Tem seminar 3 Piee financiare

1. O obligaiune cu valoarea nominal de 5 RON ofer un cupon anual de 25 de bani

i are scadena la patru ani de la emisiune. tiind c rata de rentabilitate cerut de
investitori este de 4,5%, calculai i interpretai surata i sensibilitatea obligaiunii.
Estimai valoarea intrinsec a acesteia dac rata de rentabilitate ateptat ar fi de
4,7%.

2. Rezolvai cerinele de la aplicaia precedent dac obligaiunea se ramburseaz

n anuiti constante. Explicai cum variaz durata n funcie de modalitatea de
rambursare a obligaiunii.

3. Calculai i interpretai durata i sensibilitatea unei obligaiuni zero cupon emis

pe patru ani cu valoarea nominal de 40 u.m. i valoare de rambursare de 60 u.m.
dac rata de rentabilitate ateptat este de 10%.

4. tiind c avei la dispoziie o sum de 100.000 u.m pe care o vei folosi peste 4
ani i trei luni pentru a finana un proiect de investiii alegei structura portofoliului
n care vei investi dac avei la dispoziie urmtoarele tipuri de obligaiuni:

- obligaiuni A emise pe 4 ani cu valoarea nominal de 5 u.m. i rata cuponului de

6%, rambursabile in fine la valoarea nominal

- obligaiuni B zero cupon cu valoare nominal de 10 u.m. i valoare de rambursare

de 14,185 u.m. cu maturitatea la 6 ani de la emisiune.

n cazul ambelor obligaiuni rata de rentabilitare ateptat este de 6.1%.

5. tiind c avei la dispoziie o sum de 500000 u.m pe care o vei folosi peste 5
ani pentru a finana un proiect de investiii alegei structura portofoliului n care vei
investi dac avei la dispoziie urmtoarele tipuri de obligaiuni:

- obligaiuni X emise pe 3 ani cu valoarea nominal de 10 u.m. i rata cuponului de

6%, rambursabile la valoarea nominal

- obligaiuni Y zero cupon cu valoare nominal de 20 u.m. i maturitatea la 4 ani de

la emisiune.

- obligaiuni Z cu valoare nominal de 5 u.m emise al pari pe 7 ani si rambursabile

n anuiti constante, avnd rata cuponului de 6%.

Rata de rentabilitare ateptat este de 6%.