
aciunile dvs. la un pre bun, iar dac nu le vei expune, pur i simplu, la Bursa de Valori spre
vnzare. Totodat vei rspndi ct se poate mai larg informaia despre ct de bine merg treburile la
aceast SA i ce perspective luminoase are (ndeosebi concurenilor ntreprinderii). Putei de
asemenea s v blocai cu proprietarii altor pachete relativ mari; s anunai o ofert public la
cumprarea aciunilor; s ncepei s ptrundei n operaiile delicate, nu pentru ochi strini, ale
managementului SA, care, din pcate, aproape ntotdeauna au loc; s ncercai s v separai cu pachetul
de aciuni i cu o parte din patrimoniul SA etc. n final, una din aceste variante ar putea lua foc.
Desigur, n activitatea PVM exist un numr enorm de subtiliti. De exemplu, nu v recomand
deloc (ct i pentru alt business) s efectuai tranzacii cu aciuni n calitate de persoan fizic (ci numai
prin SRL). De exemplu, dac SRL va cumpra aciunile cu 10 mii de lei i le va vinde cu 100 mii lei,
ea nu va plti niciun fel de impozite. Iar dac o vei face ca persoan fizic, stimate cititor, atunci la

1
Consider, c Comisia Naional a Pieei Financiare (CNPF) trebuie s se ngrijoreze serios de acel fapt c nici un document normativ n vigoare
privind determinarea preului de pia al aciunilor (pentru oferta public, depunerea n capitalul statutar, rscumprarea de ctre societate a aciunilor
proprii de la acionari, reorganizarea, evaluarea de ctre firmele de estimare specializate etc.) nicidecum nu reflect legitile descrise, adic toate aceste
preuri de pia calculate sunt vdit neadecvate i, mai mult dect att, uneori foarte ndeprtate de preurile de pia reale n situaii concrete. Iar acest fapt
poate conduce la consecine negative grave, la lezarea intereselor unor acionari, evaluarea incorect a faptelor de manipulare la PVM etc.

23

nceput vi se va reine la efectuarea tranzaciei 5 mii de lei (reinerea preventiv a impozitului de 5 % pe

venit la sursa de plat), apoi la depunerea declaraiei fiscale vi se va reine nc aproximativ:
100 10 18% - 5 = 3,1 mii de lei.
2
100
Adic n comparaie cu SRL vei pierde la tranzacie 8,1 mii lei, iar aceasta, dup cum se spune la
Odesa, sunt dou diferene mari, ndeosebi dac asemenea tranzacii se efectueaz n mod regulat.
Atunci cnd vei scoate la vnzare pachete semnificative de aciuni, de exemplu, mai mari de 5% din
capitalul statutar, s le expunei numai ca pachete unice (vnd tot sau nimic). Altfel v pot ciupi
anume acea parte a pachetului de care au nevoie concurenii dvs., sau care v va devaloriza pachetul de
aciuni rmas. (S recunosc sincer, Sigur Asigur uneori le juca asemenea feste concurenilor notri,
aa c asigurai-v, vorba ceea, paza bun trece primejdia rea! ).
Dac v-ai neles din timp cu vnztorul de aciuni s procurai pachetul lui la un pre care v
convine i v temei c cineva ar putea s vi-l sufle la efectuarea tranzaciei la burs, consultai-v cu
brokerul dvs., cum s evitai acest lucru.
Pentru a determina n mod competent pentru sine preul de pia orientativ al aciunilor, trebuie s
nvai a evalua operativ valoarea de pia a activelor nete ale ntreprinderii (analiza-expres). De
exemplu: Aceast SA are spaii de producie cu o suprafa de 1000 de metri ptrai i o suprafa a
spaiilor administrative de 500 m.p., preul de pia orientativ al unui m.p. n acest raion este
aproximativ atta, n total valoarea cldirilor atta. Terenul de pmnt este rscumprat, suprafaa lui
50 de ari (inclusiv 35 de ari suprafaa liber de cldiri), preul de pia al unui ar n acest raion este
aproximativ atta, n total valoarea pmntului liber atta. Mijloacele circulante proprii conform
bilanului atta (este mai bine a micora puin suma, innd seama de faptul c o parte a datoriei
debitoare poate fi moart i dubioas). Utilajul cost aproximativ atta. SA mai are . n total
valoarea general orientativ a ntreprinderii este de atta.
Apoi mergei la un potenial cumprtor cel mai cointeresat (depistai-l! va trebui s devenii pe un
timp Sherlock Holmes!) i-i dezvluii sincer toat informaia: Eu sunt proprietarul unui pachet
majoritar, de exemplu, de 43 % din aciunile cutrei SA care v poate interesa din cauza cutare. Iat
calculul complet al valorii de pia a activelor nete ale acestei SA (admitem, 10 milioane de lei), eu v
las toate materialele, verificai corectitudinea calculelor singur. Celelalte 57 % de aciuni sunt dispersate
printre atia acionari mruni, cel mai mare dintre ei este cutare (admitem cu 2 % din CS). Statul nu
este acionar al acestei SA (faptul n cauz este important, nu rareori prezena statului chiar i n
proporie de 0,5 % din CS poate speria cumprtorul, ndeosebi pe unul strin). innd seama de
raportul de fore, pachetul meu de 43 % cost n mod obiectiv aproximativ 70 % din valoarea de pia a
ntregii ntreprinderi (inei minte - doar v-am dezvluit sistemul meu de corectare a preurilor n funcie
de mrimea pachetului i raportul de fore dintre acionari), adic 7 mil. lei. Sunt gata s-l cedez pentru
jumtate de pre, adic pentru 3,5 mil.lei, iar cealalt jumtate de pre rmne ca premiu cumprtorului
pentru c va face ordine la ntreprindere i va pune pe roate un business de succes.
Din experiena mea, o asemenea metod sincer i deschis a negocierii deseori are sori de izbnd,
doar a cumpra o ntreprindere bunicic la jumtate de pre este destul de atractiv. i de ce oare s n-o
vindei, dac ai reuit s concentrai pachetul, cheltuind, s admitem, numai 1 mil. lei?. Tranzacia este
reciproc avantajoas, att pentru dvs. (acionai n postur de dealer), ct i pentru cumprtor (el n
cazul dat este un investitor strategic).
Desigur, cea mai eficient variant ar fi s concentrai pachetul majoritar i s venii cu o echip la
conducerea SA, s-i asigurai asanarea economic (consolidarea managementului, lichidarea datoriilor,
identificarea comenzilor i partenerilor etc.), i numai apoi s-o propunei spre vnzare unui investitor
strategic. Anume aa a acionat CA Sigur Asigur dup concentrarea pachetelor majoritare la
ntreprinderile achiziionate de ea cu situaie financiar precar sau chiar n prag de faliment: Concord
Streni, BTA-23 Taraclia, ICM-2 Fleti, Drum-2 Orhei, Drum-11 Cimilia etc. n schimb dup ce
investitorii strategici identificai i convini de noi au nlat o fabric de beton i mortar modern pe
teritoriul SA Concord Streni (Locuine pentru toi), au ridicat din ruine i au modernizat hotelul
SA Dacia-Ungheni (Vila Verde), au sporit esenial volumul de lucrri la construcia drumurilor i au
asanat activitatea SA Drum-2 Orhei (SA 2811 Orhei), Sigur Asigur pe lng venitul
investiional substanial a avut de asemenea i o satisfacie moral, i-a sporit prestigiul i imaginea.
24

(Vnztorii micropachetelor de aciuni de asemenea au ctigat binior, n caz contrar pentru aciunile
ntreprinderilor falimentare ei n genere n-ar fi primit nimic).
Dup cum am menionat deja, mrimea potenial a dividendelor la evaluarea tranzaciilor cu VM de
obicei este un indice de importan secundar. Cu toate acestea, dac planificai operaia nainte de
adunarea general anual a acionarilor, la care (dup cum ai reuit deja s mirosii doar suntei un
viitor Sherlock Holmes!) urmeaz anunarea unor dividende frumuele, acest fapt ar putea deveni un
bonus atractiv i un argument esenial pentru luarea deciziei privind tranzacia. La fel procedai dac ai
mirosit distribuirea iminent a aciunilor ctre acionari sau emisiunea suplimentar la valoarea nominal
a aciunilor SA, unde activele nete sunt cu mult mai scumpe dect capitalul statutar (bncile, companiile
de asigurare etc.). Concluzie: inei ntotdeauna urechile ciulite i ochii larg deschii!
n afar de tranzaciile bursiere, unele tipuri de operaii cu VM le putei efectua pe aa numita pia
extrabursier, prin intermediul unui registrator independent care ine registrul acionarilor SA respective.
Aceasta are loc n caz de donaie, motenire, de reorganizare a SA, de rscumprare de ctre ea a
aciunilor proprii de tezaur (fr drept de vot), sau n urma unei hotrri judectoreti etc. Anume pe
piaa extrabursier n primii ani de constituire a PVM s-a efectuat o bun parte a tranzaciilor
specifice, delicate cu interese neordinare ale prilor participante. n ultimii ani ns Comisia
Naional (CNVM, apoi CNPF) a nceput s controleze mult mai strict asemenea tranzacii.
Exist, dei se aplic rar, tipuri specifice de tranzacii i la Bursa de Valori, de exemplu, schimbul
direct (SWAP) i REPO (tranzacia de vnzare i rscumprare ulterioar a aciunilor cu achitarea
diferenei de pre n calitate de dobnd, un oarecare analog al depozitului bancar cu punerea n gaj a
aciunilor), asemenea tipuri de tranzacii ba se permit, ba se interzic de CNPF.
n genere, pentru a descrie toate subtilitile PVM, este necesar a ntocmi un foliant de mrimea
Capitalului lui Karl Marx. De aceea v va fi de mare folos s frecventai cursurile de pe lng Bursa
de Valori a Moldovei i s susinei examenul pentru certificatul cu dreptul de a activa pe PVM. Iar dup
aceasta s lucrai mcar vreo doi ani ntr-o companie solid de brokeri i dealeri (bancar sau
independent), la Bursa de Valori, la CNPF, ntr-o companie de asigurri etc. Iar dac nu reuii, atunci,
cel puin, s v mprietenii cu vreun specialist competent din aceste structuri. Nu degeaba n Occident o
familie din clasa de mijloc se obinuiete a avea nu numai un medic de familie, ci i un agent de
asigurri, un bancher, un jurist i acum nelegei de ce - un broker de familie.
Prin urmare, intrai fr team n ap i notai, i vei vedea cum orizontul se ndeprteaz tot mai
mult i mai mult, iar oceanul nermurit al PVM v va deschide noi frumusei. V doresc tranzacii
reuite pe piaa valorilor mobiliare!

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.

