PREZENTARE

Strategie de tranzactionare
Folosind INDICATORIi tehnici
 CUPRINS

Introducere ....................................................................................................................................... 3
Scurta descriere a indicatorilor......................................................................................................... 4
1. Medii mobile.......................................................................................................................... 4
Media mobila exponentiala (EMA) ........................................................................................... 4
2. Moving Average Convergence/Divergence (MACD) ............................................................. 5
3. Bollinger Bands (BB) .............................................................................................................. 6
4. Average Directional Movement Index (ADX) ........................................................................ 6
5. Commodity Channel Index (CCI)............................................................................................ 7
Identificarea si interpretarea semnalelor oferite de indicatorii prezentati pe parcursul unei
saptamani de tranzactionare ........................................................................................................................ 8
EUR/USD 13 septembrie 2010 .................................................................................................. 8
EUR/USD 14 septembrie 2010 .................................................................................................. 9
EUR/USD 15 septembrie 2010 ................................................................................................ 11
EUR/USD 16 septembrie 2010 ................................................................................................ 12
EUR/USD 17 septembrie 2010 ................................................................................................ 13
 Introducere

Indicatorii tehnicii folositi in cadrul acestei strategii sunt:

1. Indicatori de trend
Trendul este un termen folosit pentru a descrie persistenta miscarii pretului intr-o anumita
directie de-a lungul unei perioade de timp. Trendurile pot avea trei directii: ascendenta, descendenta si
laterala.
Ca indicatori de trend am luat in considerare trei medii mobile exponentiale de 13, 21 respectiv
34 de perioade aplicate preturilor de inchidere.

2. Indicatori de volatilitate
Volatilitatea este un termen general folosit pentru a descrie amplitudinea zilnica a fluctuatiilor
pretului, independent de directie. In general, schimbarile de volatilitate tind sa anticipeze modificari ale
preturilor.
Ca indicator de volatilitate am considerat Bollinger Bands aplicat preturilor de inchidere, avand
ca parametri un numar de 20 de perioade si 2 deviatii.

3. Indicatori de putere
In cadrul acestei categorii am considerat indicatorul Average Directional Movement Index (ADX),
desi acesta s-ar fi putut incadra si la categoria indicatorilor de trend.
ADX se aplica preturilor de inchidere luand in considerare o perioada de 14 unitati de pret. Ca
parametri vom considera doua niveluri, de 20 respectiv de 40.

4. Indicatori momentum
Indicatorii de momentum determina puterea sau slabiciunea unui trend de-a lungul unei
perioade de timp. Momentum-ul este maxim in punctul de incepere al unui trend si minim in punctul de
inversare al trendului.
Orice divergenta dintre pret si indicatorii de momentum este un semn de slabiciune. Daca apar
preturi extreme cumulat cu un momentum slab, semnaleaza sfarsitul unei miscari in acea directie. Daca
indicatorul de momentum are un trend puternic si preturile sunt stabile, semnaleaza o potentiala
schimbare a directiei pretului.
Ca indicatori de moment am considerat Moving Average Convergence/Divergence (MACD) si
Commodity Channel Index (CCI). Pentru MACD consideram ca parametri Fast EMA=12, Slow EMA=26,
MACD SMA=9. Indicatorul se aplica preturilor de inchidere. Indicatorul CCI se aplica pretului (HLC/3)
reprezentand metoda de calcul a nivelului pivot. Este luat in calcul un numar de 14 perioade iar ca
niveluri avem cel de -100 si +100.
 Scurta descriere a indicatorilor
1. Medii mobile

