Studiu de Caz Evoulutia Indicatorilor Economico Financiari

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.
Studiu de caz privind estimarea nivelului indicatorilor economici

prin metodele de previziune cantitativa
CAPITOLUL 1
CONSIDERAII TEORETICE PRIVIND LOCUL I ROLUL PREVIZIUNII N
STABILIREA OBIECTIVELOR I CILOR DESFURRII ACTIVITII
ECONOMICE
Odat cu apariia i dezvoltarea tiinei conducerii activitii s-a pus problema unui
nou mod de organizare a economiei n care s funcioneze i un element de reglare contient
a proceselor economice, capabil s reduc amplitudinea oscilaiilor i s asigure o stabilitate
relativ a sistemului. S-a ajuns astfel la ideea orientrii i reglrii contiente a dezvoltrii
economico-sociale.
Activitatea previzional, n accepia cea mai cuprinztoare, a nsoit din totdeauna
iniiativele i aciunile omului, fiind o expresie a modului firesc de comportare a acestuia ca
fiin raional. Aa cum spunea filosoful francez Auguste Compte (1798-1857),
ntemeietorul sociologiei ca disciplin tiinific autonom, a tii nseamn a prevedea
pentru a putea (savoir par prevoir pour pouvoir). Baza obiectiv a apariiei i dezvoltrii
previziunii o constituie munca social, desfurat n mod contient, potrivit unui anumit
scop. Previziunea i gsete geneza n aciunea uman n genere deoarece omul, prin natura
sa i reprezint apriorii, cel puin mental, orice activitate pe care o urmeaz s o ntreprind.
Omul i creeaz contient un mod propriu de existen i aciune orientat spre
nfptuirea unor scopuri.Iniierea, organizarea, conducerea i desfurarea activitilor
economico-sociale, presupun n scopul atingerii obiectivelor urmrite, alegere i decizie.
Caracterul previzional al conducerii activitilor economice, este impus de particularitile
evoluiei contemporane, care antreneaz schimbri eseniale n condiiile i cerinele de via
ale oamenilor, concomitent cu schimbri importante n tehnologiile i forele de producie.
Pagina 1 din 82
Conducerea previzional a activitii amplific, argumenteaz capacitatea colectiv de
organizare i concentrare a eforturilor spre realizarea unui obiectiv bine definit n timp.
Conducerea previzional este chemat s asigure desfurarea cu raionalitate maxim
a ntregii activiti umane contemporane. Astzi exist numeroi factori care determin i
care concur, la afirmarea i la relativa autonomie a activitii previzionale. Aceti factori
sunt de dou feluri: - generali sunt considerai acei factori a cror existen i influen se
manifest permanent i care rezult din caracteristicile generale ale evoluiei economice i
sociale; - specifici.
Factorii generali sunt:
Evoluia tot mai rapid a tiinei i tehnicii care antreneaz schimbri profunde n
desfurarea produciei bunurilor materiale.
Sporirea volumului i diversificarea necesitilor, procese caracteristice societii
moderne.
Creterea continu a dimensiunii activitilor economice n mod deosebit a celor
productoare de bunuri i servicii.
Perfecionarea continu a procesului managerial care impune alegerea elementelor
componente ale activitii viitoare.
Amplificarea i diversificarea schimburilor internaionale mai ales cele de natur
economic ce au loc ntre diferite categorii de ageni economici i la diferite nivele.
Dezvoltarea economic prin atingerea continu a parametrilor de nalt performan,
impune extinderea capacitii previzionale.
Condiiile ecologice reprezint un factor deosebit de important al desfurrii
ansamblului activitii economice i sociale.
Cu ct activitatea concentreaz mai muli oameni i mai multe mijloace, cu ct se
adncete diviziunea muncii i se nmulete numrul de compartimente i legturile dintre
ele, cu att se impune necesitatea unei structuri i corelri pe criterii tiinifice a activitii
economice pe diferite paliere ale acesteia. Activitatea uman devine tot mai complex
trebuind s fie tot mai conceput iar activitatea previzional este tot mai mult un produs al
gndirii i al experienei umane aflate pe trepte superioare ale evoluiei.
Dar activitatea previzional nu este numai necesar ci i posibil. Experiena arat c
dezvoltarea general a societi i caracterul tot mai complex al acestei evoluii genereaz att
creterea i rafinarea activitii previzionale ct i mbogirea metodologiei i mijloacelor ce
Pagina 2 din 82
i se ofer. Tot odat se observ c fenomenele i procesele economice tind spre o dezordine
maxim, n timp ce mecanismele de reglare tind spre ordine maxim.
Problemele conducerii activitilor economico-sociale sau ale managementului au
constituit obiect de studiu al specialitilor de mult timp. Ele au generat soluii diferite
confirmate sau infirmate de practic sub aspectul oportunitii sau eficienei. Printre primii
care s-au ocupat de aceste probleme se numr americanul Frederic Taylor (1850-1915) i
francezul Henry Fayol (1814-1925). Epoca noastr se caracterizeaz printr-un sistem rapid al
schimbrilor care se produc n diverse domenii ale societii influennd evoluia activitilor
desfurate n sectorul economic i social.
n momentul n care transformarea ce urmeaz a avea loc devine o necesitate
schimbrile corespunztoare acesteia s fi fost determinate, decizia de a le realiza s fi fost
luat, iar n condiiile nfptuirii lor s fi fost argumentat.
Cercetarea structurii viitorului trebuie s porneasc de la premisa c aceasta este
rezultatul evoluiei proceselor sau fenomenelor, pe baza unor condiii obiective i subiective.
Unii specialiti consider c n prezent asistm la o degradare a actualului sub imperiul
unui oc al viitorului , oc al schimbrilor rapide i profunde, care trebuie anticipate, fie i
n liniile sale fundamentale.
Viitorologul englez John Mc.Gale meniona: omul supravieuiete numai prin
capacitatea sa de a aciona n prezent pe baza experienei trecute n termenii consecinelor
viitoare. n acelai timp, specialitii apreciaz c viitorul contientizat este reprezentat prin
soluii multiple. Ca urmare a studierii combinate a viitorilor care aparin unui sistem s-a ajuns
la concluzia c exist mai multe categorii de viitori cum sunt: viitorii posibili i imposibili
sau viitorii dezirabili i indezirabili.
Aceasta este premisa datorit creia investigaia viitorului se refer la posibilitatea
cunoaterii unor viitori posibili i dezirabili, posibili i indezirabili (cum ar fi creterea
gradului de poluare n anumite condiii) i imposibili dar dezirabili (dorina oamenilor de a
realiza un viitor, cltorii spaiale care nu se pot nfptui n condiiile actuale).
n previziune se impune previzionarea pe termen scurt, mediu i lung. n cercetrile
previzionale obiectul de investigaie l constituie viitorul relativ (cel care i-a n considerare
axa timpului).
Managementul ca disciplin interdisciplinar, tinde s structureze ntr-un sistem
organic, diferite curente de gndire i diferite experiene reuite, verificate n practica social
economic. Gndirea asupra managementului s-a dezvoltat din necesitatea de a identifica
funciile vitale ale activitii umane. Managementul aplicat n viaa economic are, n esen,
Pagina 3 din 82
rolul de a antrena i organiza resursele disponibile n vederea soluionrii problemelor ce
condiioneaz trebuinele, interesele, aspiraiile oamenilor s-au ale unor grupuri sociale.
Managementul acioneaz n prezent n vederea realizri unei dinamici economico-
sociale n conformitate cu scopul de perspectiv. Astfel este necesar activitatea previzional
de anticipare a aciunilor i rezultatelor viitoare.
Astfel managementului i este caracteristic funcia de previziune care n practic se
realizeaz prin prognozare, programare i planificare. Funcia de previziune a
managementului presupune stabilirea obiectivelor de realizat, resursele necesare, cile de
aciune, dinamica i eficiena unei aciuni sau sistem de aciuni.
Se disting cteva etape ale dezvoltrii gndirii despre management (conducere):
Etapa 1: S-au conturat principii i metode avnd n centrul ateniei studiul sistematic
al organizrii muncii.
Etapa 2: Se caracterizeaz prin conceperea unor structuri organizatorice primordiale
cuprinznd diferite forme de decizii i supraveghere pe trepte ierarhice.
Etapa 3: A adus pe prim-plan concepia de conducere prin obiective, ce presupune
interpretarea conducerii ca un proces prin care se aleg i se nfptuiesc anumite obiective n
care scop se aleg i se nfptuiesc o serie de activiti previzionale i organizatorice.
Etapa 4: O importan deosebit are delimitarea corect a locului previziunii n
sistemul funciilor managementului. Aceste funcii sunt:
Funcia de informare care const n asigurarea informaiilor necesare fundamentrii
deciziei;
Funcia previzional (de anticipare) care presupune realizarea unor lucrri de
prospectare n timp, avnd ca scop ntocmirea de previziuni. Prin aceasta se predetermin cu
mijloace specifice obiectul i structura, dinamica i eficiena unei aciuni;
Funcia de coordonare care const n sincronizarea tuturor factorilor implicai n
aciunea procesului managerial astfel nct fiecare factor s depind de ceilali;
Funcia de antrenare const n folosirea unui ansamblu de mijloace (proprii)
economice, financiare prin care se determin sau se poteneaz interesul unitilor sau al
angajailor n direcia realizrii obiectivelor urmrite;
Funcia de control const n evaluarea rezultatelor obinute i compararea lor cu
obiectivele i standardele stabilite iniial.
Pagina 4 din 82
Un rol deosebit de important n problema variabilelor decizionale aferente actelor
manageriale, mai ales n domeniu economic l are factorul timp. Pe de alt parte, orientarea in
actele manageriale pe termen scurt este suficient pentru a concura evoluia n domeniu
economic l are factorul timp. Pe de alt parte, orientarea n actele manageriale pe termen
scurt este suficient pentru a concura evoluia n timp a unor fenomene i procese, pentru c
efectul deciziilor luate se ntinde pe o perioad mai lung.
Pentru a decide pe baza alegerii i opiunii este nevoie de a avea formulat o strategie,
care este rezultanta managementului strategic. n activitatea economic trebuie parcurse etape
ca: - stabilirea obiectului previziunii; - stabilirea orizontului a ariei de previziune; - stabilirea
informaiilor necesare elaborrii previziunii; - alegerea metodelor de previziune i elaborarea
propriu-zis a previziunii; - selecia variabilelor cele mai probabile i posibile. Activitatea
previzional este un instrument indispensabil elaborrii strategiilor la nivel de agent
economic sau n stabilirea programelor de activitate.
Informaia este o noiune care prezint ntr-o msur mai mare sau mai mic starea de
fapt existent i totodat comunic date referitoare la anumite evenimente sau aciuni
urmrite. n domeniul economic informaia este prezentat sau exprimat printr-un sistem de
indicatori cantitativi sau valorici, acetia din urm putnd fi analitici i sintetici.
Pagina 5 din 82
Fig.1 Sistemul Informaional
Din punct de vedere al utilitii lor, informaiile aferente activitii sistemului
informaional pot fi:
Informaii de stare ce prezint situaia existent la un moment dat;
Pagina 6 din 82
Informaii de schimbare care arat modificrile n timp n desfurarea activitilor
urmrite;
Informaii de mediu care evideniaz caracteristicile sistemelor exterioare cu care are
legtur sau n care se ncadreaz obiectul previziunii;
Din punct de vedere al timpului de referin informaiile se grupeaz:
Informaii privind o perioad mai mare de timp ce delimiteaz principalele tendine
conturate ntr-o evoluie dat;
Informaii caracteristice unei perioade medii sau scurte ce permit cunoaterea
mutaiilor aleatoare care influeneaz, ntr-un sens sau altul evoluia de ansamblu.
Sistemul informaional al activitii previzionale poate fi considerat ca un ansamblu
interconectat de activiti care vizeaz culegerea, nregistrarea, transmiterea, prelucrarea i
stocarea informaiei, realizat de un personaj specializat care utilizeaz procedee, mijloace,
tehnici, metode i punnd n micare un ansamblu de resurse circuite i procedee
informaionale. Totodat sistemul informaional are rolul de legtur ntre cele dou
componente ale organismelor economice respectiv sistemul condus sau operaional i
sistemul conductor sau decizional.
Sistemul informaional al activitii previzionale trebuie s ndeplineasc urmtoarele
obiective:
Asigur informaii necesare i suficiente pentru activitatea previzional pe toate
treptele organizatorice;
Asigurarea unei caliti nalte a informaiei vehiculate, prelucrate i valorificate n
sistem;
Reducerea continu a timpului de rspuns al sistemului informaional, pentru
operativitatea corespunztoare n previzionare.
Componentele principale ale sistemului informaional al activitii previzionale sunt:
Sistemul de prelucrare a datelor (SPD) definit ca un ansamblu de oameni, mijloace i
metode destinat ca prin transferri succesive aplicate datelor de intrare, n conformitate cu un
sistem de reguli (algoritm) determinat ca anterior s asigure obinerea datelor de ieire;
Pagina 7 din 82
Sistemul de cerine puse n faa sistemului informaional care poate fi definit ca un
sistem corelat i unitar de indicatori;
Sistemul fluxurilor informaionale format din mulimea conexiunilor informaionale i
decizionale care se stabilesc ntre diferite componente. Totodat cnd vorbim de sistemul
informaional operm cu noiunile de flux informaional i circuit informaional;
Fluxul informaional reprezint totalitatea informailor transmise, ntr-un interval de
timp determinat de o surs de informaie la un receptor, printr-o mulime de canale
informaionale. In raport cu locul unde exist fluxurile informaionale se clasific n dou
categorii:
Fluxuri informaionale la nivel macroeconomic;
Fluxuri informaionale la nivel microeconomic
Fiecare dintre ele se mpart n fluxuri verticale i fluxuri orizontale.
Fluxurile verticale sunt cele care reprezint circulaia informaiilor ntre agenii
economici i unitile administrativ teritoriale pe de o parte i organul central de sintez i
organul central de sintez care are atribuiuni de previziune macroeconomic pe de alt parte.
Fluxurile orizontale sunt destinate transmiterii informaiilor ntre unitile, organismul
i instituiile de pe aceeai treapt organizatoric.
Circuitul informaional reprezint traseul sau itinerarul parcurs de informaii de la
locul culegerii pn la locul de utilizare a acestora. ntruct rezultatele previziunii au un rol
important n activitatea managerial, construirea sistemului informaional al acestuia
presupune luarea n considerare i a caracteristicii sistemului informaional al
managementului.
Optimizarea sistemului informaional const n gsirea celui mai bun compromis ntre
cantitatea de informaii pe care o asigur un sistem informaional i cheltuielile necesare
crerii, implementrii i exploatrii acesteia. Un caz particular este minimizarea cheltuielilor
pentru transmiterea unui anumit volum de informaii.
CAPITOLUL 2
S.C. GUBAN S.A. SCURT ISTORIC, OBIECT DE ACTIVITATE I
RETROSPECTIVA EVOLUIEI PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-
FINANCIARI
Pagina 8 din 82
2.1. Scurt istoric i obiect de activitate
Elemente de identificare a firmei:
a. Denumirea: S.C. GUBAN S.A. Timioara;
b. Sediu social: B-dul. Eroilor nr.30-40, Timioara;
c. Telefon/Fax: 056/224033;224036;
d. Nr. nregistrare la O.R.C. J/35/26/1991;
e. Cod fiscal: R1812502;
f. Form juridic: Societate pe aciuni, cu capital privat;
g. Durat de funcionare Nelimitat.
Societatea Comercial GUBAN are sediul n Timioara B-dul. Eroilor nr.30-40.
Timioara este unul dintre oraele mari ale Romniei, situat n partea de vest a rii, la o
deprtare de 600 km de capitala Bucureti, 300 km de Budapesta i 150 km de Belgrad.
Societatea Comercial GUBAN se gsete la nceputul zonei industriale din partea de
sud a oraului Timioara. Din punct de vedere economic Societatea Comercial GUBAN se
situeaz printre agenii economici cu tradiie, cu marc de firm cunoscut i recunoscut n
ar pentru calitatea i diversitatea produselor.
Producia este eterogen, cu un profil complex i prezentnd un grad nalt de
integrare. Dup anul 1989, Societatea Comercial GUBAN s-a meninut n topul firmelor
timiorene dup cifra de afaceri i profitul obinut.
1937
Societatea Comercial GUBAN S.A. Timioara provine din fosta fabric
GUBAN fondat n anul 1937 de muncitorul pantofar GUBAN BLAZIU i nregistrat la
Registrul Comerului cu numrul Fi.soc.45/1037/1937 , sub denumirea de Uzina Chimice
GUBAN Timioara, cu un profil de activitate restrns, i anume : produse chimice pentru
sectorul de pielrie i pentru ntreinerea nclmintei.
1952
n anul 1952 fabrica este donat statului, devenind ntreprindere restant i avndu-l
ca director pe fostul patron GUBAN BLAZIU. n decursul anilor fabrica a funcionat sub
diferite denumiri, astfel:
Pagina 9 din 82
1952-1953
n perioada anilor 1952-1953 sub denumirea de Fabrica GUBAN Timioara ;
1954-1964
ntre anii 1954-1964 sub denumirea de Fabrica BELLA BREINER Timioara ;
1965-1966
n perioada anilor 1965-1966 sub denumirea de ntreprinderea Industrial de Stat
VICTORIA fabric de nclminte i mase plastice ;
1967-1971
ntre anii 1967-1971 sub denumirea de ntreprinderea Industrial de Stat
VICTORIA fabric de prelucrare a cauciucului i maselor plastice ;
1972
n anul 1972 sub denumirea de Fabrica Mase Plastice i nclminte VICTORIA
Timioara ;
1973
ncepnd din anul 1973 i pn n anul 1991 sub denumirea de ntreprinderea de Mase
Plastice i nclminte VICTORIA Timioara ;
1991
n baza Hotrri de Guvern nr.1277 din 8.12.1990, s-a nfiinat SOCIETATEA
COMERCIAL GUBAN, SOCIETATE PE ACIUNI, nregistrat la Registrul Comerului
judeul Timi sub numrul J/35/26/1991 i avnd capital de stat n proporie de 100%.
1993
n 21.05.1993 s-a fcut transferul de 30% din capitalul social al societii la FONDUL
PROPRIETII PRIVATE V OLTENIA i 70% din capital la FONDUL PROPRIETII
DE STAT.
Pagina 10 din 82
1995
n anul 1995 SOCIETATEA COMERCIAL GUBAN SOCIETATE PE ACIUNI
se transform n societate comercial cu capital privat 100% prin cumprarea aciunilor de
ctre ASOCIAIA GUBAN, constituit n baza Legii nr.77/1994, n numele membrilor si.
Profilul de fabricaie al SOCIETII COMERCIALE GUBAN S.A. cuprinde
produse destinate sectorului industrial i produse destinate sectorului public, adic bunuri de
larg consum. Fiecare secie de producie are grupa specific de produse:
MASE PLASTICE:
- nlocuitori de piele pe baz de PVC, destinai industriei de nclminte,
marochinrie, mbrcminte, tapierie, mobil, capitonaj auto, etc ;
folii PVC plastifiate, cu grosimea de 0.12-0.40 mm, imprimate sau colorate n mas.
NCLMINTE:
- nclminte din piele natural pentru femei : pantofi, sandale, botine.
MAROCHINRIE:
produse de marochinrie se adreseaz tuturor gusturilor i vrstelor, executate ntr-o
bogat palet cromatic i evideniate prin multifuncionalitate i linie modern,
confecionate din piele natural, textile sau nlocuitori de piele:
poete i sacoe pentru femei ;
ghiozdane, serviete, mape, coperi cri i caiete pentru colari i studeni ;
geni voiaj, sac voiaj, portcasete, geni frigorifice, marochinrie pentru sport i
turism ;
articole de micromarochinrie (port-ochelari, curele, port-chei, etc.).
ACCESORII METALICE:
candelabre, veioze, lampadare, lmpi de birou ;
msue demontabile din metal i sticl securit ;
scrumiere de diferite tipuri i dimensiuni ;
rame pentru poete ;
accesorii ornamentale i funcionale pentru articole de marochinrie i nclminte,
din metal sau din mase plastice.
Pagina 11 din 82
CHIMICALE:
vopsele pentru finisarea pieilor naturale i produse pentru ntreinerea articolelor din
piele ;
crem pentru nclminte ;
produse de uz casnic: cear, pardoseli, produse i soluii pentru realizarea i
ntreinerea cureniei ;
soluii pentru cosmetic ;
creioane de cear.
S.C. GUBAN S.A a suferit modificri importante n structura sa organizatoric n
special ncepnd cu anul 1989. Aa cum bine se tie economia romneasc dup decembrie
1989 a intrat ntr-o perioad de tranziie la economia de pia. Aceast trecere sau acest
impact au fost resimite i de S.C. GUBAN S.A. att la nivel managerial ct i la celelalte
nivele.
Societatea ncepnd cu anul 1995 se transform n societate cu capital privat. Acest
lucru a fost posibil prin cumprarea aciunilor de ctre ASOCIAIA GUBAN. n aceast
situaie conducerea societii este asigurat de ctre Adunarea General a Acionarilor
(AGA), iar conducerea curent de ctre managerul societii care trebuie s duc la
ndeplinire deciziile AGA. Gestiunea societii este controlat de comisia de cenzori aleas
de AGA dar i de acionari.

