Ministerul Educaiei al Republicii Moldova

Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea tiine Economice
Catedra Finane i Bnci

RAPORT
privind efectuarea practicii de specialitate la
ntreprinderea Laska-Mol SRL

Elaborat de studentul: Rusnac Anastasia

Grupa FB1401

Conductor tiinific Covalischi T.

Chiinu, 2015
CUPRINS:
INTRODUCERE...........................................................................................................................3

CAPITOLUL 1.

STRUCTURA ORGANIZATORIC

DE

CONDUCERE

NTREPRINDERIILaska-Mol S.R.L..............................................................................5
1.1 Structura organizatoric a entitii S.R.L Laska-Mol.....................................................5
1.2 Funciile principale ale conducerii entitii Laska-Mol S.R.L....5
1.3 Metodele i principiile de funcionare a evidenei contabile n cadrul Laska-Mol S.R.L6

CAPITOLUL II.

DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR AL ENTIT II

Laska-Mol S.R.L....................................................................................9
2.1. Analiza evoluiei n dinamic i a structurii patrimoniuluiLaska-Mol S.R.L...9
2.2. Aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor de finanareLaska-Mol
S.R.L...13
2.3. Evaluarea gestiunii financiareLaska-Mol S.R.L.17
2.4. Analiza lichiditiiLaska-Mol S.R.L...21
2.5. Analiza profitabilitiiLaska-Mol S.R.L.27
CONCLUZII I RECOMANDRI...........................................................................................30
ANEXE

INTRODUCERE
2

Activitatea intens a oricrei ntreprinderi, buna cunoatere a evoluiei i performanelor

acesteia, ca rezultat al activitii, a scopurilor i obiectivelor urmrite de manageri transform
analiza economico-financiar ntr-o activitate de importan hotrtoare att pentru dezvoltarea
de mai departe a ntreprinderii.
Finanele ntreprinderii, ca disciplin de specialitate este destul de actual, deoarece
presupune studiul permanent al performanelor economico-financiare, nsuirea unui anasamblu
de metode i tehnici de analiz, cunoaterea procesului de formare i, mai ales identificarea
msurilor n evoluia fenomenelor i proceselor economice i financiare. n economia de pia,
analiza economico-financiar este instrument de baz al managerilor n abordarea deciziilor i
supravegherea activitii desfurate n scopul creterii eficienei.
Activitatea de analiz economico-financiar se aplic pe larg att n Republica Moldova,
ct i n strintate i valorific experien activitii de peste o jumtate de secol. Contabilitatea
nu are hotare. Limitele ei teoretice, tiinifice i practice sunt fr sfrit att n ceea ce privete
cuprinderea fenomenelor economice ct i al modului n care ele sunt sistematizate, prelucrate i
prezentate, astfel c despre ea niciodat nu poi s pretinzi c tii totul.
Scopul raportului de practic este de a oferi o prezentare a ansamblului de tehnici i
procedee de lucru, folosite pentru reflectarea i urmrirea n mod sistematic, exact i nentrerupt
a patrimoniului entitii S.R.L Laska-Mol, a proceselor economice care au avut loc i
rezultatelor activitii desfurate prin procesul de analiz.
S.R.L Laska-Moln conformitate cu certificatul de nregistrare Societatea cu
Rspundere Limitat S.R.L Laska-Mol(Anexa 1) este creat n conformitate cu Legea
Republicii Moldova Nr 845-XII din 03.12.1992 Cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi i
Legii Republicii Moldova Nr. 1265-XIV din 05.10.2000 Cu privire la nregistrarea de stat a
ntreprinderilor i organizaiilor, cu IDNO 1011600031243 situat pe adresa or. Chiinu, str.
Izmail 88 MD-4801.
Conform statutului (Anexa 2) i a extrasului (Anexa 3) entitatea are dreptul s desfoare
urmtoarele tipuri de activiti:
Comerul cu amnuntul a mrfurilor pentru copii;
Comercializarea articolelor pentru sport;
Reparaii de articole i mrfuri pentru copii;

Comerul cu amnuntul ambulant;

Pe parcursul anilor au mai adugat i au mai modificat genurile de activitate conform

Deciziei privind nregistrarea persoanei juridice (Anexa 4).

Societatea este persoan juridic, are bilan autonom, cont de decontare i alte conturi,
poate s ncheie n nume propriu contracte, s dobndeasc drepturi patrimoniale i personale
3

nepatrimoniale, s execute obligatiuni, s compare n calitate de reclamat i reclamant n

judecat i instana judectoreasc. Societatea are tampil i alte elemente de identificare
necesare activitii sale.
n activitatea sa S.R.L Laska-Molse conduce de legislaia Republicii Moldova, de
Statut i de Declaraia de Constituire al Societaii. S.R.L Laska-Molare dreptul s desfoare
independent activitatea economic extern i s efectueze operaii valutare n limitele stabilite
de legislaie.
Societatea poart rspundere pentru obligaiile sale cu bunurile sale conform legislaiei,
pot fi urmrite. Societatea nu poart rspundere penru obligaiile Asociatului, iar Asociatul
poart rspundere pentru obligaiile Societii n limitele valorii cotei sale depuse n Capitalul
social al Societaii. Entitatea Laska-Mol S.R.L poate creea ntreprinderi-fiice, filiale i
reprezentante pe teritoriul Republicii Moldova.

CAPITOLULI. STRUCTURA ORGANIZATORIC I DE

CONDUCERE A NTREPRINDERII
1.1.

Structura organizatoric a entitii S.R.L Laska-Mol

Societatea modern se prezint ca o reea de organizaii (ntreprinderi, instituii, societi

comerciale, firme etc.), care apar, se dezvolt sau dispar. n aceste condiii oamenii reprezint o
resurs comun i, totodat, o ramur-cheie, o resurs vital, de azi i de mine, a tuturor
organizaiilor care asigur supravieuirea, dezvoltarea i succesul competiional al acestora.
Aceast realitate sau acest adevr a determinat tot mai muli specialiti n domeniu s afirme
urmtoarele: din ce n ce mai mult avantajul competitiv al unei organizaii rezid n oamenii
si.
Organele de conducere ale entitii snt urmtoarele:
-

Adunarea general;
Organul executiv (administratorul);
Comisia de cenzori sau cenzorul.

De competena exclusiv a adunrii generale ine:

1)
2)
3)
4)

Modificarea actului de constituire, majorarea sau reducerea capitalului social;

Aprobarea raportului i bilanului anual, repartizarea beneficiului;
Alegerea i revocarea administratorului;
Alegerea i revocarea cenzorului.

1.2 Funciile principale ale conducerii entitii Laska-Mol S.R.L.

Responsabilitatea pentru organizarea i inerea contabilitiii gestiunea activitii
financiare i revine conductorului societii care creeaz condiiile necesare pentru organizarea
corect a contabilitii, ntocmirea i prezentarea oportun a rapoartelor, asigur ndeplinirea
riguroas de ctre toate subdiviziunele cu profil contabil a cerinelor contabilului ef privind
ntocmirea documentelor, prezentarea informaiei i completarea rapoartelor financiare.
Contabilul ef de comun acord cu conducatorul Laska-Mol S.R.L, semneaz acte care servesc
drept temei pentru primirea i predarea valorilor n mrfuri i materiale, mijloacelor bneti,
precum i datoriile de decontare, creditare i financiare.
Contabilului-ef i se interzice s primeasc spre executare documente privind faptele
economice ce contravin actelor legislative i altor acte normative, informnd despre acestea
conductorul entitii. Astfel de documente se primesc spre executare numai cu indicaiile
suplimentare n scris ale conductorului entitii cruia, ulterior, i revine rspunderea pentru
acestea.
Contabilul ef asigur controlul i reflectarea n conturile contabile a tuturor
operaiunelor economice efectuate, prezentarea informaiei operative i ntocmirea rapoartelor
financiare n termenele stabilite, poart rspunderea pentru respectarea principiilor metodologice

de organizare a contabilitii. Directorul financiar i contabilul-ef sunt responsabili pentru

organizarea operativ a ciclului contabil al entitii, care cuprinde:

ntocmirea documentelor primare;

evaluarea i recunoaterea elementelor contabile;

reflectarea informaiei n conturile contabile;

ntocmirea registrelor contabile;

inventarierea elementelor contabile;

ntocmirea balanei de verificare, a Crii Mari i a rapoartelor financiare.

