Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Tema 9
Tema 9
137
Activul în sens economic poate prezenta:
1. valoare de schimb (marfa);
2. valoare de investiţii sau valoare-capital, care fiind utilizată aduce un
venit.
Exemple:
1. bunurile de echipament, numite şi bunuri de capital (maşini, utilaje,
instalaţii), servesc la crearea producţiei şi permit prin, vânzarea lor,
obţinerea de profit;
2. pământul pus în exploatare aduce rentă, iar locuinţele – chirii;
3. bonurile de tezaur produc dobânzi;
4. acţiunile dau dreptul la dividende.
În raport cu natura procesului de valorificare, activele pot fi:
1. reale – bunuri corporale (tangibile) şi necorporale (intangibile);
2. financiare, care sunt materializate în înscrisuri (hârtii sau înregistrări în
cont), care consacră drepturile băneşti ale deţinătorului lor, precum şi drepturile
acestuia asupra unor venituri viitoare rezultate din valorificarea activelor
respective (dobânzi, dividende).
Activele financiare reprezintă corespondentul monetar al activelor reale
şi ele relevă caracterul dual al economiei de piaţă:
1. economia reală, care include procesele materiale de producere a
bunurilor şi serviciilor pentru consumul individual sau pentru reluarea
producţiei;
2. economia financiară (simbolică), adică procese de tip informaţional,
reprezentate de mişcarea banilor şi a hârtiilor de valoare.
Activele financiare se clasifică:
1. active bancare – rezultate din operaţiunile specifice băncilor şi
instituţiilor asimilate. Specificul pentru aceste active, care produc dobânzi, este
că ele nu au caracter negociabil, dar prezintă un grad ridicat de siguranţă (risc
redus);
2. active nebancare – rezultate din operaţiuni de investiţii (plasament) şi
sunt concretizate în titluri de valoare cu caracter negociabil. În această categorie
se includ activele de capital şi activele monetare.
Activele de capital, rezultă din plasamente pe termen lung şi dau dreptul
la obţinerea unor venituri viitoare (dobânzi, dividende). Ele sunt negociabile pe
piaţa de capital. Activele monetare rezultă din plasamente pe termen scurt şi
sunt negociabile pe piaţa monetară. Specificul lor – grad înalt de lichiditate,
respectiv posibilitatea transformării operative şi pe o bază de continuitate în
fonduri băneşti.
Certificatele de trezorerie (bonurile de trezorerie) reprezintă o valoare
mobiliară (hârtii de valoare),care sunt emise de tezaurul public (Trezoreria
Centrală de Stat). Trezoreria Publică este împuternicită să execute Bugetul la
partea de venituri şi cheltuieli. Pe lângă aceste funcţii trezoreria mai are un
serviciu de execuţie a veniturilor şi cheltuielilor tuturor persoanelor juridice cu
caracter public. Prin urmare acestea îşi păstrează disponibilităţile în depozit la
138
tezaurul public. Prin urmare, pe baza acestor depozite de mijloace băneşti
trezoreria poate emite bonuri de tezaur. Principalele operaţiuni efectuate pe
piaţa financiară sunt:
1. Constituirea depozitelor bancare (deschiderea conturilor) şi acordarea de
credite, deci deschiderea de conturi pe termen scurt, mediu şi lung pentru clienţii
societăţilor bancare.
Ansamblul relaţiilor de credit, pe diferite termene, care se derulează prin
intermediul unor mijloace care nu au caracter negociabil, constituie piaţa
bancară.
2. Comercializarea activelor comerciale şi financiare. Acestea reprezintă
tranzacţii care facilitează finanţarea directă şi indirectă prin transferul titlurilor
comerciale şi financiare negociabile şi constituie piaţa hârtiilor de valoare.
Prin aceste activităţi, piaţa financiară:
- asigură transferul fondurilor băneşti de la cei care au un surplus, către cei
care au nevoie de aceste fonduri băneşti;
- reduce costul transferurilor, datorită specializării şi utilizării unor mijloace
moderne;
- reprezintă un mijloc eficient şi echitabil de realocare a resurselor
financiare şi nonfinanciare de către guvern;
- asigură transferul de fonduri către cele mai profitabile domenii de
activitate;
- stimulează mişcarea capitalurilor în direcţia restructurării şi modernizării
economiei naţionale.
Unele din operaţiunile efectuate pe piaţa financiară vizează o perioadă
scurtă de timp, până la un an, iar altele vizează perioade şi mai îndelungate de
timp.
În funcţie de acest criteriu, piaţa financiară este compusă din:
- piaţa monetară;
- piaţa capitalului.
Fiecare din aceste componente cuprind mai multe segmente de piaţă
specializate. Aceste două componente ale pieţei financiare se deosebesc şi prin
faptul că pe piaţa monetară se utilizează, de regulă, active comerciale
(cambiile), iar pe piaţa capitalului - active financiare, în special acţiuni şi
obligaţiuni.
139
2. produsele pieţei sunt instrumente pe termen mediu (1-5 ani) şi lung
(peste 5 ani). Pe piaţa de capital banii sunt investiţi pe o perioadă mai mare de
un an, în timp ce pe piaţa monetară, resursele sunt utilizate pentru finanţări pe
termen scurt (până la un an);
3. valorile mobiliare, ca produse ale pieţei, se caracterizează prin
negociabilitate (posibilitatea transmiterii către alte persoane pe baza
mecanismului cerere-ofertă cu respectarea legislaţiei) şi transferabilitate. Ele
pot fi transferate de la un posesor la altul, oferind investitorului posibilitatea de a
vinde oricând produsul respectiv la un preţ specific condiţiilor pieţei, sau care
rezultă din negociere la un moment dat;
140
2. numele companiei emitente;
3. numărul acţiunilor emise;
4. un număr de identificare a titlului (asociat fiecărei acţiuni);
5. un număr de înregistrare dat de organul de control al pieţei financiare;
6. un desen greu de reprodus, care are menirea de a împiedica falsificarea
certificatului;
7. semnătura persoanei autorizate din partea firmei emitente;
8. data;
9. numele persoanei fizice sau juridice care poate utiliza certificatul de
acţiuni, dacă acţiunile sunt nominative;
10. numărul de acţiuni la care se referă certificatul.
Caracteristicile acţiunilor:
1. acţiunile sunt fracţiuni ale capitalului social care au o anumită valoare
nominală;
2. acţiunile sunt fracţiuni egale ale capitalului social;
3. acţiunile sunt indivizibile;
4. acţiunile sunt instrumente negociabile, ele putând fi transmise altei
persoane în virtutea legii cererii şi ofertei.
După modul de identificare a deţinătorului acţiunii se deosebesc acţiuni
nominative şi acţiuni la purtător.
Acţiunile nominative pot fi emise în formă materială, pe suport de hârtie
sau în formă dematerializată (înscris electronic, adică înregistrări pe suport
magnetic), prin înscrieri în cont. Înscrierile trebuie să îndeplinească anumite
standarde referitoare la imprimarea, înscrierea, securitatea, astfel încât să se
evite falsificarea lor.
Principalele drepturi pe care le conferă acţiunile ordinare sunt: dreptul la
vot şi dreptul la dividend.
Dreptul la vot.
Numărul de voturi este dat de numărul acţiunilor (exemplu: fiecare
acţiune ordinară îndreptăţeşte deţinătorul la un singur vot. Dar există
posibilitatea ca prin actul constitutiv să se stabilească un alt raport între numărul
acţiunilor deţinute de o persoană fizică sau juridică şi numărul voturilor aferente.
Spre exemplu: toţi acţionarii care depăşesc procentul de 30% din totalul
acţiunilor societăţii vor avea pentru acţiunile ce depăşesc 30% drept la vot în
următoarea proporţie: 1 vot la 3 acţiuni). Concentrarea unui mare număr de
voturi în mâna unui singur acţionar reprezintă o pârghie prin intermediul căreia
se poate, în ultimă instanţă dicta politica societăţii.
Dreptul la dividend.
Principalul drept patrimonial al acţionarului ordinar este dreptul de a
primi dividende. Potrivit normelor legale în vigoare dividendele se vor plăti
acţionarilor proporţional cu cota de participare la capitalul social, dacă prin actul
constitutiv nu s-a prevăzut altfel. În procesul distribuirii dividendelor legea dă
posibilitate societăţilor comerciale să-şi stabilească singure politica
dividendelor: dividendele se distribuie numai dacă se înregistrează profit.
Adunarea Generală a Acţionarilor este organul care decide în funcţie de politica
141
investiţională şi actul constitutiv al societăţii, dacă se vor distribui sau nu
dividende. Practica internaţională arată, de exemplu,că societăţile tinere, în plină
dezvoltare, sau cele care încearcă să-şi conserve capitalul nu plătesc, de regulă,
dividende acţionarilor ordinari.
Menţionăm, că investiţia în acţiuni, comparativ cu alte instrumente, este
una din cele mai riscante investiţii.
Acţiunile preferenţiale.
Acţiunile preferenţiale conferă posesorului lor calitatea de coproprietar şi
asigură o rentabilitate minimă pe baza unui dividend fix care, de regulă, se
plăteşte înaintea dividendelor la acţiunile ordinare.
Deţinătorii acţiunilor preferenţiale nu beneficiază de dreptul la vot (în
afara cazului în care a fost dispus altfel prin contractul preferenţial).
Conform actului constitutiv acţiunile preferenţiale pot conferi titularului
diferite drepturi:
1. dreptul la un dividend prioritar prelevat asupra profitului distribuibil al
exerciţiului financiar, înaintea oricărei alte prelevări.
2. drepturile recunoscute acţionarilor ordinari, cu excepţia dreptului de vot.
142
obligaţiuni cu dobândă, care sunt emise la valoare nominală, se
rambursează la scadenţă şi generează venituri din dobânzi;
obligaţiuni cu cupon zero, denumite şi obligaţiuni cu discount (sau cu
reducere), ce sunt emise la un preţ de emisiune mai mic decât valoarea
nominală care este plătită la scadenţă.
4. După gradul de protecţie:
obligaţiuni garantate cu anumite active;
obligaţiuni negarantate, emisiunea lor se bazează pe încrederea de
care se bucură societatea emitentă şi nu sunt garantate cu activele fixe
ale societăţii.
În practica internaţională, piaţa obligaţiunilor s-a diversificat foarte mult,
utilizându-se alături de obligaţiunile clasice, noi tipuri de obligaţiuni:
a. Obligaţiuni de participaţie, în cadrul cărora rata dobânzii şi preţul de
rambursare sunt fixate la un nivel minim în momentul emisiunii, dar acestea pot
fi majorate în conformitate cu rezultatele financiare obţinute de debitor.
Deţinătorul obligaţiunii este protejat împotriva pierderii prin garantarea unui
câştig minim;
b. Obligaţiuni convertibile în acţiuni. Deţinătorul obligaţiunii se
foloseşte de acest drept atunci când veniturile din dividende depăşesc dobânzile
atribuite;
c. Obligaţiuni indexate. Emitentul îşi asumă obligaţia de a actualiza
valoarea acestor titluri în funcţie de un indice, de comun acord cu investitorul
(indexarea se aplică asupra dobânzii, asupra preţului de rambursare, asupra
ambelor elemente).
Principalele tipuri de valori mobiliare emise de stat sunt:
a. bilete de tezaur, cu rolul de a acoperi împrumuturi pe termen scurt efectuate
de guvern. Acestea au scadenţe de până la un an, sunt emise la intervale
regulate (săptămânal, lunar, etc.) de către trezoreria statului, nu sunt
purtătoare de dobânzi, fiind vândute cu discount (sub valoarea nominală).
Cumpărătorii de bilete de tezaur sunt investitorii instituţionali (bănci şi
instituţii financiare) care participă la licitaţiile organizate de trezoreria
publică;
b. bonuri de tezaur, care sunt valori mobiliare emise pe perioade de la unu la
zece ani. Împrumutul contractat prin emisiune de bonuri de tezaur acoperă
cheltuielile generale ale bugetului de stat. Acestea se vând la licitaţie sau prin
subscripţie directă, putând fi achiziţionate atât de instituţii, cât şi de persoane
particulare;
c. obligaţiuni de stat, emise de trezorerie, având scadenţe între zece şi treizeci
de ani şi fiind purtătoare de dobândă. Spre deosebire de bonurile de tezaur
care se emit pentru a acoperi deficitul bugetar, în cazul obligaţiunilor de stat
împrumutul are o destinaţie cunoscută, concretă şi singulară;
d. obligaţiuni municipale (comunale), care sunt emise de unităţile
administrativ-teritoriale (judeţ, raion, oraş, comună). Emisiunea de
obligaţiuni se realizează în scopul dezvoltării economice şi urbane. Creditele
143
obţinute prin emisiune de obligaţiuni sunt o componentă a datoriei publice
locale.
Structura pieţei de capital
Diversitatea produselor tranzacţionate, a procedurilor şi tehnicilor de
vânzare-cumpărare a valorilor mobiliare, precum şi modalităţile diferite de
finalizare a tranzacţiilor sau modul de formare a preţului valorilor mobiliare au
impus structura pieţelor de capital în raport de diferite criterii:
a) Privită prin prisma producerii şi comercializării valorilor
mobiliare piaţa de capital cuprinde două segmente: piaţa primară şi piaţa
secundară.
Piaţa primară – piaţa pe care emisiunile noi de valori mobiliare sunt
negociate pentru prima dată. Prin intermediul pieţei primare se pun în evidenţă
mişcările de capitaluri dintr-o economie, generate de către emitenţi, în calitatea
lor de solicitatori de capitaluri. Această piaţă permite finanţarea agenţilor
economici. Participanţii pe piaţa primară, în cadrul căreia se vând şi se
cumpără valori mobiliare nou emise, sunt:
solicitatorii de capital: statul şi colectivităţile locale, întreprinderile
publice şi cele private;
ofertanţii de capital: persoane particulare, agenţii economici, bănci, case
de economii, societăţi de asigurare;
intermediarii: societăţi de valori mobiliare, bănci comerciale, societăţi de
investiţii financiare, care asigură vânzarea titlurilor.
Piaţa primară are rolul de a transforma activele financiare pe termen scurt
în capitaluri disponibile pe termen lung.
Piaţă secundară – piaţă pe care sunt tranzacţionate valori mobiliare
aflate deja în circulaţie. Piaţa secundară furnizează lichiditate pentru investitorii
care doresc să-şi schimbe portofoliile înainte de data scadenţii.
Piaţa secundară asigură, prin intermediul bursei de valori mobiliare şi al
pieţelor extrabursiere1, atât buna funcţionare a pieţei primare, cât şi lichiditatea
şi mobilitatea economiilor. Investitorii au posibilitatea de a negocia, în orice
moment, acţiunile şi obligaţiunile deţinute în portofoliu sau pot cumpăra noi
valori mobiliare.
- investitorilor;
- oferă informaţii privind nivelul şi mişcarea preţului de piaţă.
Cele două segmente de piaţă se intercondiţionează. Piaţa secundară nu
poate exista fără piaţa primară şi, totodată, funcţionarea pieţei primare este
influenţată de capacitatea pieţei secundare de a realiza transferabilitatea valorilor
mobiliare şi transformarea lor în lichidităţi.
1
Piaţa extrabursieră funcţionează ca piaţă de negocieri pe care sunt tranzacţionate valori
mobilate emise şi necotate la bursă, cum sunt: acţiunile emise de societăţile ce nu întrunesc
condiţiile de admitere la cota bursei, acţiunile societăţilor care nu sunt interesate să solicite
admiterea la cota bursei, obligaţiunile guvernamentale şi municipale, etc. Piaţa extrabursieră
se mai numeşte piaţa „la ghişeu”. Piaţa extrabursieră este alcătuită dintr-un sistem de relaţii
între firme de brokeri/dealeri şi între astfel de firme şi clienţii lor.
144
b) După obiectul tranzacţiei se deosebesc:
piaţa acţiunilor – piaţa pentru acţiuni comune (simple) şi preferenţiale
ale corporaţiilor private;
piaţa obligaţiunilor – piaţa pentru instrumente de datorie;
piaţa contractelor la termen (Futures -viitoare) – piaţa pe care valorile
mobiliare se tranzacţionează pentru livrare şi plata viitoare. Valorile
mobiliare ce fac obiectul contractului pot fi deja în circulaţie sau pot fi
emise înainte de scadenţa contractului. Dacă un contract la termen este
tranzacţionat la ghişeu, prin negocieri, se numeşte contract forward ori
contract anticipat (piaţa forward);
piaţa opţiunilor (Options) – piaţa în care se tranzacţionează valori
mobiliare pentru livrare condiţionată. Contractul este executat la
opţiunea deţinătorului. Cele mai des întâlnite tipuri de contracte de opţiuni
sunt: opţiunile call (de cumpărare) şi opţiunile put (de vânzare). O
opţiune de cumpărare permite cumpărătorului să cumpere o anumită
valoare mobiliară, de la vânzătorul sau emitentul opţiunii, la un anumit
preţ, înainte sau la o anumită scadenţă. O opţiune de vânzare permite
deţinătorului să vândă o anumită valoare mobiliară, către emitentul
opţiunii, la un anumit preţ, la un moment viitor. Contractul de opţiuni nu
este obligatoriu a fi executat.
145
a) volumul total al schimburilor de mărfuri şi servicii, şi de viteza de
rotaţie al unităţii monetare (M = TP/V);
b) de amploarea creditului, adică de raportul între vânzările pe datorie şi
plăţile făcute în contul creditelor ajunse la scadenţă;
c) volumul creditului de consum;
d) comportamentul agenţilor economici faţă de monedă, de intensitatea
înclinaţiei lor spre lichiditate.
e) cererea de monedă este influenţată şi de posibilităţile oferite de sistemul
bancar-financiar.
Oferta de monedă înseamnă punerea diferitelor instrumente monetare în
circulaţie. Moneda începe să existe atunci când părăseşte depozitele Băncii
Centrale şi ale altor instituţii emitente; ea îşi încetează existenţa când revine la
acestea.
Oferta de monedă nouă, de regulă, este legată de o operaţiune de
creditare, ceea ce înseamnă monetizarea unei creanţe bancare. Procesul de
rambursare a unui efect de comerţ (cambia) sau a unei datorii în favoarea unei
bănci, echivalează cu o reducere a masei monetare.
Diferite componente monetare sunt create şi puse în circulaţie de:
a) băncile comerciale;
b) Trezoreria Publică;
c) Banca Centrală (în Republica Moldova – Banca Naţională a Moldovei –
BNM).
146
4) funcţia de sporire a vitezei de rotaţie a monedei şi de reducere a masei
monetare în circulaţie;
5) funcţia de accelerare a procesului de realizare a mărfurilor;
6) funcţia de îmbunătăţire a consumului;
7) funcţia de extindere a activităţii economice externe;
8) funcţia de reducere a deficitului bugetar.
