Academia de Studii Economice

Facultatea de Economie Agroalimentara si a mediului

Guvernarea societara a
intreprinderii
 Definitia guvernarii societare:

Conceptul de guvernare societara s-a format din necesitatea de a reuni

proprietatea cu controlul acesteia. Din anii '70 aceasta tendinta s-a
intensificat pe plan mondial foarte mult si a dobândit forme complexe de
manifestare. La baza acestui proces au stat doua conditii: extinderea
societatilor pe actiuni si dezvoltarea investitiilor institutionale. Investitorii
institutionali sunt fondurile de pensii, fondurile de asigurari, fondurile
mutuale etc. Acesti investitori sunt, alaturi de micii investitori, actionari
minoritari.

(Letitia si Nastase, 2005)

Se cunosc doua modele de guvernare societara: modelul
american, bazat pe valoarea actionariala (maximizarea valorii
pentru actionari); modelul european, bazat pe parteneriat,
respectiv pe armonizarea intereselor tuturor participantilor
interesati (actionari, manageri, muncitori, furnizori, creditori,
municipalitatile în care sunt amplasate societatile).
Modelul american de guvernare societara s-a constituit în
procesul de extindere a corporatiilor si a finantarii pe baza
resurselor proprii si a resurselor atrase de pe pietele de
capital (emisiuni de actiuni si obligatiuni etc.) .
Modelul european de guvernare societara se bazeaza, în principal, pe

finantarea prin credite bancare, alaturi de sursele interne. Pietele de

capital sunt mai putin dezvoltate decât în Statele Unite. Desi aceste

piete constituie o importanta sursa de finantare în perspectiva si

pentru Europa Occidentala, adoptarea acestui model necesita

schimbari structurale profunde în economie si crearea unor piete

financiare functionale si stabile. Societatile comerciale pe actiuni, în

Germania de pilda, reprezinta numai 2% din numarul total, iar

pietele de capital sunt putin folosite.

 Regulile guvernării corporatiste privesc responsabilitățile
administratorilor, drepturile acționarilor și protejarea lor, aspecte
referitoarea la persoanele interesate în guvernarea societății
(stakeholders), accesul la informații și transparența acestora. Prin
modificările aduse Legii nr. 31/1990 de către Legea nr. 441/2006, cea
dintâi a fost armonizată cu aceste principii, în scopul dezvoltării și
consolidării mediului de afaceri.

(Monica Ionas-Salagean,2014)
 Ordonanța de urgență nr. 73/2018 pentru completarea art. 1 din Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 109/2011 privind guvernanța corporativă/societara
a întreprinderilor publice

“Sunt exceptați de la aplicarea prevederilor prezentei ordonanțe de

urgență operatorii economici care se încadrează în prevederile art. 2 pct.
2 ca urmare a faptului că acționarul privat nu mai deține participația
majoritară și deține capacitatea financiară și tehnică necesară dezvoltării
obiectului de activitate al operatorului, caz în care i se poate încredința
conducerea executivă a societății, controlul managerial și/sau operațional
al acestuia, în condiții de eficiență economică cu asigurarea de know-how,
a portofoliului de clienți și a forței de muncă.”
 CONCLUZII

 La baza guvernarii societare au stat doua conditii: extinderea

societatilor pe actiuni si dezvoltarea investitiilor institutionale.
 Conducerea societara se bazeaza pe 5 principii promovate de
Organizatia Economica pentru Comert si Dezvoltare (drepturile
actionarilor, tratamentul echitabil, rolul grupurilor de interese in
guvernarea societara, prezentarea si transparenta, responsabilitatile
consiliului de administratie).
 Modelul european se bazeaza, in principal, pe finantarea prin
credite bancare, alaturi de sursele interne.
 BIBLIOGRAFIE

 Ionas-Salagean M. “Revista romana de drept al

afacerilor”, 2014
 Ordonanța de urgență nr. 73/2018 pentru
completarea art. 1 din Ordonanța de urgență a
Guvernului nr. 109/2011 privind guvernanța
corporativă a întreprinderilor publice
 Zahiu L. si Nastase M. “Economia intreprinderii”
editura ASE, 2005
Va multumesc pentru
atentie!