1

MODELAREA I OPTIMIZAREA PROCESELOR DE AFACERI

I A DECIZIILOR FINANCIAR-BANCARE


NOTE DE CURS




























2
CUPRINS

Not introductiv. 4
CAPITOLUL 1 MODELUL COSTULUI CAPITALULUI............. 5
1.1. Formularea problemei.. 5
1.2. Rezolvarea problemei de optimizare... 5
1.2.1. Metoda multiplicatorului lui Lagrange... 5
1.2.2. Metode specifice optimizrii liniare. 6
1.2.3. Metoda secvenial 8
1.3. Calculul costului de oportunitate i interpretarea economic.. 9
1.4. Consideraii privind rezolvarea ecuaiei de oportunitate.. 11
CAPITOLUL 2 ECUAIA PIEEI MONETARE.. 12
2.1. Cazul a dou i trei momente consecutive de timp. 12
2.2. Cazul general. 14
CAPITOLUL 3 METODELE DE OPTIM ALE CONSUMATORULUI.. 16
3.1. Modelul static de optim al consumatorului. 16
3.2. Modelul dinamic al consumatorului cu piaa monetar 19
3.2.1. Cazul n care utilitatea depinde de dou consumuri
consecutive.

19
3.2.2. Caz particular: utilitatea este de tip Cobb-Duglas. 21
CAPITOLUL 4 MODELE DE OPTIM ALE PRODUCTORULUI 21
4.1. Scurte consideraii asupra factorilor de producie i a funciei
de producie...

21
4.2. Obinerea volumului maxim de producie la un buget dat 24
4.3. Obinerea unui volum dat de producie la un cost de producie
minim.

25
4. 4. Obinerea profitului maxim. 28
CAPITOLUL 5 ECHILIBRUL PIEEI 29
5.1. Consideraii asupra funciilor de cerere-ofert i asupra
preului de echilibru.

29
5.2. Modelul Cobweb 31
5.2.1. Formularea problemei i stabilirea ecuaiei dinamicii
preurilor.......

31
5.2.2. Interpretarea economic... 32
5.2.3. Determinarea ecuaiei de dinamic n cazul n care nu se
cunosc expresiile analitice al funciilor cerere i ofert

34
5.2.4. Calculul variaiei cererii sau ofertei de echilibru, a

3
efectului generat de factorii de dependen i ai elasticitii
coordonatelor punctului de echilibru.

37
5.3. Determinarea dobnzii de echilibru a pieei... 38
5.3.1. Cazul n care elasticitile ( economisirii prin depozite i a
cererii de credite) sunt liniare n raport cu rata dobnzii

38
5.3.2. Soluia aproximativ n cazul general. 42
5.4. Probleme rezolvate 44
BIBLIOGRAFIE . 49






























4

NOT INTRODUCTIV

Lucrarea se adreseaz ntr-o manier modern i accesibil studenilor de la
nvmntul economic (formele de licen i masterat).
Este structurat n cinci capitole , fiecrui capitol asociindu-se, corespunztor, un
mic set de probleme rezolvate.
Un element de noutate al lucrrii l reprezint interpretarea economic a
rezultatelor de referin precum i indicarea posibilitii de aplicare a unor rezultate
teoretice n diverse domenii cu caracter economic.



























5
Capitolul 1. Modelul costului capitalului
1.1. Formularea problemei

Sursele de capital ale unei uniti economice sunt n general diverse, cele mai importante fiind
urmtoarele: mprumuturile obligatare, mprumuturile bancare, capitalurile proprii.
Costul capitalului este de fapt un cost mediu ponderat pornind de la urmtoarele elemente:
exist n surse de capital notate 1,2,,n;
costul formrii capitalului i este c
i
, n i , 1 = ;
ponderea capitalului n totalul capitalului atras se noteaz cu p
i
, n i , 1 = (p
i
sunt mrimi necunoscute);
funcia de eficien este costul mediu, se noteaz cu C i este dat de egalitatea urmtoare:

=
=
n
i
i i n
p c p p p C
1
2 1
) ,..., , ( .
Este evident c funcia C ia valori cuprinse n intervalul [a,b] unde
i
i
i
i
c b c a max , min = = .
Punnd condiia de obinere a unui cost mediu minim vom fi condui la rezolvarea urmtoarei
probleme de optimizare:
(P)

= >
=
|
.
|

\
|

=
=
n i p
p
c p
i
n
i
i
n
i
i i
i
, 1 , 0
1
min
1
1

Problema (P) este o problem de optimizare liniar deoarece att funcia de eficien ct i
restriciile sunt liniare.

1.2. Rezolvarea problemei de optimizare (P)

Exist mai multe modaliti de rezolvare a acestei probleme:

1.2.1. Metoda multiplicatorului lui Lagrange (deoarece suntem n situaia unei
probleme de optimizate cu restricii)

Practic se parcurg urmtoarele etape:
se construiete funcia lui Lagrange L definit prin egalitatea urmtoare:
|
.
|

\
|
=

= =
n
i
i
n
i
i i n
p c p p p p L
1 1
2 1
1 ) ; ,..., , (
se determin punctele staionare ale funciei lui Lagrange, practic se rezolv urmtorul sistem
algebric:

6

=
c
c
= =
c
c
0
, 1 , 0

L
n i
p
L
i
deci

= + + +
= = = =
1 ...
...
2 1
2 1
n
n
p p p
c c c

Dup un calcul extrem de comod se ajunge la urmtoarele rezultate:
1) dac } ,..., , { min
2 1 n i
c c c c = atunci soluia optim ) ,..., , (
2 1
- - - -
=
n
p p p p este urmtoarea:
1
0 ... ...
*
1 1 2 1
=
= = = = = = =
-
-
+
-

- -
i
n i i
p
p p p p p

Valoarea funciei de eficien este
i n
c p p p f =
- - -
) ,..., , (
2 1

2) dac } ,..., , { min ...
2 1 2
1
n
i
i i i
c c c c c c
m
= = = = adic exist mai multe costuri de valoare minim. Soluia
optim este:
} ,..., , { , 0 ,
1
...
2 1 2 1 m j in i i
i i i j p
m
p p p e = = = = =
- - - -
.
Valoarea funciei de eficien n acest caz este urmtoarea:
,
...
) ,..., , (
2 1
2 1
c
m
c
m
m
c c c
p p p f
im i i
n
= =
+ +
=
- - -

unde
m
i i i
c c c c = = = = ...
2 1
.
1.2.2. Metode specifice optimizrii liniare

Dei este problem tipic de optimizare liniar, aplicarea algoritmului Simplex nu este comod
deoarece nu dispune de o baz iniial. n consecin aceast baz trebuie determinat utiliznd metoda
celor dou faze i, deci, volumul de calcul crete considerabil. n cazul problemei analizate (P)
matricea restriciilor este A=(1 1 1). n situaia n = 3 problema poate fi rezolvat cel mai comod
prin metoda grafic.
Exemplu. Sursele de capital ale unei uniti economice i costurile unitare ale realizrii
acestora sunt urmtoarele:
1) credite bancare ale cror costuri unitare sunt c
1
= 2 u.m.;
2) credite obligatare ale cror costuri unitare sunt c
2
= 1 u.m.;
3) credite ordinare ale cror costuri unitare sunt c
3
=3 u.m.
S se determine ponderea optim p
0
= (p
1
0
,p
2
0
,p
3
0
) pentru care se realizeaz un cost minim al
formrii capitalului.
Rezolvare. Suntem condui la rezolvarea problemei urmtoare:
(P)

= >
= + +
+ +
3 , 1 , 0
1
) min(
3 2 1
3 3 2 2 1 1
i p
p p p
p C p C p C
i
, adic (P)

>
= + +
+ +
0 , ,
1
) 3 1 2 min(
3 2 1
3 2 1
3 2 1
p p p
p p p
p p p

Numrul de variabile este n = 3 i prin urmare problema poate fi rezolvat prin metoda grafic.

7
Vom nota mai nti x =p
1
, y = p
2
i din condiia p
1
+ p
2
+ p
3
= 1 rezult imediat p
3
= 1 - x y .
Problema (P) capt forma urmtoare:
(P
1
)

>
>
+
0 ,
0 1
) 3 2 min(
y x
y x
y x
, adic (P
1
)

>
s +
+
0 ,
1
) 3 2 min(
y x
y x
y x

Problema (P
1
) poate fi rezolvat prin metoda grafic.
Dreapta x + y = 1 intersecteaz axele sistemului de coordonate xOy n punctele A(0,1) i
B(1,0), iar mulimea soluiilor posibile ale problemei (P) este dat de punctele triunghiului AOB
(mulimea soluiilor posibile este de fapt mulimea soluiilor

>
s +
0 ,
0 1
y x
y x
.
Fiind o problem de optimizare liniar, problema dat are soluie optim ntr-unul din vrfurile
triunghiurile AOB.
Funcia de eficien este n acest caz dat de egalitatea 3 2 ) ( + = y x x f i vom calcula
valorile acesteia n fiecare din punctele A, O, B:
. 2 ) 0 , 1 ( ) 0 , 1 (
; 3 ) 0 , 0 ( ) 0 , 0 (
; 1 ) 1 , 0 ( ) 1 , 0 (
=
=
=
f B
f O
f A

Fiind o problem de optimizare liniar, problema dat are soluie optim ntr-unul din vrfurile
triunghiurile AOB.

Figura 2.1.

Se observ c min{1,2,3}=1 i prin urmare f i atinge minimul n punctul A(0,1), deci soluia
optim este x
0
= 0, y
0
= 1. Repartiia optim cutat este urmtoarea:
y
x
A(0,1)
B(1,0)
O

8

= =
= =
= =
0 1
1
0
0 0 0
3
0 0
2
0 0
1
y x p
y p
x p
,
ceea ce nseamn c pentru unitatea economic analizat se recomand utilitatea creditelor obligatare a
capitalului atras. Costul optim n acest caz este 1 ) , , (
0
3
0
2
0
1
= p p p f u.m.

1.2.3. Metoda secvenial

Este o metod tipic de optimizare dinamic i se datoreaz lui Bellman. Principiul de
optimizare formulat de Bellman n optimizarea dinamic are la baz ideea c o politic optim este
alctuit din subpolitici optime, ceea ce din punct de vedere economic nseamn c o aciune optim
global se realizeaz ca un ansamblu de aciuni optime locale.
n esen, prin aplicarea metodei secveniale, rezolvm mai multe probleme de optimizare (mai
precis n-1 probleme), dar mai simple.
Mai precis, se construiesc mai nti urmtoare sume pariale:

+ = + + + =
+ = + + =
+ = + =
=
n n n n
p u p p p u
p u p p p u
p u p p u
p u
2 2 1 1
3 1 3 2 1 2
2 0 2 1 1
1 0
...
...

de unde rezult imediat:
2 1 1 2 3 0 1 2 0 1
,..., , ,

= = = =
n n n
u u p u u p u u p u p .
Se rezolv succesiv urmtoarele probleme de optimizare:

)) ( ) ( ( min
) ) ( ( min ) (
....
)) ( ) ( ( min ) ) ( ( min ) (
)) ( ( min ) ( min ) (
2 1
0
2 1 ,..., 2 , 1
) 1 0 ( 0
0
2 ,..., 2 , 1
0
0
1 ,..., 2 , 1
1 2 3
0
1 2 , 1
0
3 3
0
1 2 , 1
0
0
2 3 , 2 , 1
0 1 2 0 1
0
2 2 1 1
0
0
1 2 , 1
1 1 2
) 1
1
0 (
1 2
2 1 2 1
1 0 1 0

s s s s

s s

s s s s
s s s s
+ =
= + =
+ = + =
+ = + =

s

s

n n n n n
u u u
n n n n
u u
n n
u u u u
u u u u
u u C u f
p C u f u f
u u C u f p C u f u f
u u C u C p C p C u f
n n n
n
u
n n

i se obin soluiile optime u
0
0
, u
1
0
,,u
n-2
0
.
De aici rezult imediat repartiia optim cutat:
0
2
0
1
0 0
0
0
1
0
2
0
0
0
1
,..., ,

= = =
n n n
u u p u u p u p .
Exemplu. Sursele de capital ale unei uniti economice i costurile unitare ale realizrii
acestora sunt urmtoarele:
1) credite bancare ale cror costuri unitare sunt c
1
= 0,3 u.m.;
2) credite obligatare ale cror costuri unitare sunt c
2
= 0,8 u.m.;

9
3) credite ordinare ale cror costuri unitare sunt c
3
=0,6 u.m.;
4) alte surse ale cror costuri unitare sunt c
4
= 0,9 u.m.
S se determine ponderea optim p
0
= (p
1
0
,p
2
0
,p
3
0
,p
4
0
) pentru care se realizeaz un cost minim
al formrii capitalului.
Rezolvare. Ne situm n cazul n = 4, deci metoda grafic nu poate fi aplicat. Vom rezolva
succesiv cele n 1 = 4 1 =3 probleme de optimizare:

); 8 , 0 5 , 0 ( min )) ( 8 , 0 3 , 0 ( min
)) ( ( min ) ( min ) (
1 0
0
0 1 0
0
0 1 2 0 1
0
2 2 1 1
0
0
1 2 , 1
1 0 1 0
1 0 1 0
u u u u u
u u C u C p C p C u f
u u u u
u u u u
+ = + =
= + = + =
s s s s
s s s s

Minimul n raport cu u
0
se atinge atunci cnd u
0
= u
1
= 1. Deci , 3 , 0 ) (
1
0
1 2 , 1
u u f = 1
0
0
= u .
) 6 , 0 3 , 0 ( min )) ( 8 , 0 3 , 0 ( min
)) ( ) ( ( min ) ) ( ( min ) (
2 1
0
0 1 0
0
1 2 3
0
1 2 , 1
0
3 3
0
1 2 , 1
0
0
2 3 , 2 , 1
2 1 2 1
2 1 2 1
u u u u u
u u C u f p C u f u f
u u u u
u u u u
+ = + =
= + = + =
s s s s
s s s s

Minimul n raport cu u
1
se atinge atunci cnd u
1
= u
2
= 1.
Deci , 3 , 0 ) (
2
0
2 3 , 2 , 1
u u f = 1
0
1
= u .