1.3 Metodele i principiile de funcionare a evidenei contabile n cadrul

Laska-Mol S.R.L
Rapoartele financiare al

Laska-Mol S.R.Lcu excepia Raportului privind Fluxul

mijloacelor bneti, se ntocmesc n baza metodei specializrii exerciiilor.

Politica de contabilitate se elaboreaz n baza urmtoarelor convenii i principii:

Dubla nregistrare;
Continuitatea activitii;
Permanena metodelor;
Specializarea exerciiului (calculrii);
Prudena;
Periodicitatea;
Prioritatea coninutului asupra formei.

Micarea documentelor parcurge cteva etape succesive:

ntocmirea documentelor;
Primirea documentelor n contabilitate;
Prelucrarea i nregistrarea documentelor n sistemul nregistrrilor contabile;
Predarea documentelor n arhiv.
n general forma de contabilitate folosit la ntreprindere este automatizat. Aici se

folosete programa 1C-Contabilitate, aceast program asigur introducerea, pstrarea,

cutarea i verificarea versiunii electronice. Sistemul circulaiei documentelor sub programa 1C
permite a reglementa formarea masivului informaiei contabile, a creea baza pentru excluderea
pierderilor documentelor, sporete controlul asupra ndeplinirii dispoziiilor privind pregatirea

i prelucrarea documentelor, pstrarea acestora. La fiecare etap a circulaiei documentelor se

asigur un control necesar prealabil, curent i ulterior.
Programa 1C se utilizeaz pentru :

evidena operaiunilor de cas i evidena operaiunilor bancare;

evidena mrfurilor i a mijloacelor fixe la calcularea uzurii financiare i scopuri fiscale;
evidena i calcularea salariului;
evidena decontrilor cu debitorii i creditorii;
ntocmirea Crii Mari i a Bilanului contabil.
Datele din documentele primare i centralizatoare se nregistreaz, se acumuleaz i se

prelucreaz n registrele contabile. Registrele contabile obligatorii snt Cartea Mare, balana de
verificare sau alte registre centralizatoare, care servesc drept baz pentru ntocmirea rapoartelor
financiare. Registrele contabile se ntocmesc n form electronic i pe suport de hrtie. Dac
registrul contabil este ntocmit n form electronic, entitatea la solicitarea organelor autorizate,
este obligat s imprime pe cont propriu copia acestuia pe suport de hrtie.
Datoriile reprezint angajamente de plat ale ntreprinderii fa de furnizor pentru
bunurile procurate i serviciile prestate, fa de personalul angajat privind retribuirea muncii,
fa de stat privind plata impozitelor i taxelor, fa de alte persoane fizice i juridice.
Contabilitatea datoriilor se ine pe categorii, furnizori i ali creditori.
Pentru evidena datoriilor financiare ntreprinderea Laska-Mol S.R.Lutilizeaz n
evidena contabil contul de datorii financiare 221 ,,Creane comerciale pentru prestarea
serviciilor conform Contractului privind deservirea de cas i decontri. Datoriile comerciale
reprezint angajamentul de plat al ntreprinderii fa de furnizori, antreprenori pentru activele
procurate, avansuri primite. Pentru evidena datoriilor comerciale entitatea Laska-Mol
S.R.Lfolosete urmtoarele conturi 521 ,,Datorii pe termen scurt privind facturile comerciale,
subcontul 521.1 ,,Facturi de achitat n ar. Plata anticipat a unor sume de ctre cumprtori
contribuie la apariia unei datorii a acestora fa de unitatea ce a avansat mijloacele, datorie ce
se v-a stinge n momentul livrrii, prestrii serviciilor ce fac obiectul contractului. Pentru
generalizarea informaiei privind avansurile pe termen scurt primite este destinat contul 523
Avansuri pe termen scurt primite. Datoriile calculate sunt datorii fa de alte persoane fizice
i juridice, n special, fa de personalul ntreprinderii, organele asigurrilor sociale, companiile de
asigurri, bugetul de stat, diveri creditori.
Datorii fa de personal privind retribuirea muncii se concretizeaz n drepturile aferente
muncii prestate care se stabilesc prin negocieri colective sau individuale ntre persoane fizice i
ntreprindere i sunt n raport direct cu cererea i oferta forei de munc, cantitatea i calitatea
7

muncii, rezultatele i condiiile funcionrii ntreprinderii. Salariul constituie orice recompens

sau venit calculat n conformitate cu contractul individual de munc, de patron sau organul
mputernicit de acesta.Pentru generalizarea informaiei privind decontrile cu personalul
ntreprinderii aferente retribuiilor i sumelor depuse este destinat contul de pasiv 531,,Datorii
fa de pesonal privind retribuirea muncii i 532 ,,Datorii fa de personal privind alte operaii.

CAPITOLUL II. DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR

AL ENTITII Laska-Mol S.R.L
2.1. Analiza evoluiei n dinamic i a structurii patrimoniului
Analiza activelor sau patrimoniului ntreprinderii permite de a astudia patrimoniul de care
dispune ntreprinderea pentru desflurarea activitii sale. Analiza ncepe cu aprecierea general
a mrimii i evoluiei activelor ntreprinderii reflectate n bilanul contabil. La aceast etap de
analiz se determin att abaterea absolut, ct i ritmul de cretere sau de sporire a activelor. n
mod normal n urma desfurrii reuite a activitii ntreprinderii crete i mrimea activelor.
Cea mai sintetic grupare a activelor pe baza bilanului este n active imobilizate (fixe) i
active circulante. O asemenea analiz procentual, urmrit static i dinamic, pune n eviden
8

specificul firmei, gradul de dotare tehnic, viteza cu care se prelucreaz materiile prime i
materialele, situaia stocurile etc.
Pentru o analiz aprofundat se utilizeaz i gruparea activelor imobilizate n trei mari
categorii i anume: imobilizri necorporale, imobilizri corporale,imobilizri financiare.
O asemenea grupare pune n eviden structura imobilizrilor pe cele trei categorii ceea ce
reflect politica firmei n investiiile fcute n imobilizri. Se mai poate pune n eviden i
gradul de rennoire a imobilizrilor corporale. O detaliere a analizei imobilizrilor se face pe
baza situaiei activelor imobilizate.
Imobilizrile necorporale sunt grupate astfel: cheltuieli de constituire i cheltuieli de
cercetare-dezvoltare, alte imobilizri, imobilizri necorporale n curs.
Imobilizrile corporale cuprind: terenuri, construcii, instalaii tehnice i maini, alte
instalaii, utilaje i mobilier, imobilizri corporale n curs.
Imobilizrile financiarecuprind urmtoarele elemente:

titluri de participare deinute la filiale din cadrul grupului;

titluri de participare deinute la societi din afara grupului;

imobilizri financiare sub form de interese de participare;

alte titluri imobilizate.

n analiza structurii activului se utilizeaz o serie de rate, iar cele mai semnificative ca
valoare informativ i totodat mai frecvent recomandate de literatura de specialitate sunt:
1.rata activelor imobilizate (imobilizri corporale, imobilizri financiare);
2.rata activelor circulante (stocuri, creane, disponibiliti bneti

i plasamente).

1. Rata activelor imobilizate (RAi) se calculeaz ca raport ntre activele imobilizate i

activul total i reprezint de fapt ponderea elementelor patrimoniale ce servesc firma n mod
permanent. Formula de calcul corespunztoare este:
RAi

Active imobilizate
100
Activ total

23269,00
100=1,07
2178970,00
(1)

Unii autori calculeaz rata imobilizrilor prin raportarea activelor imobilizate la cealalt
component patrimonial, active circulante, fr ca acest aspect tehnic s-i schimbe coninutul
economic, acest indicator msoar gradul de investire a capitalului n firma respective. Nivelul
normal al acestei rate difer de la o firm la alta, n funcie de ramura sau sectorul de activitate

din care face parte i dotarea tehnic variaz n funcie de profilul, nzestrarea tehnic i
tehnologia modern i este mult mai mic n firmele comerciale dect n cele din industrie.
Rata imobilizrilor corporale (RIc) se calculeaz dup urmtoarea formul:
RIc

Imobilizri corporale
100
Activ total

31171,00
100=1,43
2178970,00
(2)

Mrimea acestei rate este determinat, n primul rnd, de natura activitii:

- n ramurile industriei grele i n cele care solicit echipamente importante ca volum sau
costisitoare, aceast rat nregistreaz valori ridicate;
- n ramurile care solicit o slab dotare tehnic, rata imobilizrilor corporale este relativ
redus.
Rata imobilizrilor financiare (RIf) exprim intensitatea legturilor i a relaiilor
financiare pe care firma analizat le-a stabilit cu alte uniti, mai ales cu ocazia operaiilor de
cretere extern. Se calculeaz dup relaia:
RIf