Formele de credit:
a) credit bancar acordat în formă bănească de către instituţiile bancare;
credit comercial acordat în formă de mărfuri şi servicii de către agenţii
Banca Naţională este o persoană juridică publică autonomă şi
responsabilă faţă de Parlament. Acest fapt are o importanţă crucială, deoarece
elimină tentarea Guvernului de a finanţa cheltuielile publice prin metoda
inflaţionistă, destabilizând economia.
Funcţiile BNM sunt următoarele:
- determină şi promovează politica monetară şi valutară a statului;
- acţionează ca bancher şi agent fiscal al statului;
- efectuează analiza economică şi monetară şi pe baza ei înaintează
propuneri Guvernului şi aduce la cunoştinţa publicului aceste rezultate;
- licenţiază, efectuează supravegherea şi reglementarea activităţii
instituţiilor financiare;
- oferă credite băncilor şi statului;
- efectuează supravegherea sistemului de plăţi în republică şi contribuie la
funcţionarea eficientă a sistemului de plăţi interbancare;
- deţine monopolul asupra emisiei valutei naţionale;
- păstrează şi gestionează rezervele valutare ale statului;
- din numele Republicii Moldova ia asupra sa obligaţia executării
operaţiunilor, legate de participarea Republicii Moldova la activităţile
organismelor publice internaţionale, în sfera bancară, creditară şi
monetară în corespundere cu condiţiile contractelor internaţionale;
- elaborează balanţa de plăţi ale statului.
Băncile comerciale. Banca reprezintă o instituţie financiară care atrage
de la persoane fizice sau juridice depozite sau echivalente ale acestora,
transferabile prin diferite instrumente de piaţă, şi care utilizează aceste mijloace
total sau parţial pentru a acorda credite sau a face investiţii pe propriul cont şi
risc.
Băncile îndeplinesc două tipuri de operaţiuni:
a) operaţiuni pasive (formarea mijloacelor proprii, primirea depozitelor,
exercitarea operaţiunilor de casă a întreprinderilor şi instituţiilor);
b) operaţiuni active (acordarea de credite solicitanţilor, investiţiile
bancare, operaţiunile factoring şi leasing, operaţiuni de trust;
repartizarea hârtiilor de valoare ş.a.).
Clasificarea băncilor comerciale după diverse criterii:
- după felul de formare a capitalului statutar: de stat, mixte, societăţi pe
acţiuni şi societăţi cu responsabilitate limitată;
- după apartenenţa capitalului statutar: de stat, private, mixte, străine;
147
- după felurile de operaţiuni efectuate: universale, specializate;
- după sfera de influenţă în activitatea bancară: republicane, regionale;
- după orientări de ramură: agricole, industriale etc.
8.6. Piaţa valutară
148
Rezumat
150
Tema 9
Produsul naţional ca rezultat al activităţii economice şi utilizarea lui
Planul temei
1. Avuţia naţională şi produsul naţional.
2. Consumul: esenţa, formele, funcţiile, factorii, tendinţele.
3. Economiile: esenţa, rata medie şi marginală, motivele.
4. Investiţiile: esenţa, factorii, rolul economic. Multiplicatorul şi
acceleratorul investiţional.
Obiectivele temei
determinarea noţiunii de avuţie naţională şi structura ei;
determinarea noţiunii de potenţial economic şi elementele lui;
analiza indicatorilor macroeconomici;
analiza metodelor de calcul al produsului intern brut;
analiza dinamicii produsului intern brut în Republica Moldova;
analiza consumului şi tendinţelor lui;
analiza economiilor şi rata medie şi marginală a economiilor;
analiza investiţiilor şi factorii care le influenţează;
dinamica investiţiilor în Republica Moldova;
evidenţierea rolului economic al investiţiilor;
analiza multiplicatorului şi acceleratorului investiţional.
151
soldul dintre creanţele şi angajamentele externe; potenţialul creativ şi
patrimoniul ştiinţific cultural.
Rezultatele sintetice ale dezvoltării economice îşi găsesc expresia în
următorii indicatori macroeconomici:
Produsul Global Brut (PGB) reprezintă valoarea totală a bunurilor şi
serviciilor obţinute într-o anumită perioadă de timp (de regulă, într-un
an). PGB include şi elementele de consum intermediar (valoarea
materiei prime, semifabricatele, energia etc.).
Produsul Intern Brut (PIB) exprimă mărimea valorii adăugate a
bunurilor economice produse în interiorul ţării de către agenţii
economici autohtoni şi străini în timp de un an. PIB se determină ca o
diferenţă între PGB şi consumul intermediar(C i): PIB=PGB - Ci. PIB
nu include: plăţile transferate populaţiei în formă de pensii, ajutoare,
indemnizaţii ş. a., deoarece persoanele care se bucură de aceste plăţi
nu participă la crearea produsului intern brut; plăţile de transfer
particulare în formă de subsidii bancare, sponsorizare, binefacere,
deoarece aceste plăţi deja au fost înregistrate în formă de venituri la
agenţii economici respectivi; afacerile cu hârtiile de valoare,
cumpărarea şi vânzarea acţiunilor, care la fel nu majorează PIB-ul;
realizarea obiectelor parţial utilizate, deoarece valoarea lor iniţială a
fost înregistrată în anii precedenţi.
Produsul Intern Net (PIN) reflectă mărimea valorii adăugate nete a
bunurilor economice destinate consumului final. Produsul intern net
este creat în interiorul unei ţări de către agenţii economici autohtoni şi
străini în timp de un an. PIN=PIB-A(amortizarea).
Produsul Naţional Brut (PNB) exprimă în formă bănească rezultatele
activităţii agenţilor economici autohtoni care activează în interiorul
ţării sau în afara acesteia. PNB poate fi mai mare sau mai mic ca PIB,
în dependenţă de soldul (pozitiv sau negativ) dintre PIB-ul obţinut de
agenţii economici autohtoni în afara graniţelor ţării şi PIB-ul obţinut
de agenţii economici străini care activează pe teritoriul ţării:
PNB=PIB±soldul valorii adăugate brute.
Produsul Naţional Net (PNN) exprimă mărimea valorii adăugate nete
a bunurilor şi serviciilor finale obţinute de agenţii economici
autohtoni: PNN=PNB-A(amortizarea).
Venitul Naţional (VN) include veniturile de la utilizarea factorilor de
producţie (salariul, renta, profitul, dobânda). VN=PNN - I i (impozitele
indirecte).
Principalul indicator macroeconomic este produsul intern brut. PIB-ul
calculat în preţuri curente este denumit nominal, iar PIB-ul calculat în preţuri
fixate (preţuri comparabile) este numit real. Raportul dintre PIB-ul nominal şi
PIB-ul real reflectă deflatorul PIB-ului. Deflatorul PIB-ului exprimă
modificările survenite în nivelul preţurilor sau în puterea de cumpărare a banilor.
152
Produsul intern brut poate fi calculat prin trei modalităţi: 1) metoda de
producţie, care constă în determinarea volumului producţiei finale produse în
ţară în perioada respectivă. În actuala economie de piaţă fiecare produs până a
ajunge la consumator, trece prin diferite stadii de producere şi distribuire cu
implicarea mai multor agenţi economici în acest proces; 2) metoda veniturilor,
care constă în sumarea veniturilor provenite de la remunerarea factorilor de
producţie (salariul, profitul, dobânda, renta) cu alocaţiile de la consumul de
capital fix; 3) metoda cheltuielilor, care constă în sumarea tuturor cheltuielilor
pentru achiziţionarea bunurilor care alcătuiesc producţia finală (pentru consumul
privat şi public, pentru formarea brută a capitalului fix şi variaţia stocurilor,
pentru exportul net de bunuri).
Produsul intern brut poate fi calculat ca mărime absolută (la nivelul
economiei naţionale) şi ca mărime care revine pe cap de locuitor (tab. 9.1)
Tabelul 9.1
Produsul intern brut al Republicii Moldova pe principalele tipuri de
activităţi economice(în preţuri curente; mln. lei)
1995 1998 1999 2000 2001 2002
Valoarea adăugată brută 5744,1 7718,7 10998,6 14022,1 16774,0 19193,0
din care:
Agricultura, economia 1896,8 2350,6 3065,7 4070,5 4272,0 4630,0
vânatului, sevicultură şi
pescuit
Industria 1618,6 1521,8 2093,2 2613,9 3564,0 4097,0
Construcţii 228,2 288,6 409,0 432,7 583,0 642,0
Comerţ 517,8 941,5 1884,7 2002,7 2287,0 2537,0
Transporturi şi comunicaţii 333,2 670,6 1012,7 1527,7 1974,0 2252,0
Alte activităţi 1293,1 2381,3 3226,4 3754,1 4527,0 5494,0
Serviciile intermediarilor -143,6 -435,7 -693,9 -379,5 -433,0 -459,0
financiari indirect măsurate
Impozitele nete pe produs şi 735,6 1403,4 1323,0 1997,5 2278,0 2847,0
import
Produsul intern brut 6479,7 9122,1 12321,6 16019,6 19052,0 22040,0
Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chişinău, „Statistica”, 2002, p. 252;
Situaţia social-economică a Republicii Moldova în anul 2002. Chişinău, 2003, p. 8.
Produsul intern brut al Republicii Moldova, calculat pe cap de locuitor, a
constituit în anul 2002 – 6091 lei sau 451 dolari americani.
Acea parte din venitul naţional care rămâne după plata impozitelor directe
şi indirecte constituie venitul disponibil. Venitul disponibil este destinat pentru
consum şi economii.
Consumul reprezintă partea din venitul disponibil cheltuită pentru
procurarea de bunuri materiale şi servicii, destinate satisfacerii directe a nevoilor
populaţiei şi societăţii.
Consumul se manifestă în următoarele forme:
153
în dependenţă de subiectul consumului el se divizează în consum
privat (care se referă la o persoană, familie sau asociaţie) şi în consum
public, care se referă la achiziţiile de stat şi ale administraţiilor publice
locale;
în funcţie de obiectul consumului se distinge consum material
(consum de produse alimentare şi nealimentare) şi consum nematerial
(consum de servicii);
în dependenţă de durata consumului el se împarte în consum de
folosinţă curentă (pâine, lapte etc.) şi consum de folosinţă
îndelungată (îmbrăcăminte, mobilă, televizoar etc.);
în dependenţă de modul de procurare a bunurilor şi serviciilor
utilizate consumul se divizează în consum de bunuri marfare
(procurate prin cumpărare – vânzare) şi în autoconsum (consumul de
bunuri şi servicii create de sine stătător).
Consumul exercită următoarele funcţii:
1. consumul serveşte ca mijloc direct de satisfacere a cerinţelor
oamenilor în obiecte şi servicii de consum;
2. consumul serveşte ca pârghie de influenţă asupra dinamicii producţiei
(consumul poate accelera sau din contra, poate frâna procesul de
producţie);
3. consumul serveşte ca mijloc de influenţă asupra gradului de utilizare a
factorilor de producţie;
4. consumul serveşte ca mijloc de influenţă asupra echilibrului şi
dinamismului economic. În viziunea lui J.M. Keynes „consumul este
singurul scop al oricărei activităţi economice”.
Asupra consumului influenţează două grupuri de factori – obiectivi şi
subiectivi. La factorii obiectivi se referă: mărimea şi dinamica veniturilor
disponibile; modificarea aşteptărilor referitor la cheltuielile de consum prezent şi
viitor, determinate de schimbările în puterea de cumpărare a banilor sau de unele
riscuri; modificările neprevăzute, care afectează preţul diferitor elemente de
capital fix şi capital circulant, cauzate de uzura morală; modificările politicii
fiscale care influenţează nivelul consumului personal. La factorii subiectivi se
referă: dorinţa oamenilor de a crea o rezervă bănească pentru situaţii
neprevăzute (ca urmare, cheltuielile pentru consumul curent se micşorează în
favoarea unui consum viitor); acumularea de economii băneşti pentru asigurarea
bătrâneţei sau protejarea anumitor persoane (pentru copii, nepoţi etc.); dorinţa de
a obţine dobânzi sau alte avantaje prin procurarea de acţiuni, hârtii de valoare
sau participarea la unele afaceri; instinctul oamenilor de ridicare a standardului
de viaţă, prin majorarea treptată a cheltuielilor de consum în baza unor rezerve
băneşti formate din timp; dorinţa de a lăsa avere moştenitorilor; manifestarea la
unele persoane a zgârceniei reflectată în scăderea cheltuielilor de consum curent.
În evoluţia consumului s-au conturat următoarele tendinţe: a) scăderea
ponderii cheltuielilor pentru produsele alimentare şi îmbunătăţirea structurii,
calităţii consumului produselor de valoare ridicată (autoturisme prestigioase,
154
televizoare japoneze etc.); b) menţinerea relativ constantă a părţii cheltuielilor
pentru îmbrăcăminte şi confort personal; c) creşterea ponderii cheltuielilor
pentru servicii, îndeosebi a celor legate de sporirea nivelului de cultură şi
educaţie. Pornind de la analiza acestor tendinţe ale consumului economistul
austriac E. Enghel a formulat legea potrivit căreia „partea cheltuielilor destinate
alimentaţiei este cu atât mai mare cu cât venitul este mai mic, şi invers,
cheltuielile pentru îmbrăcăminte rămân relativ constante, indiferent de mărimea
veniturilor; partea cheltuielilor pentru locuinţă are o pondere relativ constantă,
oricare ar fi nivelul veniturilor; ponderea cheltuielilor pentru confort şi recreiere
creşte mai rapid decât sporirea veniturilor, ea tinzând către zero la persoanele cu
venituri foarte mici şi fiind ridicată la persoanele cu venituri mari”1.
Raportul consumului faţă de venit şi tendinţa acestuia se exprimă prin
înclinaţia spre consum medie şi marginală. Înclinaţia medie spre consum (rata
medie a consumului) exprimă raportul dintre valoarea totală a consumului şi
C
valoarea totală a venitului disponibil: C' = V ; unde: C – rata medie a
consumului; C – valoarea totală a consumului; V – valoarea totală a venitului
disponibil. Înclinaţia marginală spre consum (rata marginală a consumului)
C
reprezintă raportul dintre variaţia consumului şi variaţia venitului: C 'm = V ;
unde: Cm - rata marginală a consumului; C - variaţia consumului; V -
variaţia venitului disponibil. Potrivit concepţiei lui J.M. Keynes, dacă venitul
disponibil creşte, atunci creşte şi consumul, dar în măsură mai mică decât
venitul, iar dacă venitul scade, atunci scade şi consumul, dar iarăşi în măsură
mai mică decât venitul.
Despre nivelul consumului raportat la un locuitor ne mărturisesc datele
statistice din tab. 9.2.
Tabelul 9.2
Nivelul consumului pe locuitor în diferite ţări în anul 2001(kg)
Republica Moldova Olanda Germania S.U.A.
Carne şi produse din carne 24 88 86 114
Lapte şi produse din lapte 155 271 442 305
Ouă (bucăţi) 139 175 226 239
Peşte 5,8 12,6 15,1 10,0
Zahăr 19,0 36 34 30
Ulei vegetal 8,2 29,2 18,3 24
Cartofi 65 83 77 57
Legume 103 119 90 119
Fructe 31 176 136 105
Produse de panificaţie 139 57 78 112
Sursa: Calculat după Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chişinău, „Statistica”,
2002, p. 516 – 517.
1
Economie. Ediţia a V-ea. Editura economică. Bucureşti, 2000, pag. 233.
155
După cum rezultă din tab. 9.2 structura consumului calculat pe cap de
locuitor diferă substanţial de la ţările economic dezvoltate, îndeosebi în
domeniul consumului de carne, produse lactate, peşte şi fructe.
156
preferinţa pentru lichiditate (pentru cumpărături curente, cheltuieli
neprevăzute ş. a. ).
Potrivit datelor statistice cu privire la ratele de economisire (nete şi brute)
şi ritmurilor de creştere economică, s-a constatat că S.U.A. au cel mai scăzut
nivel al economiilor brute (ponderea economiilor în PNG) şi sunt pe ultimul loc
la nivelul economiilor nete (ponderea economiilor în PNN) dintre ţările
dezvoltate (Japonia, Germania, Anglia, Italia, Canada) în perioada anilor 1981-
1987. De asemenea, s-a remarcat că ţările ce au cele mai mari rate de
economisire au şi cele mai rapide ritmuri de creştere economică. În intervalul
anilor 1981-1987, rata economiilor nete a fost de 20,2% în Japonia, 10,7% în
Germania, 9,4% în Canada, 7,5% în Italia, 6,2% în Anglia, 3,9% în S.U.A.1.
Rata de economisire poate fi analizată nu numai la nivel macroeconomic,
dar şi la nivelul unei firme sau a unei familii. Rata de economisire a unei
familii este definită ca totalul economisirii exprimat ca procent din venitul
disponibil familial şi ea diferă de la an la an. De ex., în Marea Britanie,
modificările ratei de economisire în perioada anilor 1978 – 1997 a fost: punctul
maxim de peste 13% a fost atins în 1980, iar punctul minim de numai 5,6% în
19882. Cauzele care au condus la această variaţie sunt:
rata inflaţiei. Creşterea preţurilor reduce valoarea reală a economisirilor
anterioare şi generează nesiguranţă cu privire la valoarea viitoare a averii.
Oamenii economisesc mai mult şi consumă mai puţin într-o încercare de a
restabili valoarea reală a activelor;
rata dobânzii. De regulă, o rată înaltă a dobânzii încurajează
economisirea şi reduce consumul;
averea familială. O creştere a averii familiale, datorată unei reevaluări a
titlurilor de valoare sau a locuinţei, ar putea determina diminuarea
economiilor, întrucât este nevoie de mai puţin timp pentru a atinge un
nivel stabil al deţinerii de proprietăţi.
creşterea venitului familial. O majorare a ratei de creştere a venitului
familial concomitent cu o creştere a economisirilor totale, poate determina
o diminuare a ratei de economisire. Cu cât veniturile se majorează mai
repede, cu atât indivizii ajung la concluzia că pot atinge un nivel propus
de bunăstare economisind un procent mai mic din veniturile lor.
1
Economie. Ediţia a V-ea. Editura economică. Bucureşti, 2000, p. 239.
2
Economie politică modernă. Editura „Polirom”. Bucureşti, 2002, p.453-455.
157
de amortizare şi investiţii pentru dezvoltare, numite investiţii nete,
sursa cărora o constituie la nivel macroeconomic venitul naţional.
