VB Săptămânal

Investițiile străine directe în creștere | 03 ianuarie 2023

dr. Andrei Rădulescu Director Analiză Macroeconomică, Banca Transilvania | andrei.radulescu@btrl.ro | (+4)0374.697.575

REPUBLICA MOLDOVA piața monetară 30-Dec-2022 5 zile (%) an/an (%)

CHIBOR (3L) 22.87 (0.9) 159.0
Datele publicate de Banca Națională a Moldovei (BNM) indică intensificarea deficitului CHIBOR (6L) 23.21 (0.8) 148.5
de cont curent al balanței de plăți cu 24.6% an/an la 1.6 miliarde dolari în perioada EURIBOR (3L) 2.132 (0.4) 472.1
ianuarie-septembrie, pe fondul adâncirii deficitului comercial cu bunuri cu 13.9% an/an EURIBOR (6L) 2.693 (0.3) 593.2
la 3.5 miliarde dolari, evoluție influențată de evenimentele din Ucraina și consecințele. LIBOR (3L) 4.7673 0.9 2,123.8
LIBOR (6L) 5.1389 (0.3) 1,389.0
Pe de altă parte, conform BNM investițiile străine directe s-au majorat cu 77.5% an/an
piața de capital 30-Dec-2022 5 zile (%) an/an (%)
la 0.5 miliarde dolari la nouă luni din 2022, ceea ce exprimă încrederea ridicată a DJIA 33,147.3 0.4 (8.8)
capitalului străin în potențialul de creștere și dezvoltare din economia R. Moldova. EuroStoxx 50 3,856.1 1.0 (10.3)
Climatul macro-financiar internațional și știrile interne au influențat piața financiară în MOEX 2,154.1 1.4 (43.1)
BET 11,663.5 (4.1) (10.7)
ultima săptămână din 2022.
piața valutară 30-Dec-2022 5 zile (%) an/an (%)
La nivelul pieței monetare ratele de dobândă au continuat să scadă: CHIBOR la trei luni EUR/USD 1.0671 0.3 (5.5)
cu 0.9% la 22.87%, iar CHIBOR la șase luni cu 0.8% la 23.21%. EUR/MDL 20.3792 (0.4) 1.7
Curba randamentelor s-a consolidat: ratele de dobândă la bonurile de trezorerie pe trei USD/MDL 19.1579 (0.6) 8.1
RON/MDL 4.1190 (1.4) 1.8
și șase luni la 18.02%, respectiv 18.73%. Ministerul Finanțelor nu a derulat licitații în
cotații mărfuri 30-Dec-2022 5 zile (%) an/an (%)
ultima săptămână din 2022.
petrol (WTI) ($/bbl) 80.3 3.6 4.2
La BNM EUR/MDL s-a depreciat cu 0.4% la 20.3792, iar USD/MDL a scăzut cu 0.6% la aur ($/uncie) 1,824.0 1.4 0.5
19.1579. macro indicatori perioada an/an (%) nivel (%)
PIB real T3 2022 (10.3)
INTERNAȚIONAL rata inflației IPC Noi-2022 31.41
În Zona Euro creditul acordat companiilor și creditul direcționat populației au crescut rata șomajului T3 2022 2.50
cu ritmuri anuale în decelerare la 8.4%, respectiv 4.1% în noiembrie, conform datelor rata de dobândă de din
20.00
publicate de Banca Centrală Europeană (BCE). politică monetară 05-Dec-2022
Surse: BNM, BNS, Bloomberg
În Rusia economia a revenit pe scădere în decembrie, conform indicatorului PMI sold cont curent (miliarde USD) sursa: BNM
Compozit. De asemenea, producția industrială și comerțul cu amănuntul au continuat să 0.1

se ajusteze în noiembrie, cu ritmuri anuale de 1.8%, respectiv 7.9%. Cu toate acestea, 0.0
climatul din sfera pieței forței de muncă s-a ameliorat în penultima lună din 2022, rata

