Sunteți pe pagina 1din 26

STIRI ECONOMICE

09.12.2011

1. Europa cu dou viteze - un eec? David Cameron,


oaia neagr de la summitul de la Bruxelles. De ce s-a opus i Ungaria? ZF.RO
astzi, 01:43 Autori: Alexandru Matei , Radu Racu , Iulian Anghel , Claudiu Ilioiu , Adrian Voicu , Bogdan Cojocaru , Paul Coma , Mediafax

13:50 Ungaria a fost a doua ar care s-a opus modificrii tratatului UE, premierul Viktor Orban justificnd vineri opoziia fa de acordul european prin faptul c el nu are autoritatea s decid ntr-o problem de suveranitate naional, transmite AFP. "Parlamentul trebuie s hotrasc dac Ungaria particip la acordul statelor membre ale zonei euro, deoarece este o problem de suveranitate naional", a declarat acesta la Bruxelles, conform ageniei de pres MTI. Citii mai multe 11:02 Uniunea European a suferit cea mai grav ruptur din istoria sa de 54 de ani dup ce premierul britanic David Cameron a folosit dreptul de veto al Marii Britanii pentru a bloca modificarea tratatelor europene, scrie The Telegraph. Marea Britanie a rmas izolat alturi de numai trei ri, Suedia, Ungaria i Cehia, iar preedintele francez Nicolas Sarkozy a spus c va fi format un bloc "euro plus" care va urmri o uniune fiscal i economic prin intermediul unui nou tratat n afara celui al UE, consider The Telegraph. 10:21 Bursele europene au ntmpinat negativ vetile venite de la summitul de la Bruxelles, principalii indici avnd cderi n medie de un procent. Indicele bursier britanic FTSE 100 a avut un declin de 0,52%, n timp ce indicele bursei franceze CAC 40 a cobort cu 0,82%, iar indicele bursei de la Frankfurt a sczut cu 1,06.

7:42 Liderii europeni au adugat nc 200 de miliarde de euro Fondului Monetar Internaional, prin intermediul cruia sper s lupte mpotriva crizei datoriilor, informeaz Bloomberg. ntr-un acord salutat i de preedintele BCE Mario Draghi, liderii au trasat liniile unui "compact fiscal" prin care s previn n viitor nclcrile limitelor de deficit bugetar i prin care s accelereze formarea fondului permanent de salvare de 500 de miliarde de euro pregtit pentru zona euro. 7:29 Bursele asiatice au czut vineri, scderile din deschidere extinzndu-se dup apariia de informaii privind disensiunile din rndul liderilor europeni reunii la summitul de la Bruxelles, informeaz MarketWatch. Indicele Hang Seng, al bursei din Hong Kong, a czut cu 2,63%, n timp ce indicele din Shanghai a avut un declin de 0,6%. 7:13 Liderii Uniunii Europene au convenit n aceast diminea asupra unui nou pact fiscal prin ca s asigure disciplina bugetar, eund n acelai timp s convin asupra schimbrii tratatului Uniunii, informeaz Reuters. Astfel, nelegerea ar putea implica acum doar cele 17 ri din zona euro plus oricare altele care sunt dornice s se alture, au declarat diplomaii. "ntotdeauna am spus c o vom face cu 17 dac nu va funciona cu 27. Asta s-a i ntmplat", a spus un oficial UE. "Cu 27 de state membre, aceasta (schimbarea tratatelor UE) nu a fost posibil din cauza opoziiei prietenilor notri britanici", a declarat preedintele francez Nicolas Sarkozy la finalul primei runde de discuii de la summitul din Bruxelles. Vedei aici declaraia comun a liderilor europeni dup ntlnirea de joi noapte Liderii UE au convenit asupra unor sanciuni ce vor fi aplicate automat pentru rile din zona euro care vor nclca limitele de deficit impuse prin acest pact fiscal dac trei sferturi din state nu se opun sancionrii i au aprobat ca o nou regul fiscal s fie menionat n constituiile naionale. "Imediat ce un stat membru este recunoscut ca nclcnd pragul de 3% stabilit de Comisie, vor exista consecine automate, doar dac o majoritate a rilor din zona euro nu se opune. Paii i sanciunile propuse sau recomandate de Comisie vor fi adoptate dac nu va exista o majoritate a rilor din zona euro care s se opun", se arat n declaraia comun a liderilor europeni. Dup 10 ore de discuii care au continuat pn dimineaa devreme, liderii europeni au decis ca fondul permanent de salvare, Mecanismul de Stabilitate European (ESM) s aib o limit de creditare de 500 de miliarde de euro, aa cum a insistat Germania.

De asemenea nu va primi licen de banc, ceea ce i-ar fi permis s obin bani de la BCE. "Convenim asupra accelerrii intrrii n aciune a tratatului privind Mecanismul de Stabilitate European (ESM). Tratatul va aciona imediat ce statele membre care reprezint 90% din capital l-au ratificat. Obiectivul nostru comun este formarea ESM n iulie 2012". "Pe termen lung, vom continua s lucrm pentru adncirea integrrii fiscale pentru a oglindi astfel gradul de interdependen. Aceste teme vor face parte din raportul preedintelui Consiliului European, realizat n colaborare cu preedintele Comisiei i preedintele Eurogroup n martie 2012. Acetia vor raporta de asemenea relaiile dintre UE i zona euro", se mai arat n raport. Formarea ESM vine n paralel cu renunarea la implicarea sectorului privat n salvarea Europei. "n privina implicrii sectorului privat, am realizat o schimbare major a doctrinei: de acum vom adera stric la principiile i practicile FMI. Sau, ca s fiu mai direct: prima noastr aciune de apelare la sectorul privat, care a avut efecte extrem de negative asupra pieelor de obligaiuni, s-a ncheiat n mod oficial", a declarat Herman Van Rompuy, preedintele Consiliului European, ntr-o declaraie publicat pe site-ul instituiei. Ora 1:43 "Nu prea mai avem muniie pentru a lovi criza", spunea un oficial european n preambulul summitului UE care se desfoar n acest moment la Bruxelles, scrie Reuters. Dar astfel de declaraii, spuse pe ascuns, nu par s descurajeze liderii europeni, ei nc spernd s aduc n scen faimoasa "bazooka" pentru a lovi n criza datoriilor, care afecteaz puternic zona euro. Citii mai multe aici 1:14 Liderii europeni au ajuns la un acod privind un pact bugetar Liderii statelor Uniunii Europene au convenit joi seara, n cadrul unui summit la Bruxelles, asupra principiului unui "pact bugetar" care s prevad consolidarea net a disciplinei n zona euro, au declarat surse diplomatice europene. "Exist un acord pe fond", dar "efii de state i de Guverne nu au discutat nc forma juridic" pe care o vor lua aceste reforme, un subiect care risc s pun probleme, a declarat unul dintre diplomaii citai, informeaz Mediafax.