Investiţiile de înlocuire luate în ansamblu cu investiţiile pentru
dezvoltare formează investiţiile brute de capital, ce contribuie la
formarea capitalului real. Investiţiile brute sunt destinate pentru
formarea capitalului fix şi modificarea stocurilor de materii prime,
semifabricate şi produse finite pentru vânzare;
b) în dependenţă de forma de proprietate investiţiile pot fi divizate în
investiţii private, efectuate de sectorul privat şi investiţii publice,
efectuate de către stat;
c) în dependenţă de locul de efectuare investiţiile se împart în investiţii
interne, efectuate în interiorul ţării respective şi investiţii externe,
efectuate în alte ţări;
d) în dependenţă de ramura în care se efectuează investiţiile se disting
investiţii industriale, agricole şi comerciale etc.
La nivel macroeconomic economiile şi investiţiile, de regulă, sunt egale.
Pentru ca înclinaţia spre economii să constituie un factor de progres, afirmă
J.M.Кeynes, este necesar ca economiile să se transforme în investiţii (E=I).
Asupra procesului de investire a capitalului influenţează următorii
factori1:
cererea de investiţii, randamentul viitor al bunului de capital;
fluctuaţiile profitului la investiţiile existente, politica statului în
domeniul investiţiilor;
starea generală a economiei naţionale;
conjunctura economiei mondiale;
perioada de rambursare a investiţiei;
cheltuielile cu întreţinerea şi funcţionarea bunurilor de capital
realizate;
tipul de progres tehnic dominant şi gradul de accelerare a inovaţiilor şi
invenţiilor;
dimensiunea stocurilor bunurilor de capital în raport cu evoluţia
producţiei cerute pe piaţă;
anticipările investitorilor în legătură cu evoluţia vânzărilor şi
profiturilor în domeniul unde se investeşte;
gradul de fiscalitate în raport cu profitul;
eficienţa marginală a capitalului şi rata dobânzii, situaţia când rata
profitului de la capitalul investit este egală cu rata dobânzii;
riscurile acumulate de întreprinzător şi împrumutător.
Investiţiile joacă un rol important în activitatea economică: contribuie la
sporirea şi modernizarea capitalului ca factor de producţie; servesc ca sursă
materială în crearea noilor locuri de muncă; contribuie la sporirea înzestrării
tehnice a muncii, la aplicarea tehnicii moderne în producţie; contribuie la
1
Economie. Ediţia a V-ea. Editura economică. Bucureşti, 2000, p. 243.
158
creşterea productivităţii factorilor de producţie; servesc ca mijloc de creştere
economică şi de sporire a venitului naţional.
Între consum, economii şi investiţii există relaţii de influenţă reciprocă.
Aceste interdependenţe sunt exprimate prin multiplicatorul şi acceleratorul
investiţional.
Multiplicatorul investiţional reprezintă un număr prin care trebuie să se
multiplice voinţa de investire netă pentru a se obţine suma corespunzătoare de
ΔV
variaţie a venitului. Formula multiplicatorului investiţional: k , unde: k
ΔI
– multiplicatorul investiţional; V - variaţia venitului; I - variaţia
investiţiilor. Multiplicatorul investiţiilor ne arată de câte ori sporul de investiţii
se cuprinde în sporul de venit, adică unei anumite creşteri a investiţiilor îi
corespunde creşterea venitului de n ori.
Acceleratorul investiţional reflectă relaţia directă între variaţia
volumului de investiţii nete şi variaţia venitului naţional. Formula
ΔI
acceleratorului investiţional: A
ΔV
, unde: A – acceleratorul investiţional; I
- variaţia volumului de investiţii; V - variaţia venitului naţional. Principiul
acceleratorului exprimă efectul creşterii venitului asupra investiţiilor.
În Republica Moldova în ultimii ani se observă o înviorare a investiţiilor
în capitalul fix (tab. 9.3).
Tabelul 9.3
Evoluţia indicatorilor principali ai activităţii investiţionale
în Republica Moldova (mln. lei)
1995 1998 1999 2000 2001 2002
Investiţii în capital fix – total 844,8 1444,4 1591,8 1759,3 2315,1 2074,7
Investiţii în construcţia obiectelor
de menire:
- productivă 448,2 987,4 1293,5 1437,8 1622,8 1572,6
- neproductivă 396,6 457,0 298,3 321,5 692,3 502,1
Investiţii în capital fix pe forme
de proprietate:
- publică 348,6 416,5 617,2 763,1 715,2 787,4
- privată 460,7 458,2 352,7 392,9 667,9 604,1
- mixtă (publică şi privată) 11,6 114,8 68,5 81,8 148,1 73,0
- străină 16,0 83,2 49,3 93,2 219,8 100,8
- a întreprinderilor mixte 7,9 371,7 504,1 428,4 564,1 509,3
Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chişinău, „Statistica”, 2002, p. 351 –
353; Situaţia social-economică a Republicii Moldova în anul 2002. Chişinău, 2003,
p. 22-23.
Din tab. 9.3 rezultă, că procesul de investire în capitalul fix în ultimii ani
s-a stabilizat, iar în anul 2002 a avut tendinţa de scădere faţă de anii precedenţi.
Prezintă interes analiza investiţiilor în capitalul fix după sursele de
finanţare (tab. 9.4).
159
Tabelul 9.4
Investiţii în capitalul fix pe surse de finanţare în R. Moldova (mln. lei)
1995 1998 1999 2000 2001 2002
Investiţii în capital fix – total 844,8 1444,4 1591,8 1759,3 2315,1 2074,7
din care finanţate din contul:
- bugetului republican 124,6 72,3 60,5 57,3 94,5 102,0
- bugetelor locale 9,2 75,3 32,8 86,5 103,4 80,0
- mijloacelor proprii ale 515,2 807,1 758,8 992,5 1320,5 1352,5
întreprinderilor
- mijloacelor populaţiei 145,9 113,9 93,6 66,9 91,7 98,7
- mijloacelor investitorilor străini 48,0 283,7 591,8 445,3 450,2 271,6
- altor surse 1,9 92,1 54,3 110,8 254,8 169,9
Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chişinău, „Statistica”, 2002, p. 355;
Situaţia social-economică a Republicii Moldova în anul 2002. Chişinău, 2003, p. 22.
Concepte-cheie
Rezumat
160
venitul naţional. Principalul indicator e considerat produsul intern brut (PIB),
care poate fi calculat prin trei modalităţi: metoda de producţie, metoda de
venituri, metoda de cheltuieli.
3. Consumul reprezintă acea parte din venitul disponibil, care este cheltuită
pentru procurarea de bunuri materiale şi servicii. Raportul consumului faţă de
venit şi tendinţa acestuia se exprimă prin înclinaţia medie şi marginală spre
consum.
4. Economiile reprezintă surplusul de venit peste cheltuielile de consum. Între
consum şi economii există un raport invers proporţional: cu cât creşte
consumul, cu atât trebuie să se reducă economiile, şi invers. Raportul dintre
economiile nete şi venitul disponibil reflectă înclinaţiile medie şi marginală
spre economii.
5. Investiţia reprezintă totalitatea cheltuielilor destinate pentru procurarea
bunurilor de capital în vederea dezvoltării economice. La nivel
macroeconomic economiile şi investiţiile, de regulă, sunt egale.
Interdependenţa dintre investiţii şi venit reflectă multiplicatorul şi
acceleratorul investiţional.
Probleme de recapitulare
Bibliografie
161
J.M. Keynes. Teoria generală a folosirii mâinii de lucru, a dobânzii şi a
banilor. Bucureşti, 1970, p. 87 – 106; 119 – 150.
Regulamentul despre coşul de consum. Monitorul oficial al Republicii
Moldova. Nr. 115, 2000.
Strategia investiţională a Republicii Moldova. Monitorul oficial al
Republicii Moldova. Nr. 33 – 35, 2002.
Despre întărirea măsurilor de apărare a consumatorului. Monitorul oficial
al Republicii Moldova. Nr. 147 – 149, 2001.
162
Tema 10
Fluctuaţiile ca legitate a creşterii economice
Planul temei
1. Factorii, formele şi tipurile creşterii economice.
2. Natura fluctuantă a creşterii economice. Ciclurile economice.
3. Necesitatea, cauzele şi metodele intervenţiei statului în economie.
Obiectivele temei
determinarea noţiunilor de creştere şi dezvoltare economică;
analiza factorilor de creştere economică;
analiza creşterii extensive şi intensive a economiei;
analiza modelelor de creştere economică;
caracteristica ciclului economic şi a formelor lui de manifestare;
analiza fazelor ciclurilor economice;
analiza formelor de manifestare a crizelor economice;
determinarea cauzelor de intervenţie a statului în economie;
analiza formelor reglării de stat a economiei.
163
economice şi tehnico-ştiinţifice, în mecanismele economice şi în comportarea
economică a indivizilor. Creşterea economică, de regulă, reflectă latura
cantitativă a activităţii economice (sporirea produsului intern brut în ansamblu şi
calculat pe cap de locuitor). Creşterea economică şi dezvoltarea economică luate
în ansamblu reflectă noţiunea de progres economic şi social. Progresul
economico-social reflectă: un nivel înalt de productivitate a factorilor de
producţie, mărimea venitului naţional pe locuitor, gradul de eficienţă al
producţiei, nivelul de trai etc.
Creşterea economică poate fi: pozitivă, zero şi negativă. Creşterea
economică pozitivă înseamnă sporirea cantitativă a rezultatelor economiei
naţionale. Creşterea pozitivă nu exclude oscilaţii conjuncturale şi relaţii
economice temporare. Creşterea economică zero reflectă situaţia în care
rezultatele macroeconomice absolute şi populaţia totală sporesc, în acelaşi ritm,
nivelul rezultatelor pe locuitor rămânând constant. Creşterea economică
negativă evidenţiază situaţia în care rezultatele macroeconomice pe locuitor au
o tendinţă de scădere.
În ansamblu, asupra creşterii economice influenţează două grupe de
factori: direcţi şi indirecţi. La categoria factorilor direcţi, care determină
creşterea economică se referă:
1. creşterea forţei de muncă (factorul uman). Creşterea forţei de muncă
depinde, la rândul ei, de: a) sporul „natural” demografic, care este
determinat de o rată a natalităţii mai mare decât rata mortalităţii;
b) migraţia internaţională, fluxul de lucrători care se plasează dintr-o ţară în
alta. Imigraţia netă conduce la sporirea forţei de muncă dintr-o ţară, pe când
emigraţia netă tinde să o diminueze. Mobilitatea forţei de muncă depinde
de disponibilităţile locurilor de muncă, de şansele de promovare a
lucrătorului, cât şi de actele legislative care reglementează imigrarea;
c) rata de ocupare, procentul din populaţia activă economic raportat la
totalul populaţiei. O creştere a ratei de ocupare va avea drept consecinţă
suportul de forţă de muncă;
2. creşterea stocului de capital. O creştere a stocului de capital al unei ţări
prin investiţii nete va contribui la creşterea stocului de resurse productive
din ţara respectivă şi, astfel, va servi ca sursă posibilă de creştere
economică;
3. progresul tehnic reprezintă o sursă importantă de creştere economică, care
se manifestă în forma unor tehnologii noi de producţie, a unor echipamente
îmbunătăţite, invenţii sau perfecţionări profesionale. Scopul progresului
tehnic este sporirea productivităţii factorilor de producţie (a muncii şi a
capitalului);
4. resursele naturale de care dispune ţara dată (factorul natural). De regulă,
cu cât ţara va dispune mai mult de surse energetice, minerale, terenuri
fertile, bogăţii subterane etc., cu atât mai mult se vor crea condiţii de o
creştere economică durabilă. Totodată trebuie să menţionăm, că unele ţări
au resurse naturale limitate, însă asigură o creştere economică accelerată,
deoarece dispun de capitaluri voluminoase (Japonia, Elveţia, Izrael ş. a.);
164
5. sistemul informaţional. Sistemul informaţional constituie o sursă
economică activă, ce se manifestă printr-un mod specific de administrare şi
de utilizare a proceselor de producţie;
6. sistemul tehnologic, care contribuie în mare măsură la reducerea costurilor
de producţie şi la utilizarea mai profitabilă a resurselor naturale;
7. sistemul de reparaţie a bunurilor economice. Dacă reparaţia se
efectuează în corespundere cu proprietatea asupra factorilor de producţie,
atunci se crează condiţii reale de stimulare a creşterii economice.
La categoria de factori indirecţi, cu acţiune imediată asupra creşterii
economice, se referă: dimensiunea cererii agregate şi capacitatea de absorbţie a
pieţei interne; eficienţa sistemului financiar-bancar; rata economiilor şi rata
investiţiilor; mediului ambiant; conjunctura pieţei mondiale; competitivitatea
produselor; coraportul din export şi import, politica bugetară şi fiscală a statului.
Creşterea economică poate fi preponderent extensivă sau intensivă.
Creşterea economică extensivă înseamnă sporirea preponderentă a laturilor
cantitative ale factorilor de producţie la creşterea produsului intern brut sau al
altor indicatori macroeconomici (de ex. pentru dublarea volumului de producţie
se cere dublarea resurselor de muncă, materiale, financiare).Creşterea
economică intensivă înseamnă sporirea preponderentă a laturilor calitative ale
factorilor de producţie la creşterea indicatorilor macroeconomici (utilizarea unor
mijloace de producţie mai productive, ridicarea nivelului de calificare a
lucrătorilor, perfecţionarea formelor de organizare a muncii etc.). Creşterea
economică extensivă este caracteristică pentru ţările în curs de dezvoltare, iar
pentru ţările avansate economic este specifică creşterea economică intensivă.
Creşterea economică trebuie analizată sub două aspecte: ca beneficii şi ca
costuri. Beneficiile creşterii economice constau în următoarele: contribuie la
ridicarea nivelului de viaţă a populaţiei; conduce la scăderea sărăciei; contribuie
la redistribuirea veniturilor în favoarea păturilor vulnerabile. Costurile creşterii
economice se manifestă în costuri sociale, anume: a) creşterea economică
presupune modificări care pot atrage beneficii pentru unii şi efecte negative
pentru alţi membri ai societăţii. De ex., progresul tehnologic crează noi locuri de
muncă, însă, în acelaşi timp, duce la dispariţia altor locuri de muncă şi
generează şomaj structural; b) creşterea economică are un cost de oportunitate.
De ex., cu cât o ţară alocă mai multe resurse pentru producţia de bunuri de
investiţii, cu atât mai mare se aşteaptă să fie rata creşterii economice şi,
respectiv, cantitatea de bunuri de consum de care se va beneficia în viitor. În
acest caz, consumul curent va fi sacrificat pentru a se obţine o rată mai mare a
consumului pe viitor; c) creşterea economică continuă nu poate fi posibilă pe
termen lung, deoarece resursele naturale planetare sunt limitate şi, în cea mai
mare parte, neregenerabile; d) creşterea economică provoacă externalităţi
negative, deoarece ea poate impune societăţii costuri care se referă la poluare,
zgomot şi aglomerări urbane din ce în ce mai mari.
165
Referitor la dezvoltarea economică există mai multe teorii 1, principalele
fiind:
Teoria clasică prezentată de A.Smith şi D.Ricardo. Potrivit acestei teorii
principala cauză a dezvoltării economice este rata investiţiilor, care
depinde de repartizarea profitului în cadrul venitului naţional. Cu cât este
mai sporită rata profitului, cu atât creşte rata investiţiilor şi rata dezvoltării
economice.
Teoria marxistă prezentată de K.Marx, potrivit căreia factorul determinant
al dezvoltării economice este rata de acumulare a plusvalorii datorate
muncii, ceea ce înseamnă rata de profit însuşită de către capitalişti de la
muncitori.
Teoria stadiului de dezvoltare a lui W.Rostow, potrivit căreia trecerea de
la stadiu de economie slab dezvoltată la o economie dezvoltată este
posibilă numai prin parcurgerea mai multor etape. Cea mai importantă
dintre ele este etapa de desprindere, în care economia este capabilă să
atingă o rată ridicată de creştere economică datorată existenţei unor
condiţii favorabile, cum ar fi stocul crescut de capital de capital şi pieţele
în expansiune.
Teoria keynesistă a lui J.M.Keynes, potrivit căreia venitul naţional creşte
ca răspuns la creşterea cererii agregate.
Teoria Harrod-Domar, potrivit căreia există trei rate de creştere
economică: a) rata de facto, care reflectă nivelul de creştere economică
existent; b) rata garantată de creştere economică, situaţia în care stocul de
capital este utilizat deplin; c) rata naturală de creştere, care reflectă
sporirea forţei de muncă.
Teoria dezvoltării economice dintr-o perspectivă modernă, care
analizează dezvoltarea economică în funcţie de reducerea sărăciei, a
inegalităţilor dintre venituri şi a ratei şomajului printr-o strategie aleasă şi
proiecte de dezvoltare. Această teorie prevede pentru ţările slab dezvoltate
următoarele măsuri: reforma funciară, modernizarea modalităţilor de
cultivare a pământului şi liberul acces al fermierilor la facilităţile de
creditare; modificarea de atitudine şi mentalitate a fiecărui individ şi grup
social referitor la problemele grave cu care se confruntă societatea;
îmbunătăţirea accesului la pieţele de bunuri şi de capital ale ţărilor
dezvoltate economic; transferul de tehnologii şi resurse financiare de la
ţările dezvoltate la ţările aflate în curs de dezvoltare.
Teoria populaţiei optime. Populaţia optimă a unei ţări reprezintă acea
dimensiune a populaţiei, care permite maximizarea venitului pe cap de
locuitor. Dacă o ţară are o populaţie sub nivelul optim, ea poate fi
considerată subpopulată, ceea ce înseamnă, că ea nu deţine resurse
suficiente de forţă de muncă pentru a putea exploata în întregime resursele
şi asigura o creştere economică, iar dacă ţara are o populaţie peste
valoarea optimă, ea este considerată suprapopulată, ceea ce înseamnă
scăderea ritmurilor de creştere a venitului naţional pe cap de locuitor.
1
Introducere în economia politică modernă. Polirom, 2002, p. 559-567.
166
Teoria rolului comerţului internaţional în creşterea economică.
Comerţul internaţional este principalul producător de valută: el oferă
ţărilor în curs de dezvoltare posibilitatea de a-şi folosi fondurile obţinute
din export pentru a plăti imorturile de hrană, bunuri de capital şi
tehnologie. Însă majoritatea ţărilor în curs de dezvoltare exportă produse
cu grad scăzut de calitate, materii prime şi unele produse finite. În
consecinţă, deficitul comercial în astfel de ţări creşte enorm, ce se reflectă
negativ asupra ritmului de creştere economică.
Teoria rolului investiţiilor private străine în creşterea economică.
