Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
NTOCMITE N CONFORMITATE CU
STANDARDELE INTERNAIONALE DE
RAPORTARE FINANCIAR
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
SITUAII FINANCIARE
31 DECEMBRIE 2015
CUPRINS
2015 2014
Fluxuri de trezorerie din activiti de exploatare
Profitul net nainte de impozitare 60,470,431 50,969,152
Ajustri pentru:
Deprecierea i amortizarea (Nota 5, 6) 117,487,875 118,828,611
Cheltuieli privind dobnzile (Nota 21) - 325,534
Pierderi din diferenele de cursuri valutare 1,465,092 5,572,838
Casarea imobilizarilor corporale si a altor active 2,245,026 1,126,341
Provizionul pentru plata concediilor (443,598) (543,337)
Venituri din dobnzi (Nota 21) (1,879,102) (1,805,795)
Venituri din vnzarea imobilizrilor corporale i necorporale
(Nota 20) (313,826) (1,480,808)
Veniturile din exploatare pn la modificrile n
capitalul circulant 179,031,898 172,992,536
1 INFORMAIE GENERAL
2 POLITICI CONTABILE
Situaiile financiare au fost ntocmite n baza conveniei costului istoric. n continuare sunt
prezentate principalele politici contabile adoptate pentru ntocmirea acestor situaii financiare.
Politicile contabile au fost aplicate pentru toi anii prezentai, dac nu e stipulat altfel.
Toate cifrele sunt prezentate in Lei Moldovenesti (MDL), daca nu este mentional altfel. Din
motive de calcul, valorile prezentate n tabel pot fi rotungite cu o unitate.
6 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
2 POLITICI CONTABILE
Tranzaciile n valut strin sunt convertite n valuta funcional a Entitii utiliznd rata de
schimb valutar din data tranzaciei. Activele i pasivele monetare denominate n valut strin sunt
convertite n lei la cursurile de schimb de la sfritul anului. Veniturile i pierderile de curs
rezultate din conversia activelor i pasivelor monetare sunt incluse n situaia profitului sau
pierderii. Diferenele de curs valutar aferente convertirii mprumuturilor, numerarului i
echivalentelor de numerar sunt incluse n venituri/ (costuri) financiare.
Ratele de schimb valutar pentru anii 2015 i 2014 au fost dup cum urmeaz:
2015 2014
USD EUR USD EUR
Imobilizrile corporale sunt reflectate la costul de procurare sau producere minus amortizarea
acumulat i pierderile din depreciere. Costul imobilizrilor corporale include cheltuielile care pot
fi atribuite direct achiziiilor de imobilizri corporale.
Cnd anumite elemente componente ale unui activ au durata de via util diferit, aceste elemente
sunt contabilizate ca active separate (componente majore).
Ctigurile i pierderile din vnzarea unui element de imobilizri corporale sunt determinate prin
compararea ncasrilor obinute din vnzare cu valoarea contabil a acestui element de imobilizri
corporale i sunt recunoscute n cadrul "altor venituri/ (cheltuieli) din exploatare" n situaia
profitului sau pierderii.
7 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Cheltuielile minore de reparaie i ntreinere sunt nregistrate n perioada financiar n care sunt
efectuate. Costul de nlocuire a prii sau componentele imobilizrilor corporale sunt capitalizate
iar partea nlocuita este retras.
Cldiri 10 60 ani
Infrastructur 2 40 ani
Utilaje i echipamente 1 20 ani
Autovehicule 2 10 ani
Mobilier i alte echipamente 2 15 ani
Echipamente pentru vnzri i marketing 1 14 ani
Calculatoare i reele de calculatoare 1 11 ani
Alte imobilizari corporale 1 - 15 ani
Ambalaje returnabile 5 ani
Activele se amortizeaz de la data la care au fost date n exploatare. Pe plan intern activele
construite se amortizeaz din momentul n care sunt finalizate i gata de utilizare. Valoarea
rezidual a unui activ este valoarea estimat pe care Entitate ar putea s o obin n prezent din
eliminarea unui activ minus costurile de eliminare, dac activul ar avea deja vechimea i starea
prevzut la sfritul duratei sale de via util. Valorile reziduale ale activelor i durata de via
util sunt revizuite i ajustate, dac este cazul, la sfritul fiecrei perioade de raportare.
Imobilizrile necorporale (software i licene), care sunt achiziionate de ctre Companie, sunt
nregistrate la costul istoric minus amortizarea acumulat. Amortizarea este reflectat n situaia
profitului sau pierderii i se calculeaz pe baza metodei liniare de alocare a costurilor imobilizrilor
necorporale pe durata de via util estimat a acestora, de la unu pn la cinci ani. Pentru marcile
comerciale durata de viaa util este 10 ani. Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci
cnd este probabil ca beneficiile economice viitoare aferente elementului n cauz s revin
Entitii. Toate celelalte cheltuieli sunt nregistrate ca i cheltuieli n momentul n care sunt
efectuate.
8 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
2.5 Investiii
Investiiile deinute de ctre Companie sunt clasificate ca disponibile pentru vnzare i sunt
prezentate la valoarea just, orice ctig sau pierdere rezultat fiind recunoscute n cadrul situaiei
profitului sau pierderii.Valoarea just a investiiilor este preul de cotare la data de raportare.
2.6 Stocuri
Stocurile sunt nregistrate la valoarea cea mai mic dintre cost i valoarea realizabil net i sunt
estimate utiliznd costul mediu ponderat. n cazul n care costul de achiziie sau de producie este
mai mare dect valoarea realizabil net, atunci valoarea stocurilor este redus la valoarea
realizabil net. Valoarea realizabil net reprezint preul estimativ de vnzare, n cursul normal al
activitii, minus cheltuielile de vnzare variabile aplicabile. Nu sunt incluse costurile ndatorrii.