Conducerea executiv a societii este asigurat de :
- Directorul Departamentului Contabilitate ;
- Directorul Vnzri Marketing ;
- Directorul Biroului de Privatizare i Statistic ;
- Directorul Biroului Centru de Gestiune, etc.
Organigrama societii cuprinde diviziuni structurale fr personalitate juridic i se
prezint astfel :
Pagina 12 din 82
Organigrama S.C. GUBAN S.A.
2.2. Evoluia principalilor indicatori economico-financiari a S.C. GUBAN S.A. n
perioada 1997-2001
2.2.1. Dinamica principalilor indicatori economici i caracteristicile acesteia
Activitile de producie i organizare reprezint obiective importante ale societilor
comerciale indiferent de forma de proprietate deoarece prin aceasta se satisfac nevoile
individuale i sociale. Pentru dimesionarea i analiza activiti de producie i comercializare
se folosete un sistem de indicatori valorici care prin coninut pot caracteriza anumite aspecte
ale activiti unei firme.
Evoluia principalilor indicatori economici i financiari la valoarea real, n perioada
1997-2000
Pagina 13 din 82
Tabelul
nr.1
Nr. Crt
Specificaie U.M Perioada de Analiz
1997 1998 1999 2000 2001
1 Cifra de afaceri
(CA)
mil. 46.804 49.085 47.198 42.990 41.079
2
Volumul
fondurilor fixe
(VFF)
mil. 6.124 5.698 6.208 2.650 11.222
3 Volumul
investiilor
(VI)
mil. 2.227 1.983 919 1.462 5.913
4 Cheltuielile
totale (CHT)
mil. 43.988 49.787 48.691 46.844 54.692
5
Cheltuielile
materiale
(CH.Mat)
mil. 23.278 24.689 22.269 20.032 20.957
6
Cheltuielile cu
personalul
(CH.Pers)
mil.
11.849 16.867 18.947 17.100 15.625
7 Productivitatea
muncii (Wm)
mil. 39 46 48 65 95
8 Rentabilitate
(Ren)
mil. 0.37 0.34 0.21 - -
9 Numr
personal
(Nr.Per)
pers. 1.186 1.075 977 636 432
10 Profit(+)/
Pierdere(-)
mil. (+)3.207 (+)2.378 (+)2.786
(-)1.190 (-)1.722

n perioada unei creteri puternice a preurilor, dac indicatorii economici nu se
corecteaz cu inflaia, informaiile i pierd din relevan, i concluziile asupra acestora sunt
deformate, inflaia avnd efecte asupra fluxului de exploatare, fluxului de finanare asupra
patrimoniului, etc.
De aceea n analiza indicatorilor firmei am folosit valorile actualizate puse n
concordan cu rata inflaiei pentru perioada de calcul. Dac rezultatele viitoare sunt
Pagina 14 din 82
exprimate n uniti monetare constante care nu in seama de inflaia viitoare ele trebuie
actualizare cu o rat care nu include inflaia numit rat de actualizare deflatat. Indicele
inflaiei plecnd de la anul 1997 care este considerat an de baz este:
1997 = 1; 100%
1998 = 1.4; 40.6%
1999 = 1.5; 54.8%
2000 = 1.4; 40.4%
2001 = 1.3; 30.3%
Evoluia principalilor indicatori economici i financiari la valorile actualizate fa de
anul 1997, n perioada 1997-2001

Tabelul
nr.2
Nr. Crt
1997 1998 1999 2000 2001
1 Cifra de afaceri
(CA)
mil. 46.804 35.060 22.475 14.624 10.749
2
Volumul
fondurilor fixe
(VFF)
mil. 6.124 4.070 2.956 901 2.936
3 Volumul
investiilor
(VI)
mil. 2.227 1.476 438 497 1.547
4 Cheltuielile
totale (CH.T)
mil. 43.988 35.562 23.186 15.933 14.310
5
Cheltuielile
materiale
(CH.Mat.)
mil. 23.278 17.642 10.604 6.814 5.483
6
Cheltuielile cu
personalul
(CH.Pers.)
mil.
11.849 12.041 9.022 5.816 4.088
7 Productivitatea
muncii (Wm)
mil. 39 46 48 65 95
8 Rentabilitate
(Ren.)
mil. 0.37 0.34 0.21 - -
Pagina 15 din 82
9 Numr
personal
(Nr.Per)
pers. 1.186 1.075 977 636 432
10 Profit(+)/
Pierdere(-)
mil. (+)3.207 (+)1.699 (+)1.327
(-)405 (-)450
Evoluia principalilor indicatori economici fa de anul 1997 (1997 =100 % )
Tabelul
nr. 3
Nr. Crt
1997 1998 1999 2000 2001
1 Cifra de afaceri
(CA)
% 100% 75% 48% 31% 23%
2
Volumul
fondurilor fixe
(VFF)
% 100% 66% 48% 15% 45%
3 Volumul
investiilor
(VI)
% 100% 64% 20% 22% 69%
4 Cheltuielile
totale (CH.T)
% 100% 81% 53% 36% 33%
5
Cheltuielile
materiale
(CH.Mat)
% 100% 76% 46% 29% 24%
6
Cheltuielile cu
personalul
(CH.Pers)
% 100% 101% 76% 49% 48%
7 Productivitatea
muncii (Wm)
% 100% 118% 123% 167% 244%
8 Numr
personal
(Nr.Per)
% 100% 91% 82% 54% 36%
9 Profit(+)/
Pierdere(-)
% 100% (+)53% (+)41%
(-)13% (-)14%
Pagina 16 din 82
Evoluia principalilor indicatori economici i financiari fa de anul precedent (n %)
Tabelul
nr. 4
Nr. Crt
1997 1998 1999 2000 2001
1 Cifra de afaceri
(CA)
% 100% 75% 64% 65% 74%
2
Volumul
fondurilor fixe
(VFF)
% 100% 66% 73% 30% 326%
3 Volumul
investiilor
(VI)
% 100% 66% 30% 113% 311%
4 Cheltuielile
totale (CH.T)
% 100% 81% 65% 69% 90%
5
Cheltuielile
materiale
(CH.Mat)
% 100% 76% 60% 64% 80%
6
Cheltuielile cu
personalul
(CH.Pers)
% 100% 101% 75% 64% 70%
7 Productivitatea
muncii (Wm)
% 100% 118% 104% 135% 146%
8 Num personal
(Nr.Per)
% 100% 91% 91% 65% 68%
9 Profit(+)/
Pierdere(-)
% 100% (+)53% (+)78%
(-)13% (-)111%
Cifra de afaceri
Cifra de afaceri este socotit indicatorul fundamental al volumului activiti agentului
economic i evident nu lipsete din nici un sistem de indicatori folosii n diagnosticarea i
evaluarea economic a ntreprinderi, din aprecierea eficienei managementului practicat.
Cifra de afaceri reprezint suma veniturilor rezultate din livrrile de bunuri,
executarea de lucrri i prestrile de servicii, alte venituri din exploatare, mai puin drepturile,
remizele i alte reduceri acordate clienilor (Legea Contabiliti nr.82/1991).
Pagina 17 din 82
Scopul analizei cifrei de afaceri vizeaz cunoaterea dinamici vnzrilor unei firme, a
factorilor care condiioneaz evoluia lor n vederea elaborri strategiei de pia i
fundamentri previziunilor principalilor indicatori economico-financiari. Ea este principala
form de venit a ntreprinderii i reprezint volumul total al afacerilor firmei evaluat la preul
pieei. Ea se determin astfel:
C.A. = Venitul din vnzarea mrfurilor + Producia vndut
Reprezentnd suma veniturilor din operaiunile comerciale efectuate de o firm
(vnzare de mrfuri, produse, prestri de servicii) ntr-o perioad de timp, cifra de afaceri nu
include veniturile financiare i veniturile excepionale.
Dinamica cifrei de afaceri trebuie s prezinte o tendin de cretere n preuri
comparabile de la o perioad la alta, pentru a asigura creterea real (innd cont de efectul
inflaionist) a afacerilor firmei.
Cifra de afaceri dup unii autori poate fi privit ca:
cifra de afaceri total (C.A), (reprezint volumul total al afacerilor unei firme evaluat
la preurile pieei, respectiv ncasrile totale). ntr-o definiie dat de Ordinul Experilor
Contabili din Frana se apreciaz c cifra de afaceri reprezint valoarea afacerilor realizate de
firm cu teri prin executarea curent a activitii sale profesionale;
cifra de afaceri medie (
CA
) , (reflect ncasarea pe o unitate de produs s-au serviciu).
Q
CA
CA
; Q volumul fizic al vnzrilor
cifra de afaceri marginal (CA
mg
), (exprim variaia ncasrilor unei firme (CA)
generat de creterea sau scderea cu o unitate a cantiti vndute (Q))
Q
CA
CAmg
cifra de afaceri critic (CA