Imobilizri financiare
100
Activ total

0,00
100=0,00
2178970,00
(3)

Politica de investiii financiare este strns legat de mrimea firmei; aceasta explic valorile mici
ale ratei imobilizrilor financiare n cazul firmelor mici, respectiv valori foarte mari n cazul
holding urilor.
2. Rata activelor circulante (RAc) reprezint ponderea activelor circulante n totalul
activelor i se calculeaz dup formula:
RAc

Active circulante
100
Activ total

2155701,00
100=98,93
2178970,00
(4)

Ca i n cazul activelor imobilizate, pentru procesul de decizie sunt operaionale ratele analitice
ale activelor circulante: rata stocurilor, rata creanelor comerciale, rata disponibilitilor bneti i
plasamentelor.
Rata stocurilor (RS) se calculeaz dup relaia:
RS

Stocuri
100
Activ total

858491,00
100=39,39
2178970,00
(5)

Ale valorii diferite de la un sector la altul n funcie de natura activitii: mai ridicate la firmele
din sfera produciei i distribuiei de bunuri materiale i foarte sczute n sfera serviciilor.

10

Interpretarea n timp a stocurilor, respectiv a ratei stocurilor, necesit corelare cu nivelul

activitii admindu-se ca ecuaia minim de echilibru structural s fie:
unde:

I CA

I CA I S

IS

- indicele cifrei de afaceri;

- indicele stocurilor.
Prin urmare, o cretere a volumului de activitate genereaz o sporire justificat a stocurilor.

ncetinirea rotaiei stocurilor, formarea stocurilor fr micare sau cu micare lent se apreciaz
negativ datorit dificultilor de transformare n lichiditi i consecinelor negative asupra
solvabilitii firmei. Stocurile sunt formate dintr-o serie de elemente ca: materii prime, produse
finite, mrfuri, iar ponderea acestor elemente n patrimoniul firmei i evoluia lor n timp
reprezint informaii indispensabile fundamentrii politicii comerciale.
n acest scop se calculeaz urmtoarele rate:
RMp

1. rata materiilor prime:

RPf

2. rata produselor finite:

Materii prime
100
Active circulante

RPn

3. rata produciei neterminate:

RSm

4. rata stocurilor de mrfuri:

(6)

Pr oduse finite

100
Active circulante

(7)

Pr oducie neter min at

100
Active circulante

Mrfuri

100
Active circulante

(8)

(9)

Pentru determinarea acestor rate, se poate folosi drept baz de raportare, n funcie de necesiti,
i totalul activului, deoarece valoarea lor difer n funcie de natura activitii: la firmele din
sectoarele productive cu ciclu de exploatare lung, rata produciei neterminate nregistreaz valori
ridicate, n firmele comerciale preponderente sunt stocurile de mrfuri.
Rata creanelor comerciale (RCc) se calculeaz dup relaia:
Creane comerciale
RCc
100
Activ total

392311,00
100=18,00
2178970,00
(10)

Mrimea acestei rate este determinat de natura relaiilor firmei cu partenerii externi din aval, de
termenele de plat pe care le acord clientelei sale; aceast rat suport influena uzanelor
specifice domeniului de activitate, n materie de termene de plat. n relaiile firmei, rata
creanelor comerciale nregistreaz valori mai ridicate, evident cu variaii de la un caz la altul, n
funcie de natura activitii. Pentru evidenierea unor aspecte analitice, dar cu implicaii asupra
echilibrului unei firme, este util aprofundarea unor rate analitice avnd n vedere: natura
creanelor, certitudinea realizrii lor, termenul de realizare. Tehnic, pentru oricare din elementele
11

prezentate mai sus se poate calcula o rat analitic de structur, prin raportarea creanei
respective, dup caz, la totalul creanelor, la activele circulante sau la totalul activelor.
Rata disponibilitilor bneti i plasamentelor (RDP) se calculeaz dup formula:

RDP

Disponibiliti Valori mobiliare de plasament

100
Activ total

885294,00
100=40,63
= 2178970,00
(11)

Pentru o investigare mai analitic se pot determina dou rate distincte: rata
disponibilitilor

sau

rata

plasamentelor.

Rata

disponibilitilor

reflect

ponderea

disponibilitilor bneti n patrimoniul firmei, informaiile furnizate de acest indicator sunt

deosebit de fragile, necesitnd o interpretare nuanat de la caz la caz. O valoare ridicat a
disponibilitilor poate reflecta o situaie favorabil n termeni de echilibru financiar, dar poate fi
i semnul deinerii unor resurse ineficient utilizate, al unor resurse neproductive.
Analiza structurii patrimoniului la entitatea analizat Laska-Mol S.R.Leste efectuat de
ctre autor n tabelul 2.1. n baza datelor din raportul financiar al entitii pentru anul
2014(Anexa 6).
Tabelul 2.1. Analiza structurii patrimoniuluientitii Laska-Mol S.R.L

Activ

La finele perioadei de
gestiune precedente

La finele perioadei de
gestiune curente

Abaterea absolut

Suma,lei

Ponderea,%

Suma,lei

Ponderea,%

Suma,lei

Ponderea,%

5=3-1

6=4-2

1.Active
nemateriale,lei

4908,00

19,51

8958,00

38,50

4050

18,99

2.Active materiale
pe termen lung,lei
3.Uzura la Active
financiare pe termen
lung,lei
4. Amortizarea
activelor
nemateriale,lei

31171,00

123,88

31171,00

133,95

10,07

(6183)

(24,57)

(9590)

(41,21)

-3767

-16,64

(4735)

(18,82)

(7270)

(31,24)

-2535

-12,42

5.Total Active pe
termen lung,lei

25161,00

1,05

23269,00

1,07

-1892

0,02

6.Stocuri de mrfuri
i materiale,lei

454800

19,15

858491

39,82

403691

20,67

7.Creane pe termen
scurt,lei

222739

9,38

392431

18,20

169692

8,82

12

8.Investiii pe
termen scurt,lei
9.Mijloace
bneti,lei

1677020

70,63

885294

41,06

-791726

-29,57

10.Alte active pe
termen scurt,lei

19605

0,82

19605

0,91

0,09

11.Total active pe
termen scurt,lei

2374164

98,95

2155701

98,93

-218463

-0,02

Total General
Active,lei

2399325

100,00

2178970

100,00

-220355

Sursa: Bilanul contabil pentru anul 2014

n baza calculelor efectuate la entitatea analizat se poate observa o scdere semnificativ
a activelor din cadrul ntreprinderii cu 220355,00 lei n anul curent, aceast modificare a fost
asigurat de scderea mijloacelor bneti n perioada de gestiune fa de perioada precedent.
Acestea au contribuit negativ cu 791726,00 lei n anul 2014. Activele pe termen lung au
contribuit negativ la majorarea rezultatului final cu 1892,00 lei, acestea la rndul su s-au
diminuat fiind nfluenate negativ n majoritate de creterea uzurii la activele financiare pe
termen lung cu 3767,00 lei, ct i creterea amortizrii activelor financiare pe termen lung, care a
dus la scderea cu 2535,00 lei a activelor financiare pe termen lung pentru anul 2014.