Literatura recomandat:
Legea cu privire la piaa valorilor mobiliare a RM nr. 199-XIV din 18.11.1998.
Legea privind societile pe aciuni a RM nr. 1134-XIII din 02.04.1997.
Legea cu privire la Comisia Naional a Pieei Financiare a RM nr. 192-XIV din 12.11.1998.
Regulamentul cu privire la modul de inere a registrului deintorilor de valori mobiliare
nominative de ctre registrator i deintorul nominal nr. 15/1 din 16.03.2007.
Instrucia privind modul de emisiune i nregistrare de stat a valorilor mobiliare nr. 76-5 din
29.12.1997.
Regulile Bursei de Valori a Moldovei nr. 17/5 din 19.05.2000.
Edwin J.Elton, Martin J.Gruber. Modern portofolio theory and investment analysis. USA, 1987.
Alain Choinel et Grard Rouyer. Le march financier. Structures et acteurs. Paris, 1988.
Bertrand Jacquikkat, Bruno Solnik. Marchs financiers. Gestion de portefeuille et des risques. Paris,
1989.

5.3. Bunuri imobiliare

Bunuri imobiliare sunt: cldirile, construciile, edificiile; bunurile imobile comerciale (localuri
comerciale, de alimentaie public, de prestri servicii, de agrement, depozitele etc.), cele de birouri, de
producie i altele; precum i terenurile de pmnt: cu destinaie agrar (punile, grdinile i
podgoriile, pmnturile arabile etc.) i cele constructibile (cu destinaie locativ, comercial, de oficii,
de producie, de agrement, cu destinaie social-cultural etc.).
25

n toat lumea activitatea imobiliar este unul din principalele i cele mai rentabile domenii de
investiie, pe care o desfoar zeci de milioane de investitori mici, mijlocii i mari i care i-au cldit
din afaceri imobiliare averea. Or, i n Moldova cu acest business se ocup, mai mult sau mai puin
reuit zeci de mii de oameni. Deci cum se poate ctiga dintr-un imobil?
A. S-l cumperi, pur i simplu, ct se poate mai ieftin, s-l ii (dnd-ul n locaiune pentru a obine
venituri suplimentare) i ct se poate mai repede i mai scump sa-l vinzi. Este o variant real,
dar nu este i cea mai eficient. Doar imobilul nu are aceleai caracteristici ca i aciunile, care
nu cer demncare. El trebuie pzit (n caz contrar va fi furat crmid cu crmid, ceea ce
n Moldova s-a i ntmplat de nenumrate ori), meninut n stare bun (de fcut curenie,
reparaii, de avut grij de starea bun de funcionare a reelelor exterioare etc.), protejat de
eroziunea i degradarea solurilor. Trebuie pltite impozite, achitat asigurarea, - i toate acestea
necesit mult timp i bani.
B. S sporeti semnificativ valoarea imobilului prin schimbarea destinaiei lui (reprofilarea), felului
de utilizare; unificaredivizarereplanificare; supraetajare i extindere a construciei;
modernizare, reparaie i alte metode de dezvoltare cu creterea valorii.
C. A consolida (terenurile de pmnt, ncperile din aceeai cldire, cldirile i edificiile adiacente
etc.).
D. A da n locaiune, n chirie n calitate de surs principal de obinere a veniturilor.
E. A elabora un business-concept de dezvoltare eficient a imobilului, a comanda documentaia de
proiect, a obine toate autorizaiile, aprobrile, condiiile tehnice necesare etc. (ca variant mai
avansat de dezvoltare imobiliar a monta utilitile i a construi cile de acces la terenurile de
pmnt) i a vinde bunul imobiliar mpreun cu proiectul definitivat sau chiar cu infrastructura de
exploatare a lui.
Referitor la metodele de a procura ct se poate mai ieftin un imobil s-a scris mult, de exemplu,
de Mark V.Hansen i Robert G. Allen, pag.123-138,
de Robert G. Allen, pag. 199-294, etc.
n Moldova, una din cele mai eficiente variante este cea de a urmri toate licitaiile de edificii i
terenuri de pmnt (cteva sute de licitaii pe an n toat ara); de a participa la ele n calitate dac nu de
cumprtor, atunci de observator, ceea ce v va permite s simii mai bine preurile, conjunctura,
psihologia cumprtorilor i a vnztorilor; de a participa la licitaii de obiective cu adevrat
interesante, ridicnd preul pn la valoarea limit admisibil. Anume utiliznd o asemenea tactic,
Sigur Asigur a procurat unul din cele mai atractive terenuri pentru construcia de locuine la Orhei:
la prima licitaie i-a provocat pe concureni s liciteze peste nivelul raional al preului de cumprare,
iar cnd cumprtorii nfierbntai au refuzat ulterior s plteasc (pierznd avansul achitat), a
achiziionat linitit acest teren fr nicio lupt, practic la preul de pornire, la urmtoarea licitaie.
O variant avantajoas poate deveni rscumprarea de la stat a terenurilor aferente ntreprinderilor,
la care deinei pachetul de control sau avei alte interese. Conform Legii cu privire la preul normativ i
metoda de cumprare-vnzare a pmntului nr. 1308-XIII din 25.11.1997, pentru rscumprarea unor
asemenea terenuri se aplic coeficienii de reducere n raport cu preul normativ al pmntului (de
exemplu, 0,1 pentru majoritatea centrelor raionale, 0,02 - pentru localitile rurale). n consecin
preul achiziionrii fr concurs ntr-un ir de cazuri se dovedete a fi mai jos dect cel de pia,
totodat prima rat constituie doar 50 % din suma de rscumprare cu o ealonare pe 3 ani pentru
celelalte trane, adic vei putea s revindei ulterior avantajos o parte a terenului rscumprat. (Uneori
o uzin veche amplasat reuit, o ntreprindere de transport auto, nite depozite etc. este mai convenabil
de a le demola i a construi pe locul acela ceva mai eficient).
Desigur, n acest caz va trebui s nvai a evalua operativ (analiza expres) valoarea de pia a
cldirilor i terenurilor de pmnt, innd seama de dinamica vnzrilor similare pe regiunile din
Moldova i din rile vecine; de dinamica preurilor la nchirierea unor asemenea ncperi i terenuri de
pmnt; de valoarea de nlocuire (de costul de construcie a edificiilor asemntoare n acel moment cu
corecia necesar n funcie de mrimea uzurii) etc.
Pentru a majora semnificativ valoarea unui bun imobiliar achiziionat, n Moldova de obicei se
utilizeaz urmtoarele metode. Apartamentele achiziionate la parterul strzilor centrale oreneti se
comaseaz, se repar replanificndu-se i instalndu-se ui cu ieire la strada central. Acelai lucru se
26

face i n cazul ncperilor de producie de mic valoare, depozitelor i altor ncperi care au ieire spre
strzile centrale cu circulaie pietonal intensiv.
Eficient poate fi nu numai comasarea unor ncperi adiacente, dar i, invers, divizarea suprafeelor
mari incomode pentru utilizare n uniti autonome compacte (cu ieiri separate): spaii comerciale, de
oficiu, apartamente mici. Se mai practic divizarea n dou caturi a ncperilor nalte i incomode.
O alt metod este achiziionarea unor case relativ ieftine (apartamente sau alte construcii) n
cartierele oreneti prestigioase cu valoarea nalt a terenurilor de pmnt i cu infrastructura
dezvoltat (comunicaii, reele), cu modernizarea lor ulterioar, cu supraetajarea cu 1-2 niveluri,
extinderea construciei folosindu-se terenurile de pmnt libere. Anume aa Sigur Asigur a
achiziionat dou case numai bune de demolat la parter semidistruse, i i-a construit n locul lor un
oficiu prestigios cu trei etaje, vnznd cu profit al doilea oficiu pentru recuperarea parial a
cheltuielilor. Dup aceeai schem, cu ajutorul companiei Sigur Asigur, compania danez
Leinum-Invest a nlat la Chiinu o cas de raport respectabil pe baza unei construcii nefinisate
ngheat timp de 10 ani, iar Casa-Farm a montat un complex farmaceutic modern n locul seciei
demontate a fostei uzine de calculatoare.
nc o metod avantajoas de reprofilare este schimbarea destinaiei, statutului unor terenuri agrare
comparativ ieftine din suburbiile oreneti n acela de constructibil (pentru locuine, obiective
comerciale, de birouri).
Desigur, toate aceste variante de reprofilare necesit mari cheltuieli de timp i bani, n special pentru
diverse autorizri i aprobri. i iat aici totul ine de intuiia dvs. i de miestria de business s fii n
stare s evaluai, n ce cazuri anume face pielea ct dubala.
Consolidarea terenurilor de pmnt se aseamn oarecum cu concentrarea pachetelor importante
de aciuni, dar e mult mai complicat, deoarece cheltuielile pentru reperfectarea drepturilor de
proprietate asupra terenurilor sunt mai mari, iar pentru vnzare este necesar acordul soiei (soului), i
plus la toate trebuie s-i putei convinge s-i vnd terenurile pe toi proprietarii lor n limitele
masivului ce urmeaz a fi consolidat. n procesul privatizrii, fiecrei familii din Moldova i revenea
circa un hectar de pmnt cu destinaie agrar, totodat de obicei pmntul era alocat n 3-4 locuri,
respectiv consolidarea devine foarte complicat i costisitoare. Cu toate acestea, metoda respectiv
poate fi eficient din punctul de vedere al creterii valorii terenurilor de pmnt n cazul consolidrii lor,
de exemplu n scopul plantrii livezilor intensive i a viilor (terenurile mici nu sunt potrivite pentru
aceasta) i mai ales n cazul schimbrii destinaiei terenurilor agricole consolidate n terenuri
constructibile. Vnztorii n aceste cazuri de asemenea au de ctigat, deoarece sectoarele mici pentru
agricultur sunt pur i simplu nerentabile.
O variant a consolidrii avantajoase este achiziionarea tuturor caselor i apartamentelor din fiecare
curte a cartierelor oreneti vechi, cu demolarea ulterioar i construirea unor blocuri noi.
Rentabilitatea n acest caz se obine pe socoteala utilizrii mai eficiente a pmntului orenesc scump
cu acces la infrastructura deja existent.
Locaiunea n calitate de metod de baz a obinerii venitului n Moldova pn n prezent a fost n
majoritatea cazurilor mai puin profitabil, dect pur i simplu vnzarea (apartamentelor, oficiilor,
suprafeelor de producie i de depozitare etc.), i se utiliza de ctre investitori n principal ca surs
secundar de venit n timpul deinerii acestor uniti. Dar sunt i excepii, de exemplu, sub aspect
financiar este foarte rentabil locaiunea apartamentelor de elit pe termen scurt (cu ziua) strinilor i
batinailor care sosesc n vizite scurte dei aceasta necesit pe de alt parte mult timp i cheltuieli
curente.
Vnznd imobilul n pachet cu un proiect avansat de dezvoltare a acestui imobil, economisii
timpul i eforturile investitorului potenial pentru lucrrile de proiectare-explorare i procedurile de
autorizare i corespunztor - sporii gradul de interes al investitorului i de rentabilitate a proiectului.
De exemplu, Sigur Asigur nu numai c a achiziionat la Orhei ntr-un raion de elit 4,9 hectare
pentru construcia de locuine i 2,8 ha pentru zona de agrement, dar i a pltit proiectul general al
microraionului locativ cu amenajarea n complex (complexul comercial, zona de agrement, sfera
serviciilor etc.), toate lucrrile geologo-geodezice, cadastrale, de evaluare, condiiile tehnice, certificatul
de urbanism etc. Adic investitorii poteniali pot s nceap nentrziat realizarea proiectului,
economisind circa un an pe socoteala procedurilor de autorizare iar un asemenea ctig n timp pentru
investitor nseamn foarte mult.
27