Investiţiile private străine în ţările în curs de dezvoltare sunt realizate, în
majoritatea lor, de corporaţii multinaţionale, mai ales în industria
extractivă şi de prelucrare. Transferurile de capital, de tehnologii şi a
echipamentului de ultima generaţie contribuie la crearea noilor locuri de
muncă şi la creşterea economică.
Teoria ajutorului pentru dezvoltare. Potrivit acestei teorii, ajutorul (sau
asistenţa) pentru dezvoltare vine direct din partea ţărilor dezvoltate sub
formă de împrumuturi fără rambursare, subvenţii sau asistenţă tehnică.
Ţările dezvoltate oferă, de asemenea, un ajutor indirect prin intermediul
agenţiilor internaţionale, cum ar fi Banca Mondială, Asociaţia
Internaţională pentru dezvoltare şi altele.
Teoria rolului instituţiilor în creşterea economică, potrivit căreia există
factori transnaţionali comuni şi un mecanism de interacţiune prin care
creşterea economică modernă se produce în lume. Printre astfel de factori
pot fi menţionaţi: sistemul de producţie bazat pe utilizarea potenţialului
tehnologic şi ştiinţa modernă; dorinţele şi aspiraţiile umane de a atinge
standardele mai ridicate de performanţă economică şi un nivel de trai mai
ridicat; mărimea şi localizarea resurselor naturale, religia, moştenirea
istorică etc.
167
c) fluctuaţii ciclice, repetabile la anumite intervale de timp, cauzate, de regulă,
de factori economici. Asemenea fluctuaţii se repetă permanent începând din
prima jumătate a sec. XIX.
Fluctuaţiile economice reflectă dezvoltarea ciclică a economiei.
Ciclicitatea economică reprezintă un proces de schimbare permanentă a
creşterii şi scăderii activităţii economice, care reflectă: oscilaţia nivelului de
producţie; ocuparea forţei de muncă; inflaţia.
Ciclul economic reprezintă acea perioadă de timp, care se scurge de la
începutul unei crize economice până la începutul crizei următoare. El cuprinde
anumite faze, care se deosebesc una de alta, dar care se reproduc într-o anumită
succesiune. Anume ciclul economic reflectă fluctuaţiile în domeniul economic.
Ciclurile economice se manifestă în trei forme: ciclurile economice lungi,
ciclurile economice medii şi ciclurile economice scurte.
Ciclurile economice lungi numite “seculare” sau Kondratiev (de la
numele economistului rus care primul a analizat astfel de ciclu) au o durată de
40-60 de ani şi caracterizează pe termen lung: dinamica economiei; schimbarea
factorilor şi a neofactorilor de producţie; modificarea rezultatelor activităţii
economice. Ciclurile economice lungi (numite în literatură “unde economice
lungi”) reflectă un anumit sistem tehnic de producţie, care corespunde
inovaţiilor tehnologice majore.
În literatura economică sunt evidenţiate patru cicluri lungi (tab. 10.1).
Tabelul 10.1
Evoluţia ciclurilor economice lungi
Perioada ciclului lung Faza ascedentară Faza descedentară
1790 – 1844 1790 – 1810 1811 – 1844
1845 – 1900 1845 – 1872 1873 – 1900
1901 – 1948 1901 – 1928 1929 – 1948
1949 – 2000 1949 – 1973 1974 – 2000
168
- creşterea inflaţiei.
Ciclurile economice medii sau decenale apar pe fondul ciclurilor
economice lungi. Ciclul decenal pentru prima dată a fost studiat de economistul
francez C. Juglar. Acest ciclu are o durată de la 4-5 ani până la 10-12 ani.
Ciclul decenal include patru faze: expansiune, declin economic (criză),
depresiune, reluare (înviorare economică) – fig. 10.1.
expansiune expansiune
expansiune
reluare declin
declin reluare
depresiune
169
- sporirea cererii agregate;
- creşterea volumului de producţie;
- creşterea veniturilor.
Privite în ansamblu fazele ciclului decenal au următoarele particularităţi:
a) fazele ciclului decenal se deosebesc între ele după durata şi intensitatea lor (în
unele cicluri faza de declin sau reluare este mai mare sau mai mică); b) în faza
de expansiune nu-s excluse fenomene de dezechilibru, de diminuări parţiale ale
producţiei, iar în faza de declin economic nu-s excluse unele creşteri în anumite
ramuri ale producţiei; c) fiecare fază a ciclului decenal, în desfăşurarea sa,
crează concomitent condiţii de trecere la faza următoare; d) fazele de declin şi
depresiune economică au totodată rolul de a restabili echilibrul economic, de a
concorda cererea şi oferta agregată. Fazele de înviorare şi boohm economic sunt
numite expansiune economică, iar fazele de declin şi depresiune – recesiune
economică (sau criză economică).
Ciclul economic scurt sau mic are o durată de la 6 luni până la 3-4 ani şi
se desfăşoară în cadrul ciclului decenal. Ciclul scurt are două faze: expansiune şi
încetinire a creşterii economice. Faza de expansiune se manifestă prin creşterea
preţurilor şi a profiturilor, creşterea investiţiilor de capital, sporirea ofertei. Faza
de încetinire (reducere) reflectă situaţia, când apare un surplus de bunuri
nerealizate, generând scăderea preţurilor şi reducerea investiţiilor de capital. Ca
forme de cicluri scurte pot servi: ciclul inflaţionist, ciclul variaţiei stocurilor de
mărfuri etc.
Fazele de recesiune economică sau crizele economice reflectă o stare de
dereglare a economiei naţionale şi se manifestă în următoarele forme:
Crizele de subproducţie, care reflectă deficitul sau insuficienţa de
produse cauzate de fenomene naturale (secetă, inundaţii, alunecări de
terenuri etc.). Astfel de crize au fost tipice până la începutul secolului
XIX, dar ele nu sunt excluse nici în prezent, îndeosebi în ţările
subdezvoltate economic.
Crizele de supraproducţie (numite crize ciclice) reflectă situaţia, când
mărfurile fabricate nu pot fi realizate, ceea ce duce inevitabil la scăderea
producţiei. Astfel de crize au început în secolul XIX şi se repetă la
anumite intervale de timp până în prezent.
Crizele neciclice, reflectă stări de dereglare ce nu se caracterizează
printr-o anumită regularitate în timp. La această categorie de crize se
referă: a) crizele parţiale ce se manifestă prin reducerea producţiei şi a
gradului de ocupare a forţei de muncă într-o ramură de activitate (în
industrie, transport, etc.); b) crizele agrare, care au o durată mai mare
(20-30 ani); c) crizele intermediare sau structurale, care se manifestă
prin insuficienţa unor resurse în raport cu posibilităţile de acces spre
obţinerea lor, ca şi prin creşterea preţurilor nejustificate economic. În
calitate de crize structurale sunt considerate: crizele de materie primă,
crizele energetice, crizele valutar-financiare, crizele alimentare, crizele
alimentare, crizele ecologice etc.
170
Criza economică din Republica Moldova din anii 1990 – 2000 a avut
următoarele particularităţi:
ea a adus la scăderea bruscă a volumului produsului intern brut şi altor
indicatori macroeconomici;
ea a contribuit la scăderea substanţială a nivelului de trai a populaţiei şi
la divizarea societăţii în bogaţi şi săraci;
ea a fost însoţită de criza sistemului politic, administrativ şi ideologic.
Pentru a diminua impactul negativ al fazelor de recesiune a ciclurilor
economice guvernele din ţările respective adoptă măsuri şi promovează politici
anticiclice (anticriză). Politicile anticiclice pot fi grupate în: politici bazate pe
cererea agregată şi politici bazate pe oferta agregată1.
Politicile anticiclice bazate pe cererea agregată prevăd exercitarea
următoarelor măsuri: a) majorarea în fazele de expansiune a cheltuielilor
publice în scopul favorizării cererii agregate (majorarea achiziţiilor de stat,
investiţiilor cu caracter socio-cultural, acordarea ajutoarelor de şomaj ş. a.);
b) reglarea ratei dobânzii, creditului şi a masei monetare. Astfel la fazele de
expansiune se promovează politica de sporire a ratei dobânzii, de aplicare a unor
restricţii la acordarea de credite, majorarea rezervelor obligatorii în băncile
comerciale, controlul riguros asupra masei monetare, iar la fazele de recesiune
se aplică măsuri contrare: reducerea ratei dobânzii, facilităţi pentru sporirea
volumului creditului, reducerea nivelului rezervelor obligatorii ale băncilor
comerciale; c) reglarea politicii fiscale. La fazele de recesiune economică se
aplică politici de reducere a presiunii fiscale, iar la fazele de expansiune,
dimpotrivă, se promovează politica de majorare a fiscalităţii (a impozitelor,
taxelor).
Politicile anticiclice bazate pe oferta agregată prevăd aplicarea
următoarelor măsuri şi politici: a) efectuarea unor reforme structurale orientate
spre extinderea concurenţei şi preţurilor libere; b) folosirea unor pârghii
economice care să îmbunătăţească perspectivele de profit ale producătorilor,
stimulându-i astfel să-şi sporească oferta de bunuri (reducerea ratei fiscalităţii,
scăderea ratei dobânzii ş. a.).
1
Economie. Ediţia a V-ea. Editura Economică. Bucureşti, 2000, p. 279-281.
171
trai a populaţiei; asigurarea ocupării depline a forţei de muncă; asigurarea
economiei naţionale cu monedă; realizarea politicii bugetare şi fiscale;
asigurarea balanţei comerciale şi balanţei de plăţi externe active; integrarea
economiei naţionale în cadrul economiei mondiale.
Intervenţia statului în activitatea economică îşi găseşte expresia în
elaborarea şi realizarea diferitor politici economice, care pot fi clasificate după
următorele criterii1:
în dependenţa de domeniu de aplicare politicile economice pot fi grupate
în politici de creştere economică, politici de ocupare a forţei de muncă,
politici anticriză, politici antiinflaţioniste;
în dependenţa de instrumentele folosite în promovarea politicii se
disting politici de reglare indirectă (politica monetară, politica bugetară) şi
politici de reglare directă (politica de venituri, politica de preţuri etc.)
în dependenţă de durata de extindere a politicii ele pot fi divizate în
politici conjuncturale şi politici structurale (restructurare a economiei
naţionale, a ramurilor şi domeniilor de activitate);
în dependenţă de gradul de influenţă a statului asupra agenţilor
economici politicile economice pot fi divizate în politici de limitare a
creditelor, politici de majorare a cotezaţiilor sociale, politici de acordare a
subvenţiilor;
în dependenţă de amploarea domeniului de activitate se disting politici
economice globale, politici sectoriale (politica de protejare a complexului
agroindustrial, politica de susţinere a micului business);
în dependenţă de orientarea doctrinară politicile economice pot fi
divizate în politici liberale, politici girijiste, politici protecţioniste etc.
Una din formele de implicare a statului în activitatea economică este
programarea economică2, care constă în elaborarea de programe de dezvoltare
naţională, zonală sau regională, concretizate pe domenii şi sectoare respectiv în
rezolvarea unor probleme social-economice dificile (creşterea economică sau
relansarea acesteia, ameliorarea ocupării resurselor de muncă, combaterea
inflaţiei etc.). Programarea economică presupune implicarea statului, a
instituţiilor sale specializate în direcţia elaborării de recomandări pentru unităţile
economice, a constituirii resurselor necesare, respectiv a alocării acestor resurse
după anumite criterii economice, ecologice, sociale, naţionale etc.
Elementul principal în programarea economică îl constituie planificarea,
care se prezintă sub următoarele forme: a) planificare indicativă, prin care statul
elaborează unele recomandări pentru a se atinge obiectivele preconizate;
b) planificare imperativă în care statul ordonă îndeplinirea prevederilor;
c) planificare incitativă, în care se aplică pârghiile care avantajează agenţii
economici (reducerea impozitelor, acordarea subvenţiilor); d) planificarea
strategică, în care se urmăreşte trasarea tendinţelor principale într-o anumită
1
Niţă Dobrotă. Economie politică. Editura Economică. Bucureşti, 1997, pag. 286-287.
2
Dicţionar de economie. Editura Economică. Bucureşti, 1999, p. 374.
172
perioadă de timp. Actualmente planificarea economică este larg utilizată în
Franţa, Japonia şi în alte ţări cu economie mixtă.
Principalele forme ale reglării de stat a economiei sunt:
1. Reglarea cadrului juridic de funcţionare a economie naţionale, care include:
adoptarea de către Parlament al legilor respective referitor la domeniile de
activitate economică, elaborarea de către Guvern a actelor normative de
funcţionare a unităţilor economice.
2. Reglarea activităţii întreprinderilor monopoliste care prevede: adoptarea
legilor antimonopol; adoptarea actelor legislative cu privire la susţinerea
concurenţei; divizarea companiilor mari monopoliste în întreprinderi mai mici
în scopul creării mediului concurenţial.
3. Reglarea administrativă a activităţii economice, care prevede: înregistrarea
de stat a întreprinderilor, determinarea standardelor şi normativelor ce reflectă
măsurile de volum, greutate şi calitate a mărfurilor şi serviciilor; interzicerea
realizării mărfurilor false şi a reclamei neobiective.
4. Reglarea proceselor de stabilizare macroeconomică, care prevede:
asigurarea creşterii durabile a economiei naţionale; asigurarea ocupării
depline a forţei de muncă; atingerea nivelului stabil al preţurilor. În realizarea
acestor previziuni statul aplică următoarele instrumente: orientează politica
fiscală spre stimularea agenţilor economici; reduce cheltuielile de stat care nu
sunt legate în direct de activitatea de producţie; stimulează investiţiile de
capital; aplică măsuri anticiclice.
5. Reglarea de stat în calitate de antreprenor. Statul este proprietarul multor
întreprinderi; deţine capitaluri voluminoase, deţine pachetul de acţiuni a mai
multor întreprinderi. În calitate de antreprenor statul cumpără şi vinde mărfuri
şi servicii (în unele ţări statul devine monopolist în realizarea produselor
alcoolice, de tutun, armament etc.), construieşte întreprinderi noi cu destinaţie
strategică.
6. Reglarea bugetară, care prevede: reglarea surselor de formare a veniturilor
bugetare, determinarea direcţiilor de utilizare a mijloacelor bugetare; reglarea
deficitului bugetar şi a datoriilor publice.
7. Reglarea creditară şi monetară, care prevede: reglarea ratei dobânzii;
reglarea operaţiunilor pe piaţa deschisă (vânzare şi cumpărarea acţiunilor şi
altor hârtii de valoare); reglarea ratelor obligatorii de rezerve la băncile
comerciale; reglarea emisiei monetare.
8. Reglarea de stat a resurselor, care prevede: aplicarea înlesnirilor fiscale în
utilizarea resurselor economice respective; limitarea resurselor necompetitive,
limitarea resurselor care aduc daună mediului ambiant.
9. Reglarea de stat a veniturilor, care prevede: susţinerea păturilor slab
remunerate (prin aplicarea impozitelor progresive); exercitarea plăţilor de
transfer (pensiilor, indemnizaţiilor, ajutoarelor etc.); realizarea diferitor
programe sociale de stat (de susţinere a păturilor vulnerabile); susţinerea
învăţământului, culturii, ocrotirii sănătăţii etc.
173
10. Reglarea de stat a relaţiilor economice externe, care prevede: reglarea
exportului şi importului de mărfuri şi servicii; reglarea tarifelor vamale;
reglarea relaţiilor valutare; reglarea politicii economice externe.
Concepte-cheie
Rezumat
174
dezvoltare, teoria keynesiană, teoria neokeynesiană, teoria populaţiei optime,
teoria investiţiilor private străine şi ajutorului pentru dezvoltare.
5. Economia naţională în orice ţară se dezvoltă fluctuant, neuniform.
Fluctuaţiile economice pot fi sezoniere, întâmplătoare şi ciclice. Fluctuaţiile
economice reflectă dezvoltarea ciclică a economiei. Ciclicitatea ca fenomen
economic reflectă oscilaţia nivelului de producţie, a ocupării forţei de muncă
şi a inflaţiei.
6. Ciclurile economice se manifestă în trei forme: ciclurile lungi, decenale şi
scurte. Ciclul lung are o durată de 40-60 de ani şi reflectă schimbările
calitative şi cantitative care au loc în sistemul tehnic de producţie. Ciclul
decenal are o durată de 10-12 ani şi include patru faze: expansiune, declin
economic, depresiune economică şi reluare. Ciclul economic scurt are o
durată de la 6 luni până la 3-4 ani şi se manifestă în formă de cicluri
inflaţioniste, cicluri ale variaţiei stocurilor de mărfuri şi în alte forme.
7. Pentru a micşora influenţa negativă a fazelor de recensiune a ciclurilor
economice sunt aplicate două tipuri de politici: a) politici anticiclice bazate
pe cererea agregată (majorarea cheltuielilor publice, reglarea ratei dobânzii,
reglare politicii fiscale); b) politici anticiclice bazate pe oferta agregată
(efectuarea unor reforme structurale, reducerea ratei dobânzii, reducerea ratei
fiscalităţii etc.)
8. Necesitatea intervenţiei statului în activitatea economică este condiţionată de
insuficienţa sectorului privat de a rezolva problemele de ordin general şi de a
satisface nevoile publice cum ar fi: apărarea naţională, păstrarea ordinii
publice, rezolvarea problemelor sociale cu care se confruntă societatea.
9. Principalele forme ale reglării de stat a economiei sunt: reglarea cadrului
juridic; reglarea activităţii întreprinderilor monopoliste; reglarea
administrativă a activităţii economice; reglarea proceselor de stabilizare
macroeconomică; reglarea bugetară; reglarea creditar-monetară; reglarea
resurselor; reglarea veniturilor; reglarea relaţiilor economice externe.
Probleme de recapitulare
175
10.Ce reprezintă criza economică şi care sunt formele de manifestare ale
crizelor?
11.Analizaţi politicile anticiclice.
12.Analizaţi cauzele intervenţiei statului în economie.
13.Ce reprezintă programarea economică?
14.Analizaţi formele reglării de stat a economiei.
Bibliografie
176
Tema 11
Finanţele publice
Planul temei
1. Finanţele publice: esenţa, trăsături şi funcţii.
2. Bugetul de stat şi structura lui. Deficitul bugetar şi datoria publică.
3. Politica fiscală şi specificul ei în Republica Moldova.
Obiectivele temei
definirea finanţelor publice;
însuşirea structurii Bugetului Public Naţional;
înţelegerea rolului şi funcţiilor bugetului de stat;
explicarea surselor de formare a veniturilor bugetului de stat;
explicarea structurii bugetelor unităţilor administrativ-teritoriale;
înţelegerea esenţei deficitului bugetar şi a căilor de reducere a lui;
definirea datoriei publice şi a gradului de îndatorare a unei ţări;
înţelegerea conţinutului politicii fiscale şi specificul ei în Republica
Moldova.
