MATEMATICI FINANCIARE O suma de bani de care dispune partenerul este plasata partenerului obtine o suma pentru o .

pe durata t , o

perioada de timp t , n anumite conditii. La sfrsitul perioadei,

DEFINIIE : Se numeste dobnda corespunzatoare plasarii sumei functie , , care ndeplineste conditiile: si t .

1) D este strict crescatoare n raport cu fiecare din variabilele 2) ; .

OBSERVAIE: Conditia 1 este echivalenta cu

si

. ce a

DEFINIIE: Se numeste valoare finala (sau valoare revenita) a partenerului plasat suma pe durata de timp t, valoarea functiei .

DEFINIIE:

Daca u.m. si an, atunci dobnda corespunzatoare se n 20420n1323u umeste procent (notat p ). Daca u.m. si an, dobnda corespunzatoare se n 20420n1323u umeste dobnda unitara anuala (se noteaza cu i ).

; 13.1. Dobnda simpla DEFINIIE: Dobnda calculata asupra aceleiasi sume pe toata durata mprumutului se numeste dobnda simpla (notata D). Prin urmare, pe ntreaga durata de plasare t , valoarea sumei Notam:

nu se modifica.

= suma depusa (mprumutata); t = timpul n ani; p = procentul; = dobnda unitara;

D = dobnda simpla.

(1) Prin urmare, dobnda simpla este direct proportionala cu suma mprumutata, cu timpul si cu dobnda unitara (sau procentul). Sa consideram timpul mpartit n k parti egale: - semestre - trimestre - luni - zile n general, luni). Atunci timpul reprezinta un numar oarecare de asemenea parti (exemplu: (n exemplul dat ).

(2) Daca , deci t se exprima n zile, obtinem:

(2) n calculele financiare : - se numeste numar , iar

- se numeste divizor fix relativ la dobnda pentru i dat ( unitara anuala). Astfel, din (2) obtinem :

- dobnda

- dobnda pentru

semestru ;

- dobnda pentru

trimestru.

Sa presupunem acum ca plasamentul nu are loc cu acelasi procent p pe toata durata de plasare t. t

| | | | | |

dobnda pentru aceasta perioada este

deci:

, iar = procentul de plasare pe durata ( ).

Atunci:

(3) pentru perioada t , n regim de , plasarea se face cu procentul

Cu aceasta formula se determina dobnda la suma dobnda simpla, daca anual . , astfel nct pe fiecare perioada

OBSERVAIE: Formula (3) constituie rezultatul aplicarii succesive a dobnzii simple pe intervalele ce constituie durata de plasare. Dam o alta expresie pentru formula (2).

Deoarece

, nlocuind n (2) , vom obtine:

(4) unde reprezinta durata n zile a operatiunii. Notam:

- numarul operatiunii - divizorul fix al operatiunii Cu aceste notatii, (4) devine:

(5) OBSERVAIE: Formula (5) este utila n cazul n care se calculeaza dobnda aferenta mai multor operatiuni, cu acelasi procent p. Deci: daca se efectueaza operatiunile , nsumarea dobnzilor are sene, atunci dobnda totala este: cu acelasi procent p si daca

(6) n acest caz, este deci necesara calcularea doar a numerelor care poate fi considerata ca numar al tuturor operatiunilor. 13.1.1. Elementele dobnzii simple: si a sumei acestora, suma

1. Suma revenita (sau valoarea finala)

Deci formula , reprezinta suma revenita si se aplica atunci cnd procentul p este constant pe ntreaga perioada. n cazul n care n timpul t procentul variaza n diferite fractiuni ale lui t :

= dobnda unitara

Atunci:

(8)

2. Suma initiala

este data, n cele doua situatii de relatia

(9)

respectiv (9) = factor de fructificare

= factor de actualizare 13.1.2. Operatiuni echivalente n regim de dobnda simpla Fie mai multe sume plasate pe duratele si duratele ( , cu acelasi procent p. ) printr-o suma unica S si o n perioadele sa fie egala cu

Ne propunem sa nlocuim sumele

perioada unica t astfel nct dobnda totala adusa de sumele dobnda adusa de suma S n perioada t .

