CAPITOLUL I

CONINUTUL I FUNCIILE MONEDEI

1.1. Conceptul de moned
Banii reprezint bunuri ca oricare altele, indiferent c se prezint sub forma variat de la nceput, sau sub forma lor proprie. Cu toate acestea subliniem nc de la nceput c este o mare deosebire ntre bani i celelalte bunuri. Cele mai multe bunuri sunt destinate consumului, ntrebuinrii permanente sau temporare, pe cnd banii au ca destinaie schimbul celorlalte bunuri. Banii circul permanent i continuu. Cu ct banii sunt mai mult folosii, cu att ei ajut desfurrii normale a schimbului de mrfuri. Banii au aprut ca urmare a unei ndelungate evoluii economice. La nceputuri, banii erau constituii din unele bunuri economice cu o circulaie mai intens i mai recunoscut pe zone geografice ct mai mari. Aceste bunuri ndeplineau i funcia lor de schimb, de bani, dar i pe cea normal lor i anume de utilizare sau de consum. Dup un timp ndelungat, banii au luat forma lor proprie i precis, devenind moned. Moneda a fost realizat la nceput din metale i a cptat forma ei consacrat prin metale preioase aur sau argint. n perioada cnd banii se gseau sub form de moned metalic, ei aveau o latur comun cu celelalte bunuri economice, deci erau considerai moned marf. Era cazul ndeosebi, al monedelor de aur i argint, care aveau o valoare proprie apropiat de valoarea metalului preios din care erau confecionate. Exist deci, pe lng valoarea lor legal, adic cea imprimat de stat sau de organul de emisiune, o valoare comercial dat de valoarea metalului preios coninut. De aceea, nu era necesar simpla numrare n procesul schimbului, ci i cntrirea, deci determinarea valorii reale. Se poate afirma c aceast deosebire ntre marf i moned, concretizate n acelai bun economic se mai practic i acum, chiar dac nu mai este aproape nici o legtur ntre moned i aur. De exemplu, de curnd au fost emise de ctre B.N.R., monezi de aur i argint, care nglobau n valoarea lor nominal, att valoarea metalului preios, ct i valoarea numismatic. Evident c nainte de 1974 (cnd a fost eliminat etalonul aur) aceast practic era mult mai frecvent, dei banii de hrtie deveniser atotputernici n circulaie. Aurul i argintul puteau fi cumprate ca marf, chiar dac se gseau sub form de moned, ca urmare a utilizrii lor n industrie, ca bijuterii, n medicin etc. Limita dintre marf i moned era stabilit precis prin lege (se putea schimba la banc o anumit cantitate de aur i se putea obine o anumit cantitate de moned, sau altfel spus, moned de o anumit valoare). Deci aurul nu avea ntotdeauna calitatea de moned, ci doar cnd lua forme monetare, precis stabilite prin lege.

n definirea banilor nu putem face abstracie de un element extrem de important i anume c ei au n principal destinaia de a folosi la circuitul normal, la schimbul altor bunuri i de a stabili valoarea acestora. Banii nu sunt un scop n sine, ci sunt utilizai ntr-un scop bine determinat. Ei au un rol imens n economie, aceasta neputnd exista fr bani. De-a lungul secolelor i chiar mileniilor, banii au influenat foarte puternic economia, modul ei de organizare i desfurare. n abordarea problematicii monedei, nu este suficient s cunoatem numai coninutul, evoluia, formele i procesul monetar, ci i aspectele legate de natura i esena economiei (de schimb sau autarhic, de pia sau planificat etc.), sistemele monetare, puterea de cumprare, inflaia, politicile i tehnicile monetare, instrumentele i formele de plat. Conceptul de bani este complex, subtil, dar esenial pentru orice economie modern. Banii nu trebuie confundai nici cu moneda, nici cu avuia, bogia sau veniturile. Valoarea banilor depinde i de modul cum sunt ei acceptai, utilizai i cum servesc circulaiei celorlalte bunuri. Ea depinde de modul n care sunt ndeplinite funciile monedei. n teoriile monetare moderne, banii nu sunt definii numai ca moned. Banii au o sfer mai larg dect moneda. Numai o mic parte din valoarea n bani a schimburilor, a cumprturilor este pltit cu ajutorul monedei. Banii cuprind nu numai moneda propriu-zis, ci i depozitele i disponibilitile din conturi (cecurile). Banii sunt depozite eseniale, iar moneda este o form redus de exprimare a sistemului monetar. De pild, oamenii de afaceri nu utilizeaz numerarul, ci n principal, fluxul, transferul fr fir, adic prin mesaje. Banii nu pot fi confundai nici cu avuia pentru c nu cuprind aciunile, obligaiunile i alte forme de avuie. Moneda poate fi definit numai prin rolul i funciile sale n economie, anume n economia de pia. Prin cele de mai sus, banii i moneda au acelai neles deoarece au acelai rol i funcii. Fluxurile monetare nsoesc procesele economice i contribuie la modificarea i dezvoltarea acestora. Dei economia real are rolul hotrrilor, moneda se ntreptrunde permanent cu economia, ea este n centrul vieii economice a unei ri i pe planul economiei mondiale. Coninutul monedei s-a modificat de ndat ce moneda-marf a fost eliminat din mecanismele monetare i din circulaia monetar propriu-zis, fiind nlocuit cu moneda-semn.

