Ministerul Educației, Culturii și Cercetării al Republicii Moldova

Universitatea Tehnică a Moldovei

Facultatea Ingenerie Economică și Business

Departament Economie și Managemment

Lucrare de verificare

La disciplina: ,, Managementul Financiar”.

A elaborat: mast.gr AA-181

Chirtoca Adriana

A verificat: conf.univ.,dr. Ina Gumeniuc.

Chișinău 2019
 Introducere

Într-o perioadă în care se vehiculează tot mai mult termenul de criză financiară, analiza
impactului acesteia și consecințele impactului au devenit obiectivele majore al oricărei unități.

Informaţia economică reprezintă un element indispensabil al progresului fiind prezentă în toate

domeniile de activitate. În contextul dezvoltării economiei de piaţă şi al sporirii gradului de
complexitate al acesteia, informaţia economică trebuie să se dezvolte corespunzător, astfel încât
să poată furniza elementele necesare luării deciziilor, să poată reflecta exact situaţia patrimonială
a întreprinderilor şi rezultatele activităţii economico-financiare.

Activitatea contabilă are o contribuţie importantă în economie prin conţinutul său, care îmbină
armonios teoria abstractă cu realitatea fenomenelor studiate. Aceasta furnizează un sistem de
informaţii corelat şi verificat, nelăsând loc subiectivismului şi promovând rigurozitate şi
exactitate în reflectarea fenomenelor economico-financiare. Cea mai puţin costisitoare şi cea mai
răspândită metodă de comunicare managerială o constituie situaţiile financiare, care de fapt
reprezintă nucleul sintezelor contabilităţii. Utilizatorii informaţiei din situaţiile financiare caută
să aprecieze rentabilitatea întreprinderii, în general, dar şi riscul de nelichiditate al acesteia.

În contextul reformei şi al tranziţiei la economia de piaţă, fiecare întreprindere, indiferent de

dimensiune, sector de activitate sau formă de proprietate, se confruntă cu o serie de probleme
privind cerinţele mediului în care îşi desfăşoară activitatea, îmbunătăţirea performanţelor
economico-financiare şi capacitatea concurenţială în raport cu alte întreprinderi. Analiza
economico-financiară are un rol important în realizarea acestor obiective, contribuind, prin
metodele şi tehnicile utilizate, la cunoaşterea stării diferitelor fenomene, identificarea factorilor
şi cauzelor care provoacă anumite disfuncţionalităţi şi luarea măsurilor corespunzătoare pentru
reglarea şi optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecărei întreprinderi.

Necesitatea analizei economico – financiare decurge din nevoia de cunoaștere a fenomenelor și

proceselor din economie, din viața unei societăți. Prin intermediul analizei întregul este
descompus în părțile sale componente, după care acestea sunt studiate individual, se determină
factorii care le generează și se formulează concluzii cu privire la prezentul și viitorul activității
întreprinderii analizate. Sinteza reprezintă reuniunea componentelor într-un

tot unitar, iar caracterizarea deplină a unei activități sau fenomen presupune îmbinarea celor
două, ca mijloace ale cunoașterii.
 Analiza financiară la întreprindere.

Indicatorii de lichiditate.

Lichiditatea curenta este una dintre cele mai importante rate financiare ale unei
companii și măsoară capacitatea acesteia de a plăti datoriile pe termen scurt
utilizand activele pe termen scurt din bilanț. Se calculeaza ca raport între activele
circulante și totalul datoriilor pe termen scurt.

Active curente
a) Lichiditatea curentă = Datorii curente  ;

145212737
LC 2015=
99933882 =1,45;

111789777
LC 2016=
58831884 =1,90;

Valoarea optimală [1-2].

Concluzie:Lichiditatea curentă se încadrează în limetele optimale de aceea

întreprinderea își poate achitata datoriile curente, la întreprindere este lipsă de
stocuri și creanțe.