O nsemntate mare n afacerile imobiliare are optimizarea legal a impunerii fiscale. De exemplu,
dac vei aciona ca persoan fizic, riscai s pierdei TVA, impozitul pe venit, 5 % - reinerea
preventiv a impozitului pe venit. Acionai prin SRL! Dac dorii s vi se restituie TVA la investiii
efectuate n centrele raionale planificai plile n aa fel, ca suma lor s constituie nu mai puin de 100
mii lei pe lun (articolul 101, Capitolul III al Codului Fiscal al RM). Dac vindei o cldire, impozitat
cu TVA, cu terenul de pmnt aferent evaluai n contractul de cumprare-vnzare terenul care nu se
impoziteaz cu TVA, la un pre mai mare etc.
Cu siguran, la cumprarea unui bun imobiliar o importan extrem de mare o are posibilitatea de a
plti o rat iniial ct se poate mai mic i a ealona plile rmase pe un termen ct mai ndelungat,
ceea ce la revinderea rapid a obiectivului va spori rentabilitatea investiiei de cteva ori. Pentru
aceasta se utilizeaz achiziionarea n rate (la procurarea proprietii de stat la licitaii, rscumprarea
terenurilor de pmnt aferente, achiziionarea apartamentelor n curs de construcie etc.), investiia n
comun, mijloacele strine (plile n avans pentru revindere, locaiune etc.), vinderea parial a
obiectivului pn la achitarea lui deplin i multe alte metode, att verificate n Moldova i expuse n
aceast carte, ct i utilizate n rile mai dezvoltate. Aceste procedee sunt descrise, n special, n
lucrrile recomandate mai jos ale lui Robert G. Allen, Mark V. Hansen, Robert T. Kiyosaki etc.
Abordai n mod creator aceast problem, descoperii oportuniti, creai-v posibiliti favorabile, i
vei fi rspltit din plin.
V doresc succes n afacerile imobiliare!

1.
2.
3.
4.
5.
6.

Literatura recomandat:
.. . , 2004.
.. . ,2004.
, .. . , 2007.
Legea cadastrului bunurilor imobile a RM nr. 1543-XIII din 25.02.1998.
Legea privind preul normativ i modul de vnzare-cumprare a pmntului a RM nr. 1308-XIII din
25.11.1997.
Instruciunea cu privire la nregistrarea bunurilor imobile i a dreptulor asupra lor nr.112 din
22.06.2005.

5.4. Asigurarea acumulativ de via

Asigurarea acumulativ de via (AAV) este unul din cele mai accesibile i totodat complexe i
atractive tipuri de investiie. Ea mbin n mod unic avantajele depozitului bancar cu capitalizare, ale
asigurrii mpotriva accidentelor, ale fondurilor diversificate de investiii i de pensii. ndeosebi este
necesar i avantajos s fie utilizat AAV:
la etapa iniial de nsuire a artei de a investi, cnd nc n-ai devenit un investitor experimentat,
capabil a aplica strategiile cele mai complicate i netriviale;
de ctre stlpii financiari ai familiei, veniturile crora sunt factorul decisiv, chezia bunstrii
apropiailor lor (de ctre businessmeni, lucrtorii bine remunerai, decesul sau pierderea capacitii
de munc a crora i va pune pe apropiaii lor ntr-o situaie material grea);
pentru asigurarea copiilor tardivi, cnd capul familiei nu are certitudinea, c le va putea asigura
bunstarea material ntr-o perspectiv destul de ndelungat;
pentru formarea unei pensii suplimentare demne n plus la cea de stat njositor de mic, mai ales c
n Moldova aceasta e posibil numai n cadrul programelor acumulative de asigurare (fondurile de
pensii, dup prerea autorului, ntr-o perspectiv apropiat nu au anse de a se manifesta eficient n
republic);
pentru oamenii cu venituri foarte instabile, ce pot pe parcurs s se reduc brusc (sportivi de
performan i lucrtori din domeniul culturii i artelor, funcionari sus-pui etc.);
pentru oamenii, care prevd clar termenii unor mari cheltuieli (pentru achiziionarea unui
apartament, a unei vile, a unui automobil, a unui garaj; pli pentru studiile copiilor, dezvoltarea
unui business etc.).
Cum funcioneaz programele acumulative de asigurare de via?
28

S admitem c asigurai propria persoan sau pe cineva din apropiai conform programului clasic de
asigurare acumulativ Viaa decent. La nceput trebuie s stabilii, dac vei plti o prim de
asigurare unic (dac ai acumulat o sum bunicic de bani i tocmai cutai posibilitatea de a o investi
eficient), ori vei alege plata n rate anual, sau pe semestre, i ce sum anume vrei i considerai c
suntei n stare s pltii printr-un singur vrsmnt sau n rate. La achitarea unic venitul total
investiional al dvs. va fi semnificativ mai mare, n schimb plata n rate va fi mai puin mpovrtoare
pentru bugetul personal.
Stabilii de asemenea termenul de valabilitate al contractului de asigurare, care v convine. E de dorit
ca acest termen s fie ct mai lung, de exemplu, n rile dezvoltate foarte multe contracte AAV se
ncheie la nceputul activitii de munc pe zeci de ani nainte (n acest caz mrimea primelor de
asigurare anuale este nensemnat, iar suma indemnizaiilor de asigurare spre finalul contractului este
foarte impuntoare). Dar dac avei 55 de ani e puin probabil c mai are sens a ncheia contractul pe un
termen mai lung de 10-12 ani. Termene mai scurte de asigurare se ajusteaz i cu scopul acumulrii
mijloacelor pentru nite cheltuieli mari previzibile.
Dac pe perioada termenului de valabilitate a contractului de asigurare nu ai avut niciun accident, vei
primi dup expirarea lui o sum de asigurare garantat de contractul dvs. plus venitul investiional, care
va depinde de miestria investiional a managerilor companiei de asigurri alese, de conjunctura
economic pe parcursul valabilitii contractului i de condiiile contractului de asigurare. De regul,
mrimea indemnizaiilor de asigurare care vi se cuvin trebuie s fie de cteva ori (la contractele pe
termen mediu) sau chiar de zeci de ori (la contractele pe termen lung) mai mare, dect ratele de
asigurare pltite.
Dac persoana asigurat va deceda n perioada de valabilitate a contractului de asigurare, atunci, cel
puin, motenitorii si ori persoana/persoanele numite de el n contract (beneficiarii ) vor primi
aceeai sum de asigurare (iar dac contractul va prevedea un pachet suplimentar chiar 2-3 sume) plus
venitul investiional. Iar dac aceast persoan va deveni invalid de gradul I sau II (s sperm c acest
lucru nu se va ntmpla), atunci i se va plti suma de asigurare plus venitul investiional, acumulat la
data achitrii, iar dup finalizarea contractului ea va mai primi o dat suma de asigurare plus venitul
investiional pe urmtorii ani.
Dac v vei asigura conform programului de pensie acumulativ1, atunci vei alege nu numai termenul
de achitare a ratelor de asigurare (perioada de acumulare), dar i termenii optimi pentru dvs. de plat a
pensiei suplimentare: n mod unic la finalizarea contractului (ca n programul Viaa decent), sau
lunar pe parcursul termenului ales de dvs., sau lunar pn la sfritul vieii. Cu ct mai lung va fi
perioada aleas de dvs. de primire a pensiei suplimentare, cu att mrimea general a indemnizaiilor de
asigurare, care vi se cuvin n cazul celorlalte condiii egale va fi mai mare (banii dvs. vor lucra mai
ndelungat i corespunztor v vor aduce un venit investiional mai considerabil).
Dac vei asigura un copil conform programului de acumulare pentru copii (s admitem, pn la
atingerea majoratului), atunci pe toat perioada valabilitii contractului sub protecia de asigurare dubl
se va afla att copilul, ct i dvs.
Faptul c copilul se va afla sub o protecie dubl este un avantaj mare al programului dat: protecia de
asigurare i este acut necesar lui i n cazul unei boli grave, care necesit cheltuieli mari, i n cazul
pierderii ntreintorului. Iar venitul investiional acumulat i este necesar celui ce pete n viaa matur
nu mai puin, dect pensionarului: venituri aproape c n-are, iar cheltuielile sunt enorme (studiile,
apartamentul, cstoria, naterea copiilor etc.).
Exemplu: o femeie de 20 de ani ncheie un contract de asigurare conform programului acumulativ
Viaa decent pe un termen de 40 de ani, prima de asigurare unic este de 10.000 lei, venitul
investiional scontat (ca la Sigur Asigur) 20 % anual. Atunci suma de asigurare n cazul decesului,
ncepnd cu a doua zi dup semnarea contractului i achitarea primei, pe parcursul a toi cei 40 de ani va
constitui 38.270 lei (cu condiia achiziionrii unui pachet suplimentar suma va fi tripl, 114809 lei); n
cazul pierderii capacitii de munc 38.270 lei la constatarea invaliditii plus tot atta la finalizarea
1

Asigurarea acumulativ a pensiei suplimentare pentru cetenii Moldovei este practic o variant fr alternativ. Privind adevrul n fa nu se poate s nu
recunoatem c pentru noi, n mod obiectiv, nu exist nicio speran la o pensie demn de stat n viitorul apropiat. i nu const totul n srcia rii i
bugetului, ci i n situaia demografic nefavorabil. Dac cu 40 de ani n urm patru lucrtori din Moldova ntreineau un pensionar, acum deja acest raport
se apropie de 1:1, i continu s se nruteasc vertiginos. Cu att mai mult c populaia apt de munc este nevoit s plece n mas peste hotare i n ar
rmn n principal copiii i btrnii.