1.2. Funciile monedei

Moneda are urmtoarele funcii: - instrument unic de schimb; - etalon al valorii; - instrument de rezerv a valorii; - instrument de plat; - mijloc de transfer al valorilor;

- baz a creditului. Manualul Moned, credit, bnci, elaborat de catedra de moned din ASE n coordonarea Prof.univ.dr. Cezar Basno, subliniaz c cele mai importante funcii ale monedei sunt: a) moneda - instrument unic al tranzaciilor; b) moneda - etalon al valorii; c) moneda - rezerv a valorii.1 De altfel, moneda are mult mai multe funcii dect cele enumerate mai sus, dat fiind rolul copleitor al ei n economia de pia. Funciile acestea s-au consolidat de-a lungul vremii, pentru c moneda a urmat pas cu pas dezvoltarea economic. Necesitatea monedei a aprut i s-a impus din nevoia schimbului produselor i serviciilor.

1.2.1. Moneda, instrument unic de schimb

Aceast funcie a monedei a aprut ca urmare a necesitii crerii unui instrument care s mijloceasc schimbul economic. Acest instrument de schimb servete n acelai timp ca msur a valorii bunurilor schimbate. Producia, circulaia, consumul sunt realizate prin mai multe cicluri de operaiuni: M-B-M BMB Acestea se realizeaz continuu prin intervenia monedei. Marele economist Victor Slvescu susinea c moneda este tot att de necesar schimbului de bunuri i servicii economice, pe ct este de necesar graiul pentru nelegerea oamenilor ntre ei.2 Mijlocirea schimbului este cea mai important funcie a monedei, pentru c i economia de pia se bazeaz n cel mai nalt grad pe schimb. Economia de schimb este o economie a banului. Moneda poate ndeplini funcia de schimb, pentru c este singura marf general acceptat. Fiecare din participanii la schimb tie c o poate ceda pentru a obine un alt bun de care are nevoie. Moneda nu numai c mijlocete schimbul, dar l i simplific. Prin prezena monedei nu mai este nevoie de prezena simultan a dou produse. Cu ajutorul monedei, schimbul se descompune n dou acte: vnzare i cumprare, desprite n timp i spaiu. Prin moned, schimbul are mult mai mult libertate de aciune i de micare. Progresul omenirii se datoreaz n bun parte interveniei monedei n schimbul produselor i serviciilor. Funcia de instrument unic de schimb a monedei d posibilitatea disocierii fluxurilor reale (specifice trocului), n fluxuri reale i monetare (vnzare), iar apoi n fluxuri monetare i fluxuri reale (cumprare). Abordnd funcia de mijloc unic de schimb a monedei, nu putem face abstracie de rolul finanator al acesteia. Participanii la pia au nevoie n prealabil de ncasri n moned pentru a
1
2

Cezar Basno, Nicolae Dardac, Constantin Floricel, Moned, credit, bnci, Ed.P. 2000, pag 8. Victor Slvescu, Curs de moned, credit, schimb, Ed. Scrisul Romnesc Craiova 1932, pag.90.

avea capacitatea de a cumpra produsele i serviciile de care au nevoie (inclusiv produse de investiii).