Media Mobila este unul dintre cele mai populare instrumente de analiza tehnica, fiind utilizat
pentru a detecta trendurile ascendente si descendente din piata. Acest indicator faciliteaza identificarea
trendurilor generale si a unor potentiale momente de turnura in piata si are o valoare mai putin
importanta cand in piata exista fluctuatii laterale.
Mediile mobile functioneaza cel mai bine in pietele care urmeaza un trend bine definit, asadar,
este indicat sa acordam o mai mare atentie momentului cand folosim Mediile Mobile intr-o piata fara un
trend clar. Este posibil sa existe un decalaj intre rezultatul calcului si pretul curent, ceea ce poate duce la
prezentarea unor informatii eronate in ceea ce priveste tendinta pretului.
Semnalele principale ale acestui indicator sunt date de intersectia cotatiei titlului cu media
mobila. In functie de amplitudinea care se doreste a fi speculata se folosesc medii mobile pe termen
foarte scurt, 5-13 perioade si scurt 13-21 de perioade. Nu sunt recomandate pentru speculatii medii
mobile cu termen lung 50 -200 de perioade deoarece semnalele sunt putine si date cu o foarte mare
intarziere.
Media mobila simpla pe o durata de 13 perioade poate fi utilizata pentru speculatii pe termen
scurt. Astfel daca pretul trece sub valoarea mediei mobile atunci semnalul dat de acest indicator este
unul de vanzare. Daca cotatia trece deasupra mediei mobile pe 13 perioade atunci semnalul este de
cumparare.
Media mobila pe 100 de perioade poate fi folosita pentru investitii pe termen mediu – lung.
O alta modalitate de interpretare a mediilor mobile si cea mai folosita de numerosi traderi si
investitori si de altfel cea folosita in cadrul strategiei ce urmeaza a fi prezentata este intersectia acesteia
cu o alta medie mobila. Asadar consideram 2 medii mobile, o medie pe 13 perioade – considerata o
medie rapida si o medie pe 34 de perioade – considerata o medie lenta.
Semnalele sunt oferite de intersectia acestor trei medii:
- Daca media rapida de 13 perioade trece peste media lenta de 34 de perioade atunci putem
considera un semnal de cumparare.
- Daca media rapida de 13 perioade trece sub media lenta de 34 de perioade atunci putem
considera un semnal de vanzare.
De cele mai multe ori semnalele de cumparare sau de vanzare oferite de mediile mobile trebuie
validate de inchiderea pretului primei lumanari confirmate cu acest semnal.
- Daca avem semnal de vanzare atunci putem intra in tranzactie dupa inchiderea primei
lumanari negative.
- Daca avem semnal de cumparare atunci putem intra in tranzactie dupa inchiderea primei
lumanari pozitive.

Media mobila exponentiala (EMA)

Media Mobila Exponentiala ia in considerare toate schimbarile de pret anterioare in momentul

cand se calculeaza Media Mobila, preturile fiind ponderate exponential. Aceasta ponderare acorda o mai
mare importanta preturilor recente comparativ cu Media Mobila Ponderata (WMA).
Aceste medii mobile exponentiale reduc intarzierile oferite de mediile mobile simple. Cu cat sunt
mai putine perioade cu atat ultimele preturi au o importanta mai mare.
Interpretarea indicatorului EMA

- Este folosit adesea ca indicator de trend.

- Poate fi folosit in paralel cu alti indicatori pentru sistemele care se bazeaza pe tranzactionarea in
directia trendului curent.
- Poate fi folosit de asemenea ca linie de suport/rezistenta.
- Pentru generarea de semnale pentru deschiderea de pozitii pot fi folosite ca si in cazul mediilor
mobile simple, intersectiile dintre o medie mobila pe termen scurt si o medie mobila pe termen
mai lung sau intre media mobila si graficul pretului.

2. Moving Average Convergence/Divergence (MACD)

MACD este un indicator de trend ce cuantifica interdependenta dintre doua medii mobile ale
preturilor. El se reprezinta grafic prin doua drepte ale caror intersectii dau semnale de tranzactionare: o
linie continua (numita linia MACD) si o linie punctata (numita linia de semnal). Dreapta MACD masoara
diferenta dintre doua medii mobile exponentiale si reactioneaza relativ rapid la schimbarea preturilor.
Dreapta de semnal este o medie mobila exponentiala a dreptei MACD. Aceasta reactioneaza mai incet la
schimbarea preturilor.