2. De ce s-a opus Ungaria acordului UE privind


disciplina bugetar
astzi, 13:41 Autor: Mediafax

Prim-ministrul ungar Viktor Orban i-a justificat vineri opoziia fa de acordul european ce vizeaz nsprirea disciplinei bugetare, afirmnd c el nu are autoritatea s decid ntro problem de suveranitate naional, transmite AFP. "Parlamentul trebuie s hotrasc dac Ungaria particip la acordul statelor membre ale zonei euro, deoarece este o problem de suveranitate naional", a declarat acesta la Bruxelles, conform ageniei de pres MTI. "Mandatul meu nu mi permite s abandonez suveranitatea naional chiar i parial, iar aceast decizie trebuie luat de Parlamentul ungar", a insistat acesta. "Parlamentul are destul timp la dispoziie deoarece decizia trebuie luat pn n luna martie", a mai adugat acesta. Acordul ncheiat de liderii europeni la Bruxelles are n vedere constituirea unui grup n cadrul UE ce va reuni statele care adopt "uniunea stabilitii bugetare". Pn n prezent, 23 de ri au aprobat "uniunea pentru stabilitatea bugetar", Cehia i Suedia au cerut o amnare iar Ungaria i Marea Britanie au refuzat acordul.

3. Europa vrea s pregteasc mecanismul de


stabilitate financiar (ESM). Germania nici nu vrea s aud de euroobligaiuni sau de licenierea ca banc a ESM

ieri, 22:50 Autori: Alexandru Matei , Radu Racu , Iulian Anghel , Claudiu Ilioiu , Adrian Voicu , Bogdan Cojocaru , Paul Coma , Mediafax

Liderii europeni intenioneaz s introduc mecanismul de stabilitate european (ESM) ncepnd cu iulie 2012, conform unui draft de ase pagini obinut de Reuters i care a fost nmnat participanilor la discuii pentru a fi discutat n aceast sear la Bruxelles de acetia. Actualul fond european de stabilitate financiar (EFSF) va mai funciona pn la mijlocul lui 2013. Mecanismul de stabilitate european va avea o capacitate de creditare de maxim 500 de miliarde de euro, acesta putnd interveni direct pentru recapitalizarea bncilor. Pentru a primi lichiditate de la BCE, ESM va primi licen de banc, putnd astfel s lupte mai repede cu criza datoriilor din zona euro. Dintre elementele care vor face din acest mecanism o instituie mai special este i faptul c nu va fi necesar votul unanim al consiliului de conducere pentru aplicarea procedurilor de urgen. "Consiliul european este hotrt s pstreze integritatea UE i coerena dintre rile zonei euro i UE ca un ntreg", se arat n draft. "Cu acest obiectiv n minte i ferm determinai s depim mpreun actualele dificulti, am convenit astzi asupra unei noi 'compactri fiscale' i asupra unei coordonri mai puternice a politicilor economice n zone de interes comun". "Bugetele guvernelor vor fi n principiul echilibratele. rile membre pot avea deficite doar n condii ce in de ciclul economic sau n caz de circumstane economice excepionale", se arat n drat, adugndu-se c limita deficitului structural fa putea fi de maxim 0,5% din PIB. Conform unei surse oficiale citate de Reuters, Germania nu vrea s susine toate elementele ESM, opunndu-se licenierii mecanismului drept banc i oricrei emisiuni de eurobonduri comune ale zonei euro. De asemenea, oficialul de rang nalt al Germaniei a anunat c nu este de acord ca ESM i EFSF s funcioneze n paralel. 1:14 Liderii europeni i "ntlnirea de tain". Ce au convenit nainte de summitul care a nceput joi sear Liderii statelor Uniunii Europene au convenit joi seara, n cadrul unui summit la Bruxelles, asupra principiului unui "pact bugetar" care s prevad consolidarea net a disciplinei n zona euro, au declarat surse diplomatice europene, informeaz Mediafax.

21:10 Premierul Danemarcei, Helle Thorning-Schmidt, a anunat c ara sa este pregtit s contribuie cu fonduri ctre FMI pentru a mri rezerva de lichiditate. "Chiar ieri am spus destul de clar bncii noastre centrale c vom susine aceast poziie", a declarat premierul reporterilor prezeni la summitul de la Bruxelles, adugnd c este pregtit s contribuie cu 5,4 miliarde de euro. Premierul a menionat c este gata s susin orice schimbare a tratatului care ar putea duce la soluionarea crizei. Premierul Suediei, Fredrik Reinfeldt, a declarat c nu este nsrcinat s convin asupra unei schimbri a tratatului. Oficialul a spus c "schimbarea tratatului nu ar trebui s fie obiectul discuiilor de astzi", o schimbare a acestuia consumnd prea mult timp. Premierul Finlandei, Jyrki Katainen, a declarat c este n favoarea unor reguli mai stricte pentru rile din UE, dar c o schimbare a tratatelor nu este singura cale. Cu toate acestea, el a spus c dac este necesar o astfel de schimbare a tratatului, el are susinerea necesar din partea rii sale. "Trebuie s fim cu toii pregtii s facem compromisuri", a spus oficialul. 20:08 Cancelarul german Angela Merkel a declarat n aceast sear, nainte de prima ntlnire a liderilor europeni de la Bruxelles, c euro i-a pierdut credibilitatea i c aceasta trebuie rectigat. Merkel a menionat c este necesar ca instituiile europene, mai ales Comisia European, s aib o mai mare responsabilitate n politicile economice Europei. "Este necesar o uniune a stabilitii", aceast uniune a stabilitii fiind zona euro. rile non-euro au un interes esenial n stabilitatea zonei euro, a mai spus oficialul. "Facem pai importani ctre o uniune fiscal i stabilitate. Cele 17 ri membre ale zonei euro trebuie s fac asta pentru toate celelalte ri din Europa. Negocierile vor arta dac ceea ce ne propunem noi va fi eficient pentru cele 17 ri plus x, sau pentru toate 27. Pentru mine este important ca euro s-i rectige credibilitatea prin schimbarea tratatelor ntr-o asemenea msur nct s ne ndreptm ctre o uniune stabil. Pentru mine este o chestiune de prim importan i sper s avem succes. Pas cu pas ne vom atinge scopul nostru de a ne unifica".