Lichiditatea intermediara măsoară capacitatea companiei de a plăti datoriile pe

termen scurt utilizând activele cu cel mai mare grad de lichiditate din bilanț.
Formula este asemănătoare cu cea a lichidității curente, însă de data aceasta sunt
excluse stocurile, acestea fiind considerate mai greu de valorificat și cu o valoare
incerta.

MB+ Invest .TS +Crean ț e TS

b) Lichiditatea Acid Test= Datorii Curente
;

13890913+ 1467221+ 0+17639175+136+3310945+1911755+327824 +8495619

LAT 2015=
99933882
=

0,47

23132609+ 1126284+ 0+0+18947423+0+ 4161226+2956391+125112+6043633

LAT 2016=
58831884
=
=0,96

Valoarea optimală [0,7-0,8].

Concluzie:Lichiditatea acid test se încadrează în limitele optimale și putem

concluziona că întreprinderea își poate achita DC din contul mijloace bănești,
investiții și creanțe.

Cel mai strict şi dur criteriu de apreciere a lichidităţii îl reprezintă

coeficientul lichidităţii absolute. În cadrul calculării acestuia, se compară cele mai
lichide active curente cu datorii pe termen scurt.

După conţinutul său economic, acest coeficient caracterizează cota datoriilor pe

termen scurt care întreprinderea este capabilă să achite imediat utilizând numai
mijloacele băneşti disponibile la moment.

MB+ Invest .TS

c) Lichiditatea absolută= DC
;

15358134
LA 2015=
99933882
=0,15

24258893
LA 2016=
58831884
=0,41

Valoarea optimală [0,2-0,25]

Concluzie:

Fondul de rulment real= Active Circulante- Datorii Curente.

FR r 2015=45278855 lei

FR r 2016=52957893 lei
Fondul de rulment net=Stocuri+producția în curs de execuție
FR n 2015=91535038+4076052=95611090 lei

FR n 2016=49788504+3049620=52838124 lei

Fondul de rulment net în anul 2016 este apreciat negativ din cauză că este în
descreștere și nu vom putea acoperi creanțele.

Tabelul 1.

Anii
Indicatorii 2015 2016
Lichiditatea curentă 1,45 1,9
Lichiditatea acid test 0,47 0,96
Lichiditatea absolută 0,15 0,41
Fondul de rulment real 45278853 52957893
Fondul de rulment net 95611090 52838124
 Analiza coeficienților de rotație a Activelor Curente.

Anii
Indicatori 2015 2016
1.Coeficientul de rotație a creanțelor,ori 15,15 15,00
2.Durata de rotație a creanțelor,zile 24 24
3.Coeficientul de rotație a stocurilor,ori 4,44 7,9
4.Durata de rotație a stocurilor,zile 81 46
5.Coef.de rot. a stoc.de prod.în curs de
execuție și produse finite,ori 99,87 128,88
6.Durata de rot.a stoc.de prod.în curs de
execuție și produse finite,zile 4 3
7. Coef.de rot.a stoc.de mărfuri,ori - -
8.Durata de rot.a stoc.de mărfuri,zile - -
9.Rotația altor Active Circulante,ori 1288,32 1916,15
10.Durata de rotație a altor AC,zile 1 1
11.Total ciclul operațional,zile 110 74
12.Coef.de rot.a DC,ori 6,20 11,3
13.Durata de rotație a DC,zile 58 32
14.Coef.de rot.a datoriilor față de buget și
pers,ori 36,82 37,6
15.Durata de rot.a datoriilor față de buget și
personal,zile 10 10
16.Coef. de de rot.a altor DC,ori 3,82 6,17
17.Durata de rot. a altor DC,zile 94 58
18. Ciclul operațional 110 74
19. Ciclul de creditare 162 100
20. Ciclul net -52 -261

1) Coeficientul de rotație a Creanțelor.

