Programul Bursei de Valori Bucuresti

despre educatie financiara

si dezvoltare personala

Forumul Investitorilor Individuali

Bucuresti 12 martie 2016
Educatia financiara calea
spre dezvoltarea personala

“Investing in yourself is the best

investment you will ever make. It will not
only improve your life, it will improve the
lives of all those around you.”

Robin S. Sharma

2
De ce educatie financiara?

Cultura Independenta
Investitie
financiara financiara

3
4 pasi catre castigarea independentei financiare

Cheltuie mai putin comparativ cu cat castigi

Economiseste cel putin 10% din venitul obtinut si

investeste-l inteligent

Dezvolta un plan de investitii si permite investitiilor

tale sa creasca

Intelege puterea de a multiplica castigurile obtinute

4
Independenta financiara

5
 Invatati sa investiti

 A investi NU e de fapt complicat

 Inveti sa pui la munca banii tai pentru tine
maximizand potentialul tau de castig
 Esential este un mod diferit de a gandi pentru a
face bani suplimentari
 A investi NU inseamna joc de noroc
 Gandeste din timp pentru viitor si asigura-ti o
stabilitate financiara
 Tranzactiile FOREX, NU se realizeaza pe pietele
de capital, ci pe pietele financiare internationale

6
 Intelegerea fundamentelor investitiei

 "An investment in knowledge pays the best

interest." - Benjamin Franklin
Atunci cand investesti, nimic nu poate fi mai
important decat educatia personala. Faceti
cercetarea, studiul si analiza necesare inainte de a
lua orice decizie de a investi.

 Inainte de a investi este important sa intelegeti

fundamentale diferitelor tipuri de investitii.

7
Principii de baza pentru a investi – KEEP IT SIMPLE

Alocare active Diversificare Rebalansare Investeste

constant

8
 Cele 3 grupe de baza pentru investii

• Actiuni • Obligatiuni • Active piata

• Business • Depozite bancare monetara
• Imobiliare
• Obiecte pretioase

Cash si
Proprietate Imprumuturi
echivalente

9
Directii pentru investitiile personale

Actiuni/Obligatiuni
Produse de asigurari Valute

Pensii private Imobiliare

Fonduri de investitii Depozite bancare

Obligatiuni stat /Certificate de
10
trezorerie
 Diversificarea investitiei
"Wide diversification is only required when
investors do not understand
what they are doing."
Warren Buffett

11
Momentul in care investesti
“The four most dangerous words in investing are:
'this time it's different.”
Sir John Templeton

12
A economisi versus a investi - Echilibru

Termen
Termen scurt
mediu si lung

13
Plan personal de investitie - etape
Construieste
profilul
personal
Evalueaza Aloca
continuu
programul fonduri

Alege cel Alege

putin 2 investitiile pe
investitii care vrei sa le
diferite evaluezi

Stabileste un Evalueaza
numar riscul si
rezonabil de randamentul
investitii potential 14
 10 pasi pentru a investi (1)
Pasul 1: Puneti finantele in ordine inainte de a hotari sa
investesti. Stabileste-ti bugetul de investitii care poate fi si mai
mic pentru inceput.

Pasul 2: Invata fundamentele investitiei

Nu trebuie sa fii expert in finante pentru a investi, dar ai nevoie
sa cunosti terminologia de baza pentru a fi mai bine echipat
in vederea luarii de decizii informate

Pasul 3: Stabileste-ti obiectivele

Siguranta capitalului investit, castigul de capital si aprecierea
capitalului sunt factori de luat in considerare.
Ceea ce este bine pentru tine depinde de varsta, statut si
circumstante personale si genereaza necesitati diferite.
15
Stabileste-ti obiectivele