min
), reprezint acel nivel al ncasrilor la care se asigur
acoperirea cheltuielilor, pragul de la care firma ncepe s produc beneficii.
CT
CV
CF
CA min
Pagina 18 din 82
CF- cheltuieli fixe,
CV- cheltuieli variabile,
CT-cheltuieli totale
CT
CV
- rata medie a cheltuielilor variabile n cheltuieli totale
Cifra de afaceri trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:
nivelul su s acopere cheltuielile din exploatare i s permit realizarea de profit
s dein ponderea de minim 85% din veniturile din exploatare, respectiv cel puin
75% din veniturile totale ale firmei, pentru care se reflect o situaie normal de realizare a
activiti;
n dinamic se prezint o tendin de cretere real; pentru a asigura creterea real a
volumului de afaceri al firmei.
Tab
elul
nr.
5
Nr.
crt
Specificaie U
M
Perioada de analiz Simbol
1997 1998 1999 2000 2001
1 Cifra de afaceri mil 46.804 35.060 22.475 14.622 10.749 CA=
Pv+Vvmf
2 Evoluia fa de
1997
% 100% 75% 48% 31% 23% -
3 Venit din
vnzarea
mrfurilor
% 100% 75% 64% 65% 74%
CAo
CAn
4 Venit din
vnzarea
mrfurilor
mil 2.790 2.448 2.559 1.799 2.586 Vvmf
5 Producia vndut mil 44.014 46.637 44.639 42.990 41.079 P
v
6 Ponderea cifrei de
afaceri n venituri % 94% 64% 43% 34% 23%
Ve
CA
Pagina 19 din 82
din exploatare
7 Ponderea cifrei de
afaceri n total
venituri
% 94% 63% 42% 32% 20%
Vt
CA
8 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% 75% 64% 65% 74% -
9 Indicele de
cretere a
veniturilor din
producia vndut
% 100% 106% 96% 92% 93%
Pvo
Pvn
Evoluia cifrei de afaceri
46804
35060
22475
14622
10749
0
10000
20000
30000
40000
50000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
mil.lei
CA
Figura 1.
Pornind de la relaia CA=WNs se poate analiza influena fiecrui factor
(productivitatea muncii i numrul salariailor), asupra scderii cifrei de afaceri.
CA=CA
2001
CA
2000
= -3.878
CA (W) = 60.420 - 41340 = 19.080
CA(Ns) = 41.040 60.420 = -19.380
La o prim privire de ansamblu se observ c n toi anii cifra de afaceri este ntr-o
scdere continu. n acelai timp numrul de salariai scade i el, ajungndu-se n 2001 la un
Pagina 20 din 82
numr de salariai mai mic dect jumtate din numrul lor existent n 1997; totodat se
observ i o cretere continu a productivitii muncii.
Dac ne referim numai la ultima perioad 2000-2001 numrul salariailor a generat o
influen negativ asupra cifrei de afaceri, ducnd la reducerea acesteia cu 19380 milioane ,
iar creterea productivitii muncii a determinat creterea cifrei de afaceri cu 19.080 milioane
lei, dup cum se observ o sum aproximativ egal, dar aceast majorare nu a fost suficient
pentru acoperirea reducerii generate de scderea numrului de personal i de aceea se observ
reducerea cifrei de afaceri cu 3.875 milioane lei. Aceast scdere a cifrei de afaceri denot o
situaie de criz a ntreprinderii, cu implicaii asupra tuturor indicatorilor financiari.
Scderea cifrei de afaceri a fost generat de scderea produciei vndute; a vnzrii
mrfurilor ntr-o msur mai mic deoarece acestea au crescut (cel puin de la 2000 la 2001
cu 787 milioane lei) ; dar n special datorit scderii numrului de salariai; perioad n care
fondurile fixe au nregistrat o cretere brusc de la 901 milioane la 2936 milioane, cretere
rezultat din realizarea unor reevaluri de terenuri.
Ponderea cifrei de afaceri n veniturile din exploatare nregistreaz valori foarte
proaste, adic sub orice critic (cu excepia anului 1997 cnd aceasta depete minimul
admisibil de 85% adic este de 94%), ceea ce confirm o realizare anormal a obiectului de
activitate. De asemenea ponderea indicatorului n veniturile totale (cu excepia aceluiai an
1997 cnd este de 94% adic peste minimul de 75% admisibil) este necorespunztoare.
Nivelul su nu permite acoperirea cheltuielilor din exploatare i obinerea de profit (s-
au nregistrat pierderi ) ceea ce reflect nevalidarea de ctre pia a activitii firmei.
Se observ totodat din analiz c n structura cifrei de afaceri ponderea cea mai mare
la realizarea acesteia o dein veniturile din producia vndut. Acest fapt reprezint o situaie
pozitiv i denot o importan crescnd a activitii de baz (productiv) a firmei. Tot din
tabel se observ evoluia firmei de la un an la altul i diferenelor pe care le nregistreaz.
Pentru perioada 1997-1998 se nregistreaz o scdere a cifrei de afaceri cu 25%, pentru ca n
perioada 1998-1999 s se nregistreze o scdere cu 36%; n 1999-2000 cu 35%; iar n 2000-
2001 cu 26%.
Aceste descreteri se pot datora n special reducerii numrului de salariai datorit
apariiei concurenei sau poate restrngerii pieei prin restrngerea activitii. Din analiza
acestui indicator se ajunge la concluzia c ntreprinderea a nregistrat o scdere a volumului
de activitate i este necesar adoptarea unei strategii de redresare prin care s se ncerce;
adaptarea n timp real a ntreprinderii la noile condiii economice. Valorile cifrei de afaceri
Pagina 21 din 82
nregistrate constituie un semnal de alarm, deoarece dac se continu n acelai ritm se poate
ajunge la faliment.
Volumul fondurilor fixe
Folosirea resurselor materiale formeaz un vast domeniu n cadrul cruia, se identific
permanent importante rezerve interne care pot fi folosite pentru creterea produciei i a
productivitii.Viabilitatea ntr-o economie concurenial este asigurat de msura n care
aceasta dispune de potenial material ai crei parametrii tehnici i funcionali corespund
noilor exigene ale economiei de pia. Eficiena fondurilor fixe este strns legat de
asigurarea cantitativ a ntreprinderii cu potenial uman n msur s valorifice resursele
materiale. n principiu dinamica, fondurilor fixe trebuie s fie corelat cu efectele pe care le
produce concretizate n indicatori de rezultate ai firmei ca: cifra de afaceri, valoarea adugat,
profit brut.
Tabelul
nr.6
Nr.crt.
Specificaie U.M Perioada de analiz
1997 1998 1999 2000 2001
1 Volumul
fondurilor fixe
mil. 6.124 4.070 2.956 901 2936
2 Evoluia fa de
1997
% 100% 67% 48% 15% 45%
3 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% 66% 73% 82% 1.23%
Pagina 22 din 82
Evoluia fondurilor fixe
6124
4070
2956
901
2936
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
mil.lei
VFF
Figura 2.
Analiznd fondurile fixe (n funcie de valorile actualizate i indicatorii inflaiei ) la
S.C. GUBAN S.A. se prezint astfel:
-n anul 1997 volumul fondurilor fixe atingea valoarea de 6.124 milioane lei. Ca
urmare a scderii CA corelat, cu o scdere a investiiilor dar i cu nregistrarea unor pierderi,
volumul fondurilor fixe a suferit o scdere (de la 6.124 n 1997 la 4.070 n 1998 ), ca de altfel
i pe tot parcursul perioadei de analiz cu excepia ultimului an, cnd nregistreaz o cretere
brusc la 2936 milioane lei. Dar CA este influenat i de scderea produciei vndute i de
scderea vnzrilor de mrfuri. Ritmul de cretere a mijloacelor fixe este superior ritmului de
cretere a produciei valorii adugate i a CA ceea ce arat o folosire nu chiar att de eficient
a fondurilor fixe.
n anul 1998 se observ din nou o reducere a fondurilor fixe care bineineles este
reflectat i n cifra de afaceri. Prin compararea celor doi ani se observ o scdere cu 34% a
volumului fondurilor fixe.
Trecerea de la 1998 la 1999 a avut ca rezultat tot o scdere a fondurilor fixe. n 1999
nivelul acestora atinsese valoarea de 2956 (adic 48%), ceea ce reprezint o scdere cu 52%
fa de anul de baz 1997.
n anul 2000 fondurile fixe nregistreaz din nou o diminuare dar de data aceasta este
o reducere cu 85% fa de anul de baz 1997, iar fa de anul precedent o scdere cu 18%.
n anul 2001 volumul fondurilor fixe atinge brusc nivelul de 2936 milioane lei,
aceasta n urma unor reevaluri de terenuri dar i datorit investiiilor care au crescut.
Pagina 23 din 82
Creterea reprezint un aspect pozitiv pentru ntreprindere i duce la recuperarea fondurilor
investite.
Gradul de valorificare a sczut ceea ce are influen negativ asupra vitezei de
recuperare a fondurilor investite pentru creterea gradului de nzestrare tehnic a muncii n
vederea intensificrii forei sale de producie.
Unul din obiectivele firmei este scurtarea timpului de recuperare a capitalului investit.
Numrul de personal
Ca factor de producie munca reprezint o activitate specific uman, desfurat n
scopul obinerii de bunuri economice. Este de neconceput realizarea oricrei activiti
economico-sociale fr prezena i intervenia omului, care este nu doar purttorul unor nevoi
de consum, ci i posesor al unor abiliti cei permit s acioneze n scopul satisfacerii acestor
nevoi.
Efectivul, calitatea (competena) utilizarea timpului de munc, randamentul,
reprezint prin sine o dimensiune a potenialului economic al ntreprinderii i bineneles,
cuplate cu factorul tehnic, tehnologic, genereaz un lan de efecte economice i financiare ce
concur la capacitatea concurenial a agentului economic la viabilitatea acestuia.
O modificare a produciei fizice duce la modificarea unor indicatori cum ar fi: cifra de
afaceri; producia vndut; producia exerciiului; producia stocat; valoarea adugat.
Producia fizic constituie totodat baza de calcul a costurilor fizice, modificarea acestuia
duce la modificarea costurilor materiale, costurilor cu salariile, costurilor pe unitate valoric
de producie, costurilor variabile. n condiiile n care personalul este insuficient se pot
promova msuri prin care s fie compensat acest lucru cu creterea productivitii muncii i
mbuntirea utilizrii timpului de lucru.
Pagina 24 din 82
Tabelul nr.7
Evoluia numrului de personal
1186
1075
977
636
432
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
nr.pers.
NR.PERS.
Figura 3.
Societatea GUBAN n anul 1997 dispunea de 1.186 persoane. Comparativ cu perioada
1987 n anul 1998 numrul de personal s-a redus de la 1.186 la 1.075, adic cu 9,36% (ceea
ce nseamn c au fost disponibilizai 111 salariai).
n anul 1999 se observ din nou o scdere a numrului de personal, aceasta datorit
pierderilor datorate structurii produciei i probabil unei ineficiene n utilizarea factorilor de
munc. Astfel n acest an 1999 societatea GUBAN avea 997 de persoane ceea ce nseamn n
procent fa de anul 1997 (82%), iar fa de anul 1998 un procent de 91%. Aceasta nseamn
c dac comparm cele dou perioade 1997- 1998 i 1998-1999 se vede c n a doua perioad
numrul de personal s-a redus cu 78, deci un numr mai puin de persoane au fost
disponibilizare.
Pagina 25 din 82
Nr. Crt. Specificaie U.M. Perioada de analiz
1997 1998 1999 2000 2001
1 Numr de personal mil. 1.186 1.075 977 636 432
2 Evoluia fa de
1997
% 100% 91% 82% 54% 36%
3 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% 91% 91% 65% 68%
Scderile de personal pot fi rezultatul unui management prost, s-au al unei politici
defectuoase. Totodat reducerea numrului de personal poate reprezenta un lucru bun,
deoarece ar putea crete productivitatea, ntreprinderea poate cuceri noi segmente de pia, i
se poate ncadra n acel decor economico-social prevzut. n anul 2000 ntreprinderea se
confrunt cu un nou val de disponibilizri, de aceast dat s-a ajuns la 636 persoane ( n
procente reprezentnd 65% fa de anul de baz i 54% fa de anul precedent). Acesta este
cel mai mare numr de persoane disponibilizate, pe parcursul ntregii perioade de analiz
urmat de anul 2001 cnd s-a ajuns la un numr de persoane de 423 (adic 36% fa de anul
1997 i 68% fa de anul 2000).
Dup cum bine s-a observat n anii 2000 i 2001 societatea GUBAN a nregistrat i
pierderi. Reducerea numrului de personal poate fi i cauza traversrii de ctre ntreprindere a
unor dificulti de natur i de amploare diferit.. Scderea CA i creterea pierderilor
nregistrate de firm a dus la o reducere masiv n rndul salariailor. Prezena i intervenia
omului este unul din elementele de baz n funcionarea oricrei activiti.
Cheltuielile totale
Zona cheltuielilor ntreprinderii cuprinde o arie larg de fenomene economice legate
n esen de consumul i utilizarea factorilor de producie munc, natur, capitalul. Aceasta
trebuie s ocupe un loc deosebit n managementul intern ntruct de utilizarea i consumul
factorilor de producie depinde n mare msur capacitatea concurenial a ntreprinderii.
Cheltuielile reprezint sumele sau valorile pltite sau de pltit pentru : consumul,
lucrrile executate i serviciile prestate de teri, remunerarea personalului, consumuri
excepionale.
Costul este expresia tuturor consumurilor de resurse ocazionate de realizarea unui
anumit element de activitate al unei ntreprinderi.
Cheltuielile pot fi: -cheltuieli variabile i cheltuieli fixe dac avem n vedere
comportamentul fa de volumul de activitate; iar dup natura cheltuielilor se mpart n
:-cheltuieli curente (cheltuieli de exploatare i cheltuieli financiare) i cheltuieli excepionale;
dup coninutul lor avem: -cheltuieli cu salariile i cheltuieli materiale (consum cu materii
prime, materiale, combustibil).
Pagina 26 din 82
Tematica cheltuielilor de producie este o problem intern a fiecrei ntreprinderi,
care trebuie s fie circumscris ntr-un cadru legislativ general viznd aspecte organizatorice
ale evidenei.
Din punct de vedere al activitii practice de analiz a cheltuielilor, aceasta trebuie s
fie prin excelen o component major a managementului intern al firmei care s asigure
realizarea unor costuri competitive.
Tabelul
nr.8
Nr.crt.
1997 1998 1999 2000 2001
1 Cheltuieli totale mil. 43.988 35.562 23.186 15.933 14.310
2 Evoluia fa de
1997
% 100% 81% 53% 36% 33%
3 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% 81% 65% 69% 90%
Evoluia cheltuielilor totale
43988
35562
23186
15933
14310
0
10000
20000
30000
40000
50000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
mil.lei
CH.T.
Figura 4.
La societatea GUBAN SA evoluia cheltuielilor totale dup cum bine se observ este
descendent. n anul 1997 cheltuielile totale erau de 43.988 milioane lei din care ponderea
cea mai mare era deinut de cheltuielile materiale (adic peste 52%).
n anul 1998 s-a ajuns la reducerea cheltuielilor totale la valoarea de 35.562, adic la
81% (ceea ce reprezint faptul c acestea au sczut cu 19%). Unul din factorii care au dus la
Pagina 27 din 82
reducerea cheltuielilor totale a fost reducerea cheltuielilor materiale cu 5.636 milioane, dar tot
n aceast perioad se observ o reducere a cheltuielilor cu personalul dei numrul de
persoane s-a redus. Tot n aceast perioad se observ o reducere a cifrei de afaceri.
n anul 1999 are din nou loc o reducere a cheltuielilor totale nsoit de o reducere att
a cheltuielilor materiale ct i a cheltuielilor cu personalul, pe fundalul unei CA n continu
descretere. Acestea s-au redus la nivelul de 53% fa de anul de baz 1997, dar comparativ
cu anul 1998 au ajuns la un procent de 65%.
Dup cum se vede dinamica cheltuielilor n anii 2000 i 2001 este n continu
reducere ajungnd la nivelul de 15.933 (36% fa de 1997) n anul 2000 i la 14.310 (33%
fa de 1997) n anul 2001.Tot pe parcursul acestei perioade se observ o reducere i a
cheltuielilor materiale, a cheltuielilor cu personalul (ca urmare a disponibilizrilor efectuate).