29

contractului; iar n cazul ncheierii fr accidente a contractului femeia va primi mpreun cu venitul
investiional 210.260 lei.
Vi se va prea, poate, c n comparaie cu exemplele anterioare de acumulri de milioane aceste cifre
arat nu att de impuntor. Dar luai n considerare c potrivit programelor acumulative de asigurare
obinei o protecie sigur att a dvs. ct i a celor apropiai, i nu numai la plecarea din via i pierderea
capacitii de munc n rezultatul accidentelor, ca n cazul asigurrii generale, dar i n urma cauzelor
naturale. Iar probabilitatea plecrii din via i/sau a pierderii capacitii de munc din diverse cauze pe
parcursul termenelor ndelungate, de exemplu 40 de ani, este destul de mare.
Iar dac pentru dvs. este mult mai important anume asigurarea ca msur de protecie alegei
programul acumulativ de asigurare cu ratele semestriale ale plilor. De exemplu, dac aceeai femeie de
20 de ani va decide s plteasc primele de asigurare pe semestre n mrime de doar 51$, atunci suma de
asigurare (de asemenea din ziua a doua dup semnarea contractului) pe parcursul tuturor celor 40 de ani
va constitui 7700,5 $, adic de 151 ori mai mult dect mrimea primei rate, sau nc de 3 ori mai mult n
cazul subsrierii la pachetul suplimentar (76 $ n loc de 51 $ a primelor semestriale, n schimb suma de
asigurare va fi 23101,5$ ).
n afar de avantajele indicate, persoana asigurat obine dreptul de a rezilia contractul oricnd crede
de cuviin i de a primi suma de rscumprare, mrimea creia pe msura avansrii spre finalizarea
contractului se apropie de cea a sumei de asigurare; de a schimba oricnd crede de cuviin condiiile de
asigurare, de exemplu, a majora sau a micora primele de asigurare sau a sista achitarea lor pentru un
timp; a ncheia contractul n lei, euro sau dolari, a schimba valuta pe parcursul derulrii contractului; a
primi mprumuturi fr gaj n mrimea sumei de rscumprare; a numi la alegerea proprie beneficiarul
contractului, ceea ce n rile dezvoltate deseori se utilizeaz n scopul transmiterii unei moteniri fr a
achita impozitul pe motenire care acolo este foarte mare.
n atenia businessmenilor i managerilor ntreprinderilor: asigurarea acumulativ corporativ de via
este foarte convenabil! n primul rnd, o putei efectua n cadrul volumului planificat al fondului de
remunerare a muncii (redistribuind o mic parte a acestui fond la formarea pachetului social pentru
angajai). n al doilea rnd, prin aceasta creai condiii pentru atragerea i fidelizarea specialitilor mai
valoroi, reducerea fluctuaiei cadrelor (dac ntreprinderea a asigurat angajatul pe un termen de 25 de
ani i peste 2 ani acesta a primit o ofert interesant de la concureni, pierderea a 23 de ani de achitare a
primelor de asigurare din contul ntreprinderii va deveni pentru dnsul un argument serios pentru a
cumpni). n al treilea rnd, primele de asigurare se includ n costurile ntreprinderii i nu se impun cu
taxe pentru asigurarea social i medical, iar indemnizaiile de asigurare nu se impoziteaz. n sfrit,
dac fondul de remunerare a muncii st foarte prost, administratorul poate propune angajailor achitarea
parial a asigurrii, de exemplu 50 % ntreprinderea i 50 % - angajaii.
Stimulii indicai i-am verificat n practic: n activitatea sa Sigur Asigur aplic i asigurarea
acumulativ de via (a pensiei suplimentare) a angajailor si din contul Companiei, i nlesniri serioase
la procurarea asigurrilor de ctre angajai.
Desigur, o problem important n cazul asigurrii este alegerea celei mai sigure companii de asigurri
cu cele mai atractive condiii de ncheiere a contractelor. Din pcate, evalurile de rating aici nu v pot
ajuta, n Moldova ele sunt extrem de subiective. De exemplu, revista Bnci i Finane plaseaz
compania Asito pe ultimul loc n grupul su (B F din octombrie 2008, pag. 45), dar iat revista
economic Eco pe locul I (Eco nr. 198 din 26.11.2008, pag.2).1
Nu vei putea analiza i un asemenea indice de evaluare important precum marja de solvabilitate a
companiilor de asigurri, deoarece CNPF nc n-a aprobat metodica calculrii ei.
n aceste condiii v recomand s utilizai pentru luarea deciziei urmtorii indici:
raportul dintre activele nete (capitalul propriu) al companiilor de asigurare i mrimea rezervelor de
asigurare, adic capacitatea de a suplimenta aceste rezerve din contul activelor proprii n cazul
necesitii de a achita nite indemnizaii de asigurare mari;
rezerva solvabilitii fiecrei companii aparte (ce mrime a rspunderii de asigurare ele i pot
asuma suplimentar fr a nclca normative n vigoare);
rentabilitatea investiional a companiilor, de exemplu n raport cu activele generale;
1

Consider c ar fi oportun ca CNPF s elaboreze o metodic economic argumentat a evalurilor de rating ale companiilor de
asigurri, dup cum a fcut-o pentru calcularea indexului bursier.

30

 raportul dintre rezervele de asigurri i volumul primelor acumulate (ce parte a primelor de asigurare
este rezervat de companie pentru achitarea indemnizaiilor clienilor si);
gradul de siguran a instrumentelor, n care companiile i in activele, caracterul optim al structurii
acestor active (cele mai sigure, neinflamabile i infailibile sunt terenurile de pmnt, n care, de
exemplu Sigur Asigur a investit 90 % din activele sale nete estimate la valoarea de pia, pe
locul doi edificiile, apoi - aciunile celor mai stabile ntreprinderi, i pe ultimul loc, n condiiile
crizei financiare depozitele bancare);
care este nivelul-int al venitului investiional, prevzut de companii la ncheierea contractelor de
asigurare acumulativ de via (de exemplu, Sigur Asigur prevede 20 % anual);
ct de atractive sunt condiiile contractelor, de exemplu care este venitul investiional garantat, suma
minim a primei de asigurare, flexibilitatea termenelor de achitare i posibilitile de a schimba
condiiile contractului la dorina clientului etc;
i extrem de important care este programul de reasigurare, ce companii au fost alese n calitate de
reasigurtori i care este gradul de fiabilitate a lor, dac se reasigur sut la sut dintre contracte sau
numai o parte (care anume?) a lor etc.
Din pcate, anume aceti indici practic nu se iau n considerare n prezent la evalurile de rating.
Pentru a v convinge definitiv cu privire la atractivitatea nalt i rentabilitatea asigurrii acumulative
de via voi meniona c n rile dezvoltate ponderea ei constituie de obicei mai mult de jumtate din
suma general a primelor de asigurare pltite, iar n Moldova n acest moment - doar circa 5%. Prin
urmare potenialul de dezvoltare a programelor de asigurare acumulativ la noi este foarte mare, pe
msur ce populaia i administratorii ntreprinderilor vor contientiza n practic eficiena lor i le vor
da de gust.
V doresc o asigurare acumulativ de via cu noroc, s v ocoleasc cazurile de asigurare i s avei
parte numai de venitul investiional ridicat!
Literatura recomandat:
1. .. (.). . ,2008.
2. . , . ,1995.
3. . . ,2007.

5.5. Marketingul pe mai multe niveluri

Marketingul pe mai multe niveluri (multi-level marketing sau MLM) este un sistem de distribuie,
de realizare a mrfurilor i serviciilor, n care fiecare dintre distribuitori este un ntreprinztor liber, care
are un sponsor ierarhic superior (un ndrumtor care l-a atras, l-a instruit i care i acord toat
asistena n dezvoltarea vnzrilor), precum i un distribuitor ierarhic inferior, fa de care el singur este
sponsor. Totodat fiecare distribuitor este remunerat nu numai pentru realizarea independent a
mrfurilor i serviciilor, dar mai primete un anumit procent i din vnzrile distribuitorilor ierarhic
inferiori, i aa funcioneaz toat reeaua. Fiecare distribuitor este liber s-i organizeze vnzrile dup
cum crede de cuviin, oricror clieni i pe orice teritoriu, utiliznd orice metode de marketing.
Acest sistem de vnzri are deja o vechime de circa aizeci de ani i este unul din cele mai dinamice
sectoare ale comerului mondial, cu un volum de vnzri de sute de miliarde de dolari. l aplic un
numr crescnd de companii de nivel mondial pentru a realiza produse alimentare, parfumerie i
cosmetice, preparate medicale, mrfuri de uz casnic i accesorii auto, servicii de asigurri etc. Prin
marketingul pe mai multe niveluri au trecut zeci de milioane de oameni n toat lumea, inclusiv zeci de
mii n Moldova (distribuirea produselor Oriflame, Avon, Mary Kay, Amway, Neways, Zepter, Tianshi
etc.).
MLM se potrivete ideal pentru ntreprinztorii nceptori fr capital de pornire i corespunde pe
deplin criteriilor businessului optim, prezentate mai sus n subcapitolul 5.1.
Avantajele lui principale:
nu sunt necesare investiii iniiale sau doar foarte nesemnificative;
nivel minim al riscurilor de business (ntreprinztorul nceptor risc cel mult sa iroseasc fr
randament financiar timpul i eforturile sale, nsuind n schimb multe cunotine i deprinderi de
pre);
31

 un venit rezidual (pasiv) mare (i care crete repede n timp) n caz de organizare eficient a lucrului;
o utilizare mai eficient a experienei, a aptitudinilor, a capacitilor de vnztor i de pedagog ale
sponsorilor din ntreaga reea n virtutea cointeresrii lor directe n performanele distribuitorilor
patronai;
o dezvoltare rapid multilateral, creterea calificrii i a personalitii distribuitorilor graie
contactelor strnse permanente cu sponsorii, cu cei ndrumai i cu ali membri ai reelei;
orar liber de lucru, posibilitatea mbinrii cu activitatea de baz, independena deplin a
distribuitorilor;
extinderea cercului de prieteni i cunotine, noi posibiliti de a comunica interesant cu cei din jur i
de a petrece plcut timpul liber;
posibilitatea de a atrage n business rudele i apropiaii, oferindu-le posibilitatea unui ctig
suplimentar;
posibilitatea de a dezvolta eficient vnzrile prin Internet.
Desigur, ca orice sistem, MLM are i pri slabe, n primul rnd conflictele interne i intrigile dese
din reeaua de distribuitori din cauza luptei pentru clieni, pentru cei tutelai i nivelurile de remunerare
n reea; administrarea slab, disciplina de producie joas a distribuitorilor (ei nu sunt angajai
profesioniti, ci artiti liberi, i nu toi dau dovad de organizare i eficien n lucru); fluctuaia nalt
a lucrtorilor, ndeosebi la etapele iniiale cnd nivelul de remunerare este comparativ mic (decepionai,
oamenii pleac din MLM, nainte de a ajunge la niveluri superioare n reea). n consecin, conform
evalurii lui Robert G. Allen, 90 % din distribuitorii nceptori prsesc MLM, fr a obine succese
( , pag. 316).
De aici concluzia: dac vrei s obinei o bunstare prin MLM, abordai-l anume ca pe un business,
care necesit o dezvoltare permanent de lung durat, i nicidecum ca una din variantele posibile de a
ctiga suplimentar din comisioane.
Cea mai raional cale pentru un ntreprinztor nceptor n MLM: a ncepe a lucra sub conducerea
unui sponsor puternic n una din cele mai solide reele, unde formarea distribuitorilor este organizat la
un nivel nalt (totodat plata pentru instruire nu se percepe sau mrimea ei este simbolic); a lucra 2-4
ani, a acumula cunotine, experien, aptitudini, miestrie i crend o reea performant din cei tutelai;
cnd accedei la nivelul 3-5 din reea, s creai mpreun cu cei tutelai propria organizaie MLM,
posibil, fr a ntrerupe colaborarea formal cu organizaia precedent, pentru a nu pierde venitul pasiv
de la rezultatele obinute anterior.
Pentru a v da o nchipuire despre nivelul veniturilor posibile ntr-un MLM, voi aduce cteva
exemple din experiena Sigur Asigur. Ca i celelalte companii de asigurri, ne realizm produsele de
asigurare n special prin angajaii notri i prin agenii de asigurare i brokerii de asigurare, cu toii
persoane juridice. Structura organizatoric optim pentru realizarea serviciilor de asigurare este agentul
de asigurare: persoana juridic, adic SRL obinuit cu cuvintele Agent de asigurare*** n denumire.
Pentru a-i desfura activitatea el nu are nevoie de licene, de angajai certificai, de capital statutar sau
propriu mare i n genere niciun fel de condiii greu de ndeplinit (totodat agentul de asigurare nu
poart nici un fel de obligaii fa de persoanele asigurate i, deci, niciun fel de riscuri, toate acestea
revenind companiei de asigurri).
Aadar, pe baza experienei companiei Sigur Asigur, venitul unui asemenea agent cu doar 10
angajai bine pregtii (consultani financiari) deja n primul an de activitate organizat normal poate
constitui nu mai puin de 1 milion de lei, dublndu-se n fiecare an n urmtorii 3-4 ani. Totodat, nc
din al patruleacincilea an de activitate, numai venitul rezidual, pasiv al agentului de asigurare (pentru
contractele pe termen lung ncheiate anterior) poate atinge nu mai puin de 1 milion de lei pe an, cu
creterea rapid ulterioar.
Deci, dac:
suntei energic, comunicativ, creator, avei o voin de fier, un cerc larg de cunotine, capacitatea de
a convinge, de a instrui i de a conduce oamenii, avei capaciti bune de organizator i orator i de
gestionare a afacerilor, producei o impresie bun i trezii ncrederea i simpatia oamenilor,
posedai bine limba romn i rus;
suntei liber sau gata pentru a prsi locul de munc care nu v satisface;
nu posedai un capital iniial, n schimb avei o dorin ferm de a ctiga n mod legal bani grei i o
dorin nestrmutat de a munci i a nva neobosit pentru aceasta, atunci suntei creat pentru
32