T3 14

T3 15

T3 18
T3 10

T3 11

T3 12

T3 13

T3 16

T3 17

T3 19
T3 09

T3 20

T3 22
T3 21
-0.1
șomajului scăzând la 3.7%.
-0.2
În România managerii se așteaptă la stagnare în industrie, comerț și servicii și scădere
-0.3
în construcții în perioada decembrie – februarie. Pe de altă parte, creditul
neguvernamental a crescut cu un ritm anual în decelerare la 13.2% în noiembrie (cel mai -0.4

redus ritm din august 2021). Totodată, depozitele neguvernamentale au urcat cu o rată -0.5
anuală de doar 7.1% în noiembrie (în zona minimelor din vara anului 2015). Astfel, -0.6
raportul credite-depozite s-a diminuat la 73.6% în noiembrie, cel mai redus nivel din
-0.7
iunie. Nu în ultimul rând, raportul deficit bugetar/PIB s-a diminuat la 4.20% în perioada
ianuarie – noiembrie 2022, de la 4.71% în intervalul similar din 2021. investiții străine directe (miliarde USD) sursa: BNM
0.30
Evoluțiile macroeconomice din principalele economii ale lumii, informațiile companiilor
listate, tensiunile geo-politice și dinamica cotațiilor internaționale la materii prime au 0.25
influențat piața financiară mondială în ultima săptămână din 2022. Ratele de dobândă 0.20
la obligațiunile suverane pe scadența 10 ani (barometru pentru costul de finanțare în
0.15
economie) au crescut, indicii bursieri s-au majorat, iar cursul mediu al dolarului
american a continuat să se deprecieze comparativ cu moneda unică europeană (referința 0.10
BCE). 0.05

Calendar macroeconomic săptămânal 0.00

T3 10

T3 12
T3 11

T3 13

T3 14

T3 16
T3 15

T3 18

T3 19
T3 09

T3 17

T3 21
T3 20

T3 22

România 03 ianuarie Rezervele internaționale (Dec) -0.05

Zona Euro 04 ianuarie Evoluția economiei, ind. PMI (Dec) cursul de schimb (MDL) sursa: BNM
24.0 21.0
România 04 ianuarie Prețurile de producător (Noi)
22.0 20.0
Zona Euro 05 ianuarie Sectorul de construcții, ind. PMI (Dec)
20.0
19.0
Zona Euro 05 ianuarie Prețurile de producător (Noi) 18.0
Zona Euro 06 ianuarie Indicatorii de încredere (Dec) 16.0
18.0

Zona Euro 06 ianuarie Comerțul cu amănuntul (Noi) 14.0

17.0

Zona Euro 06 ianuarie Prețurile de consum (Dec) 12.0 16.0

EUR MDL USD MDL (axa dreaptă)
România 06 ianuarie Autorizațiile de construire (Noi) 10.0 15.0
Dec-18

Jun-22
Dec-17

Dec-19
Mar-20
Jun-20

Dec-20
Mar-21
Jun-21

Mar-22
Sep-19
Sep-18

Dec-21

Dec-22
Mar-18

Sep-21
Mar-19
Jun-19

Sep-20

Sep-22
Jun-18
 ANALIZĂ VÂNZĂRI & TRANZACȚIONARE

dr. Andrei Rădulescu Natalia Paraschiv

Director Analiză Macroeconomică | Banca Transilvania Director Trezorerie | Victoriabank
(+4)0374.697.575 | (+4)0754.035.080 | (+4)0730.727.516 (+373) 22.576.350 | (+373) 69.295.131
andrei.radulescu@bancatransilvania.ro natalia.paraschiv@vb.md

Grupul Financiar Banca Transilvania

• cursuri case de schimb accesează AICI
• depozite – persoane juridice accesează AICI
• carduri bancare accesează AICI
• titluri de stat și operațiuni REPO accesează AICI
• tranzacționare pe Bursa de Valori din Moldova accesează AICI

