Cuprins

Înroducere

Capitolul I “Noţiuni privind politica financiară a întreprinderii. ”

1.1 Tipuri de politici financiare din cadrul întreprinderii.
1.2 Rolul politicii financiare în decizia de finanţare a întreprin-
derii si a deciziei politicii de investiţie.
1.3 Scopurile politicii financiare şi strategia financiară a firmei.

Capitolul II “ Conţinutul şi structura politicii de

dividend si formele politicii de credit 
2.1 Tipuri si indicatori ai politicii de divident .
2.2 Plata dividendelor şi sursele de plata.
2.3 Formele politicii de credit in cadrul intreprinderii.
2.4 Riscul financiar si de credit.

Capitolul III ‘‘Analiza economico-financiara a

Intreprinderii SRL ‘‘Feodora’’

Încheiere

Bibliografie
 Întroducere
Obiectivul cercetării constă în studiul theoretic metodologic şi
particularităţilor politicii financiare a întreprinderii şi mediul economico-
social.
Obiectul propus presupune realizarea următoarelor sarcini de cercetare:
 Evoluţia privind politica financiară a întreprinderii;
 Evidenţierea şi structura politicii de dividend;
 Determinarea obiectivelor şi formelor politicii de credit.
Obiectivul şi sarcinele cercetării au determinat structura tezei care constă
din întroducere, trei capitole, încheiere şi lista bibliografică.
Capitolulu I “Noţiuni privind politica financiară a întreprinderii”
Activitatea econonomică a întreprinderii nu se dezvoltă decît în măsura
eficacităţii financiare a combinaţiilor investiţiilor pe care întreprinderea
este capabilă să le pună în funcţiune. Conţinutul politicii financiare este
definit de toate opţiunile referitoare la fluxurile financiare asupra
volumului şi structurii capitalurilor accumulate.d
Capitolul II ‘’ Conţinutul, structura politicii de dividend si formele
politicii de credit ‘’
Cuprinde principalii indicatori ai politicii de dividend care sunt următorii:
dividend pe acţiune, randamentul pe acţiune, beneficial pe o acţiune etc.
La prima vedere, tratarea politicii de credit în contextul analizei şi
programării necesarului de active circulante pare hazardant, dar dacă dăm
atenţie tuturor implicaţiilor, creditul commercial constatăm că unele din
efectele lui pe lîngă consolidarea vănzărilor şi deci a pieţei şi pe lîngă
sporul de profit îl reprezintă şi apariţia inevitabilă a soldului contului
clienţi, deci a unei alte forme de imobilizare a capitalului circulant, acesta
este motivul pentru care tratăm politica de credit.
Capitolul III ‘’ Analiza economico-financiara a intreprinderii
SRL ‘’FEODORA’’.
Acest capitol cuprinde analiza economico-financiara a intreprinderii SRL
‘’Feodora’’ in baza indicatorilor care sunt : Rentabilitatea activelor, rentabili-
tatea capitalului propriu, rata creantelor in valoarea activelor curente, rata
datoriilor pe termen scurt in suma totala a surselor de finantare, rata
datoriilor pe termen scurt in suma totala a datoriilor, lichiditatea curenta
,lichiditatea absoluta, rentabilitatea veniturilor din vinzari.
Obiectul de cercetare îl constituie întreprinderea SRL “ Feodora’’ din jud.
Ungheni cu o formă de proprietate colectivă. A fost înfiinţată în anul 1995
şi activitatea principală a întreprinderii o constituie comerţul cu amănuntul
a articolelor de tutun şi băuturilor alcoolice.
Suportul metodologic şi teoretic-ştiinţific al lucrării:
1. Pentru abordarea problemelor relevate în teză au fost consultate un şir
de resurse bibliografice.
2. Pentru cnoaşterea ştiinţifică mai profundă a problemelor cercetate au
fost studiate viziunile urmatorilor autori: I.Mihăilescu, T. Mihai, N.
Hoanţă, Bistriceanu, Ion Stancu, Horea Cristea, Antoniu N. Din pleiada
economiştilor străini au fost studiate viziunile lui: I. M. Keynes, M.
Friedman, Stephen etc.
Capitolul III „Analiza economico-financiara a intreprinderii SRL
„FEODORA”.

Viabilitatea intreprinderii in conditiile concurentiale de piata, performantele

acesteia obtinute in procesul desfasurarii activitatii economico-financiare depind in
mod esential de oportunitate si argumentarea deciziilor manageriale. Elaborarea
deciziilor economice bine chibzuite neaparat este precedata de etapa analizei,
informatiile continute in diferite surse de date si, in primul rind in rapiartele
financiare.
Analiza rapoartelor financiare prin aplicarea instrumentelor si procedeelor
specifice ofera managerilor, investitorilor si creditorilor un sprijin absolut necesar
pentru elaborarea si fundamentarea deciziilor corespunzatoare.
Prin raport financiar petem face analiza oricarei unitati economice la nivel
general cu scopul de a ne informa despre situatia activitatii acesteia la un moment
dat.
In continuare este redata analiza economico-financiara a intreprinderii SRL
„Feodora”.Societatea data a fost infiintata in anul 1995 in Judetul Ungheni,
activitatea principala a sa o constitue comertul cu amanuntul articolelor de tutun si
bauturilor alcoolice.
In procesul desfasurarii activitatii economico-financiare , intreprinderea SRL
„Feodora” utilizeaza si consuma resurse economice numite active.De eficienta
utilizarii acestora depinde capacitatea intreprinderii de a supravietui sub aspect
financiar,de a atrage mijloace banesti de la cumparatori si a achita datoriile
acesteia.
Rentabilitatea activelor se determina conform formulei:

Rentabilitatea Profit(pierderi) pina la impozitare

activelor Valoarea medie a activelor

Ra = (72513/3398330)*100%=2,13% (perioada curenta)

Calculam rentabilitatea activelor in anul precedent:

Ra = (13190/2683697)*100%=0,49%

Conform datelor obtinute observam ca rentabilitatea in anul current este mai

mare decit anul precedent. Deci capacitatea intreprinderii de a supravietui sub
aspect financiar este mai mare.Aceasta abatere (variatie) a rentabilitatii activelor a
fost influientata de modificarea veniturilor din vinzari si modificarea numarului de
rotatie a activelor.