MLM! (sau poate, de ce nu, i pentru Sigur Asigur: i noi avem nevoie de cadre bune!). nvai,
antrenai-v, creai-v propria organizaie i extindei-v reeaua de angajai. V doresc vnzri
performante i venituri mari!
Literatura recomandat:
1. . XXI . -, 2007.
2. . . ,2007.
3. . , MLM:
. ,1998.
4. . . . ,1993.
5. . . ,1998.
6. .., ... . .
,2001.
7. 25 25 . ,1999.

5.6. Alte direcii de investire

n afara tipurilor de investiii descrise n subcapitolele 5.1-5.5, n Moldova este realmente posibil a
investi i n urmtoarele instrumente.
Depozitele bancare, certificatele de depozit bancare i valorile mobiliare de stat (VMS) sunt ntr-o
msur semnificativ instrumente financiare interschimbabile i concurente. Certificatele de depozit ale
bncilor i VMS n principiu sunt mai lichide dect depozitele bancare (n caz de necesitate pot fi repede
revndute pe piaa secundar). Dar i cele mai atractive tipuri de depozite bancare dau posibilitatea de a
ridica repede banii sau o parte a lor (permit n orice moment a retrage o anumit sum de pe depozit fr
pierderea dobnzii acumulate, sau chiar a nchide depozitul cu pierderea numai a unei pri din aceast
dobnd).
Se deosebesc aceste instrumente i n raport cu impunerea fiscal. De exemplu, pentru persoanele
fizicerezideni dobnda de la depozitele bancare nu se impune, iar pentru persoanele juridice se
impune cu excepia depozitelor pe termen lung cu termene mai mari de 3 ani (de altfel, pn cnd este n
vigoare cota zero de impunere a veniturilor persoanelor juridice, aceasta nu are mare importan). Dar
iat veniturile de la VMS pn n 2008 pentru persoanele juridice erau supuse impozitului pe venit
parial, conform unei metodici subtile.
La alegerea instrumentului financiar de investiie optim pentru dvs. trebuie n mod detaliat s
analizai toate ofertele existente pe pia (informaia o putei primi de pe site-urile bncilor comerciale,
de la diviziunile bancilor care se ocup cu valorile mobiliare, din diverse materiale analitice), i s v
oprii la cele mai atractive din ele, bazndu-se pe:
termenele de investiie care v aranjeaz;
cele mai mari rate ale dobnzii;
termenele de calculare i achitare a dobnzii. Varianta optim este achitarea lunar cu capitalizare,
atunci dobnda la depozit de 24 % anual, de exemplu, se transform ntr-o dobnd de 26,8 % (1,02
1,02 1,02,i astfel de 12 ori);
cheltuielile pentru investiie (de exemplu, pentru procurarea VMS banca v va percepe dvs. un
comision i, n afar de asta, banii dvs. pot sta fr micare cteva zile, iar n cazul unui depozit
nu);
posibilitile de a suplimenta i de a retrage fr pierderea dobnzii acumulate depozitele bancare sau
o parte a lor;
dobnzile fixe sau flotante (de regul, neconvenabile pentru dvs.);
ratele dobnzii n cazul rezilierii contractului nainte de termen, etc.
Exist i multe alte nuane. De exemplu, cu privire la VMS, nu cunoatei cu exactitate rata pltibil a
dobnzii (ea se stabilete numai n timpul licitaiei de vnzare a VMS, n funcie de cerere i ofert);
pentru a cumpra la sigur volumele dorite de VMS, persoanele juridice aplicau cereri concomitente
prin cteva bnci; nainte de diverse date festive bncile nu rareori fac oferte mai atractive, i trebuie
prins momentul etc.
33

Prin urmare evaluai i luai n considerare toate plusurile i minusurile variantelor oferite pe pia.
De asemenea, nu v jenai s solicitai bncilor condiii mai atractive dect cele standarde, n special
viznd acele puncte pe care le considerai importante. De multe ori bncile le fac pe voie clienilor mai
importani i fideli, n cazul fondurilor mari de depozite, precum i pentru a ademeni un client atractiv
din alt banc.
Este foarte important problema: n ce valut s fie inui banii. Cea mai simpl variant este s-i
mprii aproximativ egal n euro, dolari i lei ( ce-i drept, cu ct este mai mic mrimea depozitului, cu
att condiiile investiiei pot fi mai puin convenabile). Dar, desigur, vei putea obine o mai mare
rentabilitate investiional dac vei pronostica corect fluctuaiile cursurilor valutare de exemplu, cu
ajutorul specialitilor bancari competeni, - i vei putea optimiza dobnzile printr-o ajustare la cursurile
de schimb ale valutelor. Exist i depozite multivalutare.
Desigur, trebuie foarte minuios s analizai, crei bnci i putei ncredina banii din punct de vedere
al siguranei, i s monitorizai n permanen evoluia bncii alese. Este necesar de asemenea s fii n
stare a evalua la ce etap a crizei financiare investiia banilor la bnci i n VMS devine periculoas, i
atunci e mai bine s se renune la ea.
n ansamblu, instrumentele financiare indicate nu ofer cele mai ridicate venituri, ele sunt potrivite
pentru un investitor pasiv cu experien mic i n volume modeste pentru meninerea lichiditii,
necesarului de bani pentru nevoile curente. De exemplu, Sigur Asigur ine n asemenea instrumente
doar 2 % din activele sale nete (la valoarea de pia), iar celelalte 98 % - n alte investiii mult mai
rentabile.
Tot de aceast schem de investiie in i cmtria i proiectele financiare comune (n loc de a
investi n depozite i VMS, dvs. oferii bani unor persoane fizice sau juridice cu o dobnd negociat sau
n anumite condiii stipulate privind realizarea unor proiecte financiare comune). n acest caz vi se pot
propune, de regul, condiii mult mai atractive dect cele standarde, dar i gradul de risc e mult mai
mare. Prin urmare, gndii-v bine dac v trebuie acest lucru i dac vei putea s v scoatei banii, n
caz c v vor trage o eap sau pur i simplu ceva nu va merge din diverse pricini aa cum s-a
planificat.
Nu este convenabil s v ncredinai banii nici fondurilor private de pensii care ncep a aprea n
Moldova. n primul rnd, n Moldova, pur i simplu, nu exist majoritatea instrumentelor financiare, n
care aceste fonduri investesc banii peste hotare. n al doilea rnd, pentru fondurile de pensii legislaia
moldoveneasc prevede restricii foarte dure privind tipurile de investiii, lsnd deschis posibilitatea
de a investi banii n principal doar n depozite bancare i n VMS, - iar acest lucru l putei face mai
eficient singuri i fr cheltuieli pentru intermediari. n al treilea rnd, cheltuielile pentru ntreinerea
unei structuri complicate i greoaie de conducere a fondurilor, desigur, pe socoteala dvs., vor fi destul de
mari. i, n al patrulea rnd, n Moldova statul, spre deosebire de alte ri, nu prevede careva investiii
suplimentare din bugetul de stat sau nlesniri considerabile pentru fondurile de pensii. inndu-se cont
de acest lucru, i nc ntr-o perioad de criz financiar, a prezice eficiena investiional a acestor
fonduri nu e complicat.
Un refugiu de ndejde al investitorului n perioadele de criz financiar sunt investiiile n metale
preioase, articole de colecie i opere de art. n Moldova, ns, aurul n lingouri la procurare se
impoziteaz cu TVA, ceea ce reduce atractivitatea lui investiional (iar bijuteriile din metale preioase
n genere nu sunt instrumente de investiii clasice, deoarece cea mai mare parte din preul lor este
valoarea confecionrii, i nu a metalelor preioase utilizate). n schimb dac v pricepei bine n art,
suntei un colecionar calificat sau v pregtii s devenii atunci e mai bine s v specializai anume n
investiii n articole de colecie, doar n Moldova remunerarea muncii maetrilor pn cnd este mult mai
joas dect nivelul mondial. Iar pentru investitorii necalificai varianta fr gre poate deveni procurarea
monedelor Bncii Naionale din aur i argint.
n ultimii ani a aprut mult publicitate pentru FOREX (speculaii pe piaa valutar). Sincer vorbind,
nu am ptruns adnc funcionarea acestui sistem, dar totui am neles urmtoarele. Dac suntei un
geniu al pronosticrii complexe multifactoriale i al intuiiei i v vei consacra tot timpul studierii
profunde a FOREX-ului (pieei valutare internaionale), e posibil s ctigai n acest domeniu. Toi
ceilali au mai multe anse s piard, dect s ctige, deoarece:
ctigul unora n acest joc n fond, trebuie s fie egal cu paguba celorlali;
34