 Venit din V â nz ă ri
Coef.de rot.a creanțelor= Valoarea total ă a Creanțelor =

479732318
=
17639311+0+3310945+1911755+ 327824+8495619

479732318
=15,15.(2015)
31685454

482689728
2016= 32233785 = 15,00

360
2) Durata de rotație a creanțelor= nr .rot . a a creanțelo

2015=24(zile)

2016=24(zile)

Costul Vânzărilor
3) Coef.de rot.a stocurilor= Val. totala a stoc .de materiale

407113457
2015= 91535038 = 4,44

393046611
2016= 49788504 =7,9

360 360
4) Durata de rot.a stocului: 2015= 4,44 =81; 2016= 7,9 =46;

5) Coef.de rot.a stoc.de prod.în curs de execuție și produse finite=

CostulVânzărilor 407113457
2015= = 4076052 =99,87
Val. tot .a ∏ .∈cursde exec . si PF

393046611
2016= 3049620 =128,88

6) Duratade rotație: 2015=4zile; 2016=3zile

 VV
9) Coef.de rot.a altor AC= val . tot altor AC

479732318
2015= 372370 =1288,32

482689728
2016= 251906 =1916,15

10) Durata de rotație: 2015= 1 zi; 2016=1zi;

11) Total ciclul operațional= suma duratelor de rotație.

2015= 24+81+4+0+1=110(zile);

2016=24+46+3+0+1=74(zile);
Cost .Vânzari−Amortizarea
12) Coef.de rot. a DC= VAl. tot . a Datoriilor Comerciale

407113457−25318037 381795420
2015= 61557859
= 61557859 = 6,20

393046611−29810702 363235909
2016= 32084051
= 32084051 =11,3

13) Durata de rotație: 2015=58 zile; 2016=32 zile;

Cost vânzări− Amortizarea
14) Coef.de rot.a dat. față de buget și pers.= Val. tot .a dator . de buget și personal ; ¿
¿
381795420 381795420
2015= 7826301+2309281+231315 = 10366897 =36,82

363235909 363235909
2016= 7684184+549627+1433288 = 9667099 =37,6

15) Durata de rotație: 2015= 10 zile; 20116=10 zile;

Cost Vânzări
16) Coef.de rot.a altor DC= Val .tot a DC

381795420 363235909
2015= 99933882 =3,82; 2016= 58831884 =6,17

17) Durata de rotație: 2015=94 zile; 2016=58 zile;

 Analiza Stabilității Financiare.

Anii
Indicatori 2015 2016
1.Active Imobilizante 300186323 285841999
2.Actine circulante 145212737 111789777
3.Active Circulante mai puțin
lichide 95611090 52838124
4.Total Activ 445399060 397640776
5. Capital propriu 258014571 274233431
6.Datorii pe Termen Lung 87450607 64575461
7.Datorii Curente 99933882 58831884
8.Total Pasiv 445399060 397640776
9.Capital propriu necesar 395797413 311680123
10.Capital împrumutat acceptabil 49601647 85960653
11.Capital împrumutat de facto 187384489 123407345
12. Rezerva resurselor proprii de
finanțare (137782842) (37446692)

1) AC mai puțin lichide= rând140+rând170( BC)

2) Capital Propriu necesar= AI-AC mai puțin lichide
3) Capital împrumutat acceptabil=TA-Capital propriu necesar
4) Capital împrumutat de facto= DTL+DC
5) Rezerva resurselro proprii de finanțare= Capital împrumutat acceptabil-
Capital împrumutat de facto
 Indicatorul autonomiei 2015 2016
De facto(capital propriu/capital împrumutat) 1,38 2,22
Acceptabil pentru companie 5,20 3,20
Indicatorul capacității de plată
De facto(capital propriu/valuta bilanțului) 0,6 0,7
Acceptabil pentru companie 0,9 0,8
Capital propriu necesar 395797413 311680123
Capital împrumutat acceptabil 49601647 85960653
Capital împrumutat de facto 187384489 123407345
Valuta bilanțului 445399060 397640776