4. Bsescu, la PPE: Soluia pentru actuala criz este s


rmnem unii. S rmnem 27 de membri n UE, i nu 17

ieri, 16:43 Autor: Mediafax

Preedintele Traian Bsescu a declarat, joi, la PPE, c soluia pentru actuala criz economic este ca statele din UE s rmn unite, s fie 27 de membri, i nu 17, cte state are zona euro. "Soluia pentru actuala criz este s rmnem unii. S rmnem 27 de membri n UE, i nu 17, ct are zona euro", a spus preedintele Bsescu. Preedintele Franei, Nicolas Sarkozy, a reiterat, joi, c dorete un acord privind disciplina bugetar la nivelul celor 27 de state membre UE, avertiznd c, dac nu se va ajunge la un consens, msurile vor fi aplicate doar n zona euro, informeaz AFP. eful statului francez a reamintit c Frana i Germania sunt favorabile unui acord la nivelul celor 27 de state membre ale Uniunii Europene, reiternd ns c, n cazul unui eec, acordul va fi semnat doar cu cele 17 state membre ale zonei euro. "Vrem cele 27 de state, dar, dac n interiorul celor 27 va fi un blocaj, vom trece la 17", avertizeaz Sarkozy. Frana i Germania le vor prezenta, joi sear, celor 27 de state UE un proiect comun de revizuire a tratatelor europene care ar nspri considerabil disciplina bugetar.

5. Mario Draghi: Minile Bncii Centrale Europene


sunt legate. Banca anun noi msuri pentru susinerea bncilor
ieri, 17:03 Autori: Adrian Voicu , Marius Oncu - Mediafax

eful Bncii Centrale Europene, Mario Draghi, a declarat joi ntr-o conferin de pres susinut la Frankfurt c tratatul Uniunii Europene interzice "finanarea monetar", fcnd referire la posibilitatea de a mri valoarea achiziiilor de bonduri. Oficialul a menionat c deciziile ultime i responsabilitatea politic se afl n minile liderilor europeni, care se vor ntlni la Bruxelles joi sear i vineri. Banca Central European (BCE) a anunat introducerea unor finanri pe termen mai lung, de trei ani, pentru bnci i acceptarea unei game mai largi de garanii n cadrul operaiunilor monetare, pentru a reduce tensiunile din piaa financiar i pentru a susine creditarea n zona euro. Msurile neconvenionale, care trebuie s asigure un acces mai bun al bncilor la lichiditate, au fost anunate de preedintele BCE, Mario Draghi ntr-o conferin de pres dup ce instituia a redus dobnda de politic monetar la minimul record de 1%, la care s-a aflat i n timpul crizei financiare, potrivit Financial Times. Operaiunile pe trei ani sunt cele mai lungi din istoria BCE, iar primele fonduri vor fi puse la dispoziia bncilor la 21 decembrie, urmnd s nlocuiasc o ofert pe 12 luni programat pentru acea dat. BCE se ateapt la o evoluie a economiei zonei euro variind ntre o contracie de 0,4% i o cretere de 1% anul urmtor. Pentru acest an, instituia se ateapt la un avans de 1,51,7%. eful BCE a notat riscurile substaniale i incertitudinile ridicate pentru perspectiva economic, dar se ateapt la o recuperare, chiar dac foarte slab, anul urmtor. Banca central va relaxa i regulile pentru unele garanii cerute la operaiunile monetare, de la "AAA" n prezent la "A", a declarat Draghi. Instituia va reduce i rata rezervelor de la 2% la 1%. Rata rezervelor este un indicator folosit la calcularea rezervelor minime obligatorii pe care bncile trebuie s le constituie la o banc central. "Aceast decizie va elibera garanii", a spus Draghi. Preedintele BCE a negat n conferina de pres c ar fi indicat sptmna trecut, n timpul unui discurs n Parlamentul European, accelerarea achiziiilor de obligaiuni. Analitii i presa au concluzionat din discursul lui Draghi c BCE este pregtit s sprijine mai puternic lupta mpotriva crizei datoriilor, dac liderii politici se pun de acord sptmna urmtoare asupra unui control mai strict al bugetelor celor 17 state membre ale uniunii monetare. BCE a redus, joi, dobnda de politic monetar de la 1,25% la 1%, dup o diminuare similar, de 0,25 puncte procentuale n noiembrie. Instituia a crescut dobnda de la 1% la 1,5% tot n acest an, prin dou majorri ale ratei cheie n aprilie i iulie.

6. Barack Obama, "foarte ngrijorat de zona euro"


ieri, 19:31 Autor: Adrian Voicu

Preedintele american Barack Obama a declarat joi c este "foarte ngrijorat" de criza din zona euro i c crede c Uniunea European are resursele necesare pentru rezolvarea crizei dac ar exista i dorina politic, scrie Reuters. "Europa este ndeajuns de bogat nct s nu existe motive pentru care s nu rezolve aceast problem", a declarat oficialul american la Casa Alb. "Dac reuesc s aib ndeajuns de mult voin politic, au capacitatea de a liniti pieele, de a se asigura c acioneaz responsabil i c guverne precum cel al Italiei sunt capabile s i finaneze datoriile", Obama a menionat c este de prere c Angela Merkel a fcut progrese cu ceilali lideri europeni n privina acestei probleme.