2.7.1 Clasificare
Entitatea clasific activele sale financiare n dou categorii: mprumuturi i creane i active
financiare disponibile pentru vnzare. Clasificarea se face n funcie de scopul n care au fost
achiziionate activele financiare. Conducerea stabilete clasificarea acestor active la momentul
recunoaterii iniiale.
mprumuturi i creane
mprumuturile i creanele sunt active financiare nederivate, cu pli fixe sau determinabile, care
nu sunt cotate pe o pia activ. Ele sunt incluse n activele circulante, cu excepia celor care au
scadena dup mai mult de dousprezece luni de la sfritul perioadei de raportare. Acestea sunt
clasificate ca active imobilizate. mprumuturile i creanele grupului cuprind creane comerciale i
alte creane i numerar i echivalente de numerar n situaia poziiei financiare (notele 2.9 i
2.10).
Activele financiare disponibile n vederea vnzrii sunt instrumente nederivate care, fie sunt
desemnate n aceast categorie, fie nu sunt clasificate n niciuna din celelalte categorii. Ele sunt
incluse n activele imobilizate, cu excepia cazului n care investiia ajunge la scaden sau
conducerea intenioneaz s o nstrineze n termen de dousprezece luni de la sfritul perioadei
de raportare.
9 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Achiziiile i vnzrile regulate de active financiare sunt recunoscute la data tranzacionrii data
la care Entitatea se angajeaz s cumpere sau s vnd respectivul activ. Investiiile sunt
recunoscute iniial la valoarea just plus cheltuielile de tranzacionare. Activele financiare nceteaz
s mai fie recunoscute n momentul n care dreptul de a ncasa fluxuri de trezorerie din investiii
expir sau este transferat, iar Entitatea transfer toate riscurile i beneficiile aferente dreptului de
proprietate. Activele financiare disponibile pentru vnzare sunt ulterior recunoscute la valoare
just. mprumuturile i creanele sunt nregistrate la cost amortizat pe baza metodei dobnzii
efective.
Modificrile valorii juste a titlurilor de valoare clasificate ca disponibile pentru vnzare sunt
recunoscute n alte elemente ale rezultatului global. Atunci cnd titlurile de valoare clasificate ca
disponibile pentru vnzare sunt vndute sau depreciate, ajustrile cumulate ale valorii juste
recunoscute n capitalurile proprii sunt incluse n situaia rezultatului global. Dobnzile pentru
titlurile de valoare disponibile calculate folosind metoda dobnzii efective sunt recunoscute n
venitul financiar.
2.8 Deprecierea
Entitatea estimeaz la sfritul fiecrei perioade de raportare dac exist probe obiective conform
crora un activ financiar este depreciat. Un activ financiar este depreciat dac, exist dovezi
obiective c unul sau mai multe evenimente au avut un impact negativ asupra fluxurilor de
trezorerie viitoare estimate ale activului.
Pentru categoria de mprumuturi i creane, valoarea pierderii este msurat ca diferena dintre
valoarea contabil a activului i valoarea actualizat a fluxurilor de trezorerie viitoare estimate
actualizate la rata dobnzii efective iniiale a activului financiar. Un activ financiar semnificativ este
testat individual pentru depreciere. Restul activelor financiare sunt evaluate colectiv n grupuri care
au caracteristici similare legate de riscul de credit.
Pierderile din depreciere sunt recunoscute n situaia rezultatului global. Dac, ntr-o perioad
ulterioar, valoarea pierderii din depreciere se diminueaz i diminuarea poate fi conectat n mod
obiectiv cu un eveniment care a avut loc dup recunoaterea deprecierii (cum ar fi o mbuntire a
ratingului debitorului), reluarea pierderii din depreciere recunoscute anterior este recunoscut n
situaia rezultatului global.
10 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Valorile contabile ale activelor Entitii, excluznd stocurile sunt revizuite la fiecare dat a situaiei
poziiei financiare pentru a determina dac exist evenimente sau schimbri care indic faptul c
este posibil ca valoarea contabil s nu fie recuperabil. n cazul n care exist astfel de indicii, este
determinat valoarea recuperabil a activului. Pentru activele necorporale care nu sunt nc
disponibile pentru utilizare, valoarea recuperabil este estimat la fiecare dat a situaiei poziiei
financiare. O pierdere din depreciere este recunoscut cnd valoarea contabil a unui activ
depete valoarea sa recuperabil. Pierderile din depreciere sunt recunoscute n situaia
rezultatului global.
Valoarea recuperabil a altor active reprezint cea mai mare valoarea dintre valoarea just minus
costurile de vnzare i valoarea de utilizare. La evaluarea valorii de utilizare, fluxurile viitoare
estimate de numerar sunt actualizate utiliznd o rat de actualizare nainte de impozitare care
reflect evalurile curente de pe pia ale valorii n timp a banilor i riscurile specifice activului.
Pentru un activ care nu genereaz fluxuri de numerar n mare msur independent de cele generate
de alte active, valoarea sa recuperabil este determinat pentru unitatea generatoare de numerar
creia i aparine activul.
n scopul testrii deprecierii, activele sunt grupate pn la cel mai mic grup de active ce include
activul i care genereaz intrri de numerar din folosirea continu , intrri ce sunt n mare msur
idependente de intrrile de numerar din alte active sau grupe de active (uniti generatoare de
numerar). Pierderile din depreciere recunoscute pentru unitile generatoare de numerar sunt
alocate iniial pentru a reduce valoarea contabil a altor active din cadrul unitii generatoare de
numerar (grupului de uniti generatoare de numerar), n baza unei pro-rate.
n ceea ce privete alte active, pierderile din depreciere recunoscute n perioadele anterioare sunt
evaluate la fiecare dat de raportare pentru orice indicii care ar indica o valoare sczut a pierderii
sau c pierderea nu mai exist. O pierdere din depreciere este inversat n cazul n care a existat o
modificare n estimrile folosite pentru a determina valoarea recuperabil.
O pierdere din depreciere este reversat doar n msura n care valoarea contabil a activului nu
depete valoarea contabil care ar fi fost determinat, net de amortizare sau depreciere, n cazul
n care nici o pierdere din depreciere a fost recunoscuta.