) 9 , 0 6 , 0 ( min )) ( 9 , 0 3 , 0 ( min
) ) ( ( min ) (
3 2
0
2 3 2
0
4 4
0
2 3 , 2 , 1
0
0
3 4 , 3 , 2 , 1
) 1
3
0 (
3 2
) 1
3
0 (
3 2
) 1
3
0 (
3 2
u u u u u
p C u f u f
u u
u
u u u u
u u
+ = + =
= + =
s s s s
s s
s s s s
s s

Rezult imediat u
2
0
= u
3
0
= 1.
n concluzie, am obinut 1
0
3
0
2
0
1
0
0
= = = = u u u u , de unde rezult imediat repartiia cutat:
0 , 0 , 0 , 1
0
4
0
3
0
2
0
1
= = = = p p p p .
Prin urmare sursele de formare a capitalului sunt creditele bancare.

1.3. Calculul costului de oportunitate i interpretarea economic

Dup determinarea soluiilor optime, urmeaz o analiz economic a rezultatului gsit. Aceast
analiz se realizeaz prin simpla comparaie ntre costul minim gsit i aa numitul cost de
oportunitate, notat uzual cu c
-
. Necesitatea introducerii acestui tip de cost deriv din considerentele
prezentate n continuare.
n problema minimizrii costului mediu de formare a capitalului vom fi condui la o problem
de optimizare liniar:
(P)

= >
=

=
=
n i p
p
p c
i
n
i
i
n
i
i i
i
, 1 , 0
1
min
1
1
,

10
despre care se pot face urmtoarele observaii:
din punct de vedere matematic rezolvarea este extrem de comod, practic imediat;
din punct de vedere economic soluia optim obinut nu este relevant.
Din acest ultim motiv n analiza economic se prefer calculul efectiv al costului mediu de
capital i compararea lui cu aa numitul cost de oportunitate. Costul de oportunitate se noteaz uzual
cu c i este soluia urmtoarei ecuaii algebrice de grad superior (numit uzual ecuaia de oportunitate):


= =

+ = +
1 2
1 1
) 1 ( ) 1 (
t
t
t
t
t
t
t
t
c F c I (1.1)
Semnificaia parametrilor t
1
, t
2
, I
t
,F
t
este urmtoarea:
t
1
reprezint durata de realizare a investiiei;
t
2
reprezint durata de via a investiiei;
I
t
reprezint cuantumul investiional n anul t;
F
t
reprezint fluxul financiar pozitiv adus n anul t.
Observaia 1. De fapt cei doi membrii ai egalitii (1.1) reprezint:
membrul drept reprezint suma capitalizat pe toat durata n care se realizeaz investiia;
membrul stng reprezint valoarea actual a tuturor fluxurilor financiare aduse n perioada de via a
investiiei.
n general ecuaia (2.1) este extrem de dificil de rezolvat, lucru valabil dac o punem n forma
echivalent:
2
2 1
1
) 1 (
...
) 1 ( 1
) 1 ( ... ) 1 ( ) 1 (
2
2 1 2
2 1 t
t t
t
c
F
c
F
c
F
c I c I c I
+
+ +
+
+
+
= + + + + + +
Tehnica cea mai comod de rezolvare a acestei ecuaii (dar nu i cea mai riguroas) este aceea a
liniarizrilor. Practic pornind de la egalitatea , 1 ) 1 ( x x o
o
+ = + suntem condui la rezolvarea ecuaiei
liniare urmtoare:

) ... ( ...
) ... 2 ... 2 ( ) 1 (
... ) 2 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ... ) 2 1 ( ) 1 (
1 2
2 1 2 2
1
2 1 2 1
2 2 1 1 2 1
2 1 1 2 1
t t
t t t t
t
I I I F F F
F t F F I t I I c c t F
c F c F c t I c I c I
+ + + + + + =
= + + + + + + + +
+ + = + + + + + +

deci


= =
= =
+

=
2 1
2 1
1 1
1 1
t
k
k
t
k
k
t
t
t
t
t
t
kF kI
I F
c (1.2)
Prin urmare costul de oportunitate c
-
este dat de egalitatea (1.2). Costul optim (minim) de
structur a capitalului l vom nota cu f
-
i este de fapt:

- - - -
=
n
p p p f f ,..., , (
2 1
)
Exist urmtoarele situaii:

11
a) c
-
> f
-
- n aceast situaie structura capitalului (de fapt structura optim) este rentabil pentru
unitile economice, altfel spus alegerea de capital este rentabil;
b) c
-
< f
-
- ceea ce dovedete c structura costului (chiar optim din punct de vedere al minimizrii
acestuia) se dovedete a fi nerentabil, i deci atragerea de capital este rentabil.

1.4. Consideraii privind rezolvarea ecuaiei de oportunitate

Nu totdeauna rezolvarea unor ecuaii de grad superior se poate realiza astfel nct soluiile
obinute s fie exacte. Practic doar n cteva cazuri particulare se cunosc tehnici precise de rezolvare
(ecuaiile de gradul 2 i 3, ecuaii biptrate, ecuaii reciproce etc), n majoritatea cazurilor trebuiesc
apelate metodele aproximative de rezolvare a ecuaiilor algebrice.
Chiar n cazul ecuaiei de oprtunitate:


= =

+ = +
1 2
1 1
) 1 ( ) 1 (
t
t
t
t
t
t
t
t
c F c I
rezolvarea acesteia n variabila c sau echivalent n variabila x = 1+c este destul de dificil i presupune
tehnici specifice de rezolvare.
Practic se parcurg urmtoarele etape:
1) se determin intervalul [A,B] n care se gsete soluia acestei ecuaii. Acest interval se gsete
relativ uor utiliznd metoda irului lui Rolle sau metoda irului lui Sturn.
2) determinarea propriu-zis a soluiei x
-
se realizeaz uzual folosind una din metodele urmtoare:
metoda aproximaiilor succesive, metoda lui Newton (metoda tangentei), metoda njumtirii
intervalului etc.
Metoda aproximaiilor succesive. Practic se pune problema determinrii n intervalul gsit a
soluiei x
-
a unei ecuaii scris n forma general F(x)= 0. Aceast ecuaie trebuie scris mai nti n
forma x = f(x), f fiind funcie derivabil i care verific cerina:
1 ) ( sup
] , [
< = '
e
x f
B A x

|
.
|

\
|
< = '
e
1 ) ( max
] , [
x f
B A x
.
Se construiete un ir de recuren
n n
x ) ( , regula de determinare a termenilor irului fiind
urmtoarea:
), (
1
=
n n
f x ] , [
0
B A x e oarecare
Se poate arta c limita acestui ir numeric este chiar soluia cutat x
-
, adic:

n
n
x x

-
= lim
Eroarea E care se produce aproximnd soluia x
-
prin termenul x
n
este:

0 0 1
1
x x x E
n
+

Observaia 2. Aceast metod este extrem de comod, dar prezint dezavantajul reprezentrii
ecuaiei F(x) = 0 prin forma echivalent x = f(x) astfel nct f s verifice cerina formulat.

12
Metoda tangentei. Const de asemenea n construcia unui ir numeric
n n
x ) ( n baza relaiei
de recuren:
) (
) (
1
1
1

'
+ =
n
n
n n
x F
x F
x x , x
0
oarecare
Primul termen al irului x
0
este oarecare, dar rapiditatea de convergen a irului se
mbuntete n situaiile:
a) x
0
= A dac 0 ) ( ) ( > ' ' A F A F
b) x
0
= B dac 0 ) ( ) ( > ' ' B F B F
Ca i n cazul precedent, se poate arta c
n
n
x x

-
= lim , adic irul construit prin ecuaia
anterioar tinde la limit ctre soluia cutat.

Capitolul 2. Ecuaia pieei monetare

2.1. Cazul a dou i trei momente consecutive de timp

Ecuaia pieei monetare este practic, o ecuaie de gradul nti determinat de veniturile maximale.
Considerm, pentru nceput, situaia n care la momentele t=0 i t=1 veniturile sunt V
0
,
respectiv V
1
, iar dobnda unitar practicat n intervalul [0,1] este i.
t=0 i t=1
Venitul maxim
0
V la momentul t=0 corespunde situaiei n care la momentul t=1 nu se
consum nimic, prin urmare:
1
1 0 0
) 1 (

+ + = i V V V
Evident, mrimea
1
1
) 1 (

+ i V reprezint valoarea actualizat la momentul t=0 a venitului V
1
.
Analog, venitul maxim
1
V la momentul t=1 corespunde situaiei n care la momentul
t=0 nu se consum nimic, deci:
) 1 (
0 1 1
i V V V + + = .
Mrimea ) 1 (
0
i V + reprezint valoarea capitalizat la momentul t=1 a venitului V
0
.
n consecin, la momentele t=0 i t=1 punctele din plan corespunztoare veniturilor maximale
sunt ) , 0 ( ), 0 , (
1 0
V V .
Ecuaia pieei monetare n acest caz este de fapt ecuaia unei drepte ce trece prin aceste puncte:

13
(D) 0
1 0
1 0
1
1
0
=
V
V
z x

de unde, dup efectuarea calculelor rezult imediat
(D) 0 ) 1 ( ) 1 (
1 0
= + + + V i V y i x .
Se observ c pe aceast dreapt se gsete punctul ) , (
1 0
V V , adic punctul ale crui coordonate
sunt tocmai veniturile la momentele 0 i 1.
n continuare, vom determina ecuaia pieei monetare corespunztoare momentelor t=0, t=1,
t=2. La aceste momente veniturile sunt V
0
, V
1
, V
2
, iar dobnzile unitare pe intervalele [0,1], [1,2] se
noteaz i
1
, respectiv i
2
.
V
0
V
1
V
2


Veniturile maxime
2 1 0
, , V V V corespunztoare acestor momente sunt urmtoarele (dup un
raionament asemntor cazului precedent):
2 2 1 2 1 0 2
1
2 2 1 1 0 1
1
2 1 2
1
1 1 0 0
) 1 ( ) 1 )( 1 (
) 1 ( ) 1 (
) 1 )( 1 ( ) 1 (
V i V i i V V
i V V i V V
i i V i V V V
+ + + + + =
+ + + + =
+ + + + + =

Ecuaia pieei monetare n acest caz este de fapt ecuaia unui plan care trece prin punctele
) , 0 , 0 ( ), 0 , , 0 ( ), 0 , 0 , (
2 1 0
V V V :
(P) 0
1 0 0
1 0 0
1 0 0
1
2
1
0
=
V
V
V
z y x

Dup efectuarea calculelor obinem imediat ecuaia cutat:
(P) 0 ) 1 ( ) 1 )( 1 ( ) 1 ( ) 1 )( 1 (
2 1 1 2 1 0 2 2 1
= + + + + + + + + V i V i i V z i y i i x .
Se constat imediat c veniturile V
0
, V
1
, V
2
verific ecuaia pieei monetare, deci punctul
) , , (
2 1 0
V V V se gsesc n planul (P). De asemenea, n cazul n care dobnzile unitare practicate sunt
egale,
2 1
i i i = = , ecuaia pieei monetare devine:
(P) 0 ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 (
2 1 0
2
= + + + + + + V i V i V z i y i x




t=0
t=1
t=2 i
1
i
2


14
2.2. Cazul general

n cazul general ne vom raporta la momentele t=0, t=1, ,t=n. Veniturile la aceste momente
se noteaz V
0
, V
1
,,V
n
, iar i
1
, i
2
,,i
n
reprezint dobnzile unitare practicate n intervalele de timp
[0,1], [1,2],,[n-1,n].
t=0 i
1
t=1 i
2
t=2 i
n-1
t=n-1 i
n
t=n