 mai multe anse s ctige au cei care au acces la informaia confidenial privind deciziile
importante din economia mondial, i totodat nvrtesc sume enorme, iar acetia evident nu suntei
nici dvs. i nici eu;
dac vei ncredina cuiva s joace n locul dvs. cu promisiuni orict de ademenitoare ar fi, atunci
ansele la ctig iari nu vor fi mari: nicidecum nu vei putea controla o verig din 3-4 intermediari
din aceast schem, vei cheltui sume importante pentru plata acestor intermediari, i totodat vei
deveni participant la scoaterea nesancionat a capitalului din republic.
De aceea, dac nu suntei geniul de mai sus, cntrii bine de apte ori: v trebuie tare?
Sunt mult mai sigure i atrgtoare pentru investitorii cpoi moldoveni businessurile intelectuale
scientointensive: cel informaional, al drepturilor de autor (patente, francize, redevene etc.), Internetul.
Anume aceste direcii n ultimele decenii au permis a deveni multimilionari i chiar miliardari unei
ntregi armate de copii-minune, inclusiv din ri destul de srace (exemplul cel mai elocvent este India).
Cel mai important avantaj n aceast sfer const n aceea c aici putei concura n condiii egale cu ali
participani la curs din rile nalt dezvoltate i familii bogate. Este suficient s fii un fanat al
tehnologiilor revoluionare, s ai (s dezvoli n tine) talent pentru inovaii i pentru utilizarea lor
creatoare n business, precum i s ai un computer bun acas, conectat la Internet i iat deja apar
anse serioase de a reui i de a ctiga o avere mare.
O direcie interesant pentru businessmenii avansai este punerea pe roate a unui business pentru
vnzare. Poanta aici e, c dac ai reuit ntr-o oarecare ramur a businessului i ai nsuit tehnologia
de a-l pune repede pe picioare, atunci pentru dvs. poate fi mai avantajos, vorbind la figurat, nu s cretei
psri i s vindei carne, ou, pene etc., ci s cretei i s vindei pui pentru creterea psrilor. Acest
lucru poate fi interesant, n primul rnd, n cazul businessurilor mici care necesit serioase cheltuieli
manageriale, aa numitele businessuri de familie (singur nu vei putea controla eficient pe totul i
toate): magazine mici, farmacii, sfera de servicii, producia de produse alimentare, industria uoar etc.
Chiar i unele bnci mici i companii de asigurare din Moldova au fost create n mod evident cu scopul
de a fi revndute ulterior, ceea ce ntr-un ir de cazuri a i reuit.
n fine, n Moldova pn una-alta lipsete posibilitatea de a investi banii n aa instrumente populare
n lume cum ar fi obligaiunile i derivatele pe piaa valorilor mobiliare (de capital), fondurile de
investiii a zeci de tipuri diverse, companiile fiduciare (de trust), organizaiile ipotecare de economie i
mprumut, uniuni creditare, materiile prime la bursele de mrfuri (doar n caz c suntei un expert n
domeniul vnzrilor de grne, or, acest lucru e mai degrab un gen de business). Deci, este foarte
posibil, c anume dvs. vei deveni pionier n una din aceste direcii din Moldova. Cutezai, i vei
izbndi n toate anume pionierii au parte de caimac i de aplauze. V doresc succes!
Literatura recomandat:
1. . . ,2001.
2. ., . , .. ,
- . -,1991.
3. . .
. ., 2006.
4. . . ., 2007.
5. . . . , 2008.
6. ., .. , . , 2008.

Cea mai eficient investiie este cea de dezvoltare a capacitilor propriei persoane
Ai luat cunotin de metodele i tipurile de investiii care v permit s obinei cu succes bunstarea
n condiiile concrete ale Moldovei. Unele aspecte expuse n aceast carte cu siguran c ntr-o msur
sau alta le-ai tiut, iar altele, probabil, au fost o noutate.
Dar lucrul cel mai important, ce trebuie nc s-l nsuii, dac ai decis cu fermitate s pii pe
poteca rzboiului pentru bunstarea dvs. i a celor apropiai acestea sunt metodele dezvoltrii i
perfecionrii continue a propriilor cunotine, abiliti i dexteriti, care v vor permite s izbndii n
sfera aleas.
Dup ce ai ales direciile de investiii cu care avei de gnd s v ocupai (sau dac suntei deja n
business atunci s-l extindei i s-l diversificai), trebuie s rspundei la un ir de ntrebri: ce fel de
35

cunotine, abiliti i dexteriti anume sunt cele mai preioase, utile i necesare (cheie) pentru a reui n
domeniile de investiie alese? Pe care din ele nc nu le posedai sau le posedai ntr-o msur mai mic
(care din ele cel mai mult v lipsesc?). Cum anume vei intra mai repede i mai eficient n posesia
acestor capaciti-cheie, care v lipsesc ?
S admitem c ai ales n calitate de tipuri de investiii cu care avei de gnd s v ocupai ca
businessman i administrator al firmei (firmelor) proprii, trei tipuri de baz: A, B, C. Deci, trebuie s
nsuii profund toat informaia special, cunotinele i abilitile, necesare pentru administrarea cu
succes a businessului n domeniile A, B, C (s devenii unul din cei mai profunzi experi n aceste
domenii nguste), precum i s nsuii:
cunotinele i abilitile cu caracter general privind investiiile i obinerea bunstrii financiare (de
exemplu, s prelucrai literatura recomandat n aceast carte);
business-administrarea, managementul i marketingul;
analiza financiar, planificarea i administrarea ntreprinderilor, n particular impunerea fiscal;
legislaia economic i special (pentru domeniile A, B, C) - moldoveneasc, iar dac intenionai s
lucrai n domeniul exporturilor importurilor - atunci i cea internaional;
probabil, limbi strine, abiliti de lucru la calculator, negocierea n afaceri, organizarea eficient a
vnzrilor etc.
Este clar c nu se poate cuprinde necuprinsul, dar cele mai importante cunotine i abiliticheie din
cele enumerate trebuie neaprat nsuite, dac vrei s reuii. Cum se poate face acest lucru?
Literatura de specialitate. Din fericire exist biblioteci gratuite (pe care majoritatea oamenilor, din
pcate, nu le viziteaz!). V recomand s comandai pentru studiere toate crile privitor la ceea ce v
intereseaz, pe care le vei gsi n rubricile corespunztoare ale fiierului bibliotecii (sau pe care le va
alege calculatorul conform tematicii indicate de dvs.), s le rsfoii i operativ s determinai cele mai
preioase, fundamentale opere, care merit a fi prelucrate (90 % i mai mult dintre cri, de regul, sunt
reluri ale clasicilor i/sau pur i simplu opere slabe). De exemplu, din toat literatura recomandat n
aceast carte cele mai preioase lucrri pentru mine personal sunt urmtoarele: Robert G. Allen
, Brian Tracy i Matthew Kiernan
(desigur, evaluarea dvs. subiectiv nu numaidect trebuie s coincid cu a
mea).
O variant ar fi ascultarea i vizionarea casetelor audio i video, ceea ce vei putea face cu succes n
intervalele de timp libere, de exemplu n cltorii.
Internetul. Avei noroc: spre deosebire de toi acei care au nceput pn nu demult lupta pentru
bunstare, dvs. putei astzi cu uurin gsi aproape toat informaia necesar n Internet, numai s
reuii s-o prelucrai!
Publicaii periodice. Orice investitor, chiar i cel pasiv, i cu att mai mult un businessman, trebuie
n mod regulat s prelucreze toate ediiile periodice moldoveneti utile pentru el:
, Capital Market, , Business-class, Standard Financiar, , Businessul
Moldovei etc.., plus ediiile specializate pentru domeniul dvs. de activitate (editate n Moldova i n alte
ri). nvai-v a le examina rapid, oprindu-v numai la informaia cu adevrat preioas, i luai
decizia instantaneu cum s-o folosii. Dac buzunarul pn una-alta nu v ine s suportai cheltuielile
pentru abonarea tuturor acestor ediii folosii iari biblioteca sau Internetul.
Studiile n instituiile superioare de nvmnt. Dac avei de gnd s devenii investitor activ
i/sau businessman i nu avei studii de business/economice de baz, probabil are sens s le obinei,
urmnd cursuri de zi sau la distan, la specialitile business - administrare, management,
marketing, burse i bnci etc. Dar asta nu e varianta optim obligatorie pentru dvs.: foarte muli
multimilionari i miliardari i n genere celebritile mondiale nu aveau grade i diplome, nu frecventau
sau nu absolveau colegii (lista lor este dat n lucrarea , pag. 156-157); nivelul
studiilor superioare n Moldova nu este nalt; aceste studii v pot da o mulime de cunotine variate, pe
care repede i cu succes le vei uita, dar nicidecum nu sunt orientate spre soluionarea sarcinilor practice
de dobndire a bunstrii. Citii datele biografice ale celor mai prosperi businessmeni moldoveni (
, 50 cei mai influeni moldoveni, 99 femei ale Moldovei) i v vei convinge
c puini dintre ei au diplome n domeniile respective (dei, desigur, pentru business diploma Master n
businessadministrare este mai util, dect cea de etnograf sau muzicolog).
36

Cursuri i programe de instruire specializate. Acest tip de studii postuniversitare de scurt durat
este fr ndoial foarte util i eficient, deoarece alegei anume acele cursuri i programe, care sunt mai
preioase anume pentru dvs. i eu am urmat asemenea cursuri de vreo 15 ori, n majoritatea cazurilor
peste hotare, i dvs. v recomand de asemenea s facei aceasta (multe dintre ele sunt gratuite sau nu
scumpe, sau le achit ntreprinderea unde lucrai). n Moldova cunotine postuniversitare bune pot da
Academia de Administraie Public, Centrul de Dezvoltare Economic i Social de pe lng Academia
de Studii Economice a RM, Centrul de Productivitate i Competitivitate a Moldovei ARIA, Centrul
de consultan i imagine Image-apovalov, cursuri de pe lng Bursa de Valori a Moldovei pentru
specialitii PVM etc., precum i multe programe internaionale (de exemplu, programul Marshallplan, care a permis sutelor de manageri moldoveni, i mie inclusiv, s se familiarizeze cu practica de
administrare a diferitor businessuri peste hotare).
ndrumtorii. V vei scurta mult calea spre succes, dac vei reui s v gsii un ndrumtor
nelept i competent: unul din conductorii dvs. de la serviciu, partenerul de business mai experimentat,
conductorul studiilor dvs. etc. Cu ajutorul lui i graie consultaiilor sale preioase vei putea gsi mai
eficient soluiile optime de investiie, vei putea tria sursele de informaie neimportante i v vei
concentra pe studierea celor mai utile din ele, vei lega relaii utile, vei lefui aptitudinile de
businessman i manager etc.
Variant: V angajai cu bun tiin la serviciu ntr-o organizaie unde vei putea nva multe
(forjeria de cadre). Nu ntmpltor n evul mediu pentru a deveni meter ntr-o anumit profesie, era
necesar n mod obligatoriu s lucrezi un timp calf.
Alt variant: v angajai la lucru n calitate de profesor la nite cursuri i programe de trening,
consultant n organizaiile de consultan (precum i de audit, de investiii, de implementare etc). Doar
cea mai eficient variant de autoinstruire este atunci cnd ncercai n calitate de dascl a-i nva pe
alii ceva!
Schimb de experien pe orizontal. Funcia de instruire reciproc, de sprijin reciproc, de
schimb reciproc de experien de business preioas este ndeplinit n Moldova, ca i n alte ri, de
diverse tipuri de asociaii i Uniuni: Camera de Industrie i Comer, Asociaia Naional a Productorilor
de mrfuri, Asociaia Businessului Mic, Clubul Oamenilor de Afaceri Timpul, organizaiile de
patronat de ramur (Asociaia Bncilor, Uniunea Asigurtorilor, Uniunea Transportatorilor,
Uniagroprotect etc.), membru al crora putei deveni dvs. sau ntreprinderea dvs. Mecanismele
interesante de susinere reciproc i de schimb reciproc de informaii i experien preioas sunt create
n alte ri, de exemplu, aa numitele cluburi ale investitorilor (asociaiile investitorilor persoane
fizice pentru investiii comune de succes fr crearea persoanei juridice). n Moldova asemenea structuri
nc nu exist, dar poate anume dvs. vei deveni pionier? V urez acest lucru!
Dar nu uitai, c este just i contrariul: dac toi prietenii dvs., cunoscuii i partenerii dvs. nu tind
spre niciun fel de culmi i i duc viaa de azi pe mine, atunci, fie c vei ncerca printr-un efort de
voin, s v smulgei din cercul lor, s v gsii ali prieteni i cunoscui mai ambiioi i mai
performani i graie ajutorului i exemplului lor s prosperai, - fie anturajul dvs. v va scufunda treptat
n mlatina disperrii i srciei.
Jocurile de instruire i imitaie. Pentru businesstreninguri n lume au fost create o mulime de
diverse jocuri, de exemplu, Fluxul de bani, Monopolul etc. Dvs. de asemenea v putei antrena n
lucru la Bursa de Valori, n sistemul FOREX, nu miznd mijloace bneti reale, ci dnd ordine
convenionale, rezultatele crora apoi le vei putea evalua pentru a nva a lua decizii optime. Se
organizeaz de asemenea campionate ale negocierilor n afaceri (dueluri manageriale), treninguri de
organizare a prezentrilor i vnzrilor etc. ntr-un cuvnt, ca i aviatorii sau conductorii auto
nceptori, vei putea nva administrarea businessului mai nti la simulatoare.
Dup ce analizai toate variantele posibile de autoinstruire, alegei combinaia optim pentru dvs. i
realizrile planificate (cte i ce fel de cri trebuie de prelucrat, cte i ce fel de cursuri de business
trebuie de audiat, de la care ndrumtori ce aptitudini utile anume trebuie s nsuii etc.) i introducei-le
n cel mai important capitol al planului dvs. financiar capitolul Autoinstruirea i autoperfecionarea.
Pe parcurs va trebui n permanen, pn la sfritul vieii, s nvai cu insisten i s v
autoperfecionai (i singuri s v punei note): n fiecare zi lucrtoare, i n zilele de odihn i de
srbtoare, i n timpul concediului de asemenea. Doar cel mai important instrument pentru obinerea
bunstrii sunt nu banii, nu suprafeele de producie i nu utilajul: acest instrument suntei dvs. nsui,
37