11 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Creanele comerciale sunt sumele datorate de clieni pentru bunuri vndute n cursul normal al
activitii. Deoarece colectarea lor este preconizat n decursul unui an , acestea sunt clasificate ca
active pe termen scurt.
Creanele comerciale sunt recunoscute iniial la valoarea just i ulterior evaluate la costul
amortizat utiliznd metoda dobnzii efective, minus provizionul pentru depreciere.
Datoriile comerciale sunt obligaiile de a plti pentru bunurile sau serviciile care au fost
achiziionate, n cursul normal al activitii, de la furnizori. Datoriile sunt clasificate ca datorii
curente, dac termenul de achitare al acestora nu depete un an. n caz contrar, ele sunt
prezentate ca datorii pe termen lung.
Datoriile comerciale sunt recunoscute iniial la valoarea just i evaluate ulterior la cost amortizat
folosind metoda dobnzii efective.
12 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Costurile generale i specifice aferente unui mprumut direct atribuibile achiziiei, construciei sau
produciei de active eligibile, reprezentnd acele active care solicit n mod necesar o perioad
substanial de timp pentru a fi gata n vederea utilizrii sale prestabilite sau pentru vnzare, sunt
incluse n costurile respectivelor active, pn la monentul cnd aceste active sunt subtanial gata n
vederea utilizrii prestabilite sau a vnzrii acestora.
Toate celelalte costuri aferente mprumutului sunt recunoscute n situaia profitului sau pierderii n
perioada n care au fost suportate.
Distribuirea dividendelor ctre acionarii Companii este recunoscut ca obligaie i este nregistrat
n situaiile financiare ale Entitii n perioada n care distribuirea dividendelor sunt aprobate de
acionarii Entitii.
Beneficiile angajailor Entitii pe termen scurt includ salariile, bonusurile, plata concediilor,
contribuiilor la asigurrile sociale i alte beneficii care sunt recunoscute n momentul n care sunt
efectuate. Obligaiile de plat a contribuiilor n fondurile de pensii sunt recunoscute ca o cheltuial
n situaia rezultatului global.
n cursul normal al activitii sale, Entitatea pltete contribuii n Fondul Social de Stat al
Republicii Moldova (FSM) i n Fondul Asigurarii Medicale pentru angajaii si care sunt cetaeni
ai Moldovei, pentru pensii, asigurare medical i indemnizaii de omaj. Toi angajaii Entitii sunt
membri ai FSM i sunt obligai prin lege s efectuieze contribuii (incluse n contribuiile la
asigurrile sociale) la planul de pensii al Republicii Moldova (un plan de contribuii definit de stat).
Toate contribuiile relevante ctre planul de pensii de stat sunt recunoscute ca cheltuieli n situaia
profitului sau pierderii n momentul n care sunt efectuate. Entitatea nu are obligaii suplimentare.
Obligaia Entitii n ceea ce privete beneficiile pe termen lung ale angajailor este valoarea
beneficiilor viitoare pe care anumii angajai au obinut-o n schimbul serviciului lor n perioada
anterioar, pentru c beneficiul este redus pentru a determina valoarea sa actual.Rata de actualizare
este rata dobnzii la contul curent ctigat de companie. Orice ctiguri sau pierderi sunt recunoscute
n situaia profitului sau pierderii n perioada n care acestea apar.
13 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
2.17 Provizioane
Un provizion este recunoscut n cazul n care, ca urmare a unui eveniment trecut, Entitatea are o
obligaie legal sau implicit care poate fi estimat n mod fiabil, i este probabil ca o ieire de
beneficii economice va fi necesar pentru stingerea obligaiei.
Provizioanele sunt determinate prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare estimate la rata
nainte de impozitare care reflect evalurile curente de pe pia ale valorii n timp a banilor i
riscurile specifice datoriei.
Veniturile din vnzarea de bunuri sunt recunoscute n situaia profitului sau pierderii atunci cnd
riscurile i beneficiile semnificative aferente dreptului de proprietate au fost transferate la
cumprtor. Veniturile din serviciile prestate sunt recunoscute situaia profitului sau pierderii
atunci cnd sunt ncasate. Veniturile nu sunt recunoscute n cazul n care exist incertitudini
semnificative n ceea ce privete recuperarea costurilor datorate asociate, sau posibila returnare a
mrfurilor.
Veniturile din dobnzi includ dobnzi din investiiile cu un grad nalt de lichiditate (depozite
bancare i hrtii de valoare de stat). Veniturile din dobnzi sunt recunoscute n baza contabilitii
de angajamente folosind rata iniial a dobnzii.
Plile efectuate n cadrul leasingului operaional sunt recunoscute n situaia profitului sau
pierderii n baza metodei liniare pe durata contractului de leasing.
14 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Cheltuiala cu impozitul aferent perioadei include impozitul curent i impozitul pe profit amnat.
Impozitul este recunoscut n situaia profitului sau pierderii, cu excepia cazului n care se refer la
elemente recunoscute n alte elemente ale rezultatului global, sau direct n capitalurile proprii. n
acest caz, i impozitul aferent este recunoscut n alte elemente ale rezultatului global sau direct n
capitalurile proprii.
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent se calculeaz pe baza reglementrilor fiscale adoptate sau
adoptate n mare msur la data situaiei poziiei financiare n Republica Moldova, fiin ara n care
Entitatea opereaz i genereaz venit impozabil. Conducerea evalueaz periodic poziiile din
declaraiile fiscale n ceea ce privete situaiile n care reglementrile fiscale aplicabile sunt
interpretabile. Aceasta constituie provizioane, acolo unde este cazul, pe baza sumelor estimate ca
datorate autoritilor fiscale.
Impozitul pe profit amnat este recunoscut, pe baza metodei obligaiei bilaniere, pentru
diferenele temporare intervenite ntre bazele fiscale ale activelor i datoriilor i valorile contabile
ale acestora din situaiile financiare.
Diferenele temporare nu sunt prevzute pentru recunoaterea iniial a activelor i pasivelor, care
nu afecteaz nici profitul sau pierderea contabilitatea, nici pe cel (cea) fiscal(), n msura n care
acestea nu se vor fi reversate n viitorul apropiat.