2.2. Aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor de

finanare
Elementele principale n structura pasivului bilanier sunt: capitalurile i rezervele,
provizioanele pentru riscuri i cheltuieli, datoriile pe termen mediu i lung (mai mare de 1 an),
venituri n avans.
Analiza structurii pasivului se realizeaz cu o serie de rate care pun n eviden eficiena
structurii pasivului.Ratele de structur ale pasivului permit aprecierea politicii financiare a
firmei, prin punerea n eviden a unor aspecte privind stabilitatea i autonomia financiar a
acesteia. Principalele rate de structur ale pasivului sunt:
1. rata stabilitii financiare;
2. rata autonomiei financiare globale (autonomia financiar la termen);
3.rata de ndatorare global (ndatorarea la termen).
1. Rata stabilitii financiare (RSf) reflect ponderea capitalului permanent de care
firma dispune n pasivul total:
RSf

Capital permanent
100
Pasiv total

5400
100=0,25
= 2178970
(12) sau

13


Datorii pe termen scurt
RSf 1
100
Pasiv total

(13)
unde: Capital permanent = capital propriu + datorii pe termen mediu i lung
Din punct de vedere tehnic se ridic problema delimitrii exacte a resurselor proprii sau
mprumutate cu caracter durabil, permanent, de cele instabile, destinate a fi consumate pe termen
scurt. O rat sczut a acestui indicator pune n pericol stabilitatea financiar a firmei; capitalul
permanent este destinat s acopere att activele imobilizate, ct i fondul de rulment.
2. Rata autonomiei financiare globale (R Afg) se calculeaz prin raportarea capitalului
RAfg

propriu la pasivul total:

Capital propriu
100
Pasiv total

335248
100=15,38
2178970

(14)

Ponderea capitalului propriu, respectiv a datoriilor n totalul pasivelor difer de la un caz la

altul, n primul rnd, n funcie de politica financiar a firmei respective, de condiii concrete ale
fiecrei firmei, de eficiena deciziilor financiare. Diversitatea de condiii n care-i desfoar
activitatea firmele face dificil stabilirea unor rate de referin; totui anumii autori recomand
ca satisfctoare pentru echilibru financiar urmtoarea relaie:

RAfg 1/ 3

Prin urmare, existena unui capital propriu egal sau mai mare cu o treime din pasivul firmei este
o premis a autonomiei financiare a acesteia.
Rata autonomiei financiare la termen (R Aft) este mai semnificativ dect precedenta
deoarece permite aprecieri mai exacte prin implicarea structurii capitalului permanent. Se poate
RAft1

Capital propriu
100
Capital permanent

335248
100=6208
5400

calcula dup relaiile:

==
(15)
Pentru asigurarea autonomiei financiare, capitalul propriu trebuie s reprezinte cel puin jumtate
din cel permanent conform relaiei:
RAft 2

Capital propriu
100
RAft1 0,5
Datorii pe temen lung

Raft=

4500
100=0,00
0,00
(16)

Reprezint gradul de independen financiar a firmei, independen asigurat atunci cnd

capitalul propriu este egal sau mai mare cu suma obligaiilor la termen:

RAft 2 1

14

3. Rata de ndatorare global (Rg) msoar ponderea datoriilor n patrimoniul firmei i se

Rg

calculeaz dup relaia:

Datorii totale
100
Pasiv total

1843722

unde:

Rg 1 Rg= 2178970 100=84,61

(17)

Prin natura ei, aceast rat este subunitar; ndeprtarea de 1 semnific o reducere a ndatorrii
firmei, respectiv o cretere a autonomiei financiare.
Rata de ndatorare la termen (R t) prezint interes n fundamentarea politicii financiare a
firmei i se calculeaz prin raportarea obligaiilor (datoriilor) pe termen mediu i lung, fie la
capitalul permanent (Rt1), fie la capitalul propriu (Rt2):
Rt1

Rt 2

Datorii pe termen mediui lung

100
Capital permanent

Datorii pe termen mediui lung

100
Capital propriu

80747
100=1495,31
5400
(18)

(19)

Cea dea doua relaie de calcul a ratei de ndatorare are o semnificaie mai larg n teoria i
practica economic deoarece permite evidenierea msurii n care firma recurge la aa-zisul
efect de levier, respectiv efect de prghie. Permite aprecierea capacitii de ndatorare a
firmei, capacitatea de ndatorare este saturat cnd

Rt 2

se aproprie de 1, iar posibilitile de

ndatorare vor fi cu att mai mari cu ct aceast rat este mai sczut.
4. Rata datoriilor de exploatare (RDe) se calculeaz ca raport ntre datoriile care se refer
numai la exploatare (De) i nivelul datoriilor totale(Dt) sau al capitalului total (Kt):
RDt

De
Dt

sau

RDt

De
Kt

(20)

n scopul efecturi analizei structurale a pasivului ntreprinderii analizate Almidar Grup

S.R.Li pentru a reflecta compoziia resurselor entitii economice i a exprima structura i
politica sa de finanare autorul v-a reprezenta calculele n tabelul urmtor:
Analiza coeficienilor structurii surselor de finanare a pasivelor
Tabelul 2.2.1

15

Denumirea coeficientului
1

La nceputul anului
2

La sfritul anului
3

1.Coeficientul de autonomie

532307 /2399325 = 0,22

335248 / 2178970 = 0,15

2.Coeficientul de atragere a
surselor mprumutate

1867018 / 2399325 = 0,78

1843722 / 2178970 = 0,84

3.Coeficientul corelaiei ntre

sursele mprumutate i proprii

1867018 / 532307 = 3,51

1843722 / 335248 = 5,49

2399325 / 1867018 = 1,28

2178970 / 1843722 = 1,18

2399325 / 532307 = 4,51

2178970 / 335248 = 6,49

4.Rata solvabilitii generale

5. Rata general de acoperire a
capitalului propriu

Sursa: Bilanul contabil pentru anul 2014

n baza calculelor din tabelul 2.2. se constat c coeficientul de autonomie s-a modificat
negativ la sfrit de an cu 0,07, datorit faptului c capitalul propriu a sczut cu 197059 lei n
anul 2014i majorrii pasivelor entitii pe parcursul perioadei de gestiune. Coeficientul de
atragere a surselor mprumutate s-a majorat cu 0,1, datorit creteriidatoriilor pe termen lung.
Coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i cele proprii s-a majorat cu 1,98, deoarece s-a
majorat datoriile pe termen lung.
Rata solvabilitii generale s-a diminuat cu 0,1, datorit faptului reducerii datoriilor pe
termen scurt i pasivelor n general, i deoarece are o influen invers proporional acest
indicator s-a diminuat. Rata general de acoperire a capitalului propriu s-a majorat cu 1.98,
aceasta din pricina reducerii pasivelor totale, dar i capitalului propriu. Astfel la entitate la sfrit
de an se observ o situaie nefavorabil, dat fiind faptul c exist posibilitate de solvabilitate.
Deasemenea n cadrul acestui compartiment se efectueaz o apreciere a gradului de
stabilitate a surselor de finanare i a gradului de ndatorare pe termen lung, astfel autorul a
reflectat calculele acestora rate pe baza materialelor ntreprinderii analizate Laska-Mol S.R.Ln
tabelul 2.2.2 ce urmeaz:
Analiza stabilitii surselor de finanare i gradului de ndatorare pe termen lung
Tabelul 2.2.2
Denumirea ratei
1
1.Rata stabilitii
financiare
2.Rata de ndatorare
pe termen lung fa
de capitalul propriu

Formula de
calcul

La nceputul anului de
gestiune

La sfritul anului de
gestiune

2
(CP +
DTL) /
Total pasive

532307 / 2399325 = 0,22

335248 / 2178970 = 0,15

31224/ (532307+31224) =
0,05

80747/ (335248+80747) =
0,19

DTL /
(CP+DTL)

16

3.Rata de
autofinanare a
capitalului propriu

CP / (CP+DTL)

532307 / (532307+31224) =
0,94

335248/ 415722 = 0,81

4.Coeficientul de
levier

DTL/ CP

31224 / 532307 = 0,06

80747 /335248 = 0,24

5.Rata de ndatorare
pe termen lung fa
de capitalul social

DTL / CS

31224 / 5400 = 5,78

80747 /5400 = 14,95

Sursa: Bilanul contabil pentru anul 2012

n urma calculelor efectuate anterior n tabelul de mai sus s-a constatat urmtoarele, rata
stabilitii financiare s-a micorat la sfrit de an cu 0,07. Rata de ndatorare pe termen lung fa
de capitalul propriu a rmas la valoare de 0,19, ceea ce este cu 0,14 p.p. mai mult dect la
nceputul anului. Rata de autofinanare a capitalului propriu a sczut cu 0,13 p.p. fa de
nceputul anului.Iar coeficientul de levier deasemenea este la valoarea de 0,24, ceea ce este cu
0,18 mai mult ca la nceputul anului, precum i rata de ndatorare pe termen lung fa de
capitalul social, care s-a majorat simitor cu 9,17 p.p. Aceste modificri sunt datorate reducerii
capitalului propriu pe parcursul perioadei de gestiune, reducerii compartimentului datoriilor pe
termen scurt, precum i nemodificare statului social al entitii.
Nivelul su trebuie s fie de maximum 50% n primul caz i mai mic de 100% n cel de-al
doilea caz, ceea ce semnific datorii pe termen mediu i lung mai mici dect capitalul propriu, iar
acest lucru constituie o garanie a rambursrii creditelor primite de la bnci. Rata de ndatorare,
indiferent de forma sa de calcul, caracterizeaz dependena financiar a firmei i gradul de risc al
politicii sale financiare.