V
0
V
1
V
2
V
n-1
V
n

Veniturile maxime
2 1 0
, , V V V ,,
n
V corespunztoare acestor momente sunt urmtoarele:
n n n n n n
n n
n n
n n
V i V i i V i i V V
i i V i V V i V i i V V
i i i V i V V i V V
i i i V i i V i V V V
+ + + + + + + + + =
+ + + + + + + + + + + =
+ + + + + + + + + =
+ + + + + + + + + + =

) 1 ( ... ) 1 )...( 1 ( ) 1 )...( 1 (
...
) 1 ...( ) 1 ( ... ) 1 ( ) 1 ( ) 1 )( 1 (
) 1 ...( ) 1 ( ) 1 ( ... ) 1 ( ) 1 (
) 1 ...( ) 1 ( ) 1 ( ... ) 1 ( ) 1 ( ) 1 (
1 2 1 1 0
1 1
3
1
3 3 2 2 1 2 1 0 2
1 1
3
1
2
1
2 2 1 1 0 1
1 1
2
1
1
1
2
1
1 2
1
1 1 0 0

Ecuaia pieei monetare n acest caz este de fapt ecuaia unui hiperplan care se poate deduce
relativ comod:
(H)
0 ) 1 ( ... ) 1 )...( 1 ( ) 1 )...( 1 )( 1 (
) 1 ( ... ) 1 )...( 1 ( ) 1 )...( 1 )( 1 (
1 2 1 2 1 0
1 2 1 2 1 0
= + + + + + + + + + +
+ + + + + + + + + +

n n n n n
n n n n n
V i V i i V i i i V
x i x i i x i i i x

Concentrat, acest ecuaie poate fi scris sub forma urmtoare:
(H) 0 ) 1 ( ) 1 (
1 0 1 0
= + +
[ [
+ = = + = =
n
k j
j
n
k
k
n
k j
j
n
k
k
i V i x
Ca i n cazurile precedente se poate verifica c veniturile V
0
, V
1
, V
2
,,V
n
verific ecuaia
pieei monetare, adic punctul ) ,..., , , (
2 1 0 n
V V V V se gsete n hiperplanul (H).
Exemplu. S se scrie ecuaia pieei monetare corespunztoare momentelor
t = 0 , t = 1, n urmtoarele condiii:
a) veniturile propuse sunt V
0
= 3000 u.m., V
1
= 5000 u.m.
b) rata dobnzii pe piaa monetar este i = 0,2 u.m..
Rezolvare. Ecuaia pieei monetare este de fapt ecuaia unei drepte de consumuri maxime n
momentele alese t = 0 i t = 1.
V
0
V
1

0 1
Valoarea capitalizat a sumei S la momentul t cu dobnda i n regim de dobnd compus
este:
t
t
i S S ) 1 (
0
+ =
Valoarea actual a sumei S la mometul t i cu dobnda i este:
t
i S S

+ = ) 1 (
0


15
n cazul nostru consumul maxim la momentul t = 0 este dat de V
0
+ valoarea actual a lui V
1
,

1
1 0 0
) 1 (

+ + = i V V C ,
iar consumul maxim la momentul t = 1 este dat de V
1
+ valoarea capitalizat a lui V
0
:

1
0 1 1
) 1 ( i V V C + + =
Ecuaia pieei monetare este de fapt ecuaia unei drepte ce trece prin punctele de coordonate
A(a,0); B(0,b) unde:

1
0 1
1
1 0
) 1 (
) 1 (
i V V b
i V V a
+ + =
+ + =


Ecuaia dreptei determinat de 2 puncte este:
( ) 0 1 : = +
b
y
a
x
D
AB

( ) 0 1
) 1 ( ) 1 (
:
1 0
1
1 0
=
+ +
+
+ +

V i V
y
i V V
x
D
AB


( )
1 0
1 0 1 0
) 1 ( ) 1 (
0 1
) 1 ( ) (
) 1 (
:
V i V i x y
V i V
y
V i i V
i x
D
AB
+ + + + =
=
+ +
+
+ +
+

Se observ c pe aceast dreapt se gsete i punctul de coordonate (V
0
, V
1
).
8600 2 , 1
5000 ) 2 , 0 1 ( 3000 ) 2 , 0 1 ( ) 1 ( ) 1 (
1 0
+ =
+ + + + = + + + + =
x y
x y V i V i x y

Vom obine punctele de coordonate A(7166,6;0); B(0,8600) i C(3000,5000). Graficul acestei
drepte este prezentat n figura de mai jos:



y



B(0,8600)
C(3000,5000)


A(7166,6;0) x
Figura 2.1.



16
Capitolul 3. Modele de optim ale consumatorului

3.1. Modelul static de optim al consumatorului

Se pornete de la urmtoarele elemente:
a) x
1
, x
2
,,x
n
reprezint cantitatea de bunuri necesare, fixate de consumator;
b) U reprezint funcia de utilitate, deci vom avea U = U(x
1
, x
2
,,x
n
);
c) p
1
,p
2
,,p
n
reprezint preurile unitare ale bunurilor de consum;
d) A reprezint un buget fixat.
Practic se pune problema maximizrii utilitii consumatorului n condiiile raportrii la un
buget dat, altfel spus, suntem condui la rezolvarea urmtoarei probleme de optimizare:
(P)

>
=

=
0
) ,..., , ( max
1
2 1
i
n
i
i i
n
x
x
A x p
x x x U

Deoarece funcia de utilitate este n general neliniar, rezolvarea problemei (P) se realizeaz
uzual utiliznd metoda multiplicatorilor lui Lagrange.
Din acest motiv vom construi mai nti funcia lui Lagrange, , :
1
R R L
n

+
definit prin
egalitatea urmtoare:
|
.
|

\
|
=

=
n
i
i i n n
A x p x x x U x x x L
1
2 1 2 1
) ,..., , ( ) ; ,..., , (
Vom determina punctele staionare ale funciei lui Lagrange rezolvnd sistemul urmtor:

=
c
c
=
c
c
=
c
c
=
c
c
0
0
...
0
0
2
1

L
x
L
x
L
x
L
n
devine

= + +
=
c
c
=
c
c
=
c
c
0 ...
0
...
0
0
2 2 1 1
2
2
1
1
A x p x p x p
p
x
U
p
x
U
p
x
U
n n
n
n

(3.1)
Practic rezolvarea complet a sistemului (3.1) nu se poate realiza fr cunoaterea exprimrii
analitice a funciei de utilitate U, dar se poate formula o interpretare economic important, i de
asemenea se poate da o rezolvare de principiu a problemei (P).
Se observ mai nti c din primele n ecuaii ale acestui sistem avem:

n
n
p
x
U
p
x
U
p
x
U
c
c
= =
c
c
=
c
c
= ...
2
2
1
1


17
De aici rezult c toate rapoartele dintre utilitile marginale n raport cu cantitatea de bunuri i
preurile acestor bunuri sunt constante.
n afar acestei interpretri economice pentru anumite sisteme particulare se poate studia precis
influena bugetului A precum i influenele preurilor unitare p
1
,p
2
,,p
n
asupra punctului de optim:
*) *,..., *, ( *
2 1 n
x x x x = al problemei (P).
naintea rezolvrii sistemului (3.1) se poate remarca c acesta admite o singur soluie
) , ,..., , (
* * *
2
*
1

n
x x x i din acest motiv ) ,... , (
* *
2
*
1
*
n
x x x x = este chiar soluia problemei (P).
Sistemul (3.1) poate fi scris n forma echivalent:

=
= =
c
c

=
n
i
i i
i
i
A x p
n i p
x
U
1
, 1 ,
1

de unde rezult imediat

=
c
c
=
c
c
=

=
A
x
U
x
n i
x
U
p
n
i i
i
i
i
1
1
, 1 ,
1

.
Dac ) ,... , (
* *
2
*
1
*
n
x x x x = este soluia optim cutat a problemei (P), atunci
* *
2
*
1
,..., ,
n
x x x sunt
soluiile sistemului urmtor (n general neliniar):

c
c
=
c
c
c
c
=
c
c
c
c
=
c
c

=
=
=
n
i i
n
n
n
i i
n
i i
x
x
U
x
A
p
x
x
U
x
x
U
x
A
p
x
x
U
x
x
U
x
A
p
x
x
U
1
* *
1
*
1
* *
1
2 *
2
1
* *
1
1 *
1
) ( ) (
...
) ( ) (
) ( ) (

n plus preul umbr optim
*
este dat de egalitatea urmtoare:

=
c
c
=
n
i i
i
x
x
U
x
A
1
* * *
) (
1
.
Caz particular. n continuare vom rezolva problema (P) pentru o funcie de utilitate de tip
Coob- Douglas n forma general:
n
n n
x x ax x x x U
o o o
... ) ,..., , (
2 1
2 1 2 1
=
unde a reprezint factorul de scar i 1 , 0 ,..., ,
1
2 1
= >

=
n
i
i n
o o o o .
Vom construi funcia lui Lagrange a problemei (P) n acest caz particular:
|
.
|

\
|
=

=
n
i
i i n n
A x p x x ax x x x L
n
1
2 1 2 1
... ) ; ,..., , (
2 1

o o o


18
Sistemul

=
c
c
=
c
c
=
c
c
=
c
c
0
0
...
0
0
2
1

L
x
L
x
L
x
L
n
devine

=
=
=
=

A x p
p x x x a
p x x x a
p x x x a
n
i
i i
n n n
n
n
n
n
n
1
1
2 1
2
1
2 1 2
1 2
1
1 1
0 ...
...
0 ...
0 ...
2 1
2 1
2 1
o
o
o
o o o
o o o
o o o

de unde

= + + +
=
=
=
A x p x p x p
p
x
x
x x a
p x
x
x
x a
p x x
x
x
a
n n
n
n
n
n
n
n
n
n
n
...
0 ...
...
0 ...
0 ...
2 2 1 1
2 1
2
2
2
1 2
1 2
1
1
1
2 1
2
1
2
1
o
o
o
o
o o
o
o
o
o o
o
.
mprind prima ecuaie la urmtoarele n-1 ecuaii obinem:

= =
= =
= =
1
1
1
1
1
1
1
3
1
1
3
3
3
1
1
3
3
1
1
2
1
1
2
2
2
1
1
2
2
1
...
x
p
p
x
p
p
x
x
x
p
p
x
p
p
x
x
x
p
p
x
p
p
x
x
n
n
n
n
n
n
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
o
(3.2)
Introducnd x
1
,x
2
,,x
n
dai de egalitile anterioare n ultima egalitate a sistemului (3.2)
obinem:
A x p x p x p x p
n
= + + + +
1
1 1
1
3
1 1
1
2
1 1 1 1
...
o
o
o
o
o
o
,
de unde rezult egalitatea:
A x p
n
=
|
|
.
|

\
| + + +
1
2 1
1 1
...
o
o o o
(3.3)
innd seama de condiiile 1 ...
2 1
= + + +
n
o o o obinem imediat
1
1
1
p
A x
o
= .
n consecin soluia optim cutat (consumul optim) este urmtoarea:

19

=
=
=
n
n
n
p
A x
p
A x
p
A x
o
o
o
*
...
*
*
2
2
2
1
1
1
(3.4)
Pentru acest consum optim obinem imediat valoarea optim a utilitii (utilitatea maxim):

n
n
n
n
n
p p p
aA x x x U
o o o
o o o
o o o
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
=
+ + +
... *) *,..., *, (
2 1
2 1
2
2
1
1
...
2 1
,
adic
n
n
n
n
p p p
aA x x x U
o o o
o o o
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
= ... *) *,..., *, (
2 1
2
2
1
1
2 1
(3.5)
Se observ c pentru funcia de utilitate Cobb-Douglas utilitatea maxim este direct
proporional cu bugetul A i este cu att mai mare cu ct preurile unitare sunt mai mici.