177
la consolidarea fondurilor îmbracă diverse forme: impozite, taxe, contribuţii
pentru asigurări sociale, vărsăminte, venituri din valorificarea unor bunuri
proprietate de stat etc.
Resursele care alimentează fondurile publice, în majoritatea lor
covârşitoare îşi au izvorul în PIB. Aceste resurse provin din toate ramurile
economiei naţionale, însă în proporţii diferite, în funcţie de gradul de dezvoltare
a acestora.
Distribuirea resurselor financiare reprezintă, de fapt, stabilirea
cheltuielilor publice pe destinaţii şi anume:
- pentru învăţământ, sănătate, cultură, artă;
- pentru asigurări sociale şi protecţie socială;
- gospodărie comunală şi locuinţe;
- apărare naţională;
- ordine publică;
- acţiuni economice etc.
În cadrul fiecărei destinaţii resursele se defalcă pe beneficiari, obiective şi
acţiuni, conform clasificaţiei bugetare a cheltuielilor.
Necesitatea funcţiei de control a finanţelor publice decurge din faptul că
fondurile de resurse financiare constituite la dispoziţia statului aparţin întregii
societăţi şi societatea este ,deci, interesată în:
- asigurarea resurselor financiare necesităţilor satisfacerii nevoilor
colectivităţilor (obşteşti);
- gestionarea resurselor respective cu luarea în consideraţie a priorităţilor
stabilite de organele competente;
- utilizarea resurselor financiare în condiţii de maximă eficienţă
economică, socială şi de altă natură;
- armonizarea intereselor imediate ale societăţii cu cele de perspectivă.
Controlul financiar de stat este exercitat de organele specializate:
- Controlul financiar parlamentar este exercitat de către Curtea de
Conturi;
- Controlul financiar guvernamental este exercitat de către
Inspectoratul Fiscal Principal de Stat; de către Departamentul Controlul
Financiar şi Revizie; Departamentul Vamal;
- Controlul financiar independent este exercitat de către Firmele de
audit.
Resursele financiare publice includ:
1. resursele administraţiei de stat centrale, care cuprind: impozite şi
taxe, venituri nefiscale, împrumuturi, alte resurse cu caracter întâmplător;
2. resursele administraţiei publice locale (a unităţilor administrativ-
teritoriale), care cuprind: venituri proprii, încasări de mijloace speciale, defalcări
de la veniturile generale de stat, transferuri de la bugetul de stat, fonduri
extrabugetare, împrumuturi;
3. resursele întreprinderilor publice, care cuprind: resurse
proprii,resurse primite de la buget, resurse procurate pe piaţa capitalului de
împrumut;
178
4. resursele asigurărilor sociale de stat, care provin din contribuţii
obligatorii pentru asigurările sociale şi din alocaţii de la bugetul de stat.
179
publice, ca în final să se încerce o planificare mai bună a cheltuielilor conform
nevoilor şi cerinţelor manifestate în timp.
Scopurile bugetului de stat sunt:
1. implementarea strategiilor şi obiectivelor economice, sociale şi de altă
natură ale Guvernului;
2. formarea fondurilor băneşti necesare pentru finanţarea acţiunilor
Guvernului;
3. asigurarea echilibrului bugetar necesar pentru menţinerea unei situaţii
macroeconomice stabile a statului;
4. asigurarea administrării efective, calitative şi responsabile a finanţelor
aflate la dispoziţia Guvernului;
5. expunerea în mod explicit a strategiilor şi obiectivelor Guvernului, care vor
fi realizate de buget.
Pentru organizarea unei gestiuni clare şi riguroase a finanţelor publice este
necesar de respectat anumite principii, care au fost elaborate la începutul sec. al
XIX-lea. Aceste principii bugetare sunt:
1. principiul unităţii – conform acestui principiu bugetul trebuie să
conţină toate veniturile şi cheltuielile statului într-un document unic;
2. principiul anualităţii – conform acestui principiu bugetul trebuie
elaborat şi votat în fiecare an;
3. principiul specializării – autorizarea de a efectua cheltuielile nu este
globală, ci detaliată pe categorii de credite;
4. principiul echilibrului bugetar, considerat „regula de aur a finanţelor
publice”, când există egalitate între nivelul veniturilor şi cel al
cheltuielilor.
Executarea bugetară, într-o perioadă sau alta, se poate prezenta în una
din următoarele trei situaţii:
a) excedentară, când veniturile realizate în perioada respectivă sunt mai
mari ca cheltuielile;
b) echilibrată, atunci când cheltuielile sunt egale cu veniturile prevăzute;
c) deficitară, în cazul în care cheltuielile depăşesc veniturile sau
încasările bugetare realizate.
5. principiul publicităţii bugetului – potrivit acestui principiu bugetul
trebuie adus la cunoştinţa opiniei publice.
Procesul bugetar. Procesul bugetar poate fi definit ca ansamblu de
activităţi integrate coerent şi care derulează stadial cuprinzând: elaborarea
proiectului de buget, adoptarea acestuia, execuţia bugetului, încheierea,
aprobarea contului de execuţie bugetară, controlul bugetar.
Aceste activităţi se desfăşoară într-un cadru constituţional (legal) şi
administrativ-instituţional care prezintă particularităţi de la ţară la ţară,
determinate de evoluţia istorică a fiecăreia dintre ele.
Indiferent de particularităţi şi condiţionalităţi, procesul bugetar prezintă
însă şi trăsături comune, şi anume:
180
- este un proces de decizie, întrucât esenţa sa constă în alocarea
resurselor bugetare limitate pentru bunuri publice care, de regulă, se
caracterizează printr-o presiune a cererii;
- este un proces predominant politic, deoarece deciziile de alocare a
resurselor bugetare nu sunt determinate de forţele pieţei, ci de cetăţeni, de
grupuri de interese prin mecanismul reprezentativităţii şi a votului;
- este un proces complex, cu mii de particularităţi (instituţii publice,
administraţii publice, organizaţii politice şi sindicate);
- este un proces ciclic, se desfăşoară într-o ordine temporală bine
precizată, fiind o consecinţă a principiilor bugetare, îndeosebi a principiului
anualităţii şi a principiului publicităţii.
Elaborarea principalelor decizii bugetare se deplasează la nivelul
Guvernului, al organismului său specializat – Ministerul Finanţelor, adoptarea
proiectului de buget de către Parlament constituind un compromis în favoarea
Executivului.
Structura bugetului de stat
Rolul economic al statului se afirmă prin promovarea politicii bugetare şi
prin politica fiscală. Creşterea cheltuielilor publice şi atenuarea recesiunilor,
redistribuirea veniturilor de către stat, încercarea de a controla şi de a direcţiona
mersul economiei, a evita şocurile etc. sunt condiţionate, în mare măsură, de
bugetul de stat.
Bugetul de stat se prezintă sub forma unei balanţe, care cuprinde două
mari capitole: veniturile sau încasările băneşti ale statului şi cheltuielile
prevăzute a se efectua în perioada respectivă.
Veniturile bugetare se constituie din impozite (impozitele pe venit,
impozitele pe proprietate), taxe (taxa pe valoarea adăugată, accizele, taxa
vamală),alte încasări, care sunt specificate de legislaţie. Veniturile bugetare nu
includ împrumuturile de stat.
Cheltuielile bugetare cuprind: cheltuieli de funcţionare a puterii publice,
investiţii de capital, cheltuieli pentru finanţarea activităţilor social-culturale
(învăţământ, cultură,sănătate, ştiinţă, protecţia socială), cheltuieli privind
finanţarea activităţii externe, apărării naţionale, menţinerii ordinii publice,
cheltuieli cu caracter economic etc.
Bugetul este o previziune, deoarece conţinutul lui, atât la venituri cât şi la
cheltuieli, este prezentat ca o anticipare în perioada respectivă. Aceasta însemnă
că ceea ce sa planificat la capitolul venituri trebuie acumulate pe parcursul
anului fiscal, şi numai atunci va fi posibil de efectuat cheltuielile autorizate în
buget.
Dintre pârghiile de care dispune puterea publică pentru a acţiona asupra
economiei, bugetul de stat este cea mai influentă.
Astfel, prin cheltuielile publice bugetare statul poate să asigure
funcţionarea serviciilor publice (şcoli, spitale, drumuri publice etc.), să susţină
păturile vulnerabile prin distribuirea ajutoarelor sau subvenţiilor (ajutoare
sociale, compensaţii nominative), subvenţionarea agriculturii etc.
181
Bugetul de stat este o realitate în economia oricărei ţări, este oglinda ei.
Rolul bugetului de stat şi a politicii bugetare
Prin politica bugetară,fiind o parte componentă a politicii financiare
macroeconomice, statul poate utiliza instrumentele ei pentru relansarea
economiei.
1. O politică bugetară pozitivă reprezintă un concept realizat printr-un
ansamblu de măsuri şi acţiuni ale statului, prin care cheltuielile publice şi
impozitele sunt orientate şi folosite în direcţia creşterii economice, a realizării
unui nivel de ocupare ridicat, diminuării inflaţiei şi altor factori de dezechilibru.
Cheltuielile publice şi impozitele au un impact esenţial asupra relansării
economiei prin caracterul lor multiplicativ, fenomen explicat şi afirmat de teoria
keynesiană.
Aceste instrumente de politică bugetară, cum sunt cheltuielile publice şi
impozitele influenţează pozitiv cererea agregată (AD), producţia şi venitul (Y),
consumul (C).
Se disting trei tipuri de multiplicator:
a. de cheltuială publică;
b. fiscal;
c. al bugetului echilibrat.
Multiplicatorul de cheltuieli publice constă în mărirea cheltuielilor
publice, şi prin aceasta, stimularea activităţii economice, creşterea cererii
agregate, a producţiei, a venitului şi consumului, a nivelului angajării forţei de
muncă etc.; el are acelaşi rezultat ca şi multiplicatorul investiţiilor.
Dacă, în acest caz, se presupune constant volumul impozitelor, atunci
creşterea cheltuielilor publice duce la o creştere echivalentă a deficitului bugetar.
Multiplicatorul fiscal reflectă mărirea producţiei şi veniturilor prin
diminuarea impozitelor, a prelevărilor efectuate de către stat, presupunând
totalul cheltuielilor nemodificat.
Astfel, impozite mai reduse măreşte posibilitatea producătorului să
lărgească producţia, investind mai mult, să propună mai multe locuri de muncă,
crescând producţia şi venitul.
Din aceste două mecanisme de influenţă economică a statului prin politica
bugetar-fiscală, mai rezultativ ar fi creşterea cheltuielilor publice, admiţând un
deficit bugetar acoperit temporar prin împrumuturi.
Diminuarea impozitului nu este un garant al statului că consumatorul sau
producătorul va face economisiri şi va investi suplimentul de venit în producţie,
cum spune o vorbă veche: „calul îl poţi duce la apă, dar nu-l poţi impune să bea.
Aceasta se poate întâmpla şi din considerentul să statul nu poate controla acest
proces, şi poate să nu dea rezultatele scontate.
Teoretic aceste două efecte sau analizat separat, dar în practica economică
ele se utilizează simultan, modificându-se în proporţii diferite şi în sensuri
diferite, obţinându-se un efect global.
182
Multiplicatorul bugetului echilibrat îşi exercită influenţa asupra
nivelului producţiei prin mărirea în proporţie egală şi simultană atât a
cheltuielilor, cât şi a încasărilor statului.
Creşterea echilibrată a bugetului conduce la o creştere a nivelului
activităţii egală cu creşterea bugetului.
Factorii de multiplicare măresc venitul, prin urmare este necesar de mărit
masa monetară. Nerespectarea acestui raport poate naşte fenomene inflaţioniste.
2. Bugetul de stat are şi un important rol în prevenirea şi atenuarea
inflaţiei. Fenomenul inflaţionist poate fi resorbit prin excedent bugetar, creat pe
baza diminuării cheltuielilor sau a creşterii încasărilor fiscale.
3. Prin finanţarea cheltuielilor sociale statul intervine direct prin buget
la ameliorarea bunăstării, luând asupra sa asigurarea securităţii sociale.
Deficitul bugetar – acesta e un fenomen financiar, când cheltuielile întrec
veniturile, nefiind numaidecât raportat la un fenomen extraordinar, a unor
întâmplări deosebite.
În lumea contemporană nu există stat, care într-o perioadă ori alta istorică
să nu se fi lovit cu deficitul bugetar. Însă calitatea deficitului poate fi diferită:
deficitul poate fi legat de necesitatea efectuării unor mari investiţii
capitale ale statului în dezvoltarea economiei. În aşa caz el nu va
reflecta procesul de criză în economie, însă va fi utilizat ca un
instrument de reglare statală a conjuncturii economice. J. M. Keynes a
fundamentat ideea posibilităţii admiterii creşterii cu precădere a
cheltuielilor publice faţă de venituri la anumite etape a dezvoltării
societăţii, fenomen care în consecinţă contribuie la creşterea venitului;
deficitul poate reflecta fenomene de criză din economie, declinul
economiei, relaţiile financiar-creditare neeficiente, incapacitatea
Guvernului de a ţine sub control situaţia financiară din ţară.
În aşa caz deficitul este un fenomen excepţional de periculos care cere
luarea unui şir de măsuri de urgenţă şi acţiuni economice dar şi decizii politice
corespunzătoare.
În condiţiile dezvoltării dinamice a economiei şi relaţiile stabile şi
eficiente cu străinătatea, deficitul bugetar, desigur, la un nivel cantitativ
admisibil nu este un pericol. Cu toate acestea cantitatea nu trebuie să
treacă în calitatea negativă, adică suma datoriilor statului nu trebuie să
se aşeze ca o povară grea pe umerii economiei ţării, pe umerii
contribuabililor, fiind însoţit de reducerea programelor sociale.
În Republica Moldova în anii de tranziţie a crescut deficitul şi
concomitent datoria publică. Dacă şi s-a redus în anumite perioade, apoi
prin reducerea cheltuielilor bugetare, adoptându-se un buget auster.
183
Dinamica deficitului bugetar în PIB
Anul 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
PIBn, 25,2 27,7
6,5 7,7 8,9 9,1 12,3 16,0 19,0 22,1
mlrd. lei (plan.) (plan.)
% Excedent
deficitului 6,7 7,6 7,5 3,3 3,2 1,0 1,5 1,4 0,8 de 340
în PIB mln. lei
184
În funcţie de termenul pentru care se contractează împrumuturi, datoria
publică se clasifică:
datorie publică pe termen scurt (flotantă);
datorie publică pe termen mediu şi lung (consolidată).
În funcţie de calitatea creditorilor, datoria publică poate fi:
datorie publică brută, fiind dată de valoarea totală a împrumuturilor,
indiferent unde sunt plasate acestea;
datorie publică netă, în care nu intră valoarea împrumuturilor plasate
la instituţiile statului.
Cheltuielile anuale reprezentând plăţi exigibile (care trebuie plătite
numaidecât, urgent, la scadenţă)în contul datoriei publice formează în ansamblul
lor serviciul datoriei publice. Acesta se stabileşte în cele două forme:
serviciul datoriei publice interne;
serviciul datoriei publice externe.
În cazul datoriei externe se stabileşte distinct serviciul datoriei externe,
care include toate plăţile exigibile provenind din datoria publică şi privată
externă, garantată de către stat.
Datoria publică internă este generată de:
împrumuturi pe termen scurt ale statului primite de la Banca
Centrală (BNM) pentru echilibrarea în execuţie a bugetului de stat
(rambursările din resurse bugetare – dacă nu se rambursează , se
prelungeşte termenul, se consolidează şi rămân în datoria publică de
sfârşit de an);
emisiunea de bonuri de tezaur, în acelaşi scop, rambursările din
resurse bugetare, până la sfârşitul anului,dacă nu se pot răscumpăra ,
se emit noi înscrisuri, determinând consolidarea datoriei publice
(statul rămâne dator);
plasarea de înscrisuri pe termen mediu şi lung, prin subscripţie
publică, pentru procurarea de resurse necesare pentru acoperirea
deficitului bugetar anual (acoperirea tuturor cheltuielilor pe seama
deschiderii de credite bugetare); şi acestea se pot consolida mărind
datoria publică a statului;
garanţii acordate de stat la credite bancare interne ale agenţilor
economici sau ale autorităţii locale pentru necesităţi legate de
obiective de maximă importanţă, pentru economia naţională; volumul
acestor garanţii intră în datoria publică internă.
Statul îşi constituie fonduri bugetare şi extrabugetare pentru a putea onora
această componentă a datoriei publice interne, cu toate costurile legate de
aceasta.
Indicatorii de apreciere a datoriei interne sunt:
Ponderea datoriei publice interne (DPI) în PIB;
Ponderea dobânzilor în PIB;
Ponderea serviciului datoriei publice interne (SDPI) în PIB;
185
Ponderea SDPI în totalul cheltuielilor bugetului de stat.
Datoria publică externă (DPE) poate fi definită după forme:
DPE contractată direct de stat. Datoria publică externă – obligaţiile
externe contractate prin debitori publici, inclusiv guvernul naţional,
serviciile sale şi organismele publice autonome.
DPE garantată de către stat. Datorie cu garanţie publică –
obligaţiile externe contractate prin debitori privaţi, ai căror
rambursare este garantată printr-un organism public.
Datoria externă privată negarantată – obligaţiile externe
contractate de debitori privaţi.
Datoria externă cuprinde:
Datoria externă brută în sens larg – toate obligaţiile ţării faţă de
străinătate.
Datoria externă netă – diferenţa dintre activele publice şi private ale
rezidenţilor unei ţări în străinătate şi activele deţinute de rezidenţii
străini în ţara considerată. În acest fel, datoria externă netă include
numai creanţele lichide sau uşor realizabile faţă de străinătate.
Active ale rezidenţilor ţării în străinătate cuprind: disponibilităţi
valutare, împrumuturi acordate, investiţii directe, titluri, alte creanţe, alte valori.
Active ale rezidenţilor străini în ţara considerată cuprind: împrumuturi
primite de la organisme publice (Guvern, agenţii guvernamentale); credite de la
bănci, organisme financiare şi alţi creditori; titluri, disponibilităţi valutare;
investiţii de capital; alte valori aparţinând persoanelor străine.
Aceşti indicatori se folosesc de către ţări care apar în dubla ipostază:
creditoare şi debitoare faţă de străinătate.
Datoria publică consolidată a Guvernului Republicii Moldova, inclusiv
a Băncii Naţionale a Moldovei la începutul anului 2003 a alcătuit cca. 1,4 mlrd.
dolari. Din suma aceasta 969,56 mln. alcătuieşte datoria de stat, iar 361,42 mln.
dolari S.U.A. – privată.