2.3. Evaluarea gestiunii financiare

Analiza gestiunii financiare se bazeaz pe calcularea i interpretarea unui ansamblu de rate
financiare, care reflect eficiena utilizrii diferitor categorii de active n raport cu veniturile
realizate din vnzri.
Cu ajutorul ratelor de gestiune (vitezelor de rotaie) se caracterizeaz modul n care
managementul firmei gestioneaz resursele firmei i realizeaz eficiena economico-financiar.
Din acestea putem meniona:
Rotaia activului total se refer la toate activele care figureaz n bilanul unei firme, deci
att la activele imobilizate, ct i la activele circulante. Rata se determin avnd n vedere cifra
RAT

de afaceri:

CA
At

sau

RAT

Venituri totale
Active totale

1724105
=0,79
2178970

(21)
17

Aceasta reprezint durata n zile a unei rotaii se stabilete anual raportnd 360 de zile la
numrul de rotaii, deasemenea acest indicator reflect viteza cu care se rotete ntreg capitalul
investit (dac privim din punct de vedere al pasivului bilanului). Este unul din cei mai utili
indicatori folosii pentru a pune n eviden eficiena cu care o firm i valorific toate activele
pe care le deine, respectiv eficiena cu care utilizeaz ntreg capital, astfel conform uzanelor
internaionale, se consider normal un numr de 2-3 rotaii pe an.
Indicatorul poate fi detaliat pe componente ale activului:
1. imobilizri corporale
2. active circulante
n ceea ce privete imobilizrile corporale mai putem avea:
CA
Ic

REIc

1.1 rata de eficien a imobilizrilor corporale (REIc):

1.2 rata de uzur a imobilizrilor corporale (RUIc):

A
RU Ic
Ic

(22)

, unde: A-amortizri;(23)

RM Ic

I
Ic

1.3 rata de modernizare a imobilizrilor corporale (RMIc) :

, unde: I-investiii.(24)
Rotaia activelor circulantearat numrul de rotaii (Nr) ntr-o perioad dat (de obicei 1
an) sau durata n zile a unei rotaii (Dz) n raport cu cifra de afaceri (respectiv volumul

Nr

CA
Ac

Dz

360 360 360 Ac

CA
Nr
CA
Ac

vnzrilor):
, iar
unde: CA - cifra de afaceri; Ac - active circulante.

(25)

Acest raport reprezint accelerarea vitezei de rotaie (respectiv mrirea numrului de rotaii sau
reducerea duratei n zile a unei rotaii) semnific recuperarea mai rapid a capitalului investit n
activele circulante. Conform uzanelor internaionale se consider normal o durat a rotaiei de
45 zile (pentru ramuri cu ciclu lung de fabricaie se ajunge la 60 sau 90 zile).
Rotaia activelor circulante se poate detalia pe stocuri i creane astfel:
2.1 rotaia stocurilor (Rs) se determin prin raportarea cifrei de afaceri la stocurile medii (Sm):
Rs

CA
Sm

Durata unei rotaii (D) se determin astfel:

(26)

360 360 Sm

Rs
CA

(27)

2.2. durata medie de recuperare a creanelor indic numrul mediu de zile n care se
ncaseaz creanele (debite de la clieni) n corelaie cu cifra de afaceri:
18

RRC

unde: Cr - media creanelor totale;

D

CA
Cr

(28)

360 360 Cr

RRC
CA

Durata unei rotaii (D) se determin astfel:

;(29)
Astfel se consider normal o durat de pn la 30 zile.
2.3. rata de rotaie a obligaiilor (R O) reflect numrul de rotaii sau durata unei rotaii a
obligaiilor firmei (mprumuturi pe termen scurt, mediu i lung i dobnzile aferente, furnizori i
RO

conturi asimilate, clieni, creditori i alte datorii) n funcie de cifra de afaceri:

unde: Dt - media datoriilor totale.
RO

CA
Dt

(30)

360 360 Dt

RO
CA

Durata unei rotaii (D) se determin astfel:

;(31)
n zile aceast rat indic intervalul mediu n care firma are datorii n raport cu cifra de afaceri i
se consider o durat normal de pn la 60 zile o rotaie.
Conform formulelor de calcul se v-a prezenta analiza gestiunii financiare la
ntreprinderea analizat Laska-Mol S.R.Lcu ajutorul urmtorului tabel n baza datelor din
Raportul financiar 2014 (Anexa 6):
Analiza ratelor de rotaie a activelor
Tabelul 2.3.1
Indicatori

Anul precedent 2013

Anul curent 2014

Abaterea absolut

2
1618101
2483682

3
1724105
2289147

4=3-2
+106004
-194535

3.Numrul de rotaii a
activelor,coef., (ind.1/ind.2)

0,65

0,75

+0,10

4.Rata nzestrrii veniturilor din

vnzri cu active,coef.
(ind.2/ind.1)

1,53

1,33

-0,2

235,29

270,67

+35,38

1.Venituri din vnzri,lei

2.Valoarea medie a activelor,lei

5.Durata de rotaie a activelor,zile

(360 zile/ind. 3)

Sursa: Bilanul contabil i Raportul de profit i pierderi pentru anul 2014

n urma calculelor efectuate n tabelul 2.3.1 se observ o majorare cu 0,1 ori a numrului
de rotaii a activelor n perioada curent n comparaie cu perioada precedent, aceast majorare
a influenat pozitiv asupra duratei de rotaie a activelor, adic termenul de rotaie s-a majorat cu
35,38 zile pe an, fiind o legtur invers proporional. Rata nzestrrii veniturilor din vnzri cu
active s-a diminuat cu 0,2, aceasta a fost influenat de reducerea valorii medii a activelor cu

19

194535,00 lei. Majorarea venitului din vnzri n anul curent fa de anul precedent cu 106004,00
lei a diminuat aceast scdere. Situaia creat semnific faptul c entitatea nu utilizeaz eficient
activele aflate n posesia sa.
Fondul de rulment net global (FRNG) reprezint partea din capitalul permanent destinat
acoperirii activelor circulante i se calculeaz dup urmtoarea relaie:
FRNG=Capital permanent-Active imobilizate(32)
sau
Fondul de rulment net = Capitalul propriu + Datorii pe TL - Active pe TL(33)
Fondul de rulment net = 335248 + 80747 23269 = 392726,00 lei
Dac inem seama numai de capitalul propriu, vom avea fondul de rulment propriu (FR P),
deci vom avea urmtoarea relaie:
FRP= Capital propriu - Active imobilizate(34)
Fondul de rulment permite firmei desfurarea normal a circuitului economic. n cazul n
care acest fond de rulment este sub necesarul acoperirii activelor circulante, se produce o
decapitalizare, care creeaz perturbaii n desfurarea normal a circuitului economic i care
determin firma s apeleze la credite bancare sau s nu-i onoreze o serie de obligaii financiare
ctre creditori, ctre bugetul de stat etc.
Necesarul de fond de rulment (NFR) exprim volumul fondului de rulment ce se prevede
s asigure activele circulante (stocuri, creane i alte active) determinate pe baza unor viteze de
rotaie normale la scar naional i comparabile cu uzanele internaionale. Modelul
corespunztor necesarului fondului de rulment este urmtorul:
NFR=Stocuri+Creane-Datorii pe termen scurt= 858491 + 392311 1762975 = -512173(35)
n aceast analiz este necesar s se in seama de viteza de rotaie normal (ntre 30 i 90
de zile), n funcie de specificul domeniului economic. Competitivitatea firmelor la scar
naional i internaional impune alinierea la asemenea uzane.
Trezoreria net apare ca diferen ntre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment:
TN=Fondul de rulment-Necesarul de fond de rulment(36)
TN = 392726,00 (-512173) = 904899,00 lei
n determinarea fluxului de numerar din activitatea de exploatare sunt dou elemente
eseniale: profitul i amortizarea inclus n costuri. La aceasta se adaug variaia stocurilor, a
creanelor, a furnizorilor i a clienilor-creditori. Intervin apoi fluxul din activitatea de investiii,
din activitatea financiar i din alte activiti. Normal este ca soldul disponibilitilor bneti la
sfritul perioadei s fie pozitiv, ceea ce reflect un echilibru financiar al firmei i un surplus
monetar, care n bun msur poate fi expresia profitului net realizat.
Conform datelor din Rapoartele financiare ale entitii analizate Laska-Mol S.R.Lautorul
a calculat fondul de rulment net n tabelul 2.3.2.
Analiza factorial a fondului de rulment net prin metoda balanier
20