Vom spune ca cele doua operatiuni financiare sunt echivalente n regim de dobnda simpla.
Vom folosi notatia: .

Cele doua operatiuni se numesc substituibile.

Deci

(10)

- ecuatie cu doua necunoscute, S si t.

Cunoscnd-o pe una, o determinam pe cealalta.

(11)

- durata de timp data de timp numita scadenta comuna.

Daca

(12)

- numita scadenta medie.

13.1.3. Procent mediu de dispunere

Sa presupunem ca sumele procentele . sunt plasate pe duratele de timp cu

Ne propunem sa determinam un procent mediu p pentru care, sumele plasate pe aceleasi durate , sa dea aceeasi dobnda totala.

Deci: 13.2. Dobnda compusa

- procentul mediu de depunere.

DEFINIIA 1 : Daca valoarea luata n calcul a sumei plasate , se modifica periodic pe durata de timp t, dupa o anumita regula, vom spune ca avem un proces de dobnda compusa (sau ca plasarea sumei s-a efectuat n regim de dobnda compusa)

DEFINIIE : Unitatea de timp la care dobnda se modifica se numeste unitate etalon (perioada). DEFINIIA 2 (echivalenta cu definitia 1): Suma este plasata cu dobnda compusa cnd la sfrsitul primei perioade (a primei unitati etalon) dobnda simpla a acestei perioade este adaugata la suma initiala a perioadei, pentru a produce la rndul ei dobnda n perioada urmatoare, s.a.m.d.

n operatiile financiare pe termen lung, unitatea etalon (perioada) de timp folosita este anul, uneori semestrul sau trimestrul.
13.2.1. Stabilirea formulei dobnzii compuse

Fie:

t = timpul de plasament, exprimat ntr-un numar ntreg de perioade; = suma initiala; p = procentul; = dobnda unitara; = suma finala dupa un numar ntreg de perioade.

Anii
1 2 t=n

Suma Dobnda produsa n timpul plasata perioadei

Suma obtinuta la sfrsitul perioadei

Deci: Notam :

(1) si obtinem (2)

u se numeste factorul de fructificare. El se gaseste calculat n tabele pentru anumite procente si pentru perioada de timp de 1 an. OBSERVAIE : Formula (1) este valabila si n cazul cnd perioada de timp t nu este egala cu un an, cu conditia ca procentul folosit sa corespunda perioadei respective. Cazul cnd timpul nu este un numar ntreg de perioade I. Solutia rationala Se foloseste formula pentru partea fractionara ramasa. 1 | | | pentru partea ntreaga a timpului si dobnda simpla

n | |

Dupa n ani, suma finala este n timpul fractiunii

. Calculam dobnda simpla produsa pe seama

a anului, cu dobnda unitara i . Obtinem:

Deci : II. Solutia comerciala

(3)

DEFINIIE : Doua procente corespunzatoare la perioade de fructificare diferite sunt echivalente cnd pentru aceeasi durata de plasament ele conduc la aceeasi valoare finala. 1 leu plasat cu dobnda unitara anuala i devine la sfrsitul primului an , 1+ i. 1 leu plasat cu dobnda unitara semestriala . 1 leu plasat cu dobnda unitara trimestriala anuala i , devine la sfrsitul anului n general : . , echivalenta cu dobnda unitara , devine la sfrsitul anului

1 leu plasat cu dobnda unitara

, corespunzatoare fractiunii (4)

a anului, este:

Prin urmare, n cazul cnd t nu este un numar ntreg de perioade devine: pentru cele n perioade ntregi.

, suma

Pentru o fractiune k a anului, 1 leu devine devine Dar Deci: . Suma n perioada . . devine:

, iar pentru h fractiuni de acelasi fel, .

Astfel, formula anterioara (1) este adevarata si pentru t fractionar.