Interpretare MACD

1. Generarea semnalelor de cumparare si vanzare

Semnalele sunt generate atunci cand cele doua drepte se intersecteaza. Un semnal de
cumparare are loc cand linia MACD intersecteaza de jos in sus linia de semnal. Semnalul este cu atat mai
puternic cu cat intersectia are loc mai jos de zero. Un semnal de vanzare are loc cand linia MACD
intersecteaza de sus in jos linia de semnal. Semnalul este cu atat mai puternic cu cat intersectia are loc
mai sus de zero.

2. Indicarea tendintei
Daca o tendinta devine mai puternica, atunci diferenta dintre cele doua medii mobile va creste.
Aceasta inseamna ca daca ambele drepte sunt peste (respectiv sub) zero si linia MACD este deasupra
(respectiv dedesubtul) liniei de semnal, atunci tendinta este crescatoare (respectiv descrescatoare).

3. Indicarea divergentei "Bullish" si "Bearish"

Divergenta dintre MACD si pret indica slabirea unei miscari in sus sau in jos. Divergenta “Bearish”
(descrescatoare) are loc atunci cand preturile cresc tot mai mult, dar MACD descreste. Acesta este un
semnal ca tendinta crescatoare slabeste. Divergenta “Bullish” (crescatoare) are loc atunci cand pretul
scade tot mai mult, dar MACD creste. Acesta este un semnal ca tendinta descrescatoare slabeste.
Un element important este faptul ca desi divergentele indica o tendinta in curs de slabire, ele nu
indica clar faptul ca tendinta s-a inversat. Semnalul sau confirmarea ca tendinta s-a inversat trebuie sa
vina din actiunea pretului, de exemplu din modificarea unei linii de trend.
 3. Bollinger Bands (BB)

Benzile Bollinger este un instrument al analizei tehnice care indica volatilitatea evolutiei pretului
unui activ. Constau in 3 curbe trasate in raport cu evolutia pretului instrumentului. Banda centrala este
de regula o medie mobila simpla, fiind o aproximare a evolutiei pe termen mediu a titlului. In raport cu
banda centrala sunt trasate cele doua benzi exterioare, intervalul dintre acestea reprezentand un numar
de deviatii standard ale preturilor in raport cu media calculata anterior. Valorile uzuale ale parametrilor
sunt 20 de zile pentru calculul mediei mobile simple si respectiv un numar de 2 deviatii standard.
Modalitatile de utilizare a benzilor Bollinger vizeaza estimarea marimii relative a intervalului
dintre benzi, precum si pozitionarea ultimului element al seriei preturilor in raport cu benzile Bollinger. In
cazul in care preturile urmeaza o distributie Gaussiana standard (distributie in forma de clopot), 95%
dintre barele de pret trebuie sa se afle in interiorul benzilor.
Benzile Bollinger actioneaza ca un instrument de masura a volatilitatii si constituie zone
puternice de suport si rezistenta in momentul in care nu exista un trend clar in piata. Un trend pronuntat
este reprezentat printr-o distantare a benzilor de Media Mobila Simpla. In momentul in care diferenta
dintre benzi se ingusteaza, trendul isi pierde din intensitate.

Principalele utilizari si interpretari ale Benzilor Bollinger sunt:

- schimbarile de amploare ale pretului tind sa apara pe masura ce dimensiunea intervalului dintre
benzile Bollinger se ingusteaza (ceea ce presupune o reducere a deviatiei standard si implicit a
volatilitatii);
- o miscare a preturilor in afara benzilor Bollinger implica o continuare a trendului;
- miscarile de pret care debuteaza pe o banda exterioara au tendinta de a continua pana la
atingerea celeilalte benzi exterioare;
- minime si maxime inregistrate in afara benzilor, urmate de minime si maxime facute in interiorul
benzilor anunta o iminenta schimbare de trend;
- pentru o mai mare acuratete, in relatia cu benzie Bollinger pot fi utilizati o serie de oscilatori
(MACD, Relative Strength Index) care sa confirme semnalele date de benzi. Astfel, un nivel de
supracumparare al oscilatorului coroborat cu pozitionarea pretului pe banda Bollinger superioara
reprezinta un indiciu pentru vanzare, iar un nivel de supravanzare al oscilatorului si o pozitionare
a pretului pe banda Bollinger inferioara semnaleaza un moment de cumparare.