3.2. Modelul dinamic al consumatorului cu piaa monetar

3.2.1. Cazul n care utilitatea depinde de dou consumuri consecutive

Ne vom raporta pentru comoditatea calculelor la momentele t = 0, t = 1 i vom nota:
C
0
,,C
1
reprezint consumurile la momentul t = 0, respectiv t = 1;
V
0
,,V
1
reprezint veniturile la momentul t = 0, respectiv t = 1;
d reprezint dobnda practicat n intervalul de timp [0,1];
1+d reprezint factorul de capitalizate.
n acest caz funcia de utilitate U depinde doar de variabilele C
0
i C
1
deci avem ) , (
1 0
C C U U =
. Vom fi condui la o problem de maximizare a utilitii consumurilor n care restriciile sunt date de
ecuaia venitului la momentul t = 0, respectiv ecuaia consumului la momentul t =1:
(P)

>
+ + =
+ =
0 ,
) 1 (
) , ( max
1 0
0 1 1 1
0 0 0 0
1 0
C C
E d V p C
E p C V
C C U

Prima restricie a problemei (P) reprezint ecuaia venitului la momentul t = 0, iar cea dea
doua restricie reprezint consumului la momentul t = 1. S-a notat cu E
0
economia de bunuri realizate
la momentul t = 0 pentru a fi consumat la momentul t = 1; p
0
i p
1
reprezint preurile unitare
corespunztoare momentelor t= 0 i t = 1.
Avnd n vedere forma restriciilor problemei (P), dup eliminarea mrimii E
0
vom fi condui
la problema de optimizare echivalent:

20
(P
1
)

>
+ + =
0 ,
) )( 1 (
) , ( max
1 0
0 0 0 1 1 1
1 0
C C
p C V d V p C
C C U

Ca i n cazul modelului static problema poate fi rezolvat utiliznd metoda multiplicatorului
lui Lagrange, variabilele curente fiind C
0
,C
1
.
Funcia lui Lagrange admite n acest caz urmtoarea reprezentare analitic:
)) 1 ( ) 1 ( ( ) , ( ) , , (
0 1 0 0 1 1 1 0 1 0
d V V d p C p C C C U C C L + + + =
Vom pune condiiile de optim de ordinul 1 (adic vom preciza condiiile de obinere a
punctelor staionare pentru funcia lui Lagrange):

=
c
c
=
c
c
=
c
c
0
0
0
1
0

L
C
L
C
L
, de unde

= + + +
=
c
c
= +
c
c
0 ) 1 ( ) 1 (
0
0 ) 1 (
0 1 0 0 1 1
1
1
0
0
d V V d p C p C
p
C
U
d p
C
U

(3.6)
Ca i n cazul modelului static rezolvarea complet a problemei (P) presupune cunoaterea
precis a funciei de utilitate U. n lipsa acestei informaii, din primele dou egaliti ale ultimului
sistem se poate deduce o relaie asemntoare cu cea obinut n cazul modelului static:

1
1
0
0
) 1 ( p
C
U
d p
C
U
c
c
=
+
c
c
=
Ultima fracie reprezint raportul dintre utilitatea marginal n raport cu consumul la momentul
t = 1 i valoarea capitalizat la momentul t=1 a preului la momentul t=0.
Prima fracie reprezint raportul dintre utilitatea marginal corespunztoare consumului la
momentul t = 0 i preul actualizat la acest moment.Pentru rezolvarea sistemului (3.6), observm mai
nti c are loc relaia:
) 1 (
) 1 (
) 1 (
0 1
0
0
1
1
d V V
C
U
d
d C
C
U C
+ + =
c
c
+
+
+
c
c

,
de unde se va obine egalitatea urmtoare:
1
1
0
0
1 0
) 1 ( 1
C
U
C
C
U
C
V d V
c
c
+
c
c
+ +
=

.
Se observ c soluia optim ) , (
*
1
*
0
C C a problemei (P) coincide cu soluia unic a sistemului
(3.6) i dup un calcul imediat rezult c soluia optim cutat este soluia sistemului urmtor:

21

c
c
c
c
+
c
c
+ +
=
c
c
+
|
|
.
|

\
|
c
c
+
c
c
+ +
=
) , (
) , ( ) , (
) 1 (
) , (
) 1 ( ) , ( ) , (
) 1 (
*
1
*
0
1
*
1
*
0
1
*
1
*
1
*
0
0
*
0
1 0 *
1
*
1
*
0
0 *
1
*
0
1
*
1
*
1
*
0
0
*
0
1 0 *
0
C C
C
U
C C
C
U
C C C
C
U
C
V V d
C
C C
C
U
d C C
C
U
C C C
C
U
C
V V d
C

iar preul umbr optim este urmtorul:
1 0
*
1
*
0
1
1
*
1
*
0
0
0
*
) 1 (
) , ( ) , (
V d V
C C
C
U
C C C
C
U
C
+ +
c
c
+
c
c
= .

3.2.2. Caz particular: utilitatea de tip Cobb-Douglas

Practic vom rezolva problema (P) pentru o funcie de utilitate de tip Cobb-Douglas:

o o
=
1
1 0 1 0
) , ( C aC C C U
Rezolvnd problema (P) n acest caz particular, n urma soluionrii sistemului (3.6) se obin
imediat consumurile optime:

| |
| | ) 1 (
) 1 (
*
) 1 ( *
0 1
1
1
1
1 0
0
0
d V V
p
C
d V V
p
C
+ +

=
+ + =

o
o

Observaia 3.1. Cele dou paranteze care apar n exprimrile lui C
0
* i C
1
* reprezint de fapt
veniturile maxime pe care le poate realiza consumatorul la momentul t = 0 i t = 1.

Capitolul 4. Modele de optim ale productorului

4.1. Scurte consideraii asupra factorilor de producie i a funciei de producie

n mod sintetic, prin genericul de factori de producie se nelege ansamblul mijloacelor
participante la activitatea productiv. Este evident c numrul mijloacelor participante la activitatea de
producie este dependent de complexitatea acestuia. Din acest motiv vom considera n mod formal c
dac numrul mijloacelor de producie este n, atunci ansamblul mijloacelor de producie va fi o
submulime
n
R Ac . n mod uzual se consider + =
n
R A n baza observaiei c mijloacele de
producie nu pot lua dect valori nenegative.
Prin funcie de producie se nelege practic orice funcie
+ +
R R Q
n
: care ndeplinete
anumite cerine impuse de specificul activitii productive:



22
1) funcia de producie este o funcie continu
Aceast restricie se refer la faptul c variaii mici ale factorilor de producie nu modific
semnificativ volumul produciei. Din punct de vedere matematic aceasta nseamn c dac vom nota
n
x x x ,..., ,
2 1
factorii de producie i cu
n
Dx Dx Dx ,..., ,
2 1
variaia acestora, atunci
) ,..., , ( ) ,..., , (
2 2 1 1 2 1 n n n
Dx x Dx x Dx x Q x x x Q + + + ~
cu condiia ca
n
Dx Dx Dx ,..., ,
2 1
s fie suficient de mici.
2) factorii de producie sunt strict necesari
Aceast cerin se refer la faptul c dac vectorul de producie ) ,..., , (
2 1 n
x x x x = are cel puin
o component nul atunci volumul produciei este de asemenea nul.
De exemplu, dac 0
1
= x , atunci 0 ) ,..., , , 0 (
3 2
=
n
x x x Q .
3) funcia de producie este monoton cresctoare n raport cu fiecare din factorii de
producie
Aceast proprietate nseamn c orice variaie pozitiv Dx
i
a factorului de producie oarecare x
i

conduce la un volum de producie mai mare, adic
) ,..., , ( ) ,..., , , ,..., , (
2 1 1 1 2 1 n n i i i i
x x x Q x x Dx x x x x Q > +
+

n cazul n care funcia de producie Q este derivabil parial, aceast cerin se exprim prin
inegalitatea urmtoare:
n i
x
Q
i
, 1 , 0 = >
c
c
.
Aceste ultime inegaliti nseamn din punct de vedere economic c productivitile marginale
n raport cu fiecare din factorii de producie sunt nenegative.
4) producia are randament descresctor (legea randamentelor descrescnde)
Matematic aceast proprietate se exprim prin cerina
n i
x
Q
i
, 1 , 0
2
2
= <
c
c

ceea ce din punct de vedere economic nseamn c o cretere permanent a unui factor de producie
conduce la un spor de producie din ce n ce mai mic.
5) funcia de producie este supraaditiv
Dac ) ,..., , (
2 1 n
x x x x = , ) ,..., , (
2 1 n
y y y y = sunt doi vectori de producie oarecare, aceast
proprietare nseamn verificarea cerinei
) ( ) ( ) ( y Q x Q y x Q + > +
ceea ce din punct de vedere economic nseamn c efectul sumei a doi factori de producie este
totdeauna cel puin egal cu suma efectelor factorilor de producie.
6) funcia de producie este omogen

23
Aceast proprietate nseamn c dac ) ,..., , (
2 1 n
x x x x = este un vector de producie oarecare,
atunci exist un numr natural k (numit grad de omogenitate) aa nct pentru orice 1 > avem
ndeplinit egalitatea urmtoare:
) ,..., , ( ) ,..., , (
2 1 2 1 n
k
n
x x x Q x x x Q =
Din punct de vedere economic aceast proprietate nseamn c dac fiecare factor de producie
se multiplic de ori, atunci volumul produciei se multiplic de
k
ori.
Observaia 4.1. Vom prezenta n continuare principalii indicatori economici ai produciei,
pentru comoditate vom considera c funcia de producie depinde doar de dou variabile, deci
) , ( L K Q Q = unde K reprezint capitalul, iar L reprezint fora de munc.
Exist trei categorii de astfel de indicatori:
1) indicatori medii
a) productivitatea medie a capitalului se noteaz cu W
k
, este dat de egalitatea
K
L K Q
W
k
) , (
= i
msoar numrul mediu de produse realizate la o unitate de capital.
b) productivitatea medie n raport cu munca se noteaz cu W
L
, se calculeaz n baza egalitii
L
L K Q
W
L
) , (
= i msoar numrul mediu de produse obinute cu o unitate de for de munc.
c) coeficient de nzestrare tehnic a muncii (nzestrarea muncii) se noteaz cu k i se calculeaz n
baza egalitii
L
K
k = .
2) indicatori marginali
Exist trei categorii de astfel de indicatori:
a) productivitatea marginal a muncii se noteaz cu
mg
L
W i se calculeaz n baza relaiei
L
Q
W
mg
L
c
c
= .
b) productivitatea marginal a capitalului se noteaz cu
mg
K
W i se calculeaz cu ajutorul relaiei
K
Q
W
mg
K
c
c
=
c) rata marginal de substituire a factorilor
rata marginal de substituirea capitalului prin munc se noteaz cu
mgs
L K
R
/
i arat cu cte uniti de
capital trebuie nlocuit o unitate de munc astfel nct producia s rmn aceeai. Se calculeaz
n baza egalitii
K
Q
L
Q
R
mgs
L K
c
c
c
c
=
/
.

24
rata marginal de substituie a forei de munc prin capital se noteaz cu
mgs
K L
R
/
i msoar cu ct
trebuie s creasc numrul de uniti de for de munc pentru a nlocui o unitate de capital astfel nct
producia s rmn constant. Se calculeaz n baza egalitii
L
Q
K
Q
R
mgs
K L
c
c
c
c
=
/
.
3) indicatori ai elasticitii
a) elasticitatea produciei n raport cu capitalul se noteaz
K Q
E
/
, msoar cu cte procente crete
producia cnd capitalul crete cu un procent i se calculeaz n baza egalitii
K
Q
K
Q
W
W
E
K
mg
K
K Q
c
c
= =
/
.
b) elasticitatea produciei n raport cu munc se noteaz
L Q
E
/
, msoar numrul de procente cu care
crete producia atunci cnd fora de munc crete cu un procent i se calculeaz n baza egalitii
urmtoare:
L
Q
L
Q
W
W
E
L
mg
L
L Q
c
c
= =
/
.

4.2. Obinerea volumului maxim de producie la un buget dat

Este de fapt problema maximizrii volumului de producie la un cost fixat. Practic suntem
condui la rezolvarea urmtoarei probleme de optimizare:
(P)

= >
= =

=
n i x
const A p x
x x x Q
i
n
i
i i
n
, 1 ,
) ,..., , ( max
1
2 1

unde: Q reprezint funcia de producie;
p
1
, p
2
,,p
n
reprezint costurile unitare;
x
1
, x
2
,,x
n
reprezint variabile de control i depind de problema concret analizat.
n mod uzual se lucrez cu dou variabile x
1
, x
2
care reprezint capitalul i fora de munc. Se
cunosc mai multe reprezentri anlitice ale funciei de producie Q, cea mai cunoscut fiind funcia de
tipul Cobb-Douglas.
n i x x ax x x x Q
n
n n
, 1 , 1 , ... ) ,..., , (
1 2 1 2 1
2 1
= > = o
o o o
,

=
=
n
i
i
1
1 o (4.1)
Obsevaia 4.2. Problema (P) a fost rezolvat pentru Q dat n reprezentarea (4.2) n cadrul
paragrafului (3.2).