13.2.2. Procent normal si procent real (efectiv)

EXEMPLU : Se depune suma de 100 lei cu 20% si calculul dobnzii se face de doua ori pe an.
n primele 6 luni (primul semestru) suma de 100 lei aduce o dobnda de 10 lei, deci ea devine 110 lei la sfrsitul primului semestru.

n urmatorul semestru dobnda va fi de 10 lei pentru 100 lei si 10 lei. Deci, n total, pe an, dobnda va fi 21 lei. 20% se numeste procentul nominal. 21% se numeste procentul real (efectiv).

leu pentru cei

Deci, daca facem calculul dobnzii pe fractiuni de an, dobnda adusa la sfrsitul anului difera de cea calculata cu procentul anual stabilit. Daca anul a fost mpartit n k parti egale si corespunzatoare perioadei , vom obtine: nlocuind n (4), vom avea: , iar reprezinta dobnda unitara efectiva

este dobnda unitara nominala corespunzatoare perioadei (5)

(6)

Sau din relatia (5):

(7) si cea efectiva , oricare ar fi

Relatia (6) reprezinta legatura ntre dobnda nominala . 13.3. Dobnda unitara instantanee Fie i = dobnda unitara anuala efectiva. k = numarul de parti n care a fost mpartit anul

OBSERVAIE: Pentru vom stabili o limita pentru dobnda unitara nominala, limita numita dobnda unitara instantanee (dobnda se calculeaza astfel n mod continuu). Din relatia (6) obtinem:

. Deci (8) este dobnda unitara instantanee.

, adica dobnda unitara efectiva este mai mare dect dobnda instantanee. OBSERVAIE: Pentru determinarea dobnzii unitare anuale nominale cunoaste dobnda unitara efectiva i , s-au ntocmit tabele. 13.4. Echivalenta n regim de dobnda compusa DEFINIIE: Doua sume sunt echivalente n regim de dobnda compusa, la un moment dat, daca ele au aceeasi valoare actuala, actualizarile facndu-se cu acelasi procent. Fie doua sume de valori finale momentul initial sunt: si si . Fie i = dobnda unitara. Atunci valorile la atunci cnd se

Echivalenta la momentul initial este data de relatia: . n general: Fie un grup de n valori finale : platibile n perioade. , platibile n .

Fie un al doilea grup de m sume de valori finale:

DEFINIIE: Doua grupe de sume sunt echivalente n regim de dobnda compusa, la un moment dat, daca suma valorilor actuale ale primului grup de sume este egala cu suma valorilor actuale ale celui de-al doilea grup de sume. Prin urmare, echivalenta corespunzatoare unui aceluiasi procent p , la momentul initial, este data de relatia:

. Vom putea da urmatoarea definitie echivalenta: DEFINIIE: Doua operatii financiare A si B sunt echivalente n regim de dobnda compusa daca ele au aceleasi valori actuale.

(1) n cazul mai general cnd procentul p (deci dobnda unitara) difera de la o suma la alta, atunci:

(2) Se cere: a) nlocuirea sumelor echivalenta) : printr-o suma unica S (nlocuirea facndu-se prin

(3) b) nlocuirea numai a scadentelor printr-o scadenta comuna t:

(4) c) nlocuirea numai a dobnzilor unitare (deci a procentelor unitara unica i (deci printr-un procent unic p) ) printr-o dobnda

(5) d) Sumele platibile n perioadele le nlocuim printr-o suma unica S , platibila la scadenta t, cu procentul p (sau dobnda unitara i ).

sau

(6)

, cnd cunoastem i si t .

Cnd cunoastem S si i , daca logaritmam n relatia (6), obtinem:

(7) 13.5. Plasament cu dobnda simpla sau compusa Suma , plasata pe durata t , cu dobnda unitara i, va aduce dobnda: n regim de dobnda simpla. n regim de dobnda compusa. PROPOZIIE:

1) 2) 3)

, pentru , pentru , pentru DEMONSTRAIE:

an an an

Introducem functia:

1 1 t

DEFINIIE: Operatiile de plasare a sumei pe durata t n regim de dobnda simpla cu dobnda unitara i sau n regim de dobnda compusa cu dobnda unitara j, sunt echivalente, cnd determina aceeasi dobnda. Deci:

si

sau

Prin urmare, pentru a realiza aceeasi valoare finala (sau aceeasi dobnda) prin plasarea sumei pe durata , procentul anual n regim de dobnda simpla este mai mare dect procentul anual n regim de dobnda compusa.