4. Average Directional Movement Index (ADX)

Indicele Directional Mediu (Average Directional Index -ADX) este folosit pentru a stabili puterea
trendului curent. Este important sa se determine daca o piata urmeaza un trend clar in momentul cand
folosim indicatorii.
ADX este o medie mobila a Indicelui Miscarii Directionale (DMI) si poate oscila intre 0 si 100, insa
majoritatea reprezentarilor se situeaza sub nivelul 60. Trendurile slabe sunt indicate de reprezentari sub
nivelul 20, iar trendurile puternice tind sa depaseasca nivelul 40.
Trebuie luat in considerare faptul ca aceste trenduri puternice pot fi descendente sau
ascendente si ca acest oscilator monitorizeaza puterea trendului si nu directia sa.
Interpretare Directional Movement Index (DMI)

1. Determinarea fazei unei piete – daca urmeaza sau nu o tendinta

O linie ADX in crestere si situata deasupra unei valori prestabilite (in general 20 sau 30) indica o
piata care urmeaza o tendinta, in timp ce o linie ADX in scadere indica o piata care nu urmeaza nici o
tendinta bine definita.

2. Identificarea directiei trendului

Daca linia +DI este deasupra liniei –DI atunci tendinta este crescatoare, iar daca linia –DI este
deasupra liniei +DI atunci tendinta este descrescatoare.

3. Compararea tendintelor in diferite instrumente

Valori mai mari ale indicatorului ADX pentru un anumit instrument comparate cu valori mai mici
ale acestui indicator pentru un alt instrument indica faptul ca primul instrument urmeaza o tendinta mai
puternica decat cel de-al doilea.

4. Indicarea semnalelor de cumparare si de vanzare

Semnalele de cumparare si de vanzare sunt generate de dreptele +DI si –DI. Daca linia +DI trece
peste linia –DI acesta este un semnal de cumparare. Un semnal de vanzare are loc atunci cand linia –DI
trece peste linia +DI. Aceste semnale sunt mai de incredere daca linia ADX indica o piata care urmeaza o
anumita tendinta.

5. Commodity Channel Index (CCI)

Commodity Channel Index masoara variatia pretului unei actiuni fata de media sa statistica.
Valori ridicate ale acestui indice arata ca preturile sunt neobisnuit de mari fata de preturile medii, in timp
ce valori scazute indica preturi neobisnuit de mici fata de medie.
Commodity Channel Index este folosit pentru a monitoriza instrumentele care au un caracter
ciclic bine definit. CCI nu identifica durata ciclurilor, ci punctul de pornire al acestora si punctele de
intrare.

Interpretare Commodity Channel Index

1. cautarea de divergente intre acesta si pret

Divergenta apare atunci cand pretul actiunii atinge noi maxime in timp ce CCI se situeaza sub
maximele anterioare. Aceasta divergenta clasica este urmata de obicei de o corectie a pretului.

2. privirea acestuia ca un indicator de supravanzare/supracumparare.