7. Cum va arta Europa dup summitul de astzi?


Vom fi martorii nceputului sfritului monedei euro sau uniunea monetar va deveni mai unit ca niciodat? Ce va face Romnia?
astzi, 00:09 Autor: Paul Coma

Cancelarul german Angela Merkel, adeptul disciplinei bugetare, i preedintele Comsiei Europene Jose Manuel Barroso, cel care trebuie s apere interesele tuturor europenilor, doi oameni cheie pentru viitorul Europei

Astzi, toate drumurile duc la Bruxelles, iar euro se afl la rscruce de drumuri. Summitul de astzi are o importan crucial pentru ncrederea pieelor n viitorul monedei unice, acestea ateptnd ca liderii europeni s vin n cele din urm cu msuri concrete, definitive, anticriz. efii de stat i de guvern europeni au nceput asear o reuniune care va dicta ceea ce se va ntmpla anul viitor. De hotrrile luate de liderii europeni depinde n mare msur supravieuirea euro, dar i viitorul Romniei, n calitate de stat membru al UE. De la lansarea sa i pn acum, euro se afl n cea mai dificil situaie. Pe agenda celui mai important summit european se afl consolidarea disciplinei bugetare, echilibrarea bugetelor i a datoriilor, posibilitatea ca statele din zona euro s emit obligaiuni comune ale zonei euro i finalizarea legislaiei n baza creia va funciona Mecanismul European de Stabilitate (ESM). Presiunea apas greu pe umerii liderilor zonei euro, fapt ilustrat de declaraia preedintelui francez Nicholas Sarkozy, care afirm c "riscul unei explozii a Europei nu a fost niciodat att de mare" i avertizeaz c europenii au la dispoziie doar cteva sptmni pentru a lua msurile necesare ieirii din criz. Deznodmntul summitului este urmrit cu nfrigurare de piee, care, la cea mai mic ezitare a liderilor europeni, ar putea prbui cursul de schimb al euro. Analitii avertizeaz c i dac doar un stat va fi forat s ias din uniunea monetar, consecinele vor fi extrem de severe pentru tnra moned european. Tabloul este ntregit de ageniile de rating care stau la pnd i ateapt noi pai greii din partea statelor din zona euro pentru a le retrograda calificativele.

Euro, o moned tnr cu un destin tumultuos Scurt istoric al crizei datoriilor europene

2009
8 decembrie Ageniile de evaluare retrogradeaz ratingul datoriei guvernamentale a Greciei. Guvernul adopt msuri de austeritate ca rspuns la retrogradarea ratingului.

2010
Februarie Oficialii europeni anun c vor acorda ajutor Greciei, dar Germania blocheaz negocierile referitoare la un bailout.

2 mai Dup sptmni ntregi de negocieri, Grecia a anunat c a ncheiat un acord cu partenerii europeni i cu oficialii FMI prin care va primi un mprumut de 110 miliarde de euro, pentru a evita un default. Iunie Spania i vede ratingul retrogradat, iar guvernul ia msuri pentru a limita cheltuielile i pentru pune capt protestelor. 21 noiembrie Irlanda cere ajutor financiar. Dup o rezisten ndelungat, liderii irlandezi convin s accepte un ajutor financiar mai mare de 100 mld. dolari. Decizia vine dup ce Irlanda a adoptat unele dintre cele mai dure msuri de austeritate din Europa.

2011
6 aprilie - Portugalia cere ajutor financiar. 13 iunie - Standard & Poor's reduce ratingul Greciei, dup ce costul mprumutului a crescut, ca urmare a apelului Germaniei ca deintorii datoriei greceti s accepte o reducere parial a acesteia. 2 iulie - Grecia ajunge n pragul defaultului, iar minitrii de finane din zona euro convin s urgenteze acordarea tranelor bailoutului. 5 iulie - Moody's retrogradeaz Portugalia. 21 iulie - Liderii europeni convin un nou plan de salvare pentru Grecia n valoare de 157 miliarde de dolari, care ar presupune un default selectiv. 7 august - BCE anun c va interveni mult mai agresiv pe piaa obligaiunilor pentru a proteja Spania i Italia. 9 noiembrie Papandreou demisioneaz dup anunarea unui referendum blamat de Germania. Locul i este luat de tehnocratul Lucas Papademos, care va conduce un guvern de uniune care s-a angajat s aprobe msurile dure de austeritate impuse de termenii acordurilor de bailout. 12 noiembrie - Silvio Berlusconi demisioneaz. Premierul Italiei i ncheie cariera politic de 17 ani la presiunile parlamentului i liderilor europeni.

8. Liderii europeni au ajuns la un acord privind un pact bugetar


astzi, 01:18 Autor: Mediafax

Liderii statelor Uniunii Europene au convenit joi seara, n cadrul unui summit la Bruxelles, asupra principiului unui "pact bugetar" care s prevad consolidarea net a disciplinei n zona euro, au declarat surse diplomatice europene. "Exist un acord pe fond", dar "efii de state i de Guverne nu au discutat nc forma juridic" pe care o vor lua aceste reforme, un subiect care risc s pun probleme, a declarat unul dintre diplomaii citai.

Problema este dac aceast reform, pe care Berlinul o vrea gravat n piatr, va fi realizat prin schimbarea tratatului UE sau printr-un acord interguvernamental doar la nivelul rilor din zona euro, opiune care pare privilegiat cu riscul diviziunilor ntre europeni. Aceast problem face obiectul unor dezbateri aprinse. n faa acestor clivaje, "strategia preedintelui UE Herman Van Rompuy este de a discuta nti despre fond. Numai cnd va exista un acord complet asupra coninutului, liderii vor vorbi despre forma juridic", a explicat un alt diplomat. "Problema risc s fie forma: cum se adopt aceste dispoziii, ce schimbri de tratate, ce perimetru? Aici, este o alt poveste, problemele nu au fost depite", a precizat o surs. "Pactul bugetar" convenit de UE reia global propunerile franco-germane i pe cele ale lui Herman Van Rompuy i ale preedintelui Comisiei Europene, Jose Manuel Barroso, potrivit unui proiect de declaraie final obinut de AFP. Fiecare stat din zona euro va trebui s adopte o "nou regul bugetar" la "nivel constituional sau echivalent", care s afirme c bugetul naional "trebuie n principiu s fie la echilibru". Comisia European va trebui s defineasc principiile acestei "reguli de aur", preuit de preeditele francez Nicolas Sarkozy, care nu a reuit ns s impun adoptarea ei n Frana. "Curtea de Justiie va avea autoritate pentru a verifica transpunerea acestei reguli la nivel naional", adaug proiectul de comunicat. Este prevzut de asemenea s devin aproape automate sanciunile pentru rile al cror deficit public depete 3 la sut din PIB sau n care nivelul datoriei globale crete prea mult. "Imediat ce Comisia European declar c un stat membru depete nivelul de 3 la sut, vor fi consecine automate, cu excepia cazului n care Consiliul (printr-un vot al statelor zonei euro) decide altceva, cu majoritate calificat", potrivit textului. "Circumstane excepionale" pot fi "luate n calcul". n ceea ce privete un alt subiect la fel de important, protecia zonei euro contra crizei, liderii celor 27 de state UE nu au ajuns la un acord privind "instrumentele" financiare pentru a contracara propagarea, au precizat sursele citate. "Liderii discut despre asta chiar acum, vor mai fi cu siguran dezbateri pe aceast tem", a adugat o surs. Proiectul de comunicat reia propunerile pe aceast tem difuzate mari de Van Rompuy i Barroso, care sunt n continuare contestate de Germania. Este vorba despre creterea mijloacelor acestei plase de siguran a zonei euro.