Cheltuielile materiale
n funcie de profilul ntreprinderii, cheltuielile materiale dein o pondere mai mare
sau mai mic. De regul, cheltuielile materiale dein ponderea determinant n totalul
cheltuielilor de exploatare. Cheltuielile materiale sunt formate din: -cheltuieli cu materiile
prime;- cheltuieli cu materiale consumabile, cheltuieli privind energia i apa precum i alte
cheltuieli materiale.
n analiza diagnostic cheltuielile materiale se examineaz att pe total, ct i pe
grupri (variabile i fixe) sau pe cheltuieli componente (materii prime, materiale, energie i
apa, amortizri i provizioane).
Tabelul
nr. 9
Nr.crt.
1997 1998 1999 2000 2001
1 Cheltuieli
materiale
mil. 23.278 17.642 10.604 6.814 5.483
2 Evoluia fa de
1997
% 100% 76% 46% 29% 24%
3 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% 76% 60% 64% 80%
Pagina 28 din 82
Evoluia cheltuielilor materiale
23278
17642
10604
6814
5483
0
5000
10000
15000
20000
25000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
mil.lei
CH.Mat.
Figura 5.
n anul 1997, societatea GUBAN SA nregistreaz un nivel al cheltuielilor de 23.278.
Comparativ cu nivelul cheltuielilor salariale, acestea dein ponderea cea mai mare (n jurul
valorii de 53%). n anul 1998, societatea se confrunt cu un nivel al cheltuielilor mult mai
mic comparativ cu anul 1997, adic de 17.642 milioane lei ceea ce nseamn c acestea au
sczut fa de anul precedent cu 24%.
Aceast scdere a cheltuielilor poate fi rezultatul unei noi strategii pus n aplicare de
conducerea ntreprinderii privind cheltuielile :-achiziionarea de materii prime i materiale
preuri mai mici dar meninndu-se calitatea, achiziionarea de materii prime i materiale n
cantiti mai mici dar de o calitate net superioar celorlalte.
n anul 1999 se evideniaz cheltuielile materiale la suma de 10.604 milioane
reprezentnd o reducere a acestora fa de 1998 cu 40% i fa de 1997 cu 54%. Acesta
reprezint un alt obiectiv atins de ntreprindere care se datoreaz posibilitii mbuntirii
prelucrrii materiilor prime, prin dotarea cu mijloace fixe mai performante, diminurii
consumurilor specifice de materii prime i materiale prin proiectare i execuia produsului.
n anul 2000, cheltuielile materiale la societatea GUBAN SA reprezint 6.814
milioane, adic reprezentnd 29% fa de anul 1997 ceea ce reprezint o scdere a lor la 64%
fa de anul precedent, pentru ca n 2001 s se reduc cheltuielile materiale la 5.483 (adic
reprezentnd 24% fa de 1997) i o micorare a lor fa de anul 2000 cu 20%. O concluzie
care s-ar desprinde dac privim pe toat perioada de analiz (cei 5 ani ) ar fi c cheltuielile
Pagina 29 din 82
materiale au sczut n mod continuu de la an la an i c acestea sunt n fiecare an ntr-un
procent mai mare comparativ cu cheltuielile salariale n cadrul cheltuielilor totale.
Cheltuielile cu personalul
n accepiunea de cheltuieli salariale se au n vedere toate cheltuielile firmei privind
remunerarea muncii ca factor al produciei i contribuia pentru asigurri i protecie social.
Dac ne referim la o analiz a eficienei cheltuielilor salariale o atenie aparte se acord
salariilor de baz n care se reflect calitatea factorului uman (calificarea) i diferitelor forme
de adaosuri (de vechime, compensaii, prime).
Totalitatea salariilor de baz i acelor suplimentare constituie fondul de salarizare,
baza de calcul pentru diferitele reineri salariale datorate bugetului de stat. Acest fond de
salarii trebuie s fie corelat cu productivitatea muncii i stabilirea n funcie de posibilitile
financiare ale fiecrei ntreprinderi astfel nct plata drepturilor salariale s poat fi asigurat
din venituri proprii.
Dac avem n vedere costul utilizrii forei de munc acesta cuprinde dou aspecte:
costul suportat de firm (salariile nete, contribuia pentru asigurrile sociale, contribuia
pentru ajutorul de omaj) i costul suportat de salariai (impozitul pe salarii, contribuia
pentru pensia suplimentar, contribuia pentru ajutorul de omaj).
Totodat trebuie avut n vedere i corelaia dintre dinamica productivitii muncii i a
salariului mediu care reprezint un mecanism de punere n eviden a eficienei muncii.
Cerina corelaiei este ca dinamica productivitii muncii, indiferent de forma de exprimare a
ei s devanseze pe cea a salariului mediu.
Caracterul necesar al respectrii corelaiei decurge din faptul, c la creterea
productivitii muncii concur i ceilali factori de producie pentru a cror reproducere sau
remunerare trebuie asigurate premise (profit).
Tabelul
nr. 10
Nr.crt.
1997 1998 1999 2000 2001
1 Cheltuieli cu
personalul
mil. 11.849 12.041 9.022 5.816 4.088
Pagina 30 din 82
2 Evoluia fa de
1997
% 100% 101% 76% 49% 48%
3 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% 101% 75% 64% 70%

Evoluia cheltuielilor cu personalul
11849
12041
9022
5816
4088
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
mil.lei
CH.Pers.
Figura 6.
Societatea GUBAN SA se confrunt (nregistreaz) un nivel al cheltuielilor cu
personalul de 11.849. Acestea reprezentnd 26,93% din nivelul cheltuielilor totale. n anul
1998 aceste cheltuieli au crescut cu 192 milioane ajungnd la valoarea de 12.041 milioane,
aceasta datorit creterii productivitii muncii, ceea ce s-a reflectat i n creterea veniturilor
salariale ale angajailor.
Modificarea a avut efecte pozitive asupra veniturilor salariailor societii, ns la
nivelul societii, acestea s-au contorizat ntr-o producere a profitului fa de anul 1997.
n anul 1999 societatea nregistreaz o evoluie descendent a cheltuielilor cu
remunerarea personalului, situndu-se n jurul valorii de 9.022 milioane, ceea ce reprezint o
scdere fa de anul de baz cu 24% a cheltuielilor i fa de anul precedent cu 25%. Aceast
reducere se datoreaz n special reducerii numrului de salariai. Tot o evoluie descendent
nregistreaz indicatorul i n anii 2000 i 2001 cnd atinge nivelul de 5.816 respectiv de
4.088.
n 2000 i 2001 se nregistreaz o scdere fa de anul de baz 1997 cu 49% respectiv
cu 48%. n mrimi relative indicatorul de rezultate al cheltuielilor n anul 2000 a atins nivelul
Pagina 31 din 82
de 64%, fa de anul precedent , iar n 2001 de 70% fa de anul 2000. Pentru a se ajunge la
aceast reducere i-au impus pregnant amprenta disponibilizrile de personal.

Productivitatea muncii
Productivitatea muncii este un indicator care caracterizeaz nivelul de utilitate al
resurselor de munc, sau mai bine zis utilizarea intensiv a resurselor de munc.
Productivitatea muncii poate fi definit ca fiind eficiena sau rodnicia cu care se
consum munca n procesul de producie a unei ntreprinderi. Calculul economic i analiza
productivitii muncii utilizeaz un sistem de indicatori prin care se exprim fie cantitatea de
produse obinute cu o anumit cheltuial de munc, fie cheltuiala de munc eficient pentru
obinerea unei uniti de produs. Formula consacrat de calcul a productivitii muncii este
cunoscut n dou variante :
) (
) ( Pr
T munca de total Consumul
Q oductia
W
sau
) ( Pr
) (
Q oductia
T munca de total Consumul
W
Funcie de modul de exprimare a consumului total de munc putem vorbi de trei tipuri
de productivitate:
Productivitatea anual a muncii -cnd consumul de munc se exprim n numr total
de salariai sau de muncitori ;
Productivitatea medie zilnic a muncii cnd consumul de munc se exprim n total
om-zile lucrate ( Total om-zile =Np
Nr. de zile lucrate n medie de o persoan pe an ) ;

Np =numr de persoane ; Nr. =numr de zile ;
Productivitatea medie orar a muncii cnd consumul de munc se exprim, n total
om-ore lucrate ( Total om-ore =Np
Nr. de zile lucrate n medie de o persoan pe an
Nr.
de ore lucrate n medie de o persoan pe zi ).
Dac avem n vedere determinarea acesteia pe baza indicatorilor valorici modificarea
productivitii muncii se reflect n : -valoarea produciei exerciiului ; -valoarea adugat ;
Pagina 32 din 82
-cifra de afaceri. Productivitatea muncii poate fi analizat riguros utiliznd modelul bazat pe
numrul de ore lucrate i productivitatea medie orar. Astfel putem avea :
Influena determinat de modificarea numrului mediu de ore lucrate de un muncitor
pe an :
- Influena determinat de modificarea numrului mediu de zile lucrate de un
muncitor pe an ;
- Influena determinat de modificarea numrului mediu de ore lucrate de un muncitor
pe zi.
Influena determinat de modificarea produciei medii orare realizate de un muncitor:
- Influena determinat de modificarea structurii produciei;
- Influena determinat de modificarea nivelului individual al productivitii muncii
orare pe produse.
Tabelul
nr. 11
Nr.crt.
1997 1998 1999 2000 2001
1 Productivitatea
muncii
mil. 39 46 48 65 95
2 Evoluia fa de
1997
% 100% 118% 123% 167% 244%
3 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% 118% 104% 135% 143%
Pagina 33 din 82
Evoluia productivitii muncii
39
46
48
65
95
0
20
40
60
80
100
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
mil.lei
Wm
Figura 7.
Urmrind datele din tabel se observ o cretere de la un an la altul a productivitii
muncii.
n anul 1997 (an de baz) productivitatea muncii era de 39 milioane, pentru ca n anul
1998 s fie de 46 milioane. Ne dm seama c a fost nregistrat o prim cretere a
productivitii muncii mai mult cu 18% fa de anul 1997. Ca o activitate s fie considerat
eficient trebuie ca sporul cifrei de afaceri s-l depeasc pe cel al cheltuielilor cu munca
vie.
n anul 1999 productivitatea muncii crete ajungnd la nivelul de 48 milioane adic
reprezentnd o cretere fa de anul de baz cu 23% i fa de anul precedent cu 4% ( adic
atinge nivelul de 104% ). Observm totodat c cifra de afaceri de la anul 1998 la anul 1999
are o evoluie descendent de la 35060 milioane la 22475 milioane, la fel i numrul de
personal s-a redus de la 1075 la 977.
n anul 2000 avem un nivel al productivitii muncii de 65 milioane (n condiiile n
care cifra de afaceri a nregistrat tot o scdere ca de altfel pe tot parcursul perioadei analizate
dar i numrul de personal a ajuns la nivelul de 636 milioane i cheltuielile cu personalul au
nregistrat i ele o scdere adic au ajuns la 5816 milioane. Aceast cretere a productivitii
se traduce procentual printr-o sporire fa de 1997 cu 67% i fa de anul precedent cu 35%.
n anul 2001 indicatorul are nivelul cel mai ridicat de pe parcursul ntregii perioade
analizate ajungnd la 244% i reprezint o cretere cu 43% fa de anul 2000. Pe parcursul
ntregii perioade productivitatea muncii a crescut ( n ciuda faptului c numrul de pesoane s-
a redus ) ceea ce a avut un impact pozitiv asupra ntreprinderii.

Pagina 34 din 82
Profit / Pierdere

ntr-o definiie sintetic rentabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a realiza
profit, necesar att reproduciei i dezvoltrii, ct i remunerrii capitalurilor. n asigurarea
acestei capaciti este interesat deintorul i utilizatorul factorilor de producie. Orice firm
caut s realizeze un profit suficient pentru a remunera convenabil capitalurile de care
dispune, de a menine potenialul su tehnic i economic, de a asigura o expansiune raional
innd seama de evoluia pieei i tendinele conjuncturale.
Reprezentnd mobilul activitii agenilor economici, profitul se plaseaz n prim-
planul bateriei de indicatori ai acesteia. n concordan cu structura veniturilor i cheltuielilor
din contul de profit i pierdere n analiza rentabilitii ntreprinderii se opereaz cu urmtorii
indicatori:
Rezultatul brut al exploatrii (RBE) reuete s surprind cel mai bine capacitatea
activitii de exploatare de a genera profit prin faptul c nu este afectat de politica de
amortizare sau politica financiar promovat de ntreprindere i nici de politica fiscal a
statului.
RBE=VA+V
SV
-S-I
unde: RBE- rezultatul brut din exploatare;
VA- valoarea adugat; S salarii;
Vsv- venituri din subvenii; I impozite i taxe.
Rezultatul financiar (Rf) se formeaz ca diferen ntre nivelul total al veniturilor
financiare i nivelul total al cheltuielilor financiare.
Rf=Vf-Chf
unde: Rf- rezultatul financiar;
Vf- venituri financiare;
Chf- cheltuieli financiare.
Pagina 35 din 82
Rezultatul curent (Rc) msoar nivelul cumulat al performanelor din activitatea de
exploatare i din cea financiar, acestea fiind considerate activiti pe care ntreprinderea le
desfoar n mod curent pe parcursul unui exerciiu financiar.
Rc=RE+Rf
unde: Rc- rezultatul curent;
RE- rezultatul din exploatare;
Rf- rezultatul financiar.
Rezultatul excepional (Rexc) are caracter ntmpltor, el neputnd fi luat n calcul
pentru aprecierea performanelor viitoare ale unei ntreprinderi att datorit lipsei de
regularitate n apariii ct i datorit sensului foarte alertant (profit/pierdere).
Rexc= Vexc-Chexc
unde: Rexc- rezultatul excepional;
Vexc- venituri excepionale;
Chexc- cheltuieli excepionale.
Rezultatul net (Rn) poate lua forma de profit net sau pierdere el reuind cel mai bine
s confirme sau nu rentabilitatea scontat de proprietari pentru activitatea n care i-au
investit capital.
Rn= Rb-IP
unde: Rb- rezultatul brut ;
Ip- impozit pe profit.
Tabelul
nr. 12
Nr. crt.
Specificaie U.M. Perioada de analiz
1997 1998 1999 2000 2001
Pagina 36 din 82
1 Profit/Pierdere Mil. (+)3.207 (+)1.669 (+)1.327 (-)405 (-)450
2 Evoluia fa de
1997
% 100% (+)53% (+)41% (-)13 (-)14
3 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% (+)53% (+)78% (-31)% (-)111%
Evoluia profitului sau a pirderii
3207
1669
1327
-405 -450
-1000
0
1000
2000
3000
4000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
mil.lei
Pr./Pier.
Figura 8.
n anul 1997 societatea avea un profit de 3207 milioane lei. n anul 1998 dei a sczut
numrul de personal profitul ntreprinderii s-a redus la 1699 milioane lei ceea ce reprezint n
procente o descretere cu 47% fa de anul de baz.
Toate msurile luate mcar n vederea meninerii profitului la acelai nivel, au fost n
zadar, deoarece n anul 1999 profitul ajunge la 1327 milioane lei adic o scdere procentual
cu 56% fa de anul de baz i cu 22% fa de anul precedent.
n anul 2000 deloc surprinztor ntreprinderea nregistreaz pierderi ce se situeaz n
jurul valorii de 405milioane lei, ca n anul 2001 aceast pierdere s se majoreze la 450
milioane lei ceea ce asupra ntreprinderii are un impact negativ i oarecum i deterioreaz
imaginea.
Volumul investiiilor
Pagina 37 din 82
Noiunea de investiie definete o categorie financiar pe ct de complex, pe att de
controversat. Investiia reprezint o alocare permanent (pe o durat adesea nedeterminat )
de capitaluri, n achiziia de active fizice i/sau financiare, care s permit desfurarea unor
activiti rentabile, superioare ratei normale de rentabilitate acoperitoare pentru riscurile
asumate.
Principalul risc asumat este alocarea azi a unui capital economisit, n sperana
obinerii viitoare a unor fluxuri de venituri sau, mai exact a unor fluxuri de trezorerie.
Tipologia investiiilor se poate prezenta dup mai multe criterii. n realitate distincia
nu este foarte net. n funcie de riscul pe care l implic pentru perspectivele ntreprinderii,
investiiile sunt de mai multe feluri:
De nlocuire a echipamentului complet uzat, cu un risc foarte sczut, ntruct nu
presupune modificri ale tehnologiei de fabricaie.
De modernizare a echipamentului existent n funciune i care implic un risc redus ca
urmare corecii neeseniale n tehnologia de fabricaie.
De dezvoltare (de extindere) a unor secii, uzine, fabrici noi, investiii care presupun
un risc mai mare, antrenat de nevoia de lrgire a pieelor de aprovizionare, a forei de munc,
de capital i de desfacere.
Strategice, privind crearea unei filiale n strintate, fuzionarea cu o alt societate
comercial, robotizarea ntregului proces de fabricaie.
n sens financiar, investiia reprezint schimbarea unei sume de bani prezent, i cert
n sperana obinerii unor venituri viitoare superioare.
n sens contabil, aceeai investiie desemneaz alocarea unei trezorerii disponibile
precum procurarea unui activ fix care va determina fluxuri financiare de venituri i cheltuieli
de exploatare. Din punctul de vedere al politicii generale a interprinderii putem distinge dou
categorii de investiii, fiecare dintre ele fiind rezultatul unei strategii de dezvoltare: investiii
interne i investiii externe.
Investiiile interne constau n alocarea capitalurilor pentru achiziia de active materiale
i nemateriale (echipamente, construcii, licene, stocuri suplimentare), pentru dezvoltarea i
perfecionarea aparatului productiv i de distribuie a bunurilor i serviciilor ntreprinderii.
Investiii externe constau n plasamente de capital pentru creterea participrii financiare la
formarea capitalurilor ( proprii i mprumutate) ale altor societi comerciale. Cheltuiala
iniial, ntr-un proiect de investiii, reprezint mrimea net a capitalului necesar pentru
punerea n exploatare a investiiei.
Pagina 38 din 82
Elementele componente ale sumei iniiale a investiiei sunt formate din:
-costul achiziiei activelor fixe, fizice sau financiare (maini noi, instalaii, constucii);
-cheltuieli de instalare i montaj al echipamentelor i instalaiilor noi i cheltuielile de
specializare a personalului n exploatarea noii tehnologii;
-creterea nevoii de fond de rulment, respectiv creterea stocurilor i a creanelor-
clieni minus creterea datoriilor de exploatare, determinate de noua capacitate de producie;
-preul de vnzare , eventual, al activelor fixe dezinvestite (nlocuite) prin noua
investiie, inclusiv plus sau minus valoarea rezultat din aceast cesiune.
Tabelul nr. 13
Nr.crt
.
Specificaie U.M 1997 1998 1999 2000 2001
1 Volumul
investiiilor
Mil. 2.227 1.476 438 497 1.547
2 Evoluia fa de
1997
% 100% 66% 20% 22% 69%
3 Evoluia fa de
anul precedent
% 100% 66% 30% 113% 311%
Evoluia investiiilor
1997
1998
1999
2000
2001
0
500
1000
1500
2000
2500
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
mil.lei
V.I.
Figura 9.
Pagina 39 din 82
Dac privim graficul i tabelul alturat se observ c investiiile n anul 1997 (an de
baz) au atins nivelul cel mai ridicat de pe parcursul ntregii perioade de analiz.
n anul urmtor (1998) nivelul investiiilor atinge cifra de 1476 milioane lei,
reprezentnd o scdere a investiiilor fa de anul 1997 cu 36%.
n anul 1999 nivelul investiiilor devine i mai mic atingnd cifra de 438 milioane lei
ceea ce nseamn o reducere cu 8% (adic 20%) fa de nivelul anului 1997i o reducere cu
70% fa de nivelul anului precedent. Pe parcursul ntregii perioade analizate subveniile
pentru investiii existau dar o parte reprezentau subvenii primite de la stat.
n anul 2000 se nregistreaz o cretere lent a investiiilor, realizate fiind n special
investiii nemateriale (programe informatice, investiii comerciale), acestea reprezentnd
497milioane lei .
Procentual comparativ cu anul de baz acestea evideniaz o reducere la 22%
(traducndu-se printr-o scdere cu 78% fa de 1997); iar prin raportare la anul 1999 se
remarc o cretere a investiiilor cu 13%.
La sfritul perioadei de analiz (adic anul 2001) volumul investiiilor nregistreaz o
revivifiere brusc majorndu-se la 1547 milioane lei ceea ce nseamn o diminuare a acestora
fa de anul de baz cu 31% i o cretere a lor comparativ cu 2000 la 311% (adic cu 211%).
2.2.2. Evoluia principalilor indicatori de performan economico-financiari
n acest capitol, pentru a realiza o previziune corect cu privire la desfurarea
activitii ntreprinderii se analizeaz i evoluia nivelului indicatorilor de performan
economico-financiari.
Nivelul indicatorilor de performan economico-financiari ntre anii 1997-2001
Tabelul
nr.14
Nr.crt.
Indicatori U.M. Simbol Perioada de analiz
1997 1998 1999 2000 2001
1 Rata stabilitii
financiare
% Rsf 55.89 49.44 49.32 48.8
0
50.64
Pagina 40 din 82
2 Rata de ndatorare
global
% Rg 45 51 51 72 61
3 Rata autonomiei
financiare globale
% Rafg 55 49 49 49 51
4 Viteza de rotaie a
clienilor
Rot. Nr.de
rotaii
10,5 9,9 9,3 9,4 6,8
5 Viteza de rotaie a
furnizorilor
Rot. Nr.de
rotaii
16,6 18,72 14,7 9,02 8,62
6 Lichiditatea
curent
- Lc 1,5 1,44 1,40 1 1,06
7 Lichiditatea
imediat
- Li 0,003 0,008 0,002 0,00
3
0,001
8 Lichiditatea
rapid
- Lr 0,40 0,35 0,31 0,20 0,26
9 Indicele general
de solvabilitate
- Isg 2,26 1,98 1,97 1,38
1
1,64
Rata de stabilitate financiar
Rata stabilitii financiare reflect msura n care firma dispune de resurse financiare
cu caracter permanent (stabil) fa de total resurse. Preponderena capitalului permanent n
resursele financiare reflect caracterul permanent al finanrii activitii, conferind grad
ridicat de siguran prin stabilitate n finanare.
Capitalul permanent reprezint suma dintre capitalul propriu i datoriile pe termen
mediu i lung. Atunci rata stabilitii financiare se calculeaz ca raport ntre capitalul
permanent i pasivul total. O alt modalitate de calcul a ratei stabilitii financiare este ca
raport ntre datorii pe termen scurt i pasivul total.