In mod normal, CCI oscileaza intre +100 si -100. Folosirea CCI ca un indicator de
supracumparare/supravanzare se poate realiza in urmatoarele cazuri:
a. valoarea sa depaseste +100 (este situatia unei supracumparari si se asteapta o corectie a
pretului); se asteapta ca pretul sa treaca sub nivelul de 100 pentru a intra intr-o tranzactie de
vanzare;
b. valoarea sa scade sub -100 (este situatia unei supravanzari si se asteapta o crestere a
pretului); se asteapta ca pretul sa treaca peste nivelul de -100 pentru a intra intr-o tranzactie
de cumparare.
 Identificarea si interpretarea semnalelor oferite de indicatorii
prezentati pe parcursul unei saptamani de tranzactionare

EUR/USD 13 septembrie 2010

Nr. Indicator Semnal Interpretare Nivel de Observatii

Crt. intrare
1. Medii mobile Cumparare (1) Media de 13 a 1.2716 (2) Pretul a trecut si
trecut peste cea de deasupra ambelor medii
34 de perioade mobile de 13 respectiv 34
perioade

2. MACD Cumparare (5) MACD a trecut 1.2716 Este de preferat sa se ia in

peste nivelul 0 considerare si alte semnale
cand MACD ramane foarte
aproape de nivelul 0
3. Bollinger Bands Cumparare (3) Pretul reuseste sa 1.2716 (4) Pretul a venit dintr-un
treaca peste media canal de acumulare avand
mobila simpla in variatii de la o extrema la
urma unor testari alta ceea ce acorda o
anterioare importanta mai mare noului
trend
4. ADX Cumparare (6) +DI trece peste 1.2716 Desi avem o tendinta de
–Di => o tendinta crestere, trendul nu este
crescatoare unul puternic (ADX<20)
5. CCI Cumparare (7) Nu a trecut sub 1.2716 Acest semnal nu poate fi luat
nivelul -100, urmand independent deoarece este
o tendinta un semnal intermediar
ascendenta
 In urma analizei efectuate putem sa initiem un ordin de cumparare la nivelul 1.2716 ca urmare a
validarii de catre mai toti indicatorii a acestei valori. Inainte sa initiem acest ordin trebuie sa tinem cont
de money managementul stabilit de la inceput (ordin SL la o anumita valoare la care suntem dispusi sa
inchidem in caz ca piata ar avea o evolutie neasteptata, acest SL reprezentand riscul pe care suntem
dispusi sa ni-l asumam pentru a atinge o anumita rentabilitate). De asemenea o alta problema
importanta este cea legata de momentul oportun pentru a ne marca profitul. Acest aspect trebuie sa-l
corelam si cu riscul asumat. Putem sa consideram un raport de 1:3 in cazul in care perechea este volatila
si 1:2 in caz contrar. Money managementul se diferentiaza de la trader la trader si in functie de stilul
fiecaruia de tranzactionare.
Un potential nivel de iesire pe care putem sa-l consideram prin aceasta strategie este nivelul
superior/inferior in caz de cumparare/vanzare, al benzilor Bollinger, fie putem seta tranzactiei un ordin
de tip “trailing stop” in caz ca indicatorii confirma o tendinta puternica intr-o anumita directie. In caz ca
avem confirmarea directiei pretului putem inchide tranzactia la sfarsitul zilei de tranzactionare sau
inainte cu o ora de inchiderea sesiunii americane (pentru a evita posibilele unde de corectii in urma
inchiderii de pozitii).
Ca rezultat al tranzactiei, daca am fi fost mai pesimisti si am inchide tranzactia la atingerea
nivelului superior al benzilor Bollinger (1.2756) am fi marcat un profit de 40 de pips. Daca am fi lasat
tranzactia pana la sfarsitul zilei si am fi inchis-o la nivelul 1.2881 am fi avut un profit de 165 de pips. De
asemenea daca am fi avut setat un ordin de tip “trailing stop” de 15 puncte am fi inchis tranzactia la
nivelul 1.2860, marcand un profit de 144 de pips. Dintre toate aceste variante observam ca inchiderea la
sfarsitul zilei de tranzactionare ar fi fost mai profitabila, insa totodata acest lucru poate implica riscuri
mai mari decat potentialul randament.
Am avut inca un semnal de intrare (un semnal de vanzare) insa am preferat sa evidentiez
tranzactii doar in directia trendului principal.