16
 Despre actiuni. Notiuni generale
 Titlul de valoare/instrument financiar care dovedeste ca o
anumita persoana are drept de proprietate asupra unui numar
de actiuni emise de o anumita companie
 Fiecare companie are un anumit numar de actiuni pe care
si-l stabileste singura la constituire si care poate evolua pe
parcursul vietii companiei
 Evolutia numarului actiunilor poate fi determinata de
cresterea numarului acestora prin majorarea capitalului
social al companiei, reducerea acestora urmare a reducerii
nivelului capitalului social, prin cresterea numarului actiunilor
(stock split) sau prin consolidarea numarului actiunilor
(reverse stock split)
Hotararile pentru acest tip de operatiuni se iau
numai de catre Adunarea Generala
Extraordinara a actionarilor companiei in cauza. 17
 Despre obligatiuni

 Titlu de credit purtatoare de dobanzii cu o rata fixa

sau variabila a dobanzii, care atesta calitatea de
creditor a detinatorului ei fata de emitent
 Emitentul se obliga sa plateasca detinatorului o
suma, in general fixa, sub forma cuponului sau
rata cuponului, cota procentuala la anumite date
de timp stabilite
 La scadenta, emitentul ramburseaza capitalul de
baza (suma imprumutata) si plata finala a dobanzii
 Categorii: de stat, corporative, municipale
 Venit cert, risc mai mic, profit constant sub forma
dobanzii
18
 Tranzactionarea la Bursa se realizeaza numai printr-un
intermediar autorizat de BVB si ASF
 Un investitor poate sa cumpere si sa vanda actiuni in aceeasi
sedinta de tranzactionare => oportunitate de piata
 Odata ce a cumparat actiuni are drept de a le vinde oricand
 Dreptul la dividende, se va materializa numai daca actionarul
va fi in registrul actionarilor la data de inregistrare, conform
celor mentionate in cadrul convocatorului adunarii generale
in cauza
 La AGA pot participa actionarii care sunt inregistrati la data
de referinta, conform celor mentionate in cadrul
convocatorului adunarii generale in cauza
19
Flux T+2

T+1 T+2
T Virare suma Inregistrare
aferenta proprietate in
Data tranzactiei registrul
tranzactie
actionarilor

20
De retinut!
Convocator
postat pe
site BVB si
emitent

Convocare AGA Data tinere AGA

2 martie 2016 26 aprilie 2016

Data Data
referinta inregistrare
29 martie
2016

21
 10 pasi pentru a investi (2)
Pasul 4: Determina-ti toleranta la risc
 Oare o scadere semnificativa a investitiei tale iti
influenteaza modul de actiuni pe termen scurt?
 Inainte sa decizi care investitii sunt adecvate pentru tine
trebuie sa cunosti ce nivel de risc / toleranta la risc poti
sa iti asumi.
 Riscul va varia in functie de varsta, necesitati financiare si
obiective financiare.
Pasul 5: Identifica-ti stilul propriu de investitie
 De multe ori la inceput investitorii vor afla ca obiectivele lor
nu coincid cu nivelul tolerantei la risc.
 De ex. Daca doresti siguranta capitalului va trebui sa
adopti o abordare mai conservativa in procesul de
investitie. Daca te orientezi spre castig mai mare de capital
vei avea o abordare mai agresiva ca investitor. 22
Instrumentele financiare si profilul lor de risc
Stiluri de investitie

24
 10 pasi pentru a investi (3)
Pasul 6: Cunosti costurile
 Este important sa cunosti care sunt costurile aferente
investitiei deoarece iti pot reduce castigurile. In general
strategiile de investitii pasive tind sa aiba comisioane mai mic
comparativ cu cele active.
Pasul 7: Alegi un intermediar
 Verifica pe pagina de site a BVB care sunt intermediarii
autorizati sa tranzactioneze in cadrul Bursei.
 Verifica ce servicii acorda, de baza si aditionale, performanta
pe piata bursiera, inclusiv tranzactionare online, costurile
aferente tranzactionarii
 Tipul de cont de investitii pe care il vei deschide depinde de
nivelul de cunostinte pe care il posezi si de timpul pe care
vrei sa il aloci pentru a investi si toleranta la risc
25
Costurile aferente investitiilor