• finanțări rapide către persoane fizice, credite de

consum pentru nevoi personale sau pentru achiziții în accesează AICI
rate în locațiile comercianților parteneri

• acces rapid și simplificat la suport financiar în vederea

achiziției de bunuri de folosință îndelungată; se
accesează AICI
adresează persoanelor juridice, companii mici, mijlocii
și corporate

• soluții de finanțare și management pentru folosința accesează AICI

autovehiculelor, împreună cu administrarea
externalizată a tuturor operațiunilor de care depinde
funcționarea flotei auto

• soluții de finanțare pentru afacerile mici accesează AICI

LIMITAREA RĂSPUNDERII
Acest raport este publicat în Republica Moldova de către Banca Comercială ”Victoriabank”, o instituție financiar-bancară ale cărei activități sunt reglementate și supravegheate
de Banca Națională a Moldovei (BNM) și Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF). În baza licenței CNPF de societate de investiții de categoria „C” seria CNPF nr. 000820
din 15.03.2015, Banca Comercială ”Victoriabank” are dreptul să desfășoare cercetări în investiții și analiza financiară sau orice altă formă de recomandare generală privind
tranzacțiile cu instrumente financiare. Analiștii financiari și/sau persoanele care difuzează rapoartele emise de către Banca Comercială ”Victoriabank”, nu au interese personale
și nu se află în conflict de interese în raport cu instrumentele financiare la care se referă raportul. Remunerația autorilor rapoartelor de analiză nu este în niciun fel influențată
de opiniile exprimate în cadrul acestora. Informația cuprinsă în Rapoartele de analiză emise de către Banca Comercială ”Victoriabank” nu constituie o informație privilegiată,
în sensul Legii nr. 171/2012 privind piața de capital, Banca Comercială ”Victoriabank” respectând în totalitate cerințele legale privind gestiunea informației privilegiate și cele
privind prevenirea abuzului de piață. Informațiile care stau la baza acestor rapoarte au fost obținute din surse publice, considerate, în limita datelor disponibile publice, relevante
și de încredere. Atragem atenția cu privire la faptul că acuratețea/corectitudinea acestor informații din surse publice nu poate fi verificată, atestată și/sau contestată de instituția
noastră. Opiniile analitice exprimate în rapoarte reflectă punctul de vedere al analiștilor la momentul publicării, rezultat prin raționament independent cu metode analitice
specifice. Opiniile au fost exprimate cu bună-credință, cu prezumția veridicității sursei, fără omisiuni intenționate și în condiții limitate de acces la informații: a existat acces
doar la datele și informațiile făcute publice de către instituții publice, organisme și organizații naționale și internaționale. Rapoartele de analiză emise de către Banca Comercială
”Victoriabank” au un caracter pur informativ, nefiind concepute/prevăzute cu scopul utilizării ca instrumente auxiliare în procesul de luare a deciziilor de investiții și nici cu
scopul utilizării acestora în orice etapă a prestării unor servicii sau activități de investiții, Banca Comercială ”Victoriabank” neavând nici o obligație legală sau de orice altă natură
față de persoana în discuție ce ar deriva din publicarea acestor rapoarte de analiză. Valoarea instrumentelor financiare la care se face referire în analizele elaborate fluctuează
în timp, iar performanța trecută nu constituie sub nicio formă un indicator pentru performanța viitoare. Totodată, subliniem faptul că investițiilor le sunt asociați factori de risc,
care nu sunt totalmente explicitați în rapoarte. Altfel spus, Banca Comercială ”Victoriabank” sau orice colaborator nu sunt responsabili pentru niciun fel de pierdere directă
și/sau potențială rezultată din utilizarea elementelor publicate în raport.
Reproducerea totală sau parțială a acestui raport este permisă doar cu aprobare explicită și doar prin menționarea sursei.