EUR/USD 14 septembrie 2010

Nr. Indicator Semnal Interpretare Nivel de Observatii
Crt. intrare
1. Medii mobile Cumparare (1) Media mobila de 1.2850 (2) Pentru a avea o
34 de perioade a sau confirmare a trendului
jucat un rol de suport in cazul ascendent putem astepta ca
determinand astfel mai pretul sa depaseasca media
intrarea intr-o pozitie pesimist mobila mai rapida pentru a
long 1.2884 initia ordinul de cumparare

2. MACD Fara (5) Deoarece MACD a

semnal ramas peste 0 putem
sa luam in
considerare
sustinerea trendului
pozitiv
3. Bollinger Bands Cumparare (3) Pretul reuseste sa 1.2884 (4) Pretul a venit dintr-un
treaca peste media canal de acumulare avand
mobila simpla variatii de la o extrema la
alta ceea ce acorda o
importanta mai mare noului
trend
4. ADX Cumparare (6) +DI trece peste 1.2850 Indicatorul ADX se afla in
–Di => o tendinta jurul nivelului 23 semnal ca
crescatoare exista un trend in formare
5. CCI Cumparare (7) Indicatorul a 1.2850
depasit in sus nivelul
de -100 oferind un
semnal clar de
cumparare

In ziua de 14 septembrie avem doua praguri la care am putea sa initiem o tranzactie, niveluri ce
depind de aversiunea la risc a fiecarui investitor.
Primul scenariu in care am putea sa initiem o tranzactie face referire la nivelul 1.2850. Aceasta
valoare reprezinta pretul de inchidere al primei lumanari peste nivelul mediei mobile lente de 34 de
perioade. In acest caz exista un grad mai mare de risc deoarece pretul se afla sub nivelul mediei mobile
rapide. MACD nu ofera nici un semnal, insa sustine trendul ascendent. ADX si CCI sustin insa nivel de
intrare in tranzactie. Ca un potential target pentru aceasta tranzactie ar putea fi linia superioara a
benzilor Bollinger avand in vedere ca am deschis un ordin foarte aproape de cea inferioara. Un nivel de
limitare a pierderilor (SL) putem sa il consideram cu 10-20 de pips sub nivelul liniei inferioare a benzilor
Bollinger.
In cazul celui de-al doilea scenariu (mai pesimist decat primul insa cu semnale mai clare) avem ca
nivel de deschidere a tranzactiilor in jurul valorii 1.2884. Depasirea atat a mediei mobile rapide de 13
perioade cat si a mediei simple a indicatorului Bollinger Bands sunt semnale sustinute si de ceilalti doi
indicatori ADX si CCI si ofera o validitate mai mare acestui nivel de intrare. Ca stop loss putem considera
un nivel cu 10 pips sub media mobila lenta sau a liniei inferioare a benzilor Bollinger, in jurul nivelului
1.2830. Nivelul de marcare a profitului poate fi stabilit la inchiderea primei lumanari ce reintra in canalul
benzilor Bollinger, in acest caz nivelul 1.3018. Asadar un raport randament/risc de apoximativ 2.5.
 EUR/USD 15 septembrie 2010