Viitorul Mecanism European de Stabilitate (ESM) permanent ar funciona n paralel timp de un an cu actualul fond de salvare temporar al zonei euro i ar fi dotat cu statut de instituie de credit, care i-ar permite accesul la fondurile Bncii Centrale Europene (BCE). Reuniunea a nceput joi, cu puin nainte de ora local 20.00 (21.00, ora Romniei). Summitul va continua vineri cu discuii referitoare la modificarea tratatelor UE, solicitat de Germania, n vederea unei consolidri a disciplinei bugetare, dar i asupra unor msuri pe termen mai scurt destinate crerii unor mecanisme de aprare eficiente mpotriva crizei. Programul serii a nceput cu o or mai devreme, printr-o reuniune restrns a comitetului principalilor lideri europeni, cunoscut sub numele de "Grupul de la Frankfurt", desemnnd oraul n care a avut loc prima reuniune de acest tip. La aceasta au participat preedintele francez Nicolas Sarkozy, cancelarul german Angela Merkel, directoarea Fondului Monetar Internaional (FMI) Christine Lagarde, preedintele UE Herman Van Rompuy, preedintele Comisiei Europene (CE) Jose Manuel Barroso i liderul minitrilor de Finane din zona euro Jean-Claude Juncker.

9. Statele UE vor aloca Fondului Monetar


Internaional nc 200 miliarde de euro pentru a lupta mpotriva crizei
astzi, 07:42 Autor: Adrian Voicu

Liderii europeni au adugat nc 200 de miliarde de euro Fondului Monetar Internaional, prin intermediul cruia sper s lupte mpotriva crizei datoriilor, informeaz Bloomberg.

ntr-un acord salutat i de preedintele BCE Mario Draghi, liderii au trasat liniile unui "compact fiscal" prin care s previn n viitor nclcrile limitelor de deficit bugetar i prin care s accelereze formarea fondului permanent de salvare de 500 de miliarde de euro pregtit pentru zona euro. "Este un rezultat foarte bun pentru rile membre ale zonei euro i va fi baza pentru un compact fiscal bun i o politic economic mai disciplinat n rile din zona euro", a spus Draghi reporterilor dup 12 ore de negocieri la Bruxelles.

10. Vedei aici declaraia comun a liderilor UE dup


prima zi a summitului de la Bruxelles
astzi, 08:20 Ziarul Financiar

Liderii Uniunii Europeni au convenit n aceast diminea asupra unui nou pact fiscal prin ca s asigure disciplina bugetar, eund n acelai timp s convin asupra schimbrii tratatului Uniunii. Astfel, nelegerea ar putea implica acum doar cele 17 ri din zona euro plus oricare altele care sunt dornice s se alture, au declarat diplomaii. Vedei aici declaraia comun a liderilor europeni dup ntlnirea de joi noapte Liderii UE au convenit asupra unor sanciuni ce vor fi aplicate automat pentru rile din zona euro care vor nclca limitele de deficit impuse prin acest pact fiscal dac trei sferturi din state nu se opun sancionrii i au aprobat ca o nou regul fiscal s fie menionat n constituiile naionale. "Imediat ce un stat membru este recunoscut ca nclcnd pragul de 3% stabilit de Comisie, vor exista consecine automate, doar dac o majoritate a rilor din zona euro nu se opune. Paii i sanciunile propuse sau recomandate de Comisie vor fi adoptate dac nu va exista o majoritate a rilor din zona euro care s se opun", se arat n declaraia comun a liderilor europeni. Dup 10 ore de discuii care au continuat pn dimineaa devreme, liderii europeni au decis ca fondul permanent de salvare, Mecanismul de Stabilitate European (ESM) s aib o limit de creditare de 500 de miliarde de euro, aa cum a insistat Germania. De asemenea nu va primi licen de banc, ceea ce i-ar fi permis s obin bani de la BCE.

"Convenim asupra accelerrii intrrii n aciune a tratatului privind Mecanismul de Stabilitate European (ESM). Tratatul va aciona imediat ce statele membre care reprezint 90% din capital l-au ratificat. Obiectivul nostru comun este formarea ESM n iulie 2012". "Pe termen lung, vom continua s lucrm pentru adncirea integrrii fiscale pentru a oglindi astfel gradul de interdependen. Aceste teme vor face parte din raportul preedintelui Consiliului European, realizat n colaborare cu preedintele Comisiei i preedintele Eurogroup n martie 2012. Acetia vor raporta de asemenea relaiile dintre UE i zona euro", se mai arat n raport. Formarea ESM vine n paralel cu renunarea la implicarea sectorului privat n salvarea Europei. "n privina implicrii sectorului privat, am realizat o schimbare major a doctrinei: de acum vom adera stric la principiile i practicile FMI. Sau, ca s fiu mai direct: prima noastr aciune de apelare la sectorul privat, care a avut efecte extrem de negative asupra pieelor de obligaiuni, s-a ncheiat n mod oficial", a declarat Herman Van Rompuy, preedintele Consiliului European.

11. Nicolas Sarkozy: Schimbarea tratatului nu a fost


posibil din cauza opoziiei fcute de "prietenii notri britanici"
astzi, 09:57 Autor: Adrian Voicu

"Cu 27 de state membre, aceasta (schimbarea tratatelor UE) nu a fost posibil din cauza opoziiei prietenilor notri britanici", a declarat preedintele francez Nicolas Sarkozy la finalul primei runde de discuii de la summitul din Bruxelles, scrie BBC. "Prin urmare am adoptat-o n cadrul celor 17, deschis fiind oricror alte ri care doresc s ni se alture. rile care au rmas pe dinafar au fost Ungaria i Marea Britanie, iar rile care trebuie s i consulte parlamentele sunt Cehia i Suedia. Toate celelalte au dorit s se alture tratatului inter-guvernamental.