Impozitul pe profit amnat este determinat pe baza ratelor de impozitare (i a legilor) adoptate sau
adoptate n mare msur pn la data situaiei poziiei financiare, i care urmeaz s fie aplicate n
perioada n care creanele privind impozitul pe profit amnat vor fi valorificate sau datoriile privind
impozitul pe profit amnat vor fi achitate.
Creanele i datoriile privind impozitul pe profit amnat sunt compensate atunci cnd exist dreptul
legal aplicabil de a compensa creanele fiscale curente cu datoriile fiscale curente, i cnd creanele
i datoriile privind impozitul pe profit amnat se refer la impozite pe profit impuse de aceeai
autoritate fiscal, fie aceleiai entiti impozabile, fie unor entiti impozabile diferite, dac exist
intenia de a compensa soldurile pe o baz net.
15 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Segmentele operaionale sunt raportate dup acelai principiu n care se face raportarea intern
ctre persoana sau persoanele cu rspundere de luare a deciziilor operaionale. Aceste funcii i
revin Consiliului de Administraie al EBI International N.V., care este responsabil pentru alocarea
resurselor i evaluarea performanei segmentelor operaionale i luarea deciziilor strategice.
ncepnd cu 1 Ianuarie 2015, Compania a efectuat urmtoarele reclasificri ale elementelor din
Situaia Profitului sau Pierderii:
Conducerea Companiei consider c elementele specificate mai sus nu au fost prezentate corect n
perioadele trecute, i a decis s le reclasifice n perioada curent i s retrateze comparativele
afectate.
Ca urmare a acestor reclasificri, au fost retratate comparativele din Situaia Profitului sau Pierderii
i notele 16, 17 i 18, care se refer la elementele retratate.
Aceste reclasificri nu au avut impact asupra profitului net pentru perioada curent i precedent.
16 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
IFRS 2 a fost modificat pentru a clarifica definiia unei "condiii pentru investire" i de a
defini separat termenele de "condiie de performan" i "condiie de serviciu"; modificarea
intr n vigoare pentru tranzaciile cu plat pe baz de aciuni pentru care data acordrii
este la sau dup 1 iulie 2014.
IFRS 3 a fost modificat pentru a clarifica urmtoarele (1) obligaia de a plti o datorie
contingent care corespunde definiiei unui instrument financiar este clasificat drept
datorie financiar sau ca element de capitaluri proprii, pe baza definiiilor din IAS 32, i (2)
toate datoriile contingente care nu sunt reprezentate de elemente de capital, att cele
financiare, ct i nefinanciare, sunt msurate la valoarea just la fiecare dat de raportare,
cu modificrile valorii juste recunoscute n contul de profit sau pierdere. Amendamentele la
IFRS 3 sunt eficiente pentru orice combinare de ntreprinderi n cazul n care data
achiziiei este la sau dup 1 iulie 2014.
IFRS 8 a fost modificat pentru a impune (1) prezentarea hotrrilor luate de conducere n
segmentele operaionale agregate, inclusiv o descriere a segmentelor care au fost agregate
i indicatorii economici care au fost utilizai pentru a determina dac segmentele agregate
au caracteristici economice similare, i (2) o reconciliere a activelor segmentului cu activele
entitii, atunci cnd sunt raportate activele segmentului. Baza pentru concluzii asupra
IFRS 13 a fost modificat pentru a clarifica faptul c eliminarea anumitor paragrafe din IAS
39, dup publicarea IFRS 13 nu a fost fcut cu intenia de a elimina posibilitatea de a
msura creane pe termen scurt i datorii la valoarea facturii n cazul n care impactul
actualizrii (prin discountare) este nematerial.
17 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
IAS 16 i IAS 38 au fost modificate pentru a clarifica modul n care valoarea contabil brut
i amortizarea cumulat sunt tratate n cazul n care o entitate utilizeaz modelul
reevalurii.
IAS 24 a fost modificat pentru a include, ca o parte afiliat, o entitate care furnizeaz
servicii-cheie de personal de administrare a entitii raportoare sau a societii mam a
entitii raportoare ("entitatea de administrare"), i pentru a solicita prezentarea sumelor
percepute de la entitatea raportoare de ctre entitatea de administrare pentru serviciile
prestate.
Baza pentru concluzii cu privire la IFRS 1 se modific pentru a clarifica faptul c, n cazul n
care o nou versiune a unui standard nu este nc obligatorie, dar este disponibil pentru
adoptarea timpurie; o entitate care adopt pentru prima dat IFRS poate utiliza fie
versiunea veche sau cea nou, cu condiia ca acelai standard s se aplice n toate
perioadele prezentate.
Modificarea IFRS 13 clarific faptul c excepia n portofoliu cuprins n IFRS 13, care
permite unei entiti s evalueze valoarea just a unui grup de active i datorii financiare pe
o baz net, se aplic tuturor contractelor (inclusiv contracte de cumprare sau vnzare a
unor elemente nefinanciare), care sunt n sfera de aplicare a IAS 39 sau IFRS 9.
IAS 40 a fost modificat pentru a clarifica faptul c IAS 40 i IFRS 3 nu se exclud reciproc.
ndrumrile din IAS 40 vin n asistena celor care ntocmesc situaiile financiare pentru a
face distincia ntre investiii imobiliare i proprietate ocupat de deintor. Cei care
ntocmesc situaiile financiare trebuie, de asemenea, s se refere la recomandrile cuprinse
n IFRS 3 pentru a determina dac achiziionarea unei investiii imobiliare este o
combinare de ntreprinderi.
18 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
(b) Noi standarde i interpretri emise, care sunt obligatorii pentru perioadele
anule ncepnd cu sau dup 1 ianuarie 2016 i pe care Compania nu le-a
adoptat nainte de termen:
Au fost emise anumite noi standarde i interpretri obligatorii pentru perioadele anuale ncepnd
cu sau dup 1 ianuarie 2015 sau mai trziu, i pe care Entitatea nu le-a adoptat nainte de termen.