creierul dvs. luminos, plin cu cunotine i idei preioase, voina dvs. nestrmutat, inteligena i
capacitatea de a genera scenarii originale i de a le traduce n fapt.
i nu trebuie s v comptimii de loc. Nu exist niciun fel de temei pentru asta: autoinstruirea reuit
i rezultativ v va aduce nu numai bunstarea dorit, dar i o satisfacie moral enorm, sentimentul
autorealizrii depline, contientizarea misiunii ndeplinite cu cinste pe Pmnt, respectul i senzaia
plenitudinii vieii. Doar minunatul dvs. creier care vegheaz 24 de ore pe zi, a fost nicidecum creat
pentru a rugini din cauza neutilizrii patologice, nu-i aa?
Responsabilitatea deosebit pentru dezvoltarea capacitilor copiilor, inclusiv a capacitilor lor de ai asigura propria bunstare, dar i a copiilor lor (adic nepoilor dvs. dragi!), o poart prinii. Suntei
obligat s-i ajutai s nsueasc ceea ce vei nsui singuri (i acesta este unul din stimulii cei mai
importani pentru autoperfecionarea dvs.!). Totodat instruirea copiilor pentru nsuirea ABC-ului
financiar e recomandabil s-o ncepei aproximativ de la 10 ani ( , a ,
, pag. 116-128). ncercai s descoperii aptitudinile lor i ocupaiile
preferate, capacitile i punctele lor forte i ajutai-i prin orice modalitate s le dezvolte: nu e deloc
obligatoriu ca copilul s nvee bine la toate obiectele, este mai important ca el s fie pasionat de ceva.
Doar businessul de asemenea este autorealizarea cea mai reuit a omului n acele domenii care i aduc
satisfacia cea mai mare.
Explicai-le de asemenea copiilor c a-l nva, a-i bga n cap cuiva ceva e de fapt imposibil sau,
cel puin, neproductiv; l poi ajuta eficient numai pe acela care singur dorete cu ardoare acest lucru. n
acest sens este foarte instructiv parabola (dar poate c e o ntmplare adevrat cine tie?) despre
Aristotel i un elev care a venit la el s-l roage s fie primit la nvtur: Aristotel l-a scufundat n iaz i
l-a inut sub ap pn cnd acela a nceput s se sufoce. i abia dup ce srmanul a tot strnutat i i-a
tras sufletul, Aristotel i-a spus: Iat cnd vei dori s nvei la fel de puternic precum adineaori voiai s
respiri, atunci i s vii la mine!. Iar dorina dvs. de a nva e cu adevrat arztoare?
V doresc din suflet dvs. i copiilor dvs. succese mari n autoinstruire i autoperfecionare!
Literatura recomandat:
1. . . , 1996.
2. .. , . ,2001.
3. ., .. , .
. ,2002.
4. ., .. -. ,
. ,2001.
5. Marc Bertonche, Claude Vallon. Les clubs dinvestissement et la Bourse. Paris,1985.

CAPITOLUL VI. AI INVESTIT? AI MULTIPLCAT?

FII CAPABILI S PSTRAI!
Deci, dvs. ndeplinii cu succes toate acele obligaii anevoiase, dar foarte creatoare, captivante, ce
contribuie la dezvoltarea dvs. multilateral, ndatoriri pe care de bun voie i le asum cei care vor s
ajung milionari. Dvs. deja ai pit n clubul mondial al milionarilor sau, cel puin, avansai sigur spre
acest eveniment solemn. Prin urmare, ai asigurat deja sau suntei aproape de a asigura necesitile
financiare primare ale familiei i apropiailor.
Desigur, nu v oprii la cele obinute, ci continuai s investii i s v sporii averea, s v ridicai
nivelul profesional i personal, s v autodepii, apropiindu-v de imaginea ideal a milionarului
luminat.
Ce problem prioritar v apare n fa la aceast etap?. Ca un om ager la minte, ai neles deja
despre ce va fi vorba din titlul capitolului pe care l prelucrai n acest moment: problema siguranei,
proteciei, pstrrii celor obinute. Doar conform cercetrilor psihologilor, pentru om sunt prioritare
necesitile fiziologice (butura, hrana, cldura datorat mbrcmintei i acoperiului deasupra capului,
odihna, sexul etc.), iar aceste necesiti n principiu le-ai satisfcut. Dar iat la al doilea nivel de
38

prioritate a necesitilor umane se gsete anume asigurarea securitii (piramida Maslow). Cu adevrat,
ce sens are a te speti ani ntregi pentru dobndirea bunstrii, dac ea nu va fi protejat sigur?
Cu att mai mult c a apra, proteja, asigura ntotdeauna cost mult mai ieftin, dect a multiplica,
aceasta e o lege universal. De exemplu, din arta militar se tie c pentru un atac reuit trebuie
concentrate pe sectorul de strpungere aproximativ de 3 ori mai multe efective i armament, dect are
partea aflat n aprare. Investiiile n conservarea energiei asigur un randament de cteva ori mai nalt,
dect sporirea produciei energetice. Dac investii o mie de lei cu o dobnd de 20% anual, pe parcursul
unui an vei ctiga 200 de lei. Dac ns aceeai una mie de lei o vei investi n asigurarea bunurilor cu
un tarif anual de 0,15 % la valoarea sumei de asigurare, vei putea s v asigurai bunurile pentru o sum
de 1000 : 0,15 % = 666667 lei, sau de 666667 : 200 = 3333 ori mai mult!
Cel mai simplu aspect al problemei examinate este asigurarea propriei securiti fizice i a celor
apropiai. Vei construi un gard de doi metri nlime n jurul casei sau vilei i vei consolida securitatea
lor seismic i antiincendiar, vei achiziiona o arm de foc i butoane de alarm, vei angaja o paz de
corp (firma de securitate), vei cumpra un cine de paz i diverse instalaii de protecie i semnalizare,
vei avea grij de sntate, v vei alimenta cu hran sntoas i vei face la timp profilactic n
sanatorii n ce v privete, iar la staiile de testare pentru automobilul dvs. Dac ai avut destul
isteime i perseveren ca s ctigai un milion, atunci unei asemenea sarcini simple cu att mai mult i
vei face fa.
Este cu mult mai complicat a asigura securitatea economic: a averii, a businessului i a investiiilor,
a ntreprinderii care v aparine. n acest sens pot fi utile urmtoarele mecanisme de protecie.
1. Diversificarea rezonabil a investiiilor i businessurilor. E de dorit ca ele s fie ntr-att de
independente, puin riscante, negativ corelate i descentralizate, nct niciun fel de crize sau
atacuri s nu poat s le distrug pe toate concomitent. Desigur, acest criteriu vine ntr-o anumit
contradicie cu criteriile de administrare eficient i rentabilitate a investiiilor i businessurilor, i
sarcina dvs. este de a gsi un compromis raional.
2. Utilizarea optim a rezervelor. n teoria economic s-a demonstrat c meninerea la nivelul cuvenit
a rezervelor relativ mici critic importante este mult mai eficient, dect, de exemplu, sporirea liniar
a capacitilor de producie.
3. Mecanismele de securitate din cadrul corporaiei1: meninerea unor relaii utile cu structurile i
persoanele influente, verificarea partenerilor de business, asigurarea securitii juridice, controlul i
msurile de profilaxie referitoare la angajaii companiei, msurile de asigurare a securitii
informaionale, inclusiv cea a calculatoarelor etc.
4. Asigurarea. Atunci cnd v asigurai imobilul la un tarif anual de 0,15 % din suma asigurat, de fapt
dvs. n cel mai rentabil mod investii n integritatea lui pe 667 ani nainte (100 % : 0,15 % = 667).
Cnd ntreprinztorul pltete din contul ntreprinderii angajailor si o parte a fondului de salariu
planificat n form de asigurare a sntii, asigurare mpotriva accidentelor (cu att mai mult
asigurare acumulativ de via), el nu numai c soluioneaz prin aceasta problema atragerii i
fidelizrii cadrelor calificate i sporirii productivitii muncii lor, el mai economisete nc n mod
legal 26,5 % din defalcrile din fondul salariului pentru asigurarea social i medical. Cnd
ntreintorul de baz al familiei se asigur mpotriva accidentelor cu un tarif anual de doar 0,7-0,8 %
de la suma asigurat, el, de fapt, investete n cel mai rentabil mod n bunstarea apropiailor si,
chiar i n cazul pierderii propriei viei sau a capacitii de munc. n sfrit, asigurarea riscurilor
financiare, a ncrcturilor, rspunderii civile n faa terilor, asigurarea ipotecar complex toate
acestea sunt destinate proteciei businessului i investiiilor dvs.
5. Abilitatea de a prevedea, preveni i a soluiona eficient situaiile de conflict: trebuie s analizai
i s pronosticai n permanen cauzele diverselor conflicte poteniale, s elaborai msurile de
evitare a lor (conducndu-v de principiul: cine s-a lsat atras n conflict acela deja a pierdut!), iar
dac totui nu ai reuit s evitai conflictul s fii capabil de a iei din el cu pierderi minime.
Toate metodele i mecanismele indicate de monitorizare, analiz, previziune, prevenire i minimizare
a prejudiciului de la riscurile businessului formeaz n ansamblu aa numitul risc-management tiin
i art, pe care de asemenea va trebui s-o nsuii. Capitolul risc-managementului trebuie s devin unul
din cele mai importante capitole ale planului financiar personal la etapele mature ale realizrii lui.
1

Din pcate n Moldova firmele de securitate se ocup, n principal, de securitatea fizic i nu de cea economic, i deci va
trebui s-o asigurai pe aceasta din urm singur.