"Ceea ce a presupus oferta nu a fost n interesele Marii Britanii i prin urmare nu am fost de acord cu ea. Bineneles, vrem ca rile din zona euro s se uneasc i s i rezolve problemele", a declarat drept rspuns premierul britanic David Cameron. "Dar ar trebui s permitem ca acest lucru s se ntmple n cadrul tratatelor Uniunii Europene doar dac exist o protecie coret a pieei unice i pentru alte interese ale Marii Britanii. Fr aceste sisteme de siguran, este mai bine s nu avem un tratat n interiorul altui tratat, ci s permitem rilor respective s i fac socotelile separat", a mai spus oficialul britanic.

12. Reacii n Marea Britanie: Am rmas izolai n


UE, alturi de numai trei ri
astzi, 11:02 Autor: Alexandru Matei

Uniunea European a suferit cea mai grav ruptur din istoria sa de 54 de ani dup ce premierul britanic David Cameron a folosit dreptul de veto al Marii Britanii pentru a bloca modificarea tratatelor europene, scrie The Telegraph. Marea Britanie a rmas izolat alturi de numai trei ri, Suedia, Ungaria i Cehia, iar preedintele francez Nicolas Sarkozy a spus c va fi format un bloc "euro plus" care va urmri o uniune fiscal i economic prin intermediul unui nou tratat n afara celui al UE, mai scrie The Telegraph. Motivul pentru care premierul britanic a inut n loc toat Europa este faptul c Frana i Germania nu au acceptat ca City of London, cel mai important centru financiar din Europa, s fie protejat n faa reglementrilor pe care liderii europeni vor s le impun ca urmare a crizei datoriilor suverane. Dup negocieri care s-au ntins mult n noapte, Cameron a fost nevoit s blocheze modificrile pentru c nu a obinut concesiile pe care i le dorea. "Uneori este cel mai bine s spui: nu pot face asta, nu este n interesul nostru naional, nu vreau s aduc acest

lucru n faa parlamentului meu pentru c nu cred c pot recomanda aa ceva. Aadar o s spun nu modificrilor i mi voi exercita dreptul la veto", a spus premierul britanic.

13. O ar, fcut fericit astzi. Croaia semneaz


Tratatul de aderare la UE
astzi, 11:54 Autor: Mediafax

Croaia a semnat vineri la Bruxelles Tratatul de aderare pentru a deveni cea de-a 28-a ar membr a Uniunii Europene n iulie 2013, dup ce acesta va fi aprobat de croai prin referendum i ratificat de statele membre UE, relateaz AFP. Dup o lung noapte de negocieri la Bruxelles, cei 27 de lideri europeni au semnat Tratatul de aderare mpreun cu prim-ministrul croat n exerciiu Jadranka Kosor i preedintele Ivo Josipovici.

14. Ce este deficitul structural la care se refer noua


ntelegere ntre rile Uniunii Europene
astzi, 14:37 Ziarul Financiar

Veniturile si cheltuielile bugetare au o serie de componente care sunt influenate de ciclul economic. In ceea ce privete veniturile bugetare, majoritatea componentelor acestora nregistreaz fluctuaii ciclice. Astfel, taxe si impozite de genul contribuiilor la asigurrile sociale, impozitul pe profit, taxa pe valoarea adugata, impozitul pe venit sau accizele sunt puternic influenate de poziia economiei in ciclul economic. In ceea ce privete cheltuielile bugetare, o categorie importanta a acestora - compensaiile si platile pentru ajutorul de omaj sunt influenate de ciclicitatea activitatii economice. Soldul bugetului contribuie prin fluctuaiile sale ciclice in mod automat in sensul netezirii" (engl. "smooth") fluctuaiilor in cererea agregata si pe aceasta cale in ciclul economic. Componente veniturilor si cheltuielilor bugetare care sunt influenate de ciclul economic actioneaza astfel ca "stabilizatori automai" contribuind astfel la netezirea ciclului economic si scderea volatilitatii output-ului agregat. Stabilizatorii automai pot aciona

att pe partea de venituri cat si partea de cheltuieli a bugetului. Daca avem in vedere partea de venituri, in cazul in care economia se afla pe partea descendenta a ciclului economic (in recesiune), veniturile bugetare scad fiind colectate mai puine taxe si impozite (acestea fiind influenate de activitatea economica). Aceasta scdere a nivelului taxrii stimuleaz cererea agregata prin creterea veniturilor agenilor, contribuind astfel la stimularea produciei si in final la creterea output-ului. In situaia in care economia se afla intr-o perioada de boom a ciclului economic, veniturile bugetare cresc, ceea ce face ca veniturile agenilor sa scad contribuind astfel la limitarea expansiunii cererii agregate. Daca avem in vedere partea de cheltuieli bugetare, stabilizatorii automai actioneaza de regula prin intermediul sistemului de compensaii si ajutoare pentru omeri. Astfel, in cazul in care economia este in recesiune si creste rata omajului, creterea compensaiilor si ajutoarelor de omaj stimuleaz cererea agregata, iar in cazul unui boom economic, scderea acestor ajutoare limiteaz expansiunea cererii agregate. Mecanismul descris functioneaza cu att mai bine cu cat sistemul de impozitare este mai progresiv. Soldul bugetar structural reprezint poziia fiscala in momentul in care factorii de producie din economie sunt la nivelul lor "normal", adic atunci cnd economia este la mijlocul distantei dintre un boom economic si o recesiune. Impactul ciclului economic asupra deficitului bugetar ciclic este determinat de output-gap si de elasticitatile veniturilor si cheltuielilor la modificarea volumului activitatii economice (PIB). Output-gapul reprezint o msura a ciclului economic, a utilizrii capacitatilor de producie si a resurselor din economie. Output-gapul reprezint abaterea procentuala a PIB-ului efectiv de la nivelul sau potenial, nivelul potenial al PIB reprezentnd nivelul PIB la utilizarea "normala" a capacitatilor de producie. Pentru calculul deficitului structural pe termen scurt si mediu, stabilizatorii automai, adic partea din deficitul bugetar care se datoreaz ciclului economic este tratata de regula ca flux temporar. Pe termen scurt, pe lng partea datorata ciclului economic, mai pot aprea influente temporare de tip tranzacii unice (engl. "one-off") ca de exemplu amnistii fiscale, plata unor ajutoare in caz de dezastre naturale sau vnzarea unor active ale statului. Utilizarea deficitului structural si ciclic in politica economica Deficitului structural si ciclic au un rol fundamental in politica economica, avnd o serie de utilizri, printre care: - Deficitul structural reprezint un indicator de estimare a mrimii politicilor fiscale discreionare. Astfel, dup ajustarea la componenta ciclica, deficitul bugetar structural poate indica tipul