Datoria de stat internă la finele anului 2004 va atinge suma de
3715,4 mln. lei sau 13,4 la sută din PIB, crescând cu 200 mln. lei faţă de
anul 2003. Majorarea datoriei de stat interne se explică prin emiterea, în suma
respectivă, a hârtiilor de valoare de stat, veniturile de la comercializarea cărora
vor fi îndreptate la rambursarea împrumuturilor externe.
Datoria de stat externă administrată de către Guvern la situaţia din
31 decembrie 2004 va constitui cca. 727,8 mln. dolari S.U.A. (cca. 40% din
PIB).
Conform angajamentelor, pentru plata dobânzilor şi rambursarea
împrumuturilor directe şi garantate, în anul 2004 vor fi necesare mijloace în
sumă de cca. 76,9 mln. dolari S.U.A. (1170,4 mln. lei) sau 20,8% din
veniturile bugetului de stat, inclusiv:
Pentru plata dobânzii:
Datoria directă – 22,7 mln. dolari S.U.A. (345,6 mln. lei)
186
Datoria garantată – 1,7 mln. dolari S.U.A. (26,3 mln. lei)
Total: 24,4 mln. dolari S.U.A. (371,9 mln. lei)
Pentru rambursarea împrumuturilor:
Datoria directă – 41,6 mln. dolari S.U.A. (633,1 mln. lei)
Datoria garantată – 10,9 mln. dolari S.U.A. (165,4 mln. lei)
Total: 52,5 mln. dolari S.U.A. (798,5 mln. lei)
187
frecvenţa plăţii;
4. să fie cert, sigur, adică impunerea să fie astfel făcută încât plătitorul
să fie sigur asupra sumei pe care trebuie s-o plătească şi asupra
momentului plăţii impozitului.
Mai târziu practica a demonstrat că este necesar de ţinut cont şi de alte
principii ca:
5. un bun sistem de impozitare trebuie să fie flexibil, adică prompt
adoptat circumstanţelor schimbătoare;
6. un bun sistem fiscal trebuie să aibă la bază principiul bunăstării,
adică dimensiunea fiecărei taxe să fie în corelaţie cu ceea ce i se oferă
contribuabilului sub forme de servicii din partea statului;
7. principiul celui mai mic sacrificiu – incomodităţile pentru
contribuabil trebuie să fie minime;
8. principiul avantajului social-maxim – un sistem fiscal funcţionează
pe baza acestui principiu dacă sacrificiul plătitorului este minimalizat
iar bunăstarea oferită de stat este maximalizată;
9. un bun sistem de impozitare trebuie să se bazeze pe principiul
egalităţii prin impozit – acest principiu presupune diferenţierea
sarcinilor fiscale de la persoană la persoană în funcţie de o serie de
criterii, cum ar fi:
mărimea absolută a materiei impozabile;
situaţia personală a subiectului impozabil;
natura şi provenienţa veniturilor.
Clasificarea impozitelor
Impozitele se pot clasifica după mai multe criterii:
1. după modul cum sunt afectate
veniturile sunt:
impozite directe – se suportă nemijlocit de către cei care le
plătesc, cum ar fi, de exemplu, impozitul pe profit, impozitul
pe salarii, impozitul funciar;
impozite indirecte –sunt cuprinse în preţurile mărfurilor şi
sunt încasate o dată cu vânzarea acestora, fiind suportate de
către consumatorii finali, la cumpărarea mărfurilor şi
serviciilor, de exemplu, taxa pe valoarea adăugată, accizele,
taxele vamale, ect.
2. după obiectul impunerii sunt:
impozit pe venit;
impozit pe avere;
impozit pe consum (pe cheltuieli).
3. în funcţie de scopul urmărit pot fi:
impozite financiare;
impozite de ordine.
4. după frecvenţa realizării lor pot fi:
188
impozite permanente;
impozite incidentale
5. după instituţia care le administrează
pot fi:
impozite federale;
impozite ale statelor;
impozite ale provinciilor sau regiunilor membre ale
federaţiei;
impozite locale.
În scopul simplificării sistemului fiscal şi a respectării principiilor
impunerii în Republica Moldova începând cu anii 1994 – 1995 s-a început
reforma fiscală, care a contribuit la adoptarea unui document unic al fiscalităţii –
Codul Fiscal. Codul Fiscal este alcătuit din 7 titluri:
Titlul I „Dispoziţii generale” în care se stipulează că în Republica
Moldova se percep impozite şi taxe de stat şi locale.
Sistemul impozitelor şi taxelor de stat include:
a) impozitul pe venit;
b) taxa pe valoarea adăugată;
c) accizele;
d) impozitul privat;
e) taxa vamală;
f) taxele percepute în fondul rutier.
Sistemul impozitelor şi taxelor locale include:
a) impozitul funciar;
b) impozitul pe bunurile imobiliare;
c) impozitul pentru folosirea resurselor naturale.
Taxele locale includ:
a) taxa de amenajare a teritoriului;
b) taxa pentru dreptul de a organiza licitaţii şi loterii pe teritoriul unităţii
administrativ-teritoriale;
c) taxa de amplasare a publicităţii;
d) taxa pentru dreptul de a folosi simbolica locală;
e) taxa de eliberare a autorizaţiei pentru amplasarea unităţilor
comerciale;
f) taxa de piaţă;
g) taxa hotelieră;
h) taxa de staţiune.
Titlul II „Impozitul pe venit”;
Titlul III „Taxa pe valoarea adăugată”;
Titlul IV „Accizele”;
Titlul V „Administrare fiscală”;
Titlul VI „Impozitul pe bunurile imobiliare”;
Titlul VII „Taxele locale”.
189
Fiecare stat îşi alege tipul şi numărul de impozite în funcţie de mai mulţi
factori, şi anume:
1. structura administrativ-teritorială a statului;
2. politica bugetar-fiscală ca parte componentă a politicii financiare a
statului ş. a.
Politica bugetar-fiscală reprezintă ansamblu de măsuri cu ajutorul cărora
guvernul influenţează procesele social-economice. Alături de politica monetară,
ea este o componentă a politicii financiare.
Promovând politica bugetar-fiscală, statul tinde să distribuie rezultatele
producţiei sociale între cetăţenii săi mai uniform decât aceasta ar putea-o face
piaţa.
Transferurile (dotaţiile) redistribuie resursele între diferite pături ale
populaţiei şi peste un anumit timp şi între generaţii.
Politica bugetar-fiscală, sistemul de impozite şi transferuri (dotaţii) nu
este altceva decât distribuirea mijloacelor în timp: din perioada activismului
nostru profesional în beneficiul copilăriei şi bătrâneţii.
Sistemul de stat de impunere fiscală şi dotaţii (transferuri) poate fi privit
ca o asigurare. Numai statul poate deţine şi manevra un asemenea mecanism
complicat cum este politica bugetar-fiscală. Aceasta este o manipulare
conştientizată a bugetului de stat, îndreptată spre stabilizarea dezvoltării
economice.
J. M. Keynes şi adepţii săi consideră politica bugetar-fiscală drept cel mai
eficient instrument de influenţă asupra creşterii economice, asupra nivelului
ocupării şi dinamicii preţurilor.
Principalele instrumente de promovare a politicii bugetar-fiscale sunt
impozitele şi cheltuielile publice.
Fiecare Guvern îşi construieşte o strategie a sa specifică în domeniul
politicii bugetar-fiscale, reieşind din sarcinile sale de dezvoltare economico-
sociale. Pe lângă aceasta, politica bugetar-fiscală, elaborată de Guvern, stă la
baza elaborării bugetului de stat, a politicii bugetare în domeniul veniturilor şi în
domeniul cheltuielilor.
Concepte-cheie
Rezumat
191
1. Finanţele publice reprezintă un anumit tip de relaţii de repartiţie a
produsului social şi în special a venitului naţional, concretizate în transferuri
băneşti de la agenţii economici şi persoane fizice către bugetul statului, de la
bugetul de stat către agenţii economici, instituţii sau persoane fizice, precum
şi între agenţii economici, între instituţii şi chiar în interiorul diverselor
structuri economice, cu prilejul formării sau utilizării diverselor fonduri.
2. Bugetul de stat reprezintă un instrument de stabilizare a economiei, prin care
forţa politică influenţează cererea agregată, volumul producţiei şi nivelul
general al preţurilor, asigură protecţia socială; el este o formă concretă de
manifestare a finanţelor şi de înfăptuire a politicii financiare a statului,
constituind mijlocul principal prin care se formează veniturile statului şi prin
care se efectuează cheltuielile publice.
3. Procesul bugetar. Procesul bugetar poate fi definit ca ansamblu de activităţi
integrate coerent şi care derulează stadial cuprinzând: elaborarea proiectului
de buget, adoptarea acestuia, execuţia bugetului, încheierea, aprobarea
contului de execuţie bugetară, controlul bugetar.
4. Veniturile bugetare se constituie din impozite (impozitele pe venit,
impozitele pe proprietate), taxe (taxa pe valoarea adăugată, accizele, taxa
vamală),alte încasări, care sunt specificate de legislaţie. Veniturile bugetare
nu includ împrumuturile de stat.
5. Cheltuielile bugetare cuprind: cheltuieli de funcţionare a puterii publice,
investiţii de capital, cheltuieli pentru finanţarea activităţilor social-culturale
(învăţământ, cultură,sănătate, ştiinţă, protecţia socială), cheltuieli privind
finanţarea activităţii externe, apărării naţionale, menţinerii ordinii publice,
cheltuieli cu caracter economic etc.
6. Multiplicatorul de cheltuieli publice constă în mărirea cheltuielilor
publice, şi prin aceasta, stimularea activităţii economice, creşterea cererii
agregate, a producţiei, a venitului şi consumului, a nivelului angajării forţei
de muncă etc.; el are acelaşi rezultat ca şi multiplicatorul investiţiilor.
7. Multiplicatorul fiscal reflectă mărirea producţiei şi veniturilor prin
diminuarea impozitelor, a prelevărilor efectuate de către stat, presupunând
totalul cheltuielilor nemodificat.
8. Multiplicatorul bugetului echilibrat îşi exercită influenţa asupra nivelului
producţiei prin mărirea în proporţie egală şi simultană atât a cheltuielilor, cât
şi a încasărilor statului.
9. Căile de reducere a deficitului bugetar sunt:
schimbarea politicii de investiţii în favoarea ramurilor prioritare;
folosirea mai pe larg a facilităţilor şi a sancţiunilor;
reducerea sectorului public prin privatizare şi astfel a finanţărilor din
partea statului a activităţilor neeficiente;
finanţarea de către stat numai a P.S.;
192
Banca Naţională a Moldovei să nu finanţeze deficitul bugetar deoarece
aceasta este emisie de monedă. Orişice credit al BNM oferit Guvernului
trebuie să fie înregistrat ca o datorie publică acoperită cu hârtii de valoare
de stat.
10.Datoria publică reprezintă totalitatea obligaţiilor băneşti pe care le are
statul la un moment dat faţă de creditori interni şi externi, rezultat din
împrumuturi în monedă naţională şi în valută, pe termen scurt, mediu şi lung,
contractate de stat în mod direct sau garantate de către acesta, inclusiv
obligaţiile faţă de trezoreria proprie pentru sumele avansate temporar pentru
acoperirea deficitelor bugetului de stat.
11.Indicatorii de apreciere a datoriei interne sunt:
ponderea datoriei publice interne (DPI) în PIB;
ponderea dobânzilor în PIB;
ponderea serviciului datoriei publice interne (SDPI) în PIB;
ponderea SDPI în totalul cheltuielilor bugetului de stat.
12.Politica bugetar-fiscală reprezintă ansamblu de măsuri cu ajutorul cărora
guvernul influenţează procesele social-economice.
13.Funcţiile impozitelor:
1. funcţia fiscală (financiară) – scopul constă în completarea (formarea,
umplerea) visteriei satului (lat. fisca – visterie) – bugetul de stat;
2. funcţia de reglare-stimulare – în acest caz impozitul se transformă
dintr-un instrument fiscal într-o pârghie financiar-economică de
intervenţie în activitatea economică;
3. funcţia de redistribuire – impozitul îşi manifestă rolul său pe plan
social.
Probleme de recapitulare
1. Din multiplele roluri ale bugetului expuse mai jos, alegeţi-le şi explicaţi-le
pe acele, care credeţi că sunt mai importante:
Bugetul este în primul rând o expresie a obiectivelor politice.
Bugetul este în primul rând o modalitate de ajustare a nevoilor anuale
în funcţie de resursele disponibile.
Bugetul este în primul rând o modalitate de a demonstra răspunderea
financiară prin raportarea publică.
Bugetul este în primul rând un mijloc de a controla costurile şi de a
menţine solvabilitatea administraţiei publice.
2. Calculaţi impozitul pe salariu, dacă se ştie că persoana „X” în luna
septembrie a anului 2003 a primit un salariu în sumă de 2500 lei.
Persoana dată are la întreţinere doi copii. În ianuarie 2004 această
persoană a primit un salariu în sumă tot de 2500 lei. Are aceiaşi situaţie
familială. Comparaţi presiunea fiscală a acestei persoane în aceste două
perioade.
193
3. Calculaţi taxa pe valoarea adăugată care trebuie vărsată în buget, dacă se
ştie că:
a) preţul de cost al producţiei 112.000 lei,
inclusiv:
- cheltuieli materiale (fără TVA) 40.000 lei
b) beneficiu 80.000 lei
c) preţul de livrare ?
d) TVA la marfa încasată ? (pct c·20%)
e) suma TVA plătită furnizorului pentru cheltuielile materiale ?
f) suma TVA ce urmează a fi plătită în buget ?
Rezultatul: 30.400 lei trebuie plătită în buget.
4. Numiţi caracteristicele transferurilor financiare.
5. Numiţi şi explicaţi funcţiile finanţelor.
6. Explicaţi cum funcţionează instrumentele de politică fiscală.
7. Cum calificaţi deficitul bugetar în concepţia keynesiană?
8. Ce rol are exportul de mărfuri pentru o ţară cu datorii mari faţă de
străinătate?
Bibliografie
194
Tema 12
Dezechilibrele economice şi orientările sociale ale dezvoltării economice
Planul temei
1. Teoria echilibrului economic general şi formele lui de manifestare.
2. Şomajul şi formele lui de manifestare.
3. Inflaţia: esenţa, cauzele, formele, consecinţele. Măsuri antiinflaţioniste.
4. Interacţiunea dezvoltării economice şi sociale. Nivelul şi calitatea vieţii.
Obiectivele temei
definirea echilibrului economic general şi evidenţierea formelor lui de
manifestare;
definirea şomajului şi evidenţierea principalelor lui caracteristici;
analiza costurilor şomajului;
analiza formelor de şomaj şi cauzele care stau la baza lor;
evidenţierea politicilor antişomaj;
definirea inflaţiei şi evidenţierea cauzelor ce aduc la apariţia ei;
evidenţierea indicatorilor de măsurare a inflaţiei;
analiza politicilor antiinflaţioniste;
evidenţierea direcţiilor principale ale politicii sociale;
definirea calităţii vieţii şi analiza componentelor ei;
evidenţierea factorilor de influenţă a calităţii vieţii;
definirea nivelului de trai şi evidenţierea indicatorilor lui.
195
sau de ofertă. Diversitatea diferită a factorilor ce condiţionează evoluţia cererii
şi/sau ofertei ansamblului pieţelor face ca o astfel de stare să nu se întâlnească
efectiv niciodată, economia tinzând spre ea ca spre ceva ideal. Aşa cum în
realitate nu există piaţă pură şi perfectă, tot astfel echilibrul macroeconomic
există mai întâi ca un concept teoretic. În condiţiile economiei cu piaţa
concurenţială, echilibrul economic se manifestă sub forma unei stări proprii
pieţei, generată de acţiunea agenţilor economici în calitatea lor de producători-
vânzători şi de cumpărători-consumatori. Agenţii economici producători
urmăresc maximizarea profiturilor lor, în timp ce agenţii economici consumatori
– satisfacerea trebuinţelor lor. De aici şi reiese esenţa conceptului de echilibru
economic general.
Echilibrul economic general exprimă acea stare spre care tinde piaţa
naţională în ansamblul său (piaţa bunurilor economice, piaţa muncii, piaţa
monetară şi piaţa capitalului) caracterizată printr-o concordanţă relativă a cererii
şi ofertei agregate, decalajele dintre forţele pieţei nedepăşind anumite limite
considerate normale, nesemnificative pentru producerea de dificultăţi, de
dezechilibre.
Echilibrul economic se manifestă sub o multitudine de forme, care se
clasifică după anumite criterii:
a) după modul de manifestare în timp se distinge: echilibrul economic
static, care se caracterizează prin absenţa schimbărilor şi este considerat
doar o ipoteză, neexistând practic în realitate şi echilibrul economic
dinamic, ce se manifestă prin modificarea permanentă a raporturilor dintre
forţele care se confruntă, concordanţa lor realizându-se în timp, ca
tendinţă dominantă şi care poate fi privit ca un echilibru pe termen scurt
(se manifestă în condiţiile unor schimbări nesemnificative sau al
modificării unor restricţii posibil de ameliorat pe termen scurt) şi pe
termen lung (admite posibilitatea schimbărilor în toate variabilele
sistemului, progresul tuturor factorilor de producţie, ceea ce presupune
depăşirea unor dezechilibre temporare prin atragerea unor forţe de
compensare existente în sistem sau în afara lui);
b) din punctul de vedere al sferei de cuprindere (al pieţelor la care se
referă), echilibrul economic poate fi parţial şi general;
c) în raport cu nivelurile agregării economiei naţionale se distinge:
echilibrul microeconomic, care se referă la nivelul verigilor primare, al
agenţilor economici şi al unităţilor administrativ-teritoriale de bază;
echilibrul mezoeconomic, care se referă la structurile de ramură şi zone
teritoriale (judeţe, landuri etc.); echilibrul macroeconomic, care integrează
agregat primele două forme de echilibru pe ansamblul economiei
naţionale şi al teritoriului naţional;
d) în funcţie de conţinutul proceselor economice şi de modul de
exprimare a rezultatelor se distinge: echilibrul economic material, care
exprimă acea stare de concordanţă relativă între volumul, structura şi
calitatea producţiei (oferta globală), pe de o parte, şi nevoile de consum
final şi de producţie (cerere globală), sub aspect cantitativ, structural şi
196
calitativ, pe de altă parte (de ex., pentru a asigura o anumită cantitate de
energie electrică e necesară o cantitate determinată de combustibil, într-o
anumită structură şi putere calorică); echilibrul economic valoric, care
exprimă concordanţa relativă între diferite structuri valorice ale
rezultatelor economice, între acestea şi eforturile depuse, şi în cadrul
căruia se disting următoarele forme speciale: echilibrul bănesc (monetar),
care exprimă concordanţa relativă dintre expresia bănească a volumului
de bunuri economice existente pe piaţă şi cantitatea de bani aflată în
circulaţie; echilibrul financiar, care reflectă concordanţa relativă între
sursele financiare şi necesităţile de plată ale agenţilor economici;
echilibrul bugetar, care reflectă concordanţa relativă între veniturile şi
cheltuielile bugetare; echilibrul valutar, care evidenţiază concordanţa
relativă între încasările şi plăţile în valută; echilibrul resurselor de muncă,
care exprimă concordanţa relativă dintre cantitatea, structura şi calitatea
factorului uman activ disponibil şi necesităţile de resurse de muncă ale
utilizatorilor (mai ales ale unităţilor economice).