total Pasiv
permanent Capital
Rsf
Dup cum se observ din tabel indicatorul doar n 1997 i 2001 depete valoarea
minim acceptat, n ceilali ani avem de a face cu creteri i scderi ale indicatorilor. De la
2000 i 2001 se nregistreaz o ameliorare datorit creterii mai lente ca ritm a resurselor
curente fa de cele permanente, creterea valorii reflect creterea ponderii resurselor
Pagina 41 din 82
permanente n finanarea activitii firmei. Tot n ultimul an firma i finaneaz dect 50%
din activitate din capitalul permanent i putem spune c beneficiaz de o stabilitate financiar
bun fa de anul precedent cnd era cu 1,24% mai slab.
Evoluia ratei stabilitii financiare
Ta
bel
ul
nr.
15
Nr
.
crt
.
Specificaie U.M Perioada de analiz Simbol
1997 1998 1999 2000 2001
1 Capital
permanent
mil. 14.310 15.110 16.598 15.409 23398 Cpm=Cp +
Dtml
2 Indicele de
cretere a
Cpm.
- 1 1,05 1,09 0,92 1,51 Icpm
3 Pasiv total mil. 25.602 30.561 33.653 31.570 46.199 PT= Cpm +
Dts
4 Indicele de
cretere a PT
- 1 1,19 1,10 0,93 1,46
0
1
PTn
PTn
Ipt
5 Rsf % 55,89 49,44 49,32 48,80 50,64
PT
Cpm
Rsf
6 Valoarea
minim
acceptabil
%
50 50 50 50 50
Min

Pagina 42 din 82
Evoluia stabilitii financiare la SC."GUBAN"SA.
56.89%
49.44%
49.32%
48.80%
51.64%
50%
48%
49%
50%
51%
52%
53%
54%
55%
56%
57%
58%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
procente
Rsf
VAL.MIN.

Figura 1.
Rata de ndatorare
Rata ndatorrii globale (Rg) reflect ponderea tuturor datoriilor pe care le are
unitatea n pasivul total al acesteia. Valoarea maxim acceptat a acestui indicator poate fi de
66% dei se consider c o valoare de 50% este mai sigur. ndeprtarea de valoarea de
siguran semnific o reducere a ndatorrii firmei, respectiv o cretere a autonomiei
financiare. Creterea indicatorului reflect o situaie normal numai cnd se contracteaz
credite bancare pe termen mediu i lung (cu condiia ca firma s beneficieze de efectul de
levier) i cresc datoriile din exploatare (ca urmare a reflectrii termenelor de plat).
total Pasiv
totale Datorii
Rg
Exist i o rat a ndatorrii la termen (Rt) ce msoar datoriile pe termen mediu i
lung care particip la formarea resurselor permanente. Valoarea maxim acceptat este de
50%. Peste acest nivel firma se afl n pericol de insolvabilitate. Posibilitile de ndatorare
sunt cu att mai mari cu ct aceast rat este mai sczut.

Evoluia ratei de ndatorare
Pagina 43 din 82
Tabel
ul
nr.16
Nr.crt
1997 1998 1999 2000 2001
1 Datorii
totale
mil. 11.521 15.450 17.054 22.826 28.118 Dt=Dts+
Dtml
2 Indicele de
cretere a
Dt
- 1 1,34 1,10 1,33 1,23
0
Dt
Dt
Idt
n
3 Pasiv total mil. 25.602 30.561 33.653 31.570 46.199 PT

4 Indicele de
cretere a
PT
- 1 1,19 1,10 0,93 1,46
0
Pt
PTn
Ipt
5 Rg % 45 51 51 72 61
PT
Dt
Rg
6 Valoarea
maxim
acceptat
% 66 66 66 66 66 MAX.
Din acest punct de vedere putem afirma c situaia firmei este destul de bun,
deoarece din 1997 pn n 1999 indicatorul se afl sub valoarea maxim admisibil. Din 1999
pn n 2000 acesta a crescut permanent ajungnd n 2000 la valoarea de 72%, depind
valoarea maxim admisibil, i aceasta datorit
Evoluia ndatorrii globale la SC."GUBAN"SA.
45%
51% 51%
72%
61%
66%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
procente
Rig
VAL.MAX.
Pagina 44 din 82
Figura 2.
creterii mai rapide ca ritm a datoriilor totale fa de capitalurile proprii. n anul 2001
se observ o revenire i ncadrare n limitele normale, deci are loc o scdere a acestei rate i o
restabilizare a acesteia (61%). n ultimul an firma utiliza din resursele mprumutate cu 11%
mai puin fa de anul anterior.
Autonomia financiar
Rata autonomiei financiare globale (Rafg) arat gradul de independen financiar a
societii. Se consider c existena unui capital propriu de cel puin 33% din pasivul total
constituie o premis esenial pentru autonomia financiar a societii; dei se consider c
sursele proprii ar trebui s contribuie la finanarea n proporie de cel puin 50% . ntre aceste
valori firma se poate mprumuta, ns trebuie obligatoriu s beneficieze de efectul de levier al
ndatorrii.
total Pasiv
propriu Capital
Rafg
Tot aici putem calcula i o rat a autonomiei financiare la termen (Raft) care reflect
proporia n care capitalurile proprii particip la formarea capitalurilor permanente.
permanent Capital
propriu Capital
Raft

Valoarea minim admisibil a acestui indicator este de 50%. Sub aceast limit se afl
ntr-o situaie nefavorabil, n ceea ce privete riscul de insolvabilitate.

Evoluia autonomiei financiare
Tabel Specificaie U.M Perioada de analiz Simbol
Pagina 45 din 82
ul
nr.17
Nr.crt
1997 1998 1999 2000 2001
1 Capital
propriu
mil. 14.080 15.111 16.599 15.409 23.398 Cpr
2 Indicele de
cretere a
Cpr
- 1 1,07 1,09 0,92 1,51
0
Cpr
Cpr
Icpr
n
3 Pasiv total mil. 25.602 30.561 33.653 31.570 46.199 Pt=Dtml+Dts

+Cpr
4 Indicele de
cretere a
PT
- 1 1,19 1,10 0,93 1,46
0
Pt
Pt
Ipt
n
5 Rafg % 55 49 49 49 51
Pt
Cpr
Raf
6 Valoarea
minim
% 33 33 33 33 33 Min.

Evoluia autonomiei financiare globale la
SC."GUBAN"SA.
55%
49% 49% 49%
51%
33%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
procente
Rafg
VAL.MIN.
Figura 3.
n ultimul an firma i finaneaz activitatea ntr-o proporie de 51%, din resurse
proprii adic cu 2% mai mult dect n anul anterior. Acest fapt s-a datorat creterii mai
rapide, ca ritm, a resurselor proprii fa de resursele atrase i mprumutate. Firma dispune de
o autonomie global bun pe toat perioada de analiz, cu tendin de cretere ca urmare a
Pagina 46 din 82
faptului c, creterea resurselor mprumutate i atrase este devansat de o cretere a celor
proprii.
Gestiunea creditului client
Rata de gestiune a clienilor (viteza de rotaie a creanelor-clieni) ne arat n cte zile
i ncaseaz contravaloarea mrfurilor de la clieni, putndu-se aprecia fie prin numrul de
rotaii, fie prin durata de ncasare n zile a creditului comercial acordat.
Aceast rat exprim creditul client acordat de firm, adic durata medie n zile de
ncasare a contravalorii mrfurilor de la beneficiar. Adic indic decalajul mediu n zile ntre
data facturrii i data ncasrii contravalorii mrfurilor vndute.
Valoarea minim ce asigur o stare acceptabil este de 8 rotaii cel puin care
corespunde unei durate medii de ncasare de 45 de zile. Valoarea optim ar fi de 30 de zile.
Dac durata credit-client este mai mare dect durata credit-furnizor, atunci se creeaz un
deficit de resurse financiare.
Evoluia vitezei de rotaie a creditului-client
Ta
bel
ul
nr.
18
Nr.
crt
1997 1998 1999 2000 2001
1 CA mil. 46.804 49.085 47.198 42.990 41.079 CA
2 Clieni mil. 4.433 4.952 5.068 4.563 6.020 Cl
3 Nr. de
rotaii
Rot. 10,5 9,9 9,3 9,4 6,8
Cl
CA
Nrot
4 Durata unei
rotaii
Zile 35 37 39 39 53
) ( 365
CA
Cl
zile D
5 Valoarea
maxim
Zile 45 45 45 45 45 MAX.
6 Indicele
vitezei de
% 100 94,28 93,93 101 72,34
0
Vr
Vr
Ivr
n
Pagina 47 din 82
rotaie
asupra
clienilor
7 Presiune(-
Relaxare(+)
Mil. - -6 -6 +1 -28 Efecte
Viteza de rotaie a creditului-client la
SC."GUBAN"SA.
35
37
39 39
53
45
0
10
20
30
40
50
60
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
Dz
DzRot.
VAL.MAX.
Figura 4.
n ultimul an de analiz creanele clieni se roteau prin CA de 6,8 ori, recuperndu-se
ntr-un termen de 53 zile. Valoarea indicatorului comparativ cu 2000 i cu ceilali ani
analizai este defavorabil, fa de 2000 numrul de rotaii a sczut cu 26, adic sub valoarea
minim de 8 rotaii iar durata medie n zile a unei rotaii a crescut de la 39 la 53, adic peste
valoarea maxim acceptat (45zile) ceea ce nseamn prelungirea duratei medii de recuperare
a lor.
n ultima perioad s-a manifestat o tendin de reducere a numrului de rotaii,
respectiv de cretere a duratei medii a unei rotaii, fapt ce a generat efecte negative asupra
trezoreriei n sensul decalrii n timp a ncasrilor de la clieni (prelungirea duratei medii a
creditului comercial) care este rezultatul politicii de expansiune pe pia.
A)
2
Clf Cli
Cl
+

16 , 1 92 , 8 76 , 7 nr
Cl(1999-2000)=(5068+4563)/2=4816
Pagina 48 din 82
Cl
(2000-2001)
=(4563+6020)/2=5292
. 4 , 0 92 , 8 52 , 8
0
0
0
1
) ( rot
Clm
CA
Clm
CA
CA nr

. 76 , 0 52 , 8 76 , 7
0
1
1
1
) ( rot
Clm
CA
Clm
CA
Clm nr
B)
14 , 6 88 , 40 02 , 47 + dz

. 91 , 1 88 , 40 79 , 42
0
0
1
0
) ( rot T
CA
Clm
T
CA
Clm
CA dz +

. 23 , 4 79 , 42 02 , 47
1
0
1
1
) ( rot T
CA
Clm
T
CA
Clm
Clm dz +
Dac ne referim numai la ultimii doi ani (2000 i 2001) i fcnd o analiz a
modificrii duratei de rotaii a creditului-client, observm c a avut loc o scdere a numrului
de rotaii i o cretere a duratei n zile a unei rotaii. Aceast modificare a vitezei de rotaie a
clienilor a fost determinat de modificarea CA (care a sczut cu 4,5) respectiv modificarea
valorii medii a clienilor (care a crescut cu 9,8) evoluia ambilor factori avnd o influen
negativ asupra indicatorului.
Scderea numrului de rotaii a fost determinat de scderea CA cu 0,4 rotaii i de
reducerea valorii medii a clienilor cu 0,76 rotaii. Ponderea cea mai mare n modificarea
numrului de rotaii a avut-o modificarea valorii medii a clienilor (65,51%).
Creterea duratei medii de ncasare a clienilor cu 6,14 zile a fost determinat att de
modificarea CA (+1,19) ct i de modificarea nivelului mediu al clienilor (+4,23). ncasarea
cu 6,14 zile mai trziu a clienilor este un aspect negativ pentru gestiunea ntreprinderii, fapt
care este evideniat i de durata de ncasare din perioada curent, care este peste durata
normal de decontare (30 zile) aceasta fiind de 47,02.
Gestiunea creditului-furnizor
Rata de gestiune a furnizorilor (viteza de rotaie a furnizorilor) ne arat n cte zile
firma i achit obligaiile sale fa de furnizor. Aceasta exprim creditul furnizor primit de
firm, adic durata medie n zile de plat a contravalorii bunurilor achiziionate de la
Pagina 49 din 82
furnizori, cu alte cuvinte reprezint decalajul mediu n zile ntre data facturrii i data plii
contravalorii bunurilor cumprate.
Valoarea minim este de cel puin 8 rotaii i exprim o stare acceptabil a datoriilor
fa de furnizor, ce corespunde unei durate medii de plat a facturilor de 45 de zile. Valoarea
optim ar fi de 30 de zile.
Evoluia vitezei de rotaie a creditului-furnizor
Tabelu
l nr.19
Nr.crt.
Specificaie U.M
.
Perioada de analiz Simbol
1997 1998 1999 2000 2001
1 CA mil. 46.804 49.085 47.198 42.990 41.079 CA
2 Furnizori mil. 2.809 2.622 3.210 4.763 4.763 Fz
3 Nr.de rotaii Rot. 16,6 18,72 14,7 9,02 8,62
Fz
CA
Nrot
4
Durata unei
rotaii
Zile 22 19 25 40 42
365
CA
Fz
Dz
5 Valoare minim Zile 45 45 45 45 45 Min.
6 Presiune(-;Relax
are(+)
mil. - +12 -23 -39 -4 Efecte
Viteza de rotaie a creditului-furnizor la
SC."GUBAN"SA.
22
19
25
40
42
45
0
10
20
30
40
50
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
Dz
DzRot.
VAL.MIN.
Figura 5.
Pagina 50 din 82
Se observ c aproape pe toat perioada numrul de rotaii este n descretere n
special din 1998 spre 2000, iar n ultimul an datoriile fa de furnizori se roteau prin CA de
8,62 ori, ceea ce nsemn c se achit ntr-un termen mediu de 42 de zile. Aceast valoare
poate fi considerat aproape normal dei tinde spre nrutire fa de anul precedent
numrul de rotaii a sczut, iar durata medie n zile a unei rotaii a crescut cu dou zile; ceea
ce nseamn prelungirea duratei medii de achitare a lor, fapt care are efecte pozitive asupra
trezoreriei, n sensul c firma a beneficiat de o durat mai ridicat a creditelor comerciale
acordat de furnizor.
A)
2
Fzf Fzi
m Fz
+
Fz
(1999-2000)
=(3210+4763)/2=3987