politicii fiscale: expansionista, neutrala sau restrictiva. Daca politica fiscala este neutrala ea nu influenteaza cererea agregata. Politica fiscala expansionista (deficit bugetar) stimuleaz cererea agregata iar una restrictiva (excedent bugetar) o contracta. - Deficitul structural este folosit in monitorizarea ndeplinirii criteriului de deficit bugetar de la Maastricht (deficitul bugetului consolidat nu trebuie sa depaseasca 3% din PIB). Mai mult, Pactul de Stabilitate si Cretere obliga tarile membre ale Uniunii Europene la respectarea unui obiectiv pe termen mediu de buget (soldul structural al bugetului) echilibrat sau excedentar ("close to balance or in surplus") pentru a permite soldului bugetar ciclic si stabilizatorilor automai sa fluctueze astfel nct marja de 3% din PIB sa nu fie depasita In practica internationala, din estimarile efectuate s-a constatat ca 3% din PIB este suficient pentru manifestarea stabilizatorilor automati.. - Deficitul structural reprezint un indicator utilizat in evaluarea sustenabilitatii politicii fiscal-bugetare pe termen mediu. Pe termen lung trebuie sa fie luai in calcul si o serie de factori cum ar fi factorii demografici care influenteaza deficitul structural.

15. Marea Britanie a rmas pe dinafar. Este singura


ar care nu semneaz tratatul de guvernan fiscal
astzi, 14:49 Autor: Vlad Popescu - Mediafax

Suedia, Cehia i Ungaria s-au alturat celorlalte 23 de state care vor semna tratatul de guvernan fiscal, singura ar din UE care nu particip la acord fiind astfel Marea Britanie, potrivit unei variante n lucru a comunicatului de la finalul summit-ului UE de joi i vineri, citat de Reuters. Decizia pare s izoleze i mai evident Marea Britanie, care i-a folosit joi dreptul de veto pentru a bloca modificarea Tratatului UE. "efii de stat sau de guvern din Bulgaria, Cehia, Danemarca, Ungaria, Letonia, Lituania, Polonia, Romnia i Suedia au indicat posibilitatea de a participa la acest proces (ncheierea unui nou tratat - n.r.), dup consultarea parlamentelor, acolo unde este cazul", se spune n document. Dup sesiunea de discuii de joi, statele din zona euro i alte ase ri non-euro, printre care i Romnia, i exprimaser acordul pentru ncheierea unui nou tratat privind

guvernana fiscal. Suedia i Cehia indicaser c trebuie s consulte parlamentele nainte de a lua o decizie. Tratatul presupune n principal reglementri fiscale pentru echilibrarea bugetelor i coordonarea politicii economice la nivel european. Documentul ar trebui semnat cel trziu n martie anul viitor, potrivit unui comunicat al Consiliului UE care rezum discuiile de joi. Potrivit declaraiilor preedintelui Consiliului UE, Herman Van Rompuy, "pactul fiscal" european va presupune un angajament din partea statelor participante la o guvernan fiscal solid, introducerea unor prevederi de echilibrare a bugetului n Constituie, consolidarea reglementrilor privind procedura de deficit excesiv prin automatizarea sanciunilor i transmiterea proiectelor de buget Comisiei Europene spre verificare. Bugetele va trebui s fie echilibrate sau pe excedent, prevedere care va fi considerat respectat dac deficitul structural anual nu va depi 0,5% din Produsul Intern Brut (PIB) nominal. Regulile vor fi introduse n sistemele legislative naionale ale statelor membre, la nivel de Constituie sau echivalent. Reglementrile vor include un mecanism automat de corecie care se va declana n cazul uei devieri. Fiecare stat membru va elabora propriul mecanism de corecie, n baza principiilor indicate de Comisia European. Curtea European de Justiie va avea jurisdicia s verifice transpunerea acestor reglementri la nivel naional. Astfel, mecanismul automat de corecie prevede intrarea automat n vigoare a unor msuri de cretere a veniturilor la buget sau reducere a cheltuielilor publice dac deficitul structural depete 0,5% din PIB. Scderea indicatorului poate fi obinut ns i prin creterea PIB. Statele membre aflate n procedura de deficit excesiv vor transmite Comisiei i Consiliului UE spre aprobare un program de parteneriat economic care s detalieze reformele structurale necesare pentru a asigura o corecie durabil a deficitului excesiv. Implementarea programului i a planurilor bugetare anuale coerspunztoare va fi monitorizat de Comisie i de Consiliu. Statele membre vor raporta n avans programele de emisiuni de obligaiuni.

16. Exporturile Germaniei, n cdere liber.


Bundesbank reduce estimrile de cretere
astzi, 15:09 Autor: Adrian Voicu

Cu multe ri adncite tot mai tare n recesiune, Germania nu poate s rmn imun i asta se vede n cderea exporturilor din octombrie, cel mai mare declin din ultima jumtate de an, scrie Reuters. Drept urmare banca central a Germaniei, Bundesbank, a redus estimrile de cretere pentru 2012 la 0,6%, o treime din estimarea fcut n urm cu ase luni, de 1,8%, i sub estimarea de 1% fcut de guvern. "Criza finanelor publice din multe ri ale zonei euro duce la o incertitudine i o ncetinire a economiei zonei care va continua s afecteze activitatea eocnomic din Germania. Datele au artat o cdere a exporturilor cu 3,6% n octombrie - reducndu-se astfel surplusul comercial. Analitii se ateptau la o scdere de doar 1%. "Dac vecinii notri nu o duc bine, Germania nu poate rmne o insul a linitii", este de prere Holger Schmieding, economist al Berenberg Bank.

