Problema 1.

De calculate valoarea bursieră a obligaţiunii, dacă se ştie că:

Cursul obligaţiunii – 103,6 %

Cursul cuponului – 9,5 %

Valoarea nominală a obligaţiunii – 2500 lei

Valoarea bursieră - ?

Rezolvare:

VV = Va (Cobl + Ccup) = 2500 (103,6 + 9,5) = 282750 lei

Problema 2.

Să se întocmească tabloul de amortizare prin anuităţi constante pentru compania Standard

Construct, dacă aceasta a împrumutat 1500 mii euro (K), prin emiterea a 15 obligaţiuni (N); pe
un termen de 3 ani (T), la o rată a dobînzii de 6% (D)? Care va fi suma totală restituită?

Rezolvare:

K 1500
VN = = = 100
N 15

i
Calculăm A = K × ( 1−( 1+i ) ¯ ᶰ )
0,06
A = 1500× ( 1−( 1+0,06 )¯ ³ )
= 561,1

Ani Anuitate Suma dobînda Capitalul Nr. De Capital

(i) rambursat obligaţiuni rămas
(1500×0.06) (2-3) rambursate restituit
(4/VN) (1500-4)
1 2 3 4 5 6
 1 561,1 90 471.1 4.711 1028.9
2 561,1 61.734 499.366 4.99 529.534
3 561,1 31.77 529.33 5.29 0
Total 183.504 1500 15

Problema 3.

Să se întocmească tabloul de amortizare prin anuităţi constante pentru compania Standard

Construct, dacă aceasta a împrumutat 4000 mii euro (K), prin emiterea a 16 obligaţiuni (N), pe
un termen de 4 ani (T), la o rată a dobînzii de 3% (D), cu o primă de rambursare de 2 euro per
obligaţiune?

De realizat tabloul de amortizare prin:

 Anuităţi constante cu primă de rambursare

 Amortizare prin serii egale cu primă de rambursare
 Amortizare prin fază unică cu primă de rambursare

Care vor fi sumele totale restituite? Care modalitate este cea mai costisitoare?

Rezolvare:

K 4000
VN = = = 250
N 16

Calculăm A = K × ( 1−( 1+ii ) ¯ ᶰ )

0,03
A = 4000× ( 1−( 1+0,03 ) ¯ ⁴ )
= 1076,23

Ani Anuitate Suma Capitalul Nr. De Prima de Capital

dobînda (i) rambursat obligaţiuni rambursare rămas
(400×0.03) (2-3) rambursate (5×2e) restituit
(4/VN) (4000-4)
 1 2 3 4 5 6 7
1 1076,23
2 1076,23
3 1076,23
Total