Fz(2000-2001)=4763

08 , 2 7 , 10 62 , 8 nr

48 , 0 78 , 10 30 , 10
0
0
0
1
) (
Fzm
CA
Fzm
CA
CA nr

68 , 1 3 , 10 62 , 8
0
1
1
1
) (
Fzm
CA
Fzm
CA
Fzm nr
B)
5 , 8 8 , 33 3 , 42 + dz

57 , 1 85 , 33 42 , 35
0
0
1
0
) ( + T
CA
Fzm
T
CA
Fzm
CA dz

9 , 6 42 , 35 33 , 42
1
0
1
1
) ( + T
CA
Fzm
T
CA
Fzm
Fzm dz
n perioada analizat a avut loc o scdere a numrului de rotaii a creditului-furnizor
cu 2,08 rotaii respectiv o cretere a duratei de plat a furnizorilor, cu 8,5zile. Aceast
modificare a vitezei de rotaie a creditului-furnizor a fost determinat de faptul c CA a
sczut cu 4,5% iar valoarea medie a datoriilor fa de furnizor a crescut cu 19,4%.
Reducerea numrului de rotaii a furnizorilor a fost determinat de scderea CA care a
determinat reducerea numrului de rotaii cu 0,84 i de creterea valorii medii a datoriilor fa
de furnizori care a determinat reducerea numrului de rotaii cu 1,68.
Pagina 51 din 82
Creterea duratei medii a furnizorilor cu 8,5 zile a fost determinat de creterea
nivelului mediu al datoriilor fa de furnizori cu 6,9 zile ce nu poate fi compensat de
creterea CA cu 1,57 zile. Plata furnizorului cu 8,5 zile mai trziu ar putea fi un aspect pozitiv
pentru gestiunea ntreprinderii, dar nu se tie sub aspectul relaiilor cu furnizorii.
Din analiza comparativ a duratelor de ncasare a clienilor i duratelor de plat a
furnizorilor se poate constata c n anul 2000 decalajul dintre ele este de 7,08 zile, adic se
ncaseaz mai greu dect se pltesc furnizorii, iar n anul urmtor 2001 decalajul se
micoreaz adic este de 4,72 zile, putndu-se spune c situaia se mai amelioreaz, dar tot se
mai confrunt cu un decalaj de finanare de 47 de zile care trebuie acoperit din surse externe
(credite de trezorerie).
Lichiditatea
Analiza lichiditii firmei urmrete capacitatea acesteia de a-i achita obligaiile
curente din resurse curente. Pe baza acestui indicator se poate evalua riscul incapacitii de
plat pe termen scurt.
Lichiditatea curent arat msura n care datoriile curente pot fi acoperite pe seama
activelor curente.
curente Pasive
curente Active
Lc
Valorile de referin ale indicatorului sunt de: 1-valoarea minim acceptat; 2valoarea
maxim acceptat. Din analiza celor cinci ani se nregistreaz urmtoarele valori ale
indicatorului: n 1997este de 1,5;n 1998 este de 1,44 ;n 1999 este de 1,40 ;n 2000 este de
1 ;n 2001 este de 1,06. Se poate spune c valoarea acestui indicator se afl n limitele
normale, n ultimul an ajungnd la valoarea de 1,06, adic a crescut cu 6% mai mult dect n
anul 2000. Aceast sporire se datoreaz n primul rnd creterii ca ritm a activelor curente
fa de pasivele curente. n anul 2000 indicatorul atinge valoarea de 1, adic valoarea minim
acceptabil, dar a reuit s-i revin n 2001. Firma este capabil pe toat perioada analizat
s-i acopere integral pasivele curente pe seama activelor curente, ceea ce arat c este bine
asigurat mpotriva incapacitii de plat.
Pagina 52 din 82
Evoluia lichiditii curente la SC. "GUBAN" SA.
1.5
1.44
1.4
1.06
1
2
0
0.5
1
1.5
2
2.5
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
valori
Lc
VAL.MIN.
VAL.MAX.
Figura 6.
Lichiditatea rapid exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt
din creane i disponibiliti bneti. Lichiditatea rapid exclude stocurile din mijloacele
curente de plat acestea constituind elementul cel mai lent sub aspectul potenialului de
transformare n lichiditi a activelor circulante.
curente Pasive
Stocuri circulante Active
curente Pasive
itati Disponibil Creante
Lr

Valoarea minim acceptat este de 0,65 i valoarea maxim acceptat este de 1. Din
analiza perioadei rezult urmtoarele valori ale indicatorilor :-n anul1997 indicatorul este de
0,40, pentru ca n 1998 s scad la valoarea de 0,35, n 1999 s scad din nou la 0,31, n anul
2000 are valoarea de 0,20 i n anul 2001 s fie de 0,26. Din 1997 pn n 2001 firma se afl
n incapacitate de plat pe termen scurt deoarece valorile acestui indicator descresc continuu.
Aceasta datorit creterii ntr-un ritm mai rapid al pasivelor curente comparativ cu creanele
i disponibilitile. Comparnd ultimii doi ani se observ o cretere a acestui indicator de la
0,20 la 0,26 dar totui se afl sub valoarea minim acceptat de 0,65.
Pagina 53 din 82
Evoluia lichiditii rapide la SC. "GUBAN" SA.
0.4
0.35
0.31
0.02
0.26
0.65
1
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
valori
Lr
VAL.MIN.
VAL.MAX.
Figura 7.
Lichiditatea imediat apreciaz msura n care datoriile exigibile pe termen scurt pot
fi acoperite pe seama disponibilitilor bneti; pune n coresponden elementele cele mai
lichide ale activului cu datoriile pe termen scurt.
curente Pasive
plasamente si banesti itatile Disponibil
Li

Acest indicator are limita minim acceptabil de 0,35 i limita maxim de
0,65.Valorile nregistrate de indicator sunt : 0,003 n anul 1997; n anul 1998 de 0,008 ; apoi
n 1999 de 0,002 ;ca n 2000 s fie de 0,003 i n 2001 de 0,001. n ultimul an valoarea
indicatorului nu se ncadreaz n limitele normale, de altfel nregistreaz i cea mai sczut
valoare de 0,001 de pe parcursul ntregii perioade de analiz. Valorile sunt att de mici
deoarece nu au fost luate n considerare ordinele de compensare i biletele la ordin.
Comparnd cu 2000 aceasta scade cu 0,002 n valoare absolut; aceste reduceri se
datoreaz creterii mai rapide ca ritm a pasivelor curente exigibile fa de disponibilitile
bneti. Acest fapt se datoreaz echilibrului financiar precar pe termen scurt.
Pe ntreaga perioad de analiz nivelul indicatorului nu este asiguratoriu, ceea ce
nseamn c firma este incapabil s-i acopere pasivele curente pe seama disponibilitilor i
a plasamentelor.
Pagina 54 din 82
Evoluia lichiditii imediate la SC."GUBAN" SA.
0.003
0.008
0.002
0.003
0.001
0
0.001
0.002
0.003
0.004
0.005
0.006
0.007
0.008
0.009
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
valoare
Li
Figura 8.
Solvabilitatea
Analiza solvabilitii firmei urmrete capacitatea acesteia de a-i achita obligaiile
totale din resursele totale. Pe baza solvabilitii se evalueaz riscul incapacitii totale de plat
pe termen lung. Indicele de solvabilitate general (Isg) arat msura n care activele totale ale
firmei pot acoperi datoriile totale; adic msura n care datoriile pot fi acoperite pe seama
activelor.
totale Datrii
active Total
Isg
Nivelul minim acceptat este de 1,66, sub acest nivel firma se afl n incapacitate de
plat, iar nivelul optim este considerat 3. Nivelurile nregistrate ale indicatorului sunt de 2,26
n 1997; 1,98 n 1998 ; de 1,97 n 1999, apoi scade n 2000 la 1,38 iar n 2001 este de 1,64. Pe
perioada 1997-1998 indicele de solvabilitate general este peste limita minim permis, cu
excepia anului 2000 cnd acesta este de 1,38 i 2001 cnd este de 1,64.
Pagina 55 din 82
Din anul 2000 pn n 2001 s-a nregistrat o cretere cu 0,26 uniti a indicatorului
aceasta ca urmare a creterii mai rapide a activelor totale fa de datoriile totale ca ritm, dar
totui firma n cei doi ani nu este capabil s-i acopere integral datoriile pe seama activelor.
Evoluia indicelui de solvabilitate general la
SC."GUBAN"SA.
2.26
1.98 1.97
1.38
1.64
1.66
0
0.5
1
1.5
2
2.5
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
timp
procente
Isg
VAL.MIN.
Figura 9.
CAPITOLUL 3
METODE I TEHNICI DE PREVIZIUNE CANTITATIVE
Consolidarea i dezvoltarea unei tiine se bazeaz n general pe desprinderea i
evidenierea unor reguli care delimiteaz obiectul i coninutul acesteia fa de alte domenii.
n baza acestor elemente s-a fundamentat metodologia de previziune prin care se ncearc
obinerea unor rezultate ct mai aproape de realitatea viitoare.
Se are n vedere tot odat ca aceste rezultate s fie i controlabile. Autonomizarea
activitii previzionale a dat un impuls extrem de puternic extinderii i perfecionrii continue
a metodologiei respective.
Metodologia previzional reprezint ansamblul regulilor, principiilor, metodelor,
tehnicilor i instrumentelor folosite n procesul (activitatea) de elaborare a previziunilor. De,
Pagina 56 din 82
menionat c ntr-o accepie mai larg metodologia elaborrii prognozelor presupune
selectarea i adaptarea la condiiile i specificului operaiunilor de previzionare a unor
metode, tehnici i instrumente preluate de la alte tiine, cu deosebire de la tiinele exacte.
Varietatea metodelor folosite n previziune poate da impresia c metodologia
previzional este lipsit de un caracter unitar i sistematic. Aceast imagine este creat i de
faptul c studiile asupra evoluiei proceselor i fenomenelor din diferite domenii sunt
investigaii cu caracteristici proprii, care introduc metode difereniate corespunztor tipului
de cercetare i scopului urmrit prin prospectare.
innd seama de caracterul probabilistic i de incertitudinea relativ, inerent
cercetrilor previzionale, se recomand respectarea unor reguli sau cerine la elaborarea
previziunilor i anume :
1. intervalul de timp, dintre enunarea condiiilor i producerea evenimentului s fie
suficient de lung.
2. previziunea poate fi ct de ct corect numai dac se formuleaz pe baza unor legi
adevrate, care pot descrie aproximativ condiiile i modalitile semnificative ale apariiei i
desfurrii evenimentelor sau procesului investigat ;
3. necesitatea ca relaiile dintre condiii i consecine (efecte ) s fie corect stabilite,
ceea ce impune ca metodele ce se aleg pentru a fi utilizate, s corespund urmreasc i
reprezinte asemenea relaii.
Avnd n vedere aceste premise i experiena acumulat n activitatea previzional, n
scopul sporirii eficacitii rezultatelor obinute, este necesar de a se introduce n orice
explorare a viitorului unele criterii de ordin prospectiv :
a privi departe, adic procesele i tendinele trebuie examinate n perspectiva evoluiei
lor pe termen lung.
a privi larg i cuprinztor, ceea ce nseamn c direciile de evoluie i aciunile
posibile sa fie studiate n complexitatea i consecinele lor multiple ;
a privi n adncimea proceselor si fenomenelor investigate, adic a urmrii factorii
determinani ai evoluiei viitoare i posibila lor modificare n corelaie cu dinamica altor
procese sociale.
Metodele i tehnicile de previziune se refera doar la domeniul economic i pot fi
clasificate, dup modalitile de realizare a previziunii :
1) Dup modalitatea de estimare a evoluiilor viitoare, metodele se mpart n :
Pagina 57 din 82
- explorative cnd se pornete de la evoluii trecute pentru a stabili mersul de viitor ;
- normative atunci cnd se stabilesc unele obiective i se investigheaz toate
posibilitile viitoare de aciune i a consecinelor probabile n vederea atingerii obiectivelor
respective ;
- bazate pe modalitatea economico matematic -ce utilizeaz relaiile matematice cu
care se ncearc s se stabileasc evoluiile viitoare n funcie de legturile existente ntre
mrimi ce exprim obiective, factori determinani ;
- intuitive care au la baz experiena, iniiativa, imaginaia i puterea de sintez a
specialitilor din diferite domenii de activitate.
2) din punct de vedere al modului de elaborare al previziunilor folosite pot fi mprite
n dou categorii :
- metode raionale care se bazeaz, n mod deosebit, pe utilizarea unor modele
economico-matematice ;
- metode empirice ntemeiate mai ales pe aprecieri ale specialitilor.
3) n funcie de domeniile social economice unde pot fi, sunt :
- metode generale - cu aplicabilitate n, toate sau n orice caz , ntr-un numr foarte
mare de domenii ;
- metode specifice unor anumite domenii (de pild evoluia progresului tehnico-
tiinific, evoluia demografic, activitatea comercial).
Metodele de previziune cantitative cele mai des utilizate de regul n previzionarea i
analiza indicatorilor economico-financiari sunt urmtoarele:
a) metoda corelaiei;
b) metoda funciilor de producie.
Metoda corelaiei
n funcie de modul de separare a liniei de evoluie dintre diferitele influene, exist
extrapolarea mecanic, aceasta se bazeaz numai pe tendina principal i extrapolarea
euristic, aceasta pornete de la analiza perioadei precedente, introducndu-se anumite
corecturi n linia evoluiei sau ntre legturile dintre variabile, n funcie de modificarea
previzibil a derulrii fenomenului sau n funcie de opiuni ale factorilor de decizie. n raport
cu datele disponibile i de specificul problemei analizate, se utilizeaz diferite proceduri de
extrapolare i anume :
Pagina 58 din 82
- extrapolarea analitic ;
- extrapolarea fenomenologic ;
- extrapolarea prin curb nfurtoare.
La aceast metod avantajul const n determinarea intensitii i direciei legturilor,
a gradului de influen a diferiilor factori i a msurii n care se modific fenomenul. n
metoda corelaiei se pune accentul pe fenomene de corelaie, corelaie cu decalaj,
multicoliniaritate, care creeaz dificulti serioase n utilizarea practic a metodelor de
corelaie.
Extrapolarea analitic cu ajutorul funcie de corelaie const n proiectarea variabilelor
dependente Y n corelaie cu evoluia variabilelor independente X .
Y = f (x)
Este obligatoriu ca ntre cele dou variabile s existe relaii cauzale, iar coeficienii de
corelaie dintre ele s fie ct mai mari, iar abaterea medie ptratic s fie ct mai mic. Aceste
cerine trebuie urmrite cnd se alege forma funciei (sau se alege acea funcie care satisface
cel mai complet aceste exigene). Extrapolarea de acest tip pleac de la ipoteza ca oricare din
valorile reale ale seriei dinamice se obine prin suprapunerea urmtoarelor elemente :
-variaia static de lung durat, numit tendin, care d sensul general al evoluiei ; variaii
periodice n jurul acestei tendine ; variaii ntmpltoare (aleatoare). n acest caz relaia de
mai sus devine :
Y = f (x) + u unde : u variabila aleatoare (perturbatoare)
Funciile care se utilizeaz n extrapolarea analitic sunt funcii de regresie i funcii
de tendin (trend), de form liniar sau neliniar. Exist un numr mare de funcii ce pot fi
folosite pentru stabilirea trendului (tendinei) sau a corelaiei simple dintre dou variabile la
nivelul orizontului previziunii, cele mai frecvente fiind funcii liniare, parabolice,
exponeniale, logaritmice i logistice. O importan crescnd au cptat funciile ce exprim
corelaii multiple, n care variabila dependent (Y) este exprimat n funcie de mai multe
variabile independente (x
i
) :
Pagina 59 din 82
i i
n
i
x a a Y + +