Tabelul 2.3.2

Indicatori

Anul precedent
2013

Anul curent
2014

Abaterea
absolut

Influiena
factorilor,+/-

4=3-2

1.Capitalul propriu,lei
2.Datorii pe termen lung,lei
3.Active pe termen lung,lei

526907,00
31224
25161,00

335248,00
80747
23269,00

-191659
+49523
-1892,00

-191659
-49523
-1892,00

4.Fondul de rulment net,lei

(ind.1+ind.2 -ind.3)

583292,00

439264,00

-144028

-144028

Sursa: Bilanul contabil pentru anul 2014

Verificare: (-191659) + 49523 + (1892) = 439264 583292 = -144028lei
Dup efectuarea calculelor din tabelul 2.3.2, s-a constatat o scdere a fondului de rulment
net cu 144028 lei, aceasta datorit faptului reducerii capitalului propriu cu 191659 lei, alt
indicator important sunt datoriile pe termen lung care acioneaz direct proporional, astfel acesta
majorndu-se n anul de gestiune cu 49523,00 lei, lucru care a influen at, deasemenea cu o
influen direct proporional sunt i activele pe termen lung, acestea diminundu-se cu 1892 lei,
ceea ce a influenat asemenea la scderea fondului de rulment.Deaceea singurul factor care a
factorul rezultativ este diminuarea activelor pe termen lung.

2.4. Analiza lichiditii

Lichiditatea semnific posibilitatea de a transforma elemente de activ n bani, iar
solvabilitatea msoar capacitatea firmei de a-i onora la termen obligaiile de plat. Pe baza
faptului c activele circulante conin trei elemente (stocuri, creane i disponibiliti bneti
inclusiv investiii financiare pe termen scurt) se pot construi trei rate de lichiditate patrimonial:
1. Lichiditatea general (Lg) reprezint raportul dintre activele circulante i datoriile financiare
pe termen scurt i se calculeaz dup relaia:
Lg

Active circulante
DTS

practic

Active curente
Pasive curente

2155701
=1,22
1762975
(37)

unde: DTS disponibiliti financiare pe termen scurt;

Dac

Lg1

, atunci exist o garanie fr probleme a obligaiilor curente; literatura de specialitate

apreciaz ca normal raportul 2/1, respectiv Lg = 2;

ns dac

Lg1

, atunci nseamn c activele circulante nu asigur lichiditile necesare stingerii

datoriilor pe termen scurt, practic firma se afl ntr-o situaie financiar critic;
2.Lichiditatea curent sau intermediar (Lc) este ntlnit i sub denumirea de rata testului
acid i se calculeaz dup relaia:
21

Lc

sau

Disponibiliti Valori ncasabile pe termen scurt

DTS ( Pasive curente)

(38)
2155701858491

=0,73
1762975

Active circulante Stocuri

Lc
DTS

(39)

Aceasta se apreciaz ca o rat bun chiar dac ideal se consider c valoarea

coeficientului s fie egal cu 1 ceea ce ar echivala cu faptul c fondul de rulment acoper n
ntregime stocurile. Altfel spus la nici o parte a acestora nu concur datoriile pe termen scurt.
3.Lichiditatea la vedere (imediat) (Lv), numit i capacitate de plat, reflect capacitatea
firmei de a achita datoriile exigibile imediat, pe baza disponibilitilor bneti (inclusiv a
titlurilor de valoare):
Lv

Disponibiliti bneti inclusiv investiii pe termen scurt

Datorii exigibile imediat

0,00,0
=0,00
0,0
(40)

n condiiile economiei romneti cnd titlurile de credit (cambia i biletul la ordin) nu au o

extensie deplin ca n rile cu o economie de pia funcional aceast rat este util, iar nivelul
normal al ei este considerat a fi ntre 0,2 i 0,3.
4. Solvabilitatea general (Sg) se determin astfel:
Sg

Active totale
Datorii totale

2178970
=1,18
1843722
(41)

Acest indicator msoar securitatea de care se bucur firma fa de banc i de creditori; se

consider o situaie normal atunci cnd activele totale sunt de dou ori mai mari dect datoriile
totale.
5. Solvabilitatea patrimonial numit i autonomia financiar:
Sp

Capital propriu
Capital total

335248
=0,15
2178970
(42)

Nivelul minim al acestei rate se consider a fi 30%, iar cel normal 50%.
Astfel ratele privind lichiditatea activitii ntreprinderii analizate n baza rapoartelor
financiare sunt calculate i prezentate n urmtorul tabel:
Calculul coeficienilor lichiditii
Tabelul 2.4.1

22

Denumirea
coeficientului

Formula de calcul

Calculul lichiditii
la nceputul anului (2014)

la sfritul anului (2014)

1. Lichiditatea
curent

Active curente/
Datorii pe termen
scurt

1,29

1,22

2. Lichiditatea
intermediar

(MB+ Inv. pe
termen scurt+
Creane pe termen
scurt)/DTS

1,03

0,72

3. Lichiditatea
absolut

Mijloace bneti /
Datorii pe termen
scurt

0,91

0,50

Sursa: Bilanul contabil pentru anul 2014

Conform datelor calculate n tabelul 2.4.1 s-a concluzionat c lichiditatea intermediar, dar i
lichiditatea absolut persist la sfritul perioadei de gestiune sub nivelul de 1, adic n mrime
de 0,72 n cazul lichiditii intermediare i 0,50 n cazul celei absolute. Lichiditatea curent la
sfritul anului 2014 este de 1,22, fiind cu 0,07 mai puin ca la nceputul anului.
Analiza fluxurilor de lichiditi permite conducerii firmei i partenerilor de afaceri s
urmreasc dac circuitul bani-marf-bani se desfoar n mod normal, respectiv dac firma are
posibilitile bneti necesare pentru a face fa plilor, constituind n acelai timp un suport real
pentru previzionarea trezoreriei.
Prin analiza cash-flow-ului se obin informaii relevante privind intrrile i ieirile (plile)
de numerar (inclusiv echivalentele lor grupate n categoria conturilor de trezorerie).
n practica financiar este util ca metoda cash-flow s fie aplicat att pentru analiza
situaiei curente, ct i pentru strategia firmei. Micrile de numerar se grupeaz pe trei activiti
directe:

activiti operaionale (de exploatare);

activiti de investiii;

activiti de finanare.
n toate aceste tipuri de activiti analiza lichiditilor servete la:

corelarea profitului (pierderi) cu numerarul;

separarea activitilor care implic numerar de cele care nu implic numerar;

evaluarea capacitii firmei de a-i ndeplini obligaiile de pli cash;

evaluarea fluxurilor de numerar pentru activitile viitoare (cash-flow strategic).

23

n activitile de exploatare (A) este necesar ca metoda cash-flow s reflecte efectele

tranzaciilor care au determinat profitul sau pierderea i modificarea (plusuri sau minusuri)
fondului de rulment.
n activitatea de investiii (B)prin analiza cash-flow se vor reflecta ncasrile sau plile
privind achiziionarea sau vnzarea de mijloace fixe, respectiv variaia activelor imobilizate.
n activitile de finanare (C)sunt reflectate variaii ale datoriilor i ale capitalului propriu.
Fluxurile de trezorerie din exploatare (cash-flow-ul operaional). Capacitatea unei firmei de a
genera numerar din exploatare reflect modul n care funcioneaz firma. Se cunosc dou metode
pentru determinarea fluxului de numerar din exploatare: metoda direct i metoda indirect.
Metoda direct presupune nregistrarea tuturor intrrilor i ieirilor brute de numerar referitoare
la exploatare. n acest mod se ofer dimensiunea fluxurilor n ambele sensuri (intrri i ieiri) i
se ofer detalii asupra micrilor de numerar, precum i sesizarea locurilor (posturilor) la care ar
putea s survin o nevoie de numerar.
Metoda direct prezint profitul net ca i cum ar fi calculat pe baz de numerar. n acest
sens poate fi reinut urmtoarea formul de calcul:
Numerar ncasat din exploatare Plile cash pentru cheltuieli = Venitul cash nainte
de impozitare Plile cash pentru impozite = Numerarul (cash-ul) provenit din
exploatare(44)
Metoda indirect pornete de la profitul net i amortizri ca surse de numerar i se fac
adaosuri i micorri pe baza modificrilor ce intervin n posturile din bilanurile finale fa de
cele iniiale i influeneaz disponibilitile bneti. Este metoda cea mai rspndit n practica
firmelor, datorit posibilitilor de aplicare att n execuie, ct i n previzionarea fluxului de
lichiditi prin estimarea n primul rnd a nivelului veniturilor viitoare.
Modelul de determinare a fluxului de lichiditi din exploatare prin metoda indirect este
urmtorul:
Rezultatul net al exerciiului [profit (+) sau pierdere (-)] + Amortizri i provizioane
incluse n costuri, variaia furnizrilor, clienilor - Creditori i altor pasive curente
operaionale (+/-) - Variaia stocurilor (+/-), creanelor i altor active curente
operaionale(+/-) = Lichiditile nete provenite din exploatare(45)
Activitatea de investiii presupune att sume ncasate din vnzarea i valorificarea de active
imobilizate, ct i cheltuieli efectuate pentru achiziionarea sau executarea n regie proprie de
imobilizri.
n mod sintetic, influena investiiilor asupra fluxului de trezorerie poate fi reflectat prin
variaia activelor imobilizate (comparnd situaia de la sfritul perioadei cu cea de la nceputul
perioadei).
Cu privire la activitile de finanare este necesar s se urmreasc:

variaia mprumuturilor i datoriilor asimilate;

24

variaia altor datorii;

variaia capitalului social.

Prin nsumarea algebric a celor trei categorii de fluxuri (A, B i C) se obine fluxul total al
trezoreriei (fluxul de cash), care va coincide cu diferena dintre disponibilul (trezoreriei) de la
sfritul perioadei i cel de la nceputul perioadei reflectat n bilan.
n analiza fluxului de numerar pe cele trei activiti, interpretarea rezultatelor ine seama de
urmtoarele cerine:

A>0 nseamn c fluxul de numerar din activiti de exploatare trebuie s fie pozitiv cu o valoare
nsemnat, avnd n vedere c reflect performanele operative ale firmei;

B>0 nseamn c fluxul de numerar din activiti de investiii este pozitiv. O asemenea situaie
poate s semnifice intenia de restructurare a activitii firmei, care i disponibilizeaz active
imobilizate sau are credite comerciale mari, acordate de furnizori de imobilizri;

B<0 nseamn c fluxul de numerar din activiti de investiii este negativ i rezult realizarea
de investiii a cror valoare poate fi parial compensat din valorificarea de imobilizri;

C>0 situaie n care fluxul de numerar din activiti de finanareeste pozitiv i se realizeaz din
surse de finanare externe pentru completarea celor rezultate din activitatea de exploatare;

C<0 situaie n care fluxul de numerar din activitatea de finanare este negativ i nseamn c sau efectuat pli privind reducerea capitalului social, rambursarea mprumuturilor, plata
obligaiilor de leasing financiar, plata dobnzilor etc.

suma algebric a celor trei categorii de fluxuri este normal s fie pozitiv, exprimnd lichiditatea
rezultatului activitii de exploatare, ceea ce semnific o derulare normal a circuitului economic
(bani-marf-producie-bani) i permite acoperirea nevoilor curente, a celor pe termen lung i n
general un echilibru financiar.
Fluxul total calculat trebuie s coincid cu numerarul i echivalentele de numerar de la
sfritul perioadei minus cel de la nceputul perioadei.
Utilizarea metodei cash-flow n managementul firmei se realizeaz n diferite scopuri
legate de buna gestionare, iar n acest sens putem meniona:

evidenierea capacitii firmei de a genera lichiditi (trezorerie), ceea ce reflect derularea

eficient a activitii;

urmrirea variabilelor care influeneaz ncasrile i plile i luarea de msuri n consecin;

stabilirea mrimii prelevrilor obligatorii care afecteaz trezoreria i stabilirea fluxului de

trezorerie care rmne la dispoziia firmei;

25

utilizarea lichiditilor disponibile pentru efectuarea de investiii, urmrindu-se politica de

dezvoltare a firmei (n caz contrar, politica de dezinvestire);

atragerea de surse strine n cazul n care lichiditile disponibile sunt insuficiente pentru
dezvoltare;

analiza riscului potenial n modul n care firma realizeaz i folosete lichiditile avnd n
vedere i influena pe care o au asupra profitabilitii firmei.
Analiza separat a structurii ncasrilor i plilor mijloacelor bneti
Tabelul 2.4.2
Fluxurile mijloacelor
bneti

Perioada precedent (2013)

Perioada raportat (2014)

Suma,lei

Ponderea,%

Suma,lei

Ponderea,%

ncasri bneti:
1 ncasri bneti din
vnzri
2.Alte ncasri operaionale
3.Dividende ncasate

1618104
0,00
0,00

100
0,00
0,00

1724105

100

0,00
0,00

0,00
0,00

4.ncasri sub form de

credite

0,00

0,00

0,00

0,00

Total ncasri bneti

1618104

100,00

1724105

100,00

1.Pli bneti furnizorilor

0,00

0,00

0,00

0,00

2.Pli bneti salariailor

3.Plata dobinzlor
4.Plata impozitului pe venit

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

5.Alte pli operaionale

0,00

0,00

6.Pli bneti privind

creditele
7.Plata dividendelor

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Total pli bneti

0,00

0,00

0,00

100,00

Pli bneti

Sursa: Raportul privind sursele mijloacelor bneti pentru anul 2014

Formula de calcul este urmtoarea fluxului net de mijloace bneti este urmtoarea:
FNMB= (MBO-PMBO) + (MBI-PMBI)+ (MBF-PMBF)+(MBE-PMBE),(46)
FNMB- fluxul net de mijloace bneti,
MBO- ncasri de mijloace bneti din activitatea operaional,
PMBO- pli de mijloace bneti din activitatea operaional,
26

MBI- ncasri de mijloace bneti din activitatea de investiii,

PMBI-pli de mijloace bneti din activitatea de investiii,
MBF-ncasri de mijloace bneti din activitatea financiar,
PMBF-pli de mijloace bneti din activitatea financiar,
MBE-ncasri de mijloace bneti din situaii excepionale,
PMBE- pli de mijloace bneti din situaii excepionale.
Calculul influienei factorilor asupra fluxului net de mijloace bneti (n mii lei)
Tabelul 2.4.3
Fluxuri de mijloace bneti pe tipuri de
activiti

Anul 2013

Anul 2014

Abaterea
absolut

Influena asupra
fluxului net +/-

1618104
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00

1724105
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00

+106001
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00

+106001
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00

0,00

0,00

0,00

Activitatea operaional
1.ncasri bneti din vnzri
2.Pli bneti furnizorilor
3.Pli bneti salariailor
4. Plata dobnzilor
5. Alte ncasri ale mijloaceor bneti
6.Alte pli operaionale
Fluxul net din activitatea operaional
Activitatea de investiii

0,00

1. Pli bneti pentru procurarea activelor

pe termen lung

0,00

0,00

0,00

0,00

Fluxul net din activitatea de investiii

Activitatea financiar

0,00

0,00

0,00

0,00

1.ncasri bneti sub form de credite

2.Pli bneti privind creditele

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Fluxul net din activitatea financiar

Flux net total

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Sursa: Raportul privind sursele mijloacelor bneti pentru anul 2014

2.5. Analiza profitabilitii

Analiza rentabilitii pe baza ratelor are rolul de a aprecia eficiena gospodririi
resurselor ocupate i consumate ale intreprinderilor i de a stabili principalele rezerve de sporire
a acesteia.

27

n procesul analizei economico-financiare a ntreprinderii, o mare importan i se acord

studierii rentabilitii veniturilor, deoarece ea reprezint indicatorul principal de apreciere a
performanelor activitii operaionale a ntreprinderii.
n teoria finanelor manageriale, exist mai multe preri ale eficienei vnzrilor, ns ele
toate au aceiai prghie logic. Spre exemplu, n opinia autorilor N.iriulnicova,V.Paladii, L.
Gavriliuc, rentabilitatea veniturilor din vnzri reflect capacitatea ntreprinderii de a obine
profit n urma vnzrii produselor finite, mrfurilor i prestrii serviciilor, adic caracterizeaz
mrimea profitului obinut la un leu venituri din vnzri.
Rentabilitatea veniturilor din vnzri poate fi calculat n urmtoarele moduri:
1.

Rvv=

Profitul brut
1088960
100 Rvv=
100 =63,16 sau(47)
Venitul din vnzri
1724105

2.