Entitatea estimeaz c aceste standard i intrepretri nu vor avea impact semnificativ asupra
situaiilor sale financiare:
Activele financiare trebuie clasificate n trei categorii: cele care vor fi msurate
ulterior la costul amortizat, cele care vor fi msurate ulterior valoarea just prin
rezultatul global (FVOCI) i cele care vor fi msurate ulterior la valoarea just prin
situaia profitului sau pierderii (FVTPL).
Cele mai multe cerine din IAS 39 pentru clasificarea i msurarea datoriilor
financiare au fost preluate neschimbate n IFRS 9. Principala modificare se refer
la faptul c o entitate va fi obligat s prezinte efectele schimbrilor asupra
19 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
(b) Noi standarde i interpretri emise, care sunt obligatorii pentru perioadele
anule ncepnd cu sau dup 1 ianuarie 2016 i pe care Compania nu le-a
adoptat nainte de termen (continuare):
- IFRS 15, Venituri din contractele cu Clienii (emis la 28 mai 2014, cu aplicare
pentru perioade anuale ncepnd la sau dup 1 ianuarie 2018). Noul standard
introduce principiul de baz conform cruia veniturile trebuie s fie recunoscute atunci
cnd bunurile sau serviciile sunt transferate clientului, la preul tranzaciei. Orice bunuri
sau servicii distincte, care sunt incluse ntr-un pachet, trebuie s fie recunoscute separat i
orice reduceri sau rabaturi din preul contractului trebuie s fie n general alocate
elementelor separate. n cazul n care contravaloarea variaz din diverse motive, sumele
minime trebuie s fie recunoscute n cazul n care nu exist un risc semnificativ de
20 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
(b) Noi standarde i interpretri emise, care sunt obligatorii pentru perioadele
anule ncepnd cu sau dup 1 ianuarie 2016 i pe care Compania nu le-a
adoptat nainte de termen (continuare):
IFRS 5 a fost modificat pentru lmuri c modificarea modul de eliminare (reclasificarea din
"deinute pentru vnzare" n "deinute pentru distribuire" sau vice versa) nu constituie o
modificare n planul de vnzare sau de distribuie, i nu trebuie s fie recunoscut ca atare.
21 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
(c) Standarde noi sau modificate care nu sunt relevante pentru activitatea
Entitii:
22 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
(c) Standarde noi sau modificate care nu sunt relevante pentru activitatea
Entitii (continuare):
23 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
(c) Standarde noi sau modificate care nu sunt relevante pentru activitatea
Entitii (continuare):
Estimrile i raionamentele sunt evaluate continuu i au la baz experiena istoric i ali factori,
inclusiv anticiprile privind evenimente viitoare care sunt considerate rezonabile n condiiile date.
Entitatea elaboreaz estimri i ipoteze referitoare la viitor. Estimrile contabile rezultate vor fi,
prin definiie, rareori egale cu rezultatele reale corespunztoare. Estimrile i ipotezele pentru care
exist un risc considerabil de a determina ajustri semnificative ale valorii contabile a activelor i
pasivelor n anul financiar urmtor sunt abordate n cele ce urmeaz:
Estimrile cu privire la durata de via util a imobilizrilor corporale sunt prezentate n politicile
contabile n nota 2.3 iar cheltuielile privind amortizarea sunt prezentate n nota 5. Majorarea
duratei de via util unui activ sau a valoarii reziduale a acestuia ar rezulta n reducerea
cheltuielilor de amortizare. Durata de via util a elementelor de imobilizri corporale este
determinat de ctre Conducere n momentul n care activul este achiziionat i este revizuit anual.
Estimrile se bazeaz pe date istorice cu active similare, precum i anticiparea unor evenimente
viitoare, care ar putea avea un impact asupra activelor, cum ar fi schimbri tehnologice.
n cazul n care durata de via util a elementelor de imobilizri corporale ar varia cu +/- 5% fa
de estimrile Conducerii, valoarea contabil a acestora ar fi cu 5,194,550 MDL mai mare sau mai
mic (2014: 5,486,977 MDL).
24 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
a) Riscul de ar
Operaiunile Entitii sunt supuse riscului de ar care ncorporeaz riscurile economice, politice,
sociale i inerente n afaceri n Republica Moldova. Aceste riscuri includ aspecte care rezult din
politicile de guvernare, condiiile economice, impunerea sau modificarea unor taxe i reglementri,
precum i fluctuaiile cursului de schimb valutar. Situaiile financiare reflect estimrile Conducerii
privind impactului mediului de afaceri din Republica Moldova vis-a-vis de activitatea Entitii i i
poziia financiar a acesteia.
b) Riscul de impozitare
Sistemul fiscal din Republica Moldova este subiectul unor interpretri variate i modificri
permanente, care pot fi aplicate retroactiv. n anumite circumstane, autoritile fiscale pot fi
agresive i arbitrare n evaluarea penalitilor i dobnzilor fiscale. Mai mult dect att, autoritile
fiscale pot face judeci arbitrare cu privire la activitatea de afaceri i la tranzacii, inclusiv
clasificarea arbitrar a activitilor Entitii atunci cnd baza de reglementare pentru aceast
decizie este considerat insuficient. Astfel, raionamentele critice ale Conducerii n gestionarea
afacerilor i tranzaciilor Entitii ar putea s nu coincid cu cele ale autoritilor fiscale. Dei
impozitul efectiv calculat pentru o tranzacie poate fi minim, penalitile ar putea s fie
semnificative, deoarece acestea sunt calculate pe baza valorii tranzaciei. Perioadele care nu au fost
verificate de ctre autoritile fiscale rmn deschise controlului fiscal i vamal n vederea
determinrii obligaiei fiscale pentru urmtorii patru ani.