1.2.2. Funcia de msurare (etalon) a valorii bunurilor schimbate

Desigur c mijlocind schimbul, moneda servete la msurarea valorii acestor bunuri ce se schimb. Valoarea bunurilor schimbate este exprimat n bani, n moned. Deci, n mod firesc instrumentul de msurare a valorii mrfurilor este moneda, pentru c ea este un numitor comun ntre bunuri eterogene. Aceast funcie a devenit tot mai necesar o dat cu dezvoltarea economic i implicit diversificarea i multiplicarea bunurilor. Moneda este invariabil, numai puterea ei de cumprare crete sau scade pentru asigurarea unei echivalene pe pia. Dac o moned se depreciaz, duneaz celor ce o posed i folosete celor ce o datoreaz. Dac puterea monedei crete (de cumprare), folosete celor ce o posed i duneaz celor ce o datoreaz. Variaia puterii de cumprare a monedei este n contradicie cu funcia acesteia de etalon al valorii i cea de schimb de bunuri. Dac moneda ca msur a valorii nu este fix, stabil, apare dezordinea n economie, cumprtorii fiind mereu pclii, dezavantajai. n calitate de msur a valorii mrfurilor ce se schimb, moneda este i instrument de plat. Autoritatea statului trebuie s creeze o moned legal, unanim acceptat de toi actorii de pe pia. Prin mijlocirea acestei monede sunt lichidate toate obligaiile ntre aceti actori. Moneda naional unic trebuie s constituie singurul mijloc legal de plat. Statul i autoritile, agenii economici i persoanele fizice sunt datoare s o accepte la plat. Statul se ngrijete ca moneda naional s fie stabil i pentru aceasta elaboreaz politica monetar.

1.2.3. Funcia monedei de rezerv a valorii

Moneda este un rezervor de valoare pentru c permite nmagazinarea valorii ntr-o marf compact, acceptat unanim i care poate fi pstrat n mod nedefinit, fr pierderi (n condiii de stabilitate). Oamenii pstreaz bani din mai multe motive (pruden, prevedere, vanitate). Condiia este ca moneda s poat fi pstrat vreme ndelungat, s-i menin valoarea i s poat fi schimbat oricnd contra altor bunuri. Moneda nu este niciodat marf de ocazie. Ea este totdeauna egal cu ea nsi i nu pierde nimic dac este nmagazinat. Pentru moned nu exist riscul deteriorrii fizice i este totdeauna uor schimbabil. Moneda favorizeaz economisirea ntr-o form foarte uoar i mobil. ntr-o mare perioad de timp, moneda simbolizeaz bogia nsi. n orice moment ea se poate schimba n alt bogie. Aceast funcie a monedei prezint actualmente o importan mai redus n economiile moderne.

Acum banii sunt folosii pentru depozite, procurarea de aciuni i obligaiuni. Moneda nu numai c se pstreaz, dar se i nmulete prin dobnzi, dividende etc. Desigur c funcia monedei de rezerv a valorii nu poate s dispar. De exemplu, ntre dou tranzacii, orice firm are o rezerv de valoare, fiind un instrument de tezaurizare. Orice persoan fizic pstreaz moned pentru procurarea curent de bunuri de consum. Pentru agenii economici moneda este un activ ca oricare altul (depozite, aciuni, obligaiuni, bunuri imobiliare). Moneda face parte din activele lichide (poate fi schimbat n orice moment). Rezerva de valoare nseamn de fapt, puterea de cumprare (evident, alturi de alte active cu un mare grad de lichiditate). Puterea de cumprare mai nseamn i capacitatea de schimb a agenilor economici i persoanelor fizice. Fa de alte active lichide, moneda prezint avantajul c poate fi schimbat imediat, fr cost de transformare i cu un risc minim.

1.2.4. Moneda ca instrument de plat

Moneda este un instrument legal al fiecrui stat de efectuare a plilor. Plile n moneda naional sunt obligatorii pe teritoriul unei ri (evident c doar pe piaa intern i cu unele excepii). Plile ntr-o anumit moned sunt unanim acceptate. Cu excepia unor piee monetare internaionale (de exemplu, zona EURO), pe teritoriul fiecrei ri exist o singur moned cu curs legal i a crei valoare este stabilit prin lege sau prin calcule complexe. Toi actorii pieei monetare sunt obligai s primeasc moneda naional ca plat. Evident c unele pli sunt legate de convertibilitatea monedei naionale. De exemplu, cu leul romnesc nc nu se fac pli internaionale, ntruct are o convertibilitate limitat. Statul este obligat s asigure toate condiiile pentru ca moneda naional s poat fi un mijloc de plat deplin.