1
0
n cazul n care se include i variabila perturbatoare, relaia ia forma :
u x a a Y
i i
n
i
+ +

1
0
Dac variaia variabilei dependente este influenat n mod explicit de variabila de
timp , aceasta va fi introdus ca atare ntre variabilele independente ale funciei de
corelaie. De exemplu :
Y = a + bx + ct
Este important s fie cunoscute i n acest caz, intensitatea legturii dintre variabile i
fidelitatea cu care funcia aleas descrie evoluia procesului economic studiat.
Succesiunea calculelor pentru realizarea unei extrapolri analitice bazate pe funcii de
corelaie este urmtoarea :
Stabilirea mrimilor (variabile ) de previziune pentru care se analizeaz corelaia cu
condiia ca ntre ele s existe o dependen real. n caz c se folosete o corelaie multipl se
va urmri ca ntre variabilele independente s nu existe o influen reciproc (s nu fie
autocorelate) ;
Alegerea perioadei statistice pentru care irurile de date disponibile sunt concludente ;
Reprezentarea grafic a irurilor de date statistice, obinndu-se n acest fel o prim
indicaie asupra formei funciei ce poate fi utilizat ;
Verificarea ipotezei cu privire la forma funciei ;
Determinarea parametrilor funciei, de regul prin metoda celor mai mici ptrate ;
Calculul estimatorilor statistici, pentru a stabili intensitatea legturii ;
Determinarea prin extrapolare a mrimii variabilei dependente pentru anul de
prognoz sau de plan/program ;
Analiza critic a rezultatelor obinute, care se compar cu cele dobndite prin alte
metode.
Pagina 60 din 82
Y1,Y2,Y3,.,Yn - analiza calitativ a fenomenului studiat i a factorilor de
influen ;

i i
bx a Y +

unde :
Y
valorile variabilei dependente calculate ;

i
x
caracteristica nedependent ( variabile omogene) ;
i -
n , 1
numrul termenilor seriei ;
a, b parametrii ecuaiilor (a termenul liber , b coeficient de regresie) ;
Determinarea valorii parametrilor funciei analitice folosind metoda celor mai mici
ptrate i estimarea parametrilor modelului :

( )

n
i
i i
Y Y S
1
2
minim
unde : Yi -- date reale (empirice) ale seriei statistice ;
n numrul termenilor seriei statistice ;
Dac nlocuim pe
i
Y
cu expresia analitic a ecuaiei dreptei, rezult :

( )

n
i
i i
bx a Y S
1
2
minim
Condiia de minim este ndeplinit, atunci cnd derivatele pariale ale expresiei n
raport cu fiecare dintre cei doi parametrii sunt egale cu zero.
0
a
S
;

0
b
S
n a + bx
i
= Y
i
axi + bxi2 = Yixi ( cazul cnd funcia este de gradul I)
Pagina 61 din 82
Dezvoltnd cte o serie de date pentru fiecare parametru i ordonnd termenii celor
dou serii obinem sistemul de ecuaii :
n a + b
1
x
1
+ b
2
x
2
+ .+ b
n
x
n
= y
ax
1
+ b
1
x
1
2
+ b
2
x
1
x
2
+ .+ b
n
x
1
x
n
= yx
1
ax
2
+ b
1
x
1
x
2
+ b
2
x
2
2
+ .+ b
n
x
2
x
n
= yx
2
.
axn + b1x1x2 + b2x2xn + .+ bnxn2 = yxn ( caz general )
Pentru soluionare se va folosi metoda substituiei.
Determinarea intensitii legturii dintre fenomenul analizat i factorii si de influen
se face cu ajutorul coeficientului de corelaie r .

1
1
]
1
,
_
1
1
]
1
,
_

n
i
n
i
i i
n
i
i
n
i
i
n
i
n
i
i
n
i
i i i
x x n y y n
y x y x n
r
1
2
1
2
2
1 1
2
1 1 1
y
bx
x
by
r
(coeficientul de corelaie liniar simpl)
Acesta poate lua valori cuprinse ntre {-1;+1} i arat existena, intensitatea i sensul
corelaiei dintre fenomen i factorii si, astfel : - {0;-1}, legtura dintre cele dou variabile
este de sens invers ;- {0;+1}, corelaia este direct ;-cu ct se apropie de 1 legtura este mai
intens.
Verificarea funciei se face prin dou modaliti :
Pagina 62 din 82
A. Verificare analitic. Aceasta urmrete testarea semnificaiei parametrilor funciei
i determinarea intervalului de ncredere n care se ateapt s se situeze n viitor. n cazul
funciei de regresie liniar simpl, testarea se face folosind criteriul t din distribuia
Student :

a
ca
S
a
t

unde : tca valoarea lui t calculat pentru parametrul a ;
S
a
eroarea standard a parametrului a .

( )
2
1
2
1
+
n
i
a
x x
x
n
S

unde :
- abaterea medie ptratica ;

( )
n
y y
n
i
i i
2
1

n cazul parametrului b :
b
cb
S
b
t

unde : t
cb
valoarea lui t calculat pentru parametrul b ;
Sb eroarea standard a parametrului b
( )
2
1
n
i
i i
b
x x
S
Pagina 63 din 82
Dac avem un anumit nivel de semnificaie q , se determin probabilitatea
calculat, n tabelul de distribuie a funciei Student gsete valoarea lui t . Parametrii
sunt semnificativi dac tca > t i respectiv tcb > t.
B. Verificarea global. Presupune compararea valorii empirice a coeficientului de
corelaie, respectiv a raportului de corelaie i a coeficientului de determinare cu anumite
nivele considerate ca acceptabile n practic.
Raportul de corelaie :
( )
( )

n
i
i
n
i
i i
y y
y y
R
1
2
2
1
2
1
Raportul variabilei sau variabilelor independente la modificarea variabilei dependente
reprezint coeficientul de determinare. Se calculeaz prin ridicarea coeficientului respectiv
raportul de corelaie la ptrat.
d = r2 sau d = R2
n cazul corelaiei multiple se calculeaz att coeficientul de determinare total ct i
coeficienii de determinare parial :

n
x x x
R
D
,..., ,
2 1
2

unde : D coeficient de determinare multipl ;

n
x x x
R
,... ,
2 1
2
- coeficient de corelaie multipl.
Metoda funciilor de producie
Pagina 64 din 82
Extinderea modelrii economico-matematice a permis adncirea studierii proceselor
economice att pe vertical, n sensul ptrunderii n esena lor, ct i pe orizontal, stabilind
legturi cu alte procese i fenomene economice.
ntre metodele economico-matematice se include i metoda funciilor de producie.
Funcia de producie exprim legtura funcional ce se stabilete ntre rezultatele unei
activiti de producie i factorii ce concur la realizarea sa. Funcia de producie este redat
sub forma:
Q = f(x1,x2,x3,........,xn)
unde: Q rezultatul activitii productive ;
x
1
,x
2
,x
3
,..........x
n
factorii antrenai n desfurarea activitii respective.
n utilizarea factorilor de producie se pornete de la urmtoarele ipoteze:
Att factorii de producie ct i rezultatul activitii desfurate, pot lua orice valoare
real i pozitiv;
x
1
,x
2
,x
3
,......,x
n
> 0
Q > 0
Pentru un anumit rezultat al activitii, se impune limitarea la minimum a cantitii
consumate din fiecare factor ;
Cu o combinaie fix de factori, se urmrete obinerea unui rezultat maxim.
Proprietile funciilor de producie sunt urmtoarele :
Cu un volum dat al factorilor de producie, se poate obine un rezultat mai mare sau
cel puin egal cu suma rezultatelor obinute folosind separat fiecare factor n parte ;
f (x
1
,x
2
,x
3
,........,x
n
)
f (x
1
) + f (x
2
) + f (x
3
) +.......+ f (x
n
)
Pagina 65 din 82
Multiplicnd cantitatea din fiecare factor de producie de un numr de ori, rezultatul
obinut va crete de acel numr de ori ;
f ( kx
1
,kx
2
,kx
3
,........,kx
n
) = k
n
f (x
1
,x
2
,x
3
,.........,x
n
)
Funcia de producie este derivabil i derivatele ei pariale sunt pozitive :
0
xi
f
Derivata funciei ne arat cu ct crete rezultatul la o cretere cu o unitate a cantitii

din factorul i, n ipoteza meninerii neschimbate a cantitii din ceilali factori .
Funcia Cobb Douglas este cea mai general funcie de producie. Aceast funcie
de producie ia n considerare cele dou elemente indispensabile desfurrii oricrui proces
de producie: fora de munc i capitalul fix.
Expresia analitic a funciei, este de forma :
Q = A K M
Q rezultatul activitii produciei desfurate, ca de pild volumul productivitii
venitului, profitului etc. ;
A coeficientul de dimensiune (proporionalitate) ;
K capitalul fix ;
M fora de munc ;
, - coeficieni de elasticitate.
Aceti coeficieni de elasticitate arat cu ct va spori rezultatul la o cretere cu o
unitate a factorului de influen respectiv.
n funcie de mrimea coeficienilor de elasticitate , putem avea urmtoarele
cazuri :
+ = 1
Pagina 66 din 82
Cnd rezultatul se refer la volumul produciei, atunci aceasta va spori proporional cu
suma creterii capitalului fix i a forei de munc. Creterea produciei este rezultatul exclusiv
al influenei celor doi factori, iar proporia creterii este dat de mrimea coeficientului de
dimensiune.
+ < 1
Cnd exist aceast situaie sporirea produciei este rezultatul i al altor factori dect a
capitalului fix i a forei de munc. Creterea cu o unitate a celor doi factori, va determina o
sporire sub o unitate a rezultatelor produciei. Majorarea de la o perioad la alta a
coeficienilor de elasticitate, ne indic o eficien descrescnd a factorilor utilizai.
+ > 1
Dac aceast inegalitate exist, arat c producia va spori ntr-un ritm superior
factorilor luai n considerare. Creterea de la o perioad la alta a coeficienilor , reflect o
mbuntire a eficienei folosirii capitalului fix i a forei de munc.
/ > 1
Situaia evideniaz faptul c dezvoltarea produciei are loc n condiiile sporirii
gradului de nzestrare a muncii cu capital fix i a eficienei folosirii capitalului fix.
/ < 1
Inegalitatea presupune c producia va sporii, n special, prin creterea cantitii de
for de munc i a mbuntirii folosirii acesteia.
Cunoaterea cazului existent pentru analiza previzional este foarte util, deoarece pe
aceast baz se pot face aprecieri cu privire la raportul dintre rezultatul obinut i modalitatea
de antrenare i utilizare a factorilor de producie.
Utilizarea funciilor de producie presupune determinarea rezultatelor activitii
desfurate n raport de mrimea factorilor luai n considerare i coeficienii de elasticitate
corespunztori. Capitalul fix i fora de munc fiind cunoscute pentru perioada trecut i
Pagina 67 din 82
curent iar pentru perioada viitoare sunt date ca mrimi exogene, atunci coeficienii de
elasticitate se impun a fi calculai.
Dac se noteaz perioada de baz sau de referin cu 0 , i cu t perioada curent
t+n perioada de perspectiv, se procedeaz la stabilirea coeficienilor de elasticitate,
pornind de la faptul c n forma cea mai general, acetia pot fi calculai ca un raport ntre
creterea rezultatelor i creterea factorului de influen, respectiv :

K
K
Q
Q
:

unde : -coeficientul de elasticitate parial.
Coeficientul exprim creterea produciei la o cretere cu o unitate a cantitii din
capitalul fix, fcnd abstracie de influena forei de munc. Pentru fora de munc se
ntmpl n mod analog:
=
M
M
Q
Q
:
unde : -coeficientul de elasticitate parial.
Creterea rezultatului produciei trebuie interpretat n raport cu factorii luai n
considerare i intensitatea influenei lor, exprimat prin intermediul coeficienilor de
elasticitate. n aceste condiii coeficienii de elasticitate parial pot fi determinai astfel:
=
K
K
Q
Q
:
=
M
M
Q
Q
:
Putem observa astfel influena fiecrui factor asupra sporirii rezultatelor de producie:
Pagina 68 din 82
K
K
Q
Q

M
M
Q
Q

t t
K
K
Q
Q
0 0
t t
M
M
Q
Q
0 0
Dup rezolvarea celor dou integrale vom obine:

0 0
ln : ln
K
K
Q
Q
t t

ln
0 0
ln
M
M
Q
Q
t t

din care rezult c mrimile coeficienilor de elasticitate parial, i , sunt :
0 0
ln : ln
K
K
Q
Q
t t

0 0
ln : ln
M
M
Q
Q
t t

Prin nsumarea celor dou ecuaii :
2ln

0
Q
Q
t
0 0
ln ln
M
M
K
K
t t
+

iar influena factorilor va fi :
0 0 0
ln
2
ln
2
ln
M
M
K
K
Q
Q
t t t

+

Dac se noteaz :
2
i
2
nlocuind n relaia de mai sus, aceasta devine :
Pagina 69 din 82
0 0 0
ln ln ln
M
M
K
K
Q
Q
t t t
+
Prin antilogaritmare, se obine c :

,
_
,
_
0 0 0
M
M
K
K
Q
Q
t t t
iar n mrimi absolute:
Q
t
= K
t

M
t
Deoarece legtura ntre rezultatul unei activiti de producie i factorii de influen se

face prin intermediul coeficientului de dimensiune (A) care este o constant, relaia de calcul
devine :
Q
t
= A K
t

M
t
n aceast relaie, singura necunoscut rmne coeficientul de dimensiune.