c) Continuitatea activitii
25 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
5 IMOBILIZRI CORPORALE
Cost
Terenuri 1,463,955 - - - 1,463,955
Cldiri 204,143,973 727,638 - 1,151,105 206,022,716
Infrastructur 42,565,597 - (2,581,301) (4,914,193) 35,070,103
Utilaje i echipamente 2,862,108 8,995,263
728,233,671 (4,382,018) 735,709,024
Vehicule 31,772,313
29,787,197 3,627,225 (1,642,109) -
Mobilier i alte echipamente 14,220,571 7,866,930 (480,750) (152,626) 21,454,125
Echipamente pentru vnzri i marketing 207,387,548 8,346,178 (48,214,372) - 167,519,354
Calculatoare 4,727,777 211,144 (193,075) - 4,745,846
Alte active 10,805,187 1,357,921 (257,636) (169,907) 11,735,565
Ambalaje returnabile 79,035,436 16,818,631 (15,861,265) 8,092,140 88,084,942
Active n curs de execuie/construcie i 5,296,071 (13,001,782)
utilaj destinat instalrii 13,248,324 - 5,542,613
26 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Amortizarea acumulat
Cldiri 73,395,620 7,138,075 - 80,533,695
Infrastructur 25,262,167 1,780,605 (2,581,284) 24,461,488
Utilaje i echipamente 522,239,070 54,514,137 (4,382,018) 572,371,189
Vehicule 22,435,364 3,639,298 (1,642,109) 24,432,553
Mobilier i alte echipamente 5,646,773 6,006,554 (454,854) 11,198,473
Echipamente pentru vnzri i marketing 150,226,852 31,706,735 (48,213,853) 133,719,734
Calculatoare 3,559,448 807,086 (187,747) 4,178,787
Alte active 4,025,960 2,272,320 (257,636) 6,040,644
Ambalaje returnabile 47,336,803 9,785,247 (7,491,410) 49,630,640
27 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Cost
Terenuri 1,463,955 - - - 1,463,955
Cldiri 180,572,197 - - 23,571,776 204,143,973
Infrastructur 32,843,615 10,175,572 (232,931) (220,659) 42,565,597
Utilaje i echipamente 686,245,655 - (3,565,060) 45,553,076 728,233,671
Vehicule 32,002,818 62,901 (2,558,229) 279,707 29,787,197
Mobilier i alte echipamente 5,186,161 9,206,775 (224,620) 52,255 14,220,571
Echipamente pentru vnzri i marketing 182,177,252 34,238,863 (11,189,409) 2,160,842 207,387,548
Calculatoare 4,682,018 237,444 (278,612) 86,927 4,727,777
Alte active 9,416,824 1,060,717 (17,550) 345,196 10,805,187
Ambalaje returnabile 75,631,209 20,325,013 (17,087,261) 166,475 79,035,436
Active n curs de execuie/construcie i
utilaj destinat instalrii 61,271,116 23,972,803 - (71,995,595) 13,248,324
28 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
Amortizarea acumulat
Cldiri 67,069,204 6,326,416 - 73,395,620
Infrastructur 24,059,831 1,435,268 (232,932) 25,262,167
Utilaje i echipamente 474,942,822 50,861,309 (3,565,061) 522,239,070
Vehicule 20,707,558 4,286,034 (2,558,228) 22,435,364
Mobilier i alte echipamente 3,428,927 2,441,690 (223,844) 5,646,773
Echipamente pentru vnzri i marketing 122,343,252 39,056,559 (11,172,959) 150,226,852
Calculatoare 2,960,951 877,109 (278,612) 3,559,448
Alte active 1,979,444 2,064,067 (17,551) 4,025,960
Ambalaje returnabile 45,329,905 10,261,800 (8,254,902) 47,336,803
29 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
6 IMOBILIZRI NECORPORALE
2015 2014
Cost
La 1 Ianuarie 16,436,214 14,271,518
Intrri 1,662,758 2,164,696
Ieiri - -
La 31 Decembrie 18,098,972 16,436,214
Amortizarea acumulat
La 1 Ianuarie (12,999,384) (11,781,025)
Cheltuiala cu amortizarea (1,824,761) (1,218,359)
Ieiri - -
La 31 Decembrie (14,824,145) (12,999,384)
30 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
7 STOCURI
91,460,818 106,265,475
2015 2014
La 1 ianuarie - 195,040
Reducerea provizionului (195,040)
La 31 decembrie - -
31 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
2015 2014
Calitatea activelor financiare care nu sunt restante i nici depreciate pot fi evaluate prin referire la
informaii istorice despre contrapri. Aceste contrapri nu au un rating de credit extern i sunt
clienii existeni (mai mult de 6 luni), cu nici o implicaie negativ n trecut. Creanele de la
distribuitori sunt asigurate prin garanii bancare obinute n favoarea Companiei de pn la nivelul
de 98% din totalul creantelor comerciale (31 decembrie 2014: 87%) n favoarea Entitii din partea
clienilor.
109,717,764 46,503,287
Disponibiliti n bnci:
- Depozite bancare la termen cu scadena mai
mare de 3 luni 41,282,850 -
32 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
23,161,948 4,124,572
Alte creane includ creane pentru malul vndut n sum de 18,070,925 MDL (31 decembrie 2014:
0 MDL) i decontri cu bugetul privind alte taxe n sum de 865,247 MDL
(31 decembrie 2014: 394,283 MDL).
12 CAPITAL SOCIAL
Numrul total de aciuni ordinare autorizate este de 1,600 mii de aciuni (31 decembrie 2014: 1,600
mii de aciuni), cu o valoare nominal de 25 MDL pentru o aciune (31 decembrie 2014: 25 MDL
pentru o aciune).
2015 2014
Procentaj, Procentaj,
Suma % Suma %
33 din 51
NOTE LA SITUAII FINANCIARE
75,130,923 71,657,331
9,766,337 16,060,494
Alte datorii curente includ provizionul pentru pensii n valoare de 879,662 MDL (31 decembrie
2014: 908,732 MDL).
34 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
2015 2014
Creane privind impozitul pe profit amnat:
- Creane privind impozitul pe profit amnat de a fi recuperate
n termen de 12 luni 639,708 613,102
2015 2014
Modificarea n creane i datorii privind impozitul pe profit amnat n decursul anului este
urmtoarea:
Pierderi
Active privind impozitul pe profit amnat Provizioane fiscale Total
35 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
Deprecierea n
Datorii privind impozitul pe profit amnat scopuri fiscale Altele Total
Creanele privind impozitul pe profit amnat sunt recunoscute cu privire la pierderile fiscale
reportate n msura n care este probabil realizarea beneficiului fiscal aferent din profitul
impozabil viitor.