26
Intermediarii si seviciile oferite

27
 10 pasi pentru a investi (4)

Pasul 8: Alegi investitiile pentru portofoliu

 Daca ai determinat ca ai un stil conservativ de
investitii, portofoliul tau trebuie sa fie structurat in
principal pe instrumente financiare de risc redus, care
produc venituri fixe.
 Conceptele de baza sunt alocarea activelor si
diversificarea lor
 Alocarea activelor are in vedere un echilibru intre risc si
castig prin impartirea activelor intre 3 categorii de clase:
actiuni, instrumente cu venit fix si cash.
 Prin diversificarea difertelor clase de active eviti situatia
concentrarii tuturor activelor intr-un singur cos.

28
Structuri de portofolii dupa strategii de investitii

29
 10 pasi pentru a investi (7)
Pasul 9: Controleaza-ti emotiile
 Nu lasa teama si lacomia sa iti limiteze castigurile sau sa
duca la cresterea pierderilor.
 Asteapta-te la fluctuatii pe termen scurt care pot influenta
valoarea generala a portofoliului
 Ca investitor pe termen lung aceste miscari pe termen scurt
nu ar trebui sa cauzeze panica
 Lacomia poate conduce un investitor sa mentina o pozitie
prea mult timp in speranta obtinerii unui pret mai mare chiar
daca pretul scade
 Teama poate determina un investitor sa vanda prea devreme
sau sa previna un investitor sa vanda in pierdere.
 Daca portofoliul tau te mentine treaz noaptea ar fi mai bine
sa reconsideri toleranta ta la risc si sa adopti o strategie
conservativa. 30
Teama si lacomia

31
Cum evolueaza emotiile unui investitor

32
Zvonuri

33
 10 pasi pentru a investi (8)

Pasul 10: Revezi si ajustezi portofoliul

 In procesul de investitie un pas important este
sa revezi portofoliul.
 Odata ce ai stabilit o strategie de alocare a
activelor poti sa afli ca ponderea activelor s-au
modificat pe parcursul unui an. Motivatia este
data de evolutia diferita a valorii de piata a
diferitelor instrumente financiare. Situatia se
poate schimba usor prin rebalansare.

34
Diverse reajustari de structuri de portofoliu

35
Rolul si functiile pietei de capital pentru economie

Conceptul
anglo-saxon

Piata
financiara
Termen
Termen
mediu si
scurt
lung

Piata Piata de
monetara capital
36
 7 functii importante ale pietei de capital pentru
societatea listata si investitori
Mobilizare Emitent
resurse
financiare

Disponibilitate
Formarea
continua a
Emitent resurselor capitalului Emitent
financiare

Functii
Emitent Furnizeaza Canal de
tipuri de investitii pe
Investitor servicii termen lung
Investitor

Alocare Accelerarea
adecvata cresterii
Emitent resurse economice si a Emitent
financiare dezvoltarii
37
Scopul pietelor de capital

38
Componentele pietei de capital

39
 Finantarea prin actiuni

 Companiile emit actiuni catre public pentru finantarea

dezvoltarii activitatii si/sau a unui proiect de investitii

 Pentru companii, finantarea prin actiuni reprezinta o

alternativa la finantarea prin credite bancare

 Prima oferta de vanzare de actiuni catre public a unei

companii se numeste Oferta Publica Initiala (IPO),
compania respectiva transformandu-se din societate inchisa
in societate deschisa

40
 Finantarea prin actiuni (2)
 Ulterior IPO, companiile se listeaza la bursa. Companiile
pot face oferte publice ulterioare celei initiale, denumite
Oferte Publice Secundare (SPO)
 Ofertele publice se pot realiza fie prin majorarea de
capital social si emiterea de noi actiuni, fie prin
vanzarea de catre un actionar a unei parti din
detinerile lui
 Ofertele publice se adreseaza unui numar de minim 150
investitori. In caz contrar sunt plasamente private.