Pentru a estima producia posibil a se realiza n perspectiv, se pornete de la
premisa meninerii i n viitor la acelai nivel al coeficientului de dimensiune i a
coeficienilor de elasticitate, estimnd doar valorile celor doi factori de influen, conform
relaiei :
Q
t+n
= AK
t+n
M
t+n
Funcia de producie n aceast form exprim legtura ntre rezultatele activitii de
producie i factorii de influen, atunci cnd sporirea activitii are loc n condiiile
meninerii calitii factorilor (nivel tehnic al capitalului, calificarea forei de munc etc.).
Sporirea volumului rezultatelor s-ar datora n exclusivitate laturii cantitative a fiecrui factor
(volumul capitalului fix, numrul persoanelor angajate etc.).
Cnd rezultatul activitii de producie sporete ntr-un ritm superior factorilor de
influen, rezulta c diferena este determinat de latura calitativ a crui raport poate fi
Pagina 70 din 82
preluat global prin intermediul unei variabile reziduale de trend i explicat n cea mai mare
parte cu ajutorul progresului tehnic.
Q
t
= Q
0
(1+r
q
)
t
K
t
=K
0
(1+r
k
)
t
Mt=M0(1+rm)t
unde : r
q
,

r
k
,

r
m
- ritmul evoluiei rezultatelor activitii desfurate, capitalului fix i
forei de munc.
nlocuind n formula iniial a funciei, aceasta devine :
Q
0
(1+r
q
)
t
= A[K
0
(1+r
k
)
t
]
[M
0
(1+r
m
)
t
]
e
t
Dar cum pentru perioada de baz, funcia se obine :
Q0 = A K0 M0
Dac se mparte aceast funcie, se obine :
(1+rq)t = A(1+rk)t(1+rm)tet iar pentru perioada de previziune va fi :
(1+r
q
)
t+n
= A(1+r
k
)
t+n
(1+r
m
)
t+n
e
t+n
Funcia de producie n forma sa general poate fi utilizat pentru a evidenia legtura
dintre productivitatea muncii i nzestrarea cu capital fix a forei de munc, astfel :
W = A
,
_
M
K
unde : W productivitatea muncii.
Rezult c productivitatea muncii este n funcie de nzestrarea forei de munc cu
capital fix i elasticitatea nzestrrii cu capital fix. n aceste condiii coeficientul de
Pagina 71 din 82
elasticitate , exprim creterea productivitii muncii la sporirea cu o unitate a nzestrrii
muncii cu capital fix. De asemenea, creterea productivitii muncii este dat de modificarea
raportului dintre capitalul fix i fora de munc, sporirea nzestrrii muncii cu capital fix, cnd
A i rmn constante.
Dac productivitatea muncii crete atunci cnd se menine aceeai nzestrare a muncii
cu capital fix, mutaiile calitative intervenite n structura capitalului fix i a forei de munc
vin s explice sporirea productivitii muncii. n acest caz, funcia de producie include i o
variabil referitoare la progresul tehnic.
W = A
,
_
M
K
e
t

Sau:
W = AIket
unde : Ik nzestrarea cu capital fix a forei de munc.
Cele prezentate ne arat c folosirea funciilor de producie ofer multiple posibiliti
de analiz a utilizrii factorilor de producie i implicit permite evidenierea caracteristicilor
i nivelurilor economice viitoare.

CAPITOLUL 4
ESTIMRI PRIVIND EVOLUIA UNOR INDICATORI ECONOMICO-
FINANCIARI LA SC.GUBAN SA. CU AJUTORUL METODELOR DE PREVIZIUNE
CANTITATIVE
n cadrul metodelor de previziune cantitative, metodele cele mai folosite n vederea
estimrii evoluiei unor indicatori sunt: -metoda funciilor de producie (funcia Coob-
Douglas) ; -metoda corelaiei. Metodele de previziune se realizeaz pe dezvoltarea
fenomenelor i proceselor studiate n perspectiva crora viitorul apare ca o extindere
argumentat a trecutului i prezentului.
Pagina 72 din 82
Utiliznd datele din bilanul financiar i contul de rezultate i totodat i datele din
tabele, vom ncerca cu ajutorul metodelor de previziune cantitative s estimm pe o anumit
perioad nivelul urmtorilor indicatori: - cifra de afaceri i cheltuielile totale.
4.1. Estimarea evoluiei nivelului cifrei de afaceri funcie de volumul fondurilor fixe
i eficiena utilizrii lor
n vederea previzionrii evoluiei cifrei de afaceri pe o perioad viitoare vom folosi
metoda funciilor de producie i metoda corelaiei lund n calcul volumul fondurilor fixe i
eficiena utilizrii lor. Vom nota :
CA cifra de afaceri (variabila dependent);
VFF volumul fondurilor fixe (variabila independent);
E
FF
eficiena utilizrii fondurilor fixe (variabila independent).
1. Metoda funciilor de producie are urmtoarea form :

FF
E VFF A y
(forma general) ; A coeficient de dimensionare

FF
E VFF A CA
(cazul nostru) , coeficieni de elasticitate

Tabelul nr.20
Indicatori
Perioada de analiz
2000 2001
CA 14.622 10.749
VFF 901 2.936
E
FF
16 4
Determinm coeficienii i astfel :
16
2000
2000
2000

VFF
CA
E
FF
2
'

de unde vom avea
VFF
CA
I
I
ln
ln

4
2001
2001
2001

VFF
CA
E
FF
2
'

de unde vom avea
FF
E
CA
I
I
ln
ln

n continuare vom calcula indicii :
73 , 0
2000
2001

CA
CA
I
CA
Pagina 73 din 82
2 , 3
2000
2001

VFF
VFF
I
VFF
25 , 0
2000
2001

FF
FF
E
E
E
I
FF

26 , 0
2 , 3 ln
73 , 0 ln

13 , 0

22 , 0
25 , 0 ln
73 , 0 ln

11 , 0
Funcia de producie este de forma :
11 , 0 13 , 0
FF
E VFF A CA

11 , 0 13 , 0
4 2936 10749

A
- pentru aflarea coeficientului de dimensionare A vom logaritma :
ln10749 = ln A - 0,13ln 2936 + 0,11ln
9,28 = ln A 1,03 + 0,15
A = e
10,16

A = 25848,29
Pentru o perioad viitoare considerm c VFF cresc cu 8,3% i E
FF
cu 27%, iar cifra
de afaceri va fi:

FF
E VFF A CA

unde :
VFF
prev
=VFF
n
(1+8,3%) = 2936 (1+0,083)
VFF
prev
= 3179,68 mil.lei
E
FF
= E
FF n
(1+27%) = 4(1+0,27)
E
FF
= 5,08 mil.lei
CA
prev
= 25848,29 3179,68
0,13
5,08
0,11
Logaritmnd ntreaga relaie avem :

ln CA
prev
= ln 25848,29 - 0,13ln 3179,68 +0,11ln 5,08
ln CA
prev
= 9,28
CA
prev
= e
9,28
Pagina 74 din 82
CA
pre
= 10.721 mil.lei
2. Metoda corelaiei pleac de la urmtoarea form a ecuaiei :
y = a + bx
1
+ cx
2
unde : y cifra de afaceri ;
x1 volumul fondurilor fixe ;
x2 eficiena utilizrii volumului fondurilor fixe ;
a coeficientul liber ;
b,c coeficienii alturai variabilelor.
CA = a + bVFF + cE
FF
Tabelul
nr.21
Indicatori
Perioada de analiz
1997 1998 1999 2000 2001
CA 46.804 35.060 22.475 14.622 10.749
VFF 6.124 4.070 2.956 901 2.936
E
FF
8 9 8 16 4
n vederea aflrii parametrilor a, b i c rezolvm urmtorul sistem :

n a + bx
1
+ cx
2
= y
ax1 + bx12 + cx1x2 = yx1
ax2 + bx1x2 + cx2 2= yx2 vom avea n = 5
Pentru a simplifica rezolvarea sistemului vom mpri datele cu 1000.
Tabelul
nr.22
Anii
y x
1
x
2
x
1
2
x
2
2
x
1
x
2
x
1
y x
2
y
1997 46 6 0,008 36 0,000064 0,048 276 0,368
1998 35 4 0,009 16 0,000081 0,036 140 0,315
1999 22 2 0,008 4 0,000064 0,016 44 0,176
2000 14 0,9 0,016 0,81 0,000256 0,0144 12,6 0,224
Pagina 75 din 82
2001 10 2 0,004 4 0,000016 0,008 20 0,04
Total 127 14,9 0,045 60,81 0,000481 0,1224 492,6 1,123

5a + 14,9b + 0,045c = 127
14,9a + 60,81b + 0,1224c = 492,6
0,045a + 0,1224b + 0,000481c = 1,123
Rezolvnd sistemul obinem urmtoarele valori ale parametrilor :

a = 0,241mil.lei
b = 3,426 mil.lei
c = - 40,49 mil.lei
Calculm CA previzionat pentru o perioad viitoare consider volumul fondurilor
fixe crete cu 8,3% i eficiena utilizrii fondurilor fixe crete cu 27%.
VFF
prev
=VFF
n
(1+8,3%) = 2936 (1+0,083)
VFF
prev
= 3179,68 mil.lei
E
FF
= E
FF n
(1+27%) = 4(1+0,27)
E
FF
= 5,08 mil.lei
CA
prev
= 0,241 + 3,426 3179,68 40,48 5,08 = 10.688 mil.lei
Se observ c metoda funciilor de producie d rezultate mai apropiate de realitate
dect metoda corelaiei i de aceea se recomand a fi utilizat la realizarea previziunii.
4.2. Estimarea evoluiei nivelului cheltuielilor totale funcie de volumul cheltuielilor
materiale i volumul cheltuielilor cu personalul
Factorii care influeneaz cheltuielile totale la nivelul unui gen de activitate sunt
cheltuielile materiale i cheltuielile cu personalul.
I. Metoda funciilor de producie are forma general :
Pagina 76 din 82

CP CM A y
iar n cazul nostru :

CP CM A CT
unde : CT nivelul cheltuielilor totale ;
CM nivelul cheltuielilor materiale;
CP nivelul cheltuielilor cu personalul;
A coeficient de dimensionare;
, coeficieni de elasticitate.

Tabelul nr.23
Indicatori
Perioada de analiz
2000 2001
CT 15.933 14.310
CM 6.814 5483
CP 5816 4088
Se determin coeficienii de elasticitate i :
2
'

de unde vom avea
CM
CT
I
I
ln
ln

2
'

de unde vom avea
CP
CT
I
I
ln
ln

Se vor calcula indicii :
89 , 0
2000
2001

CT
CT
I
CT

5 , 0
80 , 0 ln
89 , 0 ln

25 , 0
Pagina 77 din 82
80 , 0
2000
2001

CM
CM
I
CM

31 , 0
70 , 0 ln
89 , 0 ln

15 , 0
70 , 0
2000
2001

CP
CP
I
CP
Funcia de producie va fi de forma :
15 , 0 25 , 0
CP CM A CT

A 14310

15 , 0 25 , 0
4088 5483
Pentru aflarea coeficientului de dimensionare A vom logaritma expresia :
4088 ln 15 , 0 5483 ln 25 , 0 ln 14310 ln + + A

ln A = 6,17
A = e
6,17

A = 478,18
Pentru o perioad viitoare considerm c volumul cheltuielilor materiale vor crete cu
2,4% i volumul cheltuielilor cu personalul cu 1,3% iar cheltuielile totale previzionate vor fi :
prev prev
prev
CP CM A CT

unde :
CM prev = CM n (1 + 2,4%) = 5483 (1 + 0,024) = 5614,59 mil.lei
CP
prev
= CP
n
(1 + 1,3%) = 4088 (1 + 0,013) = 4141,14 mil.lei

15 , 0 25 , 0
14 , 4141 59 , 561 18 , 478
prev
CT

Prin logaritmare obinem :
ln CT prev = ln 478,18 0,25ln 5614,59 + 0,15ln 4141,14
ln N
pers prev
= 9,55
Npers prev = e 9,55 = 14.045 mil.lei
II. Metoda corelaiei
Pagina 78 din 82
Ecuaia este de forma :
y = a + bx
1
+ cx
2

unde : y volumul cheltuielilor totale ;
x1 volumul cheltuielilor materiale ;
x2 volumul cheltuielilor cu personalul ;
a coeficientul liber ;
b,c coeficienii alturai variabilelor independente.
CT = a + bCM + cCP
Tabelul
nr.24
Indicatori
Perioada de analiz
1997 1998 1999 2000 2001
CT 43.988 35.562 23.186 15.933 14.310
CM 23.278 17.642 10.604 6.814 5.483
CP 11.849 12.041 9.022 5.816 4.088
Pentru aflarea parametrilor a, b, c, se va rezolva sistemul de ecuaii :
n a + bx
1
+ cx
2
= y
ax1 + bx12 + cx1x2 = yx1
ax2 + bx1x2 + cx2 2= yx2 vom avea n = 5
Pentru a simplifica rezolvarea sistemului vom mpri datele cu 1000.
Tabelul
nr.25
Anii
y x
1
x
2
x
1
2
x
2
2
x
1
x
2
x
1
y x
2
y
1997 43 23 11 529 121 253 989 473
1998 35 17 12 289 144 204 595 420
1999 23 10 9 100 81 90 230 207
Pagina 79 din 82
2000 15 6 5 36 25 30 90 75
2001 14 5 4 25 16 20 70 56
Total 130 61 41 979 387 597 1974 1231
5a + 61b + 41c = 130
61a + 979b + 597c = 1974
41a + 597b +387c = 1231
Rezolvnd sistemul obinem urmtoarele valori ale parametrilor :
a = 4,372 mil.lei
b = 1,461 mil.lei
c = 0,462 mil.lei
Calculm CT
prev
pentru o perioad viitoare i considerm c volumul cheltuielilor
materiale vor crete cu 2,4% i volumul cheltuielilor cu personalul cu 1,3% :
CM prev = CM n (1 + 2,4%) = 5483 (1 + 0,024) = 5614,59 m
CP
prev
= CP
n
(1 + 1,3%) = 4088 (1 + 0,013) = 4141,14 mil.lei
CT prev = 4,37 +1,46 5614,59 + 0,46 4141,14 = 10.852 mil.lei
Dup realizarea calculelor se observ c metoda funciilor de producie este mai
apropiat de realitate dect metoda corelaiei i de aceea se recomand a fi utilizat.
CONCLUZII
Dup realizarea unei analize asupra societii SC. GUBAN SA. din Timioara se
pot desprinde urmtoarele concluzii cu privire la activitatea desfurat i poziia societii pe
piaa romneasc :
Pagina 80 din 82
reducerea cifrei de afaceri cu mult fa de anul 1997, ca urmare a diminurii
volumului de activitate, ceea ce constituie un rezultat negativ pentru dezvoltarea
ntreprinderii ;
se observ scderea continu de la un an la altul a numrului de salariai, datorit
restrngerii activitii sub influena mediului economic i a unor factori organizaionali
interni : scderea cheltuielilor totale, scderea cifrei de afaceri etc ;
pe parcursul ntregii perioade analizate observm o reducere continu a volumului
fondurilor fixe, cu excepia anului 2001 cnd se nregistrez o cretere brusc datorit unor
reevaluri de terenuri;
diminuarea cheltuielilor cu personalul ct i a cheltuielilor cu materialele, reprezint
un aspect pozitiv i totodat atingerea unuia din obiectivele propuse de ntreprindere ;
creterea productivitii muncii n condiiile reducerii numrului de persoane
reprezint un aspect favorabil ntreprinderii ;
sporirea volumului investiiilor n 2001, comparativ cu anul 2000, reprezint un
nceput pentru dezvoltarea activitii ;
din analiza indicatorilor financiari reiese c ntreprinderea nu prezint garanii majore
i de aceea nu poate apela la credite (lichiditatea i solvabilitatea nu se ncadreaz n limitele
normale) ;
din analiza comparativ a duratelor de ncasare a clienilor i duratelor de plat a
furnizorilor se poate constata c se ncaseaz mai greu dect se pltesc furnizorii, ceea ce
reprezint un decalaj de finanare, care trebuie acoperit din credite externe.
n vederea eliminrii punctelor slabe ale societii considerm necesare urmtoarele :
extinderea pieei de desfacere la export i totodat mrirea pieei interne ;
nchiderea seciilor care se consider c au nregistrat pierderi i sunt considerate
neproductive ;
adoptarea unui program de investiii pe termen mediu i lung n vederea redresrii i
chiar a extinderii societii ;
urmrirea atingerii unuia dintre obiectivele propuse de ctre orice firm : un cost de
producie ct mai sczut posibil n condiii eficiente.
Pagina 81 din 82
Pagina 82 din 82

Studiu de Caz Evoulutia Indicatorilor Economico Financiari

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Studiu de Caz Evoulutia Indicatorilor Economico Financiari

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Studiu de caz privind estimarea nivelului indicatorilor economici

cifra de afaceri critic (CA

Nr. de zile lucrate n medie de o persoan pe an ) ;

Nr. de zile lucrate n medie de o persoan pe an

3 Pasiv total mil. 25.602 30.561 33.653 31.570 46.199 PT

3 Pasiv total mil. 25.602 30.561 33.653 31.570 46.199 Pt=Dtml+Dts

valorile variabilei dependente calculate ;

cu expresia analitic a ecuaiei dreptei, rezult :

- abaterea medie ptratica ;

Derivata funciei ne arat cu ct crete rezultatul la o cretere cu o unitate a cantitii

Dup rezolvarea celor dou integrale vom obine:

Deoarece legtura ntre rezultatul unei activiti de producie i factorii de influen se

n aceast relaie, singura necunoscut rmne coeficientul de dimensiune.

9,28 = ln A 1,03 + 0,15

S-ar putea să vă placă și