CAPITOLUL 8 MANAGEMENTUL NUMERARULUI Nu e de ajuns sé ai bani, trebuie de finanare cu eredite pe termen scurt si definerea unui sold de te ori, firmele se conftunté cu deficte de numerar, Cu ichide. ime care reusesc sd atragd numerar mai malt decdt au neva a excedente de mumerar. De exemplu, 0 firma de asigur wre de 200 milioane lei i un sold al numerarulul de 15% din val i. Alte companit au solduri ale mumerar ot mari-a fe dolar in cash sau Pfizer cu 27,5 miliarde dolar, ture ‘ar trebui sa foc’ managementul acestor frme cu exceder 8.1 Importanta managementului numerarului pentru o firma 004, Dupi studierea acestui capitol ar trebui si sti siz i motivele detinerii mumerarul i scopul managementului ‘al numerarului: metodele de colectare acceleratis a ereanfelor si de control al >” efectuate in mumerar; cheie care trebuie luate in considerare atunc ile mobiliare lichide sunt achizitionate. + rise de nepltts spare atunei end emitental unui instrument de ere mai este capabil si pliteasci dobinda sau s& ramburseze creditul. Aces de rise poate fi utilizat pentru evaluates tilwilor de plasame ‘urmare, o firma care define un portofoliu de valori mobiliare lichide cauti i dejind active pentru care riscul de neplata este minim; le si persoanele fizice nu investesc tot mumerarul de care dispun in piaja de capital. in Romania, masa monetard aflati iunie, 2015 a fost de 260 982 milioane lei. Numerarul sau. pe termen lung au, de cele pe termen seutiv si preful Ia care acesta exemplu, bonurile de trezo: voi Tirmedir de alr mobile Fig. 8.1. Fluxurile de numerar ale unei firme. a depozitelor bancare plus ide, cum sunt: certificatele de trezorfiemi ca un stoc tampon pentru a face fata de cash este prea mic sau insuficient, firma imprumute fonduri de la binei prin acceptarea unor costuri comercial semnifica ‘mobiliare lichide, cum ar fi (2): Gh ‘in cazul unor imprumuturi bancare, firmele beneficiare trebuie sé con: cei care imprumutl o suma de ban trl nt din suma imprumutai, de ex corespunzitor la banc, costul efectiy 1 stsce neve de csh ease © mai bund fluxurilor de mumerar de intrare si epre generate de fim, inseamnA mal putin cash necesar pentru a face ffi acestor nevoi. ~~ Costul-definer-numeraraiui~este~costul-de~ oportunitate~at~dobiit— stie cA rermunerarea conturilor curente deschise la biinci este *-cfectuarea. detramacjii_si_frucificareaoportnittilor.— contului curent sau soldul tranzactilor angajate de firma este folelt pentru efectuarea de plat si nasi de firma in eadrul op ; semnificativl, Pentru a determina nivelul de" cash optim, firma trebuie st care aceasta le desfisoari, de exempla, pentru a efectua : efinerii de umerar fa conturi eu eforturile c@ tru achiziti, salarii ish, cuantificate prin cos ‘ash pentru compensa ‘Aceste ceringe indue 11 define in inci necesar pentru a asigura acoperirea costrilor relativ redus, el poate fi ignorat cdnd se doreste determinarea soldulul je numerar deinut de firms. ‘cum sunt ofertele speciale de la furnizori; firme’ —Jipsa de control asupra faxurilor de 8.2 Bugetul de numerar soldul minim de fonduri detinut fonduri contribuie Ia compensatie pentru se