Minus: Reduceri i
retururi (125,150,312) (107,686,145) (7,442,508) (115,128,653)
36 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
17 COSTUL VNZRILOR
18 CHELTUIELI DE DISTRIBUIRE
Cheltuieli cu deprecierea i
amortizarea (Nota 5, 6) 45,237,332 59,993,966 (10,602,769) 49,391,197
Cheltuieli de marketing i
publicitate 31,314,777 38,097,049 - 38,097,049
Cheltuieli cu salarii i contribuii
sociale (Nota 22) 43,938,121 36,879,692 - 36,879,692
Cheltuieli de transport i
distribuie 19,918,792 26,879,460 (7,442,508) 19,436,952
Alte cheltuieli de distribuire 4,272,333 3,927,219 - 3,927,219
37 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
19 CHELTUIELI ADMINISTRATIVE
2015 2014
71,299,592 68,348,456
Alte cheltuieli sunt formate n mare parte din cheltuielile de IT 3,075,413 lei (2014: 2,468,830 lei),
servicii paz 1,197,957 lei (2014: 1,139,506 lei) i servicii de curenie 1,096,312 lei (2014: 1,061,840
lei).
2015 2014
(1,726,891) (428,631)
Alte venituri din exploatare includ reduceri comerciale obtinute de la furnizori 390,306 lei
(2014: 701,247 lei), venit din dividente 385.815 lei (2014: 467.881 lei) i veniturile din arenda
imobilului 181,552 lei (2014: 41,517 lei).
38 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
2015 2014
Venituri de finanare
Venituri din dobnzi la depozite bancare 1,879,102 1,805,795
Costuri de finanare
Cheltuieli cu dobnzile la mprumuturi - (325,534)
Taxe i comisioane bancare (842,760) (866,959)
Pierderi nete din diferenele de curs valutar (1,465,092) (5,951,903)
(2,307,852) (7,144,396)
2015 2014
96,597,916 90,990,820
39 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
Rata impozitul pe profit pentru anul ncheiat la 31 decembrie 2015 a constituit 12% (2014: 12%).
2015 2014
Impozitul pe profitul al Companiei, difer de suma teoretic care ar rezulta dac s-ar utiliza rata
impozitului aplicabil profitului, astfel:
2015 2014
40 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
2015 2014
41 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
n anul 2015 Entitatea ncheie tranzacii cu prile afiliate pentru activiti comerciale.
Numele companiei cu drepturi de control final este Anadolu Efes Biracilik VE Mal Sanayii AS.
Remunerarea Conducerii reprezint beneficii pe termen scurt oferite angajailor.
42 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
15,776,598 12,534,459
2015 2014
Creane de la prile afiliate
EFES UKRAINE PJSC 35,957 -
EFES UKRAINE LLC 534,458 -
EFES PAZARLAMA VE DAG 521,680 -
URSUS BREWERIES S.A. (56,297) -
1,035,798 -
Prezentare general
- Riscul de credit
- Riscul de lichiditate
- Riscul de pia, inclusiv riscul valutar i riscul dobnzii
Politicile Entitii de gestionare a riscului sunt stabilite pentru a identifica i analiza riscurile cu
care se confrunt Entitatea, pentru a stabili limitele adecvate de risc i control, precum i pentru a
monitoriza riscurile i aderarea la limite. Politicile de gestionare a riscului i a sistemelor sunt
revizuite periodic pentru a reflecta schimbrile n condiiile de pia i activitile Entitii.
43 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
n situaiile financiare sunt incluse i alte informaii cantitative. Expunerea la riscurile de credit,
lichiditate i de piaa apare n cadrul activitii operaionale a Entitii.
Riscul de credit este riscul de pierderi financiare pentru Companie care ar putea aprea n cazul n
care un client sau partener la un activ financiar nu reuete s i ndeplineasc obligaiile
contractuale. Riscul de credit este determinat de numerar i echivalente de numerar, depozite la
bnci i instituii financiare, precum i de expunerile legate de creditare fa de clienii Entitii.
Valoarea contabil a activelor financiare reprezint expunerea maxim la riscul de credit.
Creane comerciale
Expunerea Entitii la riscul de credit este influenat n principal de caracteristicile individuale ale
fiecrui client (distributor). Entitatea are aproximativ 16 clienri. Entitatea a stabilit o politic de
credit n care fiecare client nou este analizat individual pentru bonitate nainte ca Entitatea s ofere
termenii i condiiile de livrare standard. n plus, Entitatea cere garanii bancare n favoarea sa, de
la toi distribuitorii si. Entitatea stabilete un provizion pentru depreciere care reprezint
estimarea pierderilor privind creanele comerciale i investiii. Principalele componente ale acestui
provision sunt pierderile specifice care se refer la expuneri semnificative n mod individual.
Entitatea deine drept garanie pentru creanele comerciale garanii bancare de la distribuitorii si
n valoare de 103,400,000 MDL (2014: 100,500,000 MDL).
44 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
La data de 31 Decembrie 2015, Entitatea deine disponibiliti n bncile locale, sub form de
depozite bancare la vedere n sum de 39,997,028 MDL (31 decembrie 2014: 46,499,446 MDL),
depozite bancare la termen cu scadena mai mic de 3 luni de la data bilanului n sum de
69,714,450 MDL (31 decembrie 2014: 0 MDL) i depozite bancare la termen cu scadena mai mare
de 3 luni de la data bilanului n sum de 41,282,850 MDL (31 decembrie 2014: 0 MDL). Nici una
dintre aceste bnci nu are ratinguri de credit externe.
Riscul de lichiditate este riscul c Entitatea nu va avea capacitatea s-i ndeplineasc obligaiile
sale financiare, pn la scadena acestora.