39

n sfrit va fi necesar s nfruntai consecinele negative i pericolele, s rezistai i s scpai cu

pierderi ct mai mici (iar dup posibilitate i cu ceva ctig) din vrtejul crizei financiare mondiale ce
s-a dezlnuit n anul 2008, i care inevitabil i foarte dureros se va rsfrnge n anii urmtori asupra
economiei Moldovei. Cum anume aceast criz se va rsfrnge asupra businessului i investiiilor dvs.?
Cum se poate minimiza aciunea ei negativ? Ce complex de msuri trebuie ntreprinse pentru aceasta?
Cum trebuie de schimbat n cel mai raional mod structura businessului i investiiilor, innd cont de
criz? Ce posibiliti favorabile anume pentru dvs. apar graie crizei i cu ce bonusuri v putei alege din
aceasta? Ce anume trebuie de ntreprins pentru aceasta? Rspunznd la aceste i alte ntrebri, trebuie s
v elaborai un plan anticriz (nimeni altul nu va face aceasta pentru dvs., i nu trebuie nicidecum s v
bizuii pe Parlament, Guvern, Banca Naional etc. n aceast privin!), iar apoi s-l includei n calitate
de capitol excepional n planul dvs. financiar. Anume totalitatea unor asemenea planuri anticriz,
ntocmite profesionist i realizate eficient, ar putea, sunt ferm convins, ajuta serios ca economia
Moldovei s treac criza cu pierderi minime!
Literatura recomandat:
1. .. . -. ,1998.
2. .., ...
. -. ,1999.
3. .. . . ,2008.
4. ... . , 2002.
5. ... . , 2008.

NCHEIERE
Iat c ai citit (sper c n-ai rsfoit, ci ai prelucrat aprofundat i fcnd notie cu creionul pe cmp)
aceast carte. Ea v-a dezvluit unele secrete i tehnologia devenirii milionarilor, i principalul v-a
artat direcia eforturilor asidue i nentrerupte asupr-v, pe care trebuie s-o urmai, pentru a adera la
clubul milionarilor n dolari. Dac, desigur, vei vrea cu adevrat acest lucru, i eu sincer doresc ca un
numr ct se poate mai mare de locuitori ai Moldovei s tind spre asta.
Totodat aceast dorin a mea nu este chiar dezinteresat: deoarece cu ct mai muli oameni
luminai bogai va numra Moldova, cu att mai frumoas ea va deveni i cu att mai plcut va fi s
trieti n ea, inclusiv copiilor i nepoilor mei. Fiecare milion suplimentar de dolari creeaz circa 10
locuri de munc, fiecare milionar contribuie la bunstarea material a minimum ctorva zeci de oameni.
i dac n lume se numr mai mult de zece milioane de milionari, nseamn c n Moldova, innd
seama de numrul populaiei, ei trebuie s fie nu mai puin de cinci mii iar printre ei i dvs., dragi
cititori.
n orice caz, editnd i distribuind gratuit aceast carte Compania de Asigurri Sigur Asigur a
ndeplinit una din poruncile businessului i ale investiiei: ctignd i multiplicnd, d o parte din
venituri apropiailor; ajut-l pe altul, dac vrei ca treburile tale i mai departe s mearg bine. Fie ca
aceast carte s devin aportul nostru modest la depirea consecinelor crizei economice mondiale de
ctre locuitorii Moldovei.
Dvs. de asemenea, stimate cititor, putei s v aducei aportul modest la depirea acestei crize, i v
ndemn la aceasta. Multiplicai, druii i recomandai prelucrarea cu minuiozitate a acestei cri mcar
la zece prieteni i apropiai ai dvs., i fie ca fiecare din ei s fac acelai lucru n rezultat cu ea vor
putea face cunotin nu mai puin de un milion de oameni. Fie ca la editarea i distribuirea ei gratuit s
se alture i acele organizaii, ce vor dori i i vor putea permite acest lucru.
V ndemn s facei chiar acum primul pas pentru aderarea la clubul milionarilor. Scriei, pstrai i
recitii ct se poate de des urmtorul text:
Eu, subsemnatul (a), decid cu fermitate i drzenie s devin milionar n termen de pn la anul
______ i m angajez, ntru atingerea acestui scop, s am grij de autoinstruirea i autoperfecionarea
mea, precum i a-i ajuta pe ali locuitori ai Moldovei s-i obin bunstarea.
Semntura _______________
Data ___________________ .
40

Convingei de asemenea mcar pe unul din prietenii i apropiaii dvs. s-i asume o obligaie similar
i s conving la rndul su mcar pe unul din apropiaii si s fac acelai lucru. n aa mod vei deveni
primii membri ai echipei dvs. de milionari luminai.
Pentru a v ntri aceast decizie neclintit, putei trimite manifestul dvs. pe site-ul www.sigurasigur.md (rubrica ntrebri i rspunsuri) i primi gratuit prin pota electronic textul acestei cri cu
obligaia dvs., iar ulterior alt informaie preioas i consultaii. Propunei s fac acelai lucru
membrilor echipei dvs. cu care vei merge mn-n mn spre atingerea scopului demn trasat.
Propun de asemenea tuturor doritorilor s expedieze pe adresa electronic a Sigur Asigur
info@sigur-asigur.md observaiile, propunerile, cugetrile, recomandrile utile, metodele i reetele
augmentrii cu succes a bunstrii. Promit s analizez contiincios toate propunerile i s includ cele
mai preioase reete n ediia a doua a acestei cri, care cu ajutorul colectiv al dvs. poate deveni un
ndrumar practic mult mai detaliat i util pentru cititorii interesai candidai n clubul milionarilor.
Indemn de asemenea i pe ali businessmeni moldavi prosperi s dezvluie publicului larg secretele
miestriei lor n afaceri.
Din partea mea, m oblig s rspund la ntrebri i s dau consultaii gratuite (dac va fi nevoie cu
ajutorul partenerilor i specialitilor) businessmenilor i investitorilor nceptori ai Moldovei, care se
vor adresa dup un sfat pe adresa info@sigur-asigur.md.
V doresc succese, fericire i noroc n via i n investiii!

41

INDICII PRINCIPALI DE DEZVOLTARE A COMPANIEI DE ASIGURRI

SIGUR-ASIGUR pentru a.2002-2008

n/o

Indicii, mil. lei

a. 2002

a. 2003

a. 2004

a. 2005

a. 2006

a. 2007

a. 2008

Capitalul social vrsat *

0,3

2,6

4,0

8,4

12,0

12,0

22,0

0,3

0,4

4,7

10,6

22,2

25,0

32,9

0,022

0,3

1,3

2,9

7,25

11,9

16,5

Capitalul propriu (activele nete)*

Capitalul propriu, estimat la preul de
pia mil.USD *
Active -total*

0,3

3,5

7,8

19,0

28,0

36,1

43,9

Primele de asigurare

2,2

3,6

4,1

1,2

2,6

3,9

Rezerve si fonduri de asigurare *

1,7

2,8

2,7

2,4

3,1

5,6

Profitul pn la impozitare
inclusiv profitul din activitatea de
investiii
* la sfritul perioadei

-1,1

1,8

3,5

7,4

3,0

10,4

0,1

0,4

0,6

7,1

2,9

11,1

Activele Companiei includ 9 terenuri de pmnt cu suprafaa total de circa 145 ha, inclusiv 10 ha pentru construcii; mai mult de 100 de pachete de aciuni ale celor mai de perspectiv ntreprinderi din
ar; oficiul central prestigios al Companiei; un pansionat n r-nul Clrai; depozite bancare .a.
Activele nete ale Companiei de la nceputul activitii i-au sporit valoarea estimativ de pia cam de
750 ori (cumulativ, la celelalte companii de asigurri din Moldova doar cam de 5 ori). Este un rezultat
remarcabil, unul din cele mai bune ntre toate ntreprinderile republicii.
Valoarea de pia a activelor nete ale Companiei depete valoarea lor de bilan aproximativ de
5,2 ori, ceea ce garanteaz pentru SIGUR-ASIGUR o rentabilitate nalt a investiiilor ntr-un viitor
previzibil. Mai mult de 90% din aceste active sunt investite n bunuri imobile, iar aceasta este cea mai
sigur investiie a capitalului pe o perioad ndelungat, ndeosebi n perioada de criz financiar: spre
deosebire de ntreprinderi i structuri financiare, pmntul i construciile nu pot falimenta.
La fiecare leu din rezervele de asigurare (care de fapt sunt banii clienilor, obligaiile Companiei
fa de ei) SIGUR-ASIGUR dispune aproximativ de 31 lei de active nete proprii la valoarea de pia,
ceea ce este de zeci de ori mai mult, dect n medie la celelalte companii de asigurri din Moldova.
Rezervele obligaiilor de asigurare, care pot fi asumate suplimentar de SIGUR-ASIGUR, fr
nclcarea normativelor de solvabilitate, au atins conform valorii de bilan 3,5 miliarde lei, ceea ce cu
mult depete nivelul oricrei alte companii de asigurare din republic. Lichiditatea activelor, ce
garanteaz rezervele de asigurare ale Companiei, depete cam de 5,4 ori nivelul normativ minim
admisibil.
SIGUR-ASIGUR respect cu strictee obiectivul-int de rentabilitate a investiiilor, pe baza
cruia se indexeaz (se majoreaz) rezervele de asigurare personale ale fiecrui client n cadrul
asigurrilor de via i ale pensiei suplimentare: i n a.2007, i n a.2008 rentabilitatea aceasta a fost
stabilit la nivelul de 20% anual, adic cu mult mai mult, dect n medie pe piaa de asigurri. i sporul
capitalului propriu la valoarea de pia al Companiei, care garanteaz rentabilitatea investiiilor, i
ponderea rezervelor de asigurare acumulate pentru fiecare client n raport cu volumul total al mijloacelor
bneti atrase de la asigurai la SIGUR-ASIGUR sunt nu pur i simplu mai mari, dar de multiple ori
mai mari, dect la alte companii, care practic asigurarea de via n Moldova.
Toate cele mai mari contracte de asigurri generale i 100% a contractelor de asigurri de via
SIGUR-ASIGUR le reasigur la companiile de reasigurare cu renume mondial, n special la aa
companii de mare siguran ca Munich Re Life EECA i Moscow Re.

42