Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Curs 11 Analiza Fluxurilor de Trezorerie
Curs 11 Analiza Fluxurilor de Trezorerie
numerar
Marketing anul III
Analiza situaţiei fluxurilor de
trezorerie
Sursa informaţională de bază pentru analiză este „Situaţia
fluxurilor de trezorerie“, care este întocmită conform IAS 7.
exploatare
a) Eliminarea veniturilor şi cheltuielilor fără incidenţă asupra trezoreriei:
+ Cheltuieli cu amortizările şi provizioanele
- Venituri din provizioane
b) Eliminarea veniturilor şi cheltuielilor nelegate de exploatare:
-Profit/+pierderi din cesiunea imobilizărilor şi plasamentelor financiar e
+ Cheltuieli privind dobânzile
-Venituri din dobânzi şi dividende
-Venituri din reeluări de subvenţii pentru investiţii
Rezultatul din exploatare înaintea variaţiei necesarului de fond de rulment
-Variaţia necesarului de fond de rulment
- Variaţia stocurilor
- Variaţia conturilor clienţi şi altor creanţe din exploatare
+Variația conturilor furnizori şi a altor datorii din exploatare
+Variația conturilor datorii cumulate
Încasări şi plăţi asociate exploatării
-Plăţi privind dobânzile
-Plăţi privind impozitul pe profit
II. Fluxuri generate de activităţile de investiţii
+ Încasări în numerar din vânzarea de imobilizări corporale şi active necorporale
+ Încasări în numerar din vânzarea de instrumente de capitaluri proprii sau creanţă ale
altor firme
+ Încasări în numerar din rambursarea avansurilor şi creditelor acordate altor părţi
+ Încasări din dobânzi şi dividende
- Plăţi în numerar pentru achiziţionarea de imobilizări corporale şi necorporale
- Plăţi în numerar pentru achiziţia de instrumente de capitaluri proprii sau creanţă ale
altor firme
- Avansuri în numerar şi împrumuturi acordate altor părţi
III. Fluxuri generate de activităţile de finanţare
+Încasări în numerar provenite din emisiunea de acţiuni sau alte instr umente de capital
propriu
+Încasări în numerar provenite din emisiunea titlurilor de creanţă, a împrumuturilor,
datoriilor neasigurate, obligaţiunilor, ipotecilor şi a altor împrumuturi pe termen scurt
sau lung
-Plăţi în numerar efectuate către proprietari pentru a răscumpăra acţiunile întreprinderii
-Plăţi ale dividendelor către acţionari
-Rambursările în numerar ale unor sume împrumutate
-Plăţile în numerar efectuate de locatar pentru reducerea obligaţiilor aferente unui
contract de leasing financiar
Efectele variaţiei ratei de schimb valutar aferente numerarului şi echivalentelor de
numerar
Fluxuri totale de numerar şi echivalente de numerar
(Creşterea sau descreşterea netă a numerarului şi a echivalentelor de numerar)
Numerar şi echivalente de numerar la începutul perioadei
Numerar şi echivalente de numerar la sfârşitul perioadei
Rate bazate pe cash-flow
CF exp l Dob Im p
p p
RCF / Dob
exp l Dob
p
unde:
CFexp l = cash-flow din activitatea de exploatare;
Dobp =dobânda plătită;
Im pp =impozitul pe profit plătit.
Rate bazate pe cash-flow
unde:
CFexp l = cash-flow din activitatea de exploatare;
Dobp = dobânda plătită;
Im pp = impozitul pe profit plătit;
ANIm = achiziţii nete de imobilizări;
MaRp = media anuală a rambursărilor planificate pentru următorii cinci ani.