45 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
n tabelul de mai jos sunt prezentate sumele fluxurilor contractuale neactualizate a numerarului la 31 Decembrie 2014 i 31 Decembrie 2015:
31 Decembrie 2015
Datorii monetare
31 Decembrie 2014
Datorii monetare
Datorii comerciale (65,261,176) (6,396,155) (71,657,331)
Alte datorii curente1 (8,627,621) - (8,627,621)
1 Analiza scadenei se aplic doar n cazul instrumentelor financiare i, prin urmare oligaiile non-financiare nu au fost incluse.
46 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
Riscul de pia este riscul ca modificarea preurilor de pia, cum ar fi ratele de schimb valutar,
ratele dobnzilor i la preurile de capitaluri proprii va afecta veniturile Entitii sau valoarea
participaiilor sale n instrumentele financiare. Obiectivul gestionrii riscului de pia este de a
gestiona i controla expunerile la riscul de pia n parametri acceptabili, concomitent cu
optimizarea returnrilor.
Entitatea este expus la riscul valutar ca urmare achiziiilor i mprumuturilor care sunt exprimate
ntr-o alt moned dect monedele funcionale respective. Valutele n care aceste tranzacii sunt
exprimate n primul rnd sunt EUR i USD.
Expunerile tranzacionale ale Entitii genereaz ctiguri sau pierderi n valut, care sunt
recunoscute n situaia profitului sau pierderii. Aceste expuneri cuprind activele i datoriile
monetare ale Entitii, care nu sunt exprimate n moneda funcional a Entitii.
47 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
Expunerile la riscul valutar ale Entitii bazate pe sume teoretice la 31 Decembrie 2015 au fost urmtoarele:
Rubla
Euro Dolari SUA ruseasc GBP MDL Total
Active monetare
Numerar i echivalente de numerar 11,306,940 90,372,366 - - 8,038,456 109,717,764
Investiii pe termen scurt 41,282,850 41,282,850
Creane comerciale 287,790 1,950,153 - 294,693 67,821,346 70,353,982
Total active monetare 11,594,730 133,605,371 - 294,693 75,859,802 221,354,596
Datorii monetare
Datorii comerciale 31,289,212 13,576,440 1,622,822 - 28,642,449 75,130,923
Total datorii monetare 31,289,212 13,576,440 1,622,822 - 28,642,449 75,130,923
Sumele in Lei MDL sunt prezentate n scop de reconciliere i nu expun Entitatea la riscul valutar, deoarece aceasta este moneda funcional a
Entitii
48 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
Expunerile la riscul valutar ale Entitii bazate pe sume teoretice la 31 Decembrie 2014 au fost urmtoarele:
Hrivna
Euro Dolari SUA Rubla Ruseasc Ucrainean MDL Total
Active monetare
Numerar i echivalente de numerar 7,914,562 23,442,585 - - 15,146,140 46,503,287
Creane comerciale - - - - 86,433,978 86,433,978
Total active monetare 7,914,562 23,442,585 - - 101,580,118 132,937,265
Datorii monetare
Datorii comerciale 36,864,773 13,304,925 710,342 1,708,187 18,680,939 71,269,166
Total datorii monetare 36,864,773 13,304,925 710,342 1,708,187 18,680,939 71,269,166
49 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
O cretere/scdere de 10% a ratelor oficiale de schimb valutar a EUR, USD, Rublei ruseti, Lirei
sterline i Hrivnei Ucrainene la data de raportare ar fi sporit/ (redus) profitul cu 9,900,631 MDL
(2014: (2,006,262) MDL). Aceast analiz presupune c toate celelalte variabile rmn constante.
innd cont de faptul c Entitatea nu are mprumuturi pe termen lung la 31 decembrie 2015,
aceasta nu este expus unui risc semnificativ a ratei dobnzii.
O serie de politici contabile ale Entitii, precum i notele la situaiile financiare necesit
determinarea valorii juste att pentru activele i datoriile financiare precum i pentru cele non-
financiare. Valorile juste au fost determinate n scopuri de msurare i/sau prezentare, bazate pe
urmtoarele metode. Atunci cnd este cazul, sunt prezentate informaii suplimentare cu privire la
ipotezele fcute n determinarea valorilor juste n notele specifice pentru respectivul activ sau pasiv.
Politica Entitiii este de a menine o baz de capital puternic, astfel nct s i pstreze
investitorii, creditorii, ncrederea pe pia i s susin dezvoltarea viitoare a afacerii. Entitatea
monitorizeaz rentabilitatea capitalului, pe care Entitatea l definete ca venit net din exploatare
raportat la capitalurile proprii totale.
2015 2014
Cresterea ratei de rentabilitate a capitalului n 2015 a fost influenat de majorarea profitului din
exploatare (+8,2%), cu o rat mai mare dect creterea capitalului propriu (+2,1%).
50 din 51
EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
26.5 Riscul de ar
Entitatea, datorit activitii sale, depinde semnificativ de economia i piaa financiar a Republicii
Moldova. Republica Moldova prezint anumite caracteristici ale unei piee n curs de dezvoltare, de
asemenea, fiind afectat de criza financiar global. Legislaia fiscal, valutar i vamal a
Republicii Moldova este supus numeroaselor interpretri i schimbrilor frecvente.
Evoluia economic viitoare a Republicii depinde n mare parte de eficiena msurilor economice,
financiare i monetare implementate de Guvern, de rnd cu evoluiile fiscale, legale, regulatorii i
politice.
Conducerea este n imposibilitatea de a anticipa toate evoluiile care ar putea avea un impact
asupra acestei industrii i economiei n general i, n consecin ce efect ar putea avea asupra
situaiei financiare viitoare a Entitii. Cu toate acestea, Conducerea consider c a ntreprins toate
msurile necesare pentru a sprijini sustenabilitatea i dezvoltarea afacerilor Entitii n condiiile
actuale.
27 ANGAJAMENTE I CONTINGENE
Nu exist scrisori de garanii acordate Entitii i nici scrisori de ipotecare cu privire la orice activ al
Entitii.
51 din 51