25
4.3. Obinerea unui volum dat de producie la un cost de producie minim

Practic suntem condui la rezolvarea problemei:
(P)

>
= =

=
0
) ,..., , (
min
2 1
1
i
n
n
i
i i
x
const A x x x Q
x p

Semnificaia parametrilor i a variabilelor de control este aceeai ca i n cazul precedent.
Rezolvarea problemei (P) presupune parcurgerea urmtoarelor etape:
1) se construiete funcia lui Lagrange 9 9
+1
:
n
L , dat de egalitatea urmtoare:
) ), ,..., , ( ( ) ; ,..., , (
2 1
1
2 1
A x x x Q x p x x x L
n
n
i
i i n
=

=
;
2) se pun condiiile de optim de ordinul I (condiiile prin care se determin punctele staionare):

=
= =
c
c

=
c
c
= =
c
c
A x x x Q
n i
p
x
Q
L
n i
x
L
n
i
i
i
) ,..., , (
, 1 ,
0
, 1 , 0
2 1

Practic se obine un sistem cu n+1 ecuaii i n+1 necunoscute, acestea fiind , ,..., ,
2 1 n
x x x .
3) Pentru determinarea soluiilor optime (deoarece n mod uzual ultimul sistem are mai multe soluii)
se observ mai nti c din primele n ecuaii rezult imediat (prin adunarea membru cu membru)
egalitatea urmtoare:


= =
=
c
c
n
i
n
i
i
i
p
x
Q
1 1
1

.
Prin urmare, dac ) , ,..., , (
* * *
2
*
1

n
x x x este o soluie optim, atunci:

) * (
*
1
1

=
=
c
c
=
n
i i
n
i
i
x
x
Q
p
,
unde ) ,..., , (
* *
2
*
1
*
n
x x x x = , iar nivelurile optime ale factorilor de producie sunt soluii ale urmtorului
sistem de ecuaii difereniale:

26

c
c
=
c
c
c
c
=
c
c
c
c
=
c
c

=
=
=
=
=
=
n
i i
n
i
i
n
n
n
i i
n
i
i
n
i i
n
i
i
x
x
Q
p
p
x
x
Q
x
x
Q
p
p
x
x
Q
x
x
Q
p
p
x
x
Q
1
*
1
*
1
*
1
2 *
2
1
*
1
1 *
1
) ( ) (
...
) ( ) (
) ( ) (
.
Observaia 4.3. n cazul liniarizrii funciei de producie Q n punctul optim x* se poate ajunge
la o interpretare economic important. Pentru acesta se dezvolt mai nti Q n x* dup formula de
dezvoltare a lui Taylor i se rein doar termenii de grad 0 i 1:

) ( ) ( ... ) ( ) (
) ( ) ( ) ( ) ,..., , (
* * *
2
*
2 2
*
1
*
1 1
*
2 1
x
x
Q
x x x
x
Q
x x
x
x
Q
x x x Q x x x Q
n
n n
n
c
c
+ +
c
c
+
+
c
c
+ =

innd seama c , ) (
*
A x Q = , ) (
*
*

i
i
p
x
x
Q
=
c
c
0 ) 0 ( = Q , din ultima egalitate rezult imediat
) ( ) (
*
1
* *
x
x
Q
x x Q
i
n
i
i
c
c
=

=
, de unde
*
1
*
A x p
n
i
i i
=

=
i prin urmare are loc egalitatea urmtoare:

=
=
=
c
c
=
n
i i
n
i
i
n
i
i i
x
x
Q
p
A x p
1
*
1
1
*
) (
.
Deoarece A, p
1
, p
2
,, p
n
sunt mrimi constante, din ultima egalitate rezult c problema
minimizrii costului de producie la un nivel fixat al acesteia este echivalent cu maximizarea sumei
productivitilor marginale ai funciei de producie n raport cu fiecare factor de producie. Aceast
concluzie este o consecin imediat a observaiei c dac
) (
) (
x g
x f
o
= , o este o mrime constant,
atunci problema ) ( min x f
x
este echivalent cu problema ) ( min x g
x
.
Caz particular. n cazul n care funcia de producie este de tip Cobb-Douglas, forma
generalizat,
n
n n
x x ax x x x Q
o o o
... ) ,..., , (
2 1
2 1 2 1
= , 1
1
=

=
n
i
i
o , condiiile de optim de ordinul I conduc la
sistemul urmtor:

27

=
=
=
=

A x x ax
x x x a p
x x x a p
x x x a p
n
n
n
n
n
n n n
n
n
o o o
o o o
o o o
o o o
o
o
o
...
...
...
...
...
2 1
1 2 1
2 1
2 1 1
2 1
2 1
1
2 1 2 2
2 1 1 1
, de unde

=
=
=
=

A x x ax
a
p
x x x
a
p
x x x
a
p
x x x
n
n
n
n
n
n
n
n
n
n
o o o
o o o
o o o
o o o
o
o
o
...
...
...
...
...
2 1
1 2 1
2 1
2 1
2 1
2 1
2
2
1
2 1
1
1
2
1
1
.
mprind ecuaiile 2,3,,n la prima ecuaie obinem

\
|
=
=
=
=
A x x ax
p
p
x
x
p
p
x
x
p
p
x
x
n
n
n
n
n
o o o
o
o
o
o
o
o
...
...
2 1
2 1
1
1
1
1
3
3
1
1
3
1
2
2
1
1
2
, de unde

=
=
=
=
=

1
1
2
1
1
2 1
1
1
1
1
3
3
1
1 3
1
2
2
1
1 2
...
...
...
2 1
2 1
o
o
o
o
o
o
o
o o o
o o o
a
p
x x x
A x x ax
p
p
x x
p
p
x x
p
p
x x
n
n
n
n
n
n
n
.
Soluia optim cutat x*=(x
1
*,x
2
*,,x
n
*) este imediat:

|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
=
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
=
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
=

n
n
n
n
n
n
n
n
n
n
p
p p
a
A
x
p
p
p
a
A
x
p p
p a
A
x
o o o
o o o
o o o
o
o o
o
o
o
o o
o
1
2
2
1
1 *
1
2
2
1
1 *
2
2
2
1
1
1 *
1
...
...
...
...
2 1
2 1
2 1

sau, ntr-o form echivalent

|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
=
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
=
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
=
n
n
n
n
n
n
n
n
n
n
n
n
p p p
p a
A
x
p p p
p a
A
x
p p p
p a
A
x
o o o
o o o
o o o
o o o
o
o o o
o
o o o
o
...
...
...
...
2 1
2 1
2 1
2
2
1
1 *
2
2
1
1
2
2 *
2
2
2
1
1
1
1 *
1
.
Se constat imediat c soluia optim este direct proporional cu nivelul fixat al produciei a i
invers proporional cu nivelurile preurilor ridicate ale factorilor de producie.


28
4.4. Obinerea profitului maxim

Practic, suntem condui la rezolvarea problemei de optimizare fr restricii:
(P) )) ( max( Q g pQ
unde: g(Q) reprezint funcia de cost;
p reprezint preul de producie;
Q reprezint valoarea produciei, de fapt singura variabil de control.
Problema a fost analizat n cazul cel mai larg de ctre un colectiv de economiti ASE
Bucureti.
Vom nota cu f funcia de eficien i deci avem:
f(Q)=p Q-g(Q)
Se pun condiiile de optim:

< ' '

= '
0 ) (
0 ) (
Q f
Q f
de unde

' ' = ' '

' = '
) ( ) (
) ( ) (
Q g Q f
Q g p Q f
.
Rezult: p Q g Q g p Q f = ' ' = ' = ' ) ( 0 ) ( 0 ) ( (4.2)
Din punct de vedere matematic volumul optim Q* al produciei care maximizeaz profitul este
soluia ecuaiei (4.2). Rezolvarea acestei ecuaii se face prin metode tipice de rezolvare exact sau
aproximativ a ecuailor algebrice.
Din punct de vedere economic, egalitatea (4.2) arat c volumul de producie Q* trebuie s
verifice cerina de a avea costul marginal egal cu preul de producie.
0 ) ( 0 ) ( 0 ) ( > ' ' < ' ' < ' ' Q g Q g Q f (4.3)
Din punct de vedere matematic, egalitatea (4.3) exprim cerina de a avea o funcie de cost de
tip convex.
Din punct de vedere economic, egalitatea (4.3) permite o interpretare important:
0 ) ) ( ( 0 ) ( > ' ' > ' ' Q g Q g
deci ) (Q g' este o funcie cresctoare, i prin urmare costul marginal crete astfel nct nivelul de
producie cutat poate fi dedus n situaii practice mai simple utiliznd elementele unei reprezentri
grafice (fig.4.1).

g,g'

g' g

g'(Q*) = p





Q* Q

Figura 4.1.

29
Capitolul 5. Echilibrul pieei

5.1. Consideraii asupra funciilor de cerere-oferta i asupra preului de echilibru

O trstur important a modelelor de comportament pentru productor i consumator este
faptul c preurile se presupun a fi cunoscute.
Specific modelelor de echilibru ale pieei este faptul c trebuie determinat preul pentru care se
realizeaz egalitatea (la un moment dat sau la momente diferite de timp) ntre cererea formulat de
consumator i oferta realizat de productor.
Dac se noteaz preul practicat pe pia cu p, funciile cerere i ofert (n variabil curent p)
se noteaz uzual cu C, respectiv O i verific cerinele urmtoare:
1) R O C ) , 0 [ : , , funcii derivabile
2) 0 , 0 ) ( , 0 ) ( > > ' < ' p p O p C
Preul echilibru se noteaz uzual cu p* i este de fapt soluia euaiei urmtoare:

) ( ) ( p O p C = (5.1)
Observaia 5.1. Este evident, din condiiile 2) c funcia cerere este monoton descresctoare,
iar funcia ofert este monoton cresctoare. Preul echilibru corespunde practic interseciei graficelor
celor dou curbe (fig.5.1).



p
O



p*
C

C,O
C(p*)=O(p*)
Figura 5.1.
Determinarea efectiv a preului echilibru p* este, n general, o problem dificil i presupune
cunoaterea exprimrilor analitice ale funciilor C i O.

30
Desigur, n cazurile n care ecuaia C(p) = O(p) este o ecuaie algebric de gradul unu, doi i
trei, este o ecuaie biptrat sau o ecuaie reciproc, soluia p* poate fi determinat precis. n alte
situaii diferite de acestea p* poate fi determinat doar aproximativ.
n afara tehnicilor obinuite de rezolvare aproximativ, determinarea lui p* se poate realiza prin
liniarizarea ecuaiei (5.1.) (practic, dezvoltnd n serie Taylor sau Mc-Laurin att fucia cerere ct i
funcia ofert, ntr-un punct convenabil ales).
De exemplu, dezvoltnd n serie Mc-Laurin cei doi membrii ai ecuaiei (5.1), suntem condui la
ecuaia urmtoare:
) 0 ( ) 0 ( ) 0 ( ) 0 ( O p O C p C ' + = ' + (5.2)
de unde rezult imediat soluia cutat p*:
) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 (
*
C O
C O
p
' '

= (5.3)
precum i volumul de echilibru al tranzaciilor:

) 0 ( ) 0 (
) 0 ( ) 0 ( ) 0 ( ) 0 (
*) ( *) (
O C
O C O C
p O p C
' '
' '
= =
Evident, se impun condiiile 0 ) 0 ( = ' C , 0 ) 0 ( = ' O .
Dac cei doi membrii ai ecuaiei (5.1) se dezvolt n serie Taylor ntr-un punct oarecare (dar
fixat) p , rezult ecuaia urmtoare:
) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( p O p p p O p C p p p C ' + = ' +
de unde rezult imediat: p
p C p O
p C p O
p +
' '

=
) ( ) (
) ( ) (
* (5.4)
Evident, p este ales astfel nct 0 ) ( = ' p O , 0 ) ( = ' p C .
Observaia 5.2. Dac funciile cerere i ofert sunt derivabile de ordin superior, desigur,
dezvoltrile n serie Mc-Laurin, respectiv Taylor ai celor doi membrii ai ecuaiei (5.1) se pot extinde la
mai muli termeni i vom fi condui la rezolvarea unor ecuaii algebrice de ordin superior.
Observaia 5.3. n cazurile particulare n care
0 , 0 , ) ( , ) ( > > = + = c a d cp p O b ap p C
preul echilibru cutat este dat de relaia urmtoare:

c a
d b
p
+
+
= * (5.5)
iar funcia cerere i ofert pentru preul echilibru este urmtoarea:

c a
ad bc
p O p C
+

= = *) ( *) ( , (5.6)
grafic fiind prezentat n (fig. 5.2):




31




p


O

p*
C

C,O
C(p*)=O(p*)
Figura 5.2.