1.2.5. Moneda ca mijloc de transfer al valorilor

Aceast funcie poate fi ndeplinit, ntruct moneda poate cuprinde o valoare mare ntr-un volum mic. De asemenea, moneda are o valoare mai constant, mai stabil i care poate fi schimbat pe alte valori. Prin aceast funcie, moneda permite transferul de valori dintr-un loc n altul. De asemenea, cnd schimburile de mrfuri sunt inegale, se poate face compensarea valorilor rmase neachitate. Chiar avuia unei persoane fizice poate fi mai uor transferabil n bani, dect n bunuri.

1.2.6. Moneda, baz a creditului

Creditul este de multe ori emisiune monetar. O dat ce a fost aprobat creditul, se deschide un cont clientului solicitant, iar acesta face din acest cont, pli diverse. Banii din cont sunt bani reali, moned scriptural. De asemenea, moneda servete pentru efectuarea unor pli amnate. Moneda mijlocete deci, creditul. Achitarea unor bunuri se poate face ulterior, conform contractelor ncheiate ntre parteneri.

n al treilea rnd, moneda st la baza emisiunii i circulaiei titlurilor de credit (obligaiuni, cambii, bilete la ordin). Toate acestea au o valoare nominal, una de pia etc., dar exprimate n moned. n aceste tranzacii este indicat ca moneda s aib o valoare ct mai constant, bazat pe o putere de cumprare relativ ridicat.

1.3. Evoluia monedei

n perioadele de nceput ale schimburilor, funciile banilor erau ndeplinite de alte bunuri economice, care n acelai timp serveau i scopurilor de ntrebuinare sau consum (animale, cereale, peti, metale). Cnd banii au cptat forma lor proprie i precis, ei au devenit moned. Moneda a fost confecionat mult timp din metale, ndeosebi metale preioase. Tocmai prin aceasta s-a difereniat mult fa de alte bunuri, mrfuri. Evoluia monedei a fost determinat de nsi funcia pe care ea o ndeplinea n viaa economic. n perioada cnd banul era reprezentat de moneda metalic, el mai avea o latur comun cu celelalte mrfuri i anume c materialul din care era confecionat putea fi socotit marf. Monedele de aur i argint aveau o valoare proprie nu departe de valoarea metalului preios din care erau confecionate. Dar pe lng valoarea legal imprimat i fixat de stat, monedele metalice aveau i o valoare comercial egal cu valoarea metalului preios ce l coninea. Diferenele de coninut metalic atrgeau dup sine diferene de valoare. Apreau incertitudini n determinarea valorii reale a monedei, de aceea, schimbul se fcea prin cntrirea monedelor, deci prin cantitatea de metal preios coninut de moned. Aceste diferene au condus la abuzuri n emiterea monedelor. Monedele de aur i argint puteau fi uor apreciate i cumprate ca marf. Moneda era marf, dar nu orice obiect (marf) de metal preios este moned. Deosebirea s-a accentuat i a devenit definitiv o dat ce banul a luat forma proprie de hrtie-moned, adic bilete de banc. Acestea nu mai au o valoare intrinsec, ci doar garania celor ce le-au emis, sau cea conferit de autoritatea statului care le punea pe pia. Pentru a se ajunge aici a fost nevoie de o lung evoluie istoric, de o puternic dezvoltare economic i de cadrul juridic bine precizat. Prin ea nsi, crearea de moned nu aduce avantaje. De pild, dac crem mai multe bunuri i servicii, oamenii triesc mai bine. Dac producem mai mult moned, nu se poate spune acelai lucru. Cu toate acestea, moneda i instituiile legate de ea au o mare nsemntate pentru economie. Moneda este mai activ ntr-o societate cu o economie dinamic, dezvoltat. O dat cu sporirea veniturilor primare sau derivate, fluxul de moned sporete. Fluxurile monetare influeneaz puternic procesele economice, deinnd un rol esenial n mecanismul de funcionare a acestora, n mecanismele autoreglrii. Economia nu poate fi desprit de moned, pentru c aceasta este prezent permanent n schimburile dintre persoane fizice, firme, stat, organisme financiare internaionale. Totui aurul nu a disprut de pe pia, chiar dac a fost eliminat ca baz a sistemelor monetare. El este utilizat mai ales n tranzaciile internaionale i ca rezerv valutar n toate rile.