17. Vasile Puca, fost negociator-ef al Romniei cu


UE: Pe termen mediu i lung summit-ul UE este un eec
astzi, 15:18 Autor: Iulian Anghel

"Este mai puin dect s-a sperat i mult mai mult dect au crezut unii c este posibil", comenteaz profesorul Vasile Puca de la Universitatea Babe-Bolyai din Cluj, anunul fcut astzi la Bruxelles, n prima zi a summit-ului Consiliului European, n privina msurilor de stopare a crizei. "Este mult mai puin din perspectiva viziunii despre Uniunea European i a integrrii economice i politice. Pieele ar fi dorit mai mult dect li s-a oferit. Li s-a oferit soluii pe termen scurt, din perspectiva euro. Pe termen mediu i lung summitul este un eec al UE." Cnd vorbete termene - scurt, mediu i lung - Vasile Puca, fost negociator-ef al Romniei cu Uniunea European, privete lucrurile din perspectiva instituional. Asadar, pentru el, perspectiva pe termen scurt este aceea a acordului interguvernamental ntre, deocamdat, 23 de membri ai UE, care va oferi mecanisme de contol a datoriei i a deficitelor, n vreme ce perspectiva pe termen mediu i lung ar fi fost aceea de schimbare a tratatelor europene care s confere valoare "constituional" i nu "interguvernamental" deciziilor luate i o poziie puternic Comisiei Europene - lucru care ar fi constituit o garanie n plus pentru piee c lucrurile nu vor devia. "Din punctul de vedere al statelor care vor ncheia acordul interguvernamental acesta are for. Din punctul de vedere al pieelor, nu are." Britanicii, arat Vasile Puca, ridic deja problema capacitii de funcionare a unui acord care nu este ncheiat de toi cei 27 de membri ai UE. Dup cum s-a anunat n aceast diminea la Bxuxelles, acord pentru consolidarea disciplinei bugetare n zona euro va fi adoptat de 17 state membre ale zonei euro i de ri voluntare, ntre care i Romnia. Marea Britanie a mpiedicat ajungerea la un acord ntre cei 27 de membri ai UE, opunndu-se propunerii de schimbare a tratatului de baz al Uniunii - Tratatul de la Lisabona - ntruct nu a primit garanii c viitoarele reglementri financiare nu vor aduce atingete funcionalitii City-ului londonez, cel mai mare centru financiar al Europei. Germania i Frana au cerut o schimbare a Tratatului UE, dar insistena lor s-a soldat cu un eec pentru c acest lucru presupune unanimitatea celor 27 de membri ai Uniunii, iar Marea Britanie s-a opus. Ce va urma s se aplice va fi ancorarea consolidrii disciplinei bugetare n zona euro ntrun tratat pentru a-i conferi valoare coercitiv, iar la acest acord i-a aunat participarea ri din afara zonei euro, ntre care i Romnia, dar nu i Ungaria, Cehia i Suedia, care au susinut c au nevoie de acordul parlamentelor naionale pentru a-i formula o poziie. Mecanismele acordului ar urma s fie puse la punct la summitul de primvar al Consiliului European. Neputina de a modifica tratatul UE n sensul unei mai mari integrri economice i politice este marele eec al acestul summit, consider Vasile Puca.

18. Ci bani trebuie s strng marile bnci europene


din Romnia
astzi, 14:02 Autor: Alexandru Matei

Bncile europene trebuie s strng pn la jumtatea anului viitor 114,7 mld. euro pentru a ntruni noile cerine de capital de baz impuse n UE, de 9% din activele totale ponderate la risc. Dintre bncile europene aflate n Romnia, grupul italian UniCredit are nevoie de cei mai muli bani, 7,9 miliarde de euro. Erste, care deine BCR, cea mai mare banc de pe piaa local, are nevoie de 743 de milioane de euro, n timp ce Raiffeisen trebuie s gseasc 2,1 mld. euro, conform calculelor Autoritii Bancare Europene. Noile cerine de capital i situaia tensionat de pe pieele financiare au iscat n ultimele luni temeri c marile grupuri occidentale, n goana dup bani, i vor neglija subsidiarele din Est sau chiar vor prsi regiunea. Un astfel de scenariu ar avea un impact extrem de negativ asupra economiilor din aceast regiune n condiiile n care n majoritatea rilor sectorul bancar este dominat n proporie de peste 80% de juctori strini. Necesarul de capital al marilor bnci europene prezente n Romnia Erste (Austria) 743 mil. euro Raiffeisen (Austria) 2,127 mld. euro Volksbank (Austria) 1,053 mld. euro Societe Generale (Frana) 2,131 mld. euro UniCredit (Italia) 7,974 mld. euro Intesa SanPaolo (Italia) 0 mld. euro ING (Olanda) 0 mld. euro Millennium Bank (Portugalia) 2,130 mld. euro

Surs: Autoritatea Bancar European

19. Boc: La finalul summitului UE putem spune cu ct


participm la capitalizarea FMI
astzi, 14:17 Autor: Mediafax

Romnia nu va fi obligat s contribuie la capitalizarea FMI, deoarece se afl printre rile care au acord cu instituia financiar, a declarat premierul Emil Boc, preciznd c i susine afirmaia pe datele actuale, dar c trebuie ateptate concluzia liderilor UE. "Din datele pe care le am la acest moment, concluzia este c rile care sunt ntr-un acord cu FMI nu contribuie la acest fpond suplimentar, dar vom atepta concluziile UE pentru a vedea dac se menine acest punct de vedere", a spus Boc, la postul public de radio. Printre msurile convenite joi sear, la summit-ul UE de la Bruxelles, se numr suplimentarea resurselor financiare ale FMI cu 200 miliarde euro de ctre statele UE, prin mprumuturi bilaterale. Potrivit comunicatului transmis la finele discuiilor de joi, statele membre au la dispoziie 10 zile pentru a confirma participarea la acest efort. Astfel, statele din zona euro ar urma s contribuie cu 150 miliarde euro, iar bncile centrale ale rilor din afara zonei euro ar trebui s vin cu alte 50 miliarde euro. Consiliul UE a invitat i "comunitatea internaional" s aduc contribuii similare la resursele FMI.