5.2. Modelul Cobweb (modelul pnzei de paianjen)

5.2.1. Formularea problemei i stabilirea ecuaiei dinamicii preurilor

Acest model este cunoscut sub denumirea modelul pnzei de paianjen datorit imaginilor
grafice generate de funciile cerere i ofert. Exist situaii practice n care cererea este influenat de
preul propus n momentul n care a fost formulat, iar oferta este influenat de preul practicat pe
pia la un moment precedent.
De exemplu, pentru produsele agricole, intenia de a oferi i oferta propriu-zis se interpune un
interval de timp (aproximativ o jumtate de an).
Prin urmare, vom nota p
t
, respectiv p
t-1
, preurile la momentul t (momentul n care cererea este
formulat) i momentul t-1 (momentul ofertei precedente).
Condiia de echilibru este n aceast situaie urmtoarea:
) ( ) (
1
=
t t
p O p C (5.7)
i va conduce la o relaie de recuren ntre p
t
i p
t-1
(numit ecuaia recurent a preurilor).
Ecuaia de recuren a preurilor se determin cel mai comod liniariznd cei doi membrii ai
ecuaiei (5.7) (dezvoltnd n serie Mc-Laurin, respectiv Taylor i reinnd doar primii doi termeni ai
dezvoltrii).
Astfel, dac se dezvolt n serie Mc-Laurin cei doi membrii ai ecuaiei (5.7) obinem:
) 0 ( ) 0 ( ) 0 ( ) 0 (
1
O p O C p C
t t
' + = ' +

,

32
de unde ) 0 ( ) 0 (
) 0 (
) 0 (
1
C O p
C
O
p
t t
+
'
'
=

(5.8)
Dac se noteaz: ) 0 ( ) 0 ( ,
) 0 (
) 0 (
C O B
C
O
A =
'
'
=
* p p x
t t
= (adic x
t
msoar abaterea de la preul p
t
practicat la momentul t i preul echilibru p* dat
de (5.3)), atunci relaia recurent (5.8) devine: B Ap p
t t
+ =
1

(5.9)
de unde, dup un calcul imediat rezult:
* *) (
0
p p p A p
t
t
+ = (5.10)
Practic egalitatea (5.10) reflect dinamica preurilor (motiv pentru care este denumit ecuaia
de dinamic a preurilor).

5.2.2. Interpretarea economic

n situaia echilibru *
1
p p p
t t
= =

, din (5.9) rezult:
B p x A p x
t t
+ + = +

*) ( *
1
,
de unde, dup un calcul imediat obinem:
1
=
t t
Ax x (5.11)
Prin urmare
1
=
t
t
x
x
A , deci mrimea
) 0 (
) 0 (
C
O
A
'
'
= reprezint indicele de dinamic a abaterii
preului curent fa de preul de echilibru.
Observaia 5.4. n situaia n care funciile cerere i ofert sunt liniare, deci se cunosc
expresiile analitice
0 , ) (
0 , ) (
1 1
> + = =
> + = =

c d Cp p O O
a b ap p C C
t t t
t t t
,
atunci indicele de dinamic a abaterii preului curent fa de preul echilibru A se poate calcula direct
ca raport ntre sensibilitatea ofertei fa de pre S
0
i sensibilitatea cererii fa de pre S
c
:

c
S
S
A
0
= .
Pe de alt parte aceste sensibiliti se determin ca derivatele funciilor ofert, respectiv cerere
n raport cu preul curent p
t
:

t
t
c
t
t
dp
dC
S
dp
dO
S = = ,
0
.
Prin urmare, n afara egalitilor

*
1
*
1
p p
p p
x
x
A
t
t
t
t

= =


se poate preciza i un alt mod pentru determinarea indicelui de dinamic:

33

t
t
t
t
dp
dC
dp
dO
A = .
Evident, aceast egalitate are valoarea
c
a
A

= n cazul n care cererea i oferta sunt liniare,
dar poate fi folosit i n alte condiii n care exprimrile analitice ale acestor funcii sunt mai generale.
n baza acestei interpretri economice a mrimii A, din egalitatea (5.10) se pot desprinde
urmtoarele concluzii:
1) indicele de dinamic are modulul subunitar (adic A <1). n acest caz * lim p p
t
t
= , deci avem o
situaie de echilibru (fig. 5.3).
C,O
p
O
C
p0 p1 p2 p3 p5 p4

Figura 5.3.

2) indicele de dinamic are modulul supraunitar (adic A >1). n aceast situaie irul (p
t
)
t
este
divergent, practic avem o situaie de hiperinflaie i dezechilibru




34
p
p2 p0 p1 p3 p5 p4
C,O
C
O

Figura 5.4.

3) indicele de dinamic are valoarea A = 1 sau valoarea A = -1. n acest caz
0
lim p p
t
t
= , practic
suntem n cazul evoluiei pe acelai echilibru pe dou stri de valori (alternative), practic p
0
i p
1

(fig.5.5).

C,O
O




C

p
0
p* p
1
p
Figura 5.5.
Practic influena indicelui de dinamic este ilustrat n fig. 5.3, fig.5.4, fig.5.5.

5.2.3. Determinarea ecuaiei de dinamic n cazul n care nu se cunosc expresiile
analitice ale funciilor cerere i ofert

n situaia n care nu se cunosc exprimrile analitice ale funciilor cerere i ofert dar se
cunoate dependena dintre preul de baz p
t
i preurile anterioare p
t-1
, p
t-2
,,p
t-k
, determinarea
ecuaiei de dinamic a preurilor se realizeaz parcurgnd cteva etape care presupun calcule relativ
simple. Dependena dintre preul de baz i preurile anterioare se poate stabili din date statistice i
utiliznd metodele de aproximare cunoscute (metode de interpolare, adic aproximarea prin
polinoame, metoda celor ,mai mici ptrate etc.).
Se disting dou situaii:

35
Cazul I. Dependena dintre preul de baz i preurile anterioare este de forma
0 ) ,..., , (
1 1
=
+ k t t t
p p p f , f fiind o funcie cunoscut.. Aceast situaie este cunoscut uzual sub
denumirea de cazul omogen.
Preurile se caut de forma 0 , , ,..., ,
1
1
> = = =

r p pr p pr p pr p
k t
k t
t
t
t
t
.
Dependena funcional dat 0 ) ,..., , (
1
=
k t t t
p p p f se transform ntr-una echivalent de
forma urmtoare 0 ) ,..., , (
1
=
k t t t
r r r F , numit ecuaie caracteristic.
Se noteaz cu r
1
, r
2
, ,r
k+1
soluiile reale i nenule ale acestei ultime ecuaii. Preul la
momentul t cutat este de forma urmtoare:
t
k k
t t t
t
r c r c r c r c p + + + + = ...
3 3 2 2 1 1
*

unde c
1
, c
2
, ,c
k
sunt constante reale ce se determin din condiii iniiale, adic ca n momentul iniial
i n k-1 momente anterioare preurile s fie cunoscute.
Cazul II. Dependena dintre preul de baz i preurile anterioare este de forma urmtoare:
) ( ) ,..., , (
1
t g p p p f
k t t t
=

,
unde f i g sunt funcii cunoscute i g este diferit de funcia cerut (cazul omogen). Preul la
momentul t se noteaz
t
p i este de forma urmtoare:
0 *
t t t
p p p + = ,
unde
*
t
p este preul dat de ecuaia omogen 0 ) ,..., , (
1
=
k t t t
p p p f ( i care se determin dup
metodologia anterioar), iar
0
t
p este o soluie particular a ecuaiei
) ( ) ,..., , (
1
t g p p p f
k t t t
=

, forma lui
0
t
p fiind dat de forma membrului drept. Mai precis dac g(t) este
de tip polinomial,
0
t
p va fi de tip polinomial, dac g(t) este de tip exponenial atunci
0
t
p va fi de tip
exponenial etc.
Exemplul 1. Pentru o pia oarecare dependena dintre p
t
, p
t-1
, i p
t-2
este dat de egalitatea
urmtoare:
0 3 2
2 1
= +
t t t
p p p
Din datele statice se cunoate c la momentul t=0 i t=1 preurile sunt de 1000 u.m., respectiv
de 900 u.m.. S se determine ecuaia de dinamic a preurilor i s se precizeze dac preurile converg
ctre un pre echilibru.
Rezolvare. Ne situm n cazul omogen, deci avem
0 , , , ,
2
2
1
1
> = = =

r p pr p pr p pr p
t
t
t
t
t
t

Ecuaia dat devine 0 ) 1 3 2 (
2 2
= +

r r pr
t
, de unde obinem soluiile
2
1
, 1 , 0 , 0 = = = = r r r p .
Evident, convin doar soluiile
2
1
, 1 = = r r i prin urmare obinem:

36
t
t t
t
c c r c r c p
|
.
|

\
|
+ = + =
2
1
2 1 2 2 1 1
*

La momentul de baz t=0 preul practicat este 1000 u.m., deci 1000
*
0
= p , adic
2
0
1
2
1
1000 c c
|
.
|

\
|
+ = ;
de asemenea la momentul t=1 preul practicat este 900 u.m., de unde
2
1
1
2
1
900 c c
|
.
|

\
|
+ = .
Prin urmare, suntem condui la rezolvarea sistemului liniar:

= +
= +
900
2
1000
2
1
2 1
c
c
c c

a crui soluie este

=
=
200
800
2
1
c
c
.
Ecuaia dinamicii preurilor este urmtoarea:
t
t
p
|
.
|

\
|
+ =
2
1
200 800
*

Deoarece 0
2
1
lim =
|
.
|

\
|

t
t
, rezult 800 lim
*
=

t
t
p , deci preurile converg la punctul echilibru
p*=800 u.m.
Exemplul 2. Din date statistice, pentru o pia se cunoate relaia de recuren ntre preurile
corespunztoare a patru perioade consecutive
23 6 9 26 24
3 2 1
+ = +

t p p p p
t t t t

Preurile practicate la momentul de baz i ale celorlalte momente anterioare sunt urmtoarele:
6
0
= p u.m., 13
1
=

p u.m., 25
2
=

p u.m. S se determine ecuaia dinamicii preurilor.

Rezolvare. Ne situm n cazul neomogen i prin urmare vom determina mai nti ecuaia
dinamicii n cazul omogen, adic
*
t
p . Pentru ecuaia 0 9 26 24
3 2 1
= +
t t t t
p p p p vom cuta p
t
de
forma 0 , , > = r p pr p
t
t
.
Suntem condui la ecuaia 0 ) 1 9 26 24 (
2 3 2
= +

r r r pr
t
ale crui soluii nenule (se caut
printre divizorii raportului dintre ultimul termen al ecuaiei 0 1 9 26 24
2 3
= + r r r i se utilizeaz
schema lui Horner) sunt
4
1
,
3
1
,
2
1
3 2 1
= = = r r r . Prin urmare are loc relaia:
t t t
t t t
c c c r c r c r c p
|
.
|

\
|
+
|
.
|

\
|
+
|
.
|

\
|
= + + =
4
1
3
1
2
1
3 2 1 3 3 2 2 1 1
*

Deoarece la momentele t=0, t= -1, t= -2 preurile practicate sunt 6 u.m., 13 u.m. i respectiv 25
u.m., vom fi condui la rezolvarea urmtorului sistem liniar:

37

= + +
= + +
= + +
25 16 9 4
13 4 3 2
6
3 2 1
3 2 1
3 2 1
c c c
c c c
c c c
a crui soluie este

=
=
=
2
5
3
3
2
1
c
c
c
.
Prin urmare
t t t
t p
|
.
|

\
|

|
.
|

\
|
+
|
.
|

\
|
=
4
1
2
3
1
5
2
1
3
*
este soluia ecuaiei omogene. Soluia cutat este
0 *
t t t
p p p + = , unde
0
t
p este o soluie particular a ecuaiei neomogene. Deoarece membrul drept al
ecuaiei neomogene este polinomul de gradul I, 23 6 ) ( + = t t g , nseamn c vom cuta
0
t
p de forma
b at p
t
+ =
0
.
Fiind soluie particular, nseamn c
0
3
0
2
0
1
0
, , ,
t t t t
p p p p vor verifica ecuaia iniial. nlocuind
n aceast ecuaie expresiile
b t a p b t a p b t a p b at p
t t t t
+ = + = + = + =

) 3 ( , ) 2 ( , ) 1 ( ,
0
3
0
2
0
1
0
, obinem
23 6 ) ) 3 ( ( ) ) 2 ( ( 9 ) ) 1 ( ( 26 ) ( 24 + = + + + + + t b t a b t a b t a b at ,
de unde, prin identificare rezult a=1, b=2.
n consecin, 2
0
+ = t p
t
i prin urmare ecuaia dinamicii preurilor este
0 *
t t t
p p p + = , adic
2
4
1
2
3
1
5
2
1
3 + +
|
.
|

\
|

|
.
|

\
|
+
|
.
|

\
|
= t p
t t t
t
.
Graficul funciei p este dat n figura 5.6.


Figura 5.6.