Rvv=

Profitul din activitatea operaional

100
Venitul dinvnzri

Rvv=

197179
100 =11,43 (48)
1724105

Rvv=

Profitul net
100
Venitul din vnzri

Rvv=

197179
100 =11,43 (49)
1724105

Rvv=

Profitul pn la impozitare
100
Venitul din vnzri

Rvv=

197179
100 =11,43 (50)
1724105

3.

4.

Analiza ncepe cu analiza schimbrilor n dinamic a indicatorilor de rentabilitate i

ulterior continu cu analiza factorial.
Analiza rentabilitii activelor se calculeaz n felul urmtor:
Ra=

Profitul pnlaimpozitare 197179

=
=0,08 (51)
Valoarea medie a activelor 2289149
Rentabilitatea activelor se mai numete n practica economic contabilitatea economic.

Ea reflect profitul obinut la fiecare leu investit n activele entitii i caracterizeaz capacitatea
entitii de a-i gestiona eficient activele sale.

28

Rentabilitatea capitalului propriu reflect eficiena utilizrii capitalului propriu cu scopul

generrii profitului. Acest indicator reflect eficiena investiiilor proprietarilor (fondatori), adic
ct profit i-a adus fiecare leu investit n capitalul propriu. La prima etap a anlizei se studiaz
dinamica rentabilitii capitalului propriu, iar ulterior se efectueaz analiza factorial.
Rcp=

Profitul pn laimpozitare
Capital propriu

Rcp=

197179
=0,59 (52)
335248

Profitul net
197179
=0,59 (53)
Capital propriu = 335248

Analiza rentabilitii se mai numete analiza profitabilitii pentru simplu fapt c acest
indicator reprezint ct de rentabil este activitatea economico-financiare a ntreprinderii
analizate. Astfel autorul a calculat analiza profitabilitii la entitatea Almidar Grup S.R.Ln
tabelul 2.5.1.
Aprecierea dinamicii rentabilitii veniturilor din vnzri
Tabelul 2.5.1
Indicatori
1

Anul
precedent
2013
2

Anul curent
2014

Abaterea
absolut

4 = 3 -2

1.Venitul din vnzri,lei (rd.010)

1618104

1724105

+106001

2.Profitul brut,lei (rd.030)

1092367

1088960

-3407

3.Profitul din activitatea operaional,lei (rd.080)

-111264

-197179

+85915

4.Profitul pn la impozitare,lei (rd.130)

-113226

-197179

+83953

5.Profitul net(pierderea net),lei (rd.150)

-113226

-197179

+83953

6.1 Profitul brut (ind.2/ind.1*100)

0,67

0,63

-0,04

6.2 Profitul din activitatea operaional (ind.3/ind.1*100)

-0,07

-0,11

-0,04

6.3 Profitul pn la impozitare (ind.4/ind.1*100)

-0,07

-0,11

-0,04

6.4 Profitul net (ind.5/ind.1*100)

-0,07

-0,11

-0,04

6.Rentabilitatea veniturilor din vnzri,%,calculat n baza:

Sursa: Raportul de profit i pierdere pentru anul 2014

29

Conform datelor din tabelul 2.5.1 rezult c la ntreprinderea analizat Almidar Grup
S.R.L s-a nregistrat n perioada de gestiune o micorare a rentabilitii vnzrilor calculate n
baza profitului brut. Astfel, nivelul eficienei vnzrilor calculat n baza profitului brut n anul
2014 a constituit 63%, adic la fiecare un leu venituri din vnzri, societatea comercial analizat
a obinut 63 bani profit brut. Referitor la eficiena vnzrilor calculat n baza celorlalti
indicatori, ntreprinderea a nregistrat o situaie critic de pierdere la fiecare leu venituri din
vnzri 11 bani, fapt ce se apreciaza negativ.

CONCLUZII I RECOMANDRI
Analiza patrimoniului entitii asigur informaii importante n legtur cu capacitatea
economico-financiar a entitii de a face livrri la termenele i volumele stabilite respectiv i
determinarea gradului de solvabilitate a entitii.
Raportul de practic descris vizeaz modul de nregistrare i perfectare a operaiunilor
economice nregistrate la entitatea Laska-Mol S.R.L.
Organizarea analizei la entitatea sus menionat permite oglindirea corect i la timp a
proceselor economice, controlate i analizate, pentru ca aceasta s fie ct mai accesibil
utilizatorilor interni i externi. Utilizarea n procesul de prelucrare a datelor a sistemei tehnice de
calcul i anume programa Excel asigur o eviden corect, sistematizat i accesibil a
operaiilor economice realizate n decursul perioadei de gestiune de entitate. Avantajul sistemului
analizei automatizat este oglindirea n registrele sintetice a formulelor contabile efectuate
aferente unei operaiuni economice, precum i documentul justificativ n baza cruia aceast
operaiune s-a efectuat.
Dup ce s-a nregistrat toate evenimentele economice aferente contului anumit n
registrul sintetic, n cadrul contului se stabilete total rulaj debitor sau creditor i soldul contului
la finele lunii date. Soldul final al contului la finele lunii urmtoare de analiz n conformitate cu
convenia continuitii activitii se transpune ca sold iniial al lunii analizate. Lunar rulajele
debitoare i creditoare a conturilor, cu total cumulativ de la nceputul anului de gestiune se
nscrie n Cartea Mare aferent contului i poziia lunii respective, iar la finele anului rulaj
debitor sau creditor se oglindete n Raportul Financiar i anexele acestuia.

30

1. n urma calculrii indicatorilor de rentabilitate la ntreprinderea analizat Almidar Grup

S.R.L se observ o cretere a rentabilitii n perioada de gestiune, astfel conducerea
entitii poate lua anumite decizii din punct de vedere al calculrii costului lucrrilor sau
serviciilor prestate, adic activitilor cu care se ocup.
2. n urma analizei indicatorilor lichiditii ne putem da seama ct de rapid vnzrile
ntreprinderii se transform n bani. Este foarte important ca entitatea s vnd produse
dar i mai important este ca s i restituie lichiditile la timpul potrivit pentru a putea
avea un flux continuu de vnzri i cumprri, astfel la entitatea analizat ratele
lichiditii sunt n medii normale.
3. Indicatorii cu privire la structura capitalului sunt importani n cazul n care
ntreprinderea dorete s se extind, la Laska-Mol S.R.Ln urma analizei patrimoniului
se observ o rezerv medie cu privire la dezvoltarea afacerii. Deasemenea joac un rol
important pentru a cunoate n ct timp pot restitui un credit bancar sau care ar putea fi
valoarea maxim pe care o lua de la banc i pe care o pot restitui ntr-un anumit timp
prestabilit.
Investigaiile efectuate n scopul stabilirii cilor de perfecionare a contabilitii la
ntreprinderea industrial analizat au permis autorului s formuleze o serie de propuneri i
recomandri cum ar fi:
1. Limita minim a preului de vnzare pn la preul de pia, indiferent de relaiile
existente ntre cumprtor i entitatea analizat;
2. Achitarea impozitelor i taxelor de stat la timp i n valoare deplin, pentru a evita unele
devergene cu instituiile de stat;
3. Investirea mai intens n activitile auxiliare.
Toate aceste moment avnd o influen nemijlocit n organizarea contabilitii acestor
entiti industriale prestatoare de servicii, care la prima vedere pare a fi att de evident i de
simpl, ns care ntr-adevr reprezint un process foarte complex att n esena sa de fabricare a
produselor, ct i din punct de vedere a sistemului informaional, n special al oragnizrii
evidenei contabile care este componena de baz a acestui sistem, care necesit prelucrarea unui
volum enorm de informaii ncepnd de la necesitile i cele mai alese preferine ale clienilor,
calculaiile produselor finite i finisnd cu ntocmirea rapoartelor financiare i luarea deciziilor
economico-financiare de lung i scurt durat.
Nenlturarea erorilor va conduce n viitor la amenzi i penaliti majore stabilite n urma
efecturii controlului de ctre organele de control, n conformitate cu prevederile legislaiei n
vigoare.
31

La nivel general Laska-Mol S.R.Lar trebui s concentreze resursele sale asupra acelor
activiti auxiliare care sunt mai profitabile i respectiv n cazul unor crize economice ramurale
aceste activiti auxiliare vor putea acoperi presupusele pierderi din activitatea principal n care
au fost concentrate mai multe resurse cu profiturile obinute din celelalte activiti.

32