In procesul desfasurarii a activitatii economice intreprinderea consuma resurse

financiare si este necesar de verificat daca aceste resurse sint utilizate intr-un mod
eficient pentru a obtine rezultatul financiar,care va asigura finantarea investitiilor
financiare si rambursarea datoriilor intreprinderii.In acest scop avem nevoie de a
efectua analiza rentabilitatii capitalului propriu dupa formula:

Rentabilitatea profit pina la impozitare

capitallului propriu valoarea medie a capitalului propriu

Rcp=(72513/470323)*100%=15.42% (an curent)

Rcp=(13190/411233)*100%=3.2% (an precedent)

In cazul dat rentabilitatea capitalului propriu in anul current este mai mare decit
in cel precedent,deci capacitatea intreprinderii de a utilize capitalul propriu in
vederea obtinerii profitului este mai mare.

In orice intreprindere apare necesitatea efectuarii decontarilor cu cumparatorii,

furnizorii,bugetul,personalul etc.,deoarece momentul achitarii datoriilor nu
coincide cu momentul aparitiei acestora (la livrarea marfurillor,prestarea
serviciilor) intreprinderea genereaza atit creante care se reflecta in componenta
activelor cit si datorii care reprezinta mijloacele atrase si se reflecta in bilant in
componenta pasivelor.
Deoarece SRL “Feodora” in bilantul contabil are valoare datoriilor dubioase
egale cu zero, rezulta ca sistemele de analiza si control sint bine aplicate.
Deasemenea debitorii isi asuma angajamentele de restituire si ramborseaza
datoriile sale.
Pentru a analiza modificarea ponderii creantelor si in valoarea activelor curente
utilizam urmatoarea formula:

Rata creantelor in valoarea Creante

totala a activelor total active

Rcta=144638/3398330=0,04 (an curent)

Rcta=414419/2683697=0,15 (an precedent)

Rata creantelor in valoarea Creante

Activelor curente total active curente

Rcac=144638/2272590=0,06 (an curent)

Rcac=414419/1768952=0,23 (an precedent)

Deci ponderea creantelor atit in valoarea totala a activelor cit si in valoarea

activelor curente s-a micsorat.
 Calculam rata datoriilor pe termin scurt in suma totala a surselor de finantare si
in suma totala datoriilor utilizind formulele urmatoare:

Rata datoriilor pe TS in suma Datorii pe TS

totala a surselor de finantare total pasive

RdTS in suma totala a SF=2919521/3398330=0,86 (an curent)

RdTS in suma totala a SF=2265605/2683697=0,84 (an precedent)

Rata datoriilor pe TS in suma Datorii pe TS

totala a datoriilor total datorii
(DTS+DTL)

RdTS in suma totala a datoriilor=2919521/(8486+2919521)=0,99 (an curent)

RdTS in suma totala a datoriilor=2265605/(6854+2265605)=0,99 (an preced.)

Astfel datoriile comerciale fata de furnizor pentru marfurile primite , serviciile

prestate si lucrarile efectuate nu s-au modificat, adica au ramas constante.

Analiza lichiditatii bilantului contabil ocupa nu loc central in aprecierea situatiei

financiare a firmei in cadrul echilibrului financiar capacitatea de plata, lichiditatea
caracterizeaza una din cele mai importante conditiii de existenta a intreprinderii pe
piata.
Calculam lichiditatea curenta folosind formula:

Lichiditatea curenta= active curente/datorii pe termen scurt

Lc=2272590/2919521=0,78 (an curent)

Lc=1768952/2265605=0,78 (an precedent)

Conform datelor calculate constatam ca lichiditatea curenta a ramas constanta,

atit in anul precedent cit si in anul curent intreprinderea dispune de active curente
suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt in suma deplina.
Calculam llichiditatea absoluta utilizind urmatoarea formula:

Lichditatea absoluta= mijloace banesti/datorii pe termen scurt

La=2284/2919521=0,0008 (an curent)

La=6780/2265605=0,003 (an precedent)

 Deoarece lichiditatea absoluta in anul curent este mai mica decit in anul
precedent,rezulta ca cota datoriilor pe termen scurt este mai mica pe intreprinderea
e capabila sa achite imediat utilizind numai mijloacele banessti disponibile la
moment.
Rentabilitatea veniturilor reprezinta indicatorul principal de apreciere a
performantelor activitatii operationale a unei intreprinderi si o calculam dupa
formula:
Renntabilitatea veniturilor profit(pierderi)
din vinzari veniturilor din vinzari

Rvv=(59090/404579)*100%=14,60% (an curent)

Deci capacitatea intreprinderii de a obtine profit in urma vinzarilor produselor

finite,marfurilor si prestarilor serviciilor este mare.Aceasta determina cit de
eficient au fost promovate deciziile managementului financiar in obtinerea
profiturilor la un leu venituri din vinzari, care este nivelul si evolutia rentabilitatii
veniturilor din vinzari pe parcursul perioadei de activitate a intreprinderii.