5.2.4. Calculul variaiei cererii sau ofertei de echilibru, a efectului generat de
factorii de dependen i ai elasticitii coordonatelor punctului de echilibru
t
p

t -1 -2 0

38

Practic vor fi analizate dou situaii:
Cazul I. Se cunosc expresiile analitice ale funciei cerere C
0
, C
0
=C
0
(p) i ale funciei ofert O,
O=O(p).
Ca rezultat al unor factori, alii dect preul, cererea se modific i devine C
1
=C
1
(p) (evident se
cunoate expresia analitic pentru C
1
). n consecuin, se noteaz p
0
preul de echilibru n condiii
iniiale i p
1
preul de echilibru n condiii modificate. Preurile p
0
i p
1
sunt soluiile ecuaiilor
urmtoare:
) ( ) (
0
p O p C = , respectiv ) ( ) (
1
p O p C = .
Variaia cererii de echilibru se noteaz cu AC i se calculeaz n baza egalitii urmtoare:
) ( ) (
0 0 1 0
p C p C C = A .
Efectul generat de factorii de influen, alii dect preul, se noteaz D
1
i se determin astfel:
) ( ) (
0 0 0 1 1
p C p C D = .
Efectul generat de preul echilibru se noteaz D
2
i se determin n baza egalitii urmtoare:
) ( ) (
0 1 1 0 2
p C p C D = .
Pentru a determina elasticitatea punctului de echilibru (p
0
,C
0
(p
0
)), se calculeaz mai nti
modificarea indus de ali factori, alii dect preul, notat M:

) (
) ( ) (
) (
0 0
0 0 0 1
0 0
1
p C
p C p C
p C
D
M

= = .
Dac se noteaz cu
,
0
0 1
p
p p
p

= A
) (
) ( ) (
) (
0 0
0 0 1 0
0 0
3
p C
p C p C
p C
C
D

=
A
= , atunci elasticitile E
1
i E
2
ale coordonatelor p
0
i
C
0
(p
0
) ale punctului de echilibru (p
0
,C
0
(p
0
))

se calculeaz astfel:
M
D
E
1
1
= ,
M
D
E
3
2
=
Cazul II. Se cunosc expresiile analitice ale funciei cerere C , C=C(p) i ale funciei ofert O
0
,
O
0
=O
1
(p).
n baza influenei unor factori, alii dect preul, oferta se modific i devine O
1
=O
1
(p).
Ca i n cazul precedent, se noteaz p
0
preul de echilibru n condiii iniiale i p
1
preul de
echilibru n condiiile modificate. Evident p
0
i p
1
sunt soluiile ecuaiilor:
) ( ) (
0
p O p C = , respectiv ) ( ) (
1
p O p C =
) ( ) (
0
p O p C = , respectiv ) ( ) (
1
p O p C = .
Variaia ofertei de echilibru se noteaz cu AO i se calculeaz n baza egalitii urmtoare:
) ( ) (
0 0 1 0
p O p O O = A .
Efectul generat de factorii de influen, alii dect preul, se noteaz D
1
i se determin astfel:
) ( ) (
0 0 0 1 1
p O p O D = .

39
Efectul generat de preul echilibru se noteaz D
2
i se determin n baza egalitii urmtoare:
) ( ) (
0 1 1 0 2
p O p O D = .
Modificarea indus de ali factori, alii dect preul, se noteaz cu M i se calculeaz astfel:
) (
) ( ) (
) (
0 0
0 0 0 1
0 0
1
p O
p O p O
p O
D
M

= = .
Dac se noteaz ,
0
0 1
p
p p
p

= A
) (
) ( ) (
) (
0 0
0 0 1 0
0 0
3
p O
p O p O
p O
C
D

=
A
= , atunci elasticitile E
1
i E
2

ale coordonatelor p
0
i O
0
(p
0
) ale punctului de echilibru (p
0
,O
0
(p
0
))

se determin n baza egalitilor
urmtoare:
M
D
E
1
1
= ,
M
D
E
3
2
= .


5.3. Determinarea dobnzii de echilibru a pieei

5.3.1. Cazul n care elasticitile (economisirii prin depozite i a cererii de credite)
sunt liniare n raport cu rata dobnzii

Este o problem central n calcule financiare i se rezolv pornind de la urmtoarele elemente:
1) Dobnda minim la care se constituie depozitele bancare este r
1
, iar dobnda minim la care se
acord creditele este r
2
;
2) n cazul practicrii acestor dobnzi, se noteaz cu O
0
valoarea depozitelor i cu C
0
valoarea cererii
de credite (evident, O
0
i C
0
sunt mrimi cunoscute);
3) Elasticitatea economisirii prin depozite este e
1
, iar elasticitatea cererii de credite este e
2
, se
consider e
1
i e
2
ca fiind funcii liniare n raport cu rata dobnzii r, unde 2 , 1 , = + = i b r a e
i i i

(mrimile a
1
, a
2
, b
1
, b
2
sunt cunoscute);
4) Att oferta de credite O ct i cererea de credite C depind de rata dobnzii r, adic ) (r O O = ,
) (r C C = . Expresiile analitice ale funciilor O i C se presupun a fi cunoscute.
Problema poate fi rezolvat pornind n primul rnd de la modul de definire ale elasticitilor e
1

i e
2
.
Elasticitatea ofertei de credit (economisirii prin depozite) e
1
se determin ca raport ntre
variaia ofertei de credit i variaia ratei dobnzii, adic:

r
r
O
O
e
A
A
=
1
.
Altfel spus, e
1
este raportul dintre rapoartelor variaiilor absolute ( O A , respectiv r A ) i
nivelurile de referin (0, respectiv r).

40
Dac variaiile absolute sunt suficient de mici, egalitatea anterioar se poate scrie n forma
diferenial astfel

r
dr
O
dO
e =
1
,
d fiind operatorul de difereniere.
Prin urmare, suntem condui la ecuaia diferenial de ordinul I
r
dr
b r a
r O
r dO
) (
) (
) (
1 1
+ = , de fapt o
ecuaie cu variabile separabile.
Dac r* este nivelul dobnzii de echilibru a pieei ( adic r* este acea dobnd pentru care are
loc egalitatea O(r*)=C(r*)) i innd seama c r
1
este nivelul dobnzii minime la care se constituie
depozitele bancare, integrnd ultima ecuaie obinem
} }
+ =
*
1
*
1
) (
) (
) (
1 1
r
r
r
r
r
dr
b r a
r O
r dO
, de unde rezult imediat
*
1
*
1
ln ) ( ) ( ln
1 1
*
1
r
r
r
r
r b r r a r O + = , adic relaia urmtoare:
) (ln ) ( ) ( ln ) ( ln
1
*
1 1
*
1 1
*
r r b r r a r O r O + = (5.30)
innd seama c O(r
1
)=O
0
, din egalitatea (5.30) obinem:
1 1 1 1 0
*
1
*
1
*
ln ln ln ) ( ln r b r a O r b r a r O + + = (5.31)
Procednd asemntor pentru cerea de credit, dup un calcul asemntor celui legat de oferta
de credit se ajunge la egalitatea
2 2 2 2 0
*
2
*
2
*
ln ln ln ) ( ln r b r a C r b r a r C + + = (5.32)
innd seama c O(r*)=C(r*), din egalitile (5.31) i (5.32) rezult imediat egalitatea
urmtoare:
2 2 2 2 0
*
2
*
2 1 1 1 1 0
*
1
*
1
ln ln ln ln ln ln r b r a C r b r a r b r a O r b r a + + = + +
Dac se noteaz
2 2 1 1 2 2 1 1 0 0
ln ln ln ln r b r b r a r a O C A + + = , egalitatea de mai sus devine
A r b b a a r = +
*
2 1 2 1
*
ln ) ( ) ( (5.33)
Practic egalitatea (5.33) este ecuaia prin a crei rezolvare se determin nivelul dobnzii de
echilibru r* cutate. Deoarece ecuaia (5.33) este transcendent, rezolvarea ei se poate realiza doar
aproximativ utiliznd tehnici speciale de rezolvare a acestor tipuri de ecuaii (metoda lui Newton,
metoda njumtirii intervalului, metoda aproximaiilor succesive etc) . Utilizarea acestor metode
presupune ns parcurgerea unei etape n prealabil, aceea a separrii rdcinilor ecuaiei.
n cazul ecuaiei (5.33), deoarece aceasta poate fi scris n forma
*
2 1
2 1
2 1
*
ln r
b b
a a
b b
A
r

= (5.34)

41
din reprezentrile graficelor funciilor
*
ln r y = ,
*
2 1
2 1
2 1
r
b b
a a
b b
A
y

= se constat imediat c exist o

singur rdcin a ecuaiei situat n intervalul (0,1), dac 0
2 1
s
b b
A
, 0
2 1
2 1
>

b b
a a
(fig. 5.8), sau
situat n intervalul
|
|
.
|

\
|

2 1
, 1
a a
A
, dac 0
2 1
>
b b
A
, 0
2 1
2 1
>

b b
a a
(fig. 5.9).
Dup determinarea intervalului n care ecuaia (5.33) are soluie, determinarea efectiv a
acesteia se poate realiza imediat utiliznd una din metodele amintite mai nainte.
Observaia 5.7. Liniariznd funcia logaritmic prin metoda Taylor, n punctul r
0
=1, obinem
1 ln = r r i deci ecuaia (5.33) devine:

*
2 1
2 1
2 1
*
1 r
b b
a a
b b
A
r

=
Soluia acestei ecuaii este imediat:

2 1 2 1
2 1 *
b b a a
b b A
r
+
+
= (5.35)

y
r*
y = ln r*
y
r*
y = ln r*

Figura 5.8 Figura 5.9
Observaia 5.8. Dobnda de echilibru poate fi determinat imediat n anumite cazuri
particulare ale elasticitilor ofertei, respectiv cererii.
Cazul I. Analizm situaia n care 0
2 1
= = b b
n aceast situaie avem ,
1 1
r a e = r a e
2 2
= , iar dobnda de echilibru este soluia ecuaiei
urmtoare:
A a a r = ) (
2 1
*
.
*
2 1
2 1
2 1
r
b b
a a
b b
A
y

=

*
2 1
2 1
2 1
r
b b
a a
b b
A
y

=

42
n consecin, rezult
2 1
2 2 1 1
0
0
2 1
*
ln
a a
r a r a
O
C
a a
A
r

+
=

= .
Cazul II. A doua situaie este aceea n care 0
2 1
= = a a
n aceast situaie funciile de elasticitate admit exprimrile analitice
2 2 1 1
, b e b e = = (deci
elasticitile sunt constante).
Ecuaia (5.33) devine:

2 1
*
ln
b b
A
r

= (5.36)
innd seama c
2
1
2
1
2
1
0
0
2
1
0
0
ln ln ln
b
b
b
b
r
r
O
C
r
r
O
C
A = + = , ecuaia (5.36) se poate scrie n forma
2 1
2
1
1
2
1
0
0 *
ln ln
b b
b
b
r
r
O
C
r

|
|
.
|

\
|
=
i prin urmare dobnda de echilibru este
2 1
2
1
1
2
1
0
0 *
b b
b
b
r
r
O
C
r

|
|
.
|

\
|
= , adic
2 1
2
1
2
1
0
0 *
b b
b
b
r
r
O
C
r

=
Evident, dac dobnzile minime sunt egale, adic r
1
=r
2
, obinem 2 1
0
0 *
b b
O
C
r

= , deci dobnda de
echilibru depinde doar de valorile minimale ale cererii i ofertei de credite precum i de elasticitile
economisirii prin depozite, respectiv a cererii de credite.

5.3.2. Soluia aproximativ n cazul general

Fa de cazul precedent vom presupune c se cunosc exprimrile analitice ale elasticitilor e
1

(economisirii prin depozite) i e
2
(cererii de credite). Evident dac r este rata dobnzii, vom avea
) ( ), (
2 2 1 1
r e e r e e = = . Restul notaiilor, precum i semnificaia acestora se pstreaz.
Ca i n cazul precedent se pornete de la semnificaiile economice ale elasticitilor e
1
i e
2
i
vom fi condui la urmtoarele ecuaii difereniale:
pentru ofert dr
r
r e
O
dO ) (
1
= (5.37)
pentru cerere dr
r
r e
C
dC ) (
2
= (5.38)
Integrnd ambii membrii ai ecuaiei (5.37) rezult imediat:

} }
=
2
1 1
) ( ) (
1
) (
) (
r
r
r O
r O
dr
r
r e
dr
r dO
(5.39)