Nr. Indicator Semnal Interpretare Nivel de Observatii

Crt. intrare
1. Medii mobile Cumparare (1) Media mobila de 1.2987 (2) Pentru a avea un nivel de
34 de perioade intrare putem astepta ca
sustine pretul pretul sa inchida peste media
neoferind o valoare mobila mai rapida
concreta de initierea
unei pozitii
2. MACD Fara (5) Deoarece MACD Panta liniei de semnal este
semnal este pe teritoriu descendenta semn ca
pozitiv putem sa trendul si-a pierdut din tarie
luam in considerare
sustinerea tendintei
actuale
3. Bollinger Bands Cumparare (2) Pretul reuseste sa 1.2987 (4) Pretul a avut variatii de la
treaca peste media o extrema la alta ceea ce
mobila simpla acorda o importanta mai
mare noului trend
4. ADX Cumparare (6) +DI trece peste 1.2987 Indicatorul ADX se afla sub
–Di => o tendinta nivelul 20 semnal ca nu
crescatoare exista o tendinta puternica
5. CCI Cumparare (7) Indicatorul a 1.2987 O importanta mai mare se
testat valoarea acorda semnalului in care
nivelului -100 pretul depaseste nivelul -100
urmand o traiectorie de sub acesta
ascendenta
 In date de 15 septembrie avem semnale din partea indicatorilor ca trendul ascendent isi pierde
din tarie, deci pentru a initia o anumita tranzactie trebuie sa luam in calcul o limitare a potentialelor tinte
de profit respectiv o reconsiderare a nivelurilor de stop loss. Deoarece 4 din cei 5 indicatori ne ofera un
semnal de cumparare in jurul nivelului 1.2987, putem initia acest ordin de cumparare considerand un
target mai strans. Ca nivel de Take profit putem considera nivelul superior al benzilor Bollinger iar ca
nivel de stop loss putem considera linia inferioara a benzilor Bollinger. Asadar nivelul de TP poate fi setat
la valoarea de 1.3017, iar cel de SL la 1.2957. Datorita slabirii trendului si a micsorarii canalului benzilor
Bollinger avem ca raport randament/risc 1:1.

EUR/USD 16 septembrie 2010

Nr. Indicator Semnal Interpretare Nivel de Observatii

Crt. intrare
1. Medii mobile Cumparare (1) Media mobila de 1.3000 (2) Nivelul de initiere a
34 de perioade joaca tranzactiei se afla la valoarea
un rol de suport fiind de inchidere a lumanarii
testata in mai multe peste media rapida de 13
randuri perioade

2. MACD Fara (5) Deoarece MACD Panta liniei de semnal este

semnal este pe teritoriu descendenta semn ca
pozitiv putem sa trendul si-a pierdut din tarie
luam in considerare
sustinerea tendintei
actuale
3. Bollinger Bands Cumparare (3) Pretul 1.3000 (4) Pretul a avut variatii de la
treace peste media o extrema la alta ceea ce
mobila simpla acorda o importanta mai
mare noului trend
4. ADX Cumparare (6) +DI trece peste 1.3000 Indicatorul ADX se afla peste
–Di => o tendinta nivelul 20 semnal ca trendul
 crescatoare are o tendinta in formare
5. CCI Cumparare (7) Indicatorul a 1.3000 Indicatorul a venit dintr-o
depasit in sus nivelul zona negativa, oferindu-ne
de -100 oferind un un semnal important
semnal clar de
cumparare

Dupa o tendinta de consolidare a pretului din ziua anterioara, prin evolutii destul de modeste in
ziua de 16 septembrie avem un semnal mult mai clar de cumparare. Ca si valoare de intrare am
considerat valoarea de inchidere a primei lumanari peste media rapida de 13 perioade deoarece trendul
a fost validat ca fiind ascendent de catre media mobila lenta (prin nereusirea pretului de a inchide sub
acest nivel). Acest nivel este de asemenea validat si de trecerea peste media simpla a benzilor Bollinger.
Atat ADX cat si CCI confirma acest nivel ca oportun pentru initierea unei pozitii.
Avand in vedere ca pretul vine dintr-o zona ingusta a benzilor Bollinger putem sa ne asteptam ca
variatiile urmatoare sa fie mai ample, asadar vom considera ca nivele de iesire din tranzactie prima
lumanare inchisa in interiorul benzilor Bollinger dupa ce pretul a iesit din acestea. Alte instrumente ce
pot fi folosite pentru iesirea din tranzactii sunt nivelurile de rezistenta care pot fi considerate in jurul
unor valori importante din care pretul a ricosat. In acest caz nivelul de iesire din tranzactie se afla la
valoarea 1.3082. Ca nivel de limitare a eventualelor pierderi putem considera un nivel cu 10-20 de pips
sub media mobila lenta. Acest nivel poate corespunde valorii 1.2970. Pentru aceasta tranzactie avem un
raport randament/risc de 2.73.