1.4. Semnele monetare

O dat cu dezvoltarea economiilor a crescut cantitatea de bunuri supuse schimbului, pe cnd producerea de moned-marf sau metalic (metalele preioase) era limitat. A aprut un dezechilibru ntre cererea i oferta de moned marf, ceea ce a avut drept efect apariia monedei de hrtie (fiduciare). Moneda de hrtie se prezint sub dou forme: - bancnotele (biletele de banc); - moneda de cont (scriptural). Apariia monedei de hrtie a avut precedente n efecte de comer sau scrisori de schimb. Ea a aprut prima dat n Europa la sfritul secolului al XII-lea i a avut drept cauz, limitarea pericolului transportului de moned metalic. Efectele de comer propriu-zise sau tratele comerciale au aprut de fapt n secolele XVII - XVIII. Scrisoarea de schimb i tratele nu au o valoare intrinsec. Ele sunt doar un angajament de plat al celui ce le emite, pentru o anumit dat. n aceeai perioad apar primele bilete de banc i moneda de cont. Moneda de hrtie sau biletele de banc puteau fi schimbate oricnd n moned metalic, la ghieele bncii i era garantat de rezerva de aur-moned pe care o deinea banca emitent. Moneda de hrtie s-a generalizat n secolul al XIX-lea. Moneda de cont sau scriptural a aprut ca urmare a dezvoltrii bncilor comerciale, n a doua jumtate a secolului al XIX-lea. Bncile comerciale au creat moneda de cont, adic nscriau ntr-un cont suma de bani deinut de un client al su-titular de cont. Actualmente, sunt mult mai multe forme ale monedei scripturale printre care amintim aici cecurile i viramentele (ordinul de virament, de plat). Moneda scriptural i moneda de hrtie sunt forme ale monedei semn, i au aceleai funcii i valoare precum moneda marf. Emisiunea monedei este un drept al statului, care deleag n acest scop, o instituie de emisiune, care de regul este banca central. Treptat, moneda semn va lua locul monedei marf. Sub form de valut, moneda semn preia i rolul de a realiza tranzaciile pe plan internaional, avndu-se n vedere ns, convertibilitatea. n epoca modern, se face i emisiune de moned internaional de ctre FMI (DST) sau Sistemul Monetar European (ECU, EURO). S-a ajuns i la dispariia (n unele cazuri) a suportului de hrtie al monedei scripturale prin apariia crilor electronice de plat i de credit, care nlocuiesc cecurile clasice.

1.5. Puterea de cumprare a monedei

Puterea de cumprare este dat de valoarea monedei. Aceast valoare se calculeaz la rndul ei pe baza cantitii de bunuri ce pot fi procurate cu o unitate monetar, deci pe baza preurilor. Puterea de cumprare a unei monede este variabil, deoarece cantitatea i valoarea bunurilor ce pot fi procurate difer i ele. Variaia valorii monedei i deci a puterii ei de cumprare este n funcie de:

perioade; loc; situaii conjuncturale. Rezultatul se concretizeaz n fluctuaiile de pre. ntr-o economie instabil, caracterizat prin inflaie, evident c aceast fluctuaie este de fapt, o cretere permanent a preurilor, care de multe ori ia forme galopante. n aceste perioade, puterea de cumprare a monedei naionale este greu de determinat i se schimb rapid n sensul descreterii ei. Asanarea monetar din perioadele de criz are mare nsemntate pentru stabilirea puterii de cumprare a unei monede naionale. Aceast asanare poate fi efectuat i prin limitarea circulaiei monedei de hrtie. n orice moment trebuie fixat un raport raional ntre circulaia monetar i cantitatea de produse i servicii realizate de economia real. Cnd moneda avea acoperire n aur sau argint, puterea ei de cumprare era apropiat de valoarea intrinsec a aurului sau argintului coninut de fiecare moned. Cu att mai mult exista aceast acoperire, cnd monedele erau confecionate din aur sau argint. Puterea de cumprare a monedei poate crete prin aplicarea unor msuri deflaioniste. Deflaia presupune n primul rnd, restrngerea semnelor monetare aflate n circulaie. De asemenea, trebuie avut n vedere abuzul de credit, care alturi de abuzul de hrtie moned constituie cauze principale ale inflaiei ridicate i deci ale puterii reduse de cumprare a monedei. Statul trebuie s-i echilibreze bugetul numai prin venituri normale, nu prin emisiune de moned. Deflaia este n mare parte sinonim n aceast situaie, cu revalorizarea sau aprecierea monetar. Prin inflaie, preurile cresc i se creeaz o situaie economic de fapt, care nu poate fi schimbat dintr-o dat. Creterea preurilor poate fi brusc i nalt. Scderea lor, deci revenirea la situaia iniial, este foarte complex i aproape imposibil de realizat. O putere de cumprare stabil se poate realiza prin existena excedentelor bugetare i a balanei de pli externe. n sfrit, o reform monetar profund poate redimensiona puterea de cumprare a unei monede. Puterea de cumprare a unei monede se poate stabili pe plan naional i la nivel internaional. i n acest din urm caz, puterea de cumprare are la baz sistemul de preuri, dar prin raportare la alte monede naionale prin cursul valutar sau rata de schimb. Raportarea se face de cele mai multe ori nu n mod direct, ci pe baza unor monede de referin cum ar fi: dolarul american, marca german, lira sterlin, yenul japonez i francul francez. Pe plan internaional, n stabilirea puterii de cumprare a intervenit noiunea de standard al valorii. Standardul de valoare este moneda naional ntr-o anumit perioad i care se bazeaz pe funcia banilor de mediu de schimb i pe lichiditatea lor. Pentru determinarea puterii de cumprare sunt luate n consideraie doar moneda, cecurile de cltorie i depozitele stocabile. Ali specialiti americani acord o mai mare atenie n determinarea puterii de cumprare a monedei, a raportului macroeconomic ntre venituri i cheltuieli. De exemplu, cheltuielile de consum sunt explicate cu ajutorul venitului disponibil, avuiei, investiiilor i ratelor dobnzii. Sau alt exemplu: schimbrile n mrimea avuiei determin urmri majore asupra cheltuielilor consumatorilor. n concluzie, se poate afirma c puterea de cumprare a monedei, nseamn de fapt valoarea ei n raport cu un bun. Deci ce cantitate dintr-un bun poate fi achiziionat cu o -

unitate monetar sau cu un numr de uniti monetare. De exemplu, dac o pine are un pre de 2000 lei, puterea de cumprare a leului nostru este de 1/2000 dintr-o pine. Teoria modern privind puterea de cumprare a monedei utilizat pe plan mondial, ct i n ara noastr se bazeaz pe un co, n care bunurile sunt ponderate n funcie de rolul lor n operaiunile comerciale i care la rndul lor au n vedere utilitatea produselor luate n consideraie. Coninutul coului difer de la o ar la alta, n funcie de obiceiuri, necesiti stricte, tradiii, locul geografic etc. De exemplu, pentru o ar dintr-o zon geografic cald, n co nu va intra nclzirea apartamentelor pe timpul iernii. n conformitate cu produsele pe care le cuprinde, coul are un pre, care poate fi exprimat prin urmtoarea relaie matematic:3

P = aipi n care: P= preul coului; ai = ponderea produsului i n totalul operaiunilor comerciale; pi = preul monetar al produsului i. n final se stabilete valoarea produsului co, format din i produse i care - aa cum am mai artat, difer de la o ar la alta. Rezult c fiecare moned naional are o putere de cumprare intern i una extern. Aceasta din urm are la baz cursurile reale de schimb, care sunt determinate de organisme financiar-monetare internaionale, de marile bnci sau de burse, pe baza unor indicatori printre care: produsul intern brut, productivitatea muncii, inflaia, dobnda, riscul de ar, creterea economic, deficitul bugetar i al balanei de pli externe etc. n practic, puterea de cumprare a unei monede naionale pe plan extern se determin pe baza paritii monetare.

Cezar Basno, Nicolae Dardac, Constantin Floricel, op. cit, pag. 22.