43
Dac G
1
este o primitiv a funciei
r
r e ) (
1
, din (5.39) obinem
) ( ) ( ) ( ln ) ( ln
1 1 1 1
r G r G r O r O = (5.40)
Analog integrnd ambii membrii ai ecuaiei (5.38) rezult:
} }
=
2
1 1
) ( ) (
2
) (
) (
r
r
r C
r C
dr
r
r e
dr
r dC
(5.41)
Dac G
2
este o primitiv a funciei
r
r e ) (
2
, din (5.39) obinem
) ( ) ( ) ( ln ) ( ln
2 2 2 1
r G r G r C r C = (5.42)
Notnd r
*
dobnda de echilibru, este evident c echilibrul pieei este dat de condiia urmtoare
) ( ) (
* *
r C r O = (5.43)
n consecin, dobnda de echilibru r
*
se determin ca soluie a ecuaiei urmtoare:
) ( ) ( ) ( ln ) ( ln ) ( ) (
2 2 1 1 2 1 2 1
r G r G r C r O r G r G + + = (5.44)
Se noteaz
) ( ) ( ) ( ln ) ( ln
2 2 1 1 2 1
r G r G r C r O A + + = ,
2 1
, c c erorile acceptate pentru abaterea de la dobnda de echilibru n raport cu economisirea prin
depozite, respectiv a cererii de credite.
Se dezvolt n serie Taylor primitivele G
1
i G
2
n punctele
2 2 1 1
; c c + + r r i se rein doar
primii doi termeni innd seama c
r
r e
r G
r
r e
r G
) (
) ( ,
) (
) (
2
2
1
1
= ' =
'
, dup un calcul imediat rezult:
) (
) (
) ( ) (
1 1 1
1 1
1 1 1
1 1 1 1
c
c
c
c +
+
+
+ + = r e
r
r e
r r G r G
) (
) (
) ( ) (
2 2 2
2 2
2 2 2
2 2 2 2
c
c
c
c +
+
+
+ + = r e
r
r e
r r G r G
n consecin, suntem condui la ecuaia urmtoare:
A r e
r
r e
r r G
r e
r
r e
r r G
= + +
+
+
+
+
+
+
+ +
) (
) (
) (
) (
) (
) (
2 2 2
2 2
2 2 2
2 2 2
1 1 1
1 1
1 1 1
1 1 1
c
c
c
c
c
c
c
c
,
de unde
) ( ) (
) ( ) (
) ( ) (
2 2 2 1 1 1
2 2 2 1 1 1
2 2
2 2 2
1 1
1 1 1
c c
c c
c
c
c
c
+ + +
+ + + + =
(

+
+

+
+
r e r e
r G r G A
r
r e
r
r e
r
(5.45)
Dup un calcul imediat, din (5.45) rezult:
) ( ) (
) ( ) (
) (
) (
ln
) ( ) (
2 2 2 1 1 1
2
2
1
1
1
2
2 2
2 2 2
1 1
1 1 1
c c
c c
c
c
c
c
+ + +
+ + =
(

+
+

+
+
r e r e
b
b e
a
a e
r O
r C
r
r e
r
r e
r
(5.46)

44
unde: a este o mrime din intervalul ( )
1 1 1
, c + r r ;
b este o mrime din intervalul ( )
2 2 2
, c + r r .
Dup efectuarea calculelor, soluia aproximativ cutat este urmtoarea:

2
2 2
1
1 1
2
2 2
2
1
1 1
1 2 2 1 1
1
2
*
) ( ) (
) ( ) (
) ( ) (
) (
) (
ln
r
r e
r
r e
r
r e
r
r e
r e r e
r O
r C
r

+ +
=
c c

Observaia 5.9. Soluia r
*
dat de egalitatea anterioar este aproximativ deoarece n
rezolvarea ecuaiei ) ( ) (
* *
r C r O = s-a avut n vedere urmtoarele elemente:
1) n dezvoltrile Taylor utilizate s-au reinut doar primii doi termeni;
2) mrimile ) , ( ), , (
2 2 2 1 1 1
c c + e + e r r b r r a au fost aproximate prin r
1
respectiv r
2
.


5.4. Probleme rezolvate

Aplicaia 1. Pentru o pia dat se cunosc expresiile analitice ale funciilor cerere C i de ofert
O
7 2 3 ) (
5 2 2 ) (
2
2
0
+ =
+ =
p p p O
p p p C

Ca rezultat al unor factori, alii dect preul, cererea se modific i admite reprezentarea
analitic urmtoare:
7 2 ) (
2
1
+ = p p p C
Se cere s se determine:
a) variaia cererii de echilibru i efectul generat de factorii de influen, alii dect preul;
b) elasticitatea coordonatelor punctului de echilibru n raport cu factorii de dependen alii dect
preul.
Rezolvare. a) Vom face urmtoarele notaii:
p
0
* reprezint preul de echilibru n cazul condiiilor iniiale;
p
1
* reprezint preul de echilibru n cazul condiiilor finale;
C
0
(p
0
*) reprezint cererea de echilibru n cazul condiiilor iniiale;
C
0
(p
1
*) reprezint cererea de echilibru n cazul condiiilor finale.
Ecuaia de echilibru n condiii iniiale este urmtoarea:
) ( ) (
0
p O p C =
Deci, nlocuind corespunztor expresiile analitice ale funciei cerere i funciei ofert suntem
condui la rezolvarea ecuaiei
7 2 3 5 2 2
2 2
+ = + p p p p

45
adic 0 12 4 5
2
= + p p .
Rezolvnd aceast ecuaie preul de echilibru este p
0
*=1,2.
28 , 0 . 5 2 , 1 2 2 , 1 2 5 * 2 * 2 *) (
2
0
2
0 0 0
= + = + = p p p C u.m.
Ecuaia echilibrului n condiii finale este urmtoarea
) ( ) (
1
p O p C =
Obinem
7 2 3 7 2
2 2
+ = + p p p p
,
adic 0 14 3 5
2
= + p p i deci preul de echilibru este p
1
*=1,4
Cererea n condiii finale este dat de egalitatea:
72 , 1 5 4 , 1 2 4 , 1 2 5 * 2 * 2 *) (
2
1
2
1 1 0
= + = + = p p p C u.m.
Variaia absolut C A a cererii este
44 , 1 72 , 1 28 , 0 *) ( *) (
0 0 1 0
= = = A p C p C C u.m.
iar procentual % 14 , 5
28 , 0
44 , 1
*) (
%
0 0
=

=
A
= A
p C
C
C .
Influena f A a altor factori, diferii de pre, asupra cererii se calculeaz astfel
2 , 3 28 , 0 92 , 2 *) ( *) (
0 0 0 1
= + = = A p C p C f
iar procentual % 43 , 11
28 , 0
2 , 3
*) (
%
0 0
=

=
A
= A
p C
f
f
unde 92 , 2 7 2 , 1 2 , 1 2 7 * * 2 *) (
2
0
2
0 0 1
= + = + = p p p C u.m.
Variaia preului echilibru * p A se determin astfel:
2 , 1 92 , 2 72 , 1 *) ( *) ( *
0 1 1 0
= + = = A p C p C p u.m.
iar procentual % 16 , 0
2 , 1
2 , 0
*
* *
* %
0
0 1
= =

= A
p
p p
p
b) Elasticitile sunt date de urmtoarele egaliti:
105 , 0
43 ,. 11
2 , 1
%
* %
*
=

=
A
A
=
f
p
E
p

45 , 0
43 , 11
14 , 5
%
%
*) (
=

=
A
A
=
f
C
E
p C

Aplicaia 2. Pentru o pia dat se cunosc expresiile analitice ale funciilor de cerere i ofert:
7 2 3 ) (
5 2 2 ) (
2
0
2
+ =
+ =
p p p O
p p p C

Ca rezultat al unor factori, alii dect preul, oferta se modific astfel:
3 5 3 ) (
2
1
= p p p O
Se cere s se determine:
a) variaia ofertei de echilibru i efectul generat de factorii de influen;

46
b) elasticitatea coordonatelor punctului de echilibru n raport cu factorii de influen alii dect preul.
Rezolvare. a) Ecuaia de echilibru n condiii iniiale este dat de urmtoarea exprimare
analitic:
) ( ) (
0
p O p C =
Deci vom avea 7 2 3 5 2 2
2 2
+ = + p p p p
adic 0 12 4 5
2
= + p p i prin urmare preul de echilibru este p
0
*=1,2.
28 , 0 7 2 , 1 2 2 , 1 3 7 * 2 * 3 *) (
2
0
2
0 0 0
= + = + = p p p O u.m.
Ecuaia echilibrului n condiii finale este
) ( ) (
1
p O p C =
Deci 3 5 3 5 2 2
2 2
= + p p p p ,
adic 0 8 3 5
2
= p p i deci preul de echilibru este p
1
*=1,6
88 , 3 7 6 , 1 2 6 , 1 3 7 * 2 * 3 *) (
2
1
2
1 1 0
= + = + = p p p O u.m.
Variaia ofertei este 16 , 4 28 , 0 88 , 3 *) ( *) (
0 0 1 0
= + = = A p O p O O u.m.,
iar procentual % 86 , 14
28 , 0
16 , 4
*) (
%
0 0
=

=
A
= A
p O
O
O .
Influena f A a factorilor de dependen se calculat n mrimi absolute imediat:
4 , 4 28 , 0 68 , 4 *) ( *) (
0 0 0 1
= + = = A p O p O f u.m.
iar procentual % 71 , 15
28 , 0
4 , 4
*) (
%
0 0
=

=
A
= A
p O
f
f
unde 48 , 4 , 4 3 2 , 1 5 2 , 1 3 3 * 5 * 3 *) (
2
0
2
0 0 1
= = = p p p O u.m.
Variaia * p A a preului de echilibru ]n mrimi absolute este
56 , 8 68 , 4 88 , 3 *) ( *) ( *
0 1 1 0
= + = = A p O p O p u.m.,
sau procentual % 33 , 0
2 , 1
4 , 0
*
* *
* %
0
0 1
= =

= A
p
p p
p
b) Elasticitile cutate sunt date de urmtoarele relaii:
54 , 0
71 , 15
56 , 8
%
* %
*
= =
A
A
=
f
p
E
p

95 , 0
71 , 15
86 , 14
%
%
*) (
=

=
A
A
=
f
O
E
p O
.
Aplicaia 3. Pe o pia dat, funcia de cerere ) , (
1 t t
p p C i funcia de ofert ) , (
1 t t
p p O sunt
date de expresiile urmtoare:
1
1
10 30
5 4 50

+ =
+ =
t t t
t t t
p p O
p p C
,
unde:

47
p
t
reprezint preul la momentul t;
p
t-1
reprezint preul la momentul t-1.
Se cere s se determine:
a) preul de echilibru;
b) ecuaia de recuren a preurilor i ecuaia de dinamic a preurilor.
Rezolvare. a) Preul de echilibru se determin n baza ecuaiei de echilibru a pieei C
t
=O
t

0 80 5 3
1
=
t t
p p .
Deoarece preul de echilibru este constant n timp, notm
1
lim lim *

= =
t
t
t
t
p p p , vom fi
condui la ecuaia
0 80 * 5 * 3 = + p p de unde 10 *= p .
b) Ecuaia de recuren a preurilor este o relaie ntre p
t
i p
t-1
de forma urmtoare:
B Ap p
t t
+ =
1
adic
1 1
6 , 1 6 , 26
3
5
3
80

= =
t t t
p p p .
Ecuaia de dinamic a preurilor este acea relaie n care preul la un moment dat este pus n
relaie cu preul la momentul de baz:
* *) (
0
p p p A p
t
t
+ = (1).
Pentru obinerea acestei ecuaii se vor parcurge urmtoarele etape:
se introduce o variabil a abaterii preului curent fa de cel de echilibru:
* p p x
t t
= din care se obine 10 * + = + =
t t t
x p x p .
se va ajunge la relaia
1
6 , 1 6 , 26 10

= +
t t
p x
inem seama c timpul este t=0,1,2,,t+2,t+1,t,
n acest caz putem scrie 10
1 1
+ =
t t
x p i relaia de la pasul precedent devine
) 10 ( 6 , 1 6 , 26 10
1
+ = +
t t
x x adic
1
6 , 1 6 , 0

=
t t
x x .
Prin inducie rezult urmtoarea relaie:
0
) 6 , 1 ( x x
t
t
= unde 10 *
0 0 0
= = p p p x .
Deci ecuaia de dinamic a preurilor va avea urmtoarea form final:
10 ) 10 ( ) 6 , 1 ( 10 ) 6 , 1 ( 10
0 0
+ = + = + = p x x p
t t
t t
.
Aplicaia 4. Pe o pia dat, expresiile analitice ale funciilor de cerere i ofert sunt:
1
1
12 2 40
8 3 70

+ =
+ =
t t t
t t t
p p O
p p C

S se determine dac evoluia preurilor converge sau nu spre preul de echilibru.
Rezolvare. Preul de echilibru se determin n baza ecuaiei de echilibru a pieei
t t
O C = adic
0 110 4
1
= +
t t
p p .

48
Deoarece preul de echilibru este constant n timp, notm
1
lim lim *

= =
t
t
t
t
p p p , vom fi
condui la ecuaia 0 110 * 4 * = + p p de unde 22 *= p .
Tipul de evoluie a preurilor este determinat de ecuaia de dinamic a preurilor
* *) (
0
p p p A p
t
t
+ =
Indicele de dinamic a abaterii preului curent fa de cel de echilibru este dat de relaia
*
*
1 1
p p
p p
x
x
A
t
t
t
t

= =

i are urmtoarea interpretare economic:
dac A<1 preurile au o evoluie convergent spre preul de echilibru;
dac A>1 preurile au o evoluie divergent spre preul de echilibru.
Dar parametrul A este dat de relaia
t
t
t
t
p
C
p
O
b
d
A
c
c
c
c
= = adic
3
12
=
c
c
=
=
c
c
=
t
t
t
t
p
C
b
p
O
d
deci 4
3
12
=

= A i prin urmare A<1, deci preurile au o evoluie convergent spre

preul de echilibru.