EUR/USD 17 septembrie 2010

Nr. Indicator Semnal Interpretare Nivel de Observatii
Crt. intrare
1. Medii mobile Vanzare (1) Media mobila de 1.3109 (3) Vom avea doua niveluri
13 perioade a trecut sau de vanzare atat la spagerea
din nivel de suport in 1.3076 primei medii cat si la
nivel de rezistenta spargerea celei de-a doua
oferind un prim medii lente
semnal de vanzare
2. MACD Vanzare (4) Iesirea 1.3092 Este prezenta o usoara
Indicatorului de divergenta intre indicator si
semnal de pe pret
histograma
3. Bollinger Bands Vanzare Reintrarea in canalul 1.3131 (2) Pretul
Bollinger ofera un trece peste media mobila
prim semnal de simpla
vanzare
4. ADX Vanzare (6) +DI trece sub –Di 1.3092 Indicatorul ADX se afla peste
=> o tendinta nivelul 40 semnal ca trendul
descrescatoare are o tendinta puternica
5. CCI Vanzare (5) Indicatorul a 1.3131 Indicatorul a venit dintr-o
depasit in jos nivelul zona pozitiva, oferindu-ne un
100 oferind un semnal important
semnal clar de
vanzare

Ziua de 17 septembrie are mai multe posibile niveluri de intrare.

 Nivelul 1.3131 reprezinta inchiderea primei lumanari in interiorul canalului format de benzile
Bollinger. Acest nivel de intrare este confirmat si de indicatorul CCI, prin trecerea acestuia sub
nivelul de 100, reprezentand un semnal de schimbare a trendului. Intrarea la acest nivel este
putin mai riscanta datorita neconfirmarii din partea celorlalti indicatori.
 Nivelul 1.3092 confirmat de indicatorii MACD si ADX. Acest nivel este validat de indicatorul CCI
care are un trend descendent trecand sub nivelul de 100, de intrarea pretului in canalul Bollinger
Bands cat si de depasirea mediei mobile de 13 perioade.
 Nivelul 1.3076, pentru cei mai pesimisti dintre investitori, acest nivel fiind validat in cele din
urma de depasirea nivelului mediei mobile lente. Toti ceilalti indicatori sustin acest nivel de
intrare insa randamentul oferit in acest caz este mult mai mic comparativ cu riscul pe care
trebuie sa ni-l asumam.

Cea mai profitabila varianta privind rentabilitate/risc este cea de-a doua, in care avem un nivel
validat de majoritatea indicatorilor (mai putin intersectia mediilor si de depasirea mediei lente). Ca
potentiale niveluri de take profit si stop loss putem considera nivelul inferior al benzilor Bollinger
respectiv nivelul corespunzator a 10-20 de pips peste nivelul superior. Asadar pragurile 1.3032 respectiv
1.3152 pot fi considerate eficiente pentru a ne proteja si a marca un potential profit.
Raportul randament/risc oferit de intrarea in tranzactie la nivelul 1.3092 este 1.
In concluzie cu cat asteptam mai multe semnale de intrare in tranzactie cu atat raportul
rentabilitate/risc va fi mai mic.
DISCLAIMER
Informatiile din aceasta analiza FX sunt culese din surse diferite si trebuie sa serveasca doar in scopuri
informative. Bulbrokers nu va fi considerat responsabil pentru validitatea informatiilor prezentate. Nici o
parte a acestei analize nu recomanda cumpararea sau vanzarea unei valute sau a oricarui alt instrument
financiar.
Tel: +40 21 307 76 32
e-mail: romania@bulbrokers.com
URL: www.bulbrokers.com