În unitatea lor, aceste forme concrete de manifestare a echilibrului
economic asigură desfăşurarea procesului creşterii economice, concretizat în
sporirea dimensiunilor rezultatelor macroeconomice.
Starea de echilibru economic este o expresie a compatibilităţii, a
concordanţei relative a deciziilor luate de agenţii economici producători şi,
respectiv, consumatori, aceasta menţinându-se într-o anumită perioadă de timp,
până în momentul în care intervin factori perturbatori, cu acţiune contrarie.
Pentru ca economia unei ţări să se afle în stare de echilibru este necesară
respectarea anumitor condiţii, în cazul diferitelor pieţe:
a) în cazul pieţei bunurilor economice oferta agregată de mărfuri şi servicii
trebuie să fie egală cu cererea agregată de mărfuri şi servicii;
b) în cazul pieţei monetare oferta monetară agregată trebuie să fie egală cu
cererea monetară agregată;
c) în cazul pieţei muncii oferta de locuri de muncă trebuie să fie egală cu
cererea de locuri de muncă la nivel macroeconomic.
Echilibrul economic general sau echilibrul macroeconomic caracterizează,
aşadar, acea situaţie generală a economiei unei ţări în care proporţiile şi
corelaţiile dintre mărimile sau variabilele macroeconomice permit desfăşurarea
normală a fluxurilor reale şi monetare în economie, o funcţionare performantă a
sistemului care dă satisfacţie subiecţilor economici. În raport de această stare a
economiei, a pieţei naţionale în ansamblu, sunt formulate şi obiectivele politicii
macroeconomice spre care tind toate ţările: o creştere economică pozitivă şi
durabilă, ocuparea deplină a forţei de muncă, stabilitatea nivelului general al
preţurilor, balanţe comerciale şi de plăţi externe echilibrate pe termen mediu şi
lung.
Economia în orice ţară este dominată de dezechilibrare. Dezechilibrele
economice sunt expresia modificărilor limitelor resurselor şi tehnologiilor, a
restricţiilor consumatorilor privind cumpărarea de bunuri şi servicii, inclusiv a
unor greşeli de politică economică generală pe termen lung, reflectând
197
neconcordanţa dintre cererea şi oferta agregată. Dinamica forţelor care se
interacţionează conferă dezechilibrelor economice un caracter permanent,
normale sau anormale din punctul de vedere al intereselor agenţilor economici,
în calitatea lor de vânzători, sau de cumpărători. Dezechilibrul economic se
manifestă în formă de crize economice, de deficit bugetar, şomaj şi inflaţie.
198
În termenii pieţei muncii, şomajul este un fenomen macroeconomic opus
ocupării, reprezentând un surplus relativ de populaţie activă faţă de acea care
poate fi angajată în condiţii de rentabilitate, impuse de piaţă.
Pe piaţa muncii se pot întâlni: o situaţie de echilibru, care reflectă o
ocupare optimă a forţei de muncă şi o situaţie de dezechilibru, care reflectă un
grad de subocupare sau de supraocupare a forţei de muncă.
Principalele caracteristici ale şomajului sunt următoarele:
Nivelul, mărimea sau proporţia şomajului la un moment dat, care
constituie un indicator statistic ce reflectă numărul persoanelor, care nu
lucrează, în raport cu numărul total al persoanelor, care sunt apte şi doresc
să lucreze. Se măsoară fie în expresie absolută (prin numărul celor
neocupaţi din populaţia activă), fie în expresie relativă (prin rata
şomajului). Rata şomajului este raportul procentual dintre numărul
şomerilor şi populaţia activă ori ocupată, sau dintre numărul şomerilor şi
cel al salariaţilor:
Nş Nş Nş
Rş 100%; R ş 100%; R ş 100%,
Pa Po S
199
de muncă însă pretind că sunt şomeri, întrucât lucrează „la negru”; persoane care
nu doresc să lucreze din motive personale; persoanele care au mai multe locuri
de muncă determinând supraevaluarea locurilor de muncă prin socotirea
locurilor de muncă neocupate din lipsă de oameni calificaţi etc.
Intensitatea şomajului – gradul în care este prezentă imposibilitatea de
angajare a persoanelor ce nu au loc de muncă;
Durata şomajului – intervalul de timp din momentul pierderii locului de
muncă până la reluarea normală a muncii. Deoarece durata şomajului de
la o persoană sau categorie de persoane la alta este diferită se impune
luarea în calcul a duratei medii a şomajului (care se poate calcula ţinându-
se seama de numărul şomerilor şi ritmul intrărilor (persoanele concediate,
persoanelor care au încheiat un ciclu de învăţământ, persoanele casnice
ş.a.), respectiv, ieşirilor în şi din şomaj (persoanele care găsesc noi locuri
de muncă, persoanele care preferă să îngrijească copii, persoanele care
emigrează, pensionarii ş.a.)).
Structura sau componenţa şomajului relevă componentele acestuia
ţinând seama de diferite criterii, gradul de calificare pe ramuri şi
subramuri economice, vârstă, rasă, sex etc.
Şomajul se manifestă în următoarele forme:
1. Din punct de vedere al intensităţii:
a. şomaj total – constă în pierderea locului de muncă şi încetarea totală a
activităţii;
b. şomaj parţial – presupune diminuarea perioadei de muncă, în special prin
reducerea duratei zilei sau săptămânii de lucru sub cea legală;
c. şomaj deghizat – se referă la acele persoane care au o activitate aparentă
cu o productivitate mică.
2. Conform originii şomajului:
a. şomaj conjunctural (ciclic) – persoanele eliberate din funcţie în urma
declinului (crizei) economic;
b. şomaj structural – persoanele eliberate din funcţie în urma modificării
structurii socio-profesionale;
c. şomaj tehnologic – persoanele eliberate din funcţie în urma aplicării
tehnologiilor noi;
d. şomaj sezonier – persoanele, care activează în ramurile economiei
naţionale ce depind de factori sezonieri (agricultură, construcţii, lucrări
publice);
e. şomaj fricţional – persoanele care se află în căutarea noilor locuri de
muncă;
f. şomaj de discontinuitate – persoanele, care îşi întrerup temporar
activitatea de muncă (motive familiale, concediu de maternitate);
g. şomaj flotant – persoanele care au pierdut lucrul temporar în legătură cu
schimbarea locului de lucru sau de trai;
h. şomaj latent – persoanele care activează în agricultură;
200
i. şomaj speculativ – lucrătorii-şomeri, care primesc indemnizaţii de şomaj,
însă lucrează în sfera serviciilor sau în comerţ;
j. şomaj stagnat – lucrătorii care şi-au pierdut calificarea şi traiesc pe contul
lucrului ocazional;
k. şomaj imaginar – persoanele care se ocupă de gospodăria auxiliară sau de
educarea copiilor.
3. Ţinând cont de ansamblul de cauze complexe:
a. şomaj voluntar – persoanele, care se află în căutarea locurilor de muncă
mai prestigioase;
b. şomaj involuntar – persoanele neocupate, care sunt dispuse să se angajeze
la orice muncă salariată.
Formarea şomajului are la bază două mari procese social-economice:
a. pierderea locului de muncă de către o parte a populaţiei ocupate (la
bază stau cauze directe ce dau naştere unor forme particulare de şomaj:
ciclic, structural, tehnologic, sezonier etc.);
b. creşterea ofertei de muncă, prin afirmarea pe piaţa muncii ca populaţie
activă disponibilă a noilor generaţii sau a noilor segmente mai
vârstnice de populaţie care n-au mai lucrat. Acest proces generează
şomaj datorită stării economice, care nu poate asigura cererea de locuri
de muncă în concordanţă cu sporirea ofertei de muncă.
Şomajul este un factor negativ, deoarece impune trei feluri de costuri unei
ţări: mai întâi, un cost social datorat efectului psihologic pe care şomajul îl poate
avea asupra indivizilor şi problemelor sociale pe care le poate crea; în al doilea
rând, un cost financiar constând în ajutoarele plătite şi în pierderea veniturilor
rezultate din impozitare şi asigurări naţionale; în al treilea rând, este costul
economic determinat de pierderea de producţie ca urmare a subutilizării forţei
de muncă. Pentru aprecierea cât mai bună a efectelor şi costurilor şomajului este
util să avem în vedere şi legea Okun: dacă rata şomajului e mai mare ca şomajul
natural cu 1%, atunci produsul naţional brut se reduce cu 2,5%. Deci, această
lege exprimă interrelaţia negativă dintre nivelul şi dinamica şomajului, pe de o
parte, şi mărimea şi modificarea în termeni reali ale produsului naţional brut, pe
de altă parte.
În orice ţară pentru combaterea şomajului se elaborează politici
antişomaj (ansamblu de măsuri luate de către societate (stat) şi agenţii
economici în vederea atenuării consecinţelor şomajului şi diminuării sau chiar
resorbirii acestuia).
Există următoarele politici de reducere a şomajului:
a. politici care privesc nemijlocit şomerii (recalificarea şomerilor, angajarea
şomerilor la lucrări publice, acordarea indemnizaţiilor de şomer,
angajarea parţială a şomerilor în câmpul de muncă, acordarea ajutorului
social, crearea de noi locuri de muncă);
b. politici referitoare la populaţia ocupată (ridicarea nivelului de calificare a
lucrătorului în conformitate cu cerinţele tehnologice, interzicerea angajării
în câmpul muncii a imigranţilor);
201
c. alte politici (contracte de scurtă durată etc.).
202
e. exprimă un dezechilibru monetar-material;
f. disfuncţie acceptată de agenţii economici ca un rău necesar al creşterii
economice; inflaţiei moderată, controlată de instituţiile bancare,
menţinută în limite suportabile de salariaţi cu măsuri fixe; oferă şanse de
progres general;
g. proces structural, ce include ansamblul macrosocial; el are efecte
restructurante mari sau mici, mai dureroase sau pozitive.
Reieşind din cele menţionate mai sus putem concluziona că:
Inflaţia contemporană reprezintă un dezechilibru structural monetaro-
material, care exprimă existenţa în circulaţie a unei mase monetare ce depăşeşte
nevoile economiei, fapt ce antrenează creşterea generală a preţurilor şi scăderea
puterii de cumpărare a banilor (deprecierea lor).
Trebuie de menţionat că nu fiecare majorare a preţurilor duce la inflaţie.
Ea are loc atunci, când cresc costurile de producţie şi, respectiv, preţurile în toate
ramurile economiei naţionale, adică la nivel macroeconomic. Inflaţia trebuie
deosebită de deflaţie, aceasta din urmă reflectând scăderea masei monetare în
circulaţie şi stoparea majorării preţurilor.
Cauzele inflaţiei sunt următoarele:
1. inflaţie prin monedă – creşterea excesivă a masei monetare în
raport cu cantitatea de mărfuri existente pe piaţă.
Cauzele care aduc la creşterea excesivă a masei monetare:
- finanţarea necontrolată, prin deficit bugetar, a unor cheltuieli publice;
- dezvoltarea exagerată a creditului bancar;
- intrarea în circulaţie activă a unor sume de bani care anterior au fost ţinute în
rezervă;
- intrarea masivă de devize, ca urmare a unui excedent al balanţei plăţilor
curente;
- creşterea vitezei de rotaţie a banilor;
- o politică salariată nefondată conform criteriilor economice, care umple
canalele circulaţiei cu bani fără acoperire;
2. inflaţie prin cerere – existenţa unui dezechilibru durabil dintre
cerere şi ofertă ca urmare a creşterii cererii agregate.
Cauze care pot duce la exces de cerere:
- scăderea înclinaţiei spre economisire;
- detezaurizarea, determinată şi întreţinută de instabilitate economică şi
politică;
- intrarea de devize stărilor suplimentare (excedentul balanţei comerciale etc.);
- sporirea cheltuielilor neproductive (a celor militare);
- dezvoltarea excesivă a creditului de consum;
- creşterea excesivă a salariilor fără acoperire în bunuri şi servicii;
- creşterea demografică susţinută;
3. inflaţie prin costuri – apare în situaţia în care costurile de
producţie cresc independent de cererea agregată. Dacă firmele sunt
confruntate cu o sporire a costului, ele vor răspunde parţial prin
203
creşterea preţului de vânzare şi parţial prin reducerea volumului
activităţii.
Cauze care pot duce la creşterea costurilor de producţie:
- creşterea preţurilor la materia primă şi sursele energetice;
- creşterea impozitelor şi altor plăţi obligatoare;
- creşterea mai rapidă a salariilor decât cea a productivităţii;
- costul datoriei publice;
- devalorizarea monedei naţionale;
- costul importurilor;
4. inflaţie structurală – presupune o situaţie gravă din economie în
care cererea şi oferta agregate se modifică în sens contrar: cererea
agregată creşte, iar oferta agregată scade. Ea este atât o continuare
între inflaţia prin cerere şi cea prin costuri, dar are şi componente
specifice: existenţa unor puternice structuri monopoliste, de
oligopol şi administrativ birocratice, care au capacitatea de a
stimula unele componente ale cererii globale concomitent cu
reducerea altor elemente ale ofertei globale.
Pentru determinarea dimensiunilor procesului inflaţionist, se foloseşte un
sistem de indicatori şi indici, fiecare concretizând o latură sau alta a inflaţiei.
Criteriul cel mai consistent de măsurare a procesului inflaţionist este
decalajul absolut şi relativ dintre cererea solvabilă nominală şi oferta reală de
mărfuri şi servicii. Cererea solvabilă include cheltuielile totale dintr-o ţară (ale
agentului agregat consumator pentru bunuri de consum personale, ale firmelor,
producătorilor pentru bunuri investiţionale; ale administraţiilor publice şi private
pentru bunurile sociale; ale agentului economic din străinătate (exporturile
acestuia)). Oferta agregată se compune din: bunurile materiale şi serviciile
produse şi respectiv prestate într-un an; soldul pozitiv sau negativ ale acestora;
bunurile oferite de străinătate (impozitul). Decalajul absolut îşi găseşte expresie
în excedentul de masă monetară, în volumul de semne monetare în circulaţie,
care nu au acoperire în mărfuri necesare şi solicitate de populaţie, sau în
diferenţa dintre cererea absolută nominală şi cantitatea reală de mărfuri şi
servicii puse în circulaţie. Decalajul relativ se măsoară ca raport procentual
dintre mărimea absolută arătată şi masa ofertei reale de bunuri.
Indicii şi coeficienţii măsurării inflaţiei contemporane:
- indicele general al preţurilor (IGP) sau deflatorul PIB, PNB,
care este calculat prin raportarea PIB sau PNB, calculat în
preţurile curente, la PIB sau PNB, calculat în preţurile perioadei
de bază:
PIB în preturile perioadei curente
IGP .
PIB în preturile perioadei de baza
204
în concordanţă cu nivelul şi structura nevoii sociale istoriceşte
determinate:
IPC (Q0 P1 )
,
(Q0 P0 )
unde: Q0 – reprezintă structura coşului de bunuri ce reflectă nevoia socială
în perioada de bază;
P0, P1 – preţul curent şi cel de bază.
- indicele puterii de cumpărare a banilor se determină ca raport
procentual dintre puterea de cumpărare a banilor în perioada
curentă şi puterea de cumpărare a banilor în perioada anterioară.
Din punct de vedere al ritmului mediu anual de creştere a preţurilor
deosebim următoarele forme ale inflaţiei:
1. inflaţie rampantă sau târâtoare – se caracterizează printr-o creştere
medie a preţurilor cu 3-4% anual;
2. inflaţie moderată – creşterea preţurilor între 5-10% anual;
3. inflaţie rapidă – creşterea preţurilor cu peste 10% anual, fiind însoţită
de o creştere economică lentă sau chiar de stagnare şi diminuarea
producţiei.
4. inflaţie galopantă – preţurile sporesc cu peste 15% anual;
5. hiperinflaţia – formă excesivă de inflaţie, care generează disfuncţii
grave în economia naţională cu efecte sociale negative.
În afară de inflaţia legată de majorarea preţurilor mai există:
1. inflaţie echilibrată – situaţia când concomitent cu creşterea
preţurilor are loc creşterea salariilor şi veniturilor;
2. inflaţia neechilibrată – situaţia când se petrece creşterea bruscă a
preţurilor în unele ramuri, veniturile rămânând neschimbate;
3. inflaţie anticipată – situaţia când procesele inflaţioniste sunt
prognozate de către stat;
4. inflaţie neanticipată – situaţia când procesele inflaţioniste nu sunt
prognozate de către stat şi se caracterizează prin creşterea bruscă a
preţurilor;
5. inflaţie controlată – situaţia când statul poate încetini sau accelera
ritmul de creştere a preţurilor pe termen mediu;
6. inflaţie necontrolată – când statul nu are pârghii reale pentru
corectarea inflaţiei.
O asemenea tipologie a inflaţiei a devenit în ultimul timp (după
escaladarea inflaţiei în fostele ţări socialiste) puţin reală. De aceea, în noile
condiţii, intensitatea inflaţiei trebuie corelată şi cu indicatorii de exprimare a
dinamicii macroeconomice:
- creşterea economică neinflaţionistă semnifică o inflaţie moderată
(controlată de guverne şi alţi factori de decizie macroeconomică), însoţită de
o rată de creştere relativ înaltă (rate de creştere economică este mai mare
decât cea a inflaţiei);
205
- creşterea economică inflaţionistă relevă sporul indicatorilor
macroeconomici însoţit de o rată a inflaţiei ce depăşeşte acest spor;
- stagflaţia semnifică acea situaţie din economia unei ţări care se
caracterizează prin inflaţie rapidă şi prin lipsa de creşterea economică, adesea
prin „creştere zero” şi prin recesiunea economică;
- slumpflaţia caracterizează un declin economic (o scădere a producţiei
naţionale), de pe o parte, şi o inflaţie rapidă sau chiar galopantă, pe de altă
parte;
- hiperinflaţie – când creşterea preţurilor depăşeşte 50% (trebuie să fie
analizată, de asemenea, în corelaţie cu indicatorii macroeconomici).
Consecinţele inflaţiei:
a) inflaţia influenţează negativ asupra nivelului de consum a populaţiei;
b) inflaţia agravează dezechilibrul dintre ramurile economiei naţionale;
c) inflaţia complică funcţionarea sistemului credito-financiar şi contribuie
la extinderea schimbului de barter;
d) inflaţia influenţează negativ asupra sistemului fiscal;
e) inflaţia depreciază acumulările băneşti ale populaţiei;
f) inflaţia duce la redistribuirea venitului naţional şi la diferenţierea socială
a populaţiei.
E necesar de menţionat că
inflaţia influenţează asupra ocupării 1
forţei de muncă (a populaţiei). S-a
Inflaţia
206
c) înlăturarea nedorinţei de angajare în muncă;
d) înlăturarea deficienţilor organizatorice;
e) punerea la timp în funcţiune a obiectelor investiţionale;
f) asigurarea unor reforme economice coerente;
g) încadrarea eficientă în structurile comerţului internaţional.
Excesul dezechilibrat de cerere poate fi temperat prin:
„amânarea” cererii pe calea reducerii vânzărilor în rate;
„îngheţarea”salariilor;
încurajarea economisirii prin dobânzi majorate la depuneri şi prin
asigurarea unui climat de stabilitate economică şi politică;
creşterea impozitelor şi taxelor directe care „subţiază” veniturile;
reducerea cheltuielilor publice;
ofertarea unor bunuri de folosinţă îndelungată sau de lux, care absorb
veniturile populaţiei;
reducerea creditelor acordate firmelor;
creşterea ratei dobânzii.
2. Măsuri contra inflaţiei prin costuri:
a) găsirea de înlocuitori la enrgie şi la materiile prime scumpe;
b) politică de salarizare fondată numai pe criterii economice;
c) distribuirea raţională a veniturilor pe categorii şi grupuri socio-
profesionale;
d) blocarea preţurilor etc.
3. Măsuri de factură monetară şi financiară:
a) deflaţia – prin care statul urmăreşte blocarea sau temperarea creşterii
preţurilor, precum şi majorarea puterii de cumpărare a monedei prin diminuarea
cantităţii de monedă în circulaţie;
b) revalorizarea – măsură prin care statul urmăreşte reîntoarcerea
monedei naţionale la cursul iniţial, mai mare;
c) devalorizarea – adaptarea egală a cursului oficial al monedei
naţionale, mai mare, la cel al pieţei, mai mic (ieftinirea exportului, stabilirea
preţurilor pe baza unor criterii care rezultă din adevăratele raporturi valorice);
d) manevrarea taxei scontului sau a ratei dobânzii – ca formă de
existenţă a dobânzii, scontul poate fi folosit ca instrument în lupta împotriva
inflaţiei;
e) reducerea impozitelor şi taxelor indirecte – s-a constatat că reducerea
sau scutirea firmelor de povara unei fiscalităţi ridicate dă posibilitate statului să
încaseze mai mult din această sursă;
f) indexarea preţurilor – stabilirea unui raport de interdependenţă cu cel
al veniturilor şi al puterii de cumpărare;
g) reducerea deficitelor bugetare.
Politicile antiinflaţioniste cuprind şi măsuri de protecţie socială a
subiecţilor economici de creşterea preţurilor şi de diminuarea puterii de
cumpărare a banilor:
indexarea salariilor, a pensiilor, a altor venituri;
207
acordarea de compensări de către stat şi întreprinderi pentru angajaţi etc.
Strategiile antiinflaţioniste trebuie să fie flexibile, să formeze un sistem
unitar de măsuri care să se completeze cât mai bine.
208
8) existenţa timpului liber pentru recuperarea fizică şi intelectuală a forţei
de muncă;
9) existenţa programelor sociale de protecţie a populaţiei.
Calitatea vieţii este influenţată de următorii factori: calitatea solului şi
subsolului; progresul tehnico-ştiinţific şi economic; mărimea, structura şi
dinamica avuţiei naţionale şi a venitului naţional; starea mediului ambiant;
gradul de acces la drepturile şi libertăţile cetăţeneşti.
Principala componentă a calităţii vieţii o constituie nivelul de trai a
populaţiei. Indicatorii nivelului de trai: durata medie a vieţii; rata mortalităţii;
starea de sănătate a populaţiei; nivelul de instruire a populaţiei; rata
analfabetismului; gradul de ocupare a forţei de muncă şi rata şomajului;
condiţiile, spaţiul locativ şi confortul locuinţei; numărul mediu al orelor de
muncă pe zi şi săptămână; durata timpului de transport la locul de muncă;
concedii anuale plătite; timpul liber şi modul de utilizare a lui; nivelul, structura
şi dinamica consumului de bunuri materiale şi coşul de consum; nivelul şi
dinamica venitului; nivelul şi evoluţia preţurilor; nivelul sărăciei; poluarea
aerului, solului, apei; nivelul zgomotului ş.a.
Concepte-cheie
209
politicile antişomaj nivelul de trai
inflaţia
Rezumat
211
unitare, sau obţinerea unui ritm de creştere a productivităţii celui de creştere
a costurilor (ca urmare a inflaţiei importate).
13.De politica socială (reglarea condiţiilor social-economice de viaţă a
societăţii) a statului depinde calitatea vieţii şi nivelul de trai al populaţiei.
Calitatea vieţii reprezintă ansamblu condiţiilor naturale, tehnice, economice,
politice, culturale, etice care asigură integritatea biologică, socială şi
spirituală a fiinţei umane, principala componentă a căreia este nivelul de trai
a populaţiei.
Probleme de recapitulare
Bibliografie
212
Tema 13
Economia în tranziţie şi reforma economică în Republica Moldova
Planul temei
1. Necesitatea şi modelele de tranziţie la economia de piaţă.
2. Direcţiile reformei economice în Republica Moldova.
3. Reforma agrară şi modificarea relaţiilor agrare.
Obiectivele temei
analiza factorilor care necesită tranziţia de la economia de comandă la
economia de piaţă;
evidenţierea greutăţilor şi greşelilor cu care se confruntă Republica
Moldova în procesul de tranziţie la economia de piaţă;
analiza modelelor de tranziţie la economia de piaţă;
evidenţierea scopului reformei economice din Republica Moldova;
analiza direcţiilor principale ale reformei economice în Republica
Moldova;
evidenţierea particularităţilor privatizării în Republica Moldova;
necesitatea reformei agrare în Republica Moldova;
analiza principiilor şi direcţiilor reformei agrare în Republica Moldova.
Concepte-cheie
Probleme de recapitulare
Obiectivele temei
determinarea structurii economiei mondiale;
analiza diviziunii mondiale a muncii şi specializarea internaţională;
analiza fluxurilor circuitului economic mondial;
clasificarea economiilor naţionale în funcţie de nivelul de dezvoltare;
caracteristica comerţului internaţional şi stuctura lui;
determinarea factorilor ce au impact asupra comerţului internaţional;
analiza balanţei comerţului extern al Republicii Moldova;
analiza balanţei plăţilor externe al Republicii Moldova;
caracteristica migrării internaţionale a forţei de muncă;
analiza formelor de cooperare economică internaţională;
analiza cauzelor şi etapelor de integrare economică internaţională;
caracteristica mecanismelor de integrare în Uniunea Europeană;
analiza sistemului monetar internaţional;
analiza căilor de integrare a Republicii Moldova în Uniunea Europeană şi
în cadrul economiei mondiale.
1
Economistul, 27 aprilie 1999.
2
Adevărul economic. 2001, nr. 19, p. 34.
Tabelul 14.1 (continuare)
4. Franţa 58847 1424,0 24210
5. Anglia 59055 1357,2 21410
6. Italia 57589 1171,9 20090
7. China 1243745 959,0 750
8. Brazilia 165874 778,2 4630
9. Canada 30301 580,6 19170
10.Spania 39371 553,2 14100
11.India 979673 430,0 440
12.Olanda 15698 381,8 24780
13.Australia 18751 261,7 20640
14.Mexic 95846 293,5 3849
15.Rusia 146909 276,6 2200
1
Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chişinău, 2002, p. 403. Situaţia social-
economică a Republicii Moldova în anul 2002. Chişinău, 2003, p. 36.
Tabelul 14.2 (continuare)
Importul-total 1072,2 776,4 897,1 928,5
din ţările C.S.I. 652,6 259,7 340,4 358,8
din ţările U.E. 177,2 225,9 249,0 245,0
din ţările Europei Centrale şi de Est 138,9 190,2 190,5 180,7
din alte ţări 103,3 100,3 117,1 144,0
Soldul balanţei comerciale-total -277,2 -304,9 -327,0 -336,0
Gradul de acoperire a importurilor cu
exporturi – total, % 74,1 60,7 63,6 63,8
1
Monitorul Oficial al Republicii Moldova. Nr. 87-90 din 23 mai 2003.
- motivele de ordin religios, după cum mărturiseşte practica ţărilor africane,
influenţează substanţial asupra procesului de migrare a forţei de muncă.
Migrarea internaţională a forţei de muncă poate fi divizată în patru etape:
prima etapă – cuprinde sec. XVII-XIX. La această etapă avea loc emigrarea
forţei de muncă din Irlanda şi Anglia în Statele Unite ale Americii, unde avea loc
dezvoltarea furtunoasă a industriei, care cerea forţă de muncă suplimentară; a
doua etapă – cuprinde sec. XIX şi începutul sec. XX. La această etapă direcţia
migrării forţei de muncă era exercitată din ţările coloniale în ţările Europei de
Est şi în S.U.A.; etapa a treia – cuprinde anii ’50-’80 ai sec. XX. La această
etapă are loc imigrarea în ţările Europei Occidentale (în anul 1980 numărul
muncitorilor străini în aceste ţări a atins cifra de peste 3 mln.) şi imigrarea în
ţările Orientului Apropiat în scopul valorificării bogăţiilor petroliere. Fără
ajutorul specialiştilor străini era imposibil de realizat această problemă; a patra
etapă cuprinde sfârşitul sec. XX şi începutul sec. XXI. La această etapă are loc
emigrarea masivă a forţei de muncă din ţările Europei de Vest în S.U.A.,
Canada, Germania, Grecia, Portugalia, Italia, Izrael şi în alte ţări. E destul să
menţionăm, că numai din Republica Moldova în această perioadă de timp au
emigrat circa 600 mii persoane.
Migrarea internaţională a forţei de muncă se manifestă în mai multe
forme. Organizaţia Naţiunilor Unite a determinat următoarele forme de
migraţiune:
- migranţi permanenţi – persoanele care pleacă în alte ţări în căutarea noilor
locuri de muncă pe un termen nu mai mult de un an;
- migranţi frontalieri – persoanele care zilnic trec hotarul în scopul de a lucra
în ţara vecină;
- migranţi ilegali – persoanele care activează în alte ţări fără permisiunea
autorităţilor respective;
- migranţi tehnico-ştiinţifici, aşa-numită “scurgerea creierilor” – persoanele de
înaltă calificare, care pleacă din ţările aflate în curs de dezvoltare spre ţările
dezvoltate economic în căutarea locurilor de muncă mai prestigioase.
Migrarea internaţională a forţei de muncă are următoarele consecinţe
economice:
- imigrarea este convenabilă ţărilor importatoare de forţă de muncă (îndeosebi
“importul de creieri”), deoarece economisesc mijloace pentru pregătirea
forţei de muncă. De ex., S.U.A., în urma imigrării forţei de muncă, a
economisit în ultimul sfert al sec. XX circa 15 mlrd. dolari necesari pentru
pregătirea cadrelor;
- imigrarea forţei de muncă e avantajoasă pentru antreprenori, deoarece, de
regulă, ei plătesc muncitorilor străini un salariu de 2-3 ori mai mic decât
muncitorilor autohtoni;
- imigrarea forţei de muncă complică problema ocupării lucrătorilor în ţara
respectivă, deoarece ea provoacă concurenţă neloială între muncitorii
autohtoni şi cei străini (aceste fenomene negative actualmente se evidenţiază
în Germania, Franţa, S.U.A., Izrael şi în alte ţări);
- emigrarea forţei de muncă se reflectă negativ asupra ţării de unde pleacă forţa
de muncă (ţara de unde emigrează forţa de muncă suferă pierderi financiare
legate de pregătirea cadrelor calificate şi suportă insuficienţă de specialişti
calificaţi necesari pentru asigurarea prosperităţii economiei naţionale).
Dimensiunile mari ale migrării internaţionale a forţei de muncă
condiţionează aplicarea unor măsuri de reglare şi reglementare al acestui proces
complicat: elaborarea şi implementarea în practică a legilor juridice şi a actelor
normative referitor la migrarea internaţională a forţei de muncă; încheierea
acordurilor bilaterale şi multilaterale cu privire la reglementarea migrării forţei
de muncă; interzicerea migrării ilegale a forţei de muncă.
Tabelul 14.4
1
Niţă Dobrotă, coordonator. Dicţionar de economie. Editura economică, Bucureşti, 1999,
p. 249-250.
2
Economie. Ediţia a V-ea. Editura Economică. Bucureşti, 2000, p. 408-409.
Grupări de integrare economică regională1
Denumire Nivelul de integrare
Ţări membre
Bolivia, Columbia, Peru,
Pactul Andin Zonă de comerţ liber
Ecuador, Venezuela
Consiliul Arab de Zonă de comerţ Egipt, Irac, Iordania, Yemen
Cooperare preferenţial
Brunei, Indonezia, Filipine,
Asociaţia Naţiunilor din Zonă de comerţ
Malayesia, Singapore,
Asia de Sud-Est (ASEAN) preferenţial
Thailanda
Benelux Uniune vamală Belgia, Olanda, Luxemburg
Costa Rica, Salvador,
Piaţa Comună Central-
Piaţă comună Guatemala, Honduras,
Americană
Nicaragua, Panama
Comunitatea Est-Africană Uniune vamală Kenya, Tanzania, Uganda
Belgia, Olanda, Danemarca,
Luxemburg, Franţa, Grecia,
Uniune economică şi Germania, Suedia, Marea
Unuinea Europeană
monetară Britanie, Irlanda, Italia,
Spania, Portugalia, Austria,
Finlanda
Asociaţia Europeană a Islanda, Norvegia, Elveţia,
Zonă de comerţ liber
Liberului Schimb (AELS) Liechtenstein
Argentina, Bolivia, Brazilia,
Asociaţia de Integrare Chile, Columbia, Ecuador,
Zonă de comerţ liber
Latino-americană Mexic, Paraguay, Uruguay,
Venezuela
Maroc, Algeria, Mauritania,
Uniunea Maghreb Piaţă comună
Tunisia, Libia
Argentina, Brazilia,
Mercosur Uniune vamală
Paraguay, Uruguay
Acordul Nord-American
Zonă de comerţ liber Canada, Mexic, S.U.A.
de Comerţ Liber (NAFTA)
Acordul de Comerţ Liber
Zonă de comerţ liber Canada, S.U.A.
S.U.A.-Canada
Acordul de Comerţ Liber
Zonă de comerţ liber Izrael, S.U.A.
S.U.A.-Izrael
1
Situaţia social-economică a Republicii Moldova în anul 2002. Chişinău, 2003, p. 40,42.
2
Situaţia social-economică a Republicii Moldova în anul 2002. Chişinău, 2003, p. 13-14.
Rusia – 148,6 (38,9%) Grecia – 8,0 (2,1%)
Spania – 46,2 (12,1%) Elveţia – 7,8 (2,0%)
S.U.A. – 36,7 (9,6%) Cipru – 7,2 (1,9%)
Germania – 17,6 (4,6%) Canada – 6,4 (1,7%)
Franţa – 17,0 (4,5%) Italia – 5,2 (1,4%)
Olanda – 14,6 (3,8%) România – 5,0 (1,3%)
Anglia – 13,3 (3,5%) Danemarca – 4,9 (1,3%)
Liechtenstein – 10,5 (2,8%) Alte ţări – 24,3 (7,0%)
Irlanda – 8,2 (2,2%)
Cea mai mare parte a investiţiilor străine a fost alocată în următoarele
activităţi:
- energie electrică, gaze şi apă – 47,5%;
- industria prelucrătoare – 21,2%;
- comerţ cu ridicata şi cu amănuntul – 10,4%;
- transporturi şi comunicaţii – 9,8%.
În anul 2002 la întreprinderile mixte cu participarea capitalului străin
activau peste 36 mii lucrători. Întreprinderile mixte în majoritatea cazurilor
(69%) au un capital statutar mic, care nu depăşeşte volumul de la 200 dolari
până la 10 mii dolari, şi numai 7% din întreprinderile mixte şi străine au un
capital statutar mai mult de 500 mii dolari. Majoritatea întreprinderilor mixte
sunt situate în mun. Chişinău.
O direcţie importantă de integrare a Republicii Moldova în cadrul
economiei mondiale este obţinerea creditelor străine şi a altor ajutoare
financiare (tab. 14.5).
Tabelul 14.5
1
Dinamica împrumuturilor externe Republicii Moldova (mln. dolari)
1999 2000 2001 2002
Împrumuturi ale organelor financiar- 69,90 12,03 11,94 12,36
creditare (BNM de la FMI)
Împrumuturi guvernamentale 96,49 206,83 34,14 43,58
Împrumuturi bancare 18,82 11,15 16,40 16,35
Împrumuturi ale altor sectoare 96,66 74,60 50,29 79,82
Total 281,87 304,61 112,77 152,11
Împrumuturile acumulate au contribuit la creşterea datoriei externe a
Republicii Moldova constituind în anul 2002 1334,87 mln. dolari. Despre
specificarea datoriei externe a Republicii Moldova ne mărturisesc următoarele
date statistice (tab. 14.6).
Tabelul 14.6
1
Balanţa de plăţi a Moldovei pentru anul 2002. Monitorul Oficial al Republicii Moldova.
Nr. 87-90 din 23 mai 2003.
Datoria externă a Republicii Moldova2 (la sfârşitul anului; mln. dolari)
1999 2000 2001 2002
Datoria publică 934,66 997,49 930,29 971,26
din care:
împrumuturi de la FMI 175,37 154,07 145,89 151,42
Datoria guvernamentală directă 671,86 761,32 704,71 737,83
- împrumuturi 596,86 592,94 568,37 599,12
- titluri de valoare 75,00 168,38 136,44 138,71
Datoria garantată de guvern 87,43 82,10 79,59 82,01
Datoria privată 141,76 229,77 294,92 363,61
Total datorie externă 1076,42 1227,26 1225,21 1334,87
Datorie pentru resurse energetice 415,43 316,37 287,18 300,89
Concepte-cheie
Rezumat
Probleme de recapitulare
Bibliografie