41
Ultimele IPO-uri si SPO-uri la BVB

 435 mil. Euro Iunie 2014

 535 mil. USD Noiembrie 2013

 63 mil. Euro Septembrie 2013

 69,5 mil. Euro Aprilie 2013

 36mil. Euro Martie 2012

Prospectele se regasesc pe pagina
de site a BVB
42
Principalii actori pe piata de capital din Romania

Investitori Intermediari
individuali BVB
Fonduri
pensii Emitenti

Depozitarul
Central
Asset
manageri Fond
compensare
Fonduri investitori
investitii Custozi

43
Pietele administrate de BVB

Piata
reglementata
dedicata
companiilor
mai mari

Piata AeRO
dedicata
IMM-uri si
start-up-uri

44
Instrumentele financiare si profilul lor de risc

Lichiditate

Castig

Siguranta

3 obiective investionale
 Conditii generale de admitere la tranzactionare
pe pietele BVB a actiunilor unui emitent
Piața reglementată
Capitalizare anticipată de
minimum 1 milion de EURO
25% free-float
Minimum 3 ani de activitate
Raportări financiare conform
standardelor IFRS
Prospect aprobat de ASF
AeRO
Actionar/
Consultant Autorizat
Antreprenor
Capitalizare anticipată de
minimum 250.000 EURO pe
baza:
•Plasamentelor private
•Evaluării făcute de către
Consultantul Autorizat
10% free-float sau minimum 30
de acționari
Document de prezentare (nu
trebuie aprobat de ASF)
Actiuni listate ale companiilor pe pietele BVB

280 actiuni emitenti, sectiunea

listate si 26 sectiunea
internationala tranzactionate

84 actiuni emitenti din care: 22

categoria Premium, 59 Standard,
1 International si 1 Alte
Internationale
47
Alte instrumente financiare listate pe pietele BVB

2 obligatiuni corporative si
1 unitati fond

10 obligatiuni corporative, 38
obligatiuni municipale si 34 titluri de
stat; 1 ETF si 3 unitati fond; 135
certificate (turbo - 115, index - 11 si
cu capital protejat - 9) 48
Sursa de obtinere a informatiilor
Rapoartele anuale, semestriale si trimestriale ale companiei:
Informații generale despre companie, inclusiv datele financiare
auditate pentru cel mai recent an. Informații disponibile pe site-ul
www.bvb.ro, pe profilul emitentului.

Rapoarte curente: Rapoartele privind AGA, actiuni corporative,

dividend, info financiare, oferte publice, calendar financiar, status
indeplinire principii Cod de Guvernanta Corporativa al BVB

Rapoarte analiști: Rapoartele departamentelor de cercetare ale

firmelor de brokeraj conțin diverse informatii și date pentru să
susțină recomandările analiștilor de a cumpăra, vinde sau
mentine in continuare instrumentele financiare detinute. Date
disponibile de la broker.

Ziare de specialitate: Website-uri și publicații precum și agenții

de știri pot furniza cele mai actualizate evoluții ale unui sector
economic, respectiv o companie anume.
49
Relatia cu investitorii la BVB

50
Calendar financiar Fondul Proprietatea

51
Indicele BET al BVB si structura lui

52
Evolutia BET 2011- 2016

53
Investeste fundamentat pe termen lung

 "The individual investor should act

consistently as an investor and not as a
speculator." - Ben Graham
Esti un investitor, nu cineva care prevede viitorul.
Bazeaza-ti deciziile pe fapte reale si analize, si nu
pe previziuni riscante, speculative.

54
 Unde poti sa ne gasesti ?
Website www.bvb.ro Aplicatia BVB de vizualizare piata

Social Media Aplicatia BVB

de
Bursa de Valori Bucuresti tranzactionare
online

Bursa de Valori Bucuresti / @BVB_Ro

Bucharest Stock Exchange

Bucharest Stock Exchange

 Investeste in viitorul tau

“It's not how much money you make, but how

much money you keep, how hard it works for
you, and how many generations
you keep it for."
Robert Kiyosaki

56
 Bursa e pentru oameni!
Va multumesc pentru atentie!

Ileana Botez, MBA

Pentru mai multe informatii accesati https://fluentinfinance.bvb.ro

Sau trimiteti email la fluentinfinance@bvb.ro!

BURSA DE VALORI BUCURESTI SA • Bulevardul Carol I nr. 34-36, Etaj 13-14, Sector 2, 020922, Bucuresti, Romania • Tel.: 021 307 95 00
• Fax: 021 307 95 19 • Website: www.bvb.ro • E-mail: bvb@bvb.ro • Registrul Comertului: J40/12328/2005 • CUI: 17777754 • Capital
social, integral subscris si varsat: 76.741.980 lei
Decizia CNVM Nr. 369 / 31.01.2006

THIS PRESENTATION WAS PREPARED BY BURSA DE VALORI BUCURESTI. THE INFORMATION CONTAINED IN THIS DOCUMENT HAS NOT BEEN INDEPENDENTLY VERIFIED AND NO
REPRESENTATION OR WARRANTY EXPRESSED OR IMPLIED IS MADE AS TO, AND NO RELIANCE SHOULD BE PLACED ON THE FAIRNESS, ACCURACY, COMPLETENESS OR CORRECTNESS
OF THIS INFORMATION. PAST PERFORMANCE IS NO GUARANTEE OF FUTURES RESULTS. THIS DOCUMENT DOES NOT CONSTITUTE AN OFFER OR INVITATION TO PURCHASE ANY
SHARES. CERTAIN STATEMENTS CONTAINED IN THIS DOCUMENT MAY BE STATEMENTS OF FUTURE EXPECTATIONS AND OTHER FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT ARE BASED ON
MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS AND ASSUMPTIONS AND INVOLVE KNOWN AND UNKNOWN RISKS AND UNCERTAINTIES THAT COULD CAUSE ACTUAL RESULTS, PERFORMANCE OR
EVENTS TO DIFFER MATERIALLY FROM THOSE EXPRESSED OR IMPLIED IN SUCH STATEMENTS. EXCHANGE RATE USED FOR ADT IS THE DAILY EXHANGE RATE AS ANNOUNCED BY THE
NBR.

ACEASTA PREZENTARE A FOST REALIZATA DE BURSA DE VALORI BUCURESTI. INFORMATIILE CONTINUTE IN ACEASTA PREZENTARE NU AU FOST VERIFICATE DE CATRE O TERTA
PARTE INDEPENDENTA, ASTFEL NU EXISTA NICIO GARANTIE SI NU TREBUIE LUATA CA ATARE ACURATETEA, CORECTITUDINEA SI COMPLETITUDINEA ACESTOR INFORMATII.
PERFORMANÞA ANTERIOARA NU ESTE O GARANTIE A REZULTATELOR VIITOARE. ACEST DOCUMENT NU REPREZINTA O OFERTA DE A CUMPARA ACTIUNI. ANUMITE DECLARATII DIN
ACEST DOCUMENT POT FI DECLARATII DESPRE ASTEPTARILE VIITOARE SAU ALTE EVOLUTII VIITOARE SI SE BAZEAZA PE VIZIUNEA SI IPOTEZELE ACTUALE ALE CONDUCERII COMPANIEI
SI IMPLICA RISCURI CUNOSCUTE SI NECUNOSCUTE, PRECUM SI INCERTITUDINI CARE POT DETERMINA CA REZULTATELE EFECTIVE, PERFORMANÞA SAU EVENIMENTELE VIITOARE SA
DIFERE SEMNIFICATIV DE CELE EXPRIMATE SAU INTELESE